CC BY
15
Науковий вкник Н.1Т У Укра'1'ни. - 2013. - Вип. 23.11
Висновки. Проведений анатз структурних складових системи сощаль-ного захисту населення Укра!ни дае пiдстави стверджувати, що наявна структура е розгалуженою, широкоохоплюючою, проте певною мiрою несправедливою, та функцюнування деяких !! складових потребуе перегляду та модершзацп вiдповiдно до умов сьогодення. Зволжання з модершзащею може спричинити економiчну та сощальну кризу: посилити зростання несправедливостi серед населення, повну зневiру сустльства, зростання рiвня бiдностi та зволжання у формуваннi економiчно сильно1 та конкурентоспроможно! европейсько1 кра1ни.
Л1тература
1. Закон Укра!ни "Про державш сощальш стандарти та державш сощальш гаранта" № 2017-III. : офщ. вид. : за станом на 5 жовтня 2000 р. / Верховна Рада Укра!ни. - К. : Вщомосп Верховно! Ради Укра!ни (ВВР), 2000. - № 48. - С. 409.
2. Закон Укра!ни "Про сощальш послуги" № 966-IV: офщ. вид.: за станом на 19 червня 2003 р. / Верховна Рада Укра!ни. -К. : Вщомосп Верховно! Ради Укра!ни (ВВР), 2003. - № 45. -С. 358.
3. Закон Укра!ни "Основи законодавства Укра!ни про загальнообов'язкове державне сощальне страхування" № 16/98-ВР: офщ. вид. : за станом на 14 ачня 1998 р. / Верховна Рада Укра!ни. - К. : Вщомосп Верховно! Ради Укра!ни (ВВР), 1998. - № 23. - С. 121.
4. Геець В.М. Сощально-економ1чний стан Укра!ни: наслщки для народу та держави : нащональна доповщь / за заг. ред. В.М. Гейця [та щ]. - К. : НВЦ НБУВ, 2009. - 687 с.
5. Сшенко А.О. Сощальна держава: тернистий шлях до визнання. Свгговий досвщ i перспективи Укра!ни : монограф1я / А.О. Сшенко, В. А. Коляденко. - К. : Вид-во "ТСС", 2002. - 357 с.
6. Murray Ch. In Pursuit of Happiness and Good Government / Ch. Murray. - New York, 1988. -
P. 58.
7. Zastrow Ch. Introduction to Social welfare institutions / Ch. Zastrow // Social problems, services and current issues. - The Dorsey press. Homewood, Minds. - 1982. - P. 12.
Майовец Е.И., Павлова Л.О. Анализ структурных элементов системы социальной защиты населения в Украине
Рассмотрен механизм формирования эффективной структуры социальной защиты и роль государства в этих процессах.
Ключевые слова: государственная социальная защита, система социальной защиты, социальная помощь, социальное страхование, социальные гарантии и стандарты.
Mayovets Ye.Yо., Pavlova L.O. Analysis of structural components of social protection system in Ukraine
In the article the mechanism of the formation of an effective social protection structure is discussed and the role of the state in these processes.
Keywords: social protection system, social assistance, social insurance, social guarantees, social standards.
УДК 338.246 Ст. викл. О.Я. Колещук, канд. екон. наук; асист. Н.Я. Яневич,
магктр А.М. Удот - НУ "Львгвська полгтехтка"
МЕТОДИЧН1 ЗАСАДИ ФОРМУВАННЯ СТРАТЕГИ ШВЕСТИЦШНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ОНОВЛЕННЯ ОСНОВНИХ ЗАСОБ1В
Визначено основш завдання, яга постають у процес формування стратеги швес-тицщного забезпечення оновлення основних засобiв пщприемства. Встановлено основ-ш етапи здшснення цього процесу. Розроблено мехашзм узгодження штерешв власни-юв пщприемства пщ час розпод^ належного !м прибутку на споживання та нагрома-дження.
Ключовi слова: ocнoвнi зacoби, oнoвлeння, cтpaтeгiя, imec™^!', iнвecтицiйнe за-бeзпeчeння, пpибyткoвicть, poзпoдiл пpибyткy.
Постановка проблеми дослiджeння. На ^й чac гocпoдapcькa дiяль-нють бiльшocтi вiтчизняних пiдпpиeмcтв хapaктepизyeтьcя низьким piвнeм ^и-бyткoвocтi, а багато з них взaгaлi e збшговими. Нeдocтaтньo виcoкий piвeнь eфeктивнocтi фyнкцioнyвaння пiдпpиeмcтв Укpaïни зyмoвлeний cпiльним впли-вoм бaгaтьoх чинниюв, cepeд яких вaжливe мicцe пociдae нeзaдoвiльний тeхнiч-ний cтaн ïхнiх ocнoвних зacoбiв. Пpи цьoмy в oкpeмих галузях eкoнoмiки, зoк-peMa в машигобудуванш та дeяких iнших нayкoмicтких видах eкoнoмiчнoï дь ara^ocn, cepeднiй piвeнь знoшeння зacoбiв пpaцi на дай чac пepeвищye 7G %. Оотшьки виpoбництвo пpoдyкцiï за дoпoмoгoю фiзичнo знoшeних та мopaльнo зacтapiлих ocнoвних зacoбiв здeбiльшoгo пoв'язaнe iз ютотними витpaтaми та пpинocить низькi дoхoди, тo цe зaкoнoмipнo зyмoвлюe низью пpибyтки тд-пpиeмcтв з вишким piвнeм знoшeння ïх ocнoвних фoндiв.
Зaгaлoм мoжнa cтвepджyвaти, щo на cьoгoднi вiдбyвaeтьcя мaйжe пoвнe вичepпaння pecypcy ocнoвнoгo кaпiтaлy в oкpeмих cфepaх гocпoдapcькoï дiяль-нocтi. ^и цьoмy, цeй факт cтocyeтьcя œ лишe oб'eктiв виpoбничoгo ^изна-чeння, ane й coцiaльнoï cфepи, зoкpeмa житлoвo-кoмyнaльнoгo гocпoдapcтвa, oкpeмих eлeмeнтiв тpaнcпopтнoï iнфpacтpyктypи тoщo. Тoмy виникае нeoбхiд-нicть poзpoблeння та peaлiзaцiï шиpoкoмacштaбних пpoгpaм oнoвлeння ocнoв-них зacoбiв гaлyзeй нaцioнaльнoгo гocпoдapcтвa.
Пpoтe здiйcнeння таких пpoгpaм зiштoвхyeтьcя з пpoблeмoю нecтaчi œ-oбхiдних для ïх peaлiзaцiï oбcягiв iнвecтицiйних pecypciв. ^зважаючи на тe, щo y cyчacних yмoвaх гocпoдapювaння, oкpiм влacних джepeл i^eci^m, y cyб'eктiв eкoнoмiчнoï дiяльнocтi icнye низка aльтepнaтивних джepeл зaлyчeння iнвecтицiйних pecypciв (зoкpeмa, oтpимaння кpeдитiв, випycк aкцiй та iнших цшних пaпepiв tc^o), на пpaктицi мoжливocтi oтpимaння кoштiв iз зoвнiшнiх джepeл е дoвoлi oбмeжeними. З oглядy на тe, y пpoцeci poзpoблeння пpoгpaми oнoвлeння ocнoвних зacoбiв нeoбхiднo вpaхoвyвaти нaявнi oбcяги i^eci^m, а та^ж пepeдбaчaти aктивнe зaлyчeння дoдaткoвих iнвecтицiйних pecypciв. З цieю мeтoю пoтeнцiйних iнвecтopiв пoтpiбнo пepeкoнaти y вигiднocтi надання таких pecypciв, щo пoтpeбye пpoвeдeння peтeльних poзpaхyнкiв eкoнoмiчнoï eфeктивнocтi зaхoдiв iз зaмiни зacтapiлих ocнoвних зacoбiв. Виpiшeння yciх цих завдань е мoжливим лишe за yмoви фopмyвaння нayкoвo oбrpyнтoвaнoï cтpaтe-гiï iнвecтицiйнoгo зaбeзпeчeння пpoгpaми oнoвлeння ocнoвних зacoбiв.
Аналiз останнix дослвджень i пyблiкацiй. У cyчacнiй лiтepaтypi щoдo питання yпpaвлiння тeхнiчним poзвиткoм пiдпpиeмcтвa aвтopи, зoкpeмa y [1, c. 4-7; 2, c. 258-26G та ш.], oбrpyнтoвyють нагальну пoтpeбy oнoвлeння ocнoвних зacoбiв як oднy з ocнoвних yмoв мoдepнiзaцiï виpoбничoгo пpoцecy та пepeхoдy на ш^ва^й^ мoдeль eкoнoмiчнoгo poзвиткy cyб'eктiв гocпoдapювaння. Пpи цьoмy нayкoвцi poзpoбили низку пiдхoдiв дo oбrpyнтyвaння дoцiльнocтi замши фiзичнo знoшeних та мopaльнo зacтapiлих зacoбiв пpaцi. Зoкpeмa, aвтopи po6w [2, 3 та iн.] oбrpyнтoвyють дoцiльнicть зacтocoвyвaння з цieю мeтoю мeтoдy пи-тoмих пpивeдeних вшрат, тoдi як y пpaцi [4, c. 42] нaгoлoшyeтьcя на нeoбхiд-нocтi базувати poзpaхyнки на гоказнику чиcтoï тeпepiшньoï вapтocтi, щo хapaк-тepизyeтьcя бiльшим cтyпeнeм yзaгaльнeнocтi.
Науковий вкник 11.1ТУ УкраУни. - 2G13. - Вип. 23.11
Нау^вщ, зoкpeмa y poбoтaх [5, c. 233-235; 6, c. 35-38 та ш.], пepeкoнли-вo дoвoдягь нeoбхiднicть зacтocyвaння cтpaтeгiчнoгo пiдхoдy дo yпpaвлiння ш-нoвaцiйним poзвиткoм, pyшiйним чинникoм яж>ш e peaлiзaцiя пpoгpaм oнoв-лeння ocнoвних зacoбiв. Пpoтe y лiтepaтypi нeдocтaтньo пoвнo poзглянyтo пи-тання щoдo poзpoблeння cтpaтeгiï iнвecтицiйнoгo зaбeзпeчeння peaлiзaцiï цих пpoгpaм.
Пpи цьoмy тepмiн "iнвecтицiйнa cтpaтeгiя" дocлiдники тpaктyють з piз-них пoзицiй. Так, y [7, c. 2G] годаго визнaчeння iнвecтицiйнoï cтpaтeгiï як npo-цecy фopмyвaння cиcтeми дoвгocтpoкoвих щ^й iнвecтицiйнoï дiяльнocтi та ви-бopy нaйбiльш eфeктивних шляхiв ïх дocягнeння. У poбoтi [8], в якш здiйcнeнo cпpoбy oб'eднaти тepмiни "ф^нтова" та "iнвecтицiйнa" cтpaтeгiï, пiд фшанто-вo-iнвecтицiйнoю cтpaтeгieю пpoпoнyeмo poзyмiти '^зул^ит пpийняття cysy^ нocтi cтpaтeгiчних prnem, якi вказують на вибip та пpiopитeтнicть мoжливих джepeл зaлyчeння та викopиcтaння фiнaнcoвих зacoбiв" [8, c. 25]. Дoвoлi oбrpyнтoвaним e тдхщ дo тлyмaчeння тepмiнa " фiнaнcoвo-iнвecтицiйнa cтpaтe-гiя пiдпpиeмcтвa", який пoдaнo y po6oïï [9, c. 6], який тpaктye цeй вид cтpaтeгiï як ^6íp пpaвил, пpинципiв та пpийoмiв для пpийняття yпpaвлiнcьких piшeнь щoдo зaлyчeння та викopиcтaння iнвecтицiй, якими пiдпpиeмcтвo кepyeтьcя пiд чac cклaдaння пpoгpaми (плану) cвoeï iнвecтицiйнoï дiяльнocтi.
Однак y cyчacнiй лiтepaтypi œ дocтaтньo poзглянyтo ocoбливocтi тaкoгo piзнoвидy cтpaтeгiй poзвиткy пiдпpиeмcтв, як cтpaтeгiя iнвecтицiйнoгo зaбeзпe-чeння oнoвлeння ocнoвних зacoбiв, щo зyмoвлюe пoтpeбy в poзpoблeннi мeтo-дичних зacaд ïï фopмyвaння.
Постановка завдання. Оcнoвнoю мeтoю цieï poбoти e poзpoблeння мe-тoдичних зacaд фopмyвaння cтpaтeгiï iнвecтицiйнoгo зaбeзпeчeння oнoвлeння ocнoвних зacoбiв, щo пoтpeбye: визнaчeння гoлoвних пpoблeм, щo пocтaють y пpoцeci тaкoгo фopмyвaння; вcтaнoвлeння йoгo ocнoвних eтaпiв; poзpoблeння мeхaнiзмy yзгoджeння iнтepeciв влacникiв пiдпpиeмcтвa пiд чac poзпoдiлy на-лeжнoгo ïм пpибyткy на cпoживaння та нaгpoмaджeння.
Виклад основного матepiалy. Здiйcнeння пpoгpaми oнoвлeння ocнoв-них зacoбiв пiдпpиeмcтв e нeмoжливим бeз нaлeжнoгo зaбeзпeчeння ïï peaлiзaцiï вiдпoвiдними iнвecтицiйними pecypcaми. Пpи цьoмy тaкe зaбeзпeчeння пoвиннo вpaхoвyвaти мoжливicть зaлyчeння з ^ero мeтoю piзнoмaнiтних джepeл гpoшo-вих зacoбiв, зoкpeмa влacнoгo ^ибутку пiдпpиeмcтвa, кoштiв вiд eмiciï ним дo-дaткoвих aкцiй, бaнкiвcькoгo кpeдитy тoщo.
Рoзpoблeння cтpaтeгiï iнвecтyвaння ^o^cy oнoвлeння ocнoвних зacoбiв пiдпpиeмcтв говинна зaбeзпeчyвaти виpiшeння низки взaeмoпoв'язaних задач, а caмe:
1) визнaчeння пepeлiкy зaхoдiв щoдo oнoвлeння ocнoвних зacoбiв тд-пpиeмcгвa з ypaхyвaнням ïх cпoдiвaнoï пpибyгкoвocгi та oбмeжeнь в o6cm-гах iнвecгицiйних pecypciв, яю мoжyгь нaдiйги з гoгo чи iншoгo джepeлa кoшгiв. За таких yмoв пpийнятгя ocгaгoчнoгo piшeння npo включeння тев-нoгo зaхoдy щoдo oнoвлeння ocнoвних зacoбiв y iнвecтицiйнy пpoгpaмy пiдпpиeмcгвa мoжe i твинте здiйcнювaгиcя caHe на eгaпi poзpoбки плану iнвecгyвaння цieï пpoгpaми. Ц зyмoвлeнo, зoкpeмa, тим, щo тате piшeння
потребуе зютавлення сподiваноl прибутковостi цих заходiв з вартастю (щ-ною) залучення коштав з тих чи iнших джерел фшансування швестицшно! дiяльностi пiдприемства (насамперед, iз ставкою банкiвського процента за користування кредитом);
2) встановлення частки прибутку тдприемства, яку його власники погодяться iнвестувати у програму його техтчного переозброення. При цьому потрiб-но враховувати як об'ективнi (зокрема сподiвану прибутковiсть ще! програми), так i суб'ективнi (зокрема схильтсть рiзних власникiв пiдприемства до спрямування належно1 ним частини прибутку на нагромадження його кат-талу) чинники, яю впливають на визначення ще! частки. Очевидно, що процедура такого визначення безпосередньо пов'язана iз дивщендною полгги-кою пiдприемства та потребуе узгодження штерешв усiх його власниюв;
3) визначення перелiку джерел швестицшного забезпечення програми техтч-ного переозброення тдприемства та рацюнально! частки кожного джерела в загальнш величин iнвестицiйних ресурсiв, потрiбних для реалiзацп ще! програми.
Зпдно 1з запропонованим тдходом до розробки стратеги швестицшного забезпечення програми оновлення основних засоб1в тдприемства !! формуван-ня передбачае реал1защю таких основних етатв:
1. Здшснюеться збiр вхщно! шформацп, до яко!, зокрема, належать вiдомостi про: потребу в швестищях для реалiзацil кожного заходу з оновлення основних засобiв; оч^ваний рiчний прибуток вщ реалiзацil кожного заходу; частку власного та позичкового капiталу пiдприемства; частку кожного власника у статутному капiталi пiдприемства; величину чистого прибутку тдприемства.
2. Проводиться опитування власникiв тдприемства стосовно частки належно-го !м прибутку, яку б вони погодилися швестувати залежно вiд оч^вано! прибутковост iнвестицiй. Таке опитування потрiбно здшснювати за допо-могою анкетування; при цьому в кожнш анкетi подавати теоретично мож-ливi значення прибутковост швестицшно! програми, а кожен власник проставляе вiдповiднi прийнятнi для нього частки вирахування з належно! ним частини прибутку тдприемства на реалiзацiю швестицшних заходiв.
3. Виконуеться розрахунок прибутковост кожного заходу з оновлення основних засобiв (як вщношення сподiваного прибутку вiд його реалiзацil до не-обхiдних для цього швестицшних витрат) та здшснюеться ранжування цих заходiв у порядку спадання рiвня прибутковостi iнвестицiй у !х реалiзацiю. У такому порядку щ заходи будуть включатися в швестицшну програму пiдприемства у процесi !! формування.
4. Поступово включаючи заходи в швестицшну програму тдприемства, здшснюеться розрахунок сукупно! прибутковост тих заходiв, якi передба-чено включити, та на пiдставi цього показника обчислюеться загальна величина прибутку, яку власники тдприемства погодяться вкласти у реалiза-щю швестицшно! програми. Якщо на певному етапi включення заходiв ще! величини виявиться недостатньо для реалiзацil програми, то розглядаемо можливють часткового фiнансування програми оновлення основних засо-бiв за рахунок банювського кредиту. При цьому повинна забезпечуватися наперед задана рацiональна структура катталу пiдприемства, тобто частка позичкового катталу не повинна перевищувати заздалегiдь встановлений граничний !! рiвень, а рiвень сукупно! прибутковостi iнвестицiйних ресур-
Науковий вкник Н.1Т У УкраУни. - 2G13. - Вип. 23.11
ciß ж пoвинeн змeншyвaгиcя. Bнacлiдoк чacгкoвoгo зaлyчeння кpeдигних pecypciв cyкyпнa пpибyгкoвicгь iнвecтицiйнoï пpoгpaми мoжe пiдвищигиcя, гoмy нacгyпнi зaхoди гaкoж пoгpiбнo пepeвipяги на мoжливicть фшажу-вання ïх за paхyнoк влacнoгo пpибyгкy пiдпpиeмcгвa.
5. Bнacлiдoк пpoвeдeних oбpaхyнкiв визнaчaeгьcя пepeлiк зaхoдiв щoдo oнoв-лeння ocнoвних зacoбiв пiдпpиeмcгвa, якi пoгpaпляюгь в таге iнвecгицiйнy пpoгpaмy, та oбcяги влacних та пoзичкoвих кoшгiв, пoтpiбних для фшажу-вання цieï пpoгpaми.
6. Здiйcнюeгьcя пepepaхyнoк чacгки властиюв пiдпpиeмcгвa y йoгo OTa^rao-му кaпiгaлi з ypaхyвaнням чacгки ^ибутку пoгoчнoгo пepioдy, яку вoни пoгoджyютьcя iнвecгyвaги y пpoгpaмy oнoвлeння ocнoвних зacoбiв. Свoeю чepгoю, ocтaннiй з пepeлiчeних eтaпiв poзpoблeння cтpaтeгiï ш-
вecтицiйнoгo зaбeзпeчeння пpoгpaми oнoвлeння ocнoвних зacoбiв пiдпpиeмcтвa пoвинeн пepeдбaчaти таку пocлiдoвнicть дiй:
1) oпигyвaння кoжнoгo влacникa пiдпpиeмcгвa cгocoвнo бaжaнoгo для more poзпoдiлy нaлeжнoï йoмy частини пpибyгкy на дивiдeнди та irnecra^ï за-лeжнo вiд ïï вeличини;
2) пpoгнoзyвaння cпoдiвaнoгo пpибyгкy пiдпpиeмcгвa, щo зaлишaeгьcя y poз-пopяджeннi йoгo влacникiв, на плaнoвий œpk^ aбo на кiлькa плaнoвих œ-pioдiв;
3) cпoдiвaний poзмip ^ибутку, щo пpипaдae на кoжнoгo влаетика тд-пpиeмcгвa за yмoви, щo yвecь цeй пpибyгoк бyдe пepeдaний для ocoбиcгoгo викopиcгaння (гoбгo cпpямoвaний на виплату дивiдeндiв), визнaчaeгьcя за татою фopмyлoю:
П, = аг ж П3, (1)
дe: Пi - вeличинa чиcтoгo пpибyткy, щo пpипaдae на i-тош влacникa, гpн; аi -чacткa внecкy i-тoгo влаотика y cтaтyтнoмy кaпiтaлi пiдпpиeмcтвa, частка oди-ницi; П3 - загальна плагова вeличинa чиcтoгo пpибyткy пiдпpиeмcтвa, гpн.
4) викopиcгoвyючи дaнi ameraoro oпигyвaння влacникiв пiдпpиeмcгвa, виз-начають poзмip чacгини пpибyгкy кoжнoгo з них, який вш ввaжae за дo-цiльнe iнвecгyвaги y peaлiзaцiю пpoгpaми oнoвлeння ocнoвних зacoбiв тд-пpиeмcгвa:
К, = /(П,) ж Пi, (2)
дe: К, - пpийнятний для i-тош влacникa oбcяг iнвecтицiй в oнoвлeння ocнoвних зacoбiв пiдпpиeмcтвa y плaнoвoмy пepioдi, гpн; /(üi) - ^ийнятна для i-тoгo влacникa чacткa нaлeжнoгo йoмy cпoдiвaнoгo пpибyткy y плaнoвoмy пepioдi, яку вiн пoгoджyeтьcя cпpямyвaти в iнвecтицiï, як фyнкцiя вщ poзмipy цьoгo пpибyткy, чacткa oдиницi;
5) визнaчaeгьcя загальний oбcяг iнвecтицiй в oнoвлeння ocнoвних зacoбiв тд-пpиeмcгвa y плaнoвoмy пepioдi за paхyнoк peiнвecгyвaння чacгини йoгo ^ибутку :
Кз = ТК, (3)
i=1
дe: К3 - загальний oбcяг iнвecтицiй в oнoвлeння ocнoвних зacoбiв пiдпpиeмcтвa y плaнoвoмy œp^i за paхyнoк peiнвecтyвaння чacтини röra пpибyткy, гpн; n -кшькють влacникiв пiдпpиeмcтвa, ocí6.
6) обраховуеться нова частка кожного власника тдприемства у його статутному капiталi тсля спрямування частини прибутку в реатзащю програми оновлен-ня основних засобiв. З щею метою можна використати таку формулу:
, Ко х а + К
аг =-, (4)
Ко + К3
де: щ - нова частка ьтого власника тдприемства у його статутному каттат тсля здшснення твестування частини його прибутку у реатзащю програми оновлення основних засоб1в цього тдприемства, частка одинищ; К0 - розм1р статутного катталу тдприемства на початок планового перюду (тобто до здшснення розподшу його прибутку на споживання та нагромадження), грн.
Очевидно, що у випадку, коли в1дом1 показники спод1ваного прибутку тдприемства для кшькох послщовних планових перюд1в, а реал1защя програми оновлення основних засоб1в е розподшеною у чаш, описаний процес розподшу прибутку тдприемства можна розглядати як иеративний. При цьому шд час здшснення кожно! процедури розподшу прибутку в розрахунку приймаеться отримана на попередньому етат величина частки внеску кожного власника тдприемства у його статутному каттал1.
Використання запропонованого мехатзму розподшу прибутку шд-приемств у практищ !х фтансово-господарсько! д1яльносп дасть змогу дасть змогу !хню дивщендну пол1тику бшьш гнучкою та адаптованою до юнуючих потреб в швестищях. За такого тдходу т власники, яю виршили решвестувати частину свого прибутку, збшьшать свою частку у статутному капггал1 тд-приемства, а шш1 власники отримають дивщенди у повному обсяз1, виходячи з юнуючих на початок перюду часток внесюв кожного власника у статутному ка-пггал1 тдприемства, що забезпечить необхщний баланс штереив м1ж ус1ма власниками тдприемства.
Висновки. В умовах обмежених обсяпв швестицшних ресурив, яю мо-же залучити тдприемство з метою фшансування програми оновлення його основних засоб1в, включати у цю програму окрем1 заходи з такого оновлення пот-р1бно у порядку зниження прибутковосп швестицш у !х реал1защю з урахуван-ням обмежень на обсяги швестицш, що фшансуються за рахунок частини прибутку тдприемства та шших внутрштх джерел кошпв, зокрема амортиза-цшних вщрахувань. При цьому, на подальшому етат розроблення стратеги ш-вестицшного забезпечення оновлення основних засоб1в варто розглянути мож-ливють залучення з метою такого забезпечення кредитних ресурив, врахував-ши обмеження на !х величину, що випливають з нормативних (рекомендова-них) значень коефщенлв фшансово! стшкосп суб'еклв господарювання.
Величина частини чистого прибутку тдприемства, яку його власники погодяться швестувати у програму оновлення його основних фонд1в, залежати-ме вщ частки прибутку кожного власника у загальнш його величин та спод1ва-но! прибутковосп ще! програми. Тому для розроблення стратеги швестицшно-го забезпечення оновлення основних засоб1в необхвдно визначити частку прибутку, що припадае на кожного власника тдприемства, яку вш погодиться ш-вестувати у програму техтчного переозброення залежно вщ спод1ваного р1вня
Науковий вкник Н.1Т У Укра'1'ни. - 2013. - Вип. 23.11
11 прибутковосп. За таких умов обсяг швестицш, який пiдприeмство погодиться iнвестувати у цю програму за рахунок внутршшх джерел кошпв, буде визнача-тися як особистими уподобаннями власниюв щодо розподiлу належного 1х при-бутку мiж споживанням та нагромадженням, так i сподiваною прибутковiстю швестицш, вкладених в оновлення основних засобiв тдприемства.
Враховуючи, що уподобання власникiв тдприемства щодо розподшу належного 1х прибутку мiж споживанням та нагромадженням можуть бути рiз-ними, для узгодження 1хшх iнтересiв потрiбно здiйснювати перерахунок належ-них 1м часток у статутному капiталi пiдприемства пiсля вкладення iнвестицiй в оновлення його основних засобiв.
Подальшi дослiдження щодо питання формування методичних засад розроблення стратеги швестицшного забезпечення оновлення основних засобiв потребують розгляду випадку часткового фшансування ще1 програми за рахунок внесюв стороннiх осiб у статутний каттал пiдприемства.
Л1тература
1. Амоша О.1. 1нновацшне оновлення техшко-технолопчно! бази промислового виробництва на синергетичних засадах: теор1я 1 практика / О.1. Амоша, 1.П. Булеев, Г.З. Шевцова // Економжа промисловосп. - 2007. - № 1(36). - С. 3-9.
2. Петрушка Т.О. Д1агностика ресурсного забезпечення та обгрунтування доцшьносп впровадження на пщприемст ресурсозбершаючих технологш / Т.О. Петрушка // Вюник НУ "Льв1вська полггехшка" : "Проблеми економжи та управлшня" - Льв1в : Вид- во НУ "Льв1вська полггехшка". - 2011. - № 698. - С. 255-261.
3. Гришко В. А. Показники та методи оцшювання шновацшного потенщалу машинобуд1вних тдприемств / В.А. Гришко // Схщ. Аналггично-шформацшний журнал. -Донецьк : Украшський культурологгчний центр. - 2010. - № 7(107). - С. 18-21.
4. Економ1чний виб1р оптимальних технологш: мжро- та макроеконом1чш аспекти : монограф1я / Ю. Стадницький, А. Загороднш, О. Каттанець, О. Товкан. - Льв1в : Вид-во "ЗУКЦ", 2006. - 320 с.
5. Алексеев 1.В. Стратепчш напрямки шновацшного розвитку тдприемств в Укра1ш / Алексев 1.В., Оленець А.Г. // Вюник НУ "Льв1вська полггехшка" : "Менеджмент та шдприемництво в Укра1ш: етапи становлення 1 проблеми розвитку". - 2005. - № 547. -С. 232-236.
6. Касич А.О. Стратепчш ор1ентири шновацшного розвитку машинобудування Украши / А.О. Касич // Актуальш проблеми економжи. - 2007. - № 7 (73). - С. 32-40.
7. Дерев'янко О.Г. 1нвестицшне проектування в систем! стратепчного управлшня / О.Г. Дерев'янко. - К. : ЦСП "Кампас", 1998. - 52 с.
8. Щелкунов В.И. Стратегии финансово-инвестиционной деятельности / Щелкунов В.И., Колбушкин Ю.П. - К. : КМУГА, 1999. - 44 с.
9. Смельянов О.Ю. Планування та регулювання швестицшно! д1яльносп тдприемств : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук : 08.00.03 / О.Ю. Смельянов. - Льв1в, 2002. - 21 с.
Колещук О.Я., Яневич Н.Я, Удот А.Н. Методические основы формирования стратегии инвестиционного обеспечения обновления основных средств
Определены основные задачи, которые возникают в процессе формирования стратегии инвестиционного обеспечения обновления основных средств предприятия. Установлены основные этапы осуществления этого процесса. Разработан механизм согласования интересов собственников предприятия при распределении причитающейся им прибыли на потребление и накопление.
Ключевые слова: основные средства, обновление, стратегия, инвестиции, инвестиционное обеспечение, прибыльность, распределение прибыли.
Koleschuk O.Ya., Yanevich N.Ya., UdotA.N. Methodological basis for the formation of the investment strategy ensuring the renewal of fixed assets
The main problems that arise in the process of ensuring the renewal of the investment strategy of the fixed assets of the enterprise. The basic stages of the process. The mechanism of reconciling the interests of owners of allocating their profit on consumption and saving.
Keywords: fixed assets, renewal, strategy, investment, investment security, profitability, cash flow.
УДК368.914 Доц. В.А. Зеленко, канд. екон. наук;
доц. О.Г. Гупало, канд. екон. наук - Львiвська державна фтансова академш
ЗАПРОВАДЖЕННЯ ОБОВЯЗКОВО1 НАКОПИЧУВАЛЬНО* ПЕНСШНО1 СИСТЕМИ: АНАЛ1З ПЕРЕВАГ ТА НОВИХ ЗАГРОЗ
Дослщжено проблему запровадження обов'язково! накопичувально! пенсшно! системи. Проаналiзовано основш причини проведення пенсшно! реформи в Укра!ш та здшснено оцшювання негативного впливу низки чиннигав на щ процеси. На основ1 проведеного дослщження обгрунтовано потребу впровадження II рiвня пенсiйно!' системи, подано вщповщш висновки та рекомендацi!' щодо уникнення потенцiйних загроз реформування.
Ключовг слова: Пенсшний фонд Укра!ни, солiдарна та накопичувальна складовi системи загальнообов'язкового державного пенсшного страхування, пенсiйнi внески, швестицшний дохiд, Накопичувальний фонд, недержавнi пенсшш фонди, платники пенсiйних внескiв та одержувачi пенсiйних виплат.
Актуальнiсть теми. Реформування пенсшного забезпечення на сьогодш е одним з основних напрям1в удосконалення загально! системи сощального за-хисту населення в Укра!ш. Прюритетнють надання тако! значимосп пенсшнш реформ! зумовлена значним посиленням негативно! ди на солщарну пенсшну систему багатьох чинниюв, зокрема: старшням населення, зменшенням доход1в громадян через влив фшансово-економ1чно! кризи, тшзащею ринку пращ, змь ною сощальних щнностей загалом. Це, своею чергою, вимагае пришвидшення процесу запровадження в Укра!ш обов'язково! накопичувально! компоненти пенсшно! системи та значно актуал1зуе проведення дослщжень у плат частко-во! переощнки переваг та загроз таких нововведень у нових, тдданих впливу кризи, сощально-економ1чних умовах.
Метою ще! роботи е дослщження запровадження обов'язково! накопичувально! складово! пенсшно! системи в Укра!ш та, вщповщно, детермшованих цими процесами переваг 1 загроз як для в1тчизняно! пенсшно! системи (застра-хованих ошб зокрема), так i для нацюнально! економiки, !! стратегiчного роз-витку загалом.
Подальшi кроки реформування пенсшно! системи Укра!ни, в частинi запровадження накопичувально! компоненти, характеризуються на сьогодш тдвищеною увагою до створення належних умов соцiально-економiчного сере-довища, поглибленим аналiзом можливих наслiдкiв запровадження означено! системи, використанням вже вщомих та запровадженням нових методiв. Зважа-ючи на це, особливо! уваги набувають дослщження, пов'язаш з оцшкою майбутнього впливу запровадження накопичувально! складово! як на функщ-
