К вопросу о сущности и классификации финансовых рисков компании Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

К вопросу о сущности и классификации финансовых рисков компании To the question of essence and classification of financial risks of the company

Гуриева Лира Константиновна,

д.э.н., профессор кафедры «Менеджмент» Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

(Владикавказский филиал) e-mail: 443879@mail.ru

Доева Фатима Николаевна

студентка

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

(Владикавказский филиал) e-mail: doevafatima2012@rambler.ru

Gurieva Lira K.,

Doctor of Economic, Professor of Management department Financial University under the Government of the Russian Federation

(Vladikavkaz Branch) e-mail: 443879@mail.ru

Doeva Fatima N.

student

Financial University under the Government of the Russian Federation (Vladikavkaz branch)

e-mail: doevafatima2012@rambler.ru

Аннотация. Любая хозяйственная деятельность связана с рисками, вместе с тем к общепринятой трактовке риска компании исследователи пока не пришли. Кроме того в теории и практике управления хозяйственные риски нередко рассматриваются без учета особенностей объекта управления. Опираясь на эти факты, авторами статьи уточнено понимание сущности риска компании и предложена классификация общеэкономических и банковских рисков, имеющих в современной России особую роль в обеспечении функционирования и развития национального бизнеса.

Ключевые слова: предпринимательские риски, финансовые риски, банковские риски, классификация предпринимательских рисков, типология банковских рисков.

Summary. Any economic activity is connected with risks, at the same time to the standard treatment of risk of the company researchers didn't come yet. Besides in the theory and practice of management economic risks are quite often considered without features of object of management. Leaning on these facts, authors of article specified understanding of essence of risk of the company and classification of the all-economic and bank risks having in modern Russia a special role in ensuring functioning and development of national business is offered.

Keywords: enterprise risks, financial risks, bank risks, classification of enterprise risks, typology of bank risks.

Введение. Риск достаточно сложное явление, обладающее множеством противоположных реальных основ. Трактовка данного понятия зависит от сферы его применения.

В толковом словаре русского языка Ожегова С.И. риск рассматривается как возможная опасность и действие наудачу в надежде на счастливый исход [1:37].

В толковом словаре русского языка В.И. Даля, где слова размещены по однокорневому признаку, автором дается следующее определение: «рисковать - 1) пускаться наудачу, на неверное дело, делать что-то без верного расчета, подвергаться случайности, действовать смело, предприимчиво, надеясь на счастье; 2) (что или чем) подвергаться чему-то, известной опасности, превратности, неудаче» [2: 173].

В настоящее время риск все чаще рассматривается как составляющая экономической деятельности, однако в специализированной литературе нет однозначного понятия категории риска, что связано в первую очередь с многоаспектностью данного явления.

Американский экономист Фрэнк Хейнеман Найт, изучающий вопросы неопределенности предпринимательства, в своей монографии «Риск, неопределенность и прибыль», ставшей одной из самых выдающихся работ в истории экономической мысли, дает следующую трактовку риска: «Риск представляет собой объективную вероятность того или иного события и может быть выражен количественно в виде математически вероятностного распределения доходов» [3: 360].

Миэринь Л.А. дает следующее определение риска: «Риск -возможность возникновения потерь, убытков, недопоступления запланированных доходов, прибыли» [4: 5].

По Гранатурову В.М., риск представляет собой потенциальную, численно измеримую вероятность потери. При этом риска характеризуется как неопределенность, которая связана с возможностью возникновения при реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий [5: 6].

Однако наиболее часто используемой является следующая трактовка риска: «Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой существует возможность оценить количественно и качественно вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели» [6: 130].

Принято выделять области возникновения рисков, которые подразделяют на экономические, социальные, политические, экологические и проч. Так, Н.В. Хохлов выделяет:

- экологические риски, проявляющиеся при вероятности возникновения отрицательных изменений в окружающей среде или отдалённых неблагоприятных последствий в результате этих изменений, что является следствием отрицательного воздействия на окружающую среду;

- транспортные риски связаны с вероятностью потерь или порчи товаров во время их транспортировки;

- политические риски зависят от политической ситуации в стране и связаны деятельностью государства;

- природно-климатические связаны с проявлением стихийных сил природы;

- имущественные риски, связанные с возможностью потери имущества по различным причинам: кража, диверсия, халатность, перенапряжение технической и технологической систем, порча имущества и прочие причины [7: 27].

Анализ приведенных выше определений позволяет выявить основные характеристики риска в любой сфере:

- случайный характер событий, позволяющий на практике показать, какой будет достигнут результат;

- наличие альтернативных вариантов решений;

- вероятность возникновения убытков или получения дополнительной прибыли.

Ситуация риска рассматривается как разновидность неопределенности, когда существует возможность определения вероятности наступления событий.

В своих исследованиях такие авторы как Альгин А.П., Бланк И.А., Диев В.С., Никитина Т.В., Уродовских В.Н. и др. выделяют субъективную, объективную и субъективно-объективную природу риска. При этом чаще всего экономисты придерживаются субъективно-объективного подхода, считая его наиболее правильным. Основным аргументом при этом является то, что человек в процессе осуществления какой-либо деятельности вступает в субъективные отношения, а сама деятельность имеет субъективную и объективную стороны. Так как риск - это специфическая деятельность в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора, то он объединяет в себе черты как объективного, так и субъективного. Риск всегда связан с наличием альтернативных вариантов и определением вероятности их результата, в чем выражается субъективность риска. Однако величина риска и объективна, так как она выражает реальную неопределённость с качественной и количественной стороны.

При исследовании сущности предпринимательских рисков важное значение имеет связь риска с прибылью, имеющая, как правило, имманентный характер. В условиях неопределённости компании готовы пойти на рыночные риски, так как наряду с ними существует возможность негарантированных дополнительных доходов. Однако в результате некоторых действий, усилий и времени, затраченных компанией, риски могут привести как к получению прибыли, так и к убыткам. Полностью избежать рисков в своей деятельности ни одна публичная компания не может, однако существует возможность частично переложить риск на других субъектов экономики. Для получения прибыли компания должна осознанно пойти на принятие рискового решения.

По сфере возникновения предпринимательских рисков проф. Э.М. Коротков различает:

- финансовые риски - это вероятность потерь и возникновение непредвиденных результатов в ситуации неопределенности в условиях финансовой деятельности;

- производственные риски - это риски, которые возникают в процессе производства, НИОКР, реализации и послереализационного обслуживания продукции (услуг);

- коммерческие риски - риски, возникающие в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем (снижение объема реализации в результате падения спроса на товар; повышение закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта; потери товара; потери качества товара; повышение издержек обращения) [8: 152].

К.В. Балдин, кроме указанных, выделяет 1) риски, связанные с покупательной способностью денег, и 2) инвестиционные риски. Первые подразделяются на:

- инфляционный риск - риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут с точки зрения покупательной способности денег;

- дефляционный риск, который связан с падением уровня цен, ухудшением экономических условий предпринимательства и снижением доходов, вызванных ростом дефляции;

- валютный риск связан с созданием совместных предприятий и банковских учреждений и диверсификации их деятельности и в основном связан с колебанием валютных курсов;

- риск ликвидности возникает при невозможности банков и их клиентов иметь и трансформировать свои средства в ликвидные [9: 123].

Инвестиционные риски, по К.В. Балдину, подразделяются на следующие виды:

- риск упущенной выгоды представляет собой риск наступления косвенного финансового ущерба, выраженного в виде недополученной прибыли, в результате неосуществления какого-либо мероприятия;

- риск банкротства возникает в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери собственного капитала и неспособности рассчитаться по обязательствам;

- селективный риск - риск ошибочного выбора объекта для инвестиций, вероятность того, что вследствие неправильной оценки инвестиционных характеристик конкретной ценной бумаги инвестор понесет потери;

- биржевые риски - вероятность возникновения потерь при биржевых операциях;

- риск снижения доходности - возникает в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по вкладам и кредитам [9: 125].

При исследовании инвестиционных рисков компании предлагаем выделять следующие их функции:

1) защитная функция, которая заключается в поиске средств и форм защиты от возможных нежелательных финансовых последствий;

2) инновационная функция, которая проявляется в поиске нетрадиционных путей решения инвестиций;

3) аналитическая функция заключается в необходимости постоянно анализировать ситуацию и выбирать наименее рисковые финансовые решения;

4) регулятивная функция, которая имеет противоречивый характер, то есть инвестиционный риск может иметь как конструктивную (создание защищающих инструментов), так и деструктивную (авантюризм, волюнтаризм) формы.

По характеру последствий рисков проф. О.А. Фирсова выделяет: чистые риски, при которых существует возможность получения убытка либо нулевого результата и спекулятивные риски, при которых получение как положительного, так и отрицательного результата [10: 8].

На основе представленных подходов нами разработана классификация предпринимательских рисков (рисунок 1).

Рис. 1. Классификация предпринимательских рисков

Источник: Авторская разработка

Следует отметить, что в современных исследованиях начали выделять инновационные риски, которые ранее попадали под категорией финансовые. В целом финансовые риски при реализации инновационной деятельности до недавнего времени рассматривались как причина возникновения венчурного бизнеса [11].

В системе финансовых рисков (см. рис. 1) выделяются банковские риски, которые достаточно сложны по своей природе. В банковской деятельности, указывает проф. О.И. Лаврушин, риски следует рассматривать как возможность отклонения результатов деятельности в худшую сторону от прогнозируемых в момент принятия решения о проведении операций. В результате данного отклонения вероятно наступление нежелательных внутренних и внешних событий, которые приводят к снижению прибыли

или полной ее потере, существенным убыткам, потере ликвидности, сокращению ресурсной базы, снижению финансовой устойчивости и, даже к банкротству банка [12: 93].

Принятие финансовых рисков - основа банковского дела. Принимаемые банками риски должны быть разумны, контролируемы и быть в пределах их компетенции и финансовых возможностей. Для того чтобы покрыть расходы и убытки и обеспечить приемлемый размер прибыли, необходимо, чтобы активы банка были высоколиквидными. Для достижения этих целей в банке существует политика по принятию рисков и управлению ими. Классификация рисков необходима для того, чтобы выделить место конкретного риска в общей системе банковских рисков. В системе банковских рисков ведущие российские исследователи в базовом российском учебнике «Банковский менеджмент» выделяют:

- валютный, рыночный, процентный, кредитный риск;

- риск ликвидности, кредитный риск, процентный риск, риск неплатежеспособности [12: 207].

Банки в процессе своей деятельности сталкиваются с множеством разнообразных видов рисков, которые отличаются по месту и времени их возникновения, по уровню, влияющих на них внешних и внутренних факторов. Однако все банковские риски взаимосвязаны и оказывают влияние на банковскую деятельность в совокупности.

Для эффективного регулирования и управления банковскими рисками необходима их единая классификация, позволяющая разделить их на группы, на основе общего свойства или признака.

Однако существует необходимость периодического изменения и совершенствования данной классификации, что связано с развитием рыночных отношений, повышением качества обслуживания клиентов, внедрением новых информационных технологий в банковскую деятельность.

При классификации банковских рисков их нередко подразделяют на внутренние и внешние.

Внешние риски возникают при осуществлении операций с конкретными заемщиками. Данные риски непосредственно не связаны с деятельности банка или его клиентов. Они представляют собой кризис какой-либо важной для страны системы (международный кризис, государственных финансов, основных отраслей промышленности), что негативно складывается на банковской деятельности и приводит к массовым изъятиям средств вкладчиками, вывозу капитала.

Внешние банковские риски связаны, прежде всего, с политической и макроэкономической ситуацией, уровнем инфляции в стране, научно-техническими и технологическими факторами. Кроме того на них влияют демографические, социальные, культурно-ментальные, географические, климатические и прочие факторы. Вместе они, как правило, оказывают системное воздействие, однако в разных условиях ранговое значение внешних факторов может существенно изменяться. Так, например, при реализации инновационных проектов развития бизнеса банковские риски резко возрастают. Такие риски во-многом могут быть нивелированы государством [13: 25].

Внешние риски не связаны с финансовой политикой банка, однако необходимо их учитывать и приспосабливаться к ним, так как возможна вероятность отрицательного влияния на результаты банковской деятельности и на показатели внутренних рисков банка.

Смирнов А.В. и Макаров Д.И. внешние риски делят на три группы: геополитические, форс-мажорные и конкурентные [14: 44]. При этом геополитические риски - вероятность изменения текущих или будущих политических, экономических, демографических и других условий в различных странах, влияющих не только на способность государства, частных заемщиков отвечать по своим обязательствам, но и на финансовую устойчивость и надежность банка, его способность функционировать в условиях той страны, где открыт банк. Геополитический риск включает в себя следующие риски: политический, общеэкономический, отраслевой,

законодательный, криминальный, социальный, экологический, технический, финансовый, инфляционный, процентный, валютный, рыночный, а также риск изменения общерыночных цен; риск форс-мажорных обстоятельств связан с возможностью потерь в результате различных непредвиденных обстоятельств и государственных ограничений; конкурентные риски связаны с уровнем конкуренции между различными банками и банковскими структурами.

В свою очередь, внутренние банковские риски делят на риски основной и вспомогательной деятельности. Риски во вспомогательной деятельности представляют собой систему организационно-технических, маркетинговых и учетно-операционных рисков, которые влияют на осуществление основных банковских операций.

Риски, возникающие в основной деятельности банка, связаны с осуществлением основных функций. По характеру учета они подразделяются на балансовые и забалансовые. Балансовые риски оказывают существенное влияние на финансовую устойчивость банка и его ликвидность. В связи с этим они являются важной частью системы банковских рисков. Балансовые риски банка делят на риски, систематизированные по принципу управления и по видам операций. В зависимости от принципа управления к балансовым относят риски, связанные со спецификой клиента. Данные риски оказывают влияние на политику банка при формировании кредитного портфеля, при осуществлении расчетных и иных операций, результаты которых изменяют структуру баланса [15:187].

По видам операций балансовые риски Смирнов А.В. и Макаров Д.И. делят на риски активных операций (связанных с размещением банковских ресурсов) и пассивных операций (связаны с формированием ресурсов банка как за счет собственных средств, так и привлеченных) [14: 43].

Риски основной и вспомогательной деятельности банка взаимосвязаны и взаимообусловлены. От вида банковских операций, их комплекса, характера осуществления основной банковской деятельности зависит

вспомогательная деятельность банка, в первую очередь организационно-техническая структура и уровень квалификации персонала.

На основе проведенного исследования предлагается следующая классификация банковских рисков (рисунок 2).

Рис.2. Классификация банковских рисков

Источник: Авторская разработка

Целью данной классификации банковских рисков является построение системы, которая позволяет учесть все риски при определении их совокупного размера в деятельности банка.

Однако вопрос построения полной и обоснованной классификации рисков остается открытым, требующим дальнейшего изучения и разработки. Данный процесс затруднен из-за разного понимания сущности управления отдельными банковскими рисками. Поэтому первостепенной задачей является оптимизация классификации банковских рисков с целью построения эффективной системы управления рисками банка.

В наиболее общем виде банковские риски можно разделить на кредитный риск, операционный и рыночный. Каждый из этих рисков существенно влияет на деятельность банка. Однако по степени ущерба лидирует кредитный риск, что подтверждается результатами регулярных опросов российских банков. Согласно данным одного из последних опросов, доля рыночного риска составляла 15%, операционного - 16%, а кредитного -69% [16: 129].

Данная ситуация объясняется значительным негативным влиянием на функционирование российской банковской системы мирового финансового кризиса 2008-2010 гг. Этот кризис привел к ряду проблем в банковском секторе, связанных с падением ликвидности банковской системы, ухудшением качества кредитного портфеля, ростом процентных ставок, оттоком капитала, замедлением темпов роста банковской системы, возросшими рисками и высокой волатильностью на финансовых рынках. Одни банки пытались самостоятельно решить проблемы, другие - мелкие и средние банки - искали помощи у более крупных, а третьи прибегали к помощи государства. Но не у всех банков данный процесс прошел успешно. Не успевший полностью реабилитироваться после мирового кризиса, банковский сектор России столкнулся с очередными проблемами, ставшими следствием неблагоприятных тенденций развития мировой экономической конъюнктуры. Вследствие кризиса общее число банков России, по состоянию на начало 2014 года, сократилось на 294 (за период 2011-2014 гг.).

Наиболее крупным коллапсом в банковской системе России за прошедший год стал отзыв лицензий у ряда российских банков: Мастер-банк,

Евротраст, Инвестбанк, Пушкино, Банк развития региона (БРР), в связи с проведением сомнительных банковских операций, ведением высокорискованной кредитной политики и наличием значительной «дыры» в балансе. Всего за 2013 год и первый квартал 2014 года лицензия была отозвана у 78 банков России.

По оценкам «Эксперта РА» в 2014 гг. проблемы в банковском секторе России сохранятся. Давление на капитал банков будет расти, концентрация рисков останется на высоком уровне, структурный дефицит ликвидности банковского сектора, возникший в 2011 году, сохранится, состояние платежного баланса ухудшится вследствие ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры.

В 2014 году прогнозируется дальнейший рост операционных рисков, основными причинами которого будут значительные изменения законодательных и нормативных актов, регулирующих банковскую деятельность, рост кибермошенничества и «цифровые» войны [17].

Изменения законодательной и нормативной базы, преимущественно связано с внедрением Базельских соглашений по капиталу (Базель I, Базель II и Базель III), требующих внесения существенных изменений в программное обеспечение, в систему финансового планирования и риск-менеджмента. В Базеле II операционные риски делятся на внутреннее и внешнее мошенничество. Согласно Базелю II операционный риск представляет собой риск убытка в результате неадекватных и ошибочных внутренних процессов, действий систем или внешних событий, а также действий и бездействий сотрудников. Данное определение включает юридический риск, но исключает стратегический и репетиционный риски [18: 155].

В Письме Банка России от 24.05.2005 г. № 76-Т «Об организации управления операционным риском в кредитных организациях» и Письме Банка России от 16.05.2012 N 69-Т «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору «Принципы надлежащего управления операционным риском» операционный риск трактуется как риск

возникновения убытков в результате несоответствия внутренних банковских операций и других сделок характеру и объемам деятельности кредитной организации и требованиям действующего законодательства. Также в данном Письме определено, что операционный риск может быть вызван нарушениями работниками кредитной организации и другими лицами, диспропорциями в функционировании информационных, технологических и других систем, сбоями в их работе, а также действием внешних событий.

В формировании операционных рисков банков значительную роль играет мошенничество как служащих кредитной организации (хищения, злоупотребления служебным положением, сокрытие фактов совершения банковских операций), так третьих лиц (подлог, подделка документов и т.д.)

При рассмотрении и регулировании кредитного риска также рассматривается проблема мошенничества.

Кредитный риск представляет собой риск возникновения у банка убытков в случае невозврата, несвоевременного или неполного возврата клиентом сумм задолженности. Основные причины возникновения кредитного риска: неблагоприятные изменения в экономике страны или региона; кризис отдельных отраслей экономики, что снижает деловую активность заемщиков; изменения в рыночной стоимости и потеря качества обеспечения; недобросовестность заемщика.

Заключение. Проведенное исследование позволяет заключить, что любая предпринимательская деятельность, в том числе и банковская, связана с риском. В науке управления риск рассматривается как его составная часть, имеющая самостоятельное теоретическое и прикладное значение. Классификация рисков необходима для того, чтобы выделить место конкретного риска в общей системе рисков.

Принятие рисков - основа банковского дела. Для того чтобы покрыть расходы и убытки и обеспечить приемлемый размер прибыли, необходимо, чтобы активы банка были высоколиквидными. Для достижения этих целей в банке существует политика по принятию рисков и управлению ими.

Банковские риски отличаются по месту и времени их возникновения, по уровню, влияющих на них внешних и внутренних факторов. Однако все банковские риски взаимосвязаны и оказывают влияние на банковскую деятельность в совокупности.

Целью классификации банковских рисков является построение системы, которая позволяет учесть все риски при определении их совокупного размера в деятельности банка. Однако существует необходимость периодического изменения и совершенствования данной классификации, что связано с развитием рыночных отношений, повышением качества обслуживания клиентов, внедрением новых информационных технологий в банковскую деятельность.

Библиографический список

1. Ожегов С.И. Толковый словарь русского языка. - М.: АСТ, 2009.

2. Даль В.И. Толковый словарь русского языка. - М.: Эксмо, 2010.

3. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность, прибыль / пер. с англ. В. Г. Гребенников. - М.: Дело, 2008.

4. Миэринь Л.А. Основы рискологии: учебное пособие. - СПб.: Питер, 2010.

5. Гранатуров В.М. Экономический риск. - М.: Дело и Сервис, 2010.

6. Уродовских В.Н. Управление рисками предприятия. - М.: ВЗФЭИ, 2009.

7. Хохлов Н.В. Управление риском: учебное пособие для ВУЗов. - М.: Юнити-Дана, 2008.

8. Коротков Э.М. Антикризисное управление: учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2010.

9. Балдин К.В., Воробьев С.Н. Управление рисками: учебное пособие для ВУЗов. - М.: Юнити-Дана, 2012.

10.Фирсова О.А. Управление рисками организаций: учебное пособие. - М.: МАБИВ, 2012.

11. Гуриева Л.К. Эволюция теории инновационного развития экономики: основные подходы и концепции. - Владикавказ: Изд-во СОГУ, 2005.

12.Банковский менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред. О.И. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2009.

13. Гуриева Л.К. Система стратегий в государственном регулировании инновационной деятельности регионов // Инновации. - 2006. - № 3.

14.Смирнов А.В., Макаров А.В. Классификация банковских рисков// Российское предпринимательство. - 2009. - № 3(1).

15.Балабанов И.Т. Риск-менеджмент: учебник для ВУЗов. - М.: Финансы и статистика, 2008.

16. Управление операционным риском и организация внутреннего контроля в банках: прогнозирование и оценка, построение систем взаимодействия внутри банка. - М.: Регламент, 2013.

17.Официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА». URL: Http. www.raexpert.ru

18.Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: уточненные рамочные подходы. Базель: Банк международных расчетов, 2004. (Базельский комитет по банковскому надзору).