CC BY
126
УДК 338
КРИПТОВАЛЮТА — ВАЛЮТА БУДУЩЕГО ИЛИ ПРОВАЛ
Е. В. Козина1, А. В. Антропова 2
В статье рассматривается история создания криптовалюты, особенности её эмиссии и технологии блокчейн. Описаны основные достоинства и недостатки биткоина, определены возможные перспективы развития криптовалютного рынка.
Ключевые слова: криптовалюта, криптоактивы, блокчейн, майнинг, биткоин, финансовый пузырь, криптовалютный рынок.
Инновационным достижением последних лет является криптовалюта. Это технически продвинутое решение ознаменовало новый этап в развитии экономики.
В настоящее время криптовалютная сфера стала глобальным явлением, завоевавшим внимание финансовых рынков многих стран. Вместе с этим актуализируется проблема активного «вторжения» еще не одобренного платежного средства, то есть вопрос о перспективах развития и резонность использования криптоактивов остается открытым.
Эра криптовалют началась в 2008 году. Именно тогда благодаря неизвестному автору под псевдонимом Сатоши Накамото, который выложил в сеть свою статью «Peer-to-Peer Electronic Cash System», мир узнал о принципиально новой технологии. В работе рассматривается система реального обмена, которая включает шифрование и позволяет обмениваться единицами стоимости, не разглашая при этом приватную информацию о себе и финансовых счетах [6].
Криптовалюта представляет собой цифровую электронную валюту. Единицей этой валюты является «coin» (от англ. монета). Особенность монеты заключается в том, что ее невозможно подделать, так как она представляет собой зашифрованную с помощью методов криптографии информацию.
Антонопулос А. в своей книге «Mastering Bitcoin» определяет криптовалюту как набор концептов и технологий, которые совместно образуют основу для экосистемы цифровых денег. Денежные единицы используются для сохранения и передачи стоимости между участниками сети [1]. Таким образом, криптовалюта — самые настоящие, виртуальные электронные деньги.
Создавать электронные деньги может каждый желающий, обладающий специальным программным обеспечением и компьютером определенной мощности. Этот процесс называется майнинг. Он заключается в решении сложных вычислительных
1 Козина Елена Вячеславовна — к.э.н., доцент, Пензенский государственный технологический университет, г. Пенза.
2 Антропова Алена Викторовна — студентка, Пензенский государственный технологический университет, г. Пенза.
алгоритмов, итогом которых является зашифрованная информация — криптомонета. Хранится такая монета децентрализовано и распределена по электронным криптокошелькам пользователей. Каждый пользователь, участвующий в создании криптомонет, имеет полный доступ к информации всего блока.
Механизм создания и контроля криптовалюты основывается на технологии блокчейн. Это цепочка блоков данных, объем которой постоянно растет по мере добавления майнерами новых блоков с записями самых последних транзакций — такую трактовку дает М. Свон в своей книге «Блокчейн. Схема новой экономики» [7]. По сути, блокчейн — это своеобразная книга учета. Блоки в блокчейне выстраиваются последовательно, в хронологическом порядке. Это революционно новый способ хранения и передачи данных без посредников, с высокой степенью прозрачности и защищенности.
В прогнозах на будущее предполагается, что блокчейн сможет существенно изменить не только экономическую, но и социальную жизнь. Авторы исследования о теории блокчейна А. Тапскотт и Д. Тапскотт утверждали: «Это вечный цифровой распределенный журнал экономических транзакций, который может быть запрограммирован не только для записи финансовых операций, но и практически всего, что имеет ценность» [8]. То есть концепция блокчейна универсальна, она может быть внедрена практически в любую сферу деятельности человека, автоматизировать обыденные задачи в будущем.
Первой монетой, которую удалось получить и самой распространенной, в настоящее время является биткоин. Это крупнейшая, децентрализованная криптовалюта. Существует множество других альтернативных криптовалют, например ЕШегеиш, Ькесот, но основную долю рынка занимает именно биткоин, который стал фактическим стандартом.
Биткоин можно расценивать как полноценный биржевой актив — такой же, как золото, нефть. Его стоимость не фиксирована, она задается на бирже рыночными механизмами и зависит только от спроса и предложения. Это открывает колоссальные возможности в сфере инвестиций.
Нередко биткоин сравнивают с золотом. Такую аналогию провел Натаниел Поппер в своей книге «Цифровое золото»: «Как и золото, эти новые цифровые монеты стоили бы лишь столько, сколько кто-то был бы готов за них заплатить. Как и в случае с золотом, для «добычи» новых биткоинов необходимо выполнить определенную работу, в данном случае — компьютерные вычисления» [5].
Предложение на золото ограничено, как и на биткоин. Дело в том, что биткоин майнится в заранее известном темпе. Согласно исследованию экспертной компании биткоина, сейчас в обороте находится около 16,7 миллионов биткоинов из 21 миллиона возможных. То есть, когда будут добыты все биткоины, по прогнозам, в 2140 году, майнинг будет остановлен, и что будет дальше — остается только предполагать.
В научном обществе сложилось два противоположных мнения по поводу развития электронных монет. Согласно первому, криптовалюта — это будущее денег. Согласно второму, криптовалюта — это «финансовый пузырь», который вот-вот лопнет.
В СМИ получила распространение цитата одного из известных в мире инвесторов Уоррена Баффета. Он утверждал, что биткоин — это «финансовый пузырь». Этот термин
в обществе воспринимается как структура, которая скоро разрушится, поэтому феномен криптовалют получил негативную окраску. Однако вопрос состоит в том, насколько скоро разрушится эта криптовалютная структура. Предполагается, что в ближайшие несколько лет этого не произойдет, а потому у криптовалют есть будущее, даже если оно непродолжительное. Так, руководитель Сбербанка РФ Герман Греф на одном из экономических форумов сказал, что будущее экономики в криптовалюте и успех развития заложен именно в этой электронной валюте [9].
Аргументами в защиту биткоина выступают его преимущества. Это платежная система, в которой все платежи проходят только от человека к человеку, без посредников, при этом практически моментально, без комиссий и в любую точку света. Можно передать любую сумму, от очень большой до очень малой, и эти платежи полностью анонимны. Также эта система доступна любому человеку, без ограничений [2].
Еще одной особенностью биткона является то, что у него нет единого центра управления, этими деньгами управляют только законы математики, а не правительство или какая-нибудь организация. Следовательно, никто не сможет повлиять на курс биткоина.
Отрицательные мнения касаемо развития биткоина в основном связаны с его недостатками. Например, увеличение стоимости криптовалюты связано с нахождением каждого нового блока, для которого необходимо больше времени и мощности, а это в свою очередь ведёт к сложности дальнейших вычислений.
Ещё одна проблема криптовалюты связана с её хранением. Она хранится в так называемых электронных кошельках. Если ключ от криптокошелька будет потерян, то вернуть к нему доступ уже не получится. Также криптовалютные операции не имеют возможности отмены транзакции, поэтому сумму, отправленную на неправильный адрес, вернуть будет невозможно.
Помимо этого, существуют угрозы для цифровой валюты, которые влияют на уровень доверия в обществе. Среди них самые весомые следующие:
1. Взлом/хакерские атаки. Криптовалюта стала крайне привлекательна для мошенников. Так как владельцы криптовалют могут анонимно совершать свои сделки, за этим последовало развитие черных рынков криптовалют. Если биткоин смогут взломать, то спрос на такое ненадежное дело резко снизится.
2. Государственные ограничения и запрет на проведение транзакций. В ряде стран приняты законы, запрещающие операции с криптовалютами. К ним относятся: Индия, Исландия, Эквадор, Вьетнам, Боливия, Бангладеш. Стран, официально отказавшихся от биткоина, с каждым годом становится больше. Если раньше в Китае происходило около 90% всех операций с криптовалютой, то сейчас введен полный запрет как на использование, так и на майнинг [4].
3. Выход на финансовый рынок сильнейшего конкурента. Специалисты предполагают, что это будет новый вид криптовалюты и, по их мнению, биткоин не выдержит конкуренции.
Именно эти три основных изъяна, по мнению большинства, могут привести к падению курса. Следовательно, если общество поверит, что у биткоина нет будущего, то перестанет осуществляться продажа товара за криптовалюту, прекратится ее эмиссия, и инвестиции в нее обесценятся.
Таким образом, точного прогноза по поводу существования криптовалют на сегодня нет. Есть только множество предположений, которые либо опровергнут, либо оправдают в будущем.
К моменту появления криптовалюты многие не знали об этом платежном инструменте, поэтому спрос на биткоин был невысок. Его ценность получила подтверждение в сфере торговли спустя некоторое время. Первая волна его популярности объясняется мировым финансовым кризисом 2008 г. Некоторые считают, что биткоин появился тогда, когда люди в нем нуждались больше всего.
Динамика курса биткоинов (BTC) за все время, включая февраль 2020 года, выглядит следующим образом [3]:
2009 г.: 0,003$ = 1000 BTC
2010 г.: 0,50$ = 1 BTC
2011 г.: 10$ = 1 BTC
2012 г.: 10$ = 1 BTC
2013 г.: 600$ = 1 BTC
2014 г.: 310$ = 1 BTC
2015 г.: 360$ = 1 BTC
2016 г.: 910$ = 1 BTC
2017 г.: 19840$=1 ВТС
2018 г.: 4000$= 1 ВТС
2019 г.: 7560$= 1 ВТС
2020 г. (февраль): 10300$=1 ВТС
Как видно, за все время своего существования цифровая валюта переживала как периоды бурного роста, так и спада. Самых максимальных значений (19840$) курс биткоина достиг в 2017 г. Это было связано с тем, что правительства многих стран одобрили торговлю биткоинами. Например, Япония и США признали биткоин официальным платежным средством.
Но уже к 2018 г. прослеживается резкий спад, что привело к снижению капитализации криптовалютного рынка. Обозреватель Bloomberg Майкл Паттерсон называл падение криптоактивов «великим криптокрахом 2018» и отмечал, что даже если криптовалюты станут основой изменения будущего, процесс этих изменений не будет стабильным [10].
Тем не менее, в 2020 г. криптоинвесторы не снижают активность, а концепции криптовалют продолжают осмысляться научными сообществами.
В настоящее время биткоин принимается к оплате крупными компаниями, а его инфраструктура хорошо развита.
Учитывая все плюсы и минусы криптовалют, сложно спрогнозировать их будущее. Но нельзя отрицать тот факт, что они уже стали значимой частью экономики и укрепляют свои позиции на мировой арене. Бизнес уже готов внедрять электронные
валюты, крупнейшие мировые банки изучают возможности блокчейн-технологий. Что же ждет криптовалюту в дальнейшем, покажет время.
Литература
1. Антонопулос А. Mastering Bitcoin [Электронный ресурс]. URL: https://github.com/bitcoinbook/bitcoinbook
2. Глухов В. В., Рожков Ю. В. Традиционная теория финансов как препятствие к развитию криптовалют // Сибирская финансовая школа. 2016. № 6. С. 98-101.
3. График курса биткоина [Электронный ресурс]. URL: https://ru.investing.com/crypto/bitcoin/btc-usd.
4. Козина Е. В. Биткоин как привлекательный инвестиционный инструмент: возможности и риски // Сборник статей по итогам Международной научно-практической конференции. Стерлитамак: АМИ, 2017. С. 55-58.
5. Поппер Н. Цифровое золото, 2015 [Электронный ресурс]. URL: www. litmir.me/br/?b=586693&p=1
6. Накамото С. P2P e-cash system [Электронный ресурс]. URL: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
7. Свон М. Блокчейн. Схема новой экономики. М.: ОлимпБизнес, 2015.
8. Тапскотт А. Тапскотт Д. Технология блокчейн [Электронный ресурс]. URL: http://tornado.org.ru/details.php?id=32893.
9. Интервью Г. Грефа // РИА Новости. URL: https://ria.ru/economy/20170907/1501977720.html
10. Интервью М. Паттерсона Financial One [Электронный ресурс]. URL: https://fomag.ru/news/kriptokrakh-uzhe-pobil-antirekord-dotkomov-a-eshche-kurs-bitkoina-efiriuma-i-ripple-za-24-chasa-/
11. Интевью Уоррен Баффет // РБК [Электронный ресурс]. URL: www.rbc.ru/crypto/news/5aa8e3f09a7947f0ce8ab485\
CRYPTOCURRENCY - THE CURRENCY OF THE FUTURE OR FAILURE
Ph.D. (economics) E.V. Kozina, Student A.V. Antropova Penza State Technological University, Penza
The article deals with the history of the creation of the cryptocurrency, the features of its issue and blockchain technology. The main advantages and disadvantages of bitcoin are described, and possible prospects for the development of the cryptocurrency market are determined.
Keywords: cryptocurrency, crypto assets, blockchain, mining, bitcoin, financial bubble, cryptocurrency market.
