Механизм финансирования профессионального образования на основе привлечения спонсорских средств через эндаумент-фонды Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 330.322.3:37

МЕХАНИЗМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ НА ОСНОВЕ ПРИВЛЕЧЕНИЯ СПОНСОРСКИХ СРЕДСТВ ЧЕРЕЗ ЭНДАУМЕНТ-ФОНДЫ

Журавлева Надежда Владимировна, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы», [email protected],

Подсевалова Елена Николаевна, доцент кафедры «Бухгалтерский учет и налогообложение», [email protected],

Хачпанов Гия Вячеславович, аспирант кафедры «Финансы», [email protected] ФГБОУВПО «Российский государственный университет туризма и сервиса», Москва

Endowments are essentially the alternative to the state or a considerable helper in difficult task solving. The main aim for now is, certainly, to attract business to financing national projects under the government control. An important criterion for involving professional education programs on the basis of sponsorship through endowment funds is information sufficiency of charity event support.

Эндаументы по сути выступают альтернативой государству или весомым помощником в решении непростых задач. Основная цель сейчас — привлечение бизнеса к финансированию нацпроектов, разумеется, под контролем власти. Важным критерием встраивания программы профессионального образования на основе привлечения спонсорских средств через эндаумент-фонды является информационная достаточность сопровождения благотворительных акций.

Keywords: endowment funds, fundraising, endowment

Ключевые слова: эндаумент-фонды, фандрайзинг, целевой капитал

Эндаументы возникли в Америке — стране победившей благотворительности. Сейчас их совокупный капитал сопоставим с крупнейшими статьями федерального бюджета США. В Штатах говорят, что эндаументленд — это государство в государстве, система абсолютно неподконтрольная власти, прежде всего, в силу своей финансовой самостоятельности. Первый в мире эндаумент-фонд был создан в 1649 году для поддержки Гарвардского университета. В целом средства эндаументов приносят западным университетам до 40—50% годового дохода. Слову «endowment» трудно подобрать русский эквивалент. В англо-русском словаре под редакцией Гальперина оно переводится как «дарственный фонд». Это означает, что основной капитал, полученный от частного лица или корпорации, фонд ни при каких обстоятельствах потратить не может. Благотворительность осуществляется за счет прибыли от вложения подаренных денег в ценные бумаги. Финансовые управляющие ограничены в инвестициях, могут вкладывать средства только в самые надежные активы: госу-

дарственные облигации развитых стран, акции крупнейших компаний и некоторые другие инструменты. Зато сумма дарения и прибыль энда-ументов освобождены от налогов.

Эндаумент (англ. endowment — дар, пожертвование, надел) — целевой фонд, который наполняется преимущественно за счет благотворительных пожертвований может инвестировать средства с целью извлечения дохода. При этом весь доход должен направляться в пользу организаций, для поддержки которых фонд был создан.

В России с инициативой создания эндау-мент-фондов в начале 2006 года выступили российские бизнесмены, главным образом, представители Российской ассоциации промышленников и предпринимателей. В конце того же года был принят закон № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» [1], освободивший такие фонды от налогообложения доходов полученных в результате инвестирования целевого капитала. С момента вступления

19

ОБЩИЕ ВОПРОСЫ ОБРАЗОВАНИЯ

в силу указанного закона в российском вузовском и научном сообществе возник интерес к эндаументам как к новому перспективному инструменту финансовой поддержки высшего образования, стали учреждаться фонды целевого капитала при вузах и различных некоммерческих организациях. На сегодня в России работают более 30 эндаумент-фондов [12]. Перечислим некоторые из них: Эндаумент-фонд Финакадемии; Фонд управления целевым капиталом ГУ-ВШЭ; Эндаумент-фонд Бизнесшколы «Сколково»; Фонд целевого капитала Российской экономической школы; Фонд целевого капитала ТюмГУ; Фонд-собственник целевого капитала «Эндаумент НГУ» и др.

«Тройка Диалог» впервые в России получила в управление средства эндаумент-фонда «Первый специализированный фонд», созданного бизнесменом В. Завадниковым для поддержки издательско-образовательного проекта. Первоначальный капитал фонда, зарегистрированного в сентябре 2007 года, составил 49,5 млн рублей, годом позже он достиг 70 млн рублей. Точную копию западного эндаумен-та у нас создать нельзя. На Западе большинство таких фондов — трасты. В России другие правовые формы, например, доверительное управление, причем в каждом конкретном случае нужно учитывать юридические тонкости. Передача эндаументом средств управляющим компаниям (УК) — пока единственный у нас способ получения доходов. В целом, закрепленная в российском законе правовая форма позволяет соблюсти баланс прав получателей средств и доноров. По закону, размер целевого капитала должен составлять не менее 3 млн. рублей. Это порог, ниже которого создание эн-даумента нецелесообразно из-за больших издержек на инвестирование. Следует учитывать и то, что одномоментное формирование целевого капитала, достаточного для финансирования социальных проектов, невозможно.

В условиях формирования рыночных отношений при снижении объемов государственного финансирования высших учебных заведений и обострения конкуренции на рынке образовательных услуг возникает необходимость развития альтернативных источников финансовых поступлений в вузы [9]. Особое место среди них занимает привлечение благотворительной помощи (или фандрайзинг1)

1 В русском языке не существует устоявшегося эквивалента английского слова fund-raising (сбор де-

от нескольких категорий жертвователей, в том числе выпускников и их родителей, друзей и единомышленников, благотворительных фондов и компаний [14].

Мотивы жертвователей различны. К примеру, выпускники вуза хотят помочь Alma Mater, отблагодарить за то образование, которое они получили. Благотворительные фонды заинтересованы, в первую очередь, в исследовательской деятельности вузов, в более широком смысле они поддерживают научно-образовательный процесс, направленный на достижение определенных целей, совпадающих с их собственными (например, формирование управленцев нового поколения). Компаниям вуз интересен как кузница молодых квалифицированных специалистов, и поддержка ими образовательных программ являет собой механизм создания положительного имиджа в целевой среде студентов и выпускников для их дальнейшего рекрутинга [7]. Компании заинтересованы также в проведении на базе вуза прикладных (в меньшей степени — фундаментальных) научных исследований. Наконец, поддержка крупной корпорацией учебного заведения представляет пример частно-государственного партнерства и свидетельствует о социальной ответственности бизнеса. Вышеперечисленные мотивы различных категорий жертвователей обуславливают и особенности образовательного фан-дрэйзинга и его отличия от фандрэйзинга, например, в сфере культуры и искусства [6].

Ключевой механизм образовательного фан-дрэйзинга — эндаумент-фонд, формируемый за счет пожертвований или специальных целевых взносов, средства которого инвестируются и дают регулярный доход, часть которого используется для развития учреждений высшего образования. В ведущих американских университетах поступления от эндаумент-фондов формируют до 30% бюджетов вузов.

Эндаумент-фонды (endowment) или фонды целевого капитала, как их называет российское законодательство, отличаются от обычных благотворительных фондов тем, что направляют на свои цели, главным образом, не пожертвования доноров, а инвестиционный доход от сформированного донорами капитала. При этом доноры имеют право четко указывать, на что может быть потрачен полученный фондом доход. Чаще всего эндаумент-фонды

нег), используются 3 различных варианта написания: фандрайзинг, фандрейзинг и фандрэйзинг.

20 научный журнал ВЕСТНИК АССОЦИАЦИИ ВУЗОВ ТУРИЗМА И СЕРВИСА 2012 / № 4

Механизм финансирования профессионального образования на основе привлечения...

создаются для финансирования организаций образования, медицины, культуры. Наиболее известный эндаумент-фонд — Нобелевский, созданный в конце Х!Х века. В соответствии с завещанием Альфреда Нобеля средства, вырученные от продажи его собственности, должны были быть вложены в надежные ценные бумаги, а премии ученым выдавались бы с процентов от прибыли. На момент смерти Нобеля его состояние оценивалось в современных ценах примерно в $ 212 млн, сегодня активы Нобелевского фонда превышают $ 500 млн. Этого вполне достаточно, чтобы ежегодно выдавать каждому лауреату нобелевской премии не менее $ 1 млн.

Для того чтобы создать эндаумент-фонд, необходимо зарегистрировать специализированную некоммерческую организацию (СНКО), основной целью деятельности которой будет сбор средств в один или несколько фондов, учреждаемых на различные цели, а также распределение средств фондов и полученных доходов в соответствии с этими целями. Создать СНКО может любое лицо, но, как правило, их регистрируют будущие получатели средств. Далее специализированная некоммерческая организация объявляет сбор средств на определенную цель, то есть происходит формирование целевого капитала. Для того чтобы внести деньги, донор должен заключить с СНКО договор жертвования. При этом СНКО не может пользоваться и распоряжаться этими поступлениями. Взносы не могут быть изъяты из фонда обратно, кроме установленных законом случаев (например, если фонд расходует средства не на те цели, ради которых он был создан).

Если через год после начала сбора средств или раньше сумма собранных пожертвований составит 3 млн рублей, фонд целевого капитала считается сформированным, а его средства должны быть переданы в управляющую компанию. В дальнейшем все новые взносы доноров идут на пополнение уже сформированного целевого капитала. Возможен вариант, когда жертвователь передает НКО не менее 3 млн рублей и указывает в договоре жертвования цель, на которую должен расходоваться доход от его пожертвования. В этом случае формируется новый целевой капитал — новый эндаумент-фонд. Количество эндаумент-фон-дов, которыми может владеть СНКО, не ограничено. Создание эндаумент-фондов потребует от получателей дополнительных затрат сил,

времени, денег. Необходимо будет усовершенствовать или создать с нуля систему привлечения средств благотворителей, поскольку привлечение пожертвований в фонд полностью зависит от качества работы в этом направлении администрации фонда и/или получателя доходов. Деятельность фонда носит долгосрочный характер. Достижение мгновенного успеха в деле строительства эндаумент-фондов маловероятно. Так, крупнейший в мире эндаумент-фонд Гарвардского университета с активами свыше $ 30 млрд формируется за счет пожертвований уже свыше 350 лет. Поступления от эндаумент-фондов в бюджете получателя долгое время могут быть несущественными, если только фонд не начинает жизнь с огромного вклада (как, например, фонд Нобеля). Многим собственникам целевого капитала, возможно, потребуются дополнительные знания в области финансов и инвестиций для того, чтобы участвовать в разработке или выборе инвестиционной стратегии фондов. Впрочем, здесь значительную роль будет играть опыт выбранной управляющей компании. Существуют и другие проблемы (часть из которых связана с несовершенным пока законодательством), однако труд по созданию эндаумент-фондов оплачивается сторицей. После накопления фондом определенного объема он становится для получателя источником стабильного, постоянно растущего дохода на очень долгую перспективу [11]. Управляющая компания предлагает некоммерческим организациям, планирующим создание собственных фондов целевого капитала или уже являющимся собственниками целевого капитала, следующие услуги: консультации в области формирования и функционирования фондов целевого капитала; весь комплекс услуг по доверительному управлению средствами эндаумент-фондов, обеспечивающий доступ ко всем инструментам финансового рынка; первоклассный клиентский сервис, своевременную, удобную отчетность и информационно-аналитическую поддержку.

Длительный опыт работы на фондовом рынке и индивидуальный поход к каждому клиенту позволяют добиться наилучшего эффекта от размещения средств фондов с помощью инвестиционных продуктов, которые предлагает управляющая компания. Механизм деятельности эндаумент-фонда образовательного учреждения в российской практике представлен на рис. 1.

21

ОБЩИЕ ВОПРОСЫ ОБРАЗОВАНИЯ

Целями создания фонда целевого капитала являются совершенствование материально-технической базы, повышение заработной платы сотрудников образовательных учреждений и стипендий учащихся, развитие научноисследовательской деятельности и др. Система эндаумент-фондов позволяют создать эффективные и прозрачные условия для частного финансирования в сферу образования со сто-

роны физических и юридических лиц, расширения доходной базы образовательных учреждений и повышения их финансовой стабильности, развития финансового планирования деятельности образовательных учреждений при наличии долгосрочного источника финансирования, обеспечения контроля и мониторинга эффективности использования полученных средств.

Рис. 1. Механизм деятельности эндаумент-фонда образовательного учреждения

Пояснения к рисунку:

1) юридические/физические лица (или бенефициар — с учетом действующих ограничений) создают специализированную НКО в форме фонда, в Уставе которого зафиксировано, что он создан для формирования целевого капитала, использования и распределения дохода от целевого капитала в пользу конкретного ОУ;

2) В течение года формируется целевой капитал фонда за счет пожертвований (только в виде денежных средств); минимальный объем целевого капитала — 3 млн руб;

3) Фонд передает целевой капитал в доверительное управление управляющей компании;

4) Пополнение целевого капитала жертвователями;

5) Управляющая компания на периодической основе направляет полученный доход от управления целевым капиталом эндаумент-фонду для его использования в соответствии с установленными целями;

6) Эндаумент-фонд перечисляет доход от целевого капитала ОУ в соответствии с финансовым планом;

7) Попечительский совет фонда формирует отчет, публикуемый в сети Интернет.

Наибольшее развитие в мире эндаументы-фонды получили именно в образовательной системе США. Крупные эндаумент-фонды имеют и университеты Великобритании (Кембридж и Оксфорд — более $ 1 млрд), в конти-

нентальной Европе названная форма финансирования деятельности вузов распространена в меньшей степени [15]. Ведущие американские университеты обладают эндаументами на десятки миллиардов долларов, позволяю-

22 научный журнал ВЕСТНИК АССОЦИАЦИИ ВУЗОВ ТУРИЗМА И СЕРВИСА 2012 / № 4

Механизм финансирования профессионального образования на основе привлечения...

щие повышать квалификацию профессорскопреподавательского состава, финансировать наиболее перспективные научные разработки, оплачивать обучение одаренным студентам [8]. По состоянию на 2005 год совокупный объем эндаументов 746 университетов и колледжей США составил $ 299 млрд (см. табл. 1).

Крупнейший эндаумент на протяжении многих лет принадлежит Гарвардскому уни-

верситету, на втором месте — Йельский университет (см. табл. 2). Основным документом, регламентирующим деятельность эндаумент-фондов в США, является Унифицированный закон о пруденциальном управлении институциональными фондами (The Uniform Prudent Management of Institutional Funds Act (UPMI-FA) от 2006 года, пришедший на смену аналогичному закону от 1972 года.

Эндаумент-фонды университетов США (2005 год)

Таблица 1

Группа Размер эндаумента Количество университетов % от общего количества % от общей суммы $/студент

1 > $ 1 млрд 56 7,5% 65,1% $ 128,066

2 $501 млн-$1 млрд 54 7,2% 12,4% $ 42,046

3 $ 101 млн-$ 500 млн 224 30,0% 17,0% $ 24,025

4 $ 51 млн-$ 100 млн 142 19,0% 3,3% $ 11,935

5 $ 26 млн-$ 50 млн 136 18,2% 1,7% $ 7,465

6 < $ 25 млн 134 18% 0,6% $ 2,311

ИТОГО $299 млрд 746 100 % 100 % $43,804

Источник: National Association for College and University Business Officers (NACUBO), 2006

Пять крупнейших университетских эндаументов США

Таблица 2

Университет Размер эндаумент-фонда, в $ млрд, 2005 год Размер эндаумент-фонда, в $ млрд, 1986 год Размер эндаумент-фонда на одного студента, в $, 2004 год

1.Гарвардский университет 25,474 3,435 1 278 283

2. Йельский университет 15,225 1,739 1 328 552

3. Университет Стэнфорда 12,205 1,502 714 622

4. Принстонский университет 11,207 1,934 1 678 406

5. Массачусетский технологический институт 6,712 0,971 650 426

Источник: National Association for College and University Business Officers (NACUBO) and Council for Aid to Education, 2006

В отличие от США, в России в настоящее время целевой капитал может формироваться исключительно за счет денежных средств. Данное ограничение, как представляется, продиктовано соображениями «прозрачности» и контроля на всех этапах формирования и использования целевого капитала [3].

Несколько шире список объектов инвестирования целевого капитала, определяемый статьей 15 уже упоминавшегося выше Федерального закона № 275 от 30 декабря 2006 года (см. табл. 3). Сформированный целевой капитал подлежит передаче управляющей компа-

нии на основании договора доверительного управления.

Первым из университетов и бизнес-школ эндаумент-фонд создал Московский государственный институт международных отношений (Университет) МИД России. Учредительное собрание Фонда развития МГИМО состоялось 28 марта 2007 года.

Для успешной работы университетского эндаумент-фонда необходимо создание соответствующей инфраструктуры, обеспечивающей эффективные коммуникации с выпускниками, системное взаимодействие с корпора-

23

ОБЩИЕ ВОПРОСЫ ОБРАЗОВАНИЯ

Таблица 3

Список объектов инвестирования целевого капитала некоммерческой организации

Объект финансирования

1 Государственные ценные бумаги Российской Федерации, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, облигации иных российских эмитентов

2 Акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ

3 Государственные ценные бумаги иностранных государств, соответствующие требованиям, определяемым к долговым обязательствам иностранных государств, в которых могут размещаться средства Стабилизационного фонда Российской Федерации

4 Облигации и акции иных иностранных эмитентов

5 Ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах

6 Инвестиционные паи закрытых паевых инвестиционных фондов, если правилами доверительного управления этими паевыми инвестиционными фондами предусматривается выплата дохода от доверительного управления не реже одного раза в год

7 Инвестиционные паи интервальных паевых инвестиционных фондов

8 Инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных фондов

9 Объекты недвижимого имущества

10 Депозиты в рублях и иностранной валюте в кредитных организациях

Источник: на основе Федерального закона РФ от 30 декабря 2006 года № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций»

циями и благотворительными фондами (в том числе благодаря работающим там выпускникам вуза). Ярким и успешным примером взаимодействия с выпускниками являются американские университеты, прежде всего, Принстон, который достиг наилучших показателей в этой сфере (см. табл. 4).

Построение системы фандрайзинга в вузе и создание эндаумент-фонда способно послужить импульсом для успешного инновационного развития, однако это ставит новые

масштабные задачи перед образовательным учреждением. Необходимо не только определить новые формы функционирования и развития вуза, научиться привлекать денежные средства выпускников, компаний и фондов, но и создать новые механизмы принятия управленческих решений, а в перспективе, по мере становления эндаумента, выработать методический инструментарий управления целевым капиталом как долговременным инвестиционным ресурсом.

Таблица 4

Участие выпускников американских университетов в благотворительных кампаниях, 2003 год

Университет Размер эндаумент — фонда на одного студента, в евро Процент выпускников, которые осуществляют взносы в эндаумент своего университета

6. Принстонский университет 812 500 64%

7. Йельский университет 592 600 45%

8. Гарвардский университет 550 300 47%

9. Университет Стэнфорда 357 800 39%

10. Массачусетский технологический институт 335 000 46%

Источник: The Sutton Trust University Endowments —A UK/US Comparison. Discussion Paper, May 2003

Эндаумент-фонды создаются и религиозными организациями для поддержки религиозных организаций или даже конкретного прихода, это получило широкое распространение в мире. Впрочем, объемы этих фондов нельзя назвать ре-

кордными. Так, эндаумент Ватикана составляет около $ 770 млн, в то время как ведущие университеты США располагают десятками миллиардов долларов. Русская православная церковь (РПЦ) создала в 2011 году первый в своей исто-

24

научный журнал ВЕСТНИК АССОЦИАЦИИ ВУЗОВ ТУРИЗМА И СЕРВИСА 2012 / № 4

Механизм финансирования профессионального образования на основе привлечения...

рии эндаумент. Если опыт окажется успешным, такая форма финансовой деятельности станет основой для «новой церковной экономики» [13].

Так что можно сказать, что эндаумент многогранен и является одним из универсальных современных финансовых инструментов.

Литература

1. Федеральный закон от 30 декабря 2006 года № 275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций».

2. Закон РФ от 10 июля 1992 года № 3266—1 «Об образовании».

3. Федеральный закон от 30 декабря 2006 года № 276-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций». Комиссия Общественной палаты РФ по вопросам развития благотворительности, милосердия и волонтерства; Министерство экономического развития и торговли России. М., 2007. 136 с.

4. Андреасян Г.Г. Совершенствование системы привлечения и использования целевого капитала (эндаумен-тов) некоммерческих организаций социальной сферы. Автореф... канд. экон. наук: 08.00.05. М., 2011.

5. Иванов О.И. Организационно-экономические условия формирования фондов целевого капитала в российской высшей школе. Автореф. канд. экон. наук. 08.00.05. М., 2011.

6. Иксанов А.Г. Создание системы управления фандрейзингом // Справочник руководителя учреждения культуры. 2006. № 2. С. 45-54.

7. Колосова Р.П., Чижова Л. С. Рынок труда и высшая школа: проблема взаимопонимания и взаимодействия. Тезисы конференции «Молодой специалист XXI века». М., 2001.

8. Курушин А.А. Поддержка принятия инвестиционных решений в системе профессионального образования. Автореф. канд. экон. наук. МЭСИ, Москва, 2007. 21 с.

9. Морган Э.В. Диверсификация источников финансирования в системе высшего образования: сравнительный обзор // Университетское управление: практика и анализ. 2004. № 2 (30). С. 81-90.

10. ЧерниковаЛ.И., Заернюк В.М. Новые механизмы финансирования российского образования // Вестник ассоциации вузов туризма и сервиса, № 1 (16).

11. Эндаумент-фонды: Электронный ресурс. http://www.am.bfa.ru/corporate/endowment (дата обращения 02.02.2012).

12. Российские эндаумент-фонды: Электронный ресурс. http://fund.mgimo.ru/document125648.phtml (дата обращения 25.12.2011).

13. РПЦ впервые создаст эндаумент-фонд. http://lenta.ru/news/2010/12/21/endowment/ (дата обращения 25.12.2011).

14. Giving to Yale. http://yaletomorrow.yale.edu/gateways/index. html (дата обращения 12.05.2011).

15. ДегтяревД.А., СтельмахА.В. Эндаумент-фонды в образовательном фандрайзинге: мировой опыт и Россия. http://www.imemo.ru/df/conf/2007/07002.pdf. (дата обращения: 02.11.2012).

25