CC BY
60
КОМПЛЕКС МЕР ПО РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННЫХ МЕТОДОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНОГО КАПИТАЛА ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ
ГОРДЕЕВА ЕЛЕНА ВЛАДИМИРОВНА НАЧОУ ВПО «Современная гуманитарная академия», г. Москва, Российская Федерация, e-mail: gordeeva@yandex.ru
Целью исследования является предложение комплекса мер по реализации инновационных методов инвестирования воспроизводства основного капитала хозяйствующих субъектов. Автор указывает на существование противоречий во взаимодействии реального и банковского секторов, препятствующих расширенному воспроизводству основного капитала. Решению данной проблемы будет способствовать, по мнению автора, реализация соответствующего комплекса мер. Автор на основе анализа существующих подходов к проведению мероприятий по повышению продуктивности взаимодействия реального и банковского секторов экономики предлагает использовать целевые ориентиры для увеличения эффективности этих мероприятий. Исходя из того, что основными противоречиями во взаимодействии реального и банковского секторов являются структурные, функциональные и институциональные, то целевыми ориентирами должны стать те, которые означали бы нивелирование этих противоречий. Целевые ориентиры дифференцированы автором по уровню возникновения противоречий во взаимодействии банковского и реального секторов экономики (внутрисекторальные, межсекторальные и внешние). В соответствии с целевыми ориентирами автор предлагает комплекс мер по реализации инновационных методов инвестирования воспроизводства основного капитала хозяйствующих субъектов. Использование предложенной системы ориентиров позволит повысить эффективность государственных программ по развитию инвестиционных процессов, а также выработать технологию принятия решений в организациях банковского и реального секторов, что в целом должно положительно отразиться на взаимодействии банковского и реального секторов экономики. Реализация предложенного комплекса мер по использованию инновационных методов инвестирования воспроизводства основного капитала хозяйствующих субъектов позволит преодолеть межсекторальный инновационный разрыв, то есть привлечь дополнительные инвестиции в реальный сектор экономики и способствовать общей модернизации экономики.
Ключевые слова инвестирование реального сектора, межсекторальное взаимодействие, целевые ориентиры.
В настоящее время во взаимодействии реального и банковского секторов существуют противоречия, что осложняет обновление производственных фондов российских предприятий и замедляет модернизацию экономики в целом.
Для разрешения противоречий во взаимодействии реального и банковского секторов необходима разработка комплекса мер, способного создать благоприятные условия для инвестирования воспроизводства основного капитала.
Вовлечение банков в процесс финансового обеспечения предприятий реального сектора экономики, а также возможность повышения эффективности взаимодействия бюджетных средств и банковских капиталов базируются на использовании опыта коммерческих банков, потенциале банковских продуктов, разработке новых форм и
способов сочетания принципов бюджетного и банковского финансирования, применении современных технологий для создания информационных баз, их обмена и обработки.
Решение проблемы заключается в развитии региональными банковскими институтами инвестиционной деятельности во взаимосвязи с инновационным развитием реального сектора экономики региона.
Расширение и активизация банковского кредитования реального сектора экономки должно стимулировать разрешение многих проблем, а также формирование мероприятий по стимулированию роли банковских операций в вопросах воспроизводства основного капитала в реальном секторе экономики [1].
Общие мероприятия в векторе повышения эффективности взаимодействия банковского и реального секторов в части воспроизводства основного капитала должны предусматривать:
1) модернизацию процедур банковского кредитования реального сектора: минимизацию бюрократии, сроков анализа проектной документации, унификацию требований к ее оформлению, повышение ответственности банков в области сроков оценки данной документации;
2) повышение роли банков в качестве финансовых консультантов предприятий реального сектора, что подразумевает образование их структурных подразделений, ориентированных на оказание услуг финансового консультанта.
В целях оптимального использования банковских ресурсов на финансирование инновационной деятельности предприятий реального сектора является необходимой оптимизация методики определения максимально возможной отдачи от инвестиций [2].
Приоритетным направлением развития инновационного взаимодействия банковского и реального секторов экономики вне зависимости от месторасположения, масштаба, и множественности связей их представителей может стать инновационная диверсификация деятельности, соединяющая в себе предметно-целевую и предметно-отраслевую специализацию кредитных учреждений [3].
Для успешной реализации мер, направленных на повышение продуктивности взаимодействия реального и банковского секторов, необходимо определение соответствующих целевых ориентиров.
Исходя из того, что основными противоречиями во взаимодействии реального и банковского секторов являются структурные, функциональные и институциональные, то целевыми ориентирами должны стать те, которые означали бы нивелирование этих противоречий.
Целевые ориентиры дифференцированы нами по уровню возникновения противоречий во взаимодействии банковского и реального секторов экономики (внутрисекторальные, межсекторальные и внешние) (табл. 1).
Использование предложенной системы ориентиров позволит повысить эффективность государственных программ по развитию инвестиционных процессов, а также выработать технологию принятия решений в организациях банковского и реального секторов, что в целом должно положительно отразиться на взаимодействии банковского и реального секторов экономики.
Относительно предложенной матрицы целевых ориентиров комплекс мер будет выглядеть следующим образом.
1. По структурным ориентирам:
а) относительно величины субъектов:
по внутрисекторальным факторам: использование эмиссионного ресурса, или прямая продажа части акций стратегическому инвестору;
- по межсекторальным факторам: определение принципов ответственного кредитования и развития инфраструктуры рынка банковских услуг, предоставление равных возможностей использования финансовых ресурсов субъектами взаимодействия разной величины, повышение роли коммерческих банков в качестве финансовых консультантов предприятий реального сектора;
по внешним факторам: развитие здоровой конкурентной среды в экономике;
б) относительно внутреннего дисбаланса:
по внутрисекторальным факторам: увеличение инновационной составляющей в предпринимательской деятельности;
- по межсекторальным факторам: определение четких и гибких схем взаимодействия, расширение продуктовой линейки банковских услуг, развитие организационной структуры банка;
- по внешним факторам: развитие фондов в стране и регионах для поддержания банковского сектора и предприятий при кризисных ситуациях;
в) относительно территориального распределения:
по внутрисекторальным факторам: повышение конкурентоспособности субъектов финансового взаимодействия;
- по межсекторальным факторам: развитие банковской сети;
- по внешним факторам: создание специализированных государственных банков развития.
2. По функциональным ориентирам:
а) относительно финансового состояния организаций:
по внутрисекторальным факторам: диверсификация реального сектора;
- по межсекторальным факторам: повышение активности разработки инновационных проектов;
- по внешним факторам: развитие инфраструктуры инвестиций и их стимулирование средствами налоговой политики;
б) относительно процентной ставки и кредитных рисков:
по внутрисекторальным факторам: повышение эффективности корпоративного управле-
Е. V. ООКВЕУЕУЛ
ния, бизнес-процессов, внутреннего контроля и качества управления рисками с учетом международной практики, формирование особых условий рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты;
- по межсекторальным факторам: создание оптимальных условий формирования резервов под возможные потери по ссудам, совершенствование процедур банковского кредитования реального сектора;
- по внешним факторам: совершенствование законодательства о банковском кредите, о залоге, о государственном архиве кредитных историй, о бюро кредитных историй;
в) относительно превышения доходности финансовых вложений над прибыльностью реальных производств:
- по внутрисекторальным факторам: увеличение инновационной составляющей в предпринимательской деятельности;
- по межсекторальным факторам: повышение эффективности банковской деятельности по аккумулированию денежных средств населения и организаций и их трансформации в кредиты и инвестиции;
по внешним факторам: проведение единой кредитной политики, нацеленной на переориентацию основных денежных потоков с финансовых рынков на реальный сектор.
Матрица целевых ориентиров продуктивного взаимодействия банковского и реального секторов экономики
Таблица 1
Внутрисекторальные Межсекторальные Внешние
Структурные Относительно величины субъектов Повышение капитализации банков Увеличение доступа малых и средних предприятий к банковским услугам Нивелирование влияния мировой банковской системы
Относительно внутреннего дисбаланса Увеличение рентабельности предприятий Увеличение доступа предприятий малорентабельных отраслей к банковским услугам Нивелирование влияния мировой конъюнктуры
Относительно территориального распределения Нивелирование отраслевой концентрации ресурсов Увеличение доступа региональных предприятий к банковским услугам Нивелирование социально-экономической дифференциации регионов
Функциональные Относительно финансового состояния организаций Оздоровление финансового состояния предприятий Увеличение привлекательности инвестиционных проектов Привлечение инвесторов
Относительно процентной ставки и кредитных рисков Повышение капитализации банков Снижение влияния процентной ставки на рентабельность предприятий Повышение устойчивости системы страхования по кредитам
Относительно превышения доходности финансовых вложений над прибыльностью реальных производств Увеличение рентабельности предприятий Расширение банками кредитного портфеля Усиление государственного регулирования в области распределения финансовых ресурсов
Институциональные Относительно информационной асимметрии Совершенствование подготовки отчетности на предприятиях Обеспечение доступа предприятий к банковской отчетности Законодательное обеспечение по нивелированию информационной асимметрии
Относительно восприимчивости институтов к трансформациям Усиление ресурсной базы предприятий Нивелирование воздействия от несовпадения темпов структурных преобразований субъектов взаимодействия Развитие институтов реального сектора
Относительно роли государства в активизации кредитов реального сектора Усиление взаимодействия предприятий и государства при выполнении совместных задач Усиление государственного контроля в области взаимодействия банковского и реального секторов Нормативно-правовое обеспечение взаимодействия банковского и реального секторов
3. По институциональным ориентирам: а) относительно информационной асимметрии:
по внутрисекторальным факторам: совершенствование методов подготовки отчетности на предприятиях;
- по межсекторальным факторам: транспарентность деятельности предприятий и банков, активное использование информационных технологий, повышение информационной прозрачности в экономике, роли независимой оценки бизнеса в интересах принятия бизнес-решений и управления рисками;
- по внешним факторам: создание базы данных субъектов финансового взаимодействия;
б) относительно восприимчивости институтов к трансформациям:
- по внутрисекторальным факторам: организация механизма инвестиций индивидуальных и институциональных инвесторов через трастовое управление;
- по межсекторальным факторам: участие в государственных инвестиционных программах;
- по внешним факторам: развертывание государственной промышленно-инвестиционной политики с четко обозначенными структурными приоритетами;
в) относительно роли государства в активизации кредитов реального сектора:
- по внутрисекторальным факторам:
- по межсекторальным факторам: организация экономико-правового мониторинга взаимодействия банковского и реального секторов экономики;
по внешним факторам: формирование долговременной стратегии развития банковского сектора с выявлением конкретных роли и задач госорганов по ее реализации.
Таким образом, реализация предложенного комплекса мер по использованию инновационных методов инвестирования воспроизводства основного капитала хозяйствующих субъектов позволит преодолеть межсекторальный инновационный разрыв, то есть привлечь дополнительные инве-
стиции в реальный сектор экономики и способствовать общей модернизации экономики.
Литература
1. Гришаева Е. Н., Овчинникова О. П. Согласование интересов банковского и производственного секторов для стимулирования развития экономики региона // Финансы и кредит. 2008. № 7. С. 17-25.
2. Барсегов Г. Г. Дивергенция финансового сектора и реального сектора экономики: гипотеза и реальность // Вестник СГСЭУ. 2010. № 3. С. 9-14.
3. Смирнов А. В. Инновационная модель взаимодействия государства и частного капитала по привлечению финансирования в реальный сектор и ее значение в повышении финансовой устойчивости экономики региона // Журнал научных публикаций. URL: http:// jurnal.org/articles/2009/ekon19.html
References
1. Grishayeva E. N., Ovchinnikova O. P. Soglasova-niye interesov bankovskogo i proizvodstvennogo sektorov dlya stimulirovaniya razvitiya ekonomiki regiona // Finansy i kredit. 2008. № 7. S. 17-25.
2. Barsegov G. G. Divergentsiya finansovogo sektora i real'nogo sektora ekonomiki: gipoteza i real'nost' // Vestnik SGSEU. 2010. № 3. S. 9-14.
3. Smirnov А. V. Innovatsionnaya model' vzaimo-dejstviya gosudarstva i chastnogo kapitala po privleche-niyu finansirovaniya v real'nyj sektor i ee znachenie v po-vyshenii finansovoj ustojchivosti ekonomiki regiona // Zhurnal nauchnykh publikatsij. URL: http:// jur-nal.org/articles/2009/ekon19.html
* * *
COMPLEX OF MEASURES ON REALIZATION OF INNOVATIVE METHODS OF INVESTMENT OF REPRODUCTION OF FIXED CAPITAL ECONOMIC ENTITIES
GORDEYEVA ELENA VLADIMIROVNA Modern University for the Humanities, Moscow, the Russian Federation, e-mail: gordeeva@yandex.ru
The objective of Research is the offer of a package of measures on realization of innovative methods of investment of reproduction of fixed capital of economic entities. The author points to existence of contradictions in interaction of the real and bank sectors interfering expanded reproduction of fixed capital. According to the author's opinion realization of the corresponding package of measures will promote the solution of this problem. The author on the basis of the analysis of the existing approaches to carrying out actions for increase of efficiency of interaction of real and bank sectors of economy suggests to use target reference points for increase in efficiency of these actions. Recognizing that the main contradictions in interaction of real and bank sectors are structural, functional and institutional, what would mean leveling of these contradictions have to become target reference points. The author differentiated target reference points on the level of emergence of contradictions in interaction of bank and real sectors of economy (intra sectional, intersectional and external). According to target reference points the author offers a package of measures on realization of innovative methods of investment of reproduction of fixed capital of economic entities. Use of the offered system of reference points will allow to increase efficiency of state programs on development of investment processes, and also to develop technology of decision-making in the organizations of bank and real sectors that in general has to be reflected in interaction of bank and real sectors of
E. V. GORDEYEVA
economy positively. Realization of the offered package of measures on use of innovative methods of investment of reproduction of fixed capital of economic entities will allow to overcome an intersectional innovative gap, that is to attract additional investments into real sector of economy and to promote the general modernization of economy.
Key words: investment of real sector, intersectional interaction, target reference points.
