CC BY
84
Вестник Евразийской науки / The Eurasian Scientific Journal https://esi.today 2022, №3, Том 14 / 2022, No 3, Vol 14 https://esi.today/issue-3-2022.html URL статьи: https://esi.today/PDF/45ECVN322.pdf Ссылка для цитирования этой статьи:
Чернышева, М. А. Криптовалюта, как платежный инструмент денежно-кредитной сферы / М. А. Чернышева, В. В. Гребеник // Вестник евразийской науки. — 2022. — Т. 14. — № 3. — URL: https://esi.today/PDF/45ECVN322.pdf
For citation:
Chernysheva M.A., Grebenik V.V. Cryptocurrencies: can they be permanently banned and how to reduce the risk of the monetary sphere in case of their use? The Eurasian Scientific Journal, 14(3): 45ECVN322. Available at: https://esi.today/PDF/45ECVN322.pdf. (In Russ., abstract in Eng.).
Чернышева Марина Андреевна
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Студент магистратуры «Финансового» факультета E-mail: [email protected] ORCID: https://orcid.org/0000-0002-7761-9093 РИНЦ: https://elibrary.ru/author profile.asp?id=1051289
Гребеник Виктор Васильевич
ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Москва, Россия
Профессор
Доктор экономических наук, доцент E-mail: [email protected]
Криптовалюта, как платежный инструмент денежно-кредитной сферы
Аннотация. Ограничительные меры и режим локдауна, которые за последние два годы вынуждено вводились странами мирового сообщества, в связи с распространением новых вирусных инфекций, нестабильность и ухудшение состояния глобальной экономической системы, политические события в мире, все это в комплексе и независимо друг от друга, спровоцировали рост интереса у населения к криптовалюте, тем самым способствуя развитию криптовалютной индустрии.
Процесс нарастания цифровизации экономики, за последние десятилетия, выводит на первый план новейшие технологии, разработанные на базе «блокчейн»-технологий. При помощи технологий блокчейна, создается программный код, который называемый смарт-контракт. В смарте-контракте, заложены определенные условия, благодаря которым происходит управление токеном. Токен — это единица счета, которая отображает цифровой баланс, какого-либо актива, являющегося аналогом ценных бумаг, но в цифровом выражении.
«Цифровой актив», иначе — «криптовалюта», или «цифровые» деньги или валюта, по сути, является программным кодом, основанным на технологии блокчейн, благодаря которой, криптовалюта считается надежно защищенной от взлома, так как в ее основе лежит криптография.
В современных экономических условиях, криптовалюта, как средство обращения, становится максимально востребованной, и в ближайшей перспективе может занять одно из ключевых направлений цифровой трансформации глобальной экономики, и стать законным широкомасштабным финансовым средством денежно-кредитной сферы, в самых различных юрисдикциях, без границ.
В статье, авторами исследованы понятия, основные характеристики криптовалюты и возможности ее применения, в качестве финансового актива денежно-кредитной системы. Рассмотрены перспективы легализации оборота криптовалюты, проблемы и риски криптовалютного рынка, ключевые факторы применения цифрового актива в экономике.
Данное исследование направлено на выявление трендов и анализа влияния криптовалюты и криптовалютного рынка на финансовое состояние общества. Рассмотрен российский и зарубежный опыт использования криптовалюты — цифрового актива, регулирование ее оборота, применения технологии блокчейн в кредитно-финансовой системе.
Ключевые слова: криптовалюта; цифровая валюта; блокчейн; Bitcoin; майнинг; стейблкоины; волатильность
Финансовый рынок, в рамках концепции цифровизации всего общества, ответил на вызовы и угрозы мировой финансовой системе, появлением современного цифрового актива, или цифровой валюты, иначе — криптовалюты.
Способна ли криптовалюта составить конкуренцию национальным валютам и выступать в качестве финансового инструмента денежно-кредитной сферы? — актуальность этого вопроса в последнее время обсуждается многими финансистами и финансовыми сообществами, что обуславливает актуальность темы, выбранной авторами, и рассматриваемой в данной работе.
Использование активов требует максимальной эффективности, благодаря которой, финансовые результаты деятельности юридических и физических лиц, находились бы в оптимальном диапазоне, а прибыль имела бы максимальное значение. Процесс регулирования криптовалютного обращения, необходимо выстраивать таким образом, чтобы как можно меньше времени уходило на анализ разработки и использования непосредственно самого актива.
К основным чертам криптовалюты, за счет которых криптовалюта вызывает к себе огромный интерес у физических лиц, ряд исследователей, такие как Григорьев В.В. [1], Беркович Н.Д. [2], Егорова М.А. [3], Игнатьева К.В., Чернышова М.В. [4], относят:
• анонимность;
• безопасность;
• высокая волатильность;
• простота использования;
• скорость транзакций.
Рассмотрим подробнее каждую из характеристик.
Анонимность. Все операции и транзакции осуществляются при помощи электронного кошелька, доступ к которому имеется через кодовые слова/ ключ, исключительно у владельца кошелька. По данным сети, которая фиксирует все транзакции, производимые этим кошельком, установить владельца невозможно.
Безопасность. Благодаря технологии блокчейн, подделать криптовалюту невозможно, так как для этого необходимо внести изменения в код, который генерируется независимо от участников процесса.
Введение
Высокая волатильность. Стоимость криптовалюты и волатильность курса зависят в основном от спроса пользователей, так как, как правило, криптовалюта не обеспечена физическими активами. В этой связи торговля криптовалютой вызывает особый интерес у физических лиц и трейдеров, для которых высокая волатильность является положительной характеристикой криптовалюты.
В то же время высокая волатильность является и недостатком криптовалюты, так как именно ее необеспеченность влияет на решение о признании криптовалюты национальной валютой страны, поскольку за ней не стоит золотовалютный запас страны1. По данным исследований, проведенными Банком Англии, 95 % криптоактивов не обеспечены ничем2.
К положительным качествам, также можно отнести отсутствие инфляции, в связи с ее ограниченным выпуском. Количество криптовалюты, ее майнинг, имеет предел. То, что запрограммировано в ее исходном коде, именно в этом объеме и состоится ее эмиссия. Так, например, по прогнозам, основанным на расчетах, последний биткоин будет произведен в 2140 году.
Если проводить параллель, то именно это качество криптовалюты, в рассматриваемом примере — биткоина, позволяет соотнести криптовалюту с ограниченными золотыми ресурсами земли, запасы которого ограничены по своей природе. Возможно, именно это качество, в последующем, позволит прировнять биткоин к «цифровому золоту».
Простота использования системы. Для доступа к биржам и к электронным кошелькам, необходимо наличие сети интернет и сотовой связи, любой девайс, обеспечивающий выход и доступ к приложениям. Как правило, идентификация пользователя не требуется, за исключением ряда централизованных бирж [5].
Скорость транзакций. В последнее время, скорость денежных переводов в традиционной банковской системе значительно ускорилась, но по-прежнему переводы могут занять от одного до нескольких рабочих дней, что все равно, на порядок отстает от скорости транзакций, совершаемых криптовалютой, которая составляет от нескольких секунд до минут.
Несмотря на все вроде бы положительный качества, стоит отметить, что использование специальных приложений требует решений по обеспечению их безопасности, так, при утрате адреса электронного кошелька или пароля в виде ключа-доступа к нему, средства будут безвозвратно утрачены.
Со стороны регулирующих органов вызывает беспокойство вложения населением активов в цифровые валюты. Несомненно, это может восприниматься и как отток капитала, поскольку население вкладывает национальную валюту в обмен на криптовалюту, при этом объемы и доходность операций остается вне поля зрения и контроля налоговых органов. К тому же, в связи с высокой востребованностью и интересом пользователей на рынке криптовалют, меняется вид и схемы мошеннических действий, увеличивается потенциал киберугроз, которые
1 Александр Соколов, Ассоциация ЦФА: Мы верим в будущее цифровых финансовых активов. URL: https://www.tadviser.rU/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%90%D0%BB%D0 %B5%D0%BA%D1%81%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D1%80 %D0%A1%D0%BE%D0%BA%D0%BE%D0%BB% D0%BE%D0%B2: %D0%9C%D1%8B %D0%B2%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%BC %D0%B2 %D0%B1%D1 %83%D0%B4%D1%83%D1%89%D0%B5%D0%B5 %D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D 1 %8B%D1%85 %D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85 % D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BE%D0%B2 (дата обращения: 10.01.2022).
2 Is crypto a financial stability risk? — speech by Jon Cunliffe / URL: https://www.bankofengland.co.uk/speech/ 2021/october/ion-cunliffe-swifts-sibos-2021 (дата обращения: 10.01.2022).
Страница 3 из 12
45ECVN322
могут нести риски для обеспечения государственной безопасности и угрозу миру в целом, которые, как правило, остаются за гранью понимания рядового пользователя.
Так, в январе 2022 года, московский суд отправил под арест всех членов хакерской группировки REvil, которая обвиняется в масштабной кибератаке на компании США, в результате действий которых, пострадали компании. У членов сообществ были изъяты около 500 млн рублей, часть из которых находилась в криптовалюте, непосредственно сами криптокошельки и др.3
Для исследования были поставлены следующие вопросы.
• Определить основные преимущества применения «цифровой валюты» для финансовой системы, и выявить риски.
• Рассмотреть зарубежные и российские практики внедрения цифровых валют.
• Сформулировать выводы и прогноз развития применения криптовалюты в России.
Целью исследования является изучение использования криптовалюты в качестве электронного платежного средства.
Немногочисленность существующих отечественных аналитических отчетов и экспертных заключений, подтверждает необходимость комплексного изучения возможностей внедрения технологии, необходимой ресурсной базы, и прогноза конечных результатов. Цифровые активы способны оказать влияние на финансовый рынок, и на рост национальной экономики в целом. Обзор литературы показывает отсутствие не только единой терминологической базы, но и нормативно-правовой, регулирующей механизм процесса создания, распределения и оборота криптовалюты, в качестве денежной единицы.
Так, Деменкова Е.А., Фомичева Т.Л., считают, что криптовалюта, в силу отсутствия обеспечения не может выполнять функции средства накопления капитала и сбережений населения, поскольку в отличие от денег, она ничем не обеспечена [6]. Бегер А.Н., Молчанов А.В. в своем исследовании обращают внимание на то, что использование биткоина может способствовать построению теневой экономики, в том числе для уклонения от уплаты налогов. Анонимность транзакций может быть использована в преступных целях, а упрощенный механизм способствует для легализации преступных средств, в условиях невозможность ареста счетов [7]. Егорова М.А., Ефимова Л.Г. считают важным отличий криптовалют от электронных денег, способ их эмиссии и хранения, поскольку криптовалюта выпускается децентрализованно, а информация об операциях с электронным деньгами может носить централизованный характер, сконцентрированной на одном сервере [8]. Вахрушев Д.С. и Железов О.В. с точки зрений теоретического осмысления понятия «криптовалюта», отмечают закономерность возникновения дисбаланса, который возникает в следствие опережения возникновения экономических нововведений, развитию законодательства, регулирующего взаимоотношения субъектов экономических отношений, особенно в сфере расчетов и платежей, что не может не влиять на возникновение рисков на макро- и микроуровнях [9]. Григорьев В.В. уделяет особое внимание механизму функционирования в нашей стране национальной цифровой валюты при непосредственном участии и контроле ее обращения государственными органами управления. Считает, что записи транзакций при использовании электронного кошелька, обеспечат безопасность и анонимность расчетов. В качестве преимуществ использования национальной цифровой валюты Григорьев В.В. считает
3 Суд в Москве арестовал седьмого хакера из REvil. [Электронный ресурс] // РИА Новости // URL: https://ria.ru/20220115/revil-1768008860.html (дата обращения: 10.01.2022).
нецелесообразным запрет обращения криптовалюты в России, а ее использование будет способствовать оживлению российской экономики [10].
Методы
Для исследования применялись теоретические и прикладные методы. Проведен анализ и обобщение научных работ ученых, по теме исследования. Путем изучения и обобщения практического опыта внедрения и использования технологии «блокчейн» зарубежными и российскими исследователями, были выявлены особенности данной технологии, и ее возможности применения в кредитно-финансовой системе. Рассмотрены и обобщены факторы риска использования криптовалюты. Методом научного обобщения знаний, определены перспективы развития и оборота криптовалюты в России. Инновационный подход основан на сочетании следующего, чтобы легализовать оборот криптовалюты в России, необходимо определить:
концептуальную модель цифрового актива в кредитно-денежной системе России;
• последовательность для внедрения новых технологий в финансовую экосистему;
• методы контроля оборота криптовалюты;
• методы прогнозного анализа рисков.
Результаты и обсуждение
Еще в недавнем прошлом, термин «криптовалюта» использовался исключительного в узко ограниченных кругах, основная же часть населения что-то слышала, но не придавала появлению на финансовом рынке криптовалюты какого-то особенного значения.
Интерес к криптовалюте, значительно вырос в 2020 году, на фоне введения ограничительных мер в мировой экономике, связанных с пандемией COVID-19. В результате, интерес у инвесторов к индустрии криптовалют значительно вырос.
Популярности криптовалют способствует и высокий курсовой рост, и их высокая волатильность, что в первую очередь вызывает огромный интерес у профессиональных игроков финансового рынка.
Отсутствие правового поля и регулирования процесса, изученности возможности ее использования в качестве финансового инструмента денежно-кредитной политики, а также оценки рисков ее применения в последнем качестве, на фоне огромного интереса к криптовалюте и криптовалютному рынку, подчеркивает актуальность данной темы.
Курс на цифровизацию экономики и общества в целом, определяет основные тренды цифровизации финрынков, среди которых можно отметить и цифровизацию финансовых активов, технологий и инструментов, и создание автоматизации финансовых операций, организацию удаленного взаимодействия финансовых учреждений с клиентами, использование новейших технологий в области машинного обучения и анализа данных, в том числе при помощи использования нейросетей и искусственного интеллекта [11].
К задачам цифровизации финансовой сферы относится в первую очередь определение стратегии цифровизации, обеспечение информационной и кибербезопасности, а также достижение ряда преобразований и трансформации финансового рынка, которые позволят создать собственную цифровую финансовую инфраструктуру и цифровую платежную систему.
Глобальная цель — обеспечить национальную конкурентноспособность в цифровых технологиях.
Результаты и обсуждение
Обзор рынка криптоактивов в различных юрисдикциях, свидетельствует о наличии проблем государственного регулирования оборота цифрового финансового актива — криптовалют, что может приводит к возникновению рисков и угрозе финансовой устойчивости системы. Текущая ситуация со статусом криптовалюты в странах мира сложилась таким образом, что условно их можно разделить на три группы:
• где криптовалюта признана государством официально;
• где криптовалюта признана официально, но ее обращение ограничено;
• страны, где обращение криптовалюты запрещено.
Одной из первой, криптовалюта признана официальным платежным средством в Венесеуле — «петро», отличительной чертой которой, является ее реальное обеспечение.
Среди стран, где криптовалюта имеет легальный статус и признана платежным средством, что означает разрешение всех операций с ее использованием для разного рода лиц, находятся такие экономически развитые страны, такие как: Швейцария, Сингапур, США, Япония, Южная Корея, Белоруссия, Швеция, страны Евросоюза.
Цифровая валюта в США рассматривается одновременно как деньги, и как собственность, и как биржевые товары [12]. В Швеции, взымаются три основных вида налогов, связанных с эмиссией криптовалюты: (а) доход от приобретения и коллекционирования; (б) доход от экономической активности (в том числе бизнес в личных целях); (в) доход от капитала [13].
Ко второй группе стран можно отнести Китай, в котором запрещено ее хранение для физических лиц. А вот в Саудовской Аравии и Канаде, наоборот криптовалюта запрещена для банков и бизнеса. В России же, криптовалюта разрешена в качестве инвестиционного инструмента, в виде актива или товара, а вот признание ее в качестве платежного цифрового средства, пока под вопросом. Аналогичное отношение к криптовалюте складывается в Израиле, Норвегии, в которых отсутствуют штрафные санкции за ее фактическое использование.
Следующая, третья группа, в которой запрещено обращение криптовалюты состоит в основном из стран Азии и Африки, например: Египет, Непал, Боливия, Алжир, Бангладеш, Вьетнам, Индонезия, Ливан, Марокко, Намибия, Пакистан, Эквадор [14]. Также, с 2021 года запрещено использование криптовалюты в Турции, с 2014 г. использование криптовалюты в качестве платежного средства на территории своей страны запрещено Центробанком Киргизии.
По аналитическим данным Центрального банка России, за 2021 год, наблюдается рост совокупного объема капитализации рынка криптовалют. Так, в 2020 год объем вложений в криптовалюту составлял около 500 млрд долл. США, а в 2021 году этот объем вырос до 3 трлн долл. США. Рост капитализации цифровых активов вырос почти в 7 раз4 (рис. 1).
4 Банк России. [Электронный ресурс] // Информационно-аналитический материал. Обзор финансовой стабильности. 2021. // URL: https ://www.cbr. ru/finstab/review/ (дата обращения: 10.01.2022).
3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
2900
440
2020
2021
Рисунок 1. Совокупный объем капитализации криптовалюты за 2020-2021 гг., млрд руб. (составлено авторами на основе данных ЦБ РФ4)
Лидерами по объему капитализации в 2021 году по-прежнему остается Биткоин (43 %), второе место занимает Этериум (20 %), а среди стейблкоинов лидирует иББТ (рис. 2).
1400 1200 1000 800 600 400 200 0
1200
560
-73
Биткоин
Этериум
USDT
Рисунок 2. Лидеры по объему капитализации среди криптовалют в 2021 г, млрд руб. (составлено авторами на основе данных ЦБ РФ4)
Процентное соотношение криптовалюты среди 10 самых популярных на рынке представлен на рисунке 3. Как видно из представленных данных, что биткоин в совокупности с этериумом занимает более 70 % объема рыночной капитализации.
BTC
ETN
BNB
USDT
ADA
SOL
USDC
XRP
Рисунок 3. Процентное соотношение 10 наиболее популярных криптовалют по объему капитализации, %5
5 Составлено авторами на основе данных URL: https://coinmarketcap.com/ru/. Страница 7 из 12
В 2021 году, в рейтинге наибольшей активности пользователей на крипторынке, российские пользователи находятся в первой 20 стран (рис. 4).
В лидерах стран на первом месте находится Япония, на втором месте Китай, на третьем Корея. Россия занимает 13 место, но объем операций, по данным крупнейших банков, в 2021 году, объем ежегодных операции российских превышает 350 млрд руб.
180 -
158 155
160 ...... .....^ Ш .147 146 143 ш 138
140
120
100
80
60
40
20
0
133
126 123 122
113
У У чЛ/ У/ / У / / / /
Рисунок 4. Лидеры сетевой активности пользователей крипторынка среди стран в 2021 году, глобальный индекс.6
К факторам, которые влияют на решение о признании криптовалюты в качестве платежного средства, можно отнести: — высокая волатильность, — высокий риск инвестирования, — анонимность, — финансовая грамотность населения, — нецелевое расходование кредитных средств, — климатические риски.
Высокая волатильность, как и риск инвестирования, связаны с высокой вероятностью обесценивания криптоактивов в любое время, что не может позволить им выступать в качестве надежного средства по сбережению доходов, особенно в долгосрочной перспективе.
Анонимность — высокий риск отмывания доходов, и финансирования преступной деятельности.
Отсутствие или недостаточность финансовой грамотности населения, что характерно также для пользователей России, усугубляют риски мошенничества и соответственно утраты активов.
Использование кредитных средства для вложений в цифровые активы, также вызывает беспокойство у регулирующих органов, в связи с ростом риска возникновения финансовой нестабильности и устойчивости инвесторов, в связи с потерей возможности последними выполнять свои обязательства.
6 Составлено авторами, на основе данных The 2020 Geography of Cryptocurrency Report. [Электронный ресурс] // URL: https://ag-pssg-sharedservices-ex.objectstore.gov.bc.ca/ag-pssg-cc-exh-prod-bkt-ex/258%20-%20002%20Appendix%20B%20-%202020-Geography-of-Crypto%201 .pdf (дата обращения: 10.01.2022).
Bitcoin Mining Map. Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI) (ccaf.io) [Электронный ресурс] //URL: https://ccaf.io/cbeci/mining map (дата обращения: 10.01.2022).
Страница 8 из 12
45ECVN322
Нельзя не принимать во внимание также риски изменения климатической ситуации, связанной с процессом майнинга криптоактивов, что влечет за собой выброс парниковых газов, и тем самым не способствует решению наиболее остро стоящей глобальной проблеме, над которой работают все ученые мира, — ухудшению климатических условий.
И Россия, в списке стран по объему мощностей, используемых для майнинга криптовалюты занимает второе место после Китая по состоянию на август 2021 году, и, судя по всему, в 2022 году будет занимать почетное первое место, после запрета майнинга в Китае7.
Все вышеуказанные риски подробно изучаются регуляторами, однако оптимальное использование криптовалюты пока не найдено.
Для России, особенно важно развивать криптоэкономику, так как проекты и возможность привлечения инвестирования для участия в них капитала при помощи ICO может помочь экономике России не только в создании новых рабочих мест, но и позволит значительно оживить экономику, при этом стимулируя развитие предпринимательства и стартапов как малого так и среднего бизнеса, но только при условии наличия регулирования этого вида деятельности в соответствии с международной практикой без излишних барьеров и препятствий [15].
В своем выступлении Джон Канлифф отметил, что объем цифровых активов вырос на 200 % в 2021 году, с 800 млрд долл. до 2,3 трлн долл., что составляет около 1 % от всего объема глобальной финансовой системы стоимостью 250 трлн долл.2
При таком стремительном росте в нерегулируемом пространстве органы финансового регулирования не могут взять и остановить этот процесс. Новые подходы, инновации и технологии опасны только до тех пор, пока они остаются нерегулируемыми.
Для снижения риска возникновения финансовой нестабильности, первое что необходимо предпринять, это:
• ограничить возможность для участия в торговле криптоактивами непрофессиональным игрокам на рынке;
• определить статус участников крипторынка;
• обеспечить необходимость получения лицензии для криптобирж на территории страны присутствия;
• обязательное прохождение процедуры идентификации личности при регистрации пользователей на криптобиржах;
• ввести налогообложение с доходов;
• легализовать торговлю критоактивами, при условии регистрации электронного кошелька (его адреса) в специализированных учреждениях, в налоговых органах, или использования только холодного кошелька;
• обязать регистрацию лиц, инвестируемых в криптоактивы, в качестве самозанятых предпринимателей, установить плавающую ставку налога на доходы;
• рассмотреть варианты регулирования стейблкоинов, в качестве платежного средства, обеспечивать их объем выпуска, национальной валютой;
7 Bitcoin Mining Map. Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI) (ccaf.io) [Электронный ресурс] // URL: https://ccaf.io/cbeci/mining map (дата обращения: 10.01.2022).
Вестник Евразийской науки 2022, №3, Том 14 ISSN 2588-0101
The Eurasian Scientific Journal 2022, No 3, Vol 14 https://esj.today
• для майнинга стейблкоинов, выдавать лицензию в юрисдикции.
По мнению аналитиков за 2021 год, биткойн начинает занимать прочное место в инвестиционных портфелях, новости макрорынка, медленно, но верно оказывают влияние на его курс. Инфляция была высокой на протяжении всего года, но в целом, биткойн оказался хорошим инструментом хеджирования инфляции8. Тем не менее, на курс биткойна повлияли новостная информация ФРС, в связи с чем, поведения биткойна носила характер поведения рискового актива. Несмотря на это, криптоактивы медленно начинают занимать место и в активах банковских систем9.
Несмотря на то, что в целом влияние цифровых финансовых активов на финансовый сектор остается ограниченным в текущий момент времени, рост этой сферы и интереса со стороны пользователей во всем мире, говорит о необходимости мониторинга рынка и тенденций, складывающихся на нем, а также разработке стандартов, обеспечивающих правовое регулирование данной сферы финансового рынка. В результате эти стандарты позволят управлять рисками в криптоиндустрии наравне с рисками, возникающими в традиционной системе финансов.
Под контролем государства, новейшие технологии и финансовые инструменты могут привести к процветанию данной индустрии исключительно в рамках государственной политики.
Что, на наш взгляд, позволит обеспечить пополнение казны, за счет налогообложения участников криптоиндустрии.
Стремительный рост технологий и инноваций говорит о необходимости ускорения процесса разработки стандартов государственного регулирования криптоактивов.
Авторами выражается благодарность авторам источников использованной литературы, на базе которых было проведено данное исследование.
ЛИТЕРАТУРА
1. Григорьев Владимир Викторович. Национальная цифровая валюта как фактор оживления экономики России // Экономика. Налоги. Право. 2019. № 1.
2. Беркович Никита Дмитриевич. Роль криптовалютных технологий в современной экономике // Материалы XIV Международной студенческой научной конференции «Студенческий научный форум» URL: https://scienceforum.ru/2022/ article/2018029872 (дата обращения: 29.07.2022).
3. Егорова Мария Александровна. Проблемы соотношения и правового регулирования криптовалюты, биткоина, цифровой и виртуальной валюты: Российский и зарубежный опыт // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина. 2020. № 2(66). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-sootnosheniya-i-pravovogo-regulirovaniya-kriptovalyuty-bitkoina-tsifrovoy-i-virtualnoy-valyuty-rossiyskiy-i-zarubezhnyy-opyt (дата обращения: 29.01.2022).
8 Don't Fight the Fed. [Электронный ресурс] // URL: https://drive.google.com/file/d/1BuUbE a2LlBXTf0ls0Y 5lB4uA9WKUA3q/view (дата обращения: 10.01.2022).
9 The Weekly Update | Arcane Research | Substack [Электронный ресурс] // URL: https ://theweeklyupdate. sub stack.com/ (дата обращения: 10.01.2022).
4. Игнатьева Кристина Викторовна, Чернышова Марина Витальевна. Фундаментальная сущность криптовалюты, предпосылки создания и ее будущее. // Интерактивная наука. URL: https://interactive-plus.ru/e-articles/375/Action375-462582.pdf (дата обращения: 29.01.2022).
5. Анохин Николай Валентинович, Шмырева Александра Ивановна Криптовалюта как инструмент финансового рынка // Идеи и идеалы. 2018. № 3(37).
6. Деменкова Евгения Александровна, Фомичева Татьяна Леонидовна. Анализ природы и перспектив использования криптовалют на примере BITCOIN. // Интерактивная наука. URL: https://interactive-plus.ru/e-articles/532/Action532-467664.pdf (дата обращения: 29.01.2022).
7. Бегер Антон Николаевич, Молчанов Александр Васильевич. Уголовно-правовой анализ криптовалют как потенциального инструмента для совершения финансовых преступлений // Интерактивная наука. URL: https://interactive-plus.ru/e-articles/131/Action131-8430.pdf (дата обращения: 29.01.2022).
8. Егорова Мария Александровна, Ефимова Людмила Георгиевна Понятие криптовалют в контексте совершенствования российского законодательства // Lex Russica. 2019. № 7(152). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-kriptovalyut-v-kontekste-sovershenstvovaniya-rossiyskogo-zakonodatelstva (дата обращения: 29.01.2022).
9. Вахрушев Дмитрий Станиславович, Железов Олег Владимирович Криптовалюта как феномен современной информационной экономики: проблемы теоретического осмысления // Вестник евразийской науки. 2014. № 5(24). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kriptovalyuta-kak-fenomen-sovremennoy-informatsionnoy-ekonomiki-problemy-teoreticheskogo-osmysleniya (дата обращения: 28.01.2022).
10. Григорьев Владимир Викторович Национальная цифровая валюта как фактор оживления экономики России // Экономика. Налоги. Право. 2019. № 1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/natsionalnaya-tsifrovaya-valyuta-kak-faktor-ozhivleniya-ekonomiki-rossii (дата обращения: 20.02.2022).
11. Любшина Дарья Сергеевна, Золотарюк Анатолий Васильевич Криптовалюта как инновационный инструмент мировой торговли // Интерактивная наука. 2016. № 10.
12. Долгиева Мадина Муссаевна Зарубежный опыт правового регулирования отношений в сфере оборота криптовалюты // Lex Russica. 2018. № 10(143).
13. Шайдуллина Венера Камилевна Правовое регулирование оборота криптовалюты: зарубежный опыт // Общество: политика, экономика, право. 2018. № 4.
14. Анохин Николай Валентинович, Шмырева Александра Ивановна Криптовалюта как инструмент финансового рынка // Идеи и идеалы. 2018. № 3(37). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kriptovalyuta-kak-instrument-finansovogo-rynka (дата обращения: 02.08.2022).
15. Левашенко Антонина, Ермохин Иван, Коваль Александра Перспективы правового регулирования криптоэкономики и ico в России и других странах // Экономическая политика. 2019. № 5. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspek tivy-pravovogo-regulirovaniya-kriptoekonomiki-i-ico-v-rossii-i-drugih-stranah (дата обращения: 20.07.2022).
Chernysheva Marina Andreevna
Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
E-mail: [email protected] ORCID: https://orcid.org/0000-0002-7761-9093 RSCI: https://elibrary.ru/author profile.asp?id=1051289
Grebenik Viktor Vasilyevich
Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
E-mail: [email protected]
Cryptocurrencies: can they be permanently banned and how to reduce the risk of the monetary sphere in case of their use?
Abstract. Restrictive measures and the lockdown regime, which over the past two years have been forced to be introduced by countries of the world community, due to the spread of new viral infections, instability and deterioration of the global economic system, political events in the world, all of this in combination and independently of each other, have provoked an increase in public interest in cryptocurrency, thereby contributing to the development of the cryptocurrency industry.
The process of increasing digitalization of the economy, over the past decades, brings to the fore the latest technologies developed on the basis of "blockchain" technologies. With the help of blockchain technologies, a program code is created, which is called a smart contract. In a smart contract, certain conditions are laid down, thanks to which the token is managed. A token is a unit of account that displays the digital balance of any asset that is analogous to securities, but in digital terms.
A "digital asset", otherwise — "cryptocurrency", or "digital" money or currency, in fact, is a program code based on blockchain technology, thanks to which the cryptocurrency is considered to be reliably protected from hacking, since it is based on cryptography.
In modern economic conditions, cryptocurrency, as a medium of exchange, is becoming as much in demand as possible, and in the near future it can take one of the key directions in the digital transformation of the global economy, and become a legal large-scale financial instrument of the monetary sphere, in a variety of jurisdictions, without borders.
In the article, the authors explored the concepts, the main characteristics of the cryptocurrency and the possibility of its use as a financial asset of the monetary system. The prospects for the legalization of cryptocurrency turnover, the problems and risks of the cryptocurrency market, the key factors in the use of a digital asset in the economy are considered.
This study is aimed at identifying trends and analyzing the impact of cryptocurrency and the cryptocurrency market on the financial condition of society. The Russian and foreign experience of using cryptocurrency — a digital asset, the regulation of its turnover, the use of blockchain technology in the credit and financial system are considered.
Keywords: cryptocurrency; digital currency; blockchain; bitcoin; mining; stablecoins; volatility
