CC BY
8Финансовый сектор
КОРПОРАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В ЯНВАРЕ-СЕНТЯБРЕ 2017 г.*
Михаил ХРОМОВ
Заведующий лабораторией финансовых исследований Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара; старший научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации. Е-таП; khromov@iep.ru
Корпоративное кредитование в 2017 г. демонстрирует признаки оживления. Номинальные объемы предоставления банками новых кредитов корпоративным заемщикам превысили докризисный уровень. Более важно, что выросло кредитование и по отношению к объемам экономической активности, однако оно еще не достигло докризисных значений. Качество кредитных портфелей стабилизировалось, но заметных улучшений здесь пока не наблюдается.
Ключевые слова: российский банковский сектор, корпоративное кредитование, кредиты корпорациям в рублях, кредиты корпорациям в иностранной валюте.
В последние месяцы на рынке корпоративного банковского кредитования наметилось определенное оживление. В третьем квартале 2017 г. банки предоставили корпоративным заемщикам 9,6 трлн. руб. новых кредитов - на 11,1% больше, чем годом ранее. Всего за январь-сентябрь текущего года объем рынка корпоративного банковского кредитования достиг 27,6 трлн. руб., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. на 13,0%. При этом важно отметить, что по объему выдачи новых кредитов в текущем году был преодолел спад последних трех лет: объем предоставленных за три первых квартала 2017 г. кредитов оказался на 1,4% выше предыдущего максимума 2014 г.
Расширение кредитного рынка в целом было обеспечено увеличением кредитования как в национальной, так и в иностранной валюте. Так, в третьем квартале 2017 г. банки выдали 8,7 трлн. руб. в национальной валюте, что на 9,4% превысило уровень 2016 г., а всего с начала года - 24,9 трлн. руб. (на 12,3% боль-
ше, чем годом ранее). Рост кредитования в иностранной валюте оказался гораздо внушительнее: в рассматриваемый период банки предоставили корпоративным заемщикам на 40,6% больше кредитов в иностранной валюте, чем годом ранее (16,4 млрд. долл. против 11,7 млрд. долл.). Всего за прошедшие месяцы 2017 г. рост кредитования в иностранной валюте по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года составил 38,7% (46,1 млрд. долл. против 33,2 млрд. долл.).
Однако, с учетом того, что на рублевые кредиты пришлось около 90% общего объема новых кредитов, динамика валютного кредитования не оказала заметного влияния на общие темпы роста кредитного рынка. И если по рублевым кредитам, как и по рынку в целом, докризисный объем кредитования в 2017 г. был превзойден, то валютный его сегмент до сих пор остается на более низком уровне по сравнению с докризисными показателями -за три первых квартала 2017 г. объем кредитов, выданных в иностранной валюте, соста-
* — Статья из Мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 21 (59) (декабрь 2017 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара (название статьи в МЭС — «Корпоративное кредитование — 2017: рост без улучшений качества»).
вил менее 50% от уровня аналогичного периода 2014 г.
Восстановление кредитного рынка наблюдается не только в номинальных величинах, но и, что более важно, относительно уровня экономической активности: в третьем квартале 2017 г. объем кредитов, предоставленных банками корпоративным заемщикам, достиг 24,8% от оборота организаций, а за январь-сентябрь 2017 г. - 25,3% оборота за соответствующий период (годом ранее отношение объема кредитования к обороту организаций составляло лишь 23,4 и 23,7% соответственно). Тем не менее по соотношению кредитования и экономической активности нынешнее состояние кредитного рынка еще далеко от прежних показателей - в 2014 г. это соотношение достигало 28,9%. (См. рис. 1.)
Активизация выдачи новых кредитов закономерно привела к возобновлению роста кредитной задолженности корпоративных клиентов перед банками: за январь-сентябрь 2017 г. она выросла на 4,1% с поправкой на переоценку кредитов в иностранной валюте, тогда как в целом за 2016 г. - сократилась на 0,1%. Общий объем кредитной задолженности предприятий
и организаций перед банками на 1 ноября 2017 г. достиг 29,1 трлн. руб., или 32,8% ВВП.
Для динамики валютной структуры корпоративной задолженности характерны те же особенности, какие были отмечены и для рынка выдачи новых кредитов. Весь ее рост был обеспечен увеличением долга предприятий и организаций в национальной валюте, тогда как их задолженность в иностранной валюте продолжает сокращаться. С начала 2017 г. ее объем уменьшился на 7% - до 112 млрд. долл., продолжив тенденцию предыдущих лет (в 2016 г. долг корпоративных заемщиков перед банками в иностранной валюте снизился на 10% -со 133 до 120 млрд. долл.). (См. рис. 2.)
Сокращение валютного долга корпораций в 2017 г. происходит, несмотря на активизацию выдачи новых кредитов. Это, вероятно, связано с погашением значительного объема валютных кредитов, предоставленных в конце 2014 - начале 2015 гг. в целях рефинансирования внешней задолженности ряда крупных компаний.
Качество корпоративного кредитного портфеля в 2017 г. во многом стабилизировалось: доля просроченных кредитов в об-
Рис. 1. Соотношение объема кредитов, предоставленных банками корпоративным заемщикам, и оборота организаций, в %
-За месяц -За 12 месяцев
Источник: Банк России, Росстат, расчеты Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР
щем объеме кредитной задолженности юридических лиц перед банками по состоянию на 1 ноября 2017 г. составила 6,1%, что соответствует показателю начала текущего года. (См. рис. 3.) При этом валютные компоненты просроченной задолженности демонстрировали разнонаправленную динамику: доля просроченных кредитов в рублях в общей рублевой задолженности заемщиков снизилась с начала года с 7,6 до 7,3%, тогда как качество валютных кредитов в те-
чение года ухудшилось - доля просроченных кредитов в иностранной валюте выросла с 1,7 до 2,0%. Это объясняется общим сокращением валютного долга, на фоне которого доля «плохих» долгов в иностранной валюте становится более значительной.
Негативным фактором является возобновление роста отношения резервов на возможные потери к общему объему корпоративной задолженности. (См. рис. 3.) Эта тенденция последних месяцев, очевидно, вызвана сана-
Рис. 2. Динамика задолженности корпоративных заемщиков перед банками, в %
^оооо"-"-0000 оооо--'_оооо'-'_оооо'_'_оооо'-'_оооо,_'_оооо,_ -Всего с поправкой на переоценку -В рублях -В иностранной валюте (долл. США)
Источник: Банк России, Росстат, расчеты Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
Рис. 3. Показатели качества корпоративного кредитного портфеля банков, в %
■-ОООО^^ОООО^^ОООО1-
-Доля просроченных кредитов в общем объеме корпоративной задолженности
-Отношение резервов на возможные потери к общему объему корпоративной задолженности
Источник: Банк России, Росстат, расчеты Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
цией крупнейших банков, в частности ФК «Открытие» и Бинбанка, и выявлением у них значительных объемов «плохих» кредитов. Данный процесс в очередной раз подтверждает, что истинное состояние качества банковско-
го кредитования отличается от представляемого в официальных источниках, и это может служить главным ограничением для дальнейшей активизации роста банковского кредитования. ■
