CC BY
42
УДК 657.1
КОНЦЕПЦИЯ ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛА В СДЕЛКЕ ПО ОБЪЕДИНЕНИЮ БИЗНЕСА
В. С. ПЛОТНИКОВ,
доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов
E-mail: vcplotnikov@yandex.ru Балаковский филиал Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
О. В. ПЛОТНИКОВА,
кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета и финансов E-mail: vcplotnikov@yandex.ru Балаковский институт экономики и бизнеса -филиал Саратовского государственного социально-экономического университета
В основе интегрированного отчета заложена идея о формировании информации о процессе создания стоимости во времени. Если объединение бизнеса рассматривать в качестве сделки, осуществляемой на активном рынке, по объединению бизнеса, то она является ярким примером отражения процесса формирования «новой» стоимости капитала материнской компании, процесса трансформации финансового капитала, т. е. процесса преобразования финансовых вложений в консолидированный капитал группы. Статья отражает мнение авторов относительно отражения рыночных условий сделки по объединению бизнеса. Другими словами, представляет начало исследования по отражению процесса объединения бизнеса и создания стоимости во времени.
Ключевые слова: интегрированная отчетность, объединение бизнеса, концепция финансового капитала, инвестиционный процесс создания стоимости во времени, опцион, монетарные активы.
В настоящее время современная бизнес-модель претерпевает существенные изменения в формах создания бизнеса, способах его ведения, создания бизнесом стоимости и среде его функционирования. В этих условиях многие специалисты отмечают, что содержащаяся в финансовой отчетности информация не отражает способность организации создавать и поддерживать стоимость, обеспечивающую функционирование компании на рынке.
Согласно IIRC (The International integrated reporting council - Международный совет по интегрированной отчетности) и Проекту Концепции международной интегрированной отчетности под «интегрированной отчетностью понимается процесс, результатом которого является интегрированный отчет как средство информации о создании стоимости во времени. Интегрированный отчет - это краткое средство информирования о
том, как стратегия управления, результаты и перспективы организации ведут к созданию стоимости краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе» [9].
Здесь хотелось бы подчеркнуть, что основная перспектива такой позиции концепции - формирование информации о создании стоимости во времени. В рамках данной концепции представляется интересным рассмотреть объединение бизнеса как сделку или иное событие о создании стоимости во времени с позиции финансового капитала.
«Согласно финансовой концепции капитал представляет собой инвестированные деньги или инвестированную покупательную способность и рассматривается в качестве синонима чистых активов или собственного капитала организации» [8, с. 25].
Из определения вытекают следующие ключевые понятия:
1) инвестированные деньги;
2) инвестированная покупательная способность;
3) чистые активы или собственный капитал организации.
Инвестированные деньги можно рассматривать как деньги, вложенные в бизнес, создающий стоимость во времени. Сделку по объединению бизнеса в данной ситуации можно определить как сделку, в результате которой инвестирующая сторона получает контроль над одним или несколькими бизнесами. В целом все правильно, если сделку по объединению бизнеса рассматривать с позиции метода имущественного обособления предприятия в балансе, т. е. как долгосрочные финансовые вложения, сделанные с целью получения дохода в будущем:
Д-т сч. 58 «Финансовые вложения», субсчет «Долгосрочные финансовые вложения»
К-т сч. 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках».
Большего не требует и отечественное Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02.
Инвестированную покупательную способность традиционно рассматривают в качестве ценных бумаг (эквиваленты денежных средств), нематериальных активов, обеспечивающих будущие доходы предприятия.
В сделке по объединению бизнеса инвестированная покупательная способность приобретает несколько иное экономическое содержание. Собственные, выкупленные у акционеров акции в обменной сделке выступают в качестве объекта биржевого обмена на акции приобретаемого предприятия. В результате такого обмена акционеры приобретающей компании становятся собственниками приобретаемой организации, и наоборот, акционеры приобретаемой компании включаются в список акционеров приобретающей компании. Что касается третьей составляющей концепции финансового капитала - чистых активов и собственного капитала, то в сделке по объединению бизнеса формируется консолидированная группа предприятий, у которой нет и не может быть собственного капитала, так как «Консолидированная группа - это экономическое объединение юридически самостоятельных организаций, объединенных на основе приобретения большинства прав собственности или прав, обеспечивающих значительное влияние в дочерних и зависимых предприятиях, действующая как единая хозяйствующая единица и осуществляющая общую финансово-хозяйственную политику с целью получения прибыли и реализации инвестиционных проектов. С юридической точки зрения консолидированная группа существует только в системе бухгалтерского учета и консолидированной финансовой отчетности» [6, с. 60].
По сути, консолидированная финансовая отчетность - это процедура консолидации информации о результатах деятельности материнского предприятия и его дочерних предприятий, когда все их активы, обязательства, капитал, доход, расходы и потоки денежных средств представлены в качестве единого субъекта экономической деятельности.
Вышеприведенные рассуждения касаются финансовой концепции капитала, но вернемся к содержанию сделки по объединению бизнеса как к процессу создания стоимости во времени.
Совет по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) определяет сделку по объединению бизнеса как результат получения контроля над дочерним предприятием, именно как результат сделки, а не как инвестиционный процесс, в результате которого инвесторы ма-
теринской компании получают контроль над дочерним предприятием. Поэтому предлагаем рассматривать сделку по объединению бизнеса в качестве инвестиционного процесса по созданию «новой» стоимости материнской компании во времени.
По существу, это процесс расширения стоимости материнской компании путем включения в стоимость ее капитала выкупленной доли участия в дочернем предприятии, дающей ей право контроля над последним. Это основной этап консолидации информации по сделке объединения бизнеса. Поэтому пока оставим за рамками статьи информацию о неконтролирующей доле участия.
Первое, на что следует обратить внимание, -обусловлено ли приобретение контроля открытым предложением или частной сделкой. Представим цивилизованные рыночные отношения - приобретение акций приобретаемого предприятия на фондовой бирже. В биржевой торговле существует правило: компания на бирже должна сделать открытое предложение о покупке акций приобретаемого предприятия после того, как было куплено 10 % его акций.
До этого момента происходят стандартные биржевые операции по купле/продаже акций, которые достаточно хорошо описаны в экономической литературе, и нет особого смысла еще раз повторять исследования финансовых аналитиков и бухгалтеров.
Для нас представляет интерес целенаправленный (объявленный публично) инвестиционный процесс, обеспечивающий сделку по объединению бизнеса с целью получения контроля над дочерним предприятием. Для этого обратимся к процедурам биржевой торговли акциями.
Второе, на что обращаем внимание читателя, -на бирже идет торговля опционами, а опцион -это «контракт между двумя инвесторами, в котором один инвестор предоставляет другому право купить (или продать) определенный актив в определенный момент времени по определенной цене» [10, с. 158]. Акции в таком договоре представляют собой базовый актив.
Третье обстоятельство - это то, что приобретающая сторона должна определить дату приобретения, которой согласно МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнеса» считается «дата, когда
приобретающая сторона получает контроль над приобретаемым объектом» [1, п. 8]. Это очень важный момент для бухгалтерского учета, он означает переход права собственности на актив (акции). Следовательно, отражает момент создания стоимости для материнской компании.
Разработчики МСФО (IFRS) 3 указывают, что датой приобретения является: «дата заключения сделки» [8, с. 468], т. е. дату подписания договора можно признать моментом, когда покупатель (инвестор) приобретает право собственности на активы и принимает обязательство принимаемой стороны, а сама сделка должна быть заключена или завершена в соответствии с законодательством до получения приобретающей стороной контроля над приобретаемой компанией.
Для уточнения вопроса о переходе права собственности обратимся к Положению по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99: «Выручка признается в бухгалтерском учете при наличии следующих условий:
а) организация имеет право на получение этой выручки, вытекающее из конкретного договора или подтвержденное иным соответствующим образом;
б) сумма выручки может быть определена;
в) имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации. Уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации имеется в случае, когда организация получила в оплату актив либо отсутствует неопределенность в отношении получения актива;
г) право собственности (владения, пользования и распоряжения) на продукцию (товар) перешло от организации к покупателю или работа принята заказчиком (услуга оказана);
д) расходы, которые произведены или будут произведены в связи с этой операцией, могут быть определены.
Если в отношении денежных средств и иных активов, полученных организацией в оплату, не исполнено хотя бы одно из названных условий, то в бухгалтерском учете организации признается кредиторская задолженность, а не выручка» [4].
В целом и ПБУ 9/99 подтверждает полномочия приобретающей стороны на переход права
собственности в момент заключения опциона. Но остается неясным вопрос о вознаграждении, которое передает приобретающая сторона.
Для разъяснения этого вопроса обратимся к МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»: «Одной из определяющих характеристик производного инструмента является то, что он имеет меньшую первоначальную чистую инвестицию, чем та, которая потребовалась бы для других видов договоров, от которых ожидалась бы аналогичная реакция на изменения рыночных факторов. Опционный контракт соответствует этому определению, поскольку премия меньше инвестиции, требуемой для приобретения лежащего в основе финансового инструмента, с которым связан опцион. Валютный своп, требующий первоначального обмена разными валютами, имеющими равную справедливую стоимость, соответствует определению, поскольку у него нулевая первоначальная чистая инвестиция» [2, п. ВА.3].
Четвертое, на что должны обратить внимание финансовые аналитики и бухгалтеры, - «это то, что цена опциона, или премия, определяется соотношением спроса и предложения. Покупатели и продавцы делают на рынке конкурентные предложения о покупке и продаже. Если цена покупателя совпадает с ценой продавца, совершается сделка и уплачивается премия. Уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость опциона - это сумма, которая поступит на счет держателя опциона, если он исполнит опцион и закроет позицию в базовом контракте по текущей рыночной цене.
Временная стоимость опциона возникает, если только цена исполнения ниже или выше текущей рыночной цены базового контракта. Величина внутренней стоимости опциона зависит от того, насколько цена исполнения опциона колл ниже или цена исполнения опциона пут выше текущей рыночной цены базового контракта.
Как правило, цена опциона на рынке выше его внутренней стоимости. Дополнительная сумма, которую трейдеры готовы заплатить сверх внутренней стоимости опциона, - это временная стоимость опциона (временная премия)» [7, с. 12].
Следовательно, цена фондового опциона складывается из внутренней и временной сто-
имости опциона. При этом: «существует шесть факторов, влияющих на стоимость фондового опциона: текущая цена акций, цена исполнения, срок действия, волатильность цены акций, уровень безрисковой процентной ставки и величина дивидендов, выплачиваемых на протяжении срока действия опциона. При увеличении текущей цены акций, срока действия, волатильности или величины безрисковой процентной ставки стоимость опциона на покупку акций возрастает. При увеличении цены исполнения или размера ожидаемых дивидендов стоимость опциона на покупку акций падает. При увеличении цены исполнения, срока действия, волатильности или размера ожидаемых дивидендов стоимость опциона на продажу акций, как правило, возрастает. При увеличении цены акции или увеличении безрисковой процентной ставки стоимость опциона на продажу акций падает.
Приобретенные акции другой организации, безусловно, являются финансовым активом, приносящим выгоду в качестве дивидендов, точнее, дающим право на получение дивидендов. Следовательно, данный финансовый актив должен быть идентифицирован с чистыми активами другой организации, у которой эти акции куплены. Но при этом необходимо учитывать, что изменение справедливой стоимости опциона происходит в реальном времени работы фондовой биржи и должно быть подтверждено реальными денежными потоками.
Технология работы ФОРТС (Фьючерсы и опционы российской торговой системы - FORTS) предусматривает расчеты через специальный счет Клирингового центра Российской торговой системы (КЦ РТС) в расчетной организации -некоммерческой организации (НКО) «Расчетная палата РТС». Поэтому к расчетным фирмам не предъявляется требование по открытию счетов в расчетной организации, как это делается на рынках базовых активов» [5, с. 163-164].
Перечисление средств клиентов-нерезидентов осуществляется в следующей последовательности.
Специальный рублевый счет нерезидента в уполномоченном банке ^ Расчетный счет компании (расчетной фирмы ФОРТС) ^ счет КЦ ФОРТС в Расчетной палате (РП) РТС.
В учете нерезидента делается следующая бухгалтерская запись:
Д-т сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», субсчет «Опционы»
К-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опционы».
Возврат средств клиентов-нерезидентов осуществляется в следующем порядке:
Счет клирингового центра в РП РТС ^ Расчетный счет компании (расчетной фирмы ФОРТС) ^ Специальный счет нерезидента в уполномоченном банке.
В учете нерезидента делается следующая бухгалтерская запись:
Д-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опционы»
К-т сч. 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», субсчет «Опционы».
При условии, что средства нерезидента находятся на его специальном брокерском счете, перевод их на счет КЦ ФОРТС в РП РТС осуществляется в следующем порядке:
1) средства нерезидента перечисляются со специального брокерского счета на специальный счет нерезидента в уполномоченном банке для операций с ценными бумагами;
2) средства нерезидента перечисляются со специального счета нерезидента в уполномоченном банке на основной рублевый счет нерезидента в уполномоченном банке;
3) средства нерезидента перечисляются с основного рублевого счета нерезидента в уполномоченном банке на расчетный счет компании (расчетной фирмы ФОРТС);
4) средства нерезидента перечисляются с расчетного счета компании (расчетной фирмы ФОРТС) на счет клирингового центра ФОРТС в РП РТС.
Перевод средств КЦ ФОРТС в РП РТС на специальный брокерский счет нерезидента производится в следующей последовательности:
1) средства нерезидента возвращаются на счета клирингового центра в РП РТС на расчетный счет компании (расчетной фирмы ФОРТС);
2) средства нерезидента перечисляются с расчетного счета компании (расчетной фирмы ФОРТС) на основной счет нерезидента в уполномоченный банк;
3) средства нерезидента перечисляются с основного счета нерезидента в уполномоченном банке на специальный счет нерезидента в уполномоченном банке;
4) средства нерезидента перечисляются со специального счета нерезидента в уполномоченном банке на специальный счет брокерской фирмы в РП РТС.
Клиентами-нерезидентами используются следующие счета:
1) валютный банковский счет в уполномоченном банке;
2) основной расчетный счет, открытый в том же банке;
3) специальный счет нерезидента в уполномоченном банке для совершения операций с ценными бумагами.
Порядок специального учета инструментов хеджирования по операциям с опционами включает:
- учет движения средств и ценных бумаг, вносимых участниками рынка ценных бумаг и его клиентами в обеспечение открытых позиций на срочном рынке;
- учет открытых позиций клиентов профессионального участника рынка ценных бумаг;
- составление и представление отчетов клиентам.
Объектами специального учета инструментов хеджирования по операциям с опционами являются:
- срочные сделки, совершаемые на основании договора на брокерское обслуживание и договоры по управлению ценными бумагами и денежными средствами;
- любое совершенное с ценными бумагами или в отношении ценных бумаг юридическое или фактическое действие, которое, хотя и не затрагивает изменений прав собственности на ценные бумаги, но имеет значение для изменения условий и сроков, т. е. действие, направленное на обременение ценных бумаг в качестве гарантийного обеспечения позиций, открытых на срочном рынке;
- опционные контракты;
- денежные средства, которые предназначены для совершения сделок с опционами.
Обратим внимание: для целей учета операции по купле-продаже акций и операции с оп-
ционами рассматриваются как две независимые операции.
Расчеты по таким договорам могут осуществляться:
1) денежными средствами на нетто-основе (т. е. опцион предусматривает, что стороны сравнивают справедливую стоимость акций, подлежащих поставке продавцом, и сумму денежных средств, подлежащих уплате покупателем, и одна из сторон перечислит разницу в пользу другой);
2) с поставкой базисного актива;
3) базисным активом на нетто-основе (т. е. стороны сравнивают справедливую стоимость базового актива, подлежащего поставке продавцом, и сумму денежных средств, подлежащих уплате покупателем, и одна из сторон производит передачу такого количества базисного актива компании, справедливая стоимость которого равна указанной разнице, в пользу другой компании);
4) способом, который не определен заранее, а одна или другая сторона могут выбирать способ расчетов (например, поставкой базового актива, денежными средствами или акциями на нетто-основе).
Кроме того, МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» поясняет: «Потенциальные убытки от опциона, выпущенного предприятием, могут быть значительно больше потенциального повышения стоимости соответствующей хеджируемой статьи. Другими словами, выпущенный опцион не эффективен для снижения риска изменения прибыли или убытка по хеджируемой статье. Поэтому выпущенный опцион не может удовлетворять требованиям к инструменту хеджирования, за исключением тех случаев, когда он определен в качестве компенсации приобретенного опциона, в том числе встроенного в другой финансовый инструмент (например, выпущенный опцион на покупку, используемый для хеджирования отзывного обязательства). И наоборот, приобретенный опцион имеет потенциальную прибыль, равную или большую, чем убыток, и поэтому имеет возможность уменьшить риск прибыли или убытка от изменения справедливой стоимости или денежных потоков. Следовательно, он может удовлетворять требованиям к инструменту хеджирования» [3, п. AG 94].
Рассмотрим общую схему бухгалтерских записей в финансовом учете продавца различных видов опционов «колл» и «пут» и расчеты по ним денежными средствами, так как только при расчетах денежными средствами или долевыми инструментами опцион признается как финансовый инструмент.
I. Купленный опцион «колл». Компания А хеджирует риск изменения стоимости собственных акций путем покупки у компании Б европейского опциона «колл» на собственные акции.
Условия расчета. Расчет справедливой стоимости опциона основан на рыночной стоимости акций, цены исполнения и временной стоимости денег. Контракт предусматривает расчеты денежными средствами на нетто-основе.
Дата заключения договора - 01.02.2011; дата исполнения договора - 31.01.2012.
Рыночная цена акции компанииА на01.02.2011 -100 долл.1, рыночная цена акции компании А на
31.12.2011 - 104 долл., рыночная цена акции компании А на 31.01.2012 - 103,5 долл.
Установленная фиксированная цена, подлежащая уплате при исполнении опциона на 31.01.2012, - 102 долл., количество акций по опциону - 1 000 шт.
Справедливая стоимость опциона для компании А на 01.02.2011 - 5 000 долл., на 31.12.2011 -3 000 долл., на 31.01.2012 - 2 000 долл.
При учетном отражении операций по опциону «колл» следует помнить, что на бирже идет торговля не самими акциями, а опционами на акции, а акции представляют собой базовый актив опциона. Следовательно, если договор предусматривает расчеты денежными средствами на нетто-основе, то это означает, что 01.02.2011 компания А заключила договор с компанией Б, согласно которому компания А может обязать произвести 31.01.2012 выплату денежных средств в пользу компании А в размере, равном превышению справедливой стоимости на
31.01.2012 1 000 акций компании А над суммой в 102 000 долл. (1 000 акций х 102 долл. за акцию).
Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление информации» классифицирует такой производный договор как финансовый актив, который в соответствии с требованиями МСФО (IAS) 39 учитывается по справедливой стоимости.
1 Здесь и далее все расчеты приведены в долларах США.
В соответствии с этим компания А отразит эту ситуацию в учете следующим образом:
1) покупка опциона «колл» на 01.02.2011:
Д-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 5 000 долл., или 149 009 руб.
К-т сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Опцион» - 5 000 долл., или 149 009 руб.;
2) денежные расчеты за опцион «колл»:
Д-т сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и
кредиторами», субсчет «Опцион» - 5 000 долл., или 149 009 руб.
К-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опцион» - 5 000 долл., или 149 009 руб.
Данная бухгалтерская запись отражает в учете выплату опционной премии (равной справедливой стоимости опциона);
3) изменение справедливой стоимости опциона «колл» на 31.12.2011:
Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Опцион» - 2 000 долл., или 64 392,2 руб.
К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 2 000 долл., или 64 392,2 руб.
То есть произошло обесценение опциона «колл»;
4) изменение справедливой стоимости опциона «колл» на 31.01.2012:
Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Опцион» - 1 000 долл., или 30 364,7 руб.
К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 1 000 долл., или 30 364,7 руб.;
5) расчеты по опциону «колл» на нетто-ос-нове посредством выплаты 2 000 долл. компанией Б компании А:
Д-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опцион» - 2 000 долл., или 60 729 руб.
К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 2 000 долл., или 60 729 руб.
В данной ситуации хеджирование справедливой стоимости является эффективным:
3 500 долл. / 3 000 долл. х 100 % = 117 %, где 3 500 долл. = 103 500 долл. (цена 1 000 акций на 31.01.2012) - 100 000 долл. (цена акций на 01.02.2011);
3 000 долл. = 2 000 долл. + 1 000 долл.;
допустимый диапазон эффективности хеджирования - от 80 до 125 %.
Кроме того, если срок действия опциона истек, а он не был исполнен, потому что рыночная цена акции на 31.01.2012 опустилась ниже 102 000 долл., то премия в размере 5 000 долл. останется у компании Б.
II. Купленный опцион «пут». При покупке опциона «пут» компания платит другой стороне за право, но не несет обязанность потребовать, чтобы другая сторона купила у компании определенное количество долевых инструментов компании по фиксированной цене на определенную дату в будущем.
Компания А хеджирует риск изменения стоимости собственных акций путем покупки у компании Б европейского опциона «пут» на собственные акции.
Условия расчета. Расчет справедливой стоимости опциона основан на рыночной стоимости акций, цене исполнения и временной стоимости денег. Контракт предусматривает расчеты денежными средствами на нетто-основе.
Дата заключения договора - 01.02.2011, дата исполнения договора - 31.01.2012.
Рыночная цена акции компанииА на01.02.2011 -100 долл., рыночная цена акции компании А на
31.12.2011 - 97,5 долл., рыночная цена акции компании А на 31.01.2012 - 97,5 долл.
Установленная фиксированная цена, подлежащая уплате при исполнении опциона на 31.01.2012, - 98 долл., количество акций по опциону - 1 000 шт.
Справедливая стоимость опциона для компании А на 01.02.2011 - 5 000 долл., на 31.12.2011 -4 000 долл., на 31.01.2012 - 3 000 долл.
Если договор предусматривает расчеты денежными средствами на нетто-основе, то это означает, что 01.02.2011 компания А заключила договор с компанией Б, согласно которому компания А может обязать компанию Б произвести
31.01.2012 выплату денежных средств в пользу компании А в размере, равном превышению на 31.01.2012 справедливой стоимости 1 000 акций компании А над суммой в 98 000 долл.
Компания А отразит в учете ситуацию следующим образом:
1) покупка опциона «пут» на 01.02.2011:
Д-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 5 000 долл., или 149 009 руб.
К-т сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет «Опцион» - 5 000 долл., или 149 009 руб.;
2) денежные расчеты за опцион «пут»:
Д-т сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и
кредиторами», субсчет «Опцион» - 5 000 долл., или 149 009 руб.
К-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опцион» - 5 000 долл., или 149 009 руб.
Данная бухгалтерская запись отражает в учете выплату опционной премии (равной справедливой стоимости опциона);
3) изменение справедливой стоимости опциона «пут» на 31.12.2011:
Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Опцион» - 1 000 долл., или 32 196,1 руб.
К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 1 000 долл., или 32 196,1 руб.
То есть произошло обесценение опциона «пут»;
4) изменение справедливой стоимости опциона «пут» на 31.01.2012:
Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет «Опцион» - 1 000 долл., или 30 364,7 руб.
К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 1 000 долл., или 30 364,7 руб.;
5) расчеты по опциону «пут» на нетто-осно-ве посредством выплаты 3 000 долл. компанией Б компании А:
Д-т сч. 55 «Специальные счета в банках», субсчет «Опцион» - 3 000 долл., или 91 093,5 руб.
К-т сч. 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Опцион» - 3 000 долл., или 91 093,5 руб.
В данной ситуации хеджирование справедливой стоимости является эффективным:
2 500 долл. / 2 000 долл. х 100 % = 125 %, где 3 500 долл. = 100 000 долл. (цена акций на
01.02.2011) - 97 500 долл. (цена 1 000 акций на
31.01.2012);
2 000 долл. = 1 000 долл. + 1 000 долл.;
допустимый диапазон эффективности хеджирования - от 80 до 125 %.
Кроме того, если срок действия опциона истек и он не был исполнен, потому что рыночная цена акции на 31.01.2012 поднялась выше 98 000 долл., то премия в размере 5 000 долл. останется у компании Б..
Выше приведена только общая, принципиальная схема бухгалтерских записей, отражающих операции с опционами «колл» и «пут», без учета различных ситуаций биржевой торговли, но именно она, по нашему мнению, отражает процесс начала создания стоимости во времени в сделке по объединению бизнеса.
Очевидно, что операцию купли/продажи опциона следует признать как приобретение права собственности на базовый актив - акции. Однако данную операцию еще нельзя признать в качестве финансовых вложений, обеспечивающих контроль материнской компании над дочерним предприятием, хотя данную операцию можно признать за момент возникновения права на получение дохода (дивидендов) от приобретаемой компании.
Поэтому авторы предлагают купленный опцион отражать отдельно от стоимости акций по нему в качестве монетарного актива:
Д-т сч. «Монетарные активы», субсчет «Опцион «колл» или субсчет «Опцион «пут» - 2 000 долл., или 60 729 руб.
К-т сч. 55 «Специальные счета в банках» -2 000 долл., или 60 729 руб.
Другими словами, данная бухгалтерская запись отражает покупку права на совершение сделки по объединению бизнеса, но не завершение этой сделки. Несмотря на то, что в МСФО (IFRS) 3 упоминается «дата заключения сделки», считаем, что это обязательно означает, что сделка должна быть заключена или завершена в соответствии с законодательством до получения приобретающей стороной контроля над приобретаемой компанией. Это важный момент, на который следует обратить внимание в учете опционов, - актив, лежащий в основе контракта, является базовым активом, а цена исполнения (цена-страйк) - это цена, по которой поставляется базовый актив, если держатель опциона решит реализовать свое право на покупку или продажу. Дата, после которой исполнение опциона невозвратно, является датой истечения срока действия опциона (дата
экспирации). Именно на дату экспирации должна быть зафиксирована в учете вышеприведенная бухгалтерская запись.
Однако и этого недостаточно для формирования информации о создании стоимости во времени. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 3 требует, чтобы материнская компания определяла сделку по объединению бизнеса таким образом: «чтобы приобретенные активы и принятые обязательства составляли бизнес» [1, п. 3]. Другими словами, речь идет о формировании информации о стоимости во времени, новой стоимости капитала материнской компании, отражаемой в консолидированной финансовой отчетности, в которой бизнес определяется как: «интегрированный комплекс видов деятельности и активов, управление которыми может осуществляться в целях обеспечения прибыли в форме дивидендов, снижения затрат или других экономических выгод для инвесторов, иных собственников, членов или участников» [ 1]. Но это уже отдельный вопрос, касающийся консолидации информации в консолидированной финансовой отчетности.
Список литературы
1. Международный стандарт финансовой отчетности МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнеса» // приказ Минфина России от 25.11.2011 № 160н (приложение 32).
2. Международный стандарт финансовой отчетности МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инстру-
менты» // приказ Минфина России от 18.04.2013 № 36н (приложение 1).
3. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» // приказ Минфина России от 25.11.2011 № 160н (приложение 27).
4. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02: приказ Минфина России от 10.12.2002 № 126н.
5. Плотников В. С., Плотникова О. В. Учет финансовых инструментов как фактор обеспечения достоверности информации о функционировании компании на рынке: монография. М.: Издательский дом «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ», 2013.252 с.
6. Плотников В. С., Шестакова В. В. Финансовый и управленческий учет в холдингах / под ред. д-ра экон. наук. проф. В. И. Бариленко. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. 336 с.
7. Плотникова О. В. Учет хеджирования денежных потоков по операциям с опционами // Международный бухгалтерский учет. 2013. № 12 (258).
8. Применение МСФО: в 3 ч. / пер. с англ. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Юнайтед Пресс, 2011.
9. Соловьева О. В. Тенденции развития корпоративной отчетности: интегрированная отчетность // Международный бухгалтерский учет. 2013. № 35 (281) .
10. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции / пер с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.
dilib
Вы всегда можете приобрести последние номера и отдельные статьи всех журналов Издательского дома «Финансы и Кредит» в формате PDF на сайте электронной библиотеки dilib.ru. Также доступен электронный архив журналов с 2006 года.
www.dilib.ru
