Ипотечное жилищное кредитование в Нижегородской области: современное состояние и тенденции развития Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Методы анализа

УДК 336.77

ИПОТЕЧНОЕ ЖИЛИЩНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В НИЖЕГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ*

В. Н. ЕДРОНОВА,

доктор экономических наук, профессор кафедры компьютерных информационных систем финансовых расчетов E-mail: v.n.edronova@mail.ru

М. С. БУРОВА,

ассистент кафедры компьютерных информационных систем финансовых расчетов E-mail: msburova@yandex.ru Нижегородский государственный университет

им. Н. И. Лобачевского -Национальный исследовательский университет

В статье рассматривается современное состояние ипотечного жилищного кредитования в Нижегородской области. Предлагается подход к прогнозированию объемов ипотеки с учетом аддитивного эффекта сезонности и тренда.

Ключевые слова: ипотечное жилищное кредитование, прогнозирование, сезонные колебания, тренд, аддитивная модель.

На современном этапе обеспеченность населения жильем в Российской Федерации является актуальной и чрезвычайно острой проблемой, что обусловлено достаточно низкими темпами строи-

* Статья предоставлена Информационным центром Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» при Нижегородском государственном университете им. Н. И. Лобачевского - Национальном исследовательском университете.

тельства и ввода в эксплуатацию жилых помещений, не удовлетворяющими растущему спросу на жилье. Показатели ввода в эксплуатацию общей площади жилых домов в Российской Федерации и Нижегородской области за 2000-2012 гг., а также их темпы изменения представлены на рис. 1 и 2.

Данные свидетельствуют об устойчивой повышательной тенденции ввода в действие общей площади жилых домов в Нижегородской области в абсолютном выражении, которая соответствует общей тенденции показателя по Российской Федерации. Даже в период рецессии и восстановления (2009-2010 гг.), когда в целом по Российской Федерации наблюдался кратковременный спад показателя, в Нижегородской области был зафиксирован продолжающийся рост.

Темпы изменения показателя демонстрируют постепенное наращивание, которое в Российской

Ш- Российская Федерация (левая шкала) ф Нижегородская область (правая шкала)

Источник: составлено авторами по данным Росстата.

Рис. 1. Ввод в действие общей площади жилых домов и общежитий в России и Нижегородской области

в 2000-2012 гг., тыс. м2

жилых помещений наблюдалось уже с 2007 г., а в период рецессии и восстановления (2009-2010 гг.) наблюдалась отрицательная динамика (снижение объемов ввода жилых помещений на 7 % в 2009 г. и на 2 % в 2010 г.). В 2011-2012 гг. темпы ввода жилых помещений выросли по сравнению с кризисным периодом, но существенно замедлились по сравнению с рекордным докризисным 2007 г. и были сопоставимы с уровнем 2001-2003 гг.

В Нижегородской области в 2001 и 2002 гг. отмечалась отрицательная динамика показателя (сни-

2001

2002

2003 2004 2005 2006

Российская Федерация

2008 2009 2010 Нижегородская область

2011

2012

Источник: составлено авторами по данным Росстата.

Рис. 2. Темпы изменения ввода в действие общей площади жилых домов и общежитий в 2001-2012 гг. (к предыдущему году), %о

Федерации наблюдалось с 2001 по 2007 г. (лишь небольшое снижение было зафиксировано в 2005 г.). Причем на 2007 г. приходилось самое высокое значение показателя - 121 %. Замедление темпов ввода

жение объемов ввода жилых помещений на 8 и 9 % соответственно). Существенный рост темпов изменения показателя наблюдался в 2003-2004 гг., а его наибольшее значение (130 %) было зафиксировано в 2007 г. В 2008 г. темпы ввода жилых помещений оставались высокими, а в кризисные 2009-2010 гг. существенно замедлились, в 2011-2012 гг. темпы роста показателя оставались невысокими.

Положительная динамика ввода в эксплуатацию жилых помещений не решает проблемы обеспеченности населения жильем в регионе. По данным Фонда «Общественное мнение», 55 % россиян не удовлетворены своими жилищными условиями и желали бы купить жилье для себя или своих родственников. Причем среди респондентов в возрасте 18-30 лет таковых 71 % [2]. Приведенные данные свидетельствуют о том, что проблема обеспеченности жильем в Российской Федерации стоит чрезвычайно остро.

Для конструктивного научного анализа проблемы очень важно измерить платежеспособный спрос на жилую недвижимость, а не просто намерения и желания граждан.

Основным препятствием при покупке жилья в Российской Федерации и в Нижегородской области являются очень высокая его стоимость и низкие доходы населения.

В международной практике для анализа доступности жилья рассчитывается индекс доступности жилья (ИДЖ) - housing price to income ratio. Этот индекс определяется отношением медианной стоимости жилья к медианному доходу домохозяйства за год. Значение показывает число лет, в течение которых семья имеет возможность накопить на квартиру при условии, что все доходы будут направляться на приобретение жилья.

В Российской Федерации ИДЖ рассчитывается как отношение средней цены квартиры площадью 54 м2 (для семьи из трех человек, исходя из социальной нормы 18 м2/чел.) к среднегодовому доходу семьи из трех человек (среднедушевой денежный доход умножается на 3).

На основе данных Федеральной службы государственной статистики о средней цене 1 м2 жилья на первичном и вторичном рынках, а также о величине среднедушевых денежных доходов, авторами рассчитаны значения ИДЖ жилья в 2008-2013 гг. (табл. 1).

Анализ полученных результатов показывает, что в 2008 г. и в начале 2009 г. значения ИДЖ были

Таблица 1

Индекс доступности жилья в Нижегородской области в 2008-2013 гг. и в I квартале 2013 г.

Период Первичный рынок Вторичный рынок

2008

I квартал 7,6 5,9

II квартал 6,9 5,3

III квартал 6,7 5,1

IV квартал 6,4 4,9

Итого за год 6,9 5,2

2009

I квартал 6,9 5,6

II квартал 5,6 4,5

III квартал 5,4 4,3

IV квартал 4,5 3,6

Итого за год 5,5 4,4

2010

I квартал 5,1 4,5

II квартал 4,4 3,9

III квартал 4,3 4,0

IV квартал 3,7 3,4

Итого за год 4,4 3,9

2011

I квартал 4,5 4,5

II квартал 3,7 3,7

III квартал 3,7 3,8

IV квартал 3,3 3,3

Итого за год 3,8 3,8

2012

I квартал 3,8 4,1

II квартал 3,3 3,6

III квартал 3,4 3,7

IV квартал 3,1 3,4

Итого за год 3,4 3,6

2013

I квартал 4,0 4,4

Источник: составлено авторами по данным Росстата.

достаточно высокими, что свидетельствовало о низкой доступности жилья, причем жилье на вторичном рынке было более доступно, чем на первичном. Начиная с середины 2009 г. наблюдалось уменьшение значений индекса, т. е. жилье становилось более доступным. Это было обусловлено снижением цены 1 м2 как на первичном, так и на вторичном рынках недвижимости на фоне устойчивого роста величины среднедушевых денежных доходов населения. Одно из самых низких значений ИДЖ в Нижегородской области было зафиксировано в IV квартале 2012 г., что можно объяснить существенным ростом величины среднедушевых денежных доходов (24 550,6 руб. - максимальное значение в рассматриваемом периоде), хотя цены на недвижимость на первичном

и вторичном рынках, начиная с середины 2012 г., снова начали расти. Следует также отметить, что с

2012 г. более доступным стало жилье на первичном рынке по сравнению с вторичным. В I квартале

2013 г. индекс доступности жилья снова начал возрастать. Связано это со снижением доходов и ростом цен на рынке недвижимости.

Согласно постановлению Правительства Российской Федерации от 17.12.2010 № 1050 «О федеральной целевой программе «Жилище» на 2011-2015 годы», основной ее задачей является формирование рынка доступного жилья эконом-класса, и в качестве ожидаемого результата планируется достижение к 2015 г. индекса доступности жилья в РФ, равного 4. В Нижегородской области значение ИДЖ, близкое к целевому или даже меньше обозначенного, наблюдалось в 2010-2013 гг.

Индекс доступности жилья, рассчитываемый по описанной методике, не лишен недостатков. Его значения оказываются не вполне объективными и не описывают реальной доступности жилья по двум основным причинам. Во-первых, сильная дифференциация населения по величине среднедушевого денежного дохода затрудняет интерпретацию показателя и делает его применимым лишь для определенной группы населения. Во-вторых, сама величина среднедушевого денежного дохода зачастую не вполне объективна.

Анализ вариации среднедушевых денежных доходов показал, что коэффициент вариации в 2008 г. составлял 64 %, в 2009 г. - 68, в 2010 г. - 65, в 2011 г. -62, в 2012 г. - 69 %. Высокие значения коэффициента вариации свидетельствуют о неравномерном распределении населения Нижегородской области по величине среднедушевого денежного дохода. Значения индексов, не выше приведенных в табл. 2, были характерны для не более 50 % населения Нижегородской области в 2008 г., 35 % - в 2009 г., 40 - в 2010 г., 45 - в 2011 г., 42 % - в 2012 г.

Предположим, что у семьи, состоящей из двух взрослых и одного ребенка, только один источник дохода - заработная плата взрослых членов семьи. Тогда индекс доступности жилья можно модифицировать и рассчитывать как отношение средней цены квартиры площадью 54 м2 к среднегодовому доходу семьи из трех человек. Доход будет исчисляться исходя из размера начисленной заработной платы, умноженной на 2. Результаты расчетов приведены в табл. 2.

Полученные значения ИДЖ существенно выше первоначальных значений, что свидетельствует о

Таблица 2

Модифицированный индекс доступности

жилья в Нижегородской области в 2008-2012 гг.

Год Первичный рынок Вторичный рынок

2008 10 7,6

2009 8,1 6,5

2010 6,5 5,9

2011 5,5 5,5

2012 5,2 5,6

Источник: составлено авторами по данным Росстата.

низкой доступности жилья для семей, не имеющих иных источников дохода, кроме заработной платы.

Индекс доступности жилья выступает лишь определенным индикатором жилищной ситуации в стране и регионе, но его допустимое значение не свидетельствует о возможности удовлетворения спроса населения на доступное жилье. Разумеется, направлять все доходы домохозяйства на накопление в течение длительного времени невозможно, поэтому приобретение жилья только за счет собственных средств для большинства россиян возможно только в очень долгосрочной перспективе. Таким образом, единственным решением проблемы приобретения жилья в краткосрочном периоде является привлечение заемных средств. И здесь ключевую роль играет ипотечное кредитование.

Полную и достоверную информацию о доле сделок покупки жилья с привлечением ипотечного кредита в общем объеме сделок купли-продажи жилья получить затруднительно. Согласно Федеральному закону от 30.12.2012 № 302-ФЗ «О внесении изменений в главы 1, 2, 3 и 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» с 01.03.2013 в России отменена регистрация договоров купли-продажи жилых помещений. Государственной регистрации подлежит только переход права на объект недвижимости. Таким образом, Федеральная служба государственной регистрации, кадастра и картографии публикует информацию только о количестве переходов прав собственности на жилые помещения. Выявить на основании этого показателя количество переходов прав собственности, связанных непосредственно со сделками купли-продажи жилья, не представляется возможным. Кроме информации о количестве переходов прав собственности Росреестр публикует сведения о количестве регистрационных записей об ипотеке (табл. 3).

Анализ представленных данных показывает, что количество регистрационных записей об ипотеке

Таблица 3

Переходы прав собственности на жилые

помещения и регистрация ипотеки в Российской Федерации в 2010-2013 гг.

Период Общее количество зарегистрированных прав на жилые помещения Общее количество регистрационных записей об ипотеке

I квартал 2010 г. 75 866 3 635

IV квартал 2010 г. 282 951 22 882

I квартал 2011 г. 46 564 5 410

IV квартал 2011 г. 222 107 Нет данных

I квартал 2012 г. Нет данных Нет данных

IV квартал 2012 г. 229 992 43 048

I квартал 2013 г. 68 056 9 607

Источник: составлено авторами по данным Росреестра.

неукоснительно растет: в I квартале 2013 г. их число возросло на 78 % по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. и на 164 % - по сравнению с I кварталом 2010 г. В IV квартале 2013 г. число зарегистрированных ипотечных сделок по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. выросло практически вдвое.

Значимость ипотечного кредитования и его влияние на экономическое развитие определяется сущностью и функциями кредита [1]: перераспределительной, инвестиционной, социальной.

Перераспределительная функция применительно к ипотечному кредитованию проявляется в аккумулировании временно свободных финансовых ресурсов в одних сферах хозяйственной деятельности и направлении их в жилищное строительство. Ипотечное кредитование на рынке строящегося жилья обеспечивает приток оборотных средств строительных организаций.

Очень значима инвестиционная функция ипотечного кредитования, проявляющаяся на первичном ипотечном рынке в стимулировании перевода имеющихся накоплений у населения в реальный капитал на рынке недвижимости, а на вторичном ипотечном рынке - в повышении инвестиционной привлекательности ипотечных ценных бумаг.

Крайне важной является социальная функция ипотеки. Одним из приоритетных национальных проектов является проект «Доступное и комфор-

тное жилье - гражданам России», ведущая роль в котором отводится ипотечному жилищному кредитованию как ключевому механизму обеспечения граждан России доступным и качественным жильем. Распоряжением Правительства Российской Федерации № 1201-р от 19.07.2010 г. была утверждена Стратегия развития ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации до 2030 г., согласно которой рынок ипотечного кредитования должен развиваться устойчивыми темпами, способствовать росту портфеля ипотечных жилищных кредитов. Предполагается, что основным механизмом приобретения недвижимости в собственность должен стать именно ипотечный кредит.

В целях реализации вышеобозначенных задач постановлением правительства Нижегородской области от 18.10.2013 № 748 была утверждена государственная программа «Обеспечение граждан Нижегородской области доступным и комфортным жильем на период до 2024 года». В качестве основных задач названы следующие:

- создание долгосрочной и гарантированной системы государственной поддержки граждан в решении жилищной проблемы с использованием ипотечного жилищного кредитования в целях повышения уровня благосостояния населения и утверждения высоких стандартов качества жизни населения области;

- создание благоприятных условий для проживания отдельных категорий граждан, установленных областным законодательством;

- государственная поддержка молодых семей в решении жилищной проблемы;

- повышение качества и условий жизни работников учреждений сферы здравоохранения, образования, социальной защиты, культуры и спорта, научных организаций;

- усиление контроля над криминалистической ситуацией в области посредством улучшения жилищных условий участковых уполномоченных милиции (полиции);

- исполнение обязательств правительства Нижегородской области по финансированию социальных выплат молодым специалистам -участникам областных программ;

- повышение качества и условий жизни многодетных семей;

- развитие рынка жилья эконом-класса. Основным индикатором развития ипотечного

рынка в соответствии с программой выступает

динамика объемов ипотечных кредитов, выданных в регионе. С этих позиций оценка текущего состояния рынка ипотечного кредитования, а также прогнозирование объемов кредитов в перспективе представляет собой актуальную задачу.

Анализ данных Банка России по объемам выданных ипотечных жилищных кредитов физическим лицам в Нижегородской области показал, что практически 100 % ипотечных кредитов выдаются в рублях, доля же валютных кредитов незначительна. Это объясняется в первую очередь возможностью возникновения существенных колебаний валютных курсов, что может привести к нежелательным последствиям как для кредиторов, так и для заемщиков. В случае роста курса валюты, в которой был выдан кредит, заемщик рискует оказаться неплатежеспособным, так как подавляющая часть населения получает доход в национальной валюте. С другой стороны, снижение курса валюты кредита может привести к финансовым потерям кредитора. Поэтому представляется целесообразным исследовать именно рублевые ипотечные кредиты (рис. 3).

В докризисный период (2007-2008 гг.) ипотека развивалась в регионе высокими темпами, что во многом объяснялось большим количеством предложенных ипотечных программ и высокой лояльностью банков к заемщикам в тот период. Нередки были программы ипотеки без первоначального взноса и официально подтвержденного дохода. Однако такой подход поставил и банки, и заемщиков в затруднительное положение, когда проблема возврата долгов в кризис встала крайне остро. В кризисный 2009 г., когда российские банки практически лишились

8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0

2007 2008 2009 2010

Источник: составлено авторами по данным Банка России.

возможности привлекать «длинные» деньги за рубежом, можно было наблюдать резкое падение объемов выданных ипотечных кредитов. В результате многие ипотечные программы были свернуты. Из-за потери платежеспособности заемщиков часть кредитов оказалась дефолтной.

Оживление ипотечного рынка произошло в 2010 г. Банками были учтены уроки кризиса, что проявилось в ужесточении требований к заемщикам и в целом в более тщательном подходе к оценке рисков по ипотечным кредитам. В 2011-2013 гг. наблюдался активный рост рынка ипотеки. В докризисный период темпы прироста были весьма внушительными, отрицательная же динамика наблюдалась, начиная с IV квартала 2008 г., на который пришлось начало финансового кризиса. Далее - вплоть до начала 2010 г. - негативная тенденция сохранялась. Однако уже с I квартала 2010 г. наблюдалась положительная динамика темпов прироста (рис. 4).

Анализ фактических данных позволяет выявить определенные тенденции поведения изучаемого показателя для эффективного его прогнозирования. Однако прогнозирование в кризисный период крайне затруднено, так как возникает множество неучтенных факторов, которые могут принимать непредсказуемые значения. Для моделирования временного ряда, отражающего динамику объемов ипотеки в Нижегородской области, представляется целесообразным рассматривать современный этап -2009-2013 гг., так как рынок ипотеки практически восстановился после рецессии, сформировались его правила и сложилась инфраструктура с учетом уроков кризиса. Именно в 2009 г. произошел перелом

Рис. 3.

Динамика объемов поквартального ипотечного кредитования физических лиц в Нижегородской области в

2011 2012 2013 2007-2013 гг,

млн руб.

Рис. 4. Темпы поквартального прироста объемов выданных ипотечных жилищных кредитов в Нижегородской области в 2008-2013гг (к аналогичному периоду предыдущего года), %

-100

П I 1 I I I I I Г"

I II III IV 1 I II III IV I II III IV1 I

2008 2009 2010

Источник: составлено авторами по данным Банка России.

понижательной тенденции на повышательную и со II квартала 2009 г. наблюдался устойчивый положительный тренд, что позволяет строить теоретическую кривую динамики ипотечного жилищного кредитования в Нижегородской области (см. рис. 3).

Данные свидетельствуют о том, что в рассматриваемом периоде резкие всплески показателя приходятся на IV квартал, самые низкие значения отмечаются в I квартале. Это объясняется резким снижением деловой активности в целом в начале года. Оживление рынка становится заметным в весенние месяцы, а значительное увеличение объемов выданных ипотечных кредитов наблюдается осенью. Эффект сезонности связан зачастую не столько с объективными финансово-экономическими факторами, сколько со сложившимся стилем жизни и сформированным им потребительским поведением. Летние месяцы традиционно являются периодом затишья, причем не только на рынке ипотеки. В сезон отпусков потенциальные заемщики не так активны и предпочитают отложить крупную покупку на осень. Однако банки пытаются стимулировать падающий спрос на ипотеку, предлагая более выгодные «летние» условия кредитования.

Для проверки гипотезы о наличии тренда и сезонной компоненты проанализированы коэффициенты автокорреляции исследуемого показателя гк, где к - периодичность колебаний, к = 1,4.

II III IV ' I

2011

II III

2012

IV' I

II III

2013

Абсолютное значение коэффициента автокорреляции первого порядка г1 близко к максимальному и составляет 0,84, что больше 0,7 - критериального значения, показывающего тесную связь. Это говорит о том, что в рассматриваемом ряду, вероятно, имеется линейный тренд. Максимальное же значение принимает коэффициент г4 = 0,95, что также больше критериального значения 0,7, и это дает основания полагать, что исследуемый ряд имеет сезонную компоненту с периодичностью 4.

Методом аналитического выравнивания построена модель линейного тренда по исходному ряду (рис. 5)

у, = -524,4 + 372,5 г.

Линейный тренд в целом адекватно описывает реальную динамику показателя, что подтверждает и анализ качества найденного уравнения. Коэффициент детерминации принимает высокое значение Я2 = 0,9, уравнение в целом статистически значимо. Однако данная модель не описывает сезонных колебаний показателя.

По мнению авторов, наиболее адекватной представляется аддитивная модель временного ряда, отражающая как сезонные колебания, так и тенденцию:

У (г) = Т + S + Е, где Т - модель тренда;

S - модель сезонной компоненты;

Е - случайная компонента (ошибка).

8 000 7 000 6 000 5 000 4 000

3 000

1 000

I II III IV I II III IV I II II IV I II III IV I II III 2009 2010 2011 2012 2013

— — — ■ Линия тренда Объем ипотечного кредитования, млн руб.

Источник: составлено авторами по данным Банка России.

Рис. 5. Линейный тренд объемов поквартального ипотечного жилищного кредитования физических лиц в Нижегородской области в 2009-2013 гг

8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0

-1 000

I II III IV I II III IV I II II IV I II III IV I II III

2009 2010 2011 2012 2013

■ — ■ Трендовая компонента Т Объем ипотечного кредитования, млн руб.

....... Сезонная компонента 5 Аддитивная модель Щ = й + Т

Источник: составлено авторами.

Рис. 6. Реальное и смоделированные значения объемов поквартального ипотечного кредитования в Нижегородской области в 2009-2013 гг

Вычет трендовой составляющей дает показатель, позволяющий смоделировать сезонность. Для выделения сезонной компоненты использован метод фиктивных переменных [3] и получено следующее уравнение: 5 = -731,64 х1 - 81,15 х2 + + 179,48 х3 + 791,64 х4.

Параметры данной модели при фиктивных переменных хк (к = 1,4) показывают в среднем изменение значения показателя в соответствующем квартале. Если принять уровень значимости а = 0,05, можем сказать, что в целом уравнение статистически значимо с вероятностью 95 %, однако один из коэффициентов имеет уровень значимости больше принятого. Это может быть связано с общим недостатком моделей с фиктивными переменными - большим количеством переменных в уравнении.

На основе модели сезонной компоненты и линейного тренда построена аддитивная модель исследуемого временного ряда:

У (0 = -524,4 + 372,5 г -- 731,64 х1 - 81,15 х2 + + 179,48 х3 + 791,64 х4.

На рис. 7 показано реальное поведение исследуемого показателя, а также значения, рассчитанные по предложенной аддитивной модели временного ряда, представлены на рис. 6.

Данные свидетельствуют о том, что в целом модель соответствует реальной тенденции поведения исследуемого показателя, однако она не лишена недостатков. Во-первых, как уже отмеча-

2

Объем ипотечного кредитования, млн руб. Аддитивная модель Щ = в + Т

Источник: составлено авторами.

Рис. 7. Фактические (2009-2013 гг) и прогнозные (до 2016 г) значения объемов ипотечного жилищного кредитования в Нижегородской области

лось ранее, при использовании метода фиктивных переменных для выявления сезонности есть риск получения параметров модели с уровнями надежности ниже требуемых. Это обусловлено большим количеством переменных в модели. Во-вторых, применение данной модели для прогнозирования объемов ипотечного кредитования в регионе ограничивается краткосрочной перспективой. Это связано с тем, что постоянно меняющаяся конъюнктура внутреннего рынка, ситуация на международных финансовых рынках, макроэкономические факторы оказывают существенное влияние на ипотечный рынок.

Однако в целом предложенный подход при изучении тенденции объемов выдаваемых ипотечных кредитов физическим лицам видится рациональным, поскольку позволяет учитывать эффект общей тенденции и сезонных колебаний показателя, которые нельзя нивелировать. Модель базируется на официальных данных и может быть использована для прогнозирования объемов ипотечного кредитования в любом субъекте Федерации и муниципальном образовании.

По предложенной аддитивной модели построен прогноз до конца 2016 г. Результат прогнозирования представлен на рис. 7.

Полученные прогнозные значения объемов выданных ипотечных жилищных кредитов в Нижегородской области на период 2014-2016 гг. приведены в табл. 4.

Для оценки точности прогноза были сравнены фактические данные с прогнозными значениями за 2012-2013 гг. Отклонения представлены в табл. 5.

Таблица 4

Прогнозные значения ипотечного жилищного кредитования в Нижегородской области, полученные по аддитивной модели, на 2014-2016 гг., млн руб.

Период Прогнозное значение

I квартал 2014 г 6566,66

II квартал 2014 г. 7589,66

III квартал 2014 г. 8222,80

IV квартал 2014 г. 9207,46

I квартал 2015 г 8056,69

II квартал 2015 г. 9079,69

III квартал 2015 г. 9712,83

IV квартал 2015 г. 10697,50

I квартал 2016 г 9546,73

II квартал 2016 г. 10569,73

III квартал 2016 г. 11202,87

IV квартал 2016 г 12187,54

Источник: составлено авторами.

Таблица 5 Отклонения фактических значений от прогнозных в 2012-2013 гг., %

Период Отклонение

I квартал 2012 г -7

II квартал 2012 г 2

III квартал 2012 г. -5

IV квартал 2012 г 3

I квартал 2013 г -15

II квартал 2013 г -1

III квартал 2013 г. 11

Источник: составлено авторами.

Таким образом, анализ состояния ипотечного жилищного кредитования в Нижегородской области, выполненное прогнозирование с учетом аддитивного

эффекта сезонной и трендовой компонент свиде- 2. Проблема доступного жилья // ФОМ MEDIA.

тельствуют об устойчивом положительном развитии URL: http://fom. ru/Rabota-i-dom/10737. ипотечного жилищного кредитования в регионе. 3. Эконометрика: учебник / под ред. И. И. Ели-

сеевой. М.: Финансы и статистика, 2004.

Список литературы 1. Ипотечное кредитование: теория и практика / под ред. В. Н. Киданова. М.: ФИНАНСЫ и КРЕДИТ, 2007.

Methods of analysis

MORTGAGE LENDING IN THE NIZHNY NOVGOROD REGION: THE CURRENT STATUS AND TRENDS

Valentina N. EDRONOVA, Margarita S. BUROVA

Abstract

The article considers the current state of mortgage housing lending in the Nizhny Novgorod region. The authors submit an approach to forecasting of mortgage volumes taking into account the additive effect of seasonality and trend.

Keywords: mortgage lending, forecasting, seasonal variations, trend, additive model

References

1. Ipotechnoe kreditovanie: teoriia i praktika [Mortgage lending: theory and practice]. Moscow, FINANSY i KREDIT Publ., 2007.

2. The problem of affordable housing. FOM MEDIA. Available at: http://fom.ru/Rabota-i-dom/10737.

3. Ekonometrika [Econometrics]. Moscow, Finansy i statistika, 2004.

Valentina N. EDRONOVA

Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod -National Research University (UNN), Nizhny Novgorod, Russian Federation v.n.edronova@mail.ru Margarita S. BUROVA

Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod -National Research University (UNN), Nizhny Novgorod, Russian Federation msburova@yandex.ru