CC BY
390
1 '2014 Пробелы в российском законодательстве
3.5. К ВОПРОСУ О ПОНЯТИИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ОБЪЕКТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
Семочкина Марина Алексеевна, соискатель кафедры предпринимательского права.
Место учебы: Московский государственный юридический университет им. О.Е. Кутафина (МГЮА). Должность: Начальник юридического отдела.
Место работы: ООО «ФИРМА «ВЕСТА-2».
E-mail: [email protected]
Аннотация: Статья посвящена анализу таких понятий как «инвестиции», «иностранные инвестиции», «объект инвестиционной деятельности». Представлены законодательная позиция, доктринальные аспекты, а также позиция автора.
Ключевые слова: инвестиции, иностранные инвестиции, объект инвестирования.
THE QUESTION OF THE NOTION OF FOREIGN INVESTMENT AND OBJECTS OF INVESTING
Semochkina Marina Alexeevna, competitor at entrepreneurial law chair.
Place of study: Moscow State Law University named after
O.E. Kutafin (MSLA).
Position: Head of law department.
Place of employment: FIRM «VESTA-2» LLC.
E-mail: [email protected]
Annotation: This article analyzes such concepts as "investment", "foreign investment", "investment object." Presented a legislative position, doctrine-functional aspects as well as the author's position.
Keywords: investment, foreign investment, investment object.
Привлечение инвестиций в экономику на современном этапе экономического развития России стоит особо остро, поскольку инвестиции напрямую связаны с темпами экономического роста. В этих целях государство заинтересовано в аккумулировании внутренних инвестиционных процессов, а также в создании необходимых условий для привлечения иностранных инвесторов.
Это невозможно без проведения открытой и последовательной инвестиционной политики, основанной на четко структурированной, исключающей различные коллизии законодательной базе с учетом наднациональных стандартов. Это приобретает особую актуальность с учетом вступления России во Всемирную торговую организацию, а также участия РФ в региональных организациях, и, в первую очередь, на постсоветском пространстве.
Вместе с тем, на сегодняшний день мы можем говорить о том, что используемые в законе термины и их законодательные дефиниции противоречивы, что вызывает их неопределенное толкование в доктрине и на практике.
Очевидно, что в основе таких понятий как иностранные инвестиции и объект инвестирования лежит понятие «инвестиции». В этой связи считаем необходимым проанализировать данный термин.
Понятие «инвестиции» относится, прежде всего, к экономическим многозначным понятиям. Так, в макроэкономике под инвестициями понимают вложения средств, ведущих к увеличению валового внутреннего
продукта1. Как увеличение объема капитала понимают инвестиции Э.Дж. Долан и Д.Е. Линдсей1 2, а по утверждению Дж. Кейнса инвестиции представляют собой прирост ценности капитального имущества, которое состоит из основного или ликвидного капитала3.
От экономического понимания сущности инвестиций необходимо отличать юридические дефиниции.
Впервые легальное определение инвестиций было закреплено в Основах законодательства об инвестиционной деятельности в СССР, принятых более двадцати лет назад. В ст. 1 названного акта под инвестициями понимались все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в результате которой была получена прибыль или иной доход, а также достигался социальный эффект.
Рассматривая данное определение, О.М. Антипова отмечает, что родовым понятием «инвестиции» являлось понятие «имущественные и интеллектуальные ценности», при этом в качестве дополнительного признака инвестиций она указывает на их целенаправленное вложение - в объекты предпринимательской или иной деятельности, которая приводит к получению прибыли или иного полезного эффекта4.
Принятые в дальнейшем Закон РСФСР от 26 июня 1991 года № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» и Закон РСФСР от 4 июля 1991 года № 15451 «Об иностранных инвестициях в РСФСР» содержали аналогичные дефиниции, суть которых заключалась в определении инвестиций как всех имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской или иных видов деятельности в целях извлечения прибыли.
В действующем инвестиционном законодательстве наблюдается различие в подходе законодателя в определении понятия «инвестиции». Так, в Федеральном законе от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее по тексту - Закон об инвестиционной деятельности) под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Схожая дефиниция понятия «инвестиции» содержится в заключенной в Москве 28 марта 1997 года в рамках Содружества Независимых Государств Конвенции о защите прав инвестора. В названном акте инвестиции также рассматриваются как финансовые и материальные средства, которые вкладываются в различные объекты деятельности, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.
Вместе с тем стоит учитывать, что Россия не подписала Конвенцию о защите прав инвестора.
1 См.: Макконнелл К., Брю С. Экономикс. М., 2003. С. 137 - 138; Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М., 2003. С. 1 - 4.
2 Долан Э.Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель. СПб., 1992. С. 13.
3 Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Пер. с англ. Н.Н. Любимова; Под ред. Л.П. Куракова. М., 2000. С. 54.
4 Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). М., 2007. С. 18.
74
О ПОНЯТИИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Семочкина М.А.
При этом в статье 2 Федерального закона от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» содержится следующее определение иностранных инвестиций: вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.
Из представленных законодательных дефиниций очевидно, что иностранные инвестиции определяются через процесс, т.е. через вложение иностранного капитала, а национальные инвестиции - через объект инвестирования, т.е. через объекты, которые инвесторы вкладывают в инвестирование. На такое противоречие в научной доктрине неоднократно обращалось внима-ние5. При этом в качестве причины таких расхождений в понимании рассматриваемого термина называют различные цели правового регулирования названных законов, что и ведет в конечном итоге к различным моделям термина «инвестиции»6.
С такой точкой зрения можно было бы согласиться, поскольку в регулировании иностранных инвестиций действительно существует определенная специфика, однако мы считаем позицию законодателя в данном вопросе неверной. Использование, в первую очередь, в нормативных актах одних и тех же терминов, которые имеют различное значение, по меньшей мере, вызывает недоумение, а на практике может привести к разрозненности и непоследовательности правового регулирования рассматриваемых отношений.
В правовой доктрине также нет единства в понимании сущности инвестиций, что вполне объяснимо, учитывая различный подход законодателя к трактовке рассматриваемого термина. В целом позиции всех авторов можно разделить на три подхода. В соответствии с первым подходом инвестиции рассматриваются как инструмент, в который вкладывают денежные средства. Такую точку зрения отстаивает, в частности, Н.Г. Доронина и Н.Г. Семилютина7.
Вторая позиция заключается в понимании инвестиций как действие, т.е. через процесс. Так, В.В. Гущин и А.А. Овчинников указывают на то, что под инвестициями следует понимать действия инвестора по распоряжению принадлежащими ему объектами гражданского права8.
Третья позиция ученых состоит в том, что под инвестициями понимается имущество. Так, например, по мнению Т.А. Серебряковой, инвестиции представляют собой передаваемое государством, физическим или
5 См.: Великомыслов Ю.Я. Иностранные инвестиции. Международно-правовое и внутригосударственное регулирование деятельности предприятия с иностранными инвестициями // URL: http://www.allpravo.ru/library/doc99p0/instrum5022/print5028.html.
6 Коммерческое (предпринимательское) право: Учеб.: В 2 т. Т.
2. 4-е изд. перераб. и доп. / Под ред. В.Ф. Попондопуло. М., 2009. С. 103 (автор главы - О.Ю. Скворцов).
7 Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. М., 2003. С. 10.
8 Гущин В.В., Овчинников А.А. Инвестиционное право: Учеб. по-
собие. М., 2006. С. 72.
юридическим лицом гражданам, организациям или иностранным государствам имущество в целях извлечения прибыли или достижения иного положительного эффекта, в отношении которого со стороны государства устанавливаются определенные гарантии, а также привилегии и иммунитеты9.
Мы считаем, что инвестиции следует рассматривать через объект права, т.е. имущество и имущественные права, которые имеют денежную оценку и не изъяты и не ограничены в обороте.
При этом, считаем целесообразным сформулировать следующее определение иностранных инвестиций. Под иностранными инвестициями следует понимать имущество и имущественные права, которые имеют денежную оценку, не изъяты или не ограничены в обороте, способны к отчуждению и вкладываются иностранными инвесторами в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в целях получения прибыли.
От инвестиций следует отличать объекты инвестиционной деятельности, в зависимости от которых сами инвестиции в юридической науке принято делить на реальные (которые, в свою очередь, подразделяются на материальные и нематериальные) и на финансовые. К финансовым инвестициям принято относить долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов и приобретение ценных бумаг и т.д.
При этом под реальными инвестициями подразумевают капитальные инвестиции. В соответствии со статьей 1 Закона об инвестиционной деятельности под последними понимаются инвестиции в основной капитал, включая инвестирование в новое строительство, реконструкцию предприятий, а также в приобретение машин, оборудования и иные аналогичные объекты. Аналогичное определение содержится в статье 3 Закона РСФСР об инвестиционной деятельности в РСФСР.
Под объектами инвестиционной деятельности понимаются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства страны, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Как видно, с учетом специфики сферы действия Закона об инвестиционной деятельности объекты инвестиционной деятельности ограничены материальными объектами, которые являются объектами хозяйственной деятельности.
В связи с этим закономерным является вопрос о том, всегда ли объекты инвестиционной деятельности выступают объектами предпринимательской деятельности и в каких целях осуществляется инвестирование. Данный вопрос на практике имеет принципиальное значение.
Анализ действующего законодательства в сфере инвестиций позволяет нам сделать вывод об отсутствии единой четкой законодательной позиции.
В соответствии со статьей 1 Закона об инвестиционной деятельности в РСФСР инвестиции могут быть вложены в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального
9 См.: Серебрякова Т.А. Регулирование инвестиционной деятельности: финансово-правовой аспект: Дис. ... канд. юрид. наук. Саратов, 2002. С. 25.
75
1 '2014
Пробелы в российском законодательстве
эффекта. В данном случае используемый законодателем союз «и» можно рассматривать таким образом, что достижение положительного социального эффекта является одним из необходимых условий осуществления инвестиционной деятельности наравне с извлечением прибыли.
На основании статьи 2 Закона об иностранных инвестициях объект инвестиционной деятельности всегда относится к объектам предпринимательской деятельности. Другими словами, иностранные инвестиции на территории Российской Федерации могут быть вложены исключительно в объект предпринимательской деятельности. При этом сфера действия названного акта не включает в себя отношения, направленные на вложение иностранного капитала в некоммерческие организации для достижения общественно полезной цели.
Исходя от обратного, можно предположить возможность вложения инвестиций в объекты иной, не связанной с предпринимательством, деятельности.
Кроме того, считаем необходимым обратить внимание на Рекомендательный законодательный акт «Об общих принципах правового регулирования иностранных инвестиций в государствах - участниках Межпарламентской Ассамблеи», которые были приняты Постановлением Межпарламентской Ассамблеи государств - участников СНГ 18 марта 1994 года. В данном акте прямо указано на извлечение прибыли как на основную характеристику иностранной инвестиции.
В доктрине, основываясь на положениях рассматриваемых нормативных актах, распространена точка зрения, в соответствии с которой инвестиции всегда направлены на извлечение прибыли в качестве основной цели вложения. Такой позиции придерживаются, в ча-
1 1П ' ' 11 ' Л'У
стности, В.А. Бублик , А.А. Горягин , В.Н. Кокин и ряд иных авторов.
Список литературы:
1. Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). М., 2007.
2. Бублик В.А. Гражданско-правовое регулирование внешнеэкономической деятельности в Российской Федерации: проблемы теории, законотворчества и правоприменения. Монография. Екатеринбург, 1999.
3. Великомыслов Ю.Я. Иностранные инвестиции. Международно-правовое и внутригосударственное регулирование деятельности предприятия с иностранными инвестициями // URL: http://www.allpravo.ru/ library/ doc99p0/instrum5022/print5028.html.
4. Горягин А.А. Административно-правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации: Авто-реф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 2001.
5. Гущин В.В., Овчинников А.А. Инвестиционное право: Учеб. пособие. М., 2СЮ6.
6. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель. СПб., 1992.
7. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Государство и регулирование инвестиций. М., 2003.
8. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. Пер. с англ. Н.Н. Любимова; Под ред. Л.П. Куракова. М., 2000.
9. Кокин В.Н. Защита прав инвестора при недропользовании на условиях соглашения о разделе продукции: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 2002. * 11
10 Бублик В.А. Гражданско-правовое регулирование внешнеэкономической деятельности в Российской Федерации: проблемы теории, законотворчества и правоприменения. Монография. Екатеринбург, 1999.
11 Горягин А.А. Административно-правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 2001. С. 8.
12 Кокин В.Н. Защита прав инвестора при недропользовании на условиях соглашения о разделе продукции: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 2002. С. 10.
10. Коммерческое (предпринимательское) право: Учеб.: В 2 т. Т. 2. 4-е изд. перераб. и доп. / Под ред. В.Ф. Попондопуло. М., 2009. (автор главы - О.Ю. Скворцов).
11. Макконнелл К., Брю С. Экономикс. М., 2003. С. 137 - 138; Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М., 2003.
12. Серебрякова Т.А. Регулирование инвестиционной деятельности: финансово-правовой аспект: Дис. ... канд. юрид. наук. Саратов, 2002.
13. Семочкина М.А. Иностранные инвестиции в системе права и в системе законодательства Российской Федерации // Черные дыры в Российском законодательстве. - 2014. - №1.
14. Семочкина М.А. Источники правового регулирования иностранных инвестиций в РФ// Бизнес в законе. - 2013. - №1.
15. Семочкина М.А. Понятие и виды иностранных инвестиций // Пробелы в российском законодательстве. - 2013. - №1.
Literature list:
1. Antipova O.M. Legal regulation of investment activities (analysis of theoretical and of practical problems). M., 2007.
2. Bublik V.A. Civil-law regulation of foreign economic activity in the Russian Federation: problems of theory, law and enforcement. Monograph. Ekaterinburg, 1999.
3. Velikomyslov Yu.Ya. Foreign investment. International law and
domestic regulation of enterprises with foreign investment / / URL: http://www.allpravo.ru/ library /
doc99p0/instrum5022/print5028.html.
4. Goryagin A.A. Administrative and legal regulation of investment activity in the Russian Federation: Author. dis. ... Candidate. jurid. Sciences. Moscow, 2001.
5. Goushchin V.V., Ovchinnikov A.A. Investment law: Proc. allowance. M., 2006.
6. Dolan E.J., Lindsay D. Market: a microeconomic model. St. Petersburg., 1992.
7. Doronina N.G., Semilyutina N.G. State and investment regulation. Moscow, 2003.
8. Keynes J. General Theory of Employment, Interest and Money. Transl. from English. NN Lyubimov, ed. LP Kura-kov. M., 2000.
9. Kokin V.N. Protection of the investor's rights at subsurface conditions at the production sharing agreement: Author. dis. ... Candidate. jurid. Sciences. Moscow, 2002.
10. Commercial (business) law: Proc.: In 2 vols 2. 4th ed. rev. and add. / Ed. VF Popondopulo. Moscow, 2009. (Author of the chapter -OJ Skvortsov).
11. K. McConnell, Brue S. Economics. Moscow, 2003. Pp. 137 -138; Sharpe, Alexander G., Bailey J. invest-ment. Moscow, 2003.
12. Serebriakova T.A. Regulation of investment activity: financial and legal aspect: Dis. ... Candidate. jurid. Sciences. Saratov, 2002.
13. Semochkina M.A. Foreign investment in the system of law and the system of legislation of the Russian Federation / / Black holes in the Russian legislation. - 2014. - № 1.
Рецензия
на статью соискателя кафедры предпринимательского права Московского государственного юридического университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА) М. А. Семочкиной на тему: «К вопросу о понятии иностранных инвестиций и объектов инвестирования»
Статья Семочкиной Марины Алексеевны выполнена в рамках ее диссертационного исследования.
Рецензируемая статья посвящена анализу таких понятий как «инвестиции», «иностранные инвестиции», «объект инвестиционной деятельности». Представлены законодательная позиция, доктринальные аспекты, а также позиция автора.
В своей статье Семочкина М.А. рассматривает проблему привлечения инвестиций в экономику России. Это не возможно без последовательной инвестиционной политики, без создания необходимых условий для их привлечения, без формирования четкой законодательной базы. Это приобретает особую актуальность с учетом вступления России во Всемирную торговую организацию, а также участия РФ в региональных организациях, и, в первую очередь, на постсоветском пространстве.
Исследование автора базируется на значительном числе источников. Статья Семочкиной М.А. обладает элементами новизны, соответствует предъявляемым к такого рода статьям требованиям и может быть рекомендована к опубликованию. Рекомендации автора могут быть учтены в процессе совершенствования правовой базы.
Научный руководитель
Д.ю.н., доцент А.А. Спектор
76
