CC BY
140
15.5. МЕХАНИЗМ СОЗДАНИЯ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТЫ: ПЕРСПЕКТИВЫ РОССИИ
Калинкина Анастасия Юрьевна, дипломатическая Академия МИД РФ
Контакты автора: skalli@rambler.ru
Аннотация. Статья посвящена рассмотрению механизмов создания резервной валюты в целом, а также шансов рубля на становление его в качестве мировой резервной валюты. Особое внимание в исследовании уделено приоритетным вопросам экономического сотрудничества России со странами СНГ. Важным в статье является предложение целого ряда мероприятий для продвижения рубля в качестве локальной резервной валюты. Автор данной статьи особо акцентирует внимание необходимости перевода экспортной торговли на рубли, что приблизит рубль к резервному статусу.
Ключевые слова: национальная валюта, резервная валюта, финансовый рынок, международное сотрудни чество
THE MECHANISM OF CREATION OF RESERVE CURRENCY: PROSPECTS OF RUSSIA
Kalinkina Anastasia Y., Diplomatic Academy of The Russian Department of the Interior
Annotation: The article is devoted consideration of mechanisms of creation of reserve currency as a whole, and also chances of rouble of its formation as world reserve currency. The special attention in research is given priority questions of economic cooperation of Russia with the CIS countries. In the clause the offer of variety of events for promotion of rouble as local reserve currency is important. The author of the given clause especially focuses attention of necessity of transfer of export trade to roubles that will approach rouble to the reserve status.
Keywords: national currency, reserve currency, financial market, international cooperation
Деньги в межгосударственных отношениях выступают валютой, т.е. являются мировыми деньгами, выполняющими функции средства обращения между государствами. Валюта — это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги обслуживают международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.
Валюта имеет межнациональный и интернациональный уровень. Ее может представлять любой товар, который выступает международным средством платежей и является общепризнанным товаром во всем мире. Фундамент валютных отношений складывается из национальных валют, которые выступают в стране законным платежным средством и выходят (или готовы выйти) за пределы государства.
Международная резервная валюта является средством накопления богатства и валютным резервом государства, используемым для поддержания валютной системы страны в случае необходимости. Резервной валютой фактически считается та, в которой государ-
ства могут держать любые резервы, не боясь отрицательных результатов по сальдо баланса. Резервная валюта может служить базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. К таким валютам относятся доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов и швейцарский франк. На официальном межгосударственном уровне использование денег в качестве резервной валюты предполагает выполнение следующих функций: резервного актива; инструмента валютных интервенций; якорной валюты, к которой привязаны курсы других валют.
Стать резервной может валюта тех стран, чей ВВП занимает существенную долю в мировом ВВП, чей внешнеторговый оборот занимает значительную долю в мировой торговле, то есть стран, которые формируют в остальном мире устойчивый спрос на свою продукцию или свои факторы производства.
Государство, чья валюта выступает в качестве резервной, получает сразу несколько преимуществ. Экономическая выгода заключается в том, что страна получает возможность выпускать валюту на экспорт, а продажа собственной валюты — самый выгодный бизнес, с которым не сравнится даже торговля оружием. Это возможность производить эмиссию валюты и получать своеобразные дивиденды от этого. Кроме того, эмитент мировой резервной валюты получает возможность экономить на транзакционных издержках, неизбежно сопряжённых с валютообменными операциями во внешней торговле; производить госзаимствования по более низкой ставке; в течение длительного срока пользоваться международной поддержкой в случае возникновения разбалансированности национальных финансов.
Неприятный момент заключается в том, что в результате расширения географии обменных операций с национальной валютой рынок становится гораздо более открытым. Чем более открыт финансовый рынок, тем дороже для ЦБ окажутся усилия по коррекции курса валюты. Фактически Центробанк во многом утрачивает возможность контролировать валютный курс, или по крайне мере его поддержание в международных каналах торговли валютой становится проблематичным. Выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитената обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платежного баланса.
Валюта, которая считается резервной, обычно складируется в резервах других Центральных банков. Это означает, что валюта востребована большим количеством разных участников рынка. Один из самых естественных способов попадания валюты в резервы - это тот, когда компании между странами заключают договор в конкретной валюте. И Центральный банк какой-то из стран, валюта которой не является той, в которой заключаются договоры, покупает валюту другой страны для того, чтобы компании в его стране всегда могли иметь в наличии нужное количество валюты для своих внешнеторговых операций.
По данным МВФ наибольшую долю валютных накоплений в иностранных валютных резервах составляет доллар США, на втором месте - Евро. Бросается в глаза небольшой объем швейцарского франка в валютных резервах - всего около 0,2% всех международных валютных резервов [19]. Сразу возникает вопрос: а нет ли в перечне других резервных валют какой-либо валюты, которая по показателю представленности в резервах превышает показатель
швейцарского франка и, таким образом, имеет все права считаться региональной резервной валютой?
Разумеется, встает следующий вопрос определения доли рубля как резервной валюты. Эту долю можно принять равной нулю, поскольку достоверных сведений о включении рубля России в валютные резервы других государств не имеется. Таким образом, РФ включила валюты нескольких государственных образований в свой резерв, но рубль сегодня не является резервной валютой ни одного государства.
Каковы же шансы рубля на становление его в качестве мировой резервной валюты? Основным фактором, который позволяет сделать рубль резервной валютой, являются природные ресурсы, которые сейчас Россия продаёт за иностранную валюту. Организация нефтяной и газовой бирж, где торговля будет вестись в рублях, автоматически вызовет потребность в рублёвых активах в других странах.
России реальнее всего предлагать национальную валюту как резервную для стран СНГ. По территории, накопленным международным резервам, экономическому и транзитному потенциалу Россия имеет основания для того, чтобы стать центром интеграции для ближайших соседей. Для этого нужно чтобы экономические отношения между Россией и странами СНГ расширялись. На настоящее время использование Центральными банками стран СНГ рубля в резервах -это скорее политический шаг навстречу, чем экономическая необходимость. Хотя адекватно развивая финансовые рынки, Россия может предложить нашим партнерам по СНГ условия, при которых им, действительно, будет выгодно привязывать свои расчеты к рублю. С государствами - участниками СНГ целесообразно договориться о следующем: принять российский рубль в качестве основной расчетной валюты СНГ и включить его в валютные резервы центральных банков стран СНГ; организовать куплю-продажу наличных российских рублей в обменных пунктах банков на всей территории СНГ; начать котировать на торговых площадках стран СНГ валюты этих государств по отношению к российскому рублю как базовой валюте.
К настоящему времени как в России, так и в рамках СНГ приняты основополагающие документы, которые определяют основные подходы, приоритеты и перспективы работы на пространстве Содружества. Например, это одобренные Правительством Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года (раздел «Внешнеэкономическая политика») и Основные направления внешнеэкономической политики Российской Федерации на период до 2020 года. Наряду с Концепцией внешней политики Российской Федерации эти документы определяют основные интересы России в СНГ, ключевые принципы и приоритеты внешнеэкономической политики в регионе.
Согласно Концепции внешней политики Российской Федерации, Россия выстраивает дружественные отношения с каждым из государств Содружества на основе равноправия, взаимной выгоды, уважения и учета интересов друг друга.
В ноябре 2008 года одобрена Стратегия экономического развития СНГ до 2020 года. Стратегия - комплексный документ, представляющий собой систему согласованных государствами - участниками СНГ взглядов на общие цели, приоритеты и перспективы социально-экономического развития для углубления межгосударственных экономических отношений и превращения Содружества Независимых Государств в
полноправного значимого участника системы международных экономических отношений.
Страны СНГ - это важный рынок сбыта российских несырьевых товаров и услуг, в первую очередь машин и оборудования, приоритетная площадка для российских инвестиций, регион, позволяющий реализовывать транзитный потенциал России и стран-партнеров.
К приоритетным вопросам экономического сотрудничества России со странами Содружества можно отнести формирование общих рынков труда, транспортных услуг, межрегиональное и приграничное сотрудничество, создание совместных предприятий и промышленно-финансовых групп, транснациональных корпораций.
Значительное влияние на развитие внешней торговли России со странами СНГ в рамках двустороннего сотрудничества оказали деятельность межправительственных комиссий по экономическому сотрудничеству со странами СНГ, организация встреч на высшем и высоком уровнях, а также проведение экономических форумов и конференций. В ходе этих мероприятий приняты решения, направленные на совершенствование торгово-экономического сотрудничества со странами СНГ, увеличение объемов торговли и реализацию крупных инвестиционных проектов.
Максимальное содействие российскому бизнесу в развитии торговли, инвестиционного сотрудничества, реализации проектов со странами СНГ - одна из важнейших задач Минэкономразвития России. Регулярные консультации с отечественными предпринимателями ведутся по линии созданного при Минэкономразвития России Совета по внешнеэкономической деятельности.
Также необходимо перейти на рублевые расчеты при экспорте товаров из России. В рублях должны номинироваться контракты и осуществляться платежи по ним.
Для этого необходимо прежде всего создать российские биржи по торговле экспортной продукцией за рубли, прежде всего, по следующим товарам: нефть и нефтепродукты; природный газ; металлы. В частности, это приведет к снижению курсовых рисков, участию рубля в международном торговом обороте, а также упрощению учета и контроля денежных потоков российских финансовых институтов со стороны регулятивных органов.
Следует помнить, что фундаментальной основой для продвижения рубля является не только экспорт энергоресурсов, но наращивание воспроизводственного сектора в целях кардинального увеличения товарной массы. Товарная масса, опосредованная рублем, с одной стороны, меняет валютное соотношение, а с другой, что более значимо, увеличивает число обменных операций. Только при этом условии вызревает соразмерность валют. Те валюты, которые базируются на мизерных товарных массах, функционируют только в рамках своих национальных финансовых систем и обречены на автаркию не только национального валютного рынка, но и консервируют производство, вгоняя его в стагнацию.
Перевод экспортной торговли энергоресурсами на рубли приблизит рубль к резервному статусу. Известно, что резервные валюты возникают из необходимости иметь государственный запас конкретной иностранной валюты для обеспечения поставок стратегических товаров в течение как минимум одного квартала, которые могут быть оплачены данной иностранной валютой. Поэтому при переходе расчетов по
энергоресурсам из России на рубли центральные банки наиболее развитых стран мира будут вынуждены создавать рублевые резервы для оплаты поставок энергоресурсов в случае, если импортеры не смогут обеспечить такие поставки. Разумеется, России потребуется согласовать свое решение о переходе на национальную валюту со странами-потребителями, например с Евросоюзом, который посчитает это угрозой своей энергобезопасности.
Выбор валюты должен оставаться за компаниями и операторами - как резидентами, так и нерезидентами. Задача же специалистов финансового сектора - разработать и популяризировать унифицированный расчетно-платежный механизм, учитывающий валютные интересы как экспортера, так и импортера при использовании российского рубля. Стимулирование большого числа иностранных государств, банков и компаний, которые присоединились бы к унифицированному расчетно-платежному механизму на основе рубля, будет способствовать формированию платежного пространства в рамках существующих внешнеэкономических связей.
Для продвижения рубля в качестве локальной резервной валюты необходимо проведения целого ряда мероприятий и со стороны Центрального Банка Российской Ферерации. Во-первых, необходимо продолжить укрепление рубля. Во-вторых, необходимо формировать валютные резервы РФ только по статьям обслуживания государственных расходов, возвратить в Россию средства «внешнекредитной» части валютного резерва. В-третьих, необходимо ввести графическое изображение рубля в виде знака и добиться учета доли рубля в международных резервах стран мира отдельной строкой в COFER. Это завершит техническое оформление рубля как резервной валюты.
И, что принципиально важно, требуются серьезные перемены валютной политики. До тех пор, пока рубль привязан к доллару и евро, большинству иностранных Центральных банков нет смысла переходить на рубль.
Кроме того, есть и другие серьезные проблемы, мешающие избавлению отечественной экономики от иностранной валюты. Например, слишком сильное административное давление на бизнес, в результате которого очень много расчетов между российскими компаниями и их партнерами происходит за рубежом, в зарубежных, соответственно, деньгах. Так что если российские власти всерьез хотят сделать национальную денежную единицу уважаемой и конвертируемой, им необходимо уменьшить давление на бизнес и налоговое бремя.
Для экономической экспансии необходимо создание финансовой инфраструктуры в региональном масштабе, кредитование партнеров в рублях. Необходимо добиться снижения инфляции. Согласно одному из традиционных критериев отнесения валюты к резервной, темпы инфляции в стране не должны превышать 3—5% годовых. Кроме того, еще одним существенным фактором должна стать диверсификация экономики, а как следствие, повышение долгосрочной устойчивости российской валюты.
Сегодня мировая финансово-экономическая система выходит из глубокого кризиса. Итогом этого кризиса должно стать создание новой, принципиально иной экономической модели взаимодействия стран, и прежде всего, в валютно-финансовой сфере.
Главная задача любого национального резерва -обеспечение доверия к собственной валюте страны, соответственно, валюта резерва должна легко конвер-
тироваться, чтобы в кризисной ситуации стать источником ликвидности.
Целью российского правительства в данной ситуации должно стать в первую очередь определение места России в новой мировой финансовой системе, а также обеспечение экспансии российской валюты, создание рублевой зоны. России сейчас необходимо воспользоваться мировым финансовым кризисом, активно включившись в создание новой мировой системы, чтобы получить в ней достойное место.
Список литературы:
1. Комментарий к проекту ФЗ РФ «О валютной политике Российской Федерации» // «Банки и деловой мир», № 4, 2008 год
2. Основные направления единой государственной ДКП на 2010 г.
3. Основы политики РФ в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу.
4. Положение №14-П от 05.01.1998 г. «О правилах организации налично-денежного обращения на территории РФ»
5. Федеральный закон № 395-1от 02.12.90 «О банках и банковской деятельности» в редакции Федерального закона № 17-ФЗ от 03.02.96г.
Федеральный закон № 86-ФЗ от 10.07.2002 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»
6. Бюллетень банковской статистики, № 7, 2010 г.
7. Российский статистический ежегодник, 2009 г.
8. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского. 2-е изд., доп. М.: ИНФРА-М, 2002г.
9. Статистика финансов: Учебник / Под ред. проф. В.Н. Са-лина. М.: Финансы и статистика, 2000г.
10. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки // М.: «Кнорус», 2004г.
11. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки: Уч. пособие - СПб.: Знание, 2003 г.
12. Садков В.Г., Овчинникова О.П. Банковские системы развитых стран и совершение денежно-кредитной политики России // М.: Прогресс, 2003г.
13. Габидулин М. «Проблемы антиинфляционного регили-рования в России» // «Бухгалтерия и Банки», № 1, 2008 год
14. Моисеев С.Р. «Взлет и падение монетаризма» // «Вопросы экономики», №9, 2002 г.
15. Пучков И. «Рубль должен стать полновесной валютой» // «Банки и деловой мир», № 7, 2008 год
16. Сайт Ассоциации российских банков: http://www.arb.ru
17. Сайт журнала «Банковские технологии»: http://www.banktech.ru
18. Сайт МВФ: http://www.imf.org/external/russian/index.htm
19. Сайт Центрального Банка РФ: http://www.cbr.ru
20. Сайт РосБизнесКонсалтинг: http://www.rbc.ru
Reference list:
1. The comment to project ФЗ the Russian Federation «About the currency policy of the Russian Federation»//«Banks and the business world», № 4, 2008
2. The basic directions uniform state DKP for 2010
3. Bases of a policy of the Russian Federation in the field of development of a science and a techno-logy for the period till 2010 and the further prospect.
4. Position №14-П from 1/5/1998 «About rules organi-zatsii na-lichno-monetary circulation in territory of the Russian Federation»
5. The federal law № 395-1от 02.12.90"About banks and bank activity» in edition of the Federal law № 17-FZ from 03.02.96г.
The federal law № 86-FZ from 7/10/2002 «About the Main line Th bank of the Russian Federation (Bank of Russia)»
6. The bulletin of bank statistics, № 7, 2010
7. The Russian statistical year-book, 2009
8. The modern financially-credit dictionary / Under общ. ред. M.G.Lapusty, P.S.Nikolsky. 2 изд., доп. М: INFRA TH, 2002г.
9. Statistics of the finance: the Textbook / Under the editorship of prof. V.N.Sa-lina. М: the Finance and statistics, 2000г.
10. Lavrushin O. I. Money, the credit, banksZ/М: «KNORUS», 2004г.
11. Leontev V. E, Radkovsky N.P.finance, money, the credit and banks: Уч. The grant - SPb.: knowledge, 2003
12. Corfs of Century Г, Ovchinnikova O.P. the Item Bank systems of the developed countries and fulfillment of a monetary and credit policy of RussiaZ/М: Progress, 2003г.
13. Gabidulin М «Problems anti-inflationary regili-rovanija in Russia»//«Accounts department and Banks», № 1, 2008
14. Moiseev S.R. «Launch and monetarism falling»//«In-prosy economy», №9, 2002
15. Bunches И «the Rouble should become sound curren-cy»//«Banks and the business world», № 7, 2008
16. A site of Association of the Russian banks: http://www.arb.ru
17. A magazine site «Bank technologies»: http://www.banktech.ru
18. An IMF site: http://www.imf.org/external/russian/index.htm
19. A site of the Central Bank of the Russian Federation: http://www.cbr.ru
20. RosBusinessConsulting site: http://www.rbc.ru
РЕЦЕНЗИЯ
Статья А.Ю. Калинкиной посвящена рассмотрению механизмов создания резервной валюты в целом, а также шансов рубля на становление его в качестве мировой резервной валюты.
Актуальность настоящего исследования заключается в тщательной проработанности вопросов, связанных с определением места России в новой мировой финансовой системе, а также обеспечением экспансии российской валюты в мировую экономику.
Особое внимание в исследовании уделено приоритетным вопросам экономического сотрудничества России со странами СНГ. В настоящее время страны СНГ - это важнейший рынок сбыта российских товаров и услуг, и России реальнее всего предлагать национальную валюту как резервную именно в этих странах.
Важным в статье является предложение целого ряда мероприятий для продвижения рубля в качестве локальной резервной валюты. Автор данной статьи особо акцентирует внимание необходимости перевода экспортной торговли на рубли, что приблизит рубль к резервному статусу.
Автор демонстрирует высокий уровень знаний, успешно аргументирует свою собственную точку зрения.
Все содержание статьи логически взаимосвязано и подтверждено цитатами из авторитетных источников. При этом источники, цитируемые в настоящей статье, отражают современную точку зрения на исследуемую проблему.
Рецензируемая работа представляет собой серьезную и интересную научную статью на довольно редкую тематику. Статья выполнена на высоком научном уровне, содержит ряд выводов, представляющих практический интерес.
Научная статья Калинкиной А.Ю. «Механизм создания резервной валюты: перспективы России» соответствует всем требованиям, предъявляемым к работам такого рода. Данная статья может быть рекомендована к публикации.
МЭО, кафедра мировой экономики,
доцент,
к.э.н. Б.Б. Логинов
27б
