CC BY
464
Sciences of Europe # 48, (2020)
М1ЖНАРОДНИЙ ДОСВ1Д ГРОШОВО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ ЕКОНОМ1ЧНЕ
ЗРОСТАННЯ
Лщенко В.А.
AcnipaHm, Утверситет ДФС Украти, IpniHb, Украша INTERNATIONAL MONETARY POLICY EXPERIENCE ECONOMIC GROWTH
Lishchenko V.
PhD student, DFS University of Ukraine, Irpin, Ukraine
АНОТАЦ1Я
У статп дослвджено М1жнародний досвщ грошово-кредитного регулювання як впливае на eKOHOMi4He зростання в цшому. Визначено доцiльнiсть застосування шструменпв грошово-кредитного регулювання в умовах розвитку економши. Свiтовим досввдом напрацьовано двi базових стратеги грошово-кредитного регулювання, а саме - експансивну та рестриктивну, а iнодi ще виокремлють одну стратепю - змiшану. Узагальнення свггового досввду реал1зацп грошово-кредитного регулювання ,також у можливостi комплексного осмислення та формування бiльш системно! державно! полтики регулювання розвитку i шдтримки грошово-кредитного сектору в системi розвитку економiки держави, а також може слугувати орiентирами вiдносно оцiнювання ефективносп полiтики в аналiзованiй сферi, яку реалiзуе держава..
ABSTRACT
The article examines the international experience of monetary regulation as affecting overall economic growth. The expediency of using the instruments of monetary regulation in the conditions of economic development is determined. Two basic monetary management strategies have been developed in the world, namely expansive and restrictive strategies, and sometimes they will single out one strategy - a mixed one. Generalization of the world experience in implementing monetary regulation, also in the possibility of comprehensive understanding and formation of a more systematic state policy of regulating the development and support of the monetary sector in the system of development of the national economy, and can also serve as a guide for evaluating the effectiveness of policy in the analyzed sphere, which is being implemented .
Ключовi слова: М1жнародний досвщ, грошово-кредитне регулювання, монетарна полтгака, центра-льний банк, економiчне зростання.
Keywords: International experience, monetary regulation, monetary policy, central bank, economic growth.
Постановка проблеми. Грошово-кредитне регулювання на сьогодення мае велику актуальшсть, осшльки дослвджують багато як зарубiжних так i вь тчизняних науковщв з рiзноманiтних сторш, але так як наша держава перебувае у сташ розвитку, тому потрiбно дослвдити м1жнародний та запропо-нувати дек1лька варiантiв покращення розвитку економiки та обрати та удосконалити пвд сьогодення , яке дасть змогу розвитку нацюнально! еко-номiки . В статп ми будемо розкривати мiжнарод-ний досввд грошово-кредитного регулювання та як можна застосувати для в економiчного зростання.
Мiжнародний досввд багатьох кра!н свiту свщ-чить про те, що ефективне поеднання рiзних шстру-ментiв державного грошово-кредитного регулювання дае змогу виршити проблему тимчасово! не-стачi лiквiдностi фшансових посередник1в, запобiгти !! переростанню у кризу платоспромож-ностi, а також ефективно використовувати можли-востi для зростання та розвитку економiки як единого цшого.
Аналiз публiкацiй та дослщжень. Проаналiзу-вавши економiчну лггературк питання, пов'язанi з грошово-кредитним (монетарним) регулюванням економiчного зростання, висвiтлено у працях багатьох зарубiжних i вiтчизняних економiстiв. Найва-гомiший вклад в дослщження дано! проблеми зроб-лено в наукових працях: Г. Азаренково!, О. Берес-лавська, Т. Богдан, В.Р. Вайта, Н. Гребеник, А.
Гальчинський, А. Грищенко, О. Дзюблюк Х. Кара-уна, О. Юреева, В. Козюка, В. Мщенка, I. Подколи-зiно!, А. Сомик , Дж. Кейнс , Д. Стросс-Кана, К. Бруннер, та шших. Численнi напрацювання сввд-чать про високу актуальнiсть даного питання та, в той же час, очевидним е факт недостатнього ро-зроблення в науковiй лiтературi комплексного тд-ходу до вивчення мiжнародного досввду грошово-кредитного регулювання економiчного зростання.
Метою статтi е дослвдити мiжнародний досвiд грошово-кредитного регулювання економiчного зростання
Результати дослвдження. Пiсля початку свгго-во! кризи необхiднiсть ввдновлення та щдтримки економiчного зростання в УкраМ, США, Великоб-ританi! та Япони, а також необхiднiсть уникнути фiнансового краху Свропейського союзу (£С) спо-нукала провiднi центральнi банки бути бшьш ввдве-ртими i проводити агресивну грошово-кредитну по-лiтику.
Свгговою практикою напрацьовано доволi ва-гомий досвщ державного регулювання функцюну-вання грошово-кредитно! сфери, який суттево до-повнюе теоретико-методологiчнi положення ефек-тивного !! розвитку та використання можливостей, функцш i завдань у грошово-кредитного зростання.
Звернемо увагу, що в межах грошово-кредитного регулювання реалiзуеться широка гамма за-ходiв iз застосуванням рiзноманiтних засобiв. З всього цього перелшу варто видiлити найбiльш
Sciences of Europe # 48, (2020)
65
дieвi i дотичнi до покращення параметрiв економь чного зростання, а також згрупувати !х за напря-мами: ефективнiсть застосовуваного монетарного шструментарш, дieздатнiсть баншвсько! системи, ефектившсть валютно! полiтики.
Щодо грошово-кредитного регулювання (мо-нетарно! полiтики), то, вщомо, що И головним за-вданням з боку держави (через Нацюнальний банк) обсяпв попиту та пропозицп грошей, забезпечення, таким чином, цшово! стабiльностi, економiчного зростання, стримування безробптя. Свiтовим дос-вiдом напрацьовано двi базових стратеги грошово-кредитного регулювання, а саме - експансивну (су-проводжуеться пом'якшенням монетарних умов, зниженням вiдсоткових ставок, збiльшенням про-позици грошей) та рестриктивну (передбачае дес-тимулюючу полiтику, уповiльнення шфляцп, стримування економiчного зростання) [1, а12].
Експансивний тип грошово-кредитного регулювання набув поширення в кра!нах Швшчно! Америки, де вплив прямих шструменлв центрального банку зведений до мшмуму. Натомiсть, в £С продовжуе досить широко використовуватися ре-стриктивний тип полiтики.
1снуе можливiсть застосування i змiшаного щдходу до реал!зацп ефективно! державно! гро-шово-кредитно! полиики шляхом комбiнування прямих i непрямих грошово-кредитних шструмен-тiв, але це потребуе ввдповщного становлення i по-ступу внутрiшнього ринку цiнних паперiв, що ста-бiльно функцiонуе. А це вже вимагае достатньо! до-вiри до уряду як емггента цiнних паперiв з боку як внутршшх, так i зовнiшнiх iнвесторiв.
Попри кардинально протилежнi стратегiчнi ршення в межах грошово-кредитного регулювання можуть застосовуватися й значно менш, на перший погляд, помпш заходи. На прикладу, у Шмеччиш та Швейцарп активно впроваджувалася ко-мунiкацiйна стратегiя роботи з громадсьшстю i, тим самим, тдтримки прозоростi грошово-кредитного регулювання, що i вплинуло позитивно на шдвищення репутаци та рiвня довiри до централь-них банков цих кра!н. Цi важливi елементи устш-носп монетарного режиму, а саме дотримання принципiв гнучкостi, прозоростi та шдзвггаосп, од-ночасно стали й чи не найб!льш важливими елемен-тами i режиму iнфляцiйного таргетування як окре-мого нового напряму монетарного режиму [5, с.67].
Сл!д вадмиити, що у кризовий та посткризовий перюд вiдбулася суттева трансформацiя функцш центральних банков держав. Розумiння значних негативних насладив, практично! ввдсутносп стри-мувальних iнструментiв та значно! не контрольова-ностi зародження i розвитку глобальних фшансо-воекономiчних криз, уряди багатьох кра!н значно розширили функцп центральних банков та змiстили прюритети !х дiяльностi з цiново! стабшьносл до сприяння економiчному зростанню i забезпеченню фiнансово! стiйкостi на фош досягнення повно! зай-нятостi (Австралiя, 1зра!ль, США, Словаччина, Швецiя), сприяння стшкому економiчному зростанню та економiчнiй полiтицi уряду (Австрал1я, Грузiя, 1зра!ль, Швейцарiя, Швецiя, Словаччина,
Туреччина, Угорщина, Чехiя, Укра!на), досягнення стабшьносл банкiвсько-фiнансово! системи (Бшо-русь, Бразилiя, Англiя, Грузiя, Вiрменiя, Польща, 1зра!ль, Iсландiя, Нiмеччина, Норвегiя, Росiя, Мексика, США, Швещя, Чехiя, Укра!на), забезпечення ефективного функцiонування плат1жних систем (Бшорусь, Нiмеччина, Росiя, США, Вiрменiя, Чилi, Японiя, Мексика, Польща, Швецiя) [2, c.237]. Зви-чайно, що на практищ в повнiй мiрi забезпечити змiщення можливостей i завдань центробаншв, а також реалiзувати зазначеш глобальнi фшансово-економiчнi iнтереси у рiзних державах вдалося в однаковш мiрi не всюди, що засввдчуе залежнiсть грошово-кредитно! полiтики уряду й в!д впливу низки iнших чиннишв, а також дiездатнiстю альтер-нативних застосовуваних чи, навпаки, не викори-стовуваних iнструментiв.
Головним iнструментом грошово-кредитно! полггаки Центрального банку Канади е змша орiе-нтиру ставки овернайт - середньоринково! ставки, за яко! основнi фiнансовi iнститути й велик! корпо-раци здшснюють м1ж собою взаемнi позики на ко-роткостроковий перiод. Змши цього орiентиру впливають як на обмшний курс канадського до-лара, так i на шш процентш ставки, рiвень яких ви-значаеться монетарними умовами функцiонування канадсько! економiки.
Грошово-кредитну полпику в Япони розроб-ляе та проводить Банк Япони, головним завданням якого е стимулювання збалансованого розвитку економ!ки шляхом тдтримання стабшьносл цш. Законодавством ще! кра!ни визначено, що центробанк розробляе ! проводить грошово-кредитну полггаку як незалежна шститущя. Банк монопольно емиуе банкноти, а обсяг емюи визначаеться мшютерством фшанав та погоджуеться з урядом. Резерви центрального банку 157 Япони склада-ються !з золотого запасу, державних цшних па-пер!в, комерцшних вексел!в та шоземно! валюти. Як фшансовий агент уряду ця уповноважена шститущя здшснюе кер!вництво державними фондами, займаеться валютнофшансовою д!яльшстю, спря-мованою на стабшзацш курсу нацюнально! валюти [3, а87].
В Укра!ш Грошово-кредитне регулювання, здшснюеться Нацюнальним банком Укра!ни, е одним з складових економ!чно! полпики держави ! представляе собою сукупшсть заход!в, направле-них на зм!ну р!вня вшсоткових ставок, грошово! маси в оборот!, обсяпв кредипв та шших показни-к1в грошового об!гу ! ринку позикових каттал!в. Воно направлене на досягнення стабшьного еко-ном!чного зростання, безробитя та низького р!вня шфляци. В законах про Нацюнальний банк особливо пвдкреслюеться !х ввдповшальшсть за стабшь-шсть грошового обороту ! курсу нацюнально! ва-люти.
В 1талп основним елементом щдтримки сшьсь-когосподарських товаровиробнишв стала система кредитно! коопераци, що була створена ! розвинена завдяки бюджетно-фшансовш пвдтримщ. У Дан!! держава надае фшансово-кредитш гарант!! фермерам на !хш позики та пшьгов! кредити молодим
фермерам, що придбали власне господарство [4, c.241].
В низцi iнших держав створеш та успiшно функцiонують рiзного роду агентства кредитного забезпечення, спецiалiзацiею яких е надання поруки, гарантування виконання позичальниками зо-бов'язань за кредитними i лiзинговими договорами при недостатносп необхiдного заставного забезпечення суб'екпв бiзнесу.
В економiчно розвинених кра!нах при регулю-ванш грошово-кредитно! сфери через банк1вську систему часто застосовуеться такий iнструмент, як управлшня ввдсотковою ставкою. До прикладу, в Австралп розмiри пiльгово! ставки кредиту та бюд-жетно! компенсацп перебувають у прямiй залеж-носп ввд процентно! ставки банку, у Францп - тль-гова ставка фшсована, а ставка банку впливае лише на обсяг бюджетно! компенсаци [2, c. 197].
У дiяльностi европейських комерцiйних банкiв iснуе практика поеднання кредитних iнструментiв з можливютю входження банку у власний каштал щдприемства. Gвропейськi комерцiйнi банки часто адмшструють субсидi! та дотацi!, яи наданi урядом або органами мюцевого самоврядування, нама-гаються додати !х до свого пакету послуг.
Очевидно, що такого роду заходи, особливо пов'язанi з сшвфшансуванням капiталу суб'ектiв бiзнесу, позитивно позначаються на параметрах фь нансово! безпеки суб'ектiв господарювання, що од-ночасно е додатковим гарантуванням безпеки роз-рахунив та зобов'язань за платежами.
Можливють узагальнення свiтового досвiду реалiзацil грошово-кредитного регулювання поля-гае також у можливостi комплексного осмислення та формування бiльш системно! державно! поль тики регулювання розвитку i пвдтримки грошово-
Sciences of Europe # 48, (2020) кредитного сектору в системi фiнансово! безпеки держави, а також може слугувати орiентирами ввд-носно оцшювання ефективностi полiтики в аналiзо-ванiй сферi, яку реал1зуе держава.
Висновки. Досл1дивши м1жнародний досвiд грошово-кредитного регулювання можна запози-чити деяи моменти. Бiльшiсть кра!н та !х централь-них банков концентрують увагу на збереженнi ста-бгльносп грошового обiгу, на посиленнi стимулю-ючого характеру грошово-кредитного регулювання шляхом поеднання стимулюючих заходiв (нарощу-вання лiквiдностi i зниження процентних ставок) i обмежуючих заходiв (контроль емюшного фшансу-вання дефiциту бюджету, регулювання пропозици банк1вськнх грошей, проведення антиiнфляцiйно! та валютно-курсово! полiтики).
Лггература
1. Гриценко А., Кричевська Т. Монетарна стра-тегiя: шлях до ефективно! грошово-кредитно! поль тики. Вюник Нацiонального банку Укра!ни. 2006. № 2. С. 8-19.
2. Манив Грегорi Н. Макроекономжа [Текст] : тдруч. / Н. Грегорi Манив; пер. з англ. - К. : Ос-нови, 2000. - 588 с.
3. Новиков В. М. Банковские системы: опыт реструктурирования кредитных организаций в странах Западной Европы и Америки. Информационно-аналитические материалы ЦБ РФ. 1998. Вып. 4 (24). С. 100
4. Стиглиц Дж. Крутое пике: Америка и новый экономический порядок после глобального кризиса [Текст] / Дж. Стиглиц. - М.: Эксмо, 2011. - 512 с.
5. Фридмен М. Основы монетаризма [Текст] / под науч. ред. Д.А. Козлова. - М.: ТЕИС, 2002 - 175 с.
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ АГРОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА
Мананникова О.Н.
к.э.н., доцент кафедры политической экономии и современных бизнес-процессов,
Потокина С.А.
к.э.н., доцент кафедры политической экономии и современных бизнес-процессов,
Саяпин А.В.
к.э.н., доцент кафедры политической экономии и современных бизнес-процессов, Тамбовский государственный университет имени Г.Р. Державина, Россия
IMPROVEMENT OF STATE REGULATION OF AGRO-INDUSTRIAL COMPLEX
Manannikova O.
Ph.D., Associate Professor of Political savings and modern business processes
Potokina S.
Ph.D., Associate Professor of Political savings and modern business processes
Sayapin A.
Ph.D., Associate Professor of Political savings and modern business processes Tambov State University named after G.R. Derzhavina, Russia
АННОТАЦИЯ
В работе исследованы проблемы поддержки предприятий аграрного сектора экономики с целью повышения эффективности развития. Сделаны выводы, что реализация предложенных мер будет способствовать повышению производительности сельскохозяйственных предприятий, активизации решений социальных вопросов в интересах сельского населения.
