CC BY
99
10(34) - 2010
Экономика предприятия
ЛИЗИНГ И КРЕДИТ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К СТРАТЕГИЧЕСКОМУ ИНВЕСТИРОВАНИЮ*
и. н. ДМИТРИЕВА,
кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета и анализа,
E-mail: INDmit82@mail. ru Южно-Уральский государственный университет
В современных экономических условиях при приобретении основных средств аналитик должен быть уверен в рациональности выбора источника финансирования. В настоящей работе приведены методические основы анализа, позволяющие экономическим субъектам самостоятельно оценить эффективность применения способа финансирования инвестиционного проекта. Представленный анализ учитывает все налоговые последствия, возникающие при приобретении имущества, применяемые методы учета лизинговых операций и инфляцию.
Ключевые слова: источник финансирования, анализ, кредит, лизинг.
Одной из особенностей экономического состояния современной России является острая потребность в техническом перевооружении производственных предприятий. Обновление парка оборудования должно способствовать повышению качества и конкурентоспособности продукции. Без значительных инвестиций большинство предприятий не сможет решить эту задачу и расширить объемы производства. Усугубляет ситуацию в последние годы мировой финансовый кризис, и это выдвигает особые требования к отбору экономи-
* Статья предоставлена Информационным центром Издательского дома «Финансы и кредит» при Уральском федеральном университете имени первого Президента России Б. Н. Ельцина на базе Уральского государственного технического университета — УПИ.
ческими субъектами источников инвестиционных проектов.
В связи с этим на передний план в обеспечении инвестиционного процесса выступают механизмы кредитования, стратегического инвестирования с приобретением контроля над предприятием (лизинг). Вместе с тем в условиях рыночной экономики вложение капитала происходит в наиболее эффективные проекты, при этом выбор механизма финансирования должен идти по принципу наибольшей эффективности.
В предлагаемой статье методические основы анализа условной эффективности лизинговых операций приведены как разница между потенциальными расходами, необходимыми для приобретения имущества в собственность по договору лизинга с альтернативой (с учетом налогообложения данных операций), и инфляцией. Доходы в данном случае не учитываются, так как результат инвестиционного проекта (выручка), получаемый при использовании имущества, будет одинаковым. Это объясняется тем, что технические характеристики имущества не зависят от способа его приобретения.
Для альтернативы наиболее рационально использовать договоры кредита или займа, так как они также являются заемными источниками и предоставляются на условиях: срочности, возвратности и платности. Выбор в пользу лизинга по сравнению с кредитованием через банк или посредством займа
по банковским ставкам очевиден. В то же время существуют условия, при которых лизинг менее предпочтителен, чем заимствование по договору, а следовательно, существуют условия равенства эффективности двух альтернативных вариантов.
Эффективность лизинга в процентах Eл предлагается определять по формуле Р -Р
-1 V * тт
Ел =■
Р
х 100%,
(1)
где Рк — потенциальные расходы предприятия (заемщика) при приобретении имущества по договору купли-продажи за счет средств кредита или займа с учетом инфляции и налоговых последствий;
Рк — Рл — эффект от договора лизинга, в рублях. Однако он достигается в том случае, если Рл < Рк или Рк / Рл < 1 ;
Рл — потенциальные расходы предприятия (лизингополучателя) при приобретении имущества по договору лизинга с учетом инфляции и налоговых последствий. Для достижения наибольшей точности результатов учитывается влияние инфляции при определении истинного размера будущих расходов с позиции текущего момента.
Эффективность лизинга определяется по единой установленной формуле (1) для всех предприятий. Однако составляющие данного показателя Рл и Рк необходимо определять в зависимости от вариантности учета лизингового имущества: на балансе лизингодателя или лизингополучателя. Следовательно, при определении расходов предприятия необходимо рассмотреть две ситуации.
1. Потенциальные расходы лизингополучателя при учете имущества на балансе лизингодателя. В данном случае расходом будет являться сумма лизинговых платежей без налога на добавленную стоимость. Это объясняется тем, что налог на добавленную стоимость (НДС) является косвенным налогом, и при его уплате лизингодателю в составе лизингового платежа лизингополучатель в дальнейшем предъявляет его к вычету из бюджета. Соответственно в момент выплаты лизингового платежа происходит выбытие из оборота наличных денежных средств на период с момента перечисления их лизингодателю при погашении лизингового платежа до момента погашения задолженности перед бюджетом по НДС за текущий период. Однако при значительной инфляции лизингополучатель в связи с этим будет нести убытки.
Сумма лизинговых платежей при определении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль в
соответствии с п. 1 ст. 264 Налогового кодекса РФ (НК РФ) [3] относится к прочим расходам, связанным с производством и реализацией. В связи с этим общую сумму расходов лизингополучателя необходимо уменьшить на величину налога на прибыль, который не будет начислен при уменьшении налогооблагаемой базы.
В результате расходы, которые будут понесены лизингополучателем за весь срок действия договора лизинга, рассчитываются как сумма названных элементов по формуле
Рл = Р(Л) +АР(НДС) - Р(ПррЛ), (2)
где Р(Л) — дисконтированная величина лизинговых платежей без НДС за период осуществления договора лизинга;
АР(НДС) — изменение текущей стоимости платежей по НДС в связи с изменениями сроков их уплаты (плюс меняется на минус, если в стране наблюдается не инфляция, а дефляция);
Р(ПрРЛ) — дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет начисления лизинговых платежей без НДС в течение срока договора лизинга.
Расчет величины лизинговых платежей Р(Л), скорректированной на прогнозируемые темпы инфляции (дефляции), за период осуществления договора лизинга производится по формуле
(3)
где k — срок действия договора в месяцах;
У—условный номер текущего месяца действия договора лизинга;
Л — сумма /-го лизингового платежа без
безНДС'
НДС в соответствии с графиком лизинговых платежей;
Р(Л) =£ Лбезндс. х Кд , ]=1 '
К = 1 Кд (1 ± ну
— коэффициент дисконтирования
со среднемесячным темпом инфляции (дефляции) h, в разах.
В зависимости от сроков перечисления лизинговых платежей лизингодателю и погашения задолженности перед бюджетом по НДС будет по-разному рассчитываться дисконтный множитель. Приведем конечную формулу для расчета текущей стоимости платежей по НДС, опустив порядок математических преобразований: ¡=к,
АР(НДС) = £[Р(НДСулX -Р(НДСуб)'
1
¡=1
АР(НДС) = £
¡=1
НДСлм х Кд (1 -
(1 ± н)
(4)
)
где Р(НДСул).—величина НДС, уплачиваемого лизингодателю ¿-го числа в составе /-го лизингового платежа с учетом инфляции (дефляции); Р(НДСуб ) — дисконтированная величина уменьшения задолженности лизингополучателя перед бюджетом по НДС за /-й месяц, подлежащей погашению Ь' -го числа (/+1)-го месяца, на величину НДС, уже уплаченную лизингодателю в составе /-го лизингового платежа;
НДСлпщ — сумма НДС ежемесячного /-го лизингового платежа;
Ь' — календарный день месяца, в котором перечисляется сумма НДС в бюджет, в днях;
количество дней в месяце, в котором перечисляется сумма НДС в бюджет, в днях. Дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет начисления лизинговых платежей без НДС в течение срока договора лизинга определяется по формуле
Р(Пррл) = 2 ЛбезВДС_х СПр X Кд, (5)
где ЛбезНДС. — сумма лизингового платежа, начисленного за /-й период в соответствии с графиком лизинговых платежей; СПр — налоговая ставка по налогу на прибыль.
Источники информации для расчета потенциальных расходов лизингополучателя при приобретении имущества по договору лизинга указаны в табл. 1.
2. Потенциальные расходы лизингополучателя при учете имущества на своем балансе. В соответствии с бухгалтерским учетом потенциальными расходами лизингополучателя при учете имущества на своем балансе являются:
— величина лизинговых платежей без НДС за период осуществления договора лизинга или сумма амортизации, начисленная за весь срок полезного использования имущества;
— влияние инфляции на стоимость платежей по НДС в связи с изменениями сроков их уплаты;
— величина налога на имущество, который будет уплачен организацией до полной амортизации приобретенного имущества.
В соответствии с законодательством по бухгалтерскому учету и Налоговым кодексом РФ (ст. 257) лизингополучатель в первоначальную стоимость имущества включает все расходы, связанные с его приобретением. Если лизингодатель производит доставку имущества, монтаж и другие услуги (при необходимости) за свой счет, то у лизингополуча-
теля не возникает дополнительных затрат, связанных с приобретением предмета договора лизинга. Следовательно, первоначальная стоимость лизингового имущества будет равна сумме лизинговых платежей без учета НДС.
Начисление амортизационных отчислений по объекту основных средств начинается с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к бухгалтерскому учету, и производится до полного погашения стоимости этого объекта либо списания этого объекта с бухгалтерского учета [7]. Такой же порядок начисления амортизации существует и в налоговом учете. Однако в отличие от бухгалтерского учета сумма амортизации для целей налогообложения определяется налогоплательщиками ежемесячно.
Налоговой базой по налогу на имущество является среднегодовая стоимость имущества [3]. При этом необходимо произвести расчет амортизации в соответствии с нормами законодательства по бухгалтерскому учету, так как «при определении налоговой базы имущество, признаваемое объектом налогообложения, учитывается по его остаточной стоимости, сформированной в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета, утвержденным в учетной политике организации».
Для наиболее точного анализа рационально учитывать все налоговые последствия, связанные с выполнением договора лизинга, т. к. «налогоплательщик уменьшает полученные доходы на сумму произведенных расходов» [3]. В соответствии с учетом потенциальными расходами лизингополучателя являются:
— начисленная сумма амортизации по Налоговому кодексу РФ, которая относится к расходам, связанным с производством и реализацией (п. 2 ст. 253 НК РФ);
— сумма лизинговых платежей за вычетом суммы амортизации по лизинговому имуществу, начисленной в соответствии со статьями 259 — 259.2 Налогового кодекса РФ, которая относится к прочим расходам, связанным с производством и (или) реализацией (п. 1 ст. 264 НК РФ);
— сумма начисленного налога на имущество также относится к прочим расходам, связанным с производством и реализацией (п. 1 ст. 264 НК РФ).
Приведенные суммы будут уменьшать налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Соответственно, величину уменьшения налога на прибыль за счет амортизации, лизинговых платежей и налога на имущество необходимо вычитать при определении совокупных расходов лизингополучателя.
При уменьшении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль предприятие должно точно знать, к какой амортизационной группе относится лизинговое имущество, так как кодексом установлены ограничения.
Также в интересах лизингополучателя с целью экономии по налогу на прибыль нужно помнить, что в соответствии с п. 2 ст. 259.3 НК РФ он «вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 3» [3]. Однако этим же пунктом установлено ограничение, в котором говорится, что «указанный специальный коэффициент не применяется к основным средствам, относящимся к первой — третьей амортизационным группам».
Таким образом, совокупные расходы, понесенные лизингополучателем при учете имущества на своем балансе, будут рассчитываться по формуле Рл = Р(Л)+АР(НДС) + Р(НИ)- Р(Прам) -
Р(Пррл — ш} А^ниХ (6)
где Р(НИ) — текущая величина налога на имущество, который будет уплачен организацией до полной амортизации приобретаемого имущества, скорректированная с учетом инфляции (дефляции);
Р (Прам) — дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет амортизации приобретаемого имущества в течение срока его амортизации;
Р (Пррл—ам) — дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет начисления суммы лизинговых платежей без НДС за вычетом суммы амортизации по данному имуществу. Эта сумма будет уменьшать налогооблагаемую бр(у по налогу на приСыль в том случае, если сумма начисл ен ных лизинговых платежей в отчетном периоде будет больше, чем сумма начисленной по данному имуществу амортизации. В ином случае данный показатель будет равен нулю;
Р(Прни) — дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет налога на имущество.
Величина уменьшения налога на прибыль за счет начисленной амортизации лизингового имущества в течение срока его амортизации определяется по формуле
Р( УПм) = У (Л
безНДС
х АМX х СПр х Кд, (7)
е=1
где Лбез ндс — сумма лизинговых платежей за весь период действия договора лизинга без
НДС (стоимость, по которой приходуется оборудование на баланс лизингополучателя). Если предприятием применяется нелинейный метод амортизации, то на 1-е число месяца необходимо определять суммарный баланс амортизационной группы (подгруппы), куда будет входить предмет договора лизинга (в отдельную амортизационную группу), а суммарный баланс данной группы будет рассчитываться как разница первоначальной стоимости лизингового имущества и суммы начисленной амортизации (ст. 259.2 НК РФ); АМ — годовая норма амортизации имущества с учетом повышающего коэффициента, в процентах. Указанный специальный коэффициент не применяется к основным средствам, относящимся к первой — третьей амортизационным группам (п. 3 ст. 259.3 НК РФ). При линейном методе норма амортизации определяется как [1/п]х100%, где п — срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах (п. 2 ст. 259.1 НК РФ). При нелинейном методе норма амортизации для соответствующей амортизационной группы установлена п. 5 ст. 259.2 НК РФ; (ЛбезНДС х АМ) 1 — сумма амортизационного отчисления за /-й месяц.
Величина уменьшения налога на прибыль за счет начисления суммы лизинговых платежей без НДС за вычетом суммы амортизации по данному имуществу определяется по формуле
Р(УПрл-ам ) = У (Л безНДС. - (ЛбезНДС х АМ) ) х
е=1
х Спр х Кд. (8)
Величина налога на имущество, начисляемого в течение срока полезного использования лизингового имущества, скорректированная с учетом инфляции (дефляции), определяется в соответствии с нормами Налогового кодекса РФ следующим образом:
р(НИ) оУу ^„х^х^ (9)
е=1
где ССк 20„ — среднегодовая (средняя) стоимость имущества, рассчитанная за к-й отчетный период 20п-года или 20п-й год. Отчетными периодами признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года, а налоговым периодом — календарный год [4]; СНИ — налоговая ставка по налогу на имущество, в процентах. Если рассчитывается сумма
авансового платежа за соответствующий отчетный период, налоговую ставку необходимо умножать на 1/4 [4].
Среднегодовая (средняя) стоимость имущества за налоговый (отчетный) период определяется как частное от деления суммы, полученной в результате сложения величин остаточной стоимости имущества на 1-е число каждого месяца налогового (отчетного) периода и на 1-е число следующего за налоговым (отчетным) периода месяца на количество месяцев в налоговом (отчетном) периоде, увеличенное на единицу [3].
Сумма начисленного налога на имущество уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Однако по налогу на прибыль и налогу на имущество существуют разные сроки авансовых платежей. Если, как уже говорилось, отчетными периодами по налогу на имущество признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года, то отчетные периоды по налогу на прибыль могут быть различны.
В соответствии со ст. 285 гл. 25 НК РФ отчетными периодами по налогу на прибыль могут признаваться как первый квартал, полугодие, девять месяцев, так и месяц, два, три и т. д. до окончания календарного года. Однако последние являются отчетными периодами для налогоплательщиков, исчисляющих ежемесячные авансовые платежи из фактически полученной прибыли. Соответственно, деление отчетных периодов на ежеквартальные и ежемесячные предусматривает и разные способы расчета авансовых платежей [5].
По всем предлагаемым способам исчисления и уплаты авансовых платежей сроком их уплаты в бюджет является 28 число соответствующего месяца. При определении дисконтного множителя предлагается влияние инфляции (дефляции) определять как за месяц, округлив 28 дней до 30—31 дня.
Таким образом, расчет дисконтированной величины уменьшения налога на прибыль за счет налога на имущество рассчитывается как произведение сумм налога на имущество, налоговой ставки по налогу на прибыль и коэффициента дисконтирования по формуле
Р(Прни ) = 2 (СПр X НИк 20п) X Кд, (10)
м
где НИк20п — налог на имущество, подлежащий уплате за к-й квартал 20й-года; (СПрхНИк20и) — уменьшение авансового платежа по налогу на прибыль за к-й квартал 20й-года.
При этом коэффициент дисконтирования применяется для того месяца, в котором перечисляется авансовый платеж или налог на прибыль.
Таким образом, подсчитав все потенциальные затраты, связанные с приобретением имущества по договору лизинга, экономический субъект определит реальную стоимость договора лизинга.
Источники информации для расчета потенциальных расходов лизингополучателя при приобретении имущества по договору лизинга указаны в табл. 1.
3. Потенциальные расходы предприятия при приобретении имущества по договору купли-продажи за счет кредита или займа. По договору займа одна сторона (займодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества [1].
Однако при анализе будет применяться договор займа, который предоставляется только денежными средствами. Как видно из определения, заемные денежные средства могут заимствоваться без начисления процентов, однако это не является обязательным условием данного договора, и займодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа.
В отличие от имущества, приобретенного предприятием по договору лизинга и учитываемого как на балансе, так и на забалансовых счетах, имущество, приобретенное по договору купли-продажи, является собственностью экономического субъекта и учитывается на счете 01 «Основные средства». В связи с этим у предприятия возникает обязанность после введения его в эксплуатацию ежемесячно начислять сумму амортизации. При этом возникают налоговые последствия, которые также необходимо учитывать при анализе, а именно налог на имущество, налог на добавленную стоимость и изменение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль.
При приобретении имущества по договору купли-продажи поставщиком экономическому субъекту предъявляется сумма НДС, которая указывается отдельной строкой в счете-фактуре. НДС является косвенным налогом, поэтому после выполнения условий, закрепленных ст. 171—172 НК РФ, его можно предъявить к вычету из бюджета, даже если он оплачен за счет непогашенного займа (кредита).
В соответствии с положением «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» [6] затраты
Таблица 1
Источники информации для расчета расходов лизингополучателя
Информация, обозначение Источник
Сумма лизинговых платежей без НДС, ЛбезНДС Информация лизинговой компании в виде письма, прайс-листа и т. п.
Срок действия договора лизинга в месяцах, к Информация лизинговой компании в виде письма, прайс-листа и т. п.
Среднемесячный темп инфляции, к Журнал «Бухгалтерский учет», «Финансовая газета» и другие источники
Налоговая ставка по НДС, СНдС Налоговый кодекс РФ, гл. 21 «Налог на добавленную стоимость», ст. 164 «Налоговые ставки»
Календарный день месяца, в котором погашается задолженность по НДС перед бюджетом, в днях, Ь' Принимается то число месяца, в котором предприятие предполагает погашать задолженность по НДС перед бюджетом. Сроки уплаты налога в бюджет устанавливаются НК РФ, гл. 21 «Налог на добавленную стоимость», ст. 174 «Порядок и сроки уплаты налога в бюджет»
Налоговая ставка по налогу на прибыль, СПр Налоговый кодекс РФ, гл. 25 «Налог на прибыль организаций», ст. 284 «Налоговые ставки»
Срок полезного использования объекта амортизируемого имущества в месяцах, п Определяется самостоятельно в соответствии с положениями ст. 258 «Амортизационные группы. Особенности включения амортизируемого имущества в состав амортизационных групп» и с учетом постановления Правительства РФ от 01.01.2002 №1 «О Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы»
Налоговая ставка по налогу на имущество в процентах, СНИ НК РФ, гл. 30 «Налог на имущество организаций», ст. 380 «Налоговая ставка»
по полученным займам и кредитам, непосредственно относящиеся к приобретению инвестиционного актива, должны включаться в стоимость этого актива равномерно и прекращаться с 1-го числа месяца, следующего за месяцем принятия актива к бухгалтерскому учету в качестве объекта основных средств. Впоследствии проценты за пользование заемными средствами будут относиться к прочим расходам.
Таким образом, в соответствии с законодательством по бухгалтерскому учету при привлечении денежных средств по договору займа или кредита и при приобретении имущества по договору купли-продажи предприятие понесет следующие затраты:
— основной долг по договору займа или кредита (в нашем случае он равен стоимости приобретаемого объекта);
— сумма наращенных процентов в полном объеме;
— влияние инфляции на сумму НДС в связи с изменением срока его уплаты поставщику и в бюджет;
— налог на имущество по приобретенному активу.
Что касается порядка признания затрат, связанных с обслуживанием полученных кредитов и займов в налоговом учете, то он существенно отличается от правил, установленных в бухгалтерском учете. Так, в соответствии с Налоговым кодексом РФ проценты по кредитам и займам заемщика для
целей налогообложения относятся к внереализационным расходам вне зависимости от того, для чего получены эти заемные средства. Главное — чтобы они использовались в предпринимательской деятельности, направленной на получение доходов. При этом на внереализационные расходы относится не вся сумма процентов, а в пределах нормы, установленной п. 1 ст. 269 НК РФ.
Там говорится, что при исчислении налога на прибыль налоговая база уменьшается на проценты по долговым обязательствам любого вида независимо от формы их оформления. Единственным условием отнесения процентов по полученным заемным средствам к расходам является то, что они не должны превышать ставку процентов по аналогичным займам, полученным на сопоставимых условиях, более чем на 20 % либо ставку рефинансирования Банка России, увеличенную в 1,1 раза.
В соответствии с Кодексом для предприятия, приобретшего амортизируемое имущество, в состав расходов при определении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль включаются:
— расходы, связанные с производством и реализацией, начисленная сумма амортизации;
— прочие расходы, связанные с производством и реализацией, сумма начисленного налога на имущество;
— внереализационные расходы в пределах установленных норм, сумма процентов по договорам займа или кредита [1].
Не учитываются расходы в виде процентов по кредиту или займу сверх установленных норм и в виде средств, которые направлены на их погашение [2]. Следовательно, эти суммы не будут уменьшать налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, и, соответственно, на сумму доходов, равную этой сумме расходов, будет начислен налог на прибыль.
Таким образом, потенциальные расходы предприятия на приобретение имущества по договору купли-продажи за счет средств займа или кредита будут определяться как сумм а в ышеназванных элементов по формуле
Рк=Р(К) - Р(НДС) - Р(Прам) + Р(НИ) -- Р(ПрНи) - Р(Пр1п) + Р(ПрЛ), (11)
где Р(К) — дисконтированная величина платежей по кредиту (займу). При условии того, что размер займа или кредита без учета наращенных процентов будет равен стоимости приобретаемого имущества;
Р(НДС) — сумма НДС, указанная в полученном от поставщика счете-фактуре, с учетом инфляции (дефляции);
Р(Прам) — величина уменьшения налога на прибыль за счет амортизации приобретаемого имущества в течение срока его амортизации с учетом инфляции (дефляции); Р(НИ) — текущая величина налога на имущество, который будет уплачен организацией до полной амортизации приобретаемого имущества, с учетом инфляции (дефляции); Р(Прни) — дисконтированная величина уменьшения налога на прибыль за счет налога на имущество;
Р(ПрПп) — величина уменьшения налога на прибыль за счет отнесения к расходам в пределах установленных норм суммы процентов по договорам займа или кредита с учетом инфляции (дефляции);
Р(Пр1) — дисконтированная величина налога на прибыль, начисленная на сумму процентов, превышающую допустимые нормы отнесения к расходам в соответствии с п. 1 ст. 269 НК РФ. Проценты по займам (кредитам) начисляются в соответствии с условиями договора, как правило, одним из четырех способов: по формулам простых процентов, сложных процентов, с использованием фиксированной либо плавающей процентной ставки. Если в договоре не указывается способ начисления процентов, оно производится по формуле простых процентов с использованием фиксированной процентной ставки [7].
Допустим, наращение производится простыми процентами, а погашение долга с процентами Р (К) происходит равными величинами в течение всего срока кредита. Скорректированная величина платежей по займу (кредиту) на прогнозируемые темпы инфляции (дефляции) с учетом возможного изменения процентной ставки за период осуществления договора займа (кредита) определяется следующим образом:
м=к
Р(К) = 2(ПСх(1 + пм X)хКд +...
м=1
... + ПС х (1 + прх 7р) X Кд ), (12)
где ПС — стоимость приобретаемого имущества по договору купли-продажи с НДС; п. ... Пр— срок в месяцах, в течение которого действует соответствующая процентная ставка по займу (кредиту) п.... пр. +...+ пр) =п — срок действия договора займа (кредита); .... г'р— процентная ставка за пользование займом (кредитом), в долях единицы; к — срок действия договора займа (кредита), в месяцах.
Величина НДС с учетом инфляции (дефляции) определяется по формуле
м=к
Р(НДС) = 2 НДСуп X Кд ,
(13)
м=1
где НДСуп — сумма НДС, уплачиваемая поставщику имущества. Договором купли-продажи может быть предусмотрено, что экономический субъект задолженность по имуществу будет перечислять долями, а не единым платежом. Величина уменьшения налога на прибыль за счет амортизации приобретаемого имущества с учетом инфляции (дефляции) определяется по формуле
М=к
РПРАМ) = 2 (ПС X
м=1 безНДС
где ПС
АМ) х Спр х Кд, (14)
без ндс — первоначальная стоимость имущества, по которой оно приходуется на баланс предприятия при применении линейного метода. Если учреждение при расчете суммы амортизации имущества применяет нелинейный метод, ежемесячно необходимо определять суммарный баланс амортизационной группы (подгруппы), в которую будет входить имущество [4].
Текущая величина налога на имущество, который будет уплачен организацией до полной амортизации приобретаемого имущества, и величина уменьшения налога на прибыль за счет налога на имущество, скорректированные с учетом инфля-
7х"
35
ции (дефляции), будут определяться по формулам (9) и (10) соответственно.
Величина уменьшения налога на прибыль за счет отнесения к внереализационным расходам в пределах установленных норм суммы процентов по договорам займа или кредита с учетом инфляции (дефляции) определяется по формуле
j=k
Р(Пр1п) In j х СпрК
(15)
j=i
где Inj — сумма процентов по договорам займа или кредита заj-й месяц в пределах установленных норм в соответствии с гл. 25 НК РФ. При этом сумма процентов по договорам займа или кредита за j-й месяц в пределах установленных норм определяется следующим образом:
р1р =21,1хсру хпс> (16)
где CPj — ставка рефинансирования за соответствующий период j.
Дисконтированная величина налога на прибыль, начисленная на сумму процентов, превышающую допустимую норму отнесения на внереализационные расходы, определяется по формуле
j=k
Р{ПрП =2 Ц *Cnp*^
(17)
j=i
где — превышение суммы процентов, начисленных в соответствии с договором займа или кредита за у-й месяц на 1,1 ставки рефинансирования или среднего уровня процентов, начисленных по аналогичным долговым обязательствам, выданным в том же квартале (месяце) на сопоставимых условиях. Данную сумму можно определить следующим образом:
j=k
пр =2 [j-(UC)]*пс,
(18)
j=i
где у — ставка процентов по договору займа или кредита за у-й период.
Источники информации для расчета потенциальных расходов предприятия при приобретении имущества по договору купли-продажи за счет средств кредита указаны в табл. 2.
Рассмотрим представленные методические основы анализа на примере. Допустим, у предприятия есть возможность заключить договор лизинга с лизинговой компанией стоимостью 2 124 000 руб. (в том числе НДС) либо взять кредит в банке в размере стоимости приобретаемого имущества под 20 % годовых.
В соответствии с договором лизинговая компания приобретает автоматическую линию для производства картонной тары за 1 770 000 руб. (в том числе НДС 270 000 руб.) и передает ее на баланс лизингополучателю. Вознаграждение лизинговой компании составляет 300 000 руб. (20 % от стоимости имущества). Срок действия договора три года, ежемесячный лизинговый платеж составляет 59 000 руб. (в том числе НДС 9 000 руб.). После завершения срока действия договора лизинга имущество передается в собственность лизингополучателю.
Банковский кредит предоставляется в размере 1 770 000 руб. для приобретения линии под 20 % годовых. Срок действия договора три года, ежемесячный платеж составляет 59 000 руб.
Срок полезного использования автоматической линии составляет шесть лет (72 месяца), что соответствует сроку полезного использования данного имущества в соответствии с Классификацией основных средств, включаемых в амортизационные группы. В соответствии с п. 3 ст. 358 Налогового кодекса РФ предмет договора лизинга относится к четвертой амортизируемой группе. В соответствии с учетной политикой предприятия начисление амортизации в бухгалтерском учете происходит линейным методом, в налоговом учете — нели-
Таблица 2
Источники информации для расчета расходов предприятия при приобретении имущества по договору купли-продажи за счет средств кредита (займа)
Информация, обозначения Источник
Стоимость приобретаемого имущества по договору купли-продажи с НДС, ПС Информация предприятия-продавца в виде письма, прайс-листа и т. п.
Срок, в течение которого действует соответствующая процентная ставка по займу (кредиту), в месяцах, п. ... пр Информация кредитной организации в виде информационного письма и т. п.
Процентная ставка за пользование займом (кредитом), в процентах,у ... ¡^ Информация кредитной организации в виде информационного письма и т. п.
Срок действия договора займа (кредита) в месяцах, к Информация кредитной организации в виде информационного письма и т. п.
Число платежей за соответствующий период, в течение которого действует соответствующая процентная ставка по займу (кредиту), т Информация кредитной организации в виде информационного письма и т. п.
Ставка рефинансирования, С. Телеграмма ЦБ РФ от 23.12.2005 № 1643-У
^ччТ ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА
36 ^ проблемы и решения
нейным (с использованием коэф. 3). Предприятие применяет общую систему налогообложения. Уровень инфляции составляет в среднем 5 % годовых. НДС в бюджет перечисляется 15 числа.
Определим, каким способом наиболее рационально приобрести имущество, если оба они в равной степени доступны.
1. Определим потенциальные расходы предприятия при приобретении имущества по договору лизинга с учетом инфляции и налоговых последствий.
Совокупные расходы потенциального лизингополучателя определяются по формуле (6). На основе этого разработана таблица расчета потенциальных расходов лизингополучателя при приобретении имущества по договору лизинга (табл. 3). Для гр. 2 таблицы данные берутся из графика лизинговых платежей. Изменение текущей стоимости платежей по НДС в связи с изменениями сроков их уплаты (гр. 3 табл. 3) рассчитывается по формуле (4).
Для примера рассчитаем эту сумму за первый месяц действия договора, если в соответствии с условием авансовый платеж по НДС перечисляется 15 числа каждого месяца:
АР(НДС ) =
= 9000 х-
]=к
= 1
]=1
НДС т 1
,Х Кд а-
х (1 -
1
(1 ± к)
г)
1 + 0,00417 (1 + 0,00417)
15/30
) =
= 9 000 х 0,995 8 х (1 -
1
1,002 08
) =
Р(НИ) = 1СС,20в х С х К =
= 9 000 х 0,002 08 = 19руб.
Сумма в гр. 4 табл. 3 определяется по формуле (9). За первый квартал сумма будет рассчитана следующим образом:
]=1
1410 000 х1 х 2,2% х 0,979 4 = 7 595руб.
Величина уменьшения налога на прибыль за счет начисленной амортизации имущества определяется по формуле (7) (гр. 5 табл. 3), за первый месяц эксплуатации имущества амортизация не начисляется, за второй месяц сумма будет рассчитана следующим образом:
Р(Прш ) = £ (,Л6езНДС х АМ) х СПр х Кд =
]=1
(1800 000 х 11,4%) х 20% х 0,9917 =
= 40 700руб.
Величина уменьшения налога на прибыль за счет начисления суммы лизинговых платежей без НДС за вычетом суммы амортизации по данному имуществу (гр. 6 табл. 3) рассчитывается с помощью формулы (8):
Р(Пррл-ам ) = £ (ЛбезНДС - (ЛбезНДС х АМ ) ) х Спр х Кд =
]=1
= (50 000 - 0) х 20% х 0,995 9 = 9 959руб.
Величина уменьшения налога на прибыль за счет налога на имущество (гр. 7 табл. 3) определяется по формуле (10):
Р(Прни) = £ (Спр х НИк 20п) х Кд = ]=1
(20% х 7 755) х 0,979 4 = 1519руб.
Потенциальные расходы лизингополучателя при приобретении имущества по договору лизинга с учетом инфляции и налоговых последствий составляют 1 273 474 руб. (гр. 8 табл. 3).
Таблица 3
Расчет потенциальных расходов лизингополучателя при приобретении имущества по договору лизинга
1
Дата Сумма лизингового платежа без НДС, руб. Изменение стоимости платежа по НДС, руб. Сумма налога на имущество, руб. Уменьшение налога на прибыль за счет начисления, руб. Итого расходов с учетом инфляции, руб.
амортизации лизинговых платежей налога на имущество
1 2 3 4 5 6 7 8
01.20я 49 793 19 — х 9 959 х 39 853
02.20« 49 586 37 — 40 700 — — 8 923
03.20« 49 380 56 — 35 911 — — 13 525
04.20« 49 175 74 — 31 685 — — 17 564
05.20« 48 971 92 7 595 27 956 — 1 519 27 184
06.20« 48 768 111 — 24 666 — — 24 212
07.20« 48 566 129 — 21 764 — — 26 931
08.20« 48 364 147 9 177 21 674 — 1 835 34 179
09.20« 48 163 165 — 16 663 — — 31 666
10.20« 47 964 183 — 14 702 — — 33 445
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА
Окончание табл. 3
Дата Сумма лизингового платежа без НДС, руб. Изменение стоимости платежа по НДС, руб. Сумма налога на имущество, руб. Уменьшение налога на прибыль за счет начисления, руб. Итого расходов с учетом инфляции, руб.
амортизации лизинговых платежей налога на имущество
1 2 3 4 5 6 7 8
11.20п 47 765 201 8 866 12 972 — 1 773 42 087
12.20п 47 566 218 — 11 445 — — 36 340
Итого 20п 584 061 1430 25 639 260137 9 959 5 128 335 907
Итого 20п+1 555 634 3 981 29 290 66 712 44 515 5 858 471820
Итого 20п+2 528 590 6 407 22 061 14 850 90 868 4 412 446 928
Итого 20п+3 — — 15 466 3 306 — 3 093 9 067
Итого 20п+4 — — 9 461 736 — 1892 6 833
Итого 20п+5 — — 4 004 164 — 801 3 040
Итого 20п+6 — — —90 48 — —18 —121
Всего... 1668 285 11817 105 832 (345 954) (145 341) (21166) 1273 474
2. Определим потенциальные расходы предприятия при приобретении имущества по договору купли-продажи за счет средств кредита или займа.
Совокупные расходы предприятия при приобретении имущества за счет кредита (займа) определяются по формуле (11), используя данную формулу, разработана таблица расчета потенциальных расходов предприятия (табл. 4). Для гр. 2 данные берутся из графика платежей по кредиту (займу). Сумма НДС (гр. 3 табл. 4) рассчитывается по формуле (13).
Допустим, в нашем случае линия по производству картонной тары будет введена в эксплуатацию в течение месяца, в котором ее приобрели. Значит, предприятие в этом же месяце при исчислении налога на добавленную стоимость предъявит НДС, уплаченный поставщику имущества, к вычету.
Р(НДС) = 2НДСуп х Кд =
j=1
= 270 000 X 0,995 9 = 268 880 руб.
Сумма в гр. 4 табл. 4 определяется по формуле (9), а сумма уменьшения налога на прибыль за счет начисления амортизации (гр. 5 табл. 4) определяется по формуле (14). Приведем порядок расчета данной величины за второй месяц, т. к. за первый месяц амортизация начисляться не будет:
РСПРа«) = 2 (^безНДС * М X СПр X Кд =
¡=1
= (1800 000 х 3,8%) х 20% х 0,9917 = = 13 567руб.
Величина уменьшения налога на прибыль за счет налога на имущество (гр. 6 табл. 4) определяется по формуле (10).
Величина уменьшения налога на прибыль за счет отнесения к внереализационным расходам, в пределах установленных норм, суммы процентов по договорам займа или кредита (гр. 7 табл. 4) определяется по формуле (15). Рассчитаем эту сумму за первый месяц действия договора кредита (зай-
Таблица 4
Расчет потенциальных расходов предприятия при приобретении имущества по договору купли-продажи за счет кредита (займа)
Дата Величина платежа по кредиту (займу), руб. Сумма НДС, руб. Сумма налога на имущество, руб. Уменьшение налога на прибыль за счет начисления, руб. Увеличение налога на прибыль за счет начисления процентов свыше нормы, руб. Итого, руб.
амортизации налога на имущество процентов в пределах нормы
1 2 3 4 5 6 7 8 9
01.20n 58 755 268 880 — — — 1 131 827 —210 428
02.20я 58 511 — — 13 567 — 1 126 824 44 642
03.20« 58 269 — — 12 997 — 1 122 821 44 971
04.20« 58 027 — — 12 451 — 1 117 817 45 276
05.20« 57 786 — 7 595 11 928 1 519 1 112 814 51 635
06.20« 57 546 — — 11 428 — 1 108 810 45 821
07.20« 57 307 — — 10 948 — 1 103 807 46 064
Окончание табл. 4
Дата Величина платежа по кредиту (займу), руб. Сумма НДС, руб. Сумма налога на имущество, руб. Уменьшение налога на прибыль за счет начисления, руб. Увеличение налога на прибыль за счет начисления процентов свыше нормы, руб. Итого, руб.
амортизации налога на имущество процентов в пределах нормы
1 2 3 4 5 6 7 8 9
08.20« 57 070 — 9 177 10 902 1 835 1 099 804 53 214
09.20« 56 833 — — 10 032 — 1 094 800 46 507
10.20« 56 597 — — 9 611 — 1 089 797 46 694
11.20« 56 362 — 8 866 9 207 1 773 1 085 794 53 957
12.20« 56 128 — — 8 820 — 1 080 790 47 018
Итого 20п 689 192 268 880 25 639 121891 5 128 13 267 9 706 315 372
Итого 20п+1 655 648 — 29 290 80 970 5 858 12 621 9 234 594 723
Итого 20п+2 623 736 — 22 061 48 390 4 412 12 007 8 784 589 773
Итого 20п+3 — — 15 466 28 919 3 093 — — —16 548
Итого 20п+4 — — 9 461 17283 1892 — — —9 714
Итого 20п+5 — — 4 004 10 329 801 — — — 7125
Итого 20п+6 — — —90 16 952 —18 — — —17 025
Итого... 1968 576 (268 880) 105 832 (324 733) (21166) (37 895) 27 724 1449 458
ма), если ставка рефинансирования Банка России составляет 10,5 % годовых:
j=k
РПр1п) =ХIn j х сп/кд =
]=1
,1,1 х 10,5%х1770000ч __0.
= (—---) х 20% х
36
х0,9 959 = 1131руб.
Дисконтированная величина налога на прибыль, начисленная на сумму процентов, превышающую допустимую норму отнесения на внереализационные расходы (гр. 8 табл. 4), определяется по формуле (17). Рассчитаем эту сумму за первый
месяц действия договора кредита (займа):
]=к
Р(ПРь) = 1j х спр х Кд =
j=i
,20% - (1,1 х 10,5%) х 1770 000,
(-^----) х
36
х20% х 0,995 9 = 827руб.
Потенциальные расходы предприятия при приобретении имущества по договору купли-продажи за счет средств кредита или займа, с учетом инфляции и налоговых последствий составляют в размере 1 449 458 руб. (строка «Итого» гр. 9 табл. 4).
3. Определим условлую 0ффе=тивнохтълизинга в процентах по формфле (1).
«у-«л 1 (1449 458-1273 474)
Еф = -фх100% = ---х
л «л 1273 474
175 984
х100% =-х1Х0U/ъ=u13,8%
1273 474
В данном случае выгодно приобрести имущество по договору лизинга, так как затраты, которые понесет предприятие при приобретении имущества посредством использования лизинговой схемы, будут на 13,8 % ниже, чем при использовании кредита.
Таким образом, приведенные методы позволяют определить наиболее рациональный способ привлечения заемных средств для приобретения внеоборотных активов и учитывают такие факторы, как налоговые последствия, возникающие при заключении договора и при приобретении имущества, инфляцию (дефляцию) и вариантность бухгалтерского учета лизингового имущества.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ.
4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ.
5. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств ПБУ 6/01»: приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н.
6. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам (ПБУ 15/2008)»: приказ Минфина России от 06.10.2008 № 107н.
7. Положение о порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками: утверждено Центральным банком РФ 26.06.1998 № 39-П.
ФИНАНсовАя АНАлИТИкА
