CC BY
28УДК 338
Добролюбская Екатерина Леонидовна, студентка специальности «Экономическая безопасность», ФГБОУ ВО «Мордовский государственный
университет им. Н.П. Огарёва» Руководитель: Лизина О.М., к.э.н., доцент кафедры теоретической экономики и экономической безопасности, Национальный исследовательский Мордовский государственный университет, Саранск, Россия
ИНВЕСТИЦИОННАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ: ЭФФЕКТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ЯМЫ
Аннотация. В данной статье рассматривается сущность инвестиционной безопасности страны. Анализируются основные факторы, сдерживающие инвестиционную активность российских предприятий. Особое внимание уделяется диагностике уровня инвестиционной безопасности в России и определению тенденций развития основных показателей в инвестиционной сфере. Также приводится перечень рекомендаций по нейтрализации угроз инвестиционной безопасности.
Ключевые слова: инвестиции, экономическая безопасность, инвестиционная безопасность, инвестиционная активность, рискообразующий фактор, угрозы инвестиционной безопасности, налогообложение, денежно -кредитная политика, реальный сектор, инвестиционная политика.
Dobrolyubsky Ekaterina Leonidovna, student of the speciality "Economic security" of the "Mordovian state University. N. P. Ogarev" Head: Lizina O. M., Ph. D., associate Professor of the Department of theoretical economy and economic security, the national research Mordovia state University,
Saransk, Russia
INVESTMENT SECURITY IN THE MODERN RUSSIAN ECONOMY: THE INVESTMENT EFFECT OF THE PIT
Abstract. This article examines the essence of the country's investment security. The main factors that inhibit the investment activity of Russian enterprises are analyzed. Particular attention is paid to the diagnosis of the level of investment security in Russia and the identification of trends in the development of key indicators in the investment sector. A list of recommendations for neutralizing investment security threats is also provided.
Key words: investments, economic security, investment security, investment activity, risk factor, investment security threats, taxation, monetary policy, real sector, investment policy.
Одной из важнейших задач системы экономической безопасности страны является обеспечение устойчивого развития экономики. Именно масштабы, структура и эффективность использования инвестиций являются одной из значительных составляющих конкурентоспособности отечественных предприятий и развития национального хозяйства. Количество привлеченных в экономику инвестиций «сегодня» определяет качество и темпы развития экономических процессов «завтра». Определяется необходимость обеспечения инвестиционной безопасности.
Согласно теоретическим данным, инвестиционная безопасность - это подсистема экономической безопасности, которая представляет собой такое состояние институтов инвестиционной системы, являющееся результатом реализации механизмов инвестиционной политики, направленной на рост экономических результатов и повышение эффективности производства, обеспечивает устойчивый рост национальной экономики и конкурентоспособность страны. [14] Так, в утвержденной Указом Президента РФ от 31.12. 2015 г. № 683 Стратегии национальной безопасности Российской Федерации отмечено, что «обеспечение экономической безопасности
осуществляется путем развития промышленно-технологической базы и национальной инновационной системы, модернизации и развития приоритетных секторов национальной экономики, повышения инвестиционной привлекательности Российской Федерации, улучшения делового климата и создания благоприятной деловой среды.» [16] Таким образом, определено, что для повышения экономической безопасности и создания предпосылок устойчивого развития экономики, активизация инвестиционной и инновационной деятельности играет ключевую роль.
В современном мире, вследствие нагнетания негативной политической ситуации, экономика России находится в сложной ситуации. Возникает возможность угрозы экономической безопасности, поскольку главной проблемой в условиях санкций является зависимость нашей экономики от международной. Одной из ключевых проблем российской экономики является привлечение и стимулирование производственных инвестиций.
Отечественная экономика остается недоинвестированной. Это -неоспоримый факт, который составляет угрозу инвестиционной безопасности страны. Капиталовложения в основные фонды, которые являются важнейшим источником роста, не достигают своего должного уровня. Динамика изменения доли инвестиций в основной капитал в ВВП за период 2006 -2016 гг. приведена на рисунке.
Рис. 1. - Динамика доли инвестиций в основной капитал в ВВП по сравнению с
пороговым значением.
Как видно из рисунка, с 2010 г. в отечественной экономике вновь отмечается негативная тенденция снижения доли инвестиций в основной капитал с 20,6 % в 2010 г. до 20,4 % в 2016 г. Хоть и заметны относительные темпы роста, но нижняя грань порогового значения по этому индикатору так и не достигнута. В условиях преобладания капиталоемких отраслей в структуре экономики данные значения явно недостаточны для динамического развития инвестиционного комплекса. [15]
Основополагающим моментом в анализе уровня инвестиционной безопасности является выявление рискообразующих факторов. В последнее десятилетие сдерживающим фактором инвестиционной активности российских товаропроизводителей является уровень налоговой нагрузки. В настоящее время только в России - единственной стране в мире - производственный сектор облагается полным набором налогов (налог на прибыль, НДС, налог на имущество). В Среднесрочной программе социально-экономического развития России до 2025 г. «Стратегия роста» была затронута данная проблема. Уровень налогового бремени в РФ и других странах представлен на рисунке 1.2.
Рис. 2. - Налоговая нагрузка в некоторых странах мира в 2016 году, % коммерческой прибыли
Таким образом, налоговая нагрузка на бизнес РФ выше среднемирового уровня, а по нагрузке на ФОТ Россия превышает среднемировое значение более чем в 2 раза. Для предприятий, производящих материальные продукты и товары, реальное налоговое бремя составляет 47,4 %, что, безусловно, сдерживает инвестиционную активность и темпы роста экономики страны. [9]
В данном контексте рискообразующим фактором инвестиционной безопасности будет являться величина базового налога (налог на прибыль + НДС). Важный критерий стимулирования инвестиционного процесса -оптимизация и снижение налоговой нагрузки.
Рассматривая денежно-кредитную политику, одной из важных проблем, тормозящую накопление основного капитала в России и обострившуюся в последние два года, следует выделить - переход к ключевой ставке финансирования, с 1 января 2016 значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой ставки. На графике приводится динамика ключевой ставки ЦБ РФ с момента её введения (с 13 сентября 2013 года).
Рис. 3. - Динамика ключевой ставки ЦБ РФ с момента её введения
На графике видно резкое повышение ключевой ставки ЦБ РФ с 8% в июле 2014 г. до 17% - в декабре 2014 г., данное явление можно констатировать как антистимулирующее действие инвестиционного процесса. Конечно, обоснование такой политики ЦБ имеется с точки зрения монетарного сдерживания всплеска инфляции и некоего противодействия оттоку капитала. Однако понятно, что с повышением ключевой банки также резко подняли ставки по кредитам. Дорогой кредит сдерживает инвестиции, прежде всего, малого и среднего бизнеса, не имеющего доступа к иным внешним источникам средств. В начале 2014 особенно пострадали заемщики, которые реализовали долгосрочные инвестиционные проекты и стали банкротами вследствие
одностороннего пересмотра условий кредита. [3] На графике проведена динамика объемов выдачи кредитов юридическим лицам и ИП за период 2012 -2016 гг.
5.0
<5
0IП1М* ПIш п1нIп1Ш пI
2012 2013 2014 2015 2016
—Рублевые —Всего
Рис. 4. - Динамика объемов выдачи кредитов юридическим лицам и ИП, 2012 - 2106 годы, текущие цены
Наибольший объем выдачи кредитов традиционно приходится на конец года, причем в декабре 2014 г. на фоне резкого роста процентных ставок объемы кредитования достигли максимума, после чего в январе 2015 г. сильно упали, оказавшись на треть ниже уровня января 2014 г. В 2016 году объемы кредитования стали восстанавливаться, но пока остаются ниже уровня 2014 года. [4]
В настоящее время Центральный Банк проводит политику по снижению ключевой ставки. На 02.05.2017 она составляла 9,25%. Однако, это не та цифра, которая бы привлекала отечественных товаропроизводителей и аккумулировала их бизнес. Известно, что чем ниже процентная ставка, тем быстрее процесс оживления инвестиционной активности.
Согласно социальным опросам 77% опрошенных руководителей жалуются на чрезвычайную дороговизну банковских кредитов, которая сдерживает инвестиционную активность. При этом 10% сообщили о том, что не в принципе не могут получить банковский займ даже по завышенной ставке. [8]
Проведенный анализ позволил определить основные риски в инвестиционной сфере. Для проверки уровня инвестиционной безопасности мы будем использовать следующую систему индикаторов.
Таблица 1. - Индикаторы инвестиционной безопасности
Наименование индикатора Пороговое значение Фактическое значение, 2015 г.
Инвестиции в основной капитал, % к ВВП 30 19,6
Соотношение превышения темпов роста инвестиций и темпов роста ВВП, % 103 95
Уровень обновления основного капитала путем инвестирования выбытия основных фондов 1,5 3,9
Проводя индикативный анализ, можно отметить, что два основных индикатора имеют значение ниже границы порогового значения. Уже это говорит нам о существующих проблемах.
Остроту кризисной ситуации в инвестиционной сфере экономики России можно обосновать с помощью лепестковой диаграммы данных индикаторов.
Инвестиции в основной капитал, % к ВВП 125 | 100
78
Уровень обновления основного капитала путе инвестирования выбьт основных фондов
5 Соотношение
превышения темпов роста инвестиций и темпов роста ВВП, %
Рис. 5. - Лепестковая диаграмма выявления остроты угроз инвестиционной безопасности
Данные лепестковой диаграммы отражают ситуацию, для которой характерна разбалансированность экономики, т.к. индикаторы находятся в разных зонах риска. Значения индикаторов «доля инвестиций в основной капитал, % к ВВП» и «Соотношение превышения темпов роста инвестиций и темпов роста ВВП, %» находятся в зоне «умеренного риска» (75 - 100%) и
демонстрируют в целом положительную динамику. Такая картина не представляет значительных угроз для инвестиционной безопасности, однако, нельзя сказать, что эта ситуация является благополучной для страны. Вместо необходимых 30% доли инвестиций в основной капитал в ВВП, российская действительность на 2015 год составляет всего 19,6%. А значение превышения темпа роста инвестиций над темпом роста ВВП вообще имеет отрицательную тенденцию, взамен 103% мы имеем 95%. На рисунке 1.6. показана динамика темпов роста ВВП и темпов роста инвестиций в основной капитал.
100000
140,00
50000
5,42
Г"
шл
110,77 37,09 119,65
106,8 ■ 100,8 1 98,5 ■ 1
105,09
120,00
103,38
-г1 К
99,1 100,00
80,00
2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г.
ВВП, млрд р. I I Инвестиции в основной капитал, млрд. р.
0
Рис. 6. - Динамика темпов роста ВВП и темпов роста инвестиций в основной капитал.
Мы видим, что за последние 6 лет темп роста инвестиций ни разу не превышал темпа роста ВВП. С учетом растущей капиталоемкости отечественной экономики такое практически недопустимо. [15]
Анализируя значение третьего индикатора «уровень обновления основного капитала путем инвестирования выбытия основных фондов», хочется отметить его пребывание в зоне «стабильности» (100 - 150%). При пороговом значении 1,5 данный показатель в 2015 году составлял 3,9. Динамику изменения значений мы можем увидеть на следующем графике.
Рис. 7. - Динамика уровня обновления основного капитала путем инвестирования выбытия
основных фондов.
Числовые значения индикатора на протяжении указанного периода превышали в несколько раз пороговое значение. Однако, следует отметить, что этого недостаточно для того чтобы обновить морально и физически устаревшее оборудование страны. Отмеченная ситуация осложняется наличием в экономике РФ значительного удельного веса полностью изношенных основных фондов, высокой степенью износа, устаревшими основными средствами. Динамика данных значений указана на графике.
60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0
11,6 11,5 11,4 11,3 11,2 11,1 11 10,9
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Степень износа основных фондов, %
Доля полностью изношенных основных фондов, %
Средний возраст имеющихся на конец года машин и оборудования по отраслям экономики, по коммерческим организациям, лет
Рис. 8. - Обобщенная динамика доли полностью изношенных основных фондов,%; степени износа основных фондов, %; среднего возраста машин и оборудования, лет.
Таким образом, влияние инвестиционной активности на реальный сектор экономики очевидно. Удельный вес полностью изношенных основных фондов с 2012 года имеет тенденцию роста, в 2015 составил 15,8% от общего объема основных фондов. Достаточно высока степень износа основных фондов, в 2015 году составила 47,7% при пороговом значении 30%. Средний возраст машин и оборудования также превышает своё предельное значение (7-9 лет), в течение 5 лет значение менялось от 11,1 - 11,2 лет. [4]
В связи с недоинвестированием российской экономики производственная безопасность страны находится под угрозой. Реальный сектор не имеет возможностей для восстановления своих «орудий труда». По данным исследований экономистов Высшей школы экономики в 2016 году доля
предприятий, обновивших хотя бы часть технологических линий, снизилась с 64% до 51%; в модернизацию средств связи и коммуникаций инвестировали 29% против 43%; в строительство - 32% вместо 47% годом ранее.[28]
Таким образом, подводим общий итог выявления остроты угроз инвестиционной безопасности. Главной угрозой в инвестиционной сфере является низкая инвестиционная активность. Российская экономика находится в состоянии «инвестиционной ямы»: компании и предприятия отказываются вкладывать деньги в модернизацию технологической базы или расширение производства из-за дорогих кредитов, перспектив повышения налогов и дальнейшего ухудшения делового климата. Такая ситуация может привести к деградации материально-технической базы, т.е. деиндустриализации экономики. "Акцентированный инвестиционный спад, продолжающийся с 2013 года, сохранился и в 2016 году, не привнеся позитивных изменений в динамике основного капитала", - констатирует в опубликованном обзоре Центр конъюнктурных исследований Высшей школы экономики. Без увеличения инвестиций надежды на ускорение экономического роста не имеют каких-либо перспектив. [5]
Согласно проведенным исследованиям, Россия вот уже 3 год, начиная с 2013 г. не входит в число 25 самых привлекательных для инвесторов стран, где первые места занимают США, Китай и Великобритания, а все 25 стран получат более 50 % всех мировых прямых иностранных инвестиций. Напомним, что майские указы президента Владимира Путина от 2012 года предполагали, что инвестиции в РФ будут не сокращаться, а увеличиваться. Однако уже третий год подряд ничего подобного в РФ не происходит. [17]
Для повышения инвестиционной привлекательности и снижения действующих угроз инвестиционной безопасности в нашей стране необходимо проводить четкоорганизованную грамотно продуманную инвестиционную политику. Главной целью такой политики должно быть привлечение и удержание капитала, способствующего социально-экономическому развитию территории, повышению уровня и качества жизни населения.
Осуществление мер по повышению инвестиционной безопасности может иметь следующие направления:
- снабжение экономики большим количеством инвестиций, которых будет достаточно для поддержания и стимулирования ее дальнейшего развития;
- создание оптимальной отраслевой и территориальной структуры инвестиций;
- максимальная реализация всех инвестиционных проектов на инновационном уровне.
На наш взгляд, для достижения поставленной цели необходимо решить комплекс задач:
1. Уменьшить налоговую нагрузку отечественных товаропроизводителей.
2. Расширить сектор государственно-частного партнерства.
3. Принять серьезные меры по снижению инвестиционного риска России в целом и в регионах.
4. Реализовать территориальный инвестиционный потенциал регионов.
5. Шире внедрять инновации и новые технологии, стимулировать инновационную деятельность в экономике.
На наш взгляд, решение данных проблем послужит мощным толчком для оживления инвестиционной сферы и развития экономики нашей страны.
В целом, важнейшей предпосылкой улучшения инвестиционного климата, а также снижения угроз в инвестиционной сфере в России является обеспечение абсолютной неприкосновенности прав собственности. Это базовое для цивилизованных обществ в XXI веке условие, которое поставило бы Россию на путь долгосрочного экономического роста.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Агрба З. Теоретические основы экономической безопасности государства в инвестиционной сфере / З. Агрба // Государственная служба. -
2015. - №3 (95).
2. Аслаханова С.А. Инвестиционная напряженность в российской экономике / С. А. Аслаханова, А. Бексултанова // Молодой учёный. - 2015. -№ 14 (94) .Глазьев С. Ю. О ключевой ставке и политике ЦБ: «Циничное издевательство над утопающим» / [Электронный ресурс] // Режим доступа: http: //www.mil itariorg.ucoz.ru
3. Глазьев о ключевой ставке и политике ЦБ: «Циничное издевательство над утопающим» /[Электронный ресурс]//Режим доступа: http: //www. militariorg.ucoz.ru
4. Инвестиции в основной капитал и источники их финансирования//Бюллетень о текущих тенденциях российской экономики. -
2016. - №17. /[Электронный ресурс]// Режим доступа: http://www.ac. gov.ru/publications/
5. «Инвестиционная яма». / [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/ekonomika-rossii-zastryala-v-investicionnoy-yame-1001705678
6. Кормишкина Л.А. Благоприятный экономический климат как предпосылка безопасности и активизации инвестиционной деятельности в современной российской экономике / Л.А. Кормишкина // Экономические науки. - 2015 - №5 С. 623-629.
7. Лобанов К.Н. Национальная безопасность России и инвестиционная политика в импортозамещении / К. Н. Лобанов, В. В. Моисеев // Научные ведомости. - 2016. - № 8(229).
8. Лизина О.М. Инновационная безопасность как условие перехода к неоиндустриальному развитию страны / О.М. Лизина // Экономика и предпринимательство. 2016. № 11-1 (76-1). С. 550-554.
9. Налоговая реформа в России. / [Электронный ресурс] // Режим доступа: http: //xn--80apatglfdfbadi. xn--p 1 ai/upload/iblock/b8d/11. -nalogovaya-reforma.pdf
10. Нарышкин С.Е. Инвестиционная безопасность как фактор устойчивого экономического развития / С. Е. Нарышкин // Вопросы экономики.
- 2010. - № 5. - С. 1625.
11. Патрикеева В. Е. Привлечение инвестиций / В. Е. Патрикеева // Научно-исследовательские публикации. - 2015. - №1. - С.1-14.
12. Польская С. И. Подходы к определению основных составляющих инвестиционной безопасности предприятия / С. И. Польская // Символ науки. -2016. - №12-1.
13. Рысухина Д. В. Современные проблемы повышения инвестиционной привлекательности российской экономики / Д. В. Рысухина, В. Е. Коровин // Молодой ученый. — 2016. — №8.8. — С. 28-30.
14. Сенчагов В.К. Экономическая безопасность России: общий курс: учебник. / В.К. Сенчагов - 3-е изд. - М. : БИНОМ. Лаборатория знаний, 2015.
- 896 с.
15. Статистический сборник / Росстат «Инвестиции в России»2015 [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.gks.ru/
16. Стратегия национальной безопасности Российской Федерации [Электронный ресурс] : указ Президента Российской Федерации от 31 декабря 2015 г. № 683. - Режим доступа: http: //www.consultant.ru/.
17. Текущее состояние инвестиционного климата и бизнес-среды в России. / [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.economy.gov.ru
18. Филатова А.С. Инвестиционная безопасность РФ в современных условиях / А. С. Филатова // Молодой ученый. - 2015. - №1. - С. 304-307.
