CC BY
850
УДК 336
МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРИЕМЫ ОЦЕНКИ СПОСОБНОСТИ БАНКОВСКИХ ИНСТИТУТОВ ОСУЩЕСТВЛЯТЬ БАНКОВСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ ВОЕННОСЛУЖАЩИХ ПО ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОМУ ФАКТОРУ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИНДИКАТИВНЫХ И НЕЧЕТКИХ ПОДХОДОВ
Башашкина Г.Ю., к.э.н., доцент кафедры финансов и управления банковской деятельностью в ВС РФ Военный университет, г. Москва Антонюк И.О., к.э.н., доцент кафедры финансы и кредит, Международная академия оценки и консалтинга, г. Москва
Авторами разработана методика выбора банковских институтов, применение которой предоставляет заказчику банковских услуг возможность выстроить институциональную составляющую системы денежного обеспечения воинского труда таким образом, чтобы ее функционирование полностью соответствовало интересам государства.
Ключевые слова: банковское обслуживание воинского персонала, капитал, активы, доходность, ликвидность кредитной организации, результат оценок показателей.
INSTRUCTIONAL TECHNIQUES ASSESS THE ABILITY OF BANKING INSTITUTIONS TO PROVIDE BANKING SERVICES FOR MILITARY PERSONNEL AND FINANCIAL-ECONOMIC FACTORS USING INDICATIVE AND FUZZY
APPROACHES
Bashashkina G., candidate of economic sciences, associate professor of department of finances and management bank activity in SS of Russian
Federation the Military University, Moscow Antonyuk I., candidate of economic sciences, associate professor of department finances and credit, International academy of estimation and
consulting, Moscow
Authors are work out methodology of choice of bank institutes, application of that gives to the customer of bank services possibility to line up the institutional constituent of the system of cash cover of military labor so that her functioning fully corresponded to interests of the state.
Keywords: bank maintenance of military personnel, capital, assets, profitableness, liquidity of credit organization, result of estimations.
Выступая в качестве заказчиков банковских услуг, органы военного (для силовых структур) и государственного (для предприятий ОПК) управления при помощи рекомендаций Банка России, являющегося органом, контролирующим жизнеспособность системы банковского обеспечения военной организации государства, должны произвести отбор банковских институтов способных и готовых эти услуги оказывать, в том числе и в условиях ведения военных действий. Этот выбор должен быть осознанным и научно обоснованным.
Данная методика представляет собой инструмент, позволяющий оценивать способность и готовность банковских институтов осуществлять банковское обслуживание военнослужащих с учетом различных факторов.
На ее основе оцениваются возможные риски неисполнения или некачественного исполнения банками своих функций по банковскому обслуживанию воинского персонала, связанные с теми или иными фундаментальными факторами. Риски оцениваются применительно к уровню удовлетворения потребностей военнослужащих в банковских услугах.
Проведенный авторами анализ фундаментальных факторов позволил сгруппировать их в четыре основные группы:
- военные и военно-политические;
- правовые;
- организационные и институциональные;
- финансово-экономические.
Оценка финансового состояния кредитных организаций в рамках отбора банков, имеющих право осуществлять банковское обслуживание военнослужащих, осуществляется в два этапа.
На первом этапе проверяется наличие у банка - претендента рейтинга по версии ИЦ Рейтинг и по версии журнала Профиль, использование которых обусловлено их национальным происхождением.
Если банк имеет рейтинг по версии ИЦ «Рейтинг» и входит в группу банков не ниже В3 «Достаточно высокая группа надежности» или входит в первую двадцатку банков рейтинга «200 крупнейших российских банков по размеру чистых активов» публикуемого в журнале «Профиль», он допускается к участию в системе денежного обеспечения военнослужащих без ограничений.
Предварительным условием допуска ко второму этапу анализа является выполнение банком обязательных нормативов ЦБ РФ, а также наличие у банка собственного капитала в размере не ниже
минимально допустимого для участия в системе (например, эквивалент 5 млн. евро).
Если банком выполняются предварительные условия, производится оценка его финансового состояния на основе предлагаемых критериев оценки.
Оценка финансового положения банков осуществляется по результатам оценочных критериев: капитала, активов, доходности, ликвидности кредитной организации.
Оценка капитала осуществляется по результатам оценок коэффициента достаточности капитала, общей достаточности капитала, оценки качества капитала банка и доли уставного капитала в капитале банка.
ПК1 - Показатель достаточности капитала представляет собой долю собственного капитала банка в структуре пассивов.
ПК 1 = К / П *100%, где
К - собственные средства (капитал) банка;
П - пассивы.
ПК2 - Показатель общей достаточности капитала определяется как процентное отношение собственных средств (капитала) к активам банка, в объем которых не включаются активы, имеющие нулевой коэффициент риска, по следующей формуле:
ПК2=---х Ю0%
А-АрискО
г , где
К - собственные средства (капитал) банка;
А - активы;
Ариск0 - совокупная величина активов, имеющих нулевой коэффициент риска.
ПК3 - Показатель оценки качества капитала определяется как процентное отношение дополнительного капитала к основному капиталу по следующей формуле:
ПКЗ= х 100% Косы
, где
Кдоп. - дополнительный капитал банка;
Косн. - основной капитал банка.
ПК4 - процентное отношение доли уставного каптала в капитале банка определяется по следующей формуле;
ПК4 = УК / К, где
УК - уставный капитал.
Для оценки капитала, активов, доходности и ликвидности используется градация уровней, где: 1 уровень - неудовлетворительный, 2- сомнительный, 3 -удовлетворительный и 4 - хороший. Сумма весов составляет 100% . Количество баллов определяется умножением уровня на вес показателя и дальнейшим суммированием баллов по показателям критерия оценки.
Исходя из данных таблицы уровень состояния капитала банков, набравших 400 баллов, считается хорошим (4 уровень). Такие банки попадают в 1 группу по данному критерию и могут претендовать на участие в системе банковского обеспечения ВОГ без ограничений.
Банки, набравшие от 281 до 399 баллов, соответствуют удовлетворительному уровню капитала (3 уровень) и 2-ой группе банков также могут претендовать на участие в системе банковского обеспечения ВОГ.
Банки, получившие 100-280 баллов, имеют неудовлетворительный либо сомнительный уровень состояния капитала и попадают в 3-5 группу банков. Соответственно, они отсекаются и не могут претендовать на участие в системе банковского обслуживания ВОГ.
Балльная составляющая показателей группы оценки капитала приведена в таблице 1.
Оценка активов банка определяется по результатам оценок показателей качества ссуд (доли просроченных ссуд), уровня до-
ходных активов в общей величине активов, соотношения платных привлеченных ресурсов и доходных активов, качества финансовых вложений.
ПА1 - Показатель качества ссуд представляет собой удельный вес просроченных ссуд в общем объеме ссуд и рассчитывается по
следующей формуле:
шл =
СЗбн
сз
X 100%
, где
СЗ - ссуды, ссудная и приравненная к ней задолженность; СЗбн -просроченная ссудная задолженность. ПА2 - определяется как процентное отношение доходных активов в общей величине активов банка по следующей формуле: ПА2 = ДА /А, где ДА - доходные активы; А- активы банка.
ПА3 - Показатель процентного соотношения платных привлеченных ресурсов и доходных активов определяется по следующей формуле:
ПА3 = ПРпл/ ДА, где
ПРпл- платные привлеченные ресурсы,
ДА- доходные активы.
ПА4 - Показатель качества финансовых вложений для перепродажи, рассчитываемый как отношение отрицательной переоценки,
Таблица 1. Балльная оценка показателей критерия оценки капитала
№ ii.li. Наименование показателя Формула Расчета Уровни и значения показателей Вес, %
1 2 3 4
1 Показатель достаточности капитала, % (ПК1) Капитал/пассив ы < 10 < 12 >= 10 < 15 >= 12 >= 15 50
Баллы по показателю 11К1 50 100 150 200
2 Показатель общей достаточности капитала, % (ПК2) Капитал/активы - активы с нулевым риском <6 <8 >=6 < 10 >=8 >= 10 30
Баллы по показателю ПК2 30 60 90 120
3 Показатель оценки качества капитала, % (ПКЗ) Капитал допол-нительный/капи тал основной > 90 > 60 < = 90 > 30 <= 60 <= 30 10
Баллы по показателю ПКЗ 10 20 30 40
4 Доля уставного капитала в капитале, % (ПК4) Уставный капитал/капитал <1 5 >15 < = 30 > 30< = 50 >=5 0 10
Баллы по показателю ПК4 10 20 30 40
Итого 10 0 200 300 400 100
Таблица 2. Балльная оценка показателей критерия оценки активов
№ п.п. Наименование показателя Формула Расчета Уровни и значения показателей Вес. %
1 2 3 4
1 Показатель качества ссуд (доля просроченных ссуд), % (ПА1 ) Просроченные ссуды/ ссуды > 18 >8 <= 18 >4 <=8 <=4 30
Баллы по показателю ПА 1 30 60 90 120
2 Показатель урованя доходных активов, % (ПА2) Доходные активы/активы <50 <60 >50 < 65 >60 >=65 30
Баллы по показателю ПА2 30 60 90 120
3 Коэффициент размещения платных средств, (ПАЗ) Платные привлеченные ресурсы/доход ные активы >1,5 >1,2 <1,5 <1,2 >1 =<1 20
Баллы по показателю ПАЗ 20 40 60 80
4 Показатель качества финансовых вложений, % (ПА4) Отрицательная переоценка/фи нансовые активы > 18 >8 <= 18 >4 <=8 <=4 20
Баллы по показателю ПА4 20 40 60 80
Итого 100 200 300 400 100
учитываемой на счетах капитала, к рыночной стоимости финансовых активов, приобретенных для продажи.
ПА4= Отриц.переоц./ Фин. влож., где
Отриц. переоц. - сумма отрицательной переоценки, финансовых активов приобретенных для продажи, учитываемой на счетах капитала кредитной организации; Фин. влож. - величина вложений кредитной организации в финансовые активы для продажи.
Балльная оценка составляющих группу показателей оценки активов приведена в таблице 2.
Оценка доходности определяется по результатам оценок показателей рентабельности активов, рентабельности капитала, административно-хозяйственных расходов на руб. чистого дохода, чистой процентной маржи .
ПД1 - Показатель рентабельности активов определяется как процентное отношение (в процентах годовых) финансового результата за минусом чистых доходов от разовых операций к средней величине активов по следующей формуле:
ФР-вд^
, где
ФР - финансовый результат банка до уплаты налогов;
ЧДраз - чистые доходы от разовых операций. Представляют собой разность между доходами и расходами от разовых операций банка.
Аср - средняя величина активов. Рассчитывается по формуле средней хронологической (по данным отчетности по состоянию на первое число месяца, следующего за отчетным, за все месяцы, начиная с отчетности по состоянию на 1 января и заканчивая отчетностью на дату, на которую рассчитывается числитель) для показателя А.
ПД2 - Показатель рентабельности капитала определяется как процентное (в процентах годовых) отношение финансового результата за минусом чистых доходов от разовых операций и начисленных налогов к средней величине капитала по следующей формуле:
К.Р
Н - начисленные налоги,
где
и аналогичных доходов к средней величине активов по следующей формуле:
ПД4 = ЧД п / Аср. *100%, где
ЧДп - чистые процентные и аналогичные доходы. Представляют собой разность между процентными доходами и процентными расходами (Рп). Процентные доходы представляют собой сумму значения показателя процентных доходов по ссудам (Дп) и процентных доходов от вложений в ценные бумаги.
Оценка ликвидности определяется по результатам оценок показателей общей краткосрочной ликвидности, структуры привлеченных средств, зависимости от межбанковского рынка, риска собственных вексельных обязательств, небанковских ссуд и риска на крупных кредиторов и вкладчиков.
Балльная составляющая группы показателей оценки доходности приведена в таблице 3.
ПЛ1 - Показатель общей краткосрочной ликвидности определяется как процентное отношение ликвидных активов к привлеченным средствам по следующей формуле:
ПЛ1 =-7-г X 100%
О-(Одл-Офл)
, где
- средняя величина капитала.
ПД3 - Показатель административно-хозяйственных расходов на руб. чистого дохода определяется как процентное отношение расходов к чистым доходам (расходам) по следующей формуле: ПД3 = АХР /ЧД, где
АХР - административно-хозяйственные расходы;
ЧД - чистые доходы (расходы).
ПД4 - Показатель чистой процентной маржи определяется как процентное отношение (в процентах годовых) чистых процентных
Лат - ликвидные активы банка, О - общий объем обязательств банка,
Одл - обязательства банка со сроком погашения (востребования) свыше 1 года,
Офл - средства клиентов - физических лиц со сроком погашения (востребования) свыше 1 года.
ПЛ2 - Показатель структуры привлеченных средств определяется как процентное отношение обязательств (пассивов) до востребования и привлеченных средств по следующей формуле: ПЛ2 = Овм / ПС *100%, где
Овм - обязательства (пассивы) до востребования, ПС - привлеченные средства.
ПЛ3 - Показатель зависимости от межбанковского рынка определяется как процентное отношение разницы привлеченных и размещенных межбанковских кредитов (депозитов) и привлеченных средств по следующей формуле:
ПЛ3 = (ПСбк - СЗбк) / ПС *100%, где ПСбк - полученные межбанковские кредиты (депозиты), СЗбк - предоставленные межбанковские кредиты (депозиты). ПЛ4 - Показатель риска собственных вексельных обязательств определяется как процентное отношение суммы выпущенных банком векселей и банковских акцептов к собственным средствам (капиталу) по следующей формуле: ПЛ4 = Ов / К *100%, где
Ов - выпущенные банком векселя и банковские акцепты. Представляют собой сумму исходящих остатков на балансовых счетах N 523 «Выпущенные векселя и банковские акцепты» и N 52406 «Векселя к исполнению».
Таблица 3. Балльная оценка показателей критерия доходности
№ п.п Наименование показателя Формула расчета Уровни и значения показателей Вес,%
1 2 3 4
1 Показатель рентабельности активов (ПД 1), % год Фин.рез-т - чистый доход от раз. операций/активы <0 <0,7 >=0 < 1,4 >= 0,7 >=1,4 30
Баллы по показателю ПД1 30 60 90 120
2 Показатель рентабельности капитала (ПД 2), % год Фин.рез-т - чистый доход - начисл. налоги/капитал <0 < 1 >=0 <4 >=1 >=4 30
Баллы по показателю ПД2 30 60 90 120
3 Показатель АХР на руб.чистого дохода, (ПДЗ) % АХР/чистый доход > 100 >85 <=100 >60 <=85 <=60 10
Баллы по показателю ПДЗ 10 20 30 40
4 Показатель чистой процентной маржи (ПД4), % годовых Чистые проц.доходы /активы < 1 <3 >= 1 1<5 >=3 >=5 30
Баллы по показателю ПД4 30 60 90 120
Итого 100 200 300 400 100
Таблица 4. Балльная оценка показателей критерия ликвидности
№ п.п Наименование показателя Формула расчета Уровни и значения показателей Вес,%
1 2 3 4
1 Показатель рентабельности активов (ПД 1), % год Фин.рез-т - чистый доход от раз. операций/активы <0 <0,7 >=0 < 1,4 >= 0,7 >=1,4 30
Баллы по показателю ПД1 30 60 90 120
2 Показатель рентабельности капитала (ПД 2), % год Фин.рез-т - чистый доход - начисл. налоги /капитал <0 < 1 >=0 <4 >=1 >=4 30
Баллы по показателю ПД2 30 60 90 120
3 Показатель АХР на руб.чистого дохода, (ПДЗ) % АХР/чистый доход > 100 >85 <=100 >60 <=85 <=60 10
Баллы по показателю ПДЗ 10 20 30 40
4 Показатель чистой процентной маржи (ПД4), % годовых Чистые проц.доходы /активы < 1 <3 >= 1 1<5 >=3 >=5 30
Баллы по показателю ПД4 30 60 90 120
Итого 100 200 300 400 100
Таблица 5. Факторы, влияющие на конкурентоспособность
№ п.п Наименование показателя Формула расчета Уровни и значения показателей Вес, %
1 2 3 4
1 Показатель общей краткосрочной ликви дности„% (ПЛ 1) Ликвидные активы/привлеченн ые ср-ва до 1 года < 10 < 20 >= 10 < 30 >= 20 >=30 40
Баллы по показателю ПЛ1 40 80 120 160
2 Показатель структуры привлеченных средств,%( ПЛ 2 ) Обяз-ва до востр./привлеч.ср-ва >50 > 40 <=50 > 25 <=40 <= 25 15
Баллы по показателю ПЛ2 15 30 45 60
3 Показатель зависимости от межбанковского рынка, (ПЛ 3) Сальдо МБК/ привлеч. ресурсы >27 > 18 <=27 >8 <= 18 <=8 10
Баллы по показателю ПЛЗ 10 20 30 40
4 Показатель риска собственных вексельных обязательств, % (ПЛ4) Банк. векселя и акцепты /собст капитал > 90 > 75 <= 90 > 45 <= 75 <= 45 10
Баллы по показателю ПЛ4 10 20 30 40
5 Показатель небанковских ссуд, % (ПЛ5) Небанк.ссуды/ ост-ки на счетах некредит, орг-ий > 140 > 120 <= 140 > 85 <= 120 <=85 10
Баллы по показателю ПЛ5 10 20 30 40
6 Показатель риска на крупных кредиторов и заемщиков, % (ПЛ6) Обяз-ва по кр. и вкл./ликв. активы > 270 > 180 <= 270 >80 <= 180 <=80 15
Баллы по показателю ПЛ6 15 30 45 60
Итого 100 200 300 400 100
ПЛ5 - Показатель небанковских ссуд определяется как процентное отношение ссуд, предоставленных клиентам - некредитным организациям, и остатков средств на счетах клиентов - некредитных организаций по следующей формуле:
ПЛ5 = СЗнб / (ПСнб + ПСдо) *100%, где
СЗнб - ссуды, предоставленные клиентам - некредитным организациям;
ПСнб - показатель средства клиентов (некредитных организаций);
ПСдо - показатель выпущенные долговые обязательства.
ПЛ6 - Показатель риска на крупных кредиторов и вкладчиков определяется как процентное отношение суммы обязательств банка
по кредиторам и вкладчикам (группам связанных кредиторов и вкладчиков) - некредитным организациям, доля которых в совокупной величине аналогичных обязательств банка составляет 10 и более процентов, к ликвидным активам по следующей формуле:
ПЛ6 = Овкк / Лат * 100%, где
Овкк - сумма обязательств банка по кредиторам и вкладчикам (группам связанных кредиторов и вкладчиков) - некредитным организациям, доля каждого из которых в совокупной величине аналогичных обязательств банка составляет 10 и более процентов.
Балльная составляющая группы показателей оценки ликвидности приведена в таблице 4.
Общий результат оценки финансового состояния банка и воз-
можности его обслуживания субъектов ВОГ получается на основании сравнительных оценок полученных баллов по соответствующим критериям. В том случае, если полученные банком баллы по всем критериям соответствуют попаданию в первые две группы, т.е. по оценке капитала, активов, доходности, ликвидности набрано от 300 баллов по каждому критерию обобщающий показатель не рассчитывается.
В том же случае, если по одному критерию величина баллов составляет 300, по другому -200, третьему - 100 и четвертому - 400 баллов рассчитывается обобщающий показатель по следующей формуле:
ОП = К*0,4 + А*0,2 + Д*0,25 +Л*0,15, где
ОП -обобщающий показатель финансовой оценки;
К- показатели оценки капитала;
А - показатели оценки активов;
Д- показатели оценки доходности;
Л - показатели оценки ликвидности;
0,4, 0,2 , 0,25, 0,15 - веса значимости.
Если общий результат финансового состояния кредитной организации превышает 300 баллов, то такая кредитная организация может быть признана финансово способной осуществлять банковское обслуживание структур, составляющих военную организацию государства.
Второй подход к оценке финансового состояния кредитной организации основан на проектировании иерархических нечетких систем. Он базируется на применении пакета Fuzzy Logic Toolbox.
Следует отметить, что такой подход применяется впервые.
Применение указанного подхода будет исходить из определения конкурентоспособности банка (кредитной организации- «КО»). Под этим мы будем понимать совокупную способность организации выдерживать конкуренцию с другими организациями на рынке банковских услуг для военной организации государства. Критерием такой конкурентоспособности назовем число Q=[0,100], чем больше его значение тем больше сегмент его рынка, тем больше шансов быть выбранным для обслуживания военной организации. На конкурентоспособность КО влияет много производственных, психологических, социальных, политических, экономико-культурологических факторов. Обозначим их через Х1, Х2,.. ..,Х№ В самом общем виде преобразование, или модель оценки конкурентоспособности КО будет представлять собой функциональное отображение вида: Х=(Х1,... ,ХМ) —► СН0,100)
Где Х вектор влияющих факторов.
Описание факторов, использующихся в нашей методике, приведено в таблице 5.
Эти укрупненные влияющие факторы в свою очередь состоят из нижеследующих частных влияющих факторов, оценка которых проводится экспертным путем.
Иерархическая классификация факторов влияющих на конкурентоспособность в виде логического дерева выводов представлена на рисунке 1.
Далее для моделирования используется нечеткая база знаний типа Мамдани. Результат нечеткой системы моделирования конкурентоспособности представлен в следующей таблице.
Результаты применения такой методики достаточно просты:
XI х2 хЗ х4 х5 хб х7 х8 х9 хЮ
Рис. 1. Иерархическая классификация факторов влияющих на конкурентоспособность Таблица 6. Результат нечеткой системы моделирования конкурентоспособности
XI У1 У2 УЗ Q
Высокая Низкое Низкий Низкий -0.08xl+0.03yl+0.25y2+0.055y3+14
Средняя Среднее Средней Средний -0.35xl+0.4yl+0.28y2+0.05y3+50
Низкая Высокое Высокое Высокое -0.06xl+0.06yl+0.06y2+0.08y3+80
если оценка Q больше 50, то такой банк имеет серьезные конкурентные преимущества, а в условиях нескольких банков, чей параметр Q выше, тот банк и может быть выбран.
Вообще, принципы нечеткого моделирования имеют широкое применение в настоящее время, в то же время для решения военно-экономических задач денежного обеспечения такой подход используется впервые.
Таким образом, для обеспечения надежности функционирования механизма денежного обеспечения военнослужащих целесообразно установление договорных отношений и включение в реестр уполномоченных коммерческих банков кредитных организаций, отобранных в соответствии с представленной методикой.
Литература:
1. Федеральный закон от 31 мая 1996 г. N 61-ФЗ "Об обороне"
(с изменениями и дополнениями)
2. Журнал Профиль http://www.profile.ru/ http://arb.ru
3. Кромонов В.С. Методика составления рейтинга надежности банков // Профиль. 1998. № 20.
4. Инструкция Банка России от 3 декабря 2012 г. N 139-И "Об обязательных нормативах банков" (с изменениями и дополнениями)
5. Указания Банка России № 2005-У от 28 мая 2008г. «Об оценке экономического положения банков»
6. Указание Банка России от 11 июня 2014 г. N 3277-У "О методиках оценки финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов"
7. Письмо Банка России от 7 августа 2006 г. 106-Т О рекомендациях по проведению анализа деятельности кредитных организаций и развития банковских услуг в регионе
УДК 338
ХАРАКТЕРИСТИКА ФАКТОРОВ ОПРЕДЕЛЯЮЩИХ ИНТЕГРАЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ ПРЕДПРИЯТИЙ НЕФТЯНОГО СЕКТОРА
Рябова З.С., аспирантка кафедры экономики и менеджмента Академии труда и социальных отношений
В работе рассмотрена модель рынка естественной монополии, основанной на разграничении рынка на природно-монопольный и конкурентный сегменты, а так же горизонтальная и вертикальная интеграция как неотъемлемая часть данного рынка.
Ключевые слова: интеграция, интеграционный процесс, монополия, нефтяной сектор.
FACTORS CHARACTERISTIC DETERMINING INTEGRATION PROCESSES OF
THE OIL SECTOR ENTERPRISES
Ryabova Z., the post-graduate student, Economics and Management chair, Academy of Labour and Social Affairs
The paper examines the market model of natural monopoly based on the distinction between the market for natural monopoly and competitive segments, as well as horizontal and vertical integration as an integral part of this market.
Keywords: integration, integration process, the monopoly of the oil sector.
Интеграционные процессы постоянно происходят в экономике любой страны. Эти процессы имеют горизонтальную и вертикальную направленность. Если горизонтальная интеграция в основном располагает целью большего влияния на рынок производителей и направлена на уменьшение уровня конкуренции, то вертикальная интеграция носит технологический характер и направлена на объединение предприятий связанные цепочкой добавленной стоимости определенной продукции. Такая интеграция позволяет снизить себестоимость продукции путем снижения трансакционных издержек, экономии на выполнении общих функций (административных, маркетинговых, хозяйственных и др.), оптимального использования
ресурсов, и т.д.
С точки зрения государственного управления интеграционные процессы с позитивным явлением, если они соответствуют экономической политике государства. Негативными последствиями интеграционных процессов для государства с монополизацией рынков, внедрение неэффективных механизмов государственного управления через лоббирование интересов крупными интегрированными структурами. Положительные последствия для государства есть интеграционные процессы, которые ведут к повышению эффективности производства, конкурентоспособности интегрированной структуры и экономики вообще.
