CC BY
59
О. О. Дроботова к.э.н., доцент кафедры экономики и управления, Волгоградский государственный технический университет
О.О. Drobotova
PhD of economics, associate professor of economics and management chair, Volgograd State
Technical University (8 917 33 7 85 34 [email protected])
Ким Ан Фам Тхи магистрант кафедры экономики и управления, Волгоградский государственный технический университет
Kim An Pham Thi
undergraduate of the department of economics and management, Volgograd State Technical University ([email protected])
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА
Аннотация. В статье рассмотрены содержание, направления, факторы инвестиционной политики предприятий малого и среднего бизнеса. Авторы сформировали субъектно-объектную структуру инвестиционной политики предприятий малого и среднего бизнеса и определили содержание этапов инвестиционного процесса на предприятии малого и среднего бизнеса. В работе определены наиболее целесообразные методы финансирования инвестиций предприятий малого и среднего бизнеса. Структурированы и определены наиболее значимые проблемы формирования и реализации эффективной инвестиционной политики предприятий малого и среднего бизнеса в современных условиях.
Annotation. The article deals with the content, direction, factors of investment policy of small and medium-sized businesses. The authors formed the subject-object structure of investment policy of small and medium-sized businesses and determined the content of the stages of the investment process in small and medium-sized businesses. The paper identifies the most appropriate methods of financing investments of small and medium businesses. The most significant problems of formation and implementation of effective investment policy of small and medium-sized businesses in modern conditions are structured and identified.
Ключевые слова: ключевые слова: инвестиционная деятельность; инвестиционная политика предприятия; малый и средний бизнес; инвестиционный процесс; методы финансирования инвестиций. Key words: investment activity; investment policy of the enterprise; small and medium business; investment process; methods of financing investment.
В настоящее время ключевой проблемой развития предприятий малого и среднего бизнеса (МСБ) выступает формирование, расширение и модернизация материально-технической база производства. Наличие у предприятия современного оборудования позволит организовать выпуск конкурентоспособной продукции и оказывать услугу, соответствующие самым высоким требованиям. Это, в свою очередь, сформирует существенные конкурентные преимущества предприятия МСБ и обеспечит его функционирование на рынке на достаточно длительную перспективу. Для запуска данного механизма необходимы инвестиции. В этой связи, наиболее острой проблемой и первостепенной задачей для предприятия МСБ становится активизация инвестиционной деятельности и, прежде всего, рост капитальных вложений. Инвестиции являются основой экономического развития любого предприятия.
Ввиду многих обстоятельств инвестиционные возможности предприятий малого и среднего бизнеса существенно ограничены. Вследствие этого для предприятий МСБ проблема активизации инвестиционной деятельности трансформируется в проблемы повышения эффективности инвестиционных вложений и оптимизации ограниченных источников инвестиционных ресурсов. Залогом разрешения указанных проблем выступает комплексный анализ и обоснованная оценка инвестиционной деятельности, а, следовательно, формирование эффективной и гибкой инвестиционной политики. И, для предприятий МСБ данный аспект деятельности «жизненно необходим».
Инвестиционная политика предприятия МСБ имеет решающее значение для организации и управления инвестиционной деятельностью предприятия. В современных условиях разработка инвестиционной политики предприятия МСБ базируется на концепции «стратегического управления». В соответствии с данной концепцией стратегическая инвестиционная позиция предприятия МСБ включает в себя: систему принципов и целей функционирования, механизм взаимодействия субъекта и объекта управления, характер взаимоотношений между элементами организационной структуры и формы реагирования и адаптации к изменяющимся условиям внешней среды предприятия. В целях реализации инвестиционной стратегии предприятия МСБ разрабатывается инвестиционная политика. Другими словами, инвестиционная политика определяет, каким образом должны быть достигнуты стратегические инвестиционные цели предприятия.
В научных работах представлены различные подходы к определению понятия «инвестиционная
политика». Многообразие взглядов авторов основывается на различиях в уровнях субъектов инвестиционной деятельности, формируемых ими стратегических целей и возможных форм инвестирования. Подходы к определению данного понятия представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Подходы к понятию «инвестиционная политика» [1, с. 106]
Автор Определение
Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж.; Боди З., Кейн А., Маркус А. Инвестиционная политика, определяющая формирование портфеля ценных бумаг. В данном подходе инвестиционная политика трактуется с позиции профессиональных инвесторов, управляющих вверенными им средствами, с целью достижения наибольшего эффекта
Бланк И.А.; Бочаров В.В. Инвестиционная политика как составная часть стратегии предприятия, направленная на расширение потенциала организации
Райзберг Б.А.; Азрилиян А.Н. Инвестиционная политика как составная часть экономической политики предприятия, ориентированная на обновление основных фондов
Ендовицкий Д.А.; Слепов В.А., Громова Е.И., Кери И. Т. Инвестиционная политика как составная часть финансовой политики, направленная на достижение поставленных целей организации. При указанном подходе целевые установки не уточняются, поскольку, по мнению авторов, они являются индивидуальными для каждого предприятия и зависят от конкретно сложившейся экономической ситуации
Игонина Л.Л.; Сергеев И.В., Веретенникова И.И.; Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Инвестиционная политика как комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение средств. При указанном подходе авторы акцентируют внимание на получении прибыли в процессе осуществления инвестиционной деятельности
Здесь необходимо заметить, что зарубежные авторы определяют инвестиционную политику с точки зрения финансового инвестирования, а российские ученые - с позиций реальных инвестиций.
Инвестиционная политика предприятия МСБ является составной частью финансовой политики, которая, в свою очередь, входит в состав экономической политики предприятия. Экономическая политика предприятия МСБ охватывает систему базовых элементов (положений), определяющих экономическую деятельность предприятия с учетом особенностей его функционирования и конкретизирует экономическую стратегию развития в каждой функциональной области деятельности предприятия. Инвестиционная политика предприятия МСБ находится в тесной взаимоувязке и взаимосогласованности со всеми элементами финансовой политики, а также со всеми другими вида формируемых на предприятии политик, в частности: маркетинговой, производственной, кадровой, инновационной и др. Содержание экономической политики предприятия МСБ представлено на рисунке 1.
В Н Е Ш Н Я Я
С Р Е
Д А
П Р
Е Д
П Р И Я Т И Я
Стратегия развития предприятия МСБ
\ /
Экономическая политика предприятия МСБ
Финансовая политика
Инвестиционная политика.
Политика управления текущими активами
Амортизационная политика
Налоговая политика
Учетная политика
Политика управления капиталом и обязательствами
Маркетинговая политика
Производственная политика
Кадровая политика
Инновационная политика
Коммерческая политика
Информационная политика
другие виды политик
Программы Планы Проекты
Бюджеты, сметы
Реализация мероприятий, практическая деятельность
В Н У Т Р Е Н Н Я Я
С Р
Е Д
А
П Р
Е Д
П Р И Я Т И Я
Рисунок 1 - Составляющие экономической политики предприятия МСБ
При этом необходимо подчеркнуть, что инвестиционная политика предприятия МСБ представляет собой сложную, взаимообусловленную и взаимосвязанную совокупность видов его деятельности, направленную на перспективное развитие, извлечение из инвестиционных вложений дохода и других выгод. Эффективная инвестиционная политика предприятия должна быть сбалансированной по всем направлениям и адекватной изменяющимся условиям хозяйствования.
При разработке инвестиционной политики предприятия МСБ необходимо придерживаться основополагающих принципов, способствующих достижению эффективного взаимодействия всех уровней управления инвестиционной деятельность на предприятии. При формировании инвестиционной политики целесообразно руководствоваться следующими принципами: системность; приоритетность инвестиционной политики; эффективность инвестирования; согласованность; контроль [2, с. 31].
Основными направлениями инвестиционной активности предприятий МСБ могут выступать, как инвестирование (реальные инвестиции) в объекты основной, внутренней деятельности предприятия, так и вложения (финансовые инвестиции) во внешние объекты, деятельность других субъектов. По направленности объектов инвестиционных вложений инвестиционная политика предприятий МСБ может быть двух типов: внутренняя и внешняя, что отражено на рисунке 2.
Рисунок 2 - Направления инвестиционной политики предприятия МСБ
Действие объективных внешних и внутренних факторов определяет соотношение различных форм инвестирования на каждом этапе инвестиционного периода предприятия МСБ. Основные из указанных факторов, приведены на рисунке 3.
В силу действия указанных факторов инвестиционная активность предприятия МСБ сосредоточена, в основном, в сфере реального инвестирования. Основными формами реального инвестирования выступают следующие:
1. реконструкция, целью которой является кардинальное изменение, преобразования всего производственно-технологического процесса предприятия. Реконструкция предполагает формирование качественной новой материально-технической базы предприятия, как правило, с полным технологическим циклом. В зависимости от стратегических целей развития предприятия реконструкция может осуществляться в форме: а) строительства новых (на месте старых) зданий и сооружений; б) строительства дополнительных помещений; в) перестройки действующих; г) ввод в эксплуатацию технически нового, прогрессивное оборудования (взамен или в дополнение действующему);
Рисунок 3 - Система основных факторов, определяющих соотношение форм инвестирования предприятия МСБ
2. модернизация или техническое перевооружение, целью которой выступает совершенствование применяемой на предприятии технологии производства за счет модернизации (усовершенствования) действующего оборудования или замены его на более технически совершенное, прогрессивное;
3. обновления используемого оборудования и увеличения производственных мощностей в целях расширения материально-технической базы и масштабов деятельности предприятия.
По мере успешного развития своей деятельности предприятие МСБ может переориентировать свою инвестиционную политику на внешнее направление, которое предполагает:
1. покупку долей в уставных капиталах других предприятий (приобретение предприятий) в целях решения следующих задач перспективного развития: а) формирование полной производственной цепочки (устранение изъянов); б) попытка завоевания новых территориальных рынков или новых сегментов на существующих рынка; в) укрепление взаимовыгодного сотрудничества с партнерами по бизнесу; г) вложение временно свободных денежных средств предприятия; д) возможность сменить и/или расширить сферу своей деятельности;
2. вложение денежных средств предприятия средств в портфельные инвестиции с целью получения дополнительного «непрофильного» дохода.
По нашему мнению, организация разработки и реализации инвестиционной политики предприятия МСБ представляет собой комплекс мероприятий, направленных на формирование, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ и проектов в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов.
Инвестиционный процесс предприятия МСБ представляет собой последовательность этапов, действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности.
Инвестиционный период предприятия МСБ необходимо определить как период, охватывающий разработку, реализацию и оценку эффективности инвестиционной политики в рамках принятой инвестиционной стратегии предприятия.
В российском бизнесе преобладает модель корпоративного управления, характеризующая закреплением и сохранением полномочий по принятию стратегических решений за собственником. Данная модель основана на единоличном владении контролирующей доли капитала предприятия одним или незначительной группой собственников, при сохранении главенствующей позиции за одним из них. Одним из таких стратегических решений является инвестиционная стратегия и инвестиционная политика предприятия. В этой связи модель корпоративного управления является двухуровневой, что отражено в таблице 2.
Таблица 2 - Уровни инвестиционной политики предприятия в российской модели управления [3, с. 184]_
Субъект инвестиционной политики Содержание инвестиционной политики
Собственник (инвестор) Выбор отрасли, предприятия для инвестирования, определение стратегических направлений развития предприятия (скорость и направления роста,
продукт, рынки и т. д.), конкурентные стратегии (по Портеру: дифференциации или по издержкам), операционные (аутсорсинг, структура активов и др.)
Менеджер (исполнительный орган) Функциональные и ресурсные стратегии (маркетинговые - продвижение продукции, кадровые - поиск и управление персоналом, производственные -управление бизнес-процессами, управление качеством и т. д.)
По нашему мнению, наиболее целесообразно рассмотрение инвестиционной политики предприятия МСБ с субъектно-объектной позиции как двухуровневой системы. Рассматривая инвестиционную деятельность предприятия МСБ с позиций субъектно-объектного подхода, можно выделить следующие основные элементы: 1) субъекты, 2) объекты и 3) собственно инвестиционно-экономические отношения. Субъектно-объектная структура инвестиционной политики предприятия МСБ представлена на рисунке 4.
Субъекты инвестиционной деятельности предприятия МСБ
■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ! Инвестор ! ! Заказчик 1 ! Подрядчик 1
Руководитель и сотрудники финансово-инвестиционного профиля (службы) предприятия МСБ
1 ■ 1 ■ Потребители (их требования) продукции, произведенной на новом оборудовании 1 ■
41 41
Объекты инвестиционной деятельности предприятия МСБ
Модернизация, реконструкция,
Рисунок 4 - Субъектно-объектная структура инвестиционной политики предприятия малого и среднего бизнеса
Инвестиционный процесс предприятия МСБ представляет собой движение инвестиций различных форм и уровней. Успешная реализация инвестиционного процесса возможна при наличии соответствующих условий осуществления инвестиционной деятельности. В частности, необходимы:
1. наличие достаточного для реализации запланированных инвестиционных вложений ресурсного потенциала предприятия;
2. мотивация и профессиональные компетенции субъектов инвестиционной деятельности (прежде всего, внутри самого предприятия), способных осуществлять инвестиционный процесс в необходимых масштабах и в заданные сроки на достойном профессиональном уровне;
3. действенный механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности предприятия МСБ.
Говоря об инвестиционном процессе предприятия МСБ, необходимо остановиться на этапах данного процесса. Как отмечалось ранее, инвестиционный процесс представляет собой последовательность этапов, действий и операций по реализации инвестиционной политики предприятия. Его конкретное протекание (разграничение этапов и содержание работ на каждом из них) определяется принятой на предприятии инвестиционной политикой. Инвестиционный процесс предприятия МСБ включает в себя различные этапы управленческой работы, основные из которых представлены на рисунке 5.
Расширение, обновление ОПФ
Приобретение, создание НА
Вложения в финансовые активы
Рисунок 5 - Содержание и основные этапы формирования и реализации инвестиционной политики предприятия МСБ
Рассмотрим выделенные этапы. Прежде всего, необходимо отметить, что процесс формирования инвестиционной политики предприятия МСБ должен основываться целевых параметрах инвестиционной стратегии предприятия, а также анализе внутренних и внешних факторов и условий реализации инвестиционной политики.
На этапе 1 «Определение периода реализации инвестиционной политики» определяются и фиксируются сроки формирования и реализации инвестиционной политики предприятия. Указанные сроки должны соотносится с периодом инвестиционной стратегии предприятия и не должны выходить за указанные рамки. На формирование периода реализации инвестиционной политики оказывает существенное влияние отраслевая принадлежность и масштабы бизнеса предприятия. Например, для производственных предприятий инвестиционная политика более продолжительная (3-5 лет), чем для предприятий торговли или сфере бытового обслуживания (1-3 года).
На этапе 2 «Цели и задачи инвестиционной политики» формулируется цель (или дерево целей) и ставятся задачи инвестиционной политики предприятия МСБ.
На этапе 3 «Разработка направлений и форм инвестирования» формируется перечень альтернатив инвестирования и осуществляется выбор наиболее эффективных направлений и форм инвестиционных вложений предприятия. Здесь основная дилемма фокусируется на выборе «специализация - диверсификация». На выбор направлений и форм инвестирования существенно влияние оказывает отраслевая и региональная специфика бизнеса предприятия. В частности, а) отраслевая концентрация позволяет предприятию контролировать большие сегменты рынка и специализировать и углублять свое существующее направление деятельности, что предполагает повышенный уровень риска; б) диверсификация нацелена на инвестиционные вложения в рамках одной отрасли или группы взаимосвязанных отраслей.
На этапе 4 «Разработка стратегии формирования источников инвестиционных ресурсов» определяются возможные источники и объемы финансового обеспечения инвестиционной политики предприятия и разрабатывается оптимальная стратегия привлечения инвестиционных ресурсов на соответствующих условиях.
На этапе 5 «Формирование инвестиционной программы предприятия МСБ» происходит детальная конкретизация инвестиционной программы (по объектам и объемам инвестирования) и сроков инвестирования. На этом этапе окончательно фиксируется наличие необходимых ресурсов и готовность предприятия к реализации инвестиционного проекта (проектов), включенных в инвестиционную программу. В частности, определяется ассортимент выпускаемой продукции /услуг; осуществляется выбор технологии производства продукции и направления ее совершенствования; определяется производственный потенциал и возможностей его расширения; формируется политики привлечения инвестиционных ресурсов из возможных источников.
На этапе 6 «Анализ и оценка эффективности и осуществимости инвестиционной политики предприятия МСБ» осуществляется оценка разработанной инвестиционной политики предприятия по следующим критериям:
1. взаимоувязка с инвестиционной стратегией предприятия по целям, этапам и срокам реализации;
2. согласованность параметров инвестиционной политики с прогнозируемыми изменениями внешней среды предприятия (развитие экономики страны, инвестиционный климат и др.);
3. реализуемость с учетом имеющихся ресурсов (финансовых, кадровых, сырьевых, технологических и др.);
4. приемлемость уровня инвестиционных рисков;
5. финансовая, производственная и социальная результативность и эффективность реализации политики.
На этапе 7 «Возможная корректировка инвестиционной политики предприятия МСБ по периодам реализации» в случае выявления возможных негативных отклонений показателей оценки эффективности реализации разработанной инвестиционной политики предприятия осуществляется ее корректировка с учетом изменившихся условий и возможностей по уровням:
1. корректировка параметров инвестиционной программы предприятия;
2. корректировка инвестиционной политики предприятия;
3. уточнение параметров инвестиционной политики предприятия.
Ключевым элементом инвестиционной политики предприятия МСБ выступает формирование политики привлечения инвестиционных ресурсов в рамках принятой на предприятии стратегии формирования источников финансовых ресурсов. При этом необходимо отметить, что метод финансирования инвестиционного проекта определяет:
1. состав инвесторов;
2. объем и структуру необходимых инвестиционных ресурсов;
3. условия и объем привлеченных ресурсов;
4. интенсивность поступления инвестиционных ресурсов по отдельным этапам реализации
проекта;
5. ряд других показателей финансирования и управления проектом.
На выбор метода финансирования реализации инвестиционной политики предприятия МСБ (в частности, каждого отдельного инвестиционного проекта) оказывают влияние следующие факторы:
1. организационно-правовая форма предприятия МСБ, напрямую определяющая формы привлечения капитала, либо путем непосредственного вложения средств инвесторами в уставный фонд предприятия, либо с помощью заключения инвестиционного, кредитного или иных договоров;
2. размер предприятия МСБ, предполагающий меньшую степень удовлетворения потребности в инвестиционных ресурсах за счет собственных источников у более значительных предприятий, а также меньшие возможности по привлечению заемного капитала;
3. отраслевые особенности операционной деятельности предприятия МСБ, определяющие
структуру активов предприятия, продолжительность операционного цикла и другие финансово-производственные характеристики. Обычно низкий кредитный рейтинг и необходимость ориентироваться только на собственные источники инвестиционных ресурсов свойственны предприятиям с высокой долей внеоборотных активов и высоким уровнем фондоемкости производства продукции. Возможности привлечения заемных инвестиционных ресурсов имеют предприятия с непродолжительным операционным циклом;
4. уровень налогообложения прибыли или дохода (при упрощенных системах налогообложения), обуславливающий при более низких ставках налога на прибыль и налоговых льготах более предпочтительное формирование инвестиционных ресурсов за счет собственных источников. И, наоборот, при высоком уровне налогообложения прибыли (или дохода) существенно повышается предпочтительность привлечения заемных источников капитала;
5. средневзвешенная стоимость инвестиционного капитала, привлекаемого из различных источников, уровень которой должен быть ниже стоимости собственного капитала предприятия. Однако, стоимость отдельного заемного источника капитала может заметно колебаться в зависимости от ожидаемого рейтинга кредитоспособности предприятия, формы обеспечения кредита от других условий.
При разработке инвестиционной политики предприятия МСБ целесообразно рассматривать следующие основные методы финансирования инвестиционных проектов, которые отражены на рисунке 6.
Рисунок 6 - Методы финансирования инвестиционной политики предприятия МСБ В современных экономических условиях значительное количество предприятий МСБ сталкивается с существенными проблемами в рамках формирования и реализации эффективной инвестиционной политики. Структурировано специфичные проблемы развития МСБ представлены на рисунке 7.
По нашему мнению наиболее острыми проблемами деятельности предприятий МСБ на сегодняшний день выступают: 1) дефицит финансовых средств; 2) падение спроса на продукцию (ввиду снижения покупательской активности и роста потребительских требований); 3) невысокое качество продукции; 4) низкий профессиональный уровень управленческих решений. Так в результате ухудшения макроэкономической ситуации усилилось негативное влияние ряда финансово-экономических факторов, что, в свою очередь, способствовало снижению инвестиционной активности хозяйствующих субъектов. В этих условиях предприятия не только не наращивают объемы инвестиционных вложений, как реальных, так и финансовых, но и существенно сокращают их. При этом необходимо отметить, что деятельность предприятий МСБ протекает в более сложных экономических условиях, чем деятельность крупных предприятий.
Таким образом, инвестиционная политика предприятия малого и среднего бизнеса выступает основой активизации инвестиционной активности. Направлениями инвестиционной политики являются внешнее и внутренне - наиболее значимое для инвестиционной деятельности предприятия МСБ. При этом инвестиционная политика предприятия МСБ является составной частью финансовой политики, которая, в свою очередь, входит в состав экономической политики предприятия. Инвестиционный процесс предприятия МСБ выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. При формировании инвестиционной политики предприятия МСБ исходным моментом выступает максимально полное и обоснованное выполнение всех аналитических процедур данного процесса. Источники:
1. Воробьев, И. В. Инвестиционная политика на промышленных предприятиях // Вестник Ленинградского государ-
ственного университета им. А.С. Пушкина. 2015. / Режим доступа : https://cyberleninka. ru/article/n/investitsionnaya-politika-na-promyshlennyh-predpriyatiyah
2. Мальщукова, О. М. Проблемы разработки инвестиционной политики предприятия // Вопросы инновационной
экономики. 2011. № 4. с. 29-38. / Режим доступа : http://inec.enjournal.net/article/1011/
3. Резепин, Ю. Ю. Содержание и уровни инвестиционной политики предприятий // Вестник ЮУрГУ. Серия «Эконо-
мика и менеджмент». 2013. т. 7. №2. С. 183-185. Sources:
1. Vorobiev, IV Investment policy in industrial enterprises // Vestnik Leningrad State University. A.S. Pushkin. 2015. / Ac-
cess mode: https: // cyberleninka. ru / article / n / investitsionnaya-politika-na-promyshlennyh-predpriyatiyah
2. Mal'shchukova, O. M. Problems of development of the investment policy of the enterprise // Issues of innovative economy.
2011. № 4. c. 29-38. / Access mode: http://inec.enjournal.net/article/1011/
3. Rezepin, Yu. Yu. Contents and levels of investment policy of enterprises // Vestnik SUSU. Series "Economics and Man-
agement". 2013. Vol. 7. №2. Pp. 183-185.
УДК 657
А. Ф. Кузина
к. э. н., доцент кафедры бухгалтерского учета Кубанского государственного аграрного университета имени И. Т. Трубилина
A.F. Kuzina
Scientific adviser: candidate of economic Sciences, associate Professor, Department of Accounting Kuban State Agrarian University named after I. T. Trubilin
С.В. Кесян
к. э. н., доцент кафедры бухгалтерского учета Кубанского государственного аграрного университета имени И. Т. Трубилина
S. V. Kesyan
Scientific adviser: candidate of economic Sciences, associate Professor, Department of Accounting Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin
М.И. Ленкова
доцент кафедры сервиса и туризма, к.э.н., Кубанский социально-экономический институт
M.I. Lenkova
Scientific adviser: candidate of economic Sciences, associate Professor of the department of service and tourism, Kuban social and economic institute
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ БУХГАЛТЕРСКОГО И НАЛОГОВОГО УЧЕТА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ В СООТВЕТСТВИИ С МЕЖДУНАРОДНЫМИ СТАНДАРТАМИ УЧЕТА И ОТЧЕТНОСТИ В СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ
Аннотация. В рамках каждой коммерческой организации - а сельскохозяйственные организации не являются исключением - в соответствии с российским законодательством ведутся бухгалтерский финансо-
