CC BY
131
Лаенко О. А., Закирова Е. Р. Лизинговое финансирование: анализ тенденций и перспектив развития // Вестник Прикамского социального института. 2016. № 3 (75). C. 68-73.
Laenko O. A., Zakirova E. R. Lease financing: analysis of tendencies and prospects of development. Bulletin of Prikamsky Social Institute. 2016. No. 3 (75). Pp. 68-73. (In Russ.)
УДК 336.64
О. А. Лаенко, Е. Р. Закирова
Уральский государственный экономический университет, Екатеринбург, Россия
ЛИЗИНГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: АНАЛИЗ ТЕНДЕНЦИЙ И ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ
Лаенко Ольга Андреевна - ассистент кафедры финансового менеджмента.
E-mail: [email protected]
Закирова Елена Рамильевна - студентка.
E-mail: [email protected]
В статье рассмотрены современные тенденции развития лизингового финансирования в России. Проанализированы статистические данные договоров лизинга по масштабам бизнеса, по видам экономической деятельности, приведен рейтинг факторов, негативно влияющих на развитие лизинга в Российской Федерации. Обозначены основные проблемы рынка лизинга и перспективы его дальнейшего развития.
Ключевые слова: лизинговое финансирование, лизинг, альтернативное инвестирование, перспективы лизинга, проблемы рынка лизинга.
O. A. Laenko, E. R. Zakirova
Ural State University of Economics, Yekaterinburg, Russia
LEASE FINANCING: ANALYSIS OF TENDENCIES AND PROSPECTS OF DEVELOPMENT
Laenko Olga A. - Assistant of Financial Management Department.
Zakirova Elena R. - student.
In the article modern tendencies of development of lease financing are considered. The authors analyze statistic data of leasing according to the scale of the business, economic activity, give rating of negative factors of leasing development in Russia Main problems of leasing market and prospects of if future development are given.
Key words: lease financing, leasing, alternative investing, leasing prospects, financial crisis, problems of leasing market.
Последний финансовый кризис негативно повлиял на финансовое положение российских компаний, сказался на их возможности самостоятельно финансировать капиталовложения, что обуславливает необходимость поиска новых, нетрадиционных форм инвестиционной деятельности. Такой формой финансового инвестирования, преимуществом которой является отсутствие необходимости вложения от компании больших единовременных затрат собственных средств и которая обеспечивает модернизацию производственно-технической базы, является лизинговое финансирование.
© Лаенко О. А., Закирова Е. Р., 2016
Роль лизинга в России растет на фоне замедления темпов роста экономики, поскольку благодаря лизингу у предприятий появляется возможность решить свои проблемы по привлечению частных инвестиций, а также поиску альтернативных методов инвестирования, что определяет актуальность изучения тенденций и перспектив лизингового финансирования.
Общая стоимость договоров финансового лизинга, заключенных в 2015 г., составила 502,5 млрд руб. Наиболее активно лизинг развивается в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге, Республике Татарстан и Республике Мордовии, Приморском крае, Ямало-Ненецком автономном округе. Доля лизинговых компаний, расположенных в этих субъектах Российской Федерации, составляет 89,4 % от общей стоимости договоров, заключенных в 2015 г. В таблице 1 приведена стоимость договоров финансового лизинга в 2015 г. по объектам с разбивкой по размеру бизнеса [6].
Таблица 1
Стоимость договоров финансового лизинга, заключенных в 2015 г. в РФ, млрд руб.
Показатель Всего Удельный вес, % В том числе
крупные предприятия средние предприятия малые предприятия
Общая стоимость договоров финансового лизинга 502,5 100,0 456,3 20,2 26,0
в том числе: зданий (кроме жилых) и сооружений 15,5 3,1 12,9 1,8 0,8
машин и оборудования 155,5 31,0 131,6 9,6 14,3
транспортных средств 330,0 65,6 310,3 8,8 10,9
рабочего, продуктивного и племенного скота 1,5 0,3 1,5 - -
Таблица 2
Стоимость договоров лизинга машин и оборудования по видам деятельности за 2015 г.
Вид экономической деятельности Млн руб. Удельный вес, %
Всего 155 518,6 100,0
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 30 168,4 19,4
рыболовство, рыбоводство 447,3 0,3
добыча полезных ископаемых 17 009,2 10,9
обрабатывающие производства 43 989,5 28,3
производство и распределение электроэнергии, газа и воды 3 475,4 2,2
строительство 36 645,6 23,6
оптовая и розничная торговля 8215,7 5,3
транспорт и связь 7 056,2 4,5
финансовая деятельность 4 155,7 2,7
государственное управление и обеспечение военной безопасности 769,1 0,5
здравоохранение 890,5 0,6
другие виды деятельности 2 696,0 1,7
Более 90 % от общей суммы лизинговых договоров приходится на крупный бизнес. Малый бизнес прибегает к лизинговому финансированию в большем объеме, чем средний. Так, в 2015 г. малыми предприятиями заключено сделок по лизингу на 26 млрд руб. против сделок на 20,2 млрд руб., заключенных средними предприятиями. Основная часть договоров (96,6 % от их стоимости) заключена на лизинг машин и оборудования, транспортных средств, их доля составляет 31 % и 65,6 % соответственно от общего объема договоров, заключенных в 2015 г. В таблице 2 рассмотрены данные договоров лизинга машин и оборудования по видам экономической деятельности [6].
Более 82 % от общей стоимости договоров на лизинг машин и оборудования заключено с предприятиями, осуществляющими деятельность в сферах обрабатывающего производства, строительства, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, добычи полезных ископаемых.
Индикаторы развития рынка российского лизингового финансирования представлены в таблице 3 [1, с. 4].
Таблица 3
Индикаторы развития рынка лизингового финансирования в РФ
за 2011-2015 гг.
Показатель 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.
Объем нового бизнеса (стоимости имущества), млрд руб. 741,0 770,0 783,0 745,0 627,0
Сумма новых договоров лизинга, млрд руб. 1 300,0 1 320,0 1 400,0 826,0 912,0
Средняя сумма сделки, млн руб. 12,1 9,2 8,6 7,5 6,9
Концентрация топ-10 компаний в портфеле, % 59,0 56,5 57,4 55,7 56,3
Индекс розничности, % 23,0 28,0 35,0 34,0 34,0
Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб. 540,0 560,0 660,0 389,0 416,0
Объем профинансированных средств, млрд руб. 737,0 650,0 690,0 461,0 523,0
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд руб. 1 860,0 2 530,0 3 100,0 2 246,0 2 563,0
Номинальный ВВП России, млрд руб. (по данным Росстата) 55 798,7 62 356,9 64 265,2 56 896,4 52 653,2
Доля лизинга в ВВП, % 2,3 2,1 2,1 -99,1 -99,1
Как видно из таблицы 3, сокращение стоимости имущества нового бизнеса в 2014 г. составило приблизительно 5 % по сравнению с 2013 г., сумма новых договоров в 2015 г. также сократилась по сравнению с 2014 г на 16 %. Данная негативная тенденция просматривается по всем основным сегментам лизинга. Почти у половины из двадцати крупнейших лизинговых компаний страны объем нового бизнеса ощутимо снизился. Сокращение крупных контрактов на авиационных и железнодорожных рынках привело к снижению данных сегментов на 26 % и 44 % соответственно, хотя еще в 2013 г. авиарынок показывал рекордные темпы прироста, а вместе с железнодорожным сегментом они были локомотивом лизингового рынка (совместно составляли 53,8 % в сумме всех новых договоров в 2013 г.). Экономические санкции стран Европы и США также значительно ухудшили показатели лизингового рынка. Большинство крупных хозяйствующих субъектов опасаются приостановки или закрытия всех программ с участием иностранного капитала. Особенно это касается нефтегазовой отрасли. Кроме того, на ухудшение
финансового положения лизингополучателей могут повлиять введенные со стороны России ограничения на ввоз товаров в страну.
И лишь по некоторым сегментам лизингового рынка наблюдается положительная динамика. Крупнейшим сегментом рынка лизинга стал автолизинг, показавший рост 19 %. Сегмент грузового автотранспорта увеличился на 16 %, сектор легкового автотранспорта вырос на 23 %. В основном данный рост является следствием увеличения спроса и роли в новом бизнесе малого предпринимательства (рост до 36 % объема всех сделок). Поэтому компании, которые заранее уделяли много внимания лизингу для среднего и малого бизнеса (как, например, «ВЭБ-лизинг»), оценивают динамику показателей развития рынка лизинга в 2015 г. как стабильную [2, с. 403]. В таблице 4 приведем основные факторы, которые негативно влияют на рынок лизинга [5, с. 147].
Таблица 4
Основные факторы, негативно влиявшие на рынок лизинга в РФ
в 2012-2015 гг.
Негативный фактор Место фактора в общем рейтинге
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.
Нехватка у лизинговой компании заемного 2 2 1 1
финансирования в достаточном объеме
Нехватка у лизинговой компании финансирования с длительными сроками («длинные ресурсы») 3 3 2 2
Рост процентных ставок по кредитам - - 3 3
Нехватка платежеспособных «качественных клиентов» 1 1 4 4
Падение спроса из-за роста курса валют - - 5 6
Противоречия и недоработки в законодательстве,
препятствующие развитию отдельных сегментов 4 5 6 5
(оперативный лизинг, лизинг недвижимости)
Другие причины (повышенные требования со стороны
банков-кредиторов к финансовому состоянию 9 9 7 7
лизингополучателя, к залоговому обеспечению)
Повышенное внимание к лизинговым сделкам со стороны 8 6 8 8
налоговых органов
Отсутствие современного и адекватного регулирования 6 7 9 9
бухгалтерского учета лизинговых операций
Проблемы с возвратом / зачетом НДС 7 8 10 10
По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что первые три фактора затрагивают одну из главных для нынешнего рынка лизинга проблем - проблему фондирования. Нынешняя ситуация с санкциями, стагнация экономики, а также внешнеполитические риски только лишь обострили эту проблему.
Четвертую позицию в 2014 и 2015 гг. занимает фактор недостатка платежеспособных «качественных» клиентов, при этом в 2012-2013 гг. данный фактор занимал первое место в данном списке. На пятом-шестом местах - фактор падения спроса на лизинговые услуги из-за роста курса валют, т. к. российский рынок лизинга во многом завязан на иностранном оборудовании, доля которого в некоторых секторах - около 70 %, а также «прорехи» в законодательстве, и по сравнению с 2012-2013 гг. данный негативный фактор опустился на одну-две позиции, что можно оценить положительно.
Выделим основные проблемы, свойственные рынку лизинга в России.
1. До сих пор для лизинговых компаний характерно наличие серьезных трудностей с возвратом оборудования при нарушении лизингополучателем условий договора лизинга. В ряде случаев лизингодатели считают, что им удастся отстоять свое право собственности
в суде. Сегодняшняя законодательная система и судебная практика свидетельствуют о тенденции судов принимать сторону должника, это приводит к сокращению доступности кредитов для потенциальных лизингополучателей. Отсюда можно сделать вывод: укрепление уверенности лизингодателей в том, что их права будут защищены, является одним из главных условий обеспечения развития лизингового сектора.
2. Лизинговая отрасль достаточно невелика и характеризуется нехваткой квалифицированных кадров, кроме того, механизм лизинговой сделки не всегда понятен потенциальным лизингополучателям.
3. Развитие рынка лизинга оборудования существенно ограничивается неразвитостью вторичных рынков оборудования. До момента развития вторичного рынка оборудования лизингополучатели не смогут в полной мере оценить преимущества лизинга.
4. Среди проблем, ограничивающих развитие лизинговой отрасли, можно выделить также неблагоприятные условия налогового и валютного законодательства, таможенные барьеры, препятствующие развитию международного лизинга, недостаточно развитую инфраструктуру лизингового рынка, недостаточное число лизинговых компаний, юридических и консалтинговых фирм.
5. В сложившейся практике лизинговых сделок практически отсутствует система страхования коммерческих рисков. Случаи страхования достаточно редки, одной из причин этого являются завышенные ставки.
6. Действующие в настоящее время нормы законодательства препятствуют быстрому изъятию объекта лизинга в случае неплатежей лизингополучателя. Права лизингодателей на изъятие объекта лизинга должны соблюдаться, и данная проблема в случае ухудшения экономической ситуации в стране не является для лизинговых компаний критической.
7. Лизинг в России еще недостаточно развит, поэтому есть острые проблемы поиска кадров, подготовки профессиональных специалистов, недостаточно развита информационная инфраструктура рынка лизинга [4, с. 172].
Решить обозначенные выше проблемы невозможно без участия органов государственной власти. Поддержка рынка лизинга поможет ликвидировать недостаток заемного финансирования, увеличить сроки финансирования и снизить процентные ставки по кредитам у лизинговых компаний. Малый и средний бизнес является наиболее перспективным потребителем сделок по лизингу, и именно этот сегмент бизнеса остро нуждается в поддержке со стороны государства. Поддержка малого и среднего бизнеса способна компенсировать нехватку платежеспособных качественных клиентов по лизингу [3, с. 84]. Решение проблемы страхования рисков кроется в изучении зарубежного опыта и адаптации его к российской действительности.
В заключение отметим, что в настоящее время наблюдается некоторое замедление в развитии рынка лизинга, что во многом связанно со стагнацией экономики России. Как только экономика перейдет в фазу роста, будет наблюдаться подъем на рынке лизингового финансирования. В целом рынок лизинга в России очень перспективен, и государство заинтересовано в интенсивном развитии лизингового бизнеса. В первую очередь это объясняется тем, что лизинговое финансирование играет заметную роль в повышении инвестиционной активности предприятий и в итоге оказывает положительное влияние на уровень экономического развития в целом.
Библиографический список
1. Аленцина О. А., Чугунов В. И. Рынок лизинга в РФ: тенденции, основные проблемы и пути их решения // Системное управление. 2015. № 2 (27). С. 1.
2. Базанова Е. А. Эволюция и современные тенденции рынка лизинга в России // Научно-исследовательская работа обучающихся и молодых ученых: докл. 66-й Всерос. (с междунар. участием) науч. конф. обучающихся и молодых ученых. Петрозаводск: Изд. ПетрГУ, 2014. С. 402-406.
3. Беляева И. А. Гражданско-правовое регулирование финансовой аренды (лизинга) в предпринимательской деятельности: дис. ... канд. юрид. наук. М., 2005.
4. Бондаренко Н. Ю., Богер Р., Силаева А. Тенденции и перспективы развития рынка лизинга в России // Аспекты развития науки, образования и модернизации промышленности: материалы XIII регион. науч.-практ. конф. учреждений высш. и средн. проф. образования. Ростов н/Д, 2015. С.171-174.
5. Варданян Н. Г. Тенденции развития операционного лизинга в России // Актуальные проблемы теории и практики развития экономики региона: сб. науч. ст. по материалам 2-й межвуз. студ. науч.-практ. конф. М.: Алькор Паблишес, 2015. С. 145-150.
6. Федеральная служба государственной статистики: офиц. сайт. URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 15.11.2016).
