CC BY
181
Управление рисками
лимитирование как способ снижения кредитного риска в российской банковской практике
А.Б. ПРАСОЛ, И.И. ОРЛОВА, старшие преподаватели кафедры финансового менеджмента Пермского филиала Государственного университета —
Высшей школы экономики
В современных условиях особое значение приобретают принципы рационального кредитования и надежной оценки риска предоставления кредита. Важным становится соблюдение технологии кредитования, правил выдачи и погашения ссуд, текущего наблюдения и анализа кредитных операций.
Специфика современной практики кредитования заключается в том, что российские банки в ряде случаев не обладают единой методической базой организации кредитного процесса. Каждый коммерческий банк, исходя из накопленного опыта, вырабатывает свои подходы, свою систему кредитования. И если сам процесс выдачи кредита является аналогичным для большинства банков, то наибольшая самостоятельность проявляется в процессе принятия решения о возможности или невозможности предоставления ссуды конкретному клиенту, т. е. при определении степени риска, связанного с предоставлением кредита. Следовательно, успех достигается только в том случае, если риски, которые банки берут на себя, являются продуманными и находятся в определенных рамках.
В связи с этим возрастает значение правильной оценки риска, принимаемого банком. Поэтому кредитные риски — основная проблема банка, а управление ими — необходимая часть стратегии и тактики банковской деятельности и развития любого коммерческого банка.
Целью данной статьи является анализ существующих способов оценки рисков и управления кредитными рисками, в частности, лимитирования кредитных операций как одного из методов снижения риска.
В российской банковской практике рисками управляли всегда, другое дело, что качество риск-менеджмента часто было невысоким [2]. Широкомасштабные попытки построить системы управления рисками начались в 2001 г., когда была опубликована первая Стратегия развития банковского сектора. Активизация этого процесса связана с ужесточением конкуренции на банковском рынке, особенно с активным вступлением в «борьбу» банков с иностранным капиталом, а также с усложнением банковских продуктов, которое само по себе предполагает повышение качества управления. Управление кредитными рисками в коммерческих банках построено на принципах системного подхода к управлению финансовыми рисками, которые используются в зарубежной практике и уже доказали свою эффективность. Система управления кредитными рисками в коммерческом банке состоит из двух субсистем: управляемой, или объекта управления, и управляющей, или субъекта управления [3]. Система управления банковским кредитным риском включает в себя подсистемы, представленные на рисунке.
Приемы или инструменты управления рисками, используемые в российских банках, также традиционно заимствованы из зарубежной теории и практики развитых стран. Основными из них являются: избежание риска, снижение степени риска, принятие риска [4].
Избежание риска может быть применено на начальных этапах организации кредитного процесса в банке, т. е. на стадии оценки кредитоспособности заемщика и определении категории качества будущей ссуды. Под кредитоспособнос-
Организация кредитной деятельности
Установление лимитов кредитования
Определение цены кредитов
Информационная подсистема
КРЕДИТНАЯ
Субъект управления
Совет банка Правление Кредитный комитет Кредитный отдел Кредитные службы Кредитный менеджер
Сопровождение кредитов и управленческий контроль
Анализ и оценка индивидуальных кредитных рисков
Анализ и оценка совокупного кредитного риска
Система управления кредитными рисками коммерческого банка
тью заемщика принято понимать способность погашать ссудную задолженность полностью и в срок [1]. Оценка кредитоспособности представляет собой проверку банком заемщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита. Она определяет вероятность своевременного возврата кредита и выплаты процентов по нему. Остановимся более подробно на этом вопросе, так как именно анализ кредитоспособности в дальнейшем является основой для определения лимитов при кредитовании. Современные подходы к методологии анализа заемщика в коммерческих банках основаны на комплексном применении финансовых и нефинансовых критериев. Безусловно, они различаются при оценке юридических и физических лиц. Основным нормативным документом, регламентирующим оценку качества ссуд и соответствующую степень риска, является Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Согласно данному документу оценка кредитного риска по каждой ссуде (профессиональное суждение) производится по результатам комплексного и объективного анализа деятельности заемщика с учетом его финансового положения, качества обслуживания долга по ссуде, а также по всей имеющейся в распоряжении кредитной организации информации о любых рисках заемщика, включая сведения о внешних обязательствах заемщика, о функционировании рынка (рынков), на котором (которых)
работает заемщик. Финансовое положение оценивается в соответствии с методикой (методиками), утвержденной внутренними документами кредитной организации. Суть всех методик сводится к приведению индивидуального кредитного риска к одной из трех категорий: стандартные (первая категория качества), нестандартные (вторая категория качества) и сомнительные (третья категория качества). По каждой категории качества ссуд создается определенный резерв на возможные потери по ссудам, размер которого должен учитывать кредитный риск и компенсировать возможные потери банка.
Несмотря на многообразие методик (моделей) оценки кредитоспособности заемщиков, которые используются отечественными и зарубежными банками, С. Н. Кабушкин [3] рассматривает оценку кредитоспособности с двух точек зрения. Первая основана на последовательном анализе ограниченного числа финансовых показателей: размера активов, оборачиваемости средств заемщика, ликвидности, суммы, которая может служить гарантией возврата ссуды. Обеспеченность ссуды, характеризующая степень риска, в этом случае определяется как отношение величины активных и гарантированных средств ссудозаемщика к сумме предполагаемой ссуды банка с процентами. Вторая точка зрения на оценку индивидуального кредитного риска, хотя и базируется на методологических основах первой, но предполагает более полное и всестороннее изучение и прогнозирование деятельности заемщика (комплексный анализ). Анализ индивидуального кредитного риска при этом сосредоточен на следующих аспектах: финансовое состояние; деловая репутация; положение в отрасли; качество менеджмента на предприятии; качество обеспечения кредита; прогнозы денежных потоков на срок кредитования; прогноз дефолта заемщика и т. п. На основании выводов по перечисленным характеристикам заемщику (ссуде) присваивается определенная категория, выполняющая функцию сравнительного показателя, используемого в качестве основы при определении степени риска. Категории заемщика могут быть описаны по трех-,
четырех-, пяти-, семи-, десятибалльным шкалам в зависимости от степени детализации проводимой оценки риска. Модели могут быть как балльными, так и индексными, или рейтинговыми, но в любом случае выделяются три основные зоны риска: безрисковая зона (вероятность кредитных потерь нулевая), зона допустимого риска (вероятность потерь до 50 %) и зона недопустимого (катастрофического) риска с вероятностью потерь более 50 %.
Если кредитоспособность признается приемлемой, то принимается положительное решение о выдаче кредита и заключается кредитный договор, параметры которого находятся в непосредственной зависимости от величины риска конкретного заемщика и его кредитного рейтинга. Договор предусматривает использование методов снижения кредитного риска или передачи его третьим лицам путем страхования. В российской практике применяются следующие методы снижения (минимизации) кредитного риска:
• рационирование кредитов (установление размера и срока; процентной ставки, учитывающей индивидуальные риски заемщика; график использования и погашения; привлечение обеспечения, его вид и оценка);
• резервирование средств на покрытие возможных убытков по сомнительным и проблемным долгам;
• диверсификация кредитного портфеля;
• структурирование кредитов. Остановимся более подробно на изучении
одного из способов снижения кредитного риска — рационировании кредитов, а именно — на установлении лимитов (ограничение суммы кредита заемщика). Частично эта задача решается регулирующими органами. Инструкцией ЦБ РФ от 16.01.2004 № 110-И «Об обязательных нормативах банков» определены предельные значения риска на одного заемщика или группу взаимосвязанных, максимального размера крупных кредитных рисков, максимального размера кредитов, предоставленных банком своим участникам (акционерам), совокупной величины кредитного риска в отношении инсайдеров банка. Кроме обязательных, банки могут устанавливать дополнительные ограничения кредитной деятельности по отраслям или секторам экономики, регионам, по виду заемщиков в сфере деятельности, по конкретным видам кредитных продуктов, лимиты кредитования одного заемщика и т. п.
Рассмотрим способы установления лимитов кредитования заемщиков (юридических и физи-
ческих лиц), обычно используемые в банковской практике.
В отношении кредитов, предоставляемых физическим лицам любого характера, как потребительских, так и инвестиционных (ипотечных, автокредитов и др.), обязательно устанавливается ограничение суммы кредита, но регулироваться это может выбором срока кредитования. Основанием для определения кредитоспособности и суммы, которую заемщик может направлять на выплату погашения, является величина дохода физического лица как основной фактор платежеспособности. Чаще всего принято определять размер лимита по выплате от 30 до 50 % дохода заемщика. Существуют вариации определения этой доли:
1) как части валового дохода, подтверждаемого документально;
2) как части чистого дохода (разница между доходами физического лица и обязательными платежами, в том числе по другим кредитным обязательствам);
3) как часть дохода, проградуированная по шкале в зависимости от величины дохода (чем выше доход, тем больше лимит).
Например, максимальный размер кредита может быть определен по следующей формуле:
Доход ■ k ■ t (1)
Lm = -
1 + г
где t — срок кредита в месяцах;
i — процентная ставка по кредиту; коэффициент k — определяется в зависимости от величины дохода по табл. 1.
Таблица 1
Определение коэффициента к в зависимости от величины среднемесячного дохода заемщика — физического лица
к Доход заемщика в месяц, руб.
0,3 До 10 000
0,4 10 001 - 20 000
0,5 20 001 - 50 000
0,6 Свыше 50 001
Однако до сих пор не существует ни одной эффективной методики определения кредитоспособности физических лиц [5], несмотря на то, что российские банки в последнее время применяют собственные и адаптированные к российскому рынку скоринговые системы оценки кредитоспособности физических лиц, основанные на статистических данных, накопленных за последние годы кредитного бума. Это доказывают данные о росте просроченной задолженности по кредитам в Пермском крае за последние два года: при росте
кредитного портфеля физических лиц в 2,97 раза просроченная задолженность по потребительским кредитам увеличилась в 5 раз. Аналогичная ситуация наблюдается в целом по банковской системе России: уровень просроченной задолженности по кредитам на конец 2006 г. составил 1,26 % от общего объема кредитов, причем по розничным кредитам эта величина составила уже 2,6 %. Что касается качества кредитного портфеля физических лиц, то существует следующая негативная тенденция: при увеличении в 3,3 раза суммы кредитов населению, выданных за последние два года, объем просроченной задолженности физических лиц за последние полтора года возрос в 6,3 раза. Таким образом, в части кредитования физических лиц рост просроченной задолженности почти в два раза превышает рост кредитного портфеля.
Предположительно причина несовершенства скоринговых моделей оценки кредитоспособности физических лиц связана с нерепрезентативностью выборки для исследований, малой величиной проблемной и безнадежной задолженности на момент создания скоринговых систем, избыточностью или недостатком данных, используемых в моделях, что приводит к неадекватности последних и др. По мнению кредитных экспертов, при кредитовании населения важную роль играет не только способность заемщика возвратить долг, но и готовность возвращать кредит и уплачивать проценты вовремя. Эта готовность, безусловно, зависит от личных особенностей заемщика (что отражается в скоринговых методиках), но не в полном объеме. Стимулировать, дисциплинировать заемщиков выполнять добросовестно свои обязательства по кредитным договорам может закон о кредитных историях, а также деятельность кредитных бюро.
Проанализируем способы установления лимитов при кредитовании корпоративных клиентов (юридических лиц). Лимиты не устанавливаются по инвестиционным кредитам, так как в этом случае срок и размер кредита определяется в соответствии с оценкой конкретного инвестиционного проекта. Целесообразно устанавливать лимиты лишь при кредитовании оборотных средств юридических лиц. Как показывает практика, такой способ, как лимитирование кредитов на пополнение оборотных средств, используется не во всех банках.
В существующих методиках при определении лимита кредитования юридических лиц выделяется несколько подходов. Так, сторонниками традиционного подхода лимит кредитования рассчитывается как доля стоимости оговоренного
актива заемщика. В различных банках это может быть обеспечение, собственный капитал, размер выручки за определенный период. Сторонниками нетрадиционного подхода при определении лимита кредитования используются синтетические коэффициенты. Кроме того, еще существует подход, использующий VAR-технологии, при котором применяются «точные методы расчета» коэффициента лимитирования с учетом сроков предоставления кредита. Данный метод позволяет наиболее полно использовать кредитный потенциал банка и, следовательно, получить максимальный процентный доход от кредитования. К сожалению, его применение в настоящее время весьма ограничено, поскольку в этом случае банку необходимо наличие исторической информации о стоимости залога, и, кроме того, использование расчета VAR невозможно на слаболиквидных рынках.
Можно выделить несколько способов определения лимитов кредитования для юридических лиц.
Метод доли стоимости обеспечения. В данном случае лимит кредитования рассчитывают как долю от стоимости обеспечения оговоренного актива заемщика:
Limit = aA0, (2)
где Limit — лимит кредитования;
A0 — текущая стоимость актива заемщика; a — коэффициент лимитирования (поправочный коэффициент).
К имущественным активам, которые могут быть использованы в качестве обеспечения для юридических лиц, относятся:
— транспортные средства;
— объекты недвижимости;
— оборудование;
— товарно-материальные ценности, в том числе запасы готовой продукции, товары, сырье, материалы, полуфабрикаты в обороте;
— ценные бумаги.
Залоговая стоимость предметов залога, определенная исходя из их оценочной стоимости с учетом поправочных коэффициентов (дисконта), должна покрывать сумму кредита и причитающиеся за пользование кредитом проценты, начисленные за определенный период. Этот период начисления процентов в российской банковской практике определяется внутренними нормативными документами. Чаще всего проценты начисляются на срок от 3 мес. (необходимо для обращения в суд для взыскания заложенного имущества), 6 мес. (180 дней — показатель ликвидности залога), максимальный срок — срок кредитования.
Оценочная стоимость объектов недвижимости, оборудования, транспортных средств, товарно-материальных ценностей понимается как наиболее вероятная цена, за которую имущество может быть продано на конкурентном и открытом рынке, и может устанавливаться на основании заключения независимого оценщика, имеющего право на проведение оценки.
Оценочная стоимость передаваемого в залог имущества корректируется с использованием поправочного коэффициента: для недвижимости — не более 0,85, для оборудования, транспортных средств, товарно-материальных ценностей — не более 0,5 — 0,75 (зависит от срока эксплуатации оборудования и транспортных средств, ликвидности товарно-материальных ценностей).
Основным недостатком данного метода расчета лимита является то, что коэффициент лимитирования чаще всего оценивают экспертным методом, а не рассчитывают с помощью точных научно обоснованных методов. Такой метод не позволяет явным образом учесть такую важную характеристику кредита, как срок предоставления кредита, и, следовательно, износ залогового имущества за этот период. Установление лимитов, которое основывается на экспертных оценках, может привести к необоснованному занижению или завышению лимита кредитования. Занижение лимита приводит к тому, что банк не может полностью использовать кредитные ресурсы и, соответственно, не может получить процентный доход в полном объеме. Завышение лимита приводит к повышению кредитного риска и увеличению возможных убытков от невозврата кредита.
Главным достоинством данного метода определения лимита является его простота. Он является, по-видимому, единственно возможным методом в условиях, когда банк не имеет исторических данных о стоимости обеспечения заемщика, а располагает только информацией о текущей стоимости обеспечения.
Метод доли собственного капитала. При использовании данного метода лимит кредитования рассчитывают как долю от собственного капитала корпоративного клиента. Смысл метода заключается в том, что банк выдает кредиты только в случае, если максимальный размер его не превышает 50 % от собственного капитала компании. Следовательно, можно использовать следующую формулу:
Limit = 0,5 СК, (3)
где СК — размер собственного капитала компании.
Основным недостатком данного метода расчета лимита является невозможность учета риска изменения собственного капитала. Такой метод также не позволяет учесть срок предоставления кредита.
Главным достоинством данного метода определения лимита является его простота, и в условиях стабильности размера собственного капитала данный метод можно считать эффективным. Проблема заключается в том, что не все предприятия имеют достаточный размер собственных средств (минимум 30 % к активу баланса).
Метод зависимости лимита от выручки. Данный метод предполагает, что лимит кредитования зависит от размера ежемесячной выручки заемщика, цели и сферы деятельности. Пример установления лимитов в зависимости от среднемесячной выручки приведен в табл. 2.
Таблица 2
Определение лимита кредитования в зависимости от цели кредита
Цель Лимит по кредиту, (в % от выручки за месяц)
Пополнение оборотных 100
средств
Инвестиции в торговлю или 200
производство
Инвестиции в оказание услуг 300
Достоинства и недостатки данного метода аналогичны предыдущим. Кроме того, необходимо учитывать себестоимость в размере выручки. Метод может быть применим преимущественно к высокорентабельным заемщикам.
Методрасчета синтетического коэффициента, учитывающего кредитный риск заемщика. Используются два наиболее распространенных способа.
Согласно первому способу определение синтетического коэффициента будет зависеть от группы кредитного риска, к которой относится потенциальный заемщик. Группа кредитного риска (степень риска клиента) отражает вероятность потерь, при этом количество групп может варьироваться от 3 до 10. Таким образом, по шкале от 0 (минимальный риск) до 1 (максимальный риск) в абсолютных значениях или в процентах каждой группе риска соответствует определенный показатель степени риска.
Второй способ заключается в расчете синтетического коэффициента как суммы коэффициентов с определенными весами, отражающих кредитоспособность заемщика (коэффициенты финан-
сового анализа, деловой репутации, кредитной истории, бизнес-риска, применяемые при оценке кредитоспособности).
Лимит в том и в другом случае рассчитывается по следующей формуле:
Lim = Н • Kr, (4)
где Н — базовое значение;
Kr — синтетический коэффициент. Базовое значение обычно определяется традиционными способами: через стоимость обеспечения, размер выручки за месяц, размер собственного капитала, величину оборотов по счету. Некоторые банки при этом также учитывают способ выдачи кредита (единовременный или открытие кредитной линии, чаще всего в форме овердрафта). При единовременном способе выдачи кредита базовое значение H зависит от размера свободного денежного потока корпоративного клиента для срока кредитования t, определяемое следующим образом:
H = £ [(ВП, + AM, - K - Пп,)kdt], (5)
t=1
где ВП{ — прогнозируемая прибыль клиента за интервал планирования t (в качестве интервалов планирования могут рассматриваться кварталы, годы — в зависимости от необходимой степени детализации расчетов);
ÄMt — прогнозируемая амортизация за интервал планирования t;
Kt — объем долгосрочных кредитов коммерческих банков, а также займы, подлежащие погашению за интервал планирования t;
Пп, — объем прочих обязательных платежей (налоги, дивиденды, штрафы и пени, срок выплаты которых приходится на интервал планирования t);
kdt — коэффициент дисконтирования для интервала планирования t.
Прогнозные значения прибыли ВП, амортизации ÄM, подлежащих выплате кредитов и займов K,, дивидендов и других обязательных платежей из чистой прибыли Пп определяются на основании информации финансовой отчетности корпоративного клиента (рекомендуется использовать ретроданные за период не менее четырех последних отчетных кварталов) с использованием информации о возможных перспективах его деятельности.
Прогноз ВП{ рекомендуют осуществляться одним из следующих методов: • методом экстраполяции данных о чистой прибыли клиента. В этом случае проведенный экспертом анализ имеющейся информации содержит выводы о сохранении выявленных тенденций динамики чистой прибыли за ана-
лизируемый период времени для срока расчета лимита. Значение ВП t рассчитывается трендо-вым методом (с использованием для осуществления расчетов аналитических пакетов для статистического анализа и обработки данных «Excel», «Project Expert» или других аналогичных программ) на основе данных формы № 2 «Отчета о прибылях и убытках»;
• методом факторного прогноза на основе прогноза показателей, определяющих значение чистой прибыли (в частности, выручки, рентабельности и их темпов роста), когда эксперт располагает информацией о возможных изменениях сложившихся тенденций производственной и финансовой деятельности клиента за счет прогнозов развития соответствующих факторов;
• методом прогнозирования темпа роста ожидаемых продаж.
При расчете показателя Kt объем учитываемых обязательств определяется:
• при наличии расшифровок обязательств — по срокам и суммам, приходящимся на интервалы планирования t;
• в иных случаях — пропорционально суммам и срокам, оставшимся до погашения конкретных обязательств.
При расчете показателя Пп, учитываются:
• срок окончания поручительств, выданных по обязательствам третьих лиц;
• данные о планируемых инвестициях клиента с расшифровкой по объектам и срокам инвестирования (инвестиционная программа);
• данные о фактической выплате дивидендов в течение последних трех лет, информация о дивидендной политике клиента, предусмотренной его уставом, и данные СМИ;
• данные о штрафах и пенях при наличии документов, подтверждающих возможность их выплаты в период действия лимита. Необходимо также учесть обеспечение по кредиту (если оно есть), поэтому базовая величина при расчете лимита может включать в себя две составляющие: денежный поток и стоимость обеспечения (с учетом износа и расходов на его реализацию), кроме того, находят среднее значение между ними (или сумму определенных весов этих составляющих), поскольку и то и другое является потенциальным источником погашения задолженности.
Если кредит выдается в виде кредитной линии, то за базовую величину имеет смысл взять скорректированные обороты по счетам клиента (причем
за тот срок, на который предоставляется открытие каждого транша, т. е. обычно за 1 мес.), поскольку именно из данного источника осуществляется погашение кредита.
При определении синтетического коэффициента Кг возможны два подхода: зависимость значения К от группы кредитного риска заемщика или зависимость величины Кг от коэффициентов финансового анализа заемщика. Для сравнения практических результатов этих подходов будем использовать выборку из 30 заемщиков (корпоративные клиенты) одного из банков Пермского края.
Определение синтетического коэффициента в зависимости от группы риска. Согласно данному методу размер предоставляемого кредита зависит не столько от обеспечения, сколько от уровня кредитного риска, определяемого преимущественно по финансовому состоянию заемщика и вероятности возврата полученного кредита.
Ранее мы анализировали методики оценки кредитоспособности (рейтинговые, комплексного анализа) и выделяли подходы к определению категории риска и групп этих категорий риска. Как правило, необходимо определить синтетический коэффициент для каждой из них, а точнее, возможные границы значений синтетического коэффициента, поскольку получить единственное точное и достоверное значение синтетического коэффициента для всех заемщиков одной группы достаточно сложно. Для этого используются либо экспертные оценки, либо анализируется статистическая информация, что является наиболее достоверным. Например, в табл. 3 представлены значения синтетических коэффициентов для шести категорий риска (по рейтинговой методике оценки кредитоспособности банка), полученные экспертным путем, а в табл. 4 — средние значения синтетических коэффициентов по группам риска,
полученным при обработке статистического массива выборки по тем же заемщикам.
Расчет синтетического коэффициента (Кг) в зависимости от финансовых коэффициентов. Рассмотрим вариант расчета синтетического коэффициента иным способом — в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов, которые определяются для измерения кредитоспособности заемщиков по следующей формуле:
К = хщщ, (6)
где К — значение соответствующего коэффициента;
Ж — вес коэффициента.
При этом необходимо определить коэффициенты, которые используются в различных методиках, и их вес. Набор коэффициентов различен, как количественно, так и качественно. Но преимущественно четыре группы показателей обязательно учитываются при анализе кредитоспособности заемщика: показатели ликвидности, структуры капитала, рентабельности и деловой активности. Расчет этих показателей осуществляется таким образом:
1. Коэффициент текущей ликвидности =
Текущие активы / Текущие обязательства (7)
2. Коэффициент финансовой независимости = Собственный капитал / Суммарные активы (8)
3. Коэффициент рентабельности продаж = = Чистая прибыль / Выручка (9)
4. Оборачиваемость активов = Выручка
за период / Среднее значение суммы активов за период (10).
И здесь возможны также два варианта построения модели:
1. Экспертный. В этом случае вес каждого коэффициента (Ж), рассчитываемого в модели, задается экспертным путем. Сумма весов всех коэффициентов равна 1 (ЕЖ = 1).
2. Расчетный. В этом случае для определения весов коэффициентов строят линейную регрес-
Таблица 3
Определение границ значения синтетического коэффициента (К)
Категория кредитного риска Значение К г
Р1 (минимальный риск) 1,00
Р2 0,90 - 0,75
Р3 0,70 - 0,55
Р4 0,50 - 0,30
Р5 0,25 - 0,10
Р6 (дефолт) 0,00
Средние значения синтетических коэффициентов К
Таблица 4
Группа риска 1-я 2-я 3-я 4-я 5-я 6-я
Среднее значение 0,9672 0,8566 0,6249 0,4396 0,1832 Дефолт
Таблица 5
сводная таблица по синтетическим коэффициентам
№ п/п коэффициент ликвидности (7) коэффициент независимости (8) коэффициент рентабельности (9) коэффициент оборачиваемости (10) К, полученный экспертным путем Кг, полученный расчетным путем К по г группе риска Границы Кг по группе риска
1 1,546 0,354 0,001 0,174 0,852 0,708 0,82 0,90 - 0,75
2 1,595 0,502 0,378 0,109 0,965 0,764 0,82 0,90 - 0,75
3 1,654 0,075 0,270 2,063 1,202 0,833 0,82 0,90 - 0,75
4 1,329 0,613 0,235 0,329 0,853 0,733 0,82 0,90 - 0,75
5 1,261 0,013 0,001 0,178 0,659 0,482 0,61 0,70 - 0,55
6 1,010 0,001 0,000 0,870 0,636 0,457 0,61 0,70 - 0,55
7 1,209 0,129 0,004 0,135 0,645 0,500 0,61 0,70 - 0,55
8 1,546 0,354 0,000 0,075 0,837 0,698 0,61 0,70 - 0,55
9 1,012 0,007 0,002 0,568 0,593 0,429 0,61 0,70 - 0,55
10 1,028 0,027 0,012 1,069 0,680 0,492 0,61 0,70 - 0,55
11 1,452 0,064 0,053 0,442 0,812 0,595 0,61 0,70 - 0,55
12 1,321 0,079 0,006 0,665 0,773 0,577 0,61 0,70 - 0,55
13 1,670 0,094 0,054 0,186 0,888 0,660 0,61 0,70 - 0,55
14 1,544 0,016 0,040 0,834 0,908 0,652 0,61 0,70 - 0,55
15 1,329 0,288 0,089 0,156 0,749 0,601 0,61 0,70 - 0,55
16 1,350 0,090 0,161 0,568 0,806 0,578 0,61 0,70 - 0,55
17 0,975 0,268 0,121 2,069 0,862 0,660 0,61 0,70 - 0,55
18 1,542 0,533 0,266 0,161 0,929 0,764 0,61 0,70 - 0,55
19 1,196 0,699 0,004 0,407 0,765 0,729 0,61 0,70 - 0,55
20 0,982 0,265 0,018 0,876 0,666 0,542 0,61 0,70 - 0,55
21 1,014 0,423 0,193 0,175 0,636 0,535 0,61 0,70 - 0,55
22 1,346 0,454 0,003 0,175 0,768 0,671 0,61 0,70 - 0,55
23 1,722 0,130 0,011 0,288 0,926 0,703 0,44 0,50 - 0,30
24 1,171 0,119 0,014 0,209 0,637 0,490 0,44 0,50 - 0,30
25 1,013 0,047 0,000 1,012 0,665 0,489 0,44 0,50 - 0,30
26 0,939 0,034 0,001 0,202 0,505 0,375 0,44 0,50 - 0,30
27 1,211 0,141 0,009 0,144 0,650 0,506 0,44 0,50 - 0,30
28 0,561 0,012 0,001 0,069 0,293 0,215 0,18 0,25 - 0,10
29 0,379 0,072 0,022 0,012 0,207 0,165 0,18 0,25 - 0,10
30 0,505 0,030 0,018 0,012 0,262 0,195 0,18 0,25 - 0,10
сионную модель, используя информацию об уже погашенных кредитах.
При первом варианте модель в одном из банков выглядит следующим образом:
Синтетический коэффициент (X) = 0,5 • Коэффициент текущей ликвидности (Кл) + 0,15 • Коэффициент финансовой независимости (Кн) + 0,2 • Коэффициент рентабельности продаж (Кр) + 0,15 • Оборачиваемость активов (Ко).
Полученный при втором варианте (обрабатывались данные той же выборки по кредитам) коэффициент значительно отличается по весовым значениям используемых коэффициентов финансового анализа:
Синтетический коэффициент (К) = 0,363903 • Коэффициент текущей ликвидности (К) + 0,360640
• Коэффициент финансовой независимости (Кн) + (—0,022674) • Коэффициент рентабельности продаж (Кр) + 0,101943 • Оборачиваемость активов (Ко).
Анализ зависимости показал, что коэффициент рентабельности является незначительным, следовательно, его можно было бы исключить из модели в целях получения более достоверных значений. В то же время это один из основных коэффициентов, свидетельствующих о финансовом положении заемщика, поэтому исключать его нецелесообразно. С учетом накопленного статистического материала в дальнейшем предлагается пересмотреть модель.
Результаты применения моделей на выборке заемщиков представлены в табл. 5.
Исходя из результатов можно сделать следующие выводы:
• модель, задающая веса (К, полученный экспертным путем) не всегда сопоставима с анализом по группам риска. Результаты иногда существенно отличаются друг от друга, например, в случае принадлежности кредита к третьей и четвертой группе риска;
• модель, построенная на основе регрессии (К, полученный расчетным способом), реже не укладывается в границы значения синтетического коэффициента, то есть результаты в большей степени совпадают с анализом по группам;
• значения синтетических коэффициентов, полученные первым и вторым способами, также в некоторых случаях существенно различаются между собой.
Достоинство метода определения синтетического коэффициента в зависимости от группы риска заключается в комплексности анализа, т. е. учитываются непосредственно факторы возникновения риска. Это позволяет варьировать значение коэффициента в зависимости от изменения условий. Кроме того, данную модель также можно использовать для оперативной оценки риска заемщика.
Достоинства методов расчета синтетического коэффициента через показатели финансового анализа заключаются в их простоте и быстроте. Необходимо только рассчитать значения требуемых
коэффициентов. Недостаток этих методик в первую очередь заключается в том, что при установлении лимита рассматривается исключительно финансовое состояние в конкретный момент и не учитываются возможные неблагоприятные изменения.
Литература
1. Краткосрочный кредит: теория и практика / И. В. Пещанская. М.: Изд-во «Экзамен», 2003. 320 с.
2. Симановский А. Риски не ходят в одиночку. URL:http://www. bdm. га.
3. Управление банковским кредитным риском: Учеб. пособие / С. Н. Кабушкин. 3-е изд., стер. М.: Новое знание, 2006. 336 с. - (Экономическое образование).
4. Яшина Н. М. Основные принципы управления риском // Финансы и кредит. 2006. № 36 (240). -С. 79 - 80.
5. Луценко Е. В., Лебедев Е. А. Определение кредитоспособности физических лиц и риска их кредитования // Финансы и кредит. 2006. № 32 (236). - С. 75 - 83.
6. Замковой С. В. О рисках и устойчивости банковского сектора России в 2006 году // Управление финансовыми рисками. 2006. № 2 (06). Май. С.112 - 118.
Приглашаем к сотрудничеству!
Издательский дом «Финансы и Кредит» оказывает услуги по изданию книг, брошюр, монографий, учебников, учебно-методической и художественной литературы. Издание осуществляется за счет средств автора. Срок изготовления монографий объемом 10 печатных листов в мягкой обложке - от 40 дней.
Тел./факс: (495) 621-69-49, Http:/www.fin-izdat.ru
(495) 621-91-90 e-mail: [email protected]
