МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ РАЗВИТИЯ: ИХ ЗНАЧЕНИЕ И ВЗАИМОСВЯЗЬ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

26

Экономические науки

УДК 338.1

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ РАЗВИТИЯ: ИХ ЗНАЧЕНИЕ И ВЗАИМОСВЯЗЬ

Байзулаев С. А., кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой экономики и финансов Института права, экономики и финансов,

ФГБОУ ВО «Кабардино-Балкарский государственный университет им. Х. М. Бербекова», г. Нальчик

Шумахова К.С., кандидат экономических наук, ассистент кафедры экономики и финансов Института права, экономики и финансов,

ФГБОУ ВО «Кабардино-Балкарский государственный университет им. Х. М. Бербекова», г. Нальчик E-mail: karinashumahova@mail.ru

Макроэкономические индикаторы - это важные показатели, которые отражают состояние экономики страны в целом. Сюда относятся ВВП, уровень инфляции, уровень безработицы и другие индикаторы, которые дают возможность понять, что происходит в стране на экономическом уровне и в какую сторону может сместиться курс национальной валюты. По ним можно определить, ухудшилось или же улучшилось состояние экономики какого-либо сектора, оправдались ли прогнозы аналитиков, что ждет страну в целом в ближайшее время и т.д. Умение анализировать показания макроэкономических индикаторов для экономистов является одним из важнейших навыков.

Ключевые слова: макроэкономический индикатор, ВВП, инфляция, денежное обращение, курс валюты, рынок труда, экономика страны

MAcROEcONOMIc indicators OF DEVELOPMENT: THEIR significance AND relationship

Baizulaev S. A., candidate of economic Sciences, associate Professor, head of the Department of Economics and Finance of the Institute of law, Economics and Finance, Kabardino-Balkar state University named after Kh. M. Berbekov, sity of Nalchik

Shumakhova K. S., candidate of economic Sciences, assistant of the Department of Economics and Finance of the Institute of law, Economics and Finance,

Kabardino-Balkar state University named after Kh. M. Berbe-kov, sity of Nalchik E-mail: karinashumahova@mail.ru

Macroeconomic indicators are important indicators that reflect the state of the country's economy as a whole. This includes GDP, inflation, unemployment and other indicators that give you an idea of what is happening in the country at the economic level and in which direction the national currency may shift. According to them, you can determine whether the state of the economy of any sector has deteriorated or improved, whether analysts' forecasts have been justified, what will happen to the country as a whole in the near future. The ability to analyze the readings of macroeconomic indicators is one of the most important skills for economists.

Key words: macroeconomic indicator, GDP, inflation, monetary circulation, currency exchange rate, labor market, national economy

Состояние национальной экономики анализируется с помощью набора макроэкономических показателей, часто называемыми макроэкономическими индикаторами.

Макроэкономический индикатор (макроэкономический показатель) - числовой показатель, который применяется в макроэкономике и

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ РАЗВИТИЯ: ИХ ЗНАЧЕНИЕ И ВЗАИМОСВЯЗЬ

служит для отражения экономического состояния страны (региона).

В зависимости от рынка, от страны, от региона могут использоваться различные макроэкономические индикаторы. В настоящее время анализируют следующие сферы экономики:

• рынок благ - показатели экономического роста (ВВП, ВНП, производительность труда и др.);

• рынок труда - показатели уровня занятости, безработицы;

• рынок денег - показатели инфляции (темпы инфляции, денежные агрегаты, кредитная политика правительства и банков);

• валютные рынки - показатели соотношения курсов валют (политика монетарных властей на валютных рынках, в т. ч. валютные интервенции, т.е. когда национальный центральный банк начинает покупать или продавать ту или иную валюту в целях стабилизации валютного курса и поддержания определённого уровня денежной массы в экономике страны);

• рынок ценных бумаг - показатели капитализации и ликвидности рынка ценных бумаг.

У каждой страны имеется свой набор важнейших индексов экономических показателей. Рассмотрим основные индикаторы, которые присущи экономике любого государства.

ВВП (валовой внутренний продукт) - это один из важнейших показателей развития экономики страны. Он отражает суммарную стоимость всех произведенных товаров и услуг на территории страны в течение одного года, при этом учитываются абсолютно все ресурсы, без разделения их на отдельные категории. ВВП рассчитывается как на душу населения, так и для всей страны в целом.

Расчет ВВП производится следующим образом: суммируются все источники дохода (рента, общая прибыль, доход от процентов, уровень заработной платы, общий капитал) и суммируются все расходы (инвестиционные вклады, траты на государственный закуп, потребление товаров и услуг, экспорт). При сравнении полученных показателей они не должны значительно отличаться друг от друга в денежном эквиваленте. Основным коэффициентом качества ВВП считается его динамика за разные периоды времени. Поэтому разделяют такие понятия как номинальный и реальный ВВП. Номинальным ВВП называют индекс объема всего производства страны, рассчитанный в текущих ценах (стоимость товаров и услуг на момент производства). Реальный же ВВП - это

тот же номинальный индекс, только уже откорректированный с учетом изменения стоимости ресурсов под влиянием инфляции или дефляции. Для определения роста или падения экономики страны необходимо сравнивать ВВП за последние несколько лет. Например, если индекс ВВП вырос, значит, наблюдается рост экономики, при этом курс валюты также увеличивается.

Валовой внутренний продукт (ВВП) - стоимость конечных товаров и услуг, произведенных в стране в течение года. Валовой национальный продукт (ВНП) - стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в течение года факторами производства, которыми владеет данная страна. Номинальный ВВП - значение ВВП, полученное путем измерения совокупной стоимости конечных товаров и услуг в текущих ценах. Реальный ВВП - измеряет стоимость конечных товаров и услуг в ценах произвольно выбранного базового года. Дефлятор ВВП - отношение величины номинального ВВП к величине реального ВВП.

Одним из ведущих индикаторов является динамика ВВП, представляющая собой агрегированный рост (сокращение) сферы материального производства (промышленности, сельского хозяйства, строительства) и сферы услуг (торговля, транспорт). С динамикой ВВП тесно связаны и другие макроэкономические индикаторы, такие как безработицы и инвестиции. Быстрый или медленный рост ВВП сопровождается соответствующей динамикой доходов населения.

Инфляция - это повышение общего уровня цен на товары и услуги на длительный срок и появляется в тот момент, когда потребность в товарном обороте государства снижается, а денежные суммы для этих целей продолжают выделяться в крупных объемах. Тогда происходит так называемое обесценивание денег, т.е. на одну и ту же сумму денег по прошествии некоторого времени можно будет купить меньше товаров и услуг, чем прежде. При этом неизбежно повышаются цены на услуги и товары, особенно импортируемые. Уровень инфляции напрямую влияет на состояние национальной валюты (если инфляция высокая, то валюта обесценивается, ее курс стремительно падает и в стране может наступить экономический кризис).

Для определения уровня инфляции используют два показателя:

1. ИПЦ (индекс потребительских цен) - отражает изменение стоимости потребительской кор-

зины населения. Сюда входят цены на основные продукты питания, транспортные услуги, коммунальные платежи, топливные расходы, траты на связь, расходы на медицинские услуги. В разных странах список товаров потребительской корзины может видоизменяться. ИПЦ оказывает долгосрочное влияние на курс национальной валюты. Повышение показателя влечет за собой рост инфляции, а следовательно, снижение курса валюты.

2. ИЦП (индекс цен производителей) - указывает на оптовую стоимость товаров, произведенных внутри страны. В цену заложены расходы на стадии изготовления товаров, стоимость готовой продукции, учитывается цена зарубежного сырья и оборудования, используемого при производстве отечественной продукции.

ИЦП отличается от ИПЦ тем, что он учитывает только сумму товаров производителей. В ИПЦ же заложена не только стоимость товаров, но и цены на услуги.

Золотовалютный резерв страны - это запас золота и национальной валюты, которые находятся на хранении в центральном банке (ЦБ). Весь объем резервов принадлежит государству и может быть использован в экстренных случаях, таких как необходимость погасить национальный долг перед другими странами, либо увеличить бюджетные расходы. Индекс золотовалютного резерва напрямую влияет на курс национальной валюты. Данный резерв должен в полной мере перекрывать все денежные расходы страны на определенный период. Если золотовалютный резерв страны отвечает необходимым требованиям, то ЦБ может держать курс валюты под контролем.

Величина государственного долга определяется объемом финансовых обязательств, которые государство должно соблюдать на основе условий долговых соглашений с физическими или юридическими лицами других стран. Например, одно государство может взять денежные средства у другого государства с целью погашения каких-либо бюджетных платежей (заработная плата, социальные выплаты населению и т.д.), такой долг будет называться государственным. Он может быть процентным или беспроцентным, в зависимости от соглашения сторон.

Величина государственного долга также напрямую влияет на курс валюты этой страны. Чем выше данный индекс - тем слабее курс.

Ставка рефинансирования является одним из инструментов урегулирования денежно-кредитных

отношений между коммерческими банками и заемщиками. Центральный банк устанавливает ставку рефинансирования с целью обеспечения наиболее выгодных условий кредитования физических и юридических лиц внутри страны. Если в стране наблюдается кризис, ставка понижается, так как у людей недостаточно средств выплачивать большие проценты по кредиту. В условиях развивающейся экономики ЦБ поднимает ставку рефинансирования. Таким образом данный индекс также отражает экономическое положение страны.

Индикаторы денежных обращений. В каждом государстве денежные потоки могут быть обозначены разными показателями. Экономистами было выделено несколько классификаций данного индикатора:

ДМ - общая денежная масса.

ДМ0 - наличные средства, находящиеся в обращении.

ДМ1 - наличные денежные средства в обороте, депозитные средства.

ДМ2 - сумма денежных средств на депозитных, сберегательных и срочно-депозитных счетах, суммы денежных фондов страны.

ДМ3 - состоит из суммы ДМ2 и особо крупных депозитных счетов (размером более 100 тыс. долларов).

Данные индикаторы также влияют на курс валюты государства. Чем выше их показатели -тем сильнее экономика страны.

Платежным балансом называют движение денежных средств в виде платежей из одной страны в другую, характеризует соотношение сумм платежей, произведенных страной за границей и поступивших в страну в течение одного периода. Показатель рассчитывается на определенный период времени (квартал, год и т. д.). Учитываются общие размеры инвестиций и кредитов, поступающих из-за границы и за границу. Выделяют следующие категории платежного баланса: товарно-торговый баланс; баланс платежей и услуг некоммерческой направленности (благотворительность, социальные платежи и т. д.); кредиты. Для экономики страны важно, чтобы баланс между приходом и расходом всегда оставался на приемлемом уровне. Если баланс отрицательный, курс валюты начинает падать; при положительном индексе курс растет.

Бюджетный дефицит (Federal budget) - это превышение государственных расходов над налоговыми сборами за какой-то период времени

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ РАЗВИТИЯ: ИХ ЗНАЧЕНИЕ И ВЗАИМОСВЯЗЬ

(обычно за год), которое правительство должно финансировать путем заимствования. Бюджетный дефицит может привести к ускорению роста денежной массы и инфляции, а также к повышению процентных ставок.

Торговый баланс (Trade balance, International trade) - это разница между экспортом и импортом товаров. Если сумма цен вывезенных товаров (экспорт) превышает сумму цен ввезенных (импорт), торговый баланс имеет положительное сальдо, если ввоз превышает вывоз - торговый баланс имеет отрицательное сальдо. Положительное сальдо, а также уменьшение отрицательного сальдо, является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Торговый баланс представляет собой учет товарного экспорта и импорта за конкретный промежуток времени, и отражает конкурентоспособность товаров определенного государства за пределами его границ. Большая величина положительного сальдо торгового баланса может обозначать приток в страну иностранной валюты, и это опять же приводит к повышению курса национальной валюты. Отрицательная величина торгового баланса предполагает маленькую конкурентоспособность товаров государства на внешних рынках. При этом происходит рост внешней задолженности и понижение курса валюты.

Положение на рынке труда - ключевой макроэкономический показатель развития экономики государства, так же как и показатели занятости являются очень важными макроэкономическими индикаторами, на которые все рынки реагируют в самую первую очередь.

Уровень безработицы - отношение численности безработных к численности рабочей силы. Уровень занятости населения - отношение численности занятого населения к общей численности населения в возрасте 15 лет и старше. Высокий уровень безработицы является предвестником кризиса в стране.

Также, кроме них в Российской Федерации используются следующие показатели макроэкономики страны:

- Индекс PTC - при его расчете учитывается стоимость акций 10 самых ликвидных предприятий страны.

- Индекс RUIX - показывает среднюю стоимость акций за последние 20 минут биржевых торгов.

- Индекс ММВБ - постоянно меняющаяся величина, так как расчет производится без перерывов на основе цен самых ликвидных акций, индекс

пересчитывается в режиме реального времени всякий раз, как меняется цена актива.

Макроэкономические индикаторы, используемые в анализе мировых финансовых рынков, делятся на две большие группы: инфляционные индикаторы и индикаторы экономического роста.

К инфляционным индикаторам относятся CPI (Consumer price index) - индекс потребительских цен, PPI (Producer price index) - индекс промышленных цен.

Индекс потребительских цен определяет изменение уровня розничных цен на «корзину» товаров и услуг и является главным индикатором уровня инфляции в стране. Как правило, этот индекс анализируют вместе с индексом промышленных цен, который определяет изменение уровня цен на «корзину» товаров, произведенных в промышленности. Если экономика демонстрирует стабильные темпы роста, то увеличение показателей CPI и PPI может привести к повышению уровня основных процентных ставок в стране.

Инфляция имеет громадное влияние на валютный рынок. В тех случаях, когда экономика государства развивается в нормальных условиях, повышение индексов CPI и PPI обычно приводит к увеличению процентных ставок в стране. Это предполагает повышение курса национальной валюты, из-за привлекательности вложений в валюту с большей процентной ставкой. Когда инфляция набирает высокий темп роста может произойти падение курса национальной валюты.

Кроме этого, к инфляционным также относятся индикаторы Money supply (Ml, M2, M3, M4) - агрегаты денежной массы (являются показателями денежной массы), Average hourly earnings - средняя почасовая оплата труда (выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения и является индикатором потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабочей силы), PCE Deflator (Personal Consumption Expenditure Deflator) измеряет уровень инфляции на основе изменений в личном потреблении (в отличие от индикатора CPI, который учитывает изменение уровня розничных цен на фиксированную «корзину» товаров и услуг, PCE Deflator оценивает среднее изменение уровня цен для всего внутреннего личного потребления).

К индикаторам экономического роста относятся:

- для рынка занятости - это уровень безработицы (Unemployment rate) показывает процентное

отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения; количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики за месяц (Nonfarm Payrolls); количество заявок на пособие по безработице (Jobless Claims);

- индексы деловой активности - это ISM (Индекс деловой активности по США), PMI (Индекс деловой активности по Еврозоне), CIPS (Индекс деловой активности по Великобритании), TANKAN (Индекс деловой активности по Японии), IFO (Индекс деловой активности по Германии);

- для рынка недвижимости - это продажи новых домов на первичном рынке недвижимости (New home sales); продажи на вторичном рынке жилья (Existing home sales); количество разрешений на строительство новых домов; количество новых домов, строительство которых уже началось; затраты на строительство (Construction spending);

- промышленное производство (Industrial production);

- объем промышленных заказов (Factory orders) - производственные заказы включают в себя заказы на товары длительного (более 50 % всех заказов) и кратковременного пользования;

- для потребительского спроса - это личные доходы (Personal income) (индекс включает в себя заработную плату рабочих и служащих, доход от ренты, дивиденды, доход от банковских процентов, выплаты по социальному страхованию и прочее); личные расходы (Personal spending) (индекс отражает изменение расходования средств для удовлетворения личных потребностей); индекс доверия потребителей (Consumer confidence) (фактически отражает желание потребителя тратить деньги); розничные продажи (Retail sales) (индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли, характеризует уровень потребительских расходов и спроса).

Все макроэкономические индексы можно найти в экономических календарях, которые публикуют брокеры.

Данные о макроэкономических показателях публикуются во многих ведущих финансовых изданиях мира - Wall Street Journal, Financial Times и New York Times, Business Week. Так же существует огромное количество информационных агентств - Reuters, Dow Jones, Bloomberg, Tenfore. Основываясь на публикуемых данных, возможно спрогнозировать движение цен.

Макроэкономические показатели являются основными или базовыми индикаторами экономики, с помощью которых возможно определить состояние экономики в целом. Критичные изменения в показаниях любого из показателей может предвещать резкое изменение рынков и валют, именно поэтому ведущие экономисты, брокеры и трейдеры постоянно отслеживают выход новых макроэкономических данных.

Для экономики в целом составляются таблицы, в которых отражаются каждый показатель по отдельности - система макроэкономических показателей. Это отображает полноценную картину об отношении между экономикой государства и экономикой других стран, а также между самими показателями.

Макроэкономические показатели, в общем своем эквиваленте, отражают состояние в целом и перспективу экономического развития государства и оказывают немалое влияние на рост или падение курса валют. Анализ данных помогает эффективно торговать в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Внутренняя и внешняя экономика страны оказывает очень сильное влияние на курс национальной валюты. Если экономические показатели низкие, то ценность валюты начинает снижаться, следовательно, курс падает. Когда с экономикой все в порядке, то и стоимость национальной валюты находится на высоком уровне.

ЛИТЕРАТУРА

1. Макроэкономика: Учебник / Р. Дорнбуш, С. Фишер. М.: ИНФРА-М, 1997. - 784 с.

2. Макроэкономика: Учебник для вузов / Л.П. Кураков, М.В. Игнатьев, А.В. Тимирясова и др.; под общ.ред. Л.П. Куракова. М.: Изд-во ИАЭП, 2017. - 336 с.

3. https://infofx.ru/ekonomika-i-rynok/osnovnye-makroekonomicheskie-indikatory/

4. https://popecon.ru/makroekonomicheskie-indikatory-chto-eto-takoe-i-na-chto-vliyayut.html

5. https://pro-ts.ru/teoriya/fundamentalnyj-analiz-foreks/49-makroekonomicheskie-indikatory

6. https://ru.wikipedia.org/wiki/Макроэкономический _индикатор