CC BY
4© Бабанин Артемий Олегович
ассистент кафедры мировой экономики и мировых финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,
Ленинградский пр-т., 49, Москва,125167 E-mail: AOBabanin@fa.ru
Бунич Галина Алексеевна
доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры мировой экономики и мировых финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,
Ленинградский пр-т., 49, Москва, 125167 E-mail: GABunich@fa.ru
Изменения конъюнктуры на азиатском финансовом рынке
В данном исследовании рассматривается конъюнктурная эволюция и современное состояние азиатского финансового рынка, на основе положения и роли в мировом экономическом ландшафте стран Азии. Кроме того, в работе выявлены движущие силы, стоящие за конъюнктурными изменениями азиатского финансового рынка, проанализированы тенденции и изменения в сфере финансового регулирования основных процессов, а также исследовано влияние технологических инноваций на его конъюнктуру. Анализ проводится в соответствии с разработанной «дорожной картой», в которой выделяются тематические сферы, способствующие целостному пониманию предполагаемых изменений.
Ключевые слова: мировые финансы, экономика Азии, трансформация конъюнктуры, конъюнктурные сдвиги, азиатский финансовый рынок.
Для цитирования: Бабанин А.О., Бунич Г.А. Изменения конъюнктуры на азиатском финансовом рынке // Мировая экономика и мировые финансы. 2024. Т. 3. № 1. С. 77-80. DOI: 10.24412/2949-6454-2024-0100
Artemii O. Babanin © .........
Assistant of the Chair of World Economics and World Finance, Financial University under the Government of the Russian Federation
Leningradsky Ave., 49, Moscow, 125167 E-mail: AOBabanin@fa.ru
Galina A. Bunich
Doctor of Economics, Professor,
Professor of the Chair of World Economy and World Finance, Financial University under the Government of the Russian Federation
Leningradsky Ave., 49, Moscow, 125167 E-mail: GABunich@fa.ru
Conjunctural changes in the Asian financial market
This study examines the conjunctural evolution and current state of the Asian financial market, based on the position and role in the global economic landscape of the countries of the East. In addition, the paper identifies the driving forces behind the conjunctural changes in the Asian financial market, analyzes recent changes in the field of financial regulation of the main processes, and evaluates the impact of technological innovations on its conjunctural shifts. The analysis is carried out according to the "roadmap" developed by the author, which highlights thematic areas that contribute to a holistic understanding of the proposed changes.
Keywords: global finance, Asian economy, market transformation, market shifts, Asian financial market. JEL Classification: F30, F40
For citation: Babanin A.O., Bunich G.A. Conjunctural changes in the Asian financial market. World Economy and World Finance, 2024, vol. 3, no. 1, pp. 77-80. DOI: 10.24412/2949-6454-2024-0100
Введение
Актуальность темы исследования обусловлена динамичными изменениями на азиатском финансовом рынке, происходящими в последнее десятилетие. Данные изменения обусловлены, прежде всего, изменениями глобальной расстановки сил и, смещением мировых активов в азиатский регион, где развиваются вторая — Китай и третья — Индия экономики мира. Цифровизация мировых финансов, формирование цифровых финансовых активов, цифровых инструментов перераспределения глобальных финансовых ресурсов, цифровой инфраструктуры, обусловливают динамику развития и трансформацию конъюнктуры азиатского финансового рынка.
Именно азиатский финансовый рынок в лице Китая, первым практически использовал цифровые технологии для создания цифрового юаня, формирования инфраструктуры для проведения расчетов в цифровых валютах. Азиатский финансовый рынок сегодня является крупнейшим центром перераспределения финансовых ресурсов посредством использования цифровых финансовых активов. Здесь зарегистрированы глобальные криптобиржи, регулирующие динамику курсов биткоина, токенов и других ЦФА. Все эти факторы свидетельствуют о формировании нового глобального центра, в формате которого перераспределяются мировые финансовые активы и используются инновационные технологии и инструменты.
Целью исследования является — выявление факторов и предпосылок трансформации азиатского финансового рынка, а также его влияние на мировой финансовый рынок. Объектом исследования является конъюнктура азиатского финансового рынка. Предметом исследования — система экономических отношений в процессе трансформации конъюнктуры азиатского финансового рынка.
Методы исследования
В процессе исследования применялись общенаучные методы исследования: наблюдение, систематизация, группировка, логический и статистический методы.
Результаты исследования
Азиатский финансовый рынок за последние несколько лет претерпел существенные конъюнктурные изменения, которые были обусловлены множеством причин, таких как напряженная геополитическая обстановка, глобальный кризис, вызванный пандемией Со^-19, развитие и внедрение цифровых технологий, а также расширение торговых связей с Россией и укрепление позиции BRICS в мире.
На мировой экономической арене азиатский финансовый рынок сегодня представляют Китай, Япония, Южная Корея, Индия и Сингапур, именно в этих странах зарегистрированы наиболее крупные компании этого региона. В декабре 2023 г. в десятку самых крупных операторов фондовых бирж мира по рыночной капитализации компаний, котирующихся на бирже, вошли пять представителей азиатского региона из Китая, Индии и Японии (Рис. 1).
Рисунок 1 — Крупнейшие операторы фондовых бирж мира по состоянию на декабрь 2023 г. по рыночной капитализации компаний, котирующихся на бирже, трлн долл. Источник: Statista
Изменения конъюнктуры на азиатском финансовом рынке
Своим развитием и, как следствие, конъюнктурным сдвигам финансовые рынки многих стран Азии, обязаны политике приоритета в пользу внутрирегионального финансового сотрудничества, которая рассматривалась как инструмент повышения потенциала экономического роста в условиях растущей глобализации [Narayan, Sriananthakumar, Islam, 2014]. Поскольку экономический рост азиатских стран сопровождался экспансией на мировой рынок товаров, страны, входящие в эту группу и привлекшие колоссальные инвестиции, стали сильно зависимы от Западной Европы и Северной Америки, что в свою очередь привело к проникновению американских и европейских компаний на азиатский финансовый рынок.
Кроме того, в целях снижения кредитных рисков, страны Азии долгое время проводили политику накопления долларовых резервов. Преимущественно данные накопления формировались в форме иностранных государственных облигаций, что существенно ограничивало возможности их использования для внутреннего развития региона [Ноздрев, 2018]. Данная ситуация породила еще один конъюнктурный сдвиг, представляющий собой приоритетное хранение зарубежных активов в форме официальных валютных резервов. Внедрение такого подхода позволило сбалансировать соотношение трансграничных активов и обязательств валютными резервами и вернуть возможность использования иностранных инвестиций для развития экономики региона.
Еще одно важное изменение на азиатском финансовом рынке связано с ростом финансового взаимодействия азиатских рынков товаров и услуг с рынками развитых стран. С проникновением товаров азиатского производства на рынки ЕС, России и США, акции китайских и индийских компаний, а также производителей из стран АСЕАН, стали активно включаться в международный портфель ценных бумаг многих управляемых фондов, которые таким способом стремились повысить доходность и снизить риски [Ноздрев, 2018].
Основным эффектом трансформации конъюнктуры азиатского финансового рынка стало укрепление соотношения ведущей валюты региона — китайского юаня к доллару. Курс доллара сегодня во многом зависит от общего состояния мировой экономики и мирового финансового рынка, глобальных кризисов, решений ФРС США и мировых финансовых институтов, в то время как курс юаня во многом определяется стабильностью экономики Китая и объемом его экспорта. Именно курсовая стабильность, ликвидность и либерализация валютного контроля формируют преимущества юаня [Бунич, Соколова, 2022].
Сегодня азиатский финансовый рынок находится на переломном этапе реализации преобразовательных инициатив, вызванных ускорением темпов внедрения технологий, трансформацией нормативной базы, демографическими сдвигами, а также тенденцией склонения крупных компаний к экологической устойчивости. На мировой арене финансовое влияние стран Азии будет неуклонно возрастать, за счет снижения влияния ЕС и США. Способность региона быстро адаптироваться к вызовам, ответственно внедрять инновации и устойчивые финансовые практики сыграет решающую роль в смене полярности на мировом финансовом рынке в пользу азиатских государств.
Таким образом, финансовый рынок азиатских стран, претерпевающий в последнее время конъюнктурные изменения, остается крайне привлекательным для зарубежных инвесторов за счет высокого потенциала развития, а также прогнозируемого роста темпов производства, вызванного снижением закупочной цены основных энергоресурсов у России. Кроме реализации внешней инвестиционной политики в регионе активно продолжается поиск путей повышения эффективности внутренних рынков, в том числе за счет работы Коллективной инвестиционной структуры АСЕАН (ASEAN CollectivelnvestmentFramework). Реализуемые странами инициативы по развитию финансового рынка приносят пользу, как эмитентам, так и инвесторам за счет оптимизации и снижения стоимости доступа к капиталу и инвестициям, а также способствуют реинвестировать капитал в регионе.
Выводы
Азиатский финансовый рынок за последние годы претерпел существенные конъюнктурные изменения, которые были обусловлены геополитической обстановкой, трансформацией мировой валютно-финансовой системы, развитие цифровых технологий и цифровых финансовых активов, а также укреплением интеграционного союза BRICS.
Своим развитием и конъюнктурным сдвигам финансовые рынки многих стран Азии, обязаны политике приоритета в пользу внутрирегионального финансового сотрудничества.
Экономический рост азиатских стран сопровождался экспансией на мировой рынок их товаров, что обусловило колоссальный приток инвестиций, и зависимость от Западной Европы и 79 Северной Америки.
Основным эффектом трансформации конъюнктуры азиатского финансового рынка стало укрепление соотношения китайского юаня к доллару. Курс доллара сегодня во многом зависит от состояния мировой экономики и мирового финансового рынка, глобальных кризисов, решений ФРС США и мировых финансовых институтов, в то время как курс юаня во многом определяется стабильностью экономики Китая и объемом его экспорта.
Основным эффектом трансформации конъюнктуры азиатского финансового рынка стало укрепление соотношения ведущей валюты региона — китайского юаня к доллару. Курс доллара сегодня во многом зависит от общего состояния мировой экономики и мирового финансового рынка, глобальных кризисов, решений ФРС США и мировых финансовых институтов, в то время как курс юаня во многом определяется стабильностью экономики Китая и объемом его экспорта.
Литература
Бунич Г.А. Конкурентоспособность юаня на мировом финансовом рынке // Экономика и предпринимательство. 2022. № 12 (149). С. 138-142.
Ноздрев С.В. Новый этап формирования финансовых рынков в странах Азии. Аналитический доклад. М.: ИМЭМО РАН, 2018. 83 с.
Narayan S., Sriananthakumar S., Islam S. Z. Stock market integration of emerging Asian economies: Patterns and causes // Economic Modelling. 2014. Т. 39. P. 19-31.
References
Bunich G.A. Competitiveness of the yuan in the global financial market. Journal of Economy and entrepreneurship, 2022, no. 12 (149), pp. 138-142. (In Russian)
Narayan S., Sriananthakumar S., Islam S. Z. Stock market integration of emerging Asian economies: Patterns and causes. Economic Modelling, 2014, vol. 39, pp. 19-31.
Nozdrev S.V. A new stage in the formation of financial markets in Asian countries. Analytical report. Moscow: IMEMO RAS, 2018, 83 p. (In Russian)
