CC BY
62
КОНЦЕПЦИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ НЕФТЕГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ НА ОСНОВЕ ФОРМИРОВАНИЯ ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Кузаев В.И., аспирант Института экономики и социальных отношений (ИЭСО)
В статье рассматривается предложенная автором концепция повышения конкурентоспособности нефтегазовых компаний. От данного процесса зависит выход из мирового финансового кризиса, и дальнейшее развитие экономики России автор видит в следующих основных направлениях: 1. эффективная инвестиционная стратегия на основе концентрации капитала, 2. оптимизация налогообложения и 3. повышение эффективности управления капиталом нефтегазовых корпораций.
Автором выделены основные стратегические цели, достижение которых будет способствовать повышению конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности нефтегазовой отрасли.
Ключевые слова: конкурентоспособность, нефтегазовая отрасль, добавленная стоимость.
THE CONCEPT OF COMPETITIVENESS OF OIL AND GAS BRANCH ON THE BASIS OF FORMATION OF THE ADDED COST OF THE ENTERPRISE
Kuzaev V., The post-graduate student, ISEO
In article the concept of increase of competitiveness of the oil and gas companies offered by the author is considered. The exit depends on the given process from world financial crisis, and the further development of economy of Russia the author sees in following basic directions: 1. Effective investment strategy on the basis of concentration of the capital, 2. Optimization of the taxation and 3. Increase of management efficiency by the capital of oil and gas corporations.
The author allocates the basic strategic targets which achievement will promote increase of competitiveness and investment appeal of oil and gas branch.
Keywords: competitiveness, oil and gas industrial sector, added cost
Повышение конкурентоспособности нефтегазовых компаний, от чего зависит выход из мирового финансового кризиса и дальнейшее развитие экономики России, на наш взгляд, видится в следующих основных направлениях: 1. эффективная инвестиционная стратегия на основе концентрации капитала, 2. оптимизация налогообложения и 3. повышение эффективности управления капиталом нефтегазовых корпораций.
Нами выделены основные стратегические цели, достижение которых будет способствовать повышению конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности нефтегазовой отрасли: Цель 1. Повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов в системе НГК
Цель 2. Создание условий для достижения Россией лидирующих позиций в глобальной экономике, повышения инвестиционной привлекательности посредством эффективного участия в мировом процессе управления нефтегазовым сектором.
Перечень стратегических целей определяет, во-первых, место и роль нефтегазового сектора в экономике России, во-вторых, то что конкурентоспособность НГК нами рассматривается с позиции способности создавать возрастающий объем добавленной стоимости.
Также разработаны основные тактические задачи по выполнению поставленных целей.
Цель 1. Повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов в системе НГК
Цель 2. Создание условий для достижения Россией лидирующих позиций в глобальной экономике, повышения инвестиционной привлекательности посредством эффективного участия в мировом процессе управления нефтегазовым сектором.
Задача 1. Оптимизация проектных инвестиционных решений Задача 1. Стимулирование опережающего развития минеральносырьевой базы топливно-энергетического комплекса Повышение удельного веса новых центров по добыче и переработке углеводородов в общем объеме производства (в разрезе крупных регионов)
Задача 2. Проведение структурных преобразований в нефтегазовом секторе, развитие рынков инфраструктурных услуг
Задача 3. Совершенствование технологий добычи и повышение глубины переработки углеводородного сырья
Цель 2. Создание условий для достижения Россией лидирующих позиций в глобальной экономике, повышения инвестиционной привлекательности посредством эффективного участия в мировом процессе управления нефтегазовым сектором.
Задача 1. Стимулирование опережающего развития минерально-сырьевой базы топливно-энергетического комплекса
Задача 2. Внедрение инновационных технологий в нефтегазовом комплексе
Задача 3. Укрепление позиций России на международном нефтегазовом рынке
Задача 4. Продвижение государственной нефтегазовой политики на мировом рынке
Задача 5. Расширение присутствия российских компаний на международных нефтегазовых рынках
Показатели, характеризующие планируемый уровень достижения цели
Инвестиционная стратегия повышения конкурентоспособности для нефтегазовых предприятий на основе концентрации капитала.
Как видно из поставленных целей и задач, проблему повышения конкурентоспособности нефтегазовой отрасли необходимо решать комплексно. В связи с вышеназванными проблемами, а именно, существенном недофинансированием отрасли, неэффективностью текущих инвестиционных стратегий российских нефтегазовых компаний. А они, направлены в основном на быстро-окупае-мые инвестиционные проекты.
В качестве предложения по повышению конкурентоспособности НГК мы предлагаем инвестиционную стратегию на основе концентрации капитала.
Базисные принципы предлагаемой статегии состоят в том, что формируется Рабочая группа, на основе Министерства энергетики Российской Федерации
(Минэнерго России), которая инициирует и контролирует реализацию инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли. Для выполнения этой задачи предлагается создание специального государственного фонда финансирования нефтегазовой отрасли, инвестиционного фонда НГК (сокращённо ИФН). Средства в этом фонде предполагается накапливать из таможенных поступлений от реализации нефти и нефтепродуктов (суммарно в объёме 5 % от начисленной таможенной пошлины). По факту достижения проектной окупаемости проекта, фонд будет продавать свою долю, и выходить из проекта. Право преимущественного выкупа остаётся у оставшихся участников проекта.
Финансирование инвестиционных проектов, выбор которых будет осуществлять Рабочая группа, будет осуществляться по следующей схеме:
Финансирование инвестиционного проекта = Средства из ИФН + Инвестиции компаний НГК + Средства частных инвесторов
Под частными инвесторами понимаем широкий круг лиц, к
которым можно отнести как иностранные нефтегазовые компании, так и других инвесторов, которыми движет возможность получить инвестиционный доход от инвестиционных проектов (рис. 1).
Инвест. \ проект
Компании
НГК
т
Частные \ инвесторы |
Рис. 1. Финансирование инвестиционного проекта в НГК.1
Мы выделяем 3 основных типа инвестиционных проектов, соотношение участников в которых будет различным:
1. Инфраструктурные проекты. К ним относятся инвестиции в объекты инфраструктуры (портовые Терминалы, трубопроводная система, дороги и магистрали, ЛЭП для обеспечения нефтегазовых объектов электроэнергией и т.д.). Участие инвесторов в данных проектах предлагаем по схеме:
Инфраструктурные проекты = 60%ИФН + 30%Компании НГК + 10%Частные инвесторы
Такая схема распределения инвесторов в проектах этого типа обусловлена тем, что данные проекты являются капиталоёмкими и не отличаются быстротой окупаемости, к тому же не так рентабельны. Именно поэтому, сейчас инвестиции в них практически не производятся. В случае, если большую часть средств и рисков возьмёт на себя государство, нефтяные компании могут и готовы инвестировать туда свои средства, учитывая имеющийся дефицит таких объектов для отрасли. Оставшиеся 10% готовы будут взять на себя частные инвесторы, заинтересованные в получении долгосрочных надёжных инвестиций.
Таблица 1. Динамика изменения инвестиций и чистой прибыли крупнейших нефтегазовых компаний РФ, млн. долл. США 2005-2009гг.2
года
2005 2006 2007 2008 2009
Лукойл Инвестиции Чистая прибыль 3 979 6 419 9 071 10 525 6 483
6 443 7 484 9 511 9 144 7 011
Роснефть Инвестиции Чистая прибыль 1944 3 462 6 240 8 732 7 252
4 159 3 533 12 883 11 215 6 519
Газпром Инвестиции Чистая прибыль 9 146 14 700 18 114 23 824 26 521
10 531 21 215 23 166 25 713 26 460
Газпром нефть Инвестиции Чистая прибыль 1067 1525 2 212 3 366 2 607
2 805 3 661 4143 4 697 3 081
ТНК-ВР Инвестиции Чистая прибыль 4 526 4 267 3 747 3 940 2 500
6 274 6 398 5 732 5 645 5 270
ИТОГО Инвестиции Чистая прибыль 20 662 30 373 39 384 50 387 45 363
30 212 42 291 55 435 56 414 48 341
2. Локальные проекты. К данному типу объектов инвестирования мы относим, например, разработку месторождений углеводородов на сложном участке, с трудноизвлекаемыми запасами. К этому типу проектов можно отнести Сахалинские шельфовые проекты («Сахалин 1-2-3»). Участие инвесторов предлагаем по схеме:
Локальные проекты = 10%ИФН + 60%Компании НГК + 30%Частные инвесторы
Данные проекты являются коммерчески привлекательными, но, обычно, их успешная реализация зависит от позиции государства в области налогообложения, а также наличия инфраструктуры. Наряду с инвестированием в инфраструктурные проекты реализация локальных проектов представляется особенно эффективной. Следовательно, особенно важным является определённая доля участия государственного фонда ИФН, в качестве гаранта обеспечения стабильности реализации локальных проектов. Это привлечет финансирование частных инвесторов, в качестве которых, нам видятся в основном иностранные нефтегазовые компании или консорциумы, заинтересованные в расширении своей ресурсной базы.
3. Научно-технические проекты. Это проекты по разработке высокотехнологичной продукции, патентов, новых технологий в нефтегазовом комплексе. Проектами этот типа может служить, например создание научного института по исследованию новых технологий бурения на шельфе. Участие инвесторов будет распределяться:
Научно-технические проекты = 30%ИФН + 20%Компании НГК + 50%Частные инвесторы.
Такая схема распределения обусловлена тем, что это проекты с высокой добавленной стоимостью, но и с высокими рисками. Следовательно, в них в большей части заинтересованы частные инвесторы, с возможностью в будущем получить под свой контроль разработанные технологии и зарегистрированные патенты. Нефтегазовые компании готовы участвовать в этих инвестициях, т.к. являются потребителем данных технологий. А государству необходимо стимулировать развитие отечественной науки.
Реализация проектов по вышеназванной схеме позволит повысить уровень добавленной стоимости в отрасли за счёт концентрированных целевых инвестиций. Следовательно, конкурентоспособность отрасли будет возрастать.
В качестве доказательства работоспособности предложенной инвестиционной стратегии, рассмотрим взаимосвязь инвестиций крупнейших компаний нефтегазового сектора с добавленной стоимостью, под которой в данном случае понимаем чистую прибыль.
Для этого проанализируем динамику изменения чистой прибыли компаний НГК и динамику изменения их капитальных затрат или реальных инвестиций (табл.1).
Для доказательства наличия связи между величиной чистой прибыли и размером инвестиций, рассчитаем классический коэффициент корреляции для этих двух показателей, по формуле (форм. 1):
Где:
гху - коэффициент корреляции;
БРху - скорректированная, на средние значения, сумма попарных произведений Х и ^
ББх, ББу - сумма квадратов отклонений от среднего арифметического значения
Результаты расчета представлены также в таблице 7. Как отдельно по каждой компании НГК, так и по всем рассматриваемым компаниям НГК значения инвестиций и чистой прибыли находятся в устойчивой зависимости (коэффициент корреляции ни в одном из рассматриваемом вариантах не оказался меньше 0,7). Более того, расчет показывает, что зависимость в агрегированном виде практически равняется 1 (коэффициент корреляции 0,9). Исходя из полученных данных можно сделать вывод, что имеет место прямо пропорциональная зависимость между инвестициями и добавленной стоимостью нефтегазового комплекса (рис. 2):
1 Составлено автором в качестве предлагаемой модели инвестирования в НГК
2 Составлено автором по официальным отчётам нефтяных компаний
60000
50000 f\
с; 40000 0 ? 30000 1 5 5 20000 10000
M / / Инвестиц / / ии no
/ годам
Чистая прибыль
0
<£> 00°> 'V V 'V
Рисунок 2. Зависимость между величиной инвестиций и величиной чистой прибыли крупнейших компаний НГК, 20052009 гг, млн. долл. США3
Таким образом, конкурентоспособность компаний нефтегазового сектора повысится за счёт повышения инвестиционной активности в комплексе благодаря росту величины добавленной стоимости. В свою очередь отсутствие регулярных инвестиций ведёт к снижению добавленной стоимости и соответственно конкурентоспособности нефтегазового комплекса России.
Инвестиционная стратегия на основе концентрации капитала
3 Составлено автором
позволит сосредоточить достаточный объём инвестиций в ключевых секторах НГК, чтобы повысить их конкурентоспособность и конкурентоспособность комплекса в целом.
Литература:
1. Алекперов В.Ю. Вертикально интегрированные нефтяные компании России. М., 2008.
2. Жаворонков С. Своеобразная стабильность // Частный Корреспондент. 2009. 24 ноября.
3. Заложники барреля // Нефтесервис. 2009. № 4 (41). С. 11 -12. (Журнал).
4. Кадушин А. Михайлова Н. Лизинг: экономичный путь привлечения реальных инвестиций // www.ciin.ru. 1999. 27 декабря.
5. Крюков В. Нефтяные фонды и проблемы регионального экономического развития // М.: МЭМО. 1994. № 5. С.17.
6. Лаффлер УЛ. Переработка нефти. М.: ЗАО «Олимп-Биз-нес», 2009. 224 с.
7. Окунева Е. В. Государственная политика в нефтяной отрасли как фактор повышения конкурентоспособности России на мировом рынке : Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 2003.
8. О состоянии рынка нефти в 2009 году (Росстат).
9. Отчёт по мировому рынку нефти // Международное энергетическое агентство «Russia Energy Profile» (18 ноября 2009).
10. Салманов Ф., Золотов А. Как выйти из топливного кризиса // Известия. 2008. 23 марта.
11. Скиткин К.В. Время действовать // Нефтесервис. 2008. №
4 (41). С. 16 - 19.
12. Язев В. Новые ориентиры в госрегулировании топливноэнергетического комплекса. // Российский экономический журнал. 2009. №3.
АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОЙ СФЕРЫ
Щербаков О., аспирант кафедры антикризисного управления, МЭСИ
Инвестиционно-строительная сфера в экономике является одной из наиболее трудных в создании продукта и его реализации. Чтобы понять почему, нужно прежде всего ответить на вопрос: «Какие особенности можно выделить в инвестиционно-строительной сфере?» В данной статье раскрываются ключевые особенности инвестиционно-строительной сферы, а также проводится анализ этих особенностей, который может в дальнейшем помочь участникам инвестиционно-строительного рынка.
Ключевые слова: инвестиционно-строительная сфера, недвижимость, ликвидность, риски, издержки.
ANALYSIS OF INVESTMENT-CONSTRUCTION SECTOR FEATURES
Scherbakov O., the post-graduate student of anticrisis management subdepartment, MESI
Investment -construction sector in the economy is one of the most difficult in creation of the product and its realization. To understand why, at first we must answer the question: «What features can be identified in investment-construction sector?» In this article the key features of investment-construction sector are described and also their analysis is made, which may further help participants of investment-construction market.
Keywords: investment-construction sector, real estate, liquidity, risks, costs.
Введение
Инвестиционные аспекты строительной деятельности в течение ряда лет рассматриваются как важнейшая составляющая системного видения процессов, приводимых к созданию готовой строительной продукции. В научной литературе и на практике широко используется понятие инвестиционно-строительной сферы (ИСС), подчеркивающее системное единство строительства и инвестиционной деятельности. Агрегирование данных компонентов в рамках самостоятельной, целостной системы позволяет достичь ряда преимуществ:
- оно создает базу для решения проблем бесперебойного и достаточного по объему инвестиционного обеспечения, которые приобретают особую сложность в условиях ограничения инвестиций;
- оно позволяет расширить и разнообразить число участников инвестиционно-строительного процесса и обеспечить на этой основе приток дополнительных инвестиций;
- оно придает инновационный импульс инвестированию, т.к. позволяет увязать его с конкретным результатом;
- с его помощью становится практически достижимой идея
сбалансированности производимых строительных работ и инвестиционных поступлений во временном отношении;
- на его основе формируется единый инвестиционно-строительный рынок, увязывающий множество совместно функционирующих субъектов, реализующих собственные интересы, и обладающий устойчивой сетью коммуникаций, что позволяет использовать современный маркетинговый инструментарий и производить строительную продукцию, соответствующую потребительскому спросу;
Инвестиционно-строительная сфера инициировала появление особой рыночной среды, в пределах которой обращаются инвестиции, инвестиционно-строительные проекты, вся совокупность строительной продукции, включая законченные объекты, строительные материалы, детали и конструкции, строительные работы и услуги.
Деятельность любой организации инвестиционно-строительной сферы на современном этапе можно рассматривать как предпринимательскую. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации под предпринимательской деятельностью понимается «самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от
