CC BY
5^ ственности, венчурного капитала, инновационного ^ маркетинга, программ, бизнес-моделей, рынка х инноваций и др.;
ш • адекватность элементов национальной и региональ-х ных инновационных систем существующей стадии ^ экономического и инновационного развития, порогу ^ на пути инновационного развития [12];
• построение процесса системообразования по ^ концепции национальной инновационной сис-к темы как комплекса отношений субъектов научно-инновационной деятельности по проведению < научно-инновационного процесса, как множества ^Е взаимодействующих региональных инновацион-¡^ ных подсистем со складыванием ряда типов ко-^ оперативных структур, адекватных этапам науч-з но-инновационного процесса и их функциям [6, с. 26].
Реализация указанных подходов позволит обосновать пути преодоления дефектов в построении существующего научно-инновационного пространства, основные направления расширения и трансформации конфигурации научно-инновационного пространства в стране и регионах разного типа, используя их конкурентные преимущества.
Литература:
1. Иванов С. А. 9.1. Генезис понятий «экономическое пространство», «социально-экономическое пространство», «социальное пространство» // Стратегические приоритеты регионального развития: от теории к принципам
формирования единого социально-экономического пространства / Под ред. В. В. Окрепилова; РАН. Ин-т проблем региональной экономики. СПб.: Наука, 2009.
2. Некрасов Н. Н. Региональная экономика. М.: Экономика, 1978.
3. Перру Ф. Экономическое пространство: теория и приложения // Пространственная экономика. 2007. № 2.
4. Иванов В. В. Пространственное развитие национальной инновационной системы // Инновации. № 2. 2011.
5. Наука России в цифрах: 2010: Стат. сб. М.: ЦИСН, 2010.
6. Васин В. А., Миндели Л. Э. Пространственные аспекты формирования и развития национальной инновационной системы // Инновации. № 11. 2011.
7. Суховей А. Ф., Голова И. Н. Инновационные возможности саморазвития региона. Екатеринбург: Ин-т экономики УРО РАН, 2010.
8. Гринчель Б. М., Назарова Е. А. Экспериментальная проверка метода измерения конкурентного потенциала регионов России // Модернизация и экономическая безопасность России. Т. 2 / Под ред. акад. Н. Я. Петракова. М.; СПб., 2011. С. 354-383.
9. Аносова Л. А. Общее собрание Отделения общественных наук РАН на тему «Научно-технологический прогноз — важнейший элемент стратегии развития России» // Экономика и управление. № 1. 2009.
10. Лапина Н. Новый этап в формировании инновационной экономики: опыт Франции // Мировая экономика и международные отношения. 2012. № 1. С. 61-71.
11. Российский инновационный индекс / Под ред. Л. М. Гохберга. М.: Нац. исслед. ун-т «Высшая школа экономики», 2011.
12. Полтерович В. М. Принципы формирования национальной инновационной системы // Проблемы теории и практики управления. 2008. № 11. С. 9-10.
Инвестиционная привлекательность как фактор устойчивого развития промышленных предприятий региона
Investment Attractiveness as a Factor for Sustainable Development of Industrial Enterprises in the Region
УДК 330.322:658
Дудник Олег Владимирович
директор Магаданского института экономики — филиала Санкт-Петербургского университета управления и экономики,
кандидат социологических наук, доцент 685000, г Магадан, ул. Пролетарская, д. 1
Dudnik Oleg Vladimirovich
Proletarskaya Str. 11, Magadan, 685000
Инвестиционно-инновационная модернизация и структурная перестройка российской экономики невозможна без устойчивого экономического развития предприятий национального промышленного сектора. Российские предприятия промышленного сектора вынуждены одновременно решать проблемы обеспечения устойчивости развития и функционирования, в условиях
снижения их инвестиционной привлекательности, ограниченности источников финансирования.
Автором статьи сделана попытка оценки взаимосвязи инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и инвестиционной привлекательности региона. Обоснованы роль, место и значение потенциала инвестиционной привлекательности в формировании устойчивого развития предприятий. В основе предложенного в статье методического подхода к оценке потенциала инвестиционной привлекательности региона лежит группировка видов экономической деятельности.
The article assesses the Russian economy as a potential venue for investment and innovative modernization. It goes on to say the economy could not be restructured unless sustainable economic developments were to occur in enterprises in the national industrial sector. These enterprises need to maintain their attractiveness — despite limited sources of funding — to sustain their development and operation. At this stage, the paper assesses
the relationship in the region of investment potential, investment risk and investment attractiveness. It does so while maintaining investment's potential attractiveness as a tool for developing and building sustainable enterprises. In conclusion, it addresses the region's economic activities as part of a methodical approach to promoting investment there.
Ключевые слова: устойчивое экономическое развитие, инвестиционная привлекательность, инвестиционный потенциал, виды экономической деятельности
Keywords: sustainable economic development, investment attraction, investment potential, types of economic activity
Увеличение скорости и масштабов глобальных экономических изменений сопровождается повышением степени внешней и внутренней неопределенности, что отрицательно сказывается на способности отечественных промышленных предприятий противостоять негативным воздействиям внешней среды. В этих условиях решение современных задач инвестиционно-инновационной модернизации и структурной перестройки российской экономики невозможно без устойчивого экономического развития предприятий промышленного сектора национальной экономики.
Сосредоточение усилий на обеспечении экономической устойчивости промышленных предприятий, с одной стороны, является залогом их выживаемости, с другой — ограничивает возможности прогрессивных изменений предприятий в процессе развития, необходимость которых возрастает в условиях усиления конкуренции. Российские предприятия промышленного сектора вынуждены одновременно решать проблемы обеспечения устойчивости и функционирования и развития в условиях снижения их инвестиционной привлекательности и ограниченности источников финансирования.
Инвестиции необходимы как в период экономического роста, так и во время кризиса. Обусловлено это тем, что инвестиционная деятельность невозможна без наличия инвестиционных ресурсов, а также сфер и объектов вложения капитала. В теории инвестиций для обозначения условий, имеющих высокую значимость для привлечения инвестиционных ресурсов, используется категория инвестиционного потенциала, который на уровне региона складывается из восьми частных потенциалов или условий (факторов): ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, потребительского, финансового, инфраструктурного, институционального и инновационного.
В процессе использования инвестиционного потенциала региона возникает возможность того, что поставленные инвестиционные цели не будут достигнуты. Эту возможность принято обозначать как инвестиционные риски, которые подразделяются на экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный и законодательный. Совокупность данных видов риска характеризуется как интегральный инвестиционный риск [1].
Инвестиционный потенциал и инвестиционный риск формируют инвестиционный климат региона, который предопределяет инвестирование предприятий в региональную хозяйственную систему и отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в регионе с точки зрения осуществления капиталовложений. Степень изменения инвестиционного климата в более благоприятную сторону определяется эффективностью инвестиционной политики региона, под которой понимается совокупность мер органи-
зационного и экономического воздействия органов ^ управления, направленных на создание оптимальных =п условий для вложения инвестиций [2]. х
Инвестиционную привлекательность определяют ш как взаимосвязь инвестиционного потенциала и ин- х вестиционных рисков. При этом те же самые харак- ^ теристики применяются при оценке качества инве- ^ стиционного климата региона (агентство «Эксперт РА»). 2
Понятия инвестиционного климата и инвестицион- к ной привлекательности объективно тождественны, но =Ц с точки зрения субъектов инвестиционной деятель- < ности их следует различать. ^
Инвестиционный климат важен, прежде всего, для ^ региона и страны в целом. Инвестор же, давая оценку ^ инвестиционного климата региона, делает заключение 2 о его привлекательности для инвестирования. Привлекательность — это субъективное мнение инвестора, который принимает решение по поводу осуществления инвестиций.
Оценка инвестором инвестиционного климата региона как совокупности инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков, сформированных под воздействием инвестиционной политики, определяет инвестиционную привлекательность региона для осуществления инвестирования. От степени инвестиционной привлекательности региональной хозяйственной системы зависит инвестиционная активность, которая выражается в виде объема поступивших в регион инвестиций.
Результативность осуществления инвестиционного процесса формирует эффективность инвестиций, которая определяется как соотношение эффекта (результата) к затраченным инвестиционным ресурсам.
На рис. 1 инвестиционная привлекательность представлена как результат устойчивого экономического воздействия на инвестиционный климат региона. Таким образом, понятие инвестиционной привлекательности в данном случае будет шире.
Однако в литературе можно встретить и противоположную точку зрения, согласно которой инвестиционный климат страны, региона, отрасли, предприятия представляет собой сочетание инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности, которое формирует платежеспособный спрос на инвестиции [3].
Понятие инвестиционного климата в данном ракурсе шире, чем категория инвестиционной привлекательности, что противоположно подходу, проиллюстрированному на рис. 1. С данным утверждением автор не может согласиться в связи с тем, что здесь не рассмотрена роль устойчивого экономического развития.
Возможно, в условиях классического рынка рассматриваемый подход и был бы верен. Неоклассический региональный подход базируется на постулате о том, свободный нерегулируемый рынок естественным образом приводит к устранению неравенства между регионами. Следовательно, в ограничении стихийных действий рыночных сил нет никакой необходимости.
Согласно теории несбалансированного развития, в отсутствие государственного регулирования функционирование рынка объективно ведет к увеличению региональных различий в силу цикличности и самоорганизации рыночного механизма, закрепляющего высокую развитость одних регионов и слабость других [4]. На необходимость эффективного государственного регулирования, основывающегося на рыночном
со 0 1 Инвестиционная активность
О X _ Внутренние инвестиции Внешние инвестиции, в том числе иностранные
ш
о о со
<
о
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ
Устойчивое экономическое развитие
Инвестиционный климат
Инвестиционный потенциал
Инвестиционный риск
Эффективность инвестиций
Экономический рост в регионе Доход инвестора
Рис. 1. Инвестиционная среда региона
саморегулировании инвестиционных процессов, указывают, в частности, И. В. Гришина, В. П. Попков и В. П. Семенов [2].
Таким образом, следует различать понятия инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности. Благоприятный инвестиционный климат, который является результатом устойчивого экономического воздействия на инвестиционный потенциал и риски, приводит к повышению привлекательности региона, формируя в глазах инвесторов его инвестиционную привлекательность.
Рассмотрение категорий инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и инвестиционной привлекательности указывает на то, что в целях устойчивого экономического развития не следует сосредотачивать усилия на реализации всего инвестиционного потенциала, так как различные его факторы могут ассоциироваться с разными уровнями инвестиционного риска. Вся совокупность инвестиционного потенциала может быть подразделена на две группы: тот потенциал, который имеет низкий инвестиционный риск, и другую его часть, которая подвержена высоким инвестиционным рискам. Таким образом, можно говорить о том, что часть инвестиционного потенциала с низким инвестиционным риском будет формировать инвестиционную привлекательность региона и его конкурентные преимущества (сильные стороны и возможности). Другая же его часть составляет слабые стороны и угрозы.
В инвестиционной среде региона имеют место два разнонаправленных процесса, в каждый момент времени определяющие его инвестиционный климат и инвестиционную привлекательность. Равновесное состояние этой системы характеризуется объемом поступающих инвестиций, которые обуславливают инвестиционную активность в социально-экономической системе региона. Первый процесс связан с ростом инвестиций в экономику региона, что подкрепляется высокой доходностью вложенных средств, второй — обуславливает снижение объема инвестиций, что связано со значительным риском потери вложенных средств.
Для обозначения данных процессов предлагается использовать категорию потенциала инвестиционной
привлекательности региона. Мы определяем его как совокупность объективных экономических, социальных и природно-географических свойств, обеспечивающих высокую интенсивность привлечения инвестиций с целью устойчивого экономического развития региона и низкую вероятность полного или частичного недостижения этого результата. Можно воспользоваться более простым определением потенциала инвестиционной привлекательности как части инвестиционного потенциала, обладающей высокой привлекательностью для инвестора и низким риском использования.
Тем не менее понятия инвестиционного потенциала и потенциала инвестиционной привлекательности неравнозначны. Сравнивая два определения, можно увидеть наличие существенных различий.
Во-первых, потенциал инвестиционной привлекательности является важнейшей составной частью инвестиционного потенциала, который учитывает только те факторы производства и сферы приложения капитала, которые составляют конкурентные преимущества социально-экономической системы региона.
Во-вторых, потенциал инвестиционной привлекательности включает в себя возможности, которые позволяют наиболее эффективно использовать имеющиеся ресурсы.
В-третьих, учитываются те виды и сферы экономической деятельности, которые обеспечивают минимальный негативный риск, связанный с осуществлением предпринимательской деятельности.
Таким образом, мы приходим к выводу, что потенциал инвестиционной привлекательности региона органически связан с инвестиционным потенциалом и формирует «точки роста» инвестиций в устойчивое развитие экономики. Такое утверждение базируется на том, что, как правило, при оценке инвестиционного потенциала учитываются сходные факторы для всех регионов. Однако в каждом конкретном случае количественный и качественный набор этих факторов всегда будет различаться. Для того чтобы эффективно управлять развитием региона с помощью инвестиционной политики, потребуется выделить уникальные и наиболее выгодные для инвесторов факторы производства, дать им оценку и разработать стратегию использования.
<
о
Проведенное исследование позволяет сделать вывод о том, что инвестиционная привлекательность является самостоятельной экономической категорией, которой присущи объективные свойства, с одной стороны, характеризующие степень соответствия системы (объекта инвестирования) интересам инвестора (субъекта инвестирования), а с другой стороны, формирующиеся как отражение интересов большинства потенциальных инвесторов на открытом рынке в условиях конкуренции.
Автором предложена концептуальная модель взаимосвязи анализа, измерения и оценки инвестиционной привлекательности в виде функционального описания соответствующих процессов и связей (рис. 2), а также выявлены основные факторы и показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность промышленного предприятия.
Такие особенности экономических систем, как открытость, иерархичность, взаимозависимость системы и внешней среды определяют тесную взаимосвязь инвестиционной привлекательности экономических систем разного уровня. Инвестиционная привлекательность промышленного предприятия проявляется в ее взаимодействии с окружающей средой и реализуется через внешние связи с системами более высокого уровня иерархии — отрасли и региона. Интегральная оценка инвестиционной привлекательности предприятия формируется как результат обобщения взаимосвязанных и взаимообусловленных величин инвестиционной привлекательности как самого предприятия, так и мезоэкономических систем (отрасли и региона), в которых оно функционирует.
Оценку потенциала инвестиционной привлекательности предполагается осуществлять путем группировки приоритетных видов экономической деятельности на основе общеэкономической предпосылки притока капитала в виде возможности получения более высокого дохода. К приоритетным видам экономической деятельности относятся те, по которым предоставляется государственная поддержка [5]. В качестве
группировочного признака следует использовать уровень рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) предприятий и организаций.
Показатель инвестиционной привлекательности отражает экономическую эффективность инвестиций. Поэтому необходимо учесть, что по международным стандартам в зависимости от показателя рентабельности социально-экономической системы можно выделить пять групп:
А — характеризуется очень высокой рентабельностью, превышающей нормативное значение в 4 и более раз (40-48%); B — характеризуется рентабельностью выше среднего, превышает норматив в 2 и более раз (20-24%); C — характеризуется нормативным уровнем рентабельности (10-12%); D — характеризуется рентабельностью, которая ниже
норматива в 2 раза (5-6%); E — характеризуется очень низким уровнем рентабельности, ниже норматива более чем в 2 раза (менее 5%).
Данная градация позволяет выделить группы видов экономической деятельности, которые характеризуются различной привлекательностью для инвестора. Вклад в потенциал инвестиционной привлекательности видов экономической деятельности необходимо определять с помощью коэффициентов, значения которых для целей конкретных исследований могут быть изменены.
По числу групп можно определить, что виды экономической деятельности, имеющие высокую привлекательность, должны иметь коэффициент, равный 1; виды экономической деятельности, составляющие группу инвестиционной привлекательности выше среднего — 0,8; группа с нормальной привлекательностью — 0,6; группа с привлекательностью ниже среднего уровня — 0,4; для группы с низкой привлекательностью, ввиду ее наличия принимается коэффициент 0,2.
Общая интегральная оценка потенциала инвестиционной привлекательности будет иметь следующий вид:
тттттт НаибП • 1 + ПВС • 0,8 + НормП • 0,6 + ПНС • 0,4 + НаимП • 0,2 лппп. ПИП =---^-----— • 100%,
X ВЭД
^ где ПИП — потенциал инвестиционной привлекатель-х ности региона, %; НаибП — наиболее привлекательные х виды экономической деятельности, ед.; ПВС — виды ш экономической деятельности, привлекательность кото-х рых выше среднего, ед.; НормП — виды экономической х деятельности с нормальной привлекательностью, ед.; ^ ПНС — виды экономической деятельности, привлека-^ тельность которых ниже среднего, ед.; НаимП — наи-^ менее привлекательные виды экономической деятель-^ ности, ед.; ЕВЭД — общее число видов экономической
деятельности, согласно ОКВЭД, ед. ^ Экономический смысл интегральной оценки потен-^ циала инвестиционной привлекательности в том, что он ш будет показывать удельный вес видов экономической ^ деятельности с высоким уровнем доходности и низким ^ риском инвестирования. В межрегиональном срезе данный показатель позволит ранжировать регионы по уровню потенциала инвестиционной привлекательности и отобрать те из них, которые формируют инвестиционный потенциал экономики страны для целей осуществления государственной инвестиционной политики [6].
Оценка потенциала инвестиционной привлекательности дает возможность дифференцировать степень благоприятности инвестиционного климата, которая основывается на обобщающем критерии притока капитала — норме прибыли.
Структура потенциала инвестиционной привлекательности позволяет определить соотношение прямых и косвенных методов управления в отношении каждого элемента инвестиционной сферы в зависимости от его привлекательности.
Деление по уровню рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) предприятий и организаций позволит группировать виды экономической деятельности по показателю инвестиционной привлекательности.
1. Группа высокой и средней инвестиционной привлекательности. Отличается высоким уровнем рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) предприятий и организаций. Данная группа будет характеризовать конкурентные преимущества региона, позволяющие без особых усилий в сфере инвестиционной политики обеспечить интенсивный приток инвестиций, так как высокая доходность и низкий инвестиционный риск положительно оцениваются инвесторами. Для видов экономической деятельности данной группы необходимо обеспечить функционирование механизма рыночного саморегулирования и дать возможность господства частного инвестиционного капитала.
2. Группа средней (нормальной) инвестиционной привлекательности. Данная группа будет характеризоваться высокой доходностью, но ввиду значительных рисков деятельности потребует дополнительных усилий в сфере инвестиционной политики для обеспечения достаточной защиты инвестиций. Для видов экономической деятельности данной группы необходимо обеспечить возможность осуществления как частных, так и государственных инвестиций. Должна быть разработана система льгот и гарантий для частных инвесторов и задействованы государственные и региональные инвестиционные программы.
3. Группа низкой инвестиционной привлекательности. Отнесенные к этой группе виды экономической деятельности характеризуются низкой доходностью и высоким риском инвестирования. Ввиду наличия угроз для частного капитала должны быть задействованы преимущественно государственные и региональные инвестиции в виде целевых инвестиционных программ.
Таким образом, в целях устойчивого экономического развития и на основании предложенной группировки можно выделить группы видов экономической деятельности, в отношении которых должны применяться различные инструменты региональной инвестиционной политики. Рациональное использование государственных, региональных и частных инвестиций позволит обеспечить сбалансированную структуру экономики региона и создаст благоприятные предпосылки для устойчивого экономического роста.
Литература
1. Валинурова Л. C., Казакова О. Б. Управление инвестиционной деятельностью. М.: КНОРУС, 2005. 384 с.
2. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России. 2001. № 2. С. 5-16.
3. Грацинская Г. В., Пучков В. Ф. Методология оценки инвестиционного климата в регионах. СПб.: Изд-во СПбГУТД, 2008. 220 с.
4. Гусаков М. А., Горбунов А. А. Региональные аспекты инновационной и инвестиционной деятельности. СПб.: ИРЭ РАН, 2004. 180 с.
5. Катасонов В. Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. М.: Анкил, 2005. 328 с.
6. Кашина Н. Система управления инвестициями на региональном уровне // Инвестиции в России. 2006. № 8. С. 35-40.
Издания СПбУУиЭ
ВЫШЛА ВТОРЫМ ИЗДАНИЕМ КОЛЛЕКТИВНАЯ МОНОГРАФИЯ Методологические проблемы дисциплинарных и междисциплинарных исследований в социально-гуманитарных науках: Коллективная монография / Отв. ред. Н. И. Безлепкин. — 2-е изд. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского ун-та управления и экономики, 2012. — 250 с.; ил.
В коллективной монографии рассматриваются дисциплинарные и междисциплинарные методы исследования, а также проблемы методологического характера, которые возникают при их использовании в процессе научного исследования. Раскрываются особенности научного, в том числе социогуманитарного познания, методы научного исследования в социальных и гуманитарных науках — экономике, социологии, психологии. Подробно анализируются место и роль философии в междисциплинарных исследования в социогуманитарных науках. Монография подготовлена на основе работ отечественных и зарубежных ученых, а также научных исследований авторов.
