CC BY
58
УДК 332.146:330.322
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРЕДПОЧТЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ В РЕГИОНАХ СЕВЕРО-ЗАПАДНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА
Г.В. Кобылинская
Институт экономических проблем им. Г.П. Лузина КНЦ РАН
Аннотация
Исследованы тенденции изменения структуры финансирования основных фондов, определены направления использования прибыли хозяйствующих субъектов с выявлением ее роли в региональных инвестиционных процессах, отражены особенности использования прибыли по видам экономической деятельности, обозначены причины, влияющие на распределение прибыли, намечены пути активизации инвестиционных процессов, стимулирующих экономический рост в исследуемых регионах.
Ключевые слова:
экономический рост, структура финансирования основных фондов, прибыль, инвестиции в основной капитал, финансовые вложения, виды экономической деятельности, финансовая результативность.
Движение финансовых потоков на разных уровнях хозяйственной системы региона составляет область интересов сотрудников отдела формирования финансовой политики северных регионов Института экономических проблем на протяжении двух десятилетий.
Предметом настоящего исследования выступает поиск внутренних резервов развития региона, в частности, процессы формирования и использования прибыли хозяйствующими субъектами.
Экономический рост, характерный для России в период 2000-2007 гг., сопровождался снижением собственных источников финансирования инвестиций на фоне значительного увеличения массы прибыли. Данная тенденция оправдана с позиций действия экономических законов: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и подъема, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада, что связано с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предложения денег, удорожанием кредита. Вместе с тем, значительному увеличению финансовой результативности хозяйствующих субъектов способствовала благоприятно складывающаяся конъюнктура цен на мировых рынках. Разразившийся в конце 2008 г. мировой кризис обусловливает потребность в выявлении внутренних резервов развития предприятия и определении роли прибыли в инвестиционных процессах.
Объектом исследования выступают регионы Северо-Западного федерального округа.
Примечательным для округа является то, что темпы роста валового регионального продукта большинства регионов, входящих в его состав, значительно уступают среднероссийским показателям, что происходит на фоне значительных колебаний объемов инвестиций в основной капитал. Исключение составляют Санкт-Петербург, Ленинградская, Калининградская и Архангельская области (табл. 1).
Достаточно дифференцирована обеспеченность исследуемых регионов и самофинансированием. Так, доля собственных средств (по усредненному показателю за период) выше среднероссийского значения в Мурманской, Вологодской, Псковской, Калининградской областях и Республике Коми. При этом в Калининградской области, характеризуемой чуть ли не самым высоким удельным весом собственных ресурсов в финансировании инвестиций на начало исследуемого периода, их доля с 2003 г. стремительно снижается. Подобную тенденцию с 2004 г. имеет и Вологодская область. Наиболее низкого значения данный показатель достигает в Архангельской области и входящем в ее состав Ненецком автономном округе (исключение составляет кризисный 2009 г.), и в Санкт-Петербурге. Резким снижением самофинансирования с 2006 г. отличается также Ленинградская область (табл. 2).
Прибыль, как известно, играет ключевую роль в структуре собственных источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий и организаций.
Таблица 1
Характеристика регионов по темпам роста ВРП и доли инвестиций [2, 3]
2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. среднее*
Российская Федерация
темпы роста ВРП 110.6 107.6 108.3 108.3 105.7 92.4 105.9
доля инвестиций в ВРП 20.3 20.1 21.2 23.45 25.6 24.7 21.8
Северо-Западный ФО
темпы роста ВРП 109.7 106.6 107.7 109 104.7 94.9 106.2
доля инвестиций в ВРП 20.2 26.9 29.6 30.1 30.7 26.8 26.1
Республика Карелия
темпы роста ВРП 108.3 106.9 105.1 108.5 95.4 87.6 102.7
доля инвестиций в ВРП 22.7 19.8 21.5 18.3 22.7 17.6 21.6
Республика Коми
темпы роста ВРП 110.1 104.0 108.6 99.6 103.3 98.5 103.8
доля инвестиций в ВРП 28.8 29.4 33.9 26.1 28.7 36.0 28.6
Архангельская область
темпы роста ВРП 116.4 109.0 107.2 112.2 100.0 102.2 108.4
доля инвестиций в ВРП 16.9 28.7 40.9 48.6 50.3 20.4 30.6
в т.ч. Ненецкий АО
темпы роста ВРП 108.8 114.6 118.7 86.7 122.6 114.7
доля инвестиций в ВРП 32.1 50.2 74.5 93.2 95.2 26.4 62.6
Вологодская область
темпы роста ВРП 107.5 104.5 104.8 105.1 96.7 87.1 102.4
доля инвестиций в ВРП 12.4 31.3 32.7 32.6 26.6 26.1 23.8
Калининградская область
темпы роста ВРП 115.1 103.6 115.3 119.9 104.7 91.5 108.5
доля инвестиций в ВРП 19.6 36.6 31.6 32.1 39.5 31.5 28.6
Ленинградская область
темпы роста ВРП 112.6 109.6 111.2 106.3 105.3 99.6 109.2
доля инвестиций в ВРП 34.4 40.3 48.0 40.9 43.3 45.5 40.7
Мурманская область
темпы роста ВРП 104.2 102.4 102.7 102.2 99.8 91.2 100.7
доля инвестиций в ВРП 13.0 15.1 15.5 14.0 21.9 20.5 16.1
Новгородская область
темпы роста ВРП 102.9 103.8 104.0 105.5 108.2 98.9 104.4
доля инвестиций в ВРП 22.7 21.9 25.3 27.6 29.5 31.5 24.5
Псковская область
темпы роста ВРП 105.8 100.3 104.9 105.6 103.1 93.8 102.8
доля инвестиций в ВРП 15.1 13.7 14.8 22.2 22.5 17.3 16.8
Санкт-Петербург
темпы роста ВРП 110.1 108.3 108.3 113.1 109.3 94.3 108.1
доля инвестиций в ВРП 19.1 23.5 23.5 27.1 26.0 22.0 23.4
* Среднее значение рассчитано за период 2000-2009 гг.
Таблица 2
Собственные средства в структуре источников финансирования основного капитала [2]
2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. среднее*
Российская Федерация 47.7 44.5 42.1 40.3 39.5 37.1 44.05
Северо-Западный ФО 49 42.9 34.3 31.8 31.3 29 41.1
Республика Карелия 55 41.9 33.6 43.8 34.5 30.3 40.77
Республика Коми 57.2 33.7 43.7 56.1 51.7 31.1 47.81
Архангельская область 44.7 31.3 20.1 17.0 22.1 35 30.63
в т.ч. Ненецкий АО 24.9 33.1 18.5 13.0 18.4 35.3 23.67
Вологодская область 19.1 39.8 38.4 34.4 44.0 36.7 46.15
в постоянных ценах, в % к предыдущему году 86
Калининградская область 74.8 36.3 37.4 29.7 25.3 21.6 45.08
Ленинградская область 59.5 55.8 27.4 30.4 26.7 19.8 43.33
Мурманская область 77.0 61.9 49.2 54.0 42.3 43.8 58.28
Новгородская область 48.8 48.7 48.4 45.3 33 23.4 43.48
Псковская область 42.7 55.5 58.3 40.2 42.1 32.1 45.31
г. Санкт-Петербург 45.4 42.3 36.2 29.4 28.7 30.5 38.99
* Среднее значение рассчитано за период 2000-2009 гг.
Тенденция роста прибыли в течение исследуемого периода характерна для большинства регионов СЗФО. Однако в инвестиционных процессах ее роль существенно снижается не только в общей структуре финансирования основного капитала, но и в структуре направлений использования (табл. 3).
Таблица 3 *
Оценка участия прибыли в инвестировании основного капитала, %
2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г.
Российская Федерация
доля прибыли в ФОК** 23.4 20.3 19.9 19.4 18.5 14.8
доля инвестиций из ПП*** 18.1 15.9 12.5 15.8 23.2 14.6
Северо-Западный ФО
доля прибыли в ФОК** 27.5 21.9 16.4 13.3 13.4 11.5
доля инвестиций из ПП*** 21.6 33.1 20.3 15.4 19.5 14.8
Республика Карелия
доля прибыли в ФОК** 38.2 15.3 11.8 13.3 8.8 4.2
доля инвестиций из ПП*** 55.0 14.9 19.3 19.1 11.7 14.5
Республика Коми
доля прибыли в ФОК** 38.5 10.2 14.1 12.2 15.1 10.4
доля инвестиций из ПП*** 30.5 17.2 31.0 18.2 42.9 19.9
Архангельская область
доля прибыли в ФОК** 23.4 12.3 7.5 3.7 6.9 9.5
доля инвестиций из ПП*** 20.7 30.7 45.6 32.0 101.0 20.2
в т. ч. Ненецкий АО
доля прибыли в ФОК** 5.9 13.5 6.5 1.7 6.7 10.7
доля инвестиций из ПП*** 3.7 46.7 70.8 28.4 159.5 16.1
Вологодская область
доля прибыли в ФОК** 29.7 28.2 25.0 16.0 21.8 10.3
доля инвестиций из ПП*** 7.7 28.3 22.8 14.4 15.1 27.4
Калининградская область
доля прибыли в ФОК** 63.4 12.2 16.9 17.1 4.6 8.5
доля инвестиций из ПП*** 46.4 18.2 30.3 33.3 17.7 14.5
Ленинградская область
доля прибыли в ФОК** 15.4 35.7 16.6 13.5 14.6 8.1
доля инвестиций из ПП*** 22.3 54.3 37.3 21.9 28.5 19.9
Мурманская область
доля прибыли в ФОК** 46.7 21.4 20.2 23.1 22.0 22.6
доля инвестиций из ПП*** 29.9 20.8 15.0 12.9 23.6 21.5
Новгородская область
доля прибыли в ФОК** 21.9 30.3 29.4 25.4 18.1 13.0
доля инвестиций из ПП*** 26.0 37.5 20.6 14.7 54.4 10.0
Псковская область
доля прибыли в ФОК** 20.7 22.2 36.1 18.5 20.5 12.5
доля инвестиций из ПП*** 28.8 61.4 130.8 78.9 91.9 52.9
Санкт-Петербург
доля прибыли в ФОК** 21.5 20.8 16.7 14.9 13.5 13.8
доля инвестиций из ПП*** 17.7 38.3 12.1 12.0 12.8 11.1
* Рассчитано автором на основе [2,3]
** ФОК - финансирование основного капитала *** 1111 - общий объем, полученной прибыли
Таким образом, можно сделать вывод, что снижение доли прибыли обусловлено не только и не столько увеличивающейся потребностью хозяйствующих субъектов в дополнительном капитале на фоне повышения деловой активности, а по причине ее замещения привлеченными ресурсами: финансовые результаты деятельности предприятий и организаций в основном превышают и значительно те средства, которые направляются на цели инвестирования основного капитала.
Сложившееся положение было бы оправдано с позиций существующей потребности у хозяйствующих субъектов в накоплении капитала в течение определенного периода с целью обновления основных фондов в перспективе.
Действительно, в некоторых регионах (Псковская, Архангельская области и Ненецкий автономный округ) имеют место всплески активности использования финансового результата в инвестиционных целях. В отдельные периоды в названных субъектах объемы инвестирования превышают прибыль текущего периода, что может свидетельствовать о накоплении прибыли с последующим ее инвестированием. Однако в данном случае примечательным является тот факт, что выделенные три региона обладают самыми низкой финансовой результативностью по отношению к ВРП (табл. 4).
Таблица 4*
Отношение прибыли к ВРП, %
2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. среднее
Российская Федерация 23.7 20.4 27.1 22.9 15.6 18.2 19.8
СЗФО 22.4 15.1 20.2 21.6 17.4 16.5 16.7
Республика Карелия 14.0 17.1 11.2 11.1 13.6 3.6 10.0
Республика Коми 28.1 16.3 14.1 15.1 8.5 17.2 15.9
Архангельская область 15.5 10.6 6.2 5.2 3.1 8.6 7.8
в т.ч. Ненецкий АО 31.9 14.2 6.8 5.5 4.0 17.3 12.3
Вологодская область 42.4 28.5 31.0 31.5 31.4 8.2 27.7
Калининградская область 20.9 16.2 12.3 10.8 7.2 11.0 13.1
Ленинградская область 22.0 22.2 18.0 21.9 19.4 15.2 18.1
Мурманская область 23.5 13.5 18.3 22.8 18.1 18.7 15.7
Новгородская область 17.0 14.2 28.7 34.3 7.5 27.9 17.5
Псковская область 7.7 3.5 3.2 4.0 3.8 2.9 4.2
г. Санкт-Петербург 18.7 10.5 26.1 26.9 21.9 20.7 17.6
* Рассчитано автором на основе [2, 3].
Наиболее результативными с точки зрения получения прибыли выглядят Вологодская, Ленинградская, Новгородская, Мурманская области, Санкт-Петербург и Республика Коми. Вместе с тем, доля прибыли, направляемая на воспроизводство основных фондов, в этих регионах имеет тенденцию снижения (исключая кризисный период). Соответственно, прибыль используется в других целях.
Альтернативой инвестирования в основной капитал выступают финансовые вложения. Следует отметить, что в рыночной экономике - это одна из основных форм накопления капитала.
В соответствии с российскими нормативными актами [1] к финансовым вложениям относятся:
• государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя);
• вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ);
• предоставленные другим организациям займы;
• депозитные вклады в кредитных организациях;
• дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования;
• вклады организации-товарища по договору простого товарищества и прочие.
Некоторые из перечисленных направлений могут потенциально выступать в качестве прямого инвестирования для других предприятий (организаций). В частности, к ним относятся вложения в корпоративные ценные бумаги (акции, облигации) и займы, предоставленные другим организациям. Такие вложения, как депозиты - это косвенная форма финансирования через коммерческие банки. И
в том и в другом случае, как инвестиционный ресурс эти средства могут использоваться только в случае долгосрочного вложения.
К сожалению, в регионах Северо-Западного федерального округа, впрочем, как и по России в целом, в финансовых вложениях преобладают краткосрочные (табл. 5).
Таблица 5
Доля краткосрочных вложений в финансовых вложениях [3]
2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. среднее*
Российская Федерация 77.2 79.9 84.2 76.4 82.8 78.6 79.3
Северо-Западный ФО 93.5 76.0 58.4 88.7 88.6 86.4 83.0
Республика Карелия 89.6 83.6 54.1 76.7 94.7 19.7 73.1
Республика Коми 68.9 90.2 37.0 42.7 74.7 96.8 62.8
Архангельская область 91.0 81.1 88.0 93.9 96.9 94.5 89.8
в т.ч. Ненецкий АО 99.8 92.0 97.1 97.7 97.6 91.8 90.9
Вологодская область 99.2 36.9 12.6 82.7 82.5 84.1 71.4
Калининградская область 79.9 86.7 84.9 86.8 82.7 85.9 85.8
Ленинградская область 97.4 93.4 65.3 47.5 75.2 81.5 83.8
Мурманская область 92.0 83.8 78.2 97.1 92.7 79.7 87.6
Новгородская область 77.3 95.2 91.3 68.6 30.0 57.3 76.3
Псковская область 85.8 58.1 68.3 89.4 81.5 99.3 74.8
г. Санкт-Петербург 79.8 82.2 75.8 93.8 94.7 89.2 84.0
* Среднее значение рассчитано за период 2000-2009 гг.
Вместе с тем, у предприятий и организаций имеется реальная возможность формировать долгосрочный ресурс, поскольку основную долю в финансовых вложениях составляет собственный капитал (наиболее доступный и прогнозируемый источник), причем в большинстве регионов округа этот показатель значительно превышает среднероссийский (табл. 6).
Таблица 6
Доля собственных средств в финансовых вложениях, %*
2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г.
Российская Федерация 79.8 83.5 68.0 66.0 85.0
Северо-Западный ФО 65.7 59.3 68.8 72.0 72.4
Республика Карелия 88.5 63.2 58.8 94.8 74.2
Республика Коми 15.6 55.8 88.6 94.7 97.8
Архангельская область 55.1 80.5 81.5 70.4 82.5
в т.ч. Ненецкий АО 59.9 95.1 95.9 97.3 78.9
Вологодская область 83.8 37.2 98.1 99.0 98.0
Калининградская область 49.1 80.3 88.0 80.5 88.7
Ленинградская область 86.2 79.0 71.6 44.8 85.9
Мурманская область 73.5 79.0 97.0 96.8 96.3
Новгородская область 98.5 99.9 99.8 98.8 98.4
Псковская область 88.9 67.0 94.2 56.3 97.4
г. Санкт-Петербург 61.3 59.1 52.1 57.1 57.5
* Рассчитано автором на основе [2, 3], данные по финансовым вложениям, сформированным за счет
собственных средств до 2004 г. в информационной базе Федеральной службы статистики отсутствуют.
Вероятно высокие риски при вложении в ценные бумаги, а также неликвидность акций и облигаций большинства предприятий-эмитентов не позволяют фирмам рассматривать их в качестве долгосрочного вложения. Тем не менее, потенциал существует и не малый. Об этом свидетельствует сравнение объемов финансовых вложений, сформированных за счет собственных средств с общими объемами инвестиций (табл. 7).
Таблица 7*
Отношение инвестиций к финансовым вложениям, сформированных за счет собственных средств
2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г.
Российская Федерация
ОИ/СФВ 49.2 39.3 52.6 50.4 41.0
ИСК/СФВ 36.8 32.5 54.2 40.5 49.2
Северо-Западный ФО
ОИ/СФВ 189.1 153.3 85.9 62.1 56.4
ИСК/СФВ 81.1 52.7 27.3 19.4 16.3
Республика Карелия
ОИ/СФВ 368.3 203.4 142.9 45.8 200.5
ИСК/СФВ 154.3 68.3 62.6 15.8 60.8
Республика Коми
ОИ/СФВ 912.6 593.7 277.5 258.1 304.9
ИСК/СФВ 307.5 259.4 155.7 133.4 94.8
Архангельская область
ОИ/СФВ 174.8 264.1 635.8 648.7 157.7
ИСК/СФВ 54.7 53.1 108.1 143.4 55.2
в т.ч Ненецкий автономный округ
ОИ/СФВ 123.3 239.4 503.0 484.4 295.6
ИСК/СФВ 40.8 44.3 65.4 89.1 104.3
Вологодская область
ОИ/СФВ 96.4 90.2 35.3 13.8 11.3
ИСК/СФВ 38.4 35.1 12.1 6.1 4.1
Калининградская область
ОИ/СФВ 514.5 170.0 156.3 241.9 157.7
ИСК/СФВ 186.8 63.6 46.4 61.2 34.1
Ленинградская область
ОИ/СФВ 357.0 522.0 483.6 622.7 160.6
ИСК/СФВ 199.2 143.0 147.0 166.3 31.8
Мурманская область
ОИ/СФВ 226.0 77.9 19.7 54.7 57.2
ИСК/СФВ 139.9 38.3 10.6 23.1 25.0
Новгородская область
ОИ/СФВ 46.3 46.8 39.9 46.9 85.2
ИСК/СФВ 22.5 22.6 18.1 15.5 19.9
Псковская область
ОИ/СФВ 731.7 1371.2 1371.6 1671.6 410.1
ИСК/СФВ 406.1 799.4 551.4 703.8 131.7
Санкт-Петербург
ОИ/СФВ 180.8 107.2 69.8 47.8 42.4
ИСК/СФВ 76.5 38.8 20.5 13.7 12.9
ОИ - общий объем инвестиций; СФВ - финансовые вложения, сформированные за счет собственного капитала; ИСК - инвестиции из собственного капитала;
* Рассчитано автором на основе [2, 3]
В отдельных регионах (отмечены жирным шрифтом в табл. 7) финансовые вложения, сформированные за счет собственного капитала, значительно превышают не только собственный капитал, вложенный в основные фонды, но и общий объем инвестиций. В большей мере это как раз таки присуще ресурсообеспеченным регионом, о которых речь шла выше (см. табл. 4). Исключение из них составляет Ленинградская область.
Таким образом, складывается впечатление, что чем больше зарабатывает регион, тем активнее он использует свои собственные ресурсы в финансовой деятельности, а потребности в инвестировании покрываются за счет внешних источников.
Для выявления причин сложившегося положения попытаемся более детально исследовать процессы формирования прибыли инвестирования разрезе видов экономической деятельности (ВЭД).
Оценивая структуру прибыли в разрезе ВЭД можно увидеть, что в целом по Российской Федерации их перечень достаточно ограничен: добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, торговля, транспорт и связь, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (табл. 8).
Таблица 8
Удельный вес показателей в общероссийской структуре, %
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Прибыль, млрд руб. 2 778. 6 3 673.6 6 084.6 6 411.6 5354.4 5 851.7
добыча полезных ископаемых, % 21.31 22.52 20.51 15.40 18.2 16.8
в т.ч. ТЭПИ, % 18.18 19.42 18.35 13.12 15.0 15.1
обрабатывающие производства, % 25.05 28.46 25.78 30.05 32.7 27.2
в т.ч. металлургическое производство, % 12.3 9.1 9.1 10.9 6.9 4.5
транспорт и связь, % 9.77 9.69 7.26 10.64 11.6 10.4
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, % 10.87 10.68 17.82 14.59 8.2 9.1
торговля, % 22.31 15.53 18.00 16.88 17.2 23.4
ИТОГО 89.3 86.9 89.4 87.6 88.0 87.0
Инвестиции, млрд руб. 2 865.0 3 611.1 4 730.0 6 716.2 8 781.6 7 930.3
добыча полезных ископаемых, % 15.4 13.9 14.6 15.2 14.1 14.0
в т.ч. ТЭПИ, % 14 12.4 13.3 12.5 12.2 12.9
обрабатывающие производства, % 16.4 16.4 15.6 15.4 15.7 14.4
в т.ч. металлургическое производство, % 3.2 3.4 3.4 2.7 3.0 2.8
транспорт и связь, % 22.7 24.5 23.6 21.9 24.8 26.8
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, % 17.3 16.8 17 17.3 16.7 15.0
торговля, % 3.5 3.6 3.7 3.4 3.2 3.3
ИТОГО 75.3 75.2 74.5 73.2 74.4 73.6
Финансовые вложения, млрд руб. 4 867.6 920.9 14 395.0 18 779.4 26 402.4 22 745.0
добыча полезных ископаемых, % 10.2 5.7 6.2 8.2 6.3 12.3
в т.ч. ТЭПИ, % 8.15 3.5 4.0 6.0 4.4 11.0
обрабатывающие производства, % 50.9 70.4 69.6 34.7 41.8 29.2
в т.ч. металлургическое производство, % 30.5 34.4 30.4 20.4 20.9 6.5
транспорт и связь, % 3.5 3.1 8.5 7.1 11.4 9.1
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, % 7.5 3.5 3.0 7.6 5.6 5.9
торговля, % 19.0 11.9 9.6 38.3 31.1 35.3
ИТОГО 91.2 94.6 97.0 93.7 96.2 91.8
Источник: расчет автора на основе [2, 3]
Вместе с тем, при распределении инвестиций в группе лидеров транспорт и связь, операции с недвижимым имуществом, к которым присоединяется добыча полезных ископаемых.
В регионах Северо-Западного федерального округа виды экономической деятельности, формирующие основной финансовый результат сокращается в основном до 1-2 в различных сочетаниях. Исключение составляет Республика Коми и Ленинградская область с высокой долей транспорта и связи (табл. 9).
Таблица 9
Структура прибыли по видам экономической деятельности
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Северо-Западный ФО
Объем, млрд руб. 214. 2 270.9 444.2 598.5 592.6 562.1
добыча полезных ископаемых, % 12.0 14.3 14.2 11.0 9.3 11.9
обрабатывающие производства, % 56.5 48.8 55.8 56.5 58.2 50.0
транспорт и связь, % 11.4 15.2 11.4 13.0 12.1 12.0
Республика Карелия
Объем, млрд руб. 3.7 13.2 9.5 11.6 15.9 3.8
добыча полезных ископаемых, % 44.0 75.8 55.7 65.6 84.9 1.3
обрабатывающие производства, % 16.3 9.9 31.6 16.0 4.4 7.5
Республика Коми
Объем, млн руб. 20.1 28.0 30.8 36.3 25.2 51.8
добыча полезных ископаемых, % 45.0 39.2 49.8 43.7 13.2 60.0
обрабатывающие производства, % 16.3 14.8 19.3 31.9 55.2 29.9
транспорт и связь, % 26.4 25.4 20.0 12.7 16.3 4.2
Архангельская область
Объем, млрд руб. 11.7 6.3 4.6 13.8 9.1 27.6
добыча полезных ископаемых, % 56.6 30.1 23.8 26.6 29.2 69.5
обрабатывающие производства, % 22.4 35.4 41.2 27.8 24.3 6.3
Вологодская область
Объем, млрд руб. 62.4 55.3 62.7 76.7 93.7 17.4
обрабатывающие производства, % 92.4 93.5 86.6 92.4 94.0 79.6
в т.ч. производство чугуна, стали 84.5 82.6 81.1 75.5 58.4 66.2
Калининградская область
Объем, млрд руб. 7.1 13.2 12.7 15.6 13.1 18.6
добыча полезных ископаемых, % 47.6 58.5 53.9 35.7 33.3 26.8
обрабатывающие производства, % 15.6 14.0 17.9 16.2 13.1 19.0
операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги, % 5.4 5.2 4.5 23.3 24.6 26.5
торговля, % 3.5 3.0 8.2 5.8 12.9 5.6
Ленинградская область
Объем, млрд руб. 23.1 45.6 47.8 67.6 74.3 64.6
обрабатывающие производства, % 83.0 44.3 55.0 51.6 56.5 51.9
транспорт и связь, % 3.4 41.1 28.5 31.2 24.0 24.0
Мурманская область
Объем, млрд руб. 18.6 17.9 28.9 43.6 39.0 37.7
добыча полезных ископаемых, % 26.6 24.7 23.8 17.3 72.5 29.1
обрабатывающие производства, % 44.6 53.1 63.4 69.6 11.4 54.1
в т.ч. производство цветных металлов, % 42.3 50.9 60.2 68.0 11.0 54.0
Новгородская область
Объем, млрд руб. 5.6 9.1 21.6 29.7 8.7 32.8
обрабатывающие производства, % 80.8 85.3 52.9 72.8 60.9 75.3
операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги, % 2.0 1.0 38.1 15.9 1.0 16.5
Псковская область
Объем, млрд руб. 1.2 1.4 1.6 2.4 2.8 2.2
обрабатывающие производства, % 42.5 46.3 41.7 55.8 56.3 35.9
торговля, % 21.1 18.8 21.8 15.2 14.2 28.9
Санкт-Петербург
Объем, млрд руб. 60.6 69.7 215.3 301.0 310.9 305.4
обрабатывающие производства, % 38.4 41.4 55.9 52.8 59.5 54.7
транспорт и связь, % 25.5 16.4 13.0 15.9 14.7 14.4
операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги, % 9.9 11.5 5.3 5.8 6.5 7.5
торговля, % 10.0 10.4 5.1 8.1 8.9 12.6
Источник: расчет автора на основе [2, 3]
Таблица 10
Распределение инвестиций в регионах СЗФО по видам экономической деятельности
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Северо-Западный ФО
Объем, млрд руб. 359.6 483.3 651.3 832.5 1 040.7 911.2
добыча полезных ископаемых, % 11.0 10.7 12.6 13.1 14.1 9.8
обрабатывающие производства, % 22.7 21.5 17.5 16.4 15.5 15.0
транспорт и связь, % 31.1 33.8 38.2 35.5 35.8 33.1
операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги, % 11.4 12.5 9.9 10.4 10.7 10.7
Республика Карелия
Объем, млрд руб. 13.7 15.3 18.1 19.2 26.1 18.7
добыча полезных ископаемых, % 14.7 18.6 16.1 16.4 11.1 12.4
обрабатывающие производства, % 30.3 19.3 10.6 21.7 18.9 11.9
транспорт и связь, % 27.1 34.5 42.4 18.1 19.1 19.0
Республика Коми
Объем, млрд руб. 34.5 50.4 74.2 63.0 83.7 108.4
добыча полезных ископаемых, % 33.5 26.8 25.4 38.6 34.9 20.4
обрабатывающие производства, % 11.1 5.9 5.3 10.8 12.9 14.6
транспорт и связь, % 37.5 50.1 52.2 28.7 31.1 49.8
Архангельская область
Объем, млрд руб. 32.6 47.7 88.4 130.6 145.6 66.0
добыча полезных ископаемых, % 50.5 47.1 47.0 45.1 59.1 49.0
транспорт и связь, % 14.1 26.5 33.4 25.4 23.1 15.4
Вологодская область
Объем, млрд руб. 43.1 60.6 66.1 79.2 78.4 55.5
обрабатывающие производства, % 45.7 39.6 29.0 25.4 30.0 29.1
транспорт и связь, % 39.4 47.2 54.4 50.2 39.9 43.9
Калининградская область
Объем, млрд руб. 19.7 30.0 32.6 46.2 70.8 53.6
добыча полезных ископаемых, % 20.7 12.3 22.2 15.8 5.1 3.2
обрабатывающие производства, % 11.6 23.2 22.1 33.0 29.5 18.5
транспорт и связь, % 18.4 21.0 23.6 19.1 23.4 26.1
Ленинградская область
Объем, млрд руб. 68.6 82.9 127.2 126.3 166.1 193.2
обрабатывающие производства, % 30.2 32.0 22.0 27.0 22.9 18.4
транспорт и связь, % 42.9 41.2 46.7 40.0 40.7 42.3
Мурманская область
Объем, млрд руб. 14.8 20.0 24.5 26.9 46.8 41.3
добыча полезных ископаемых, % 23.5 31.2 25.3 30.6 24.3 31.1
транспорт и связь, % 19.9 22.7 25.7 18.5 35.1 26.5
Новгородская область
Объем, млрд руб. 8.8 14.0 19.0 23.9 33.9 37.0
обрабатывающие производства, % 46.9 40.2 41.3 30.6 32.1 17.9
транспорт и связь, % 31.1 29.2 25.1 32.5 24.3 26.6
операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги, % 7.7 10.3 10.7 16.8 12.8 13.4
Псковская область
Объем, млрд руб. 5.9 5.5 7.6 13.7 16.5 12.9
обрабатывающие производства, % 16.5 21.7 20.7 21.7 21.8 27.3
транспорт и связь, % 18.5 22.8 34.1 29.3 30.0 12.6
Санкт-Петербург
Объем, млн руб. 117.8 156.9 193.7 303.4 372.6 324.7
обрабатывающие производства, % 16.2 18.0 20.8 13.4 11.3 12.5
транспорт и связь, % 28.7 24.6 27.7 41.4 44.0 27.4
операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги, % 24.5 28.5 23.3 18.7 17.5 20.2
Источник: расчет автора на основе [2, 3]
В распределении инвестиций ситуация подобная общероссийской. Во всех субъектах очень высокую долю занимают инвестиции, направляемые в транспорт и связь. Высока доля инвестиций в добычу полезных ископаемых в Республике Карелия, Архангельской и Мурманской области. В обрабатывающие производства наиболее значительны вложения в Республике Карелия, Вологодской, Калининградской, Ленинградской и Псковской областях. Санкт-Петербург отличается тем, что среди лидирующих отраслей в распределении инвестиций выделяются операции с недвижимым имуществом (табл. 10).
Комментируя приведенные данные, следует обратить особое внимание на ресурсообеспеченные регионы с достаточно низкими темпами экономического роста: Вологодскую, Мурманскую области и республику Коми. Здесь примечательным является то, что виды экономической деятельности, на которые приходится основная доля получаемой регионом прибыли, представлены крупными предприятиями, входящими в структуру холдингов: ОАО Апатит (ЗАО «ФосАгро»), ОЛКОН («Северсталь»), Ковдорский ГОК («Еврохим»), Ловозерский ГОК (добыча полезных ископаемых), Кольская ГМК (ОАО "РАО "Норильский никель") - Мурманская область; Череповецкий металлургический комбинат (Северсталь), ОАО Аммофос (ЗАО "ФосАгро АГ") -Вологодская область; ООО «ЛУКОЙЛ-Коми» (ОАО «ЛУКОЙЛ»), ООО «РН-Северная нефть» (НК «Роснефть»). Соответственно принятие управленческих решений, в том числе и инвестиционного характера, не относится к компетенции данных предприятий.
В итоге возникает парадоксальная ситуация: ресурсно-обеспеченные регионы испытывает острый дефицит в инвестиционных ресурсах и характеризуется низкими темпами роста валового регионального продукта. Одной из основных причин сложившегося положения с точки зрения автора, является то, что львиную долю финансового результата - прибыли (до 90%) формируют крупные градообразующие предприятия, входящие в структуру холдингов, управляющие компании которых зарегистрированы чаще всего вне региона. Последние, в свою очередь, не заинтересованы в осуществление вложение в региональное развитие. Соответственно основные финансовые ресурсы, заработанные на территории региона, выводятся из него.
К негативным тенденциям можно отнести и краткосрочные предпочтения при использовании предприятиями основной массы прибыли на протяжении исследуемого периода. Это сдерживает инвестиционную активность и ограничивает инвестиционные возможности территории.
В данной связи с целью активизации инвестиционных процессов, стимулирующих экономический рост в регионах Северо-Западного федерального округа (особенно в северных), необходимо:
• создание на федеральном уровне регуляторов, стимулирующих крупные градообразующие предприятия на осуществление инвестиций в регионы, на территории которых они функционируют (в данном направлении особую роль надлежит сыграть принятию закона «О холдингах»);
• создание на региональном уровне действенных стимулов, способствующих созданию благоприятной инвестиционной среды, повышению заинтересованности хозяйствующих субъектов в осуществлении долгосрочных вложений.
ЛИТЕРАТУРА
1. Приказ Минфина РФ от 10.12.2002 № 126н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02». 2. Федеральная служба государственной статистики - Регионы России. Социально-экономические показатели. Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/publishing/catalog/statisticCollections/doc_1138623506156 3. Федеральная служба государственной статистики - Центральная база статистических данных. Режим доступа: http://www.gks.ru/dbscripts/Cbsd/DBInet.cgi
Сведения об авторе
Кобылинская Галина Владимировна - к.э.н., зав. сектором; e-mail: [email protected]
