CC BY
377
ИНТЕГРАЛЬНЫЙ КРИТЕРИЙ ОЦЕНКИ И МЕТОД АНАЛИЗА ИЕРАРХИЙ, КАК МЕТОДИЧЕСКАЯ ОСНОВА УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ
В.Н. Ходыревская
Аннотация. Рассматриваются методические аспекты управления капиталом организации на основе использования интегрального критерия, позволяющего оценить эффективность деятельности организации. Предложен алгоритм принятия управленческих решений в области управления капиталом основанный на применении метода анализа иерархий.
Ключевые слова: управление капиталом организации, интегральный показатель оценки, метод анализа иерархии.
В современных условиях оптимизация управленческих решений в области управления на предприятиях требует пристального внимания к вопросам оценки их капитала. Изучение и критическое осмысление представленных в экономической литературе подходов к оценке капитала показало сложность проблемы, недостаточную разработанность основных теоретических аспектов, а также повышение практической ее значимости в современных условиях.
По мнению, Зенченко С. В. и Бережневой В.И. современная система оценки эффективности управления капиталом предприятия должна базироваться на интегральных, комплексных показателях, характеризующих капитал и его состояние, рентабельность, иначе говоря, формироваться совокупностью частных индикаторов [1. - С. 22]. Потребность в проведении расчета интегральных показателей оценки капитала возникает в связи с тем, что частные индикаторы, характеризуют ту или иную сферу деятельности предприятия. Интегральный же показатель позволяет получить комплексное представление одновременно о положении компании, ее прибыльности, состоянии финансовых ресурсов и рискованности бизнеса. Отражая высокую эффективность привлечения и использования капитала и низкий риск, интегральный показатель может выступать сигнальным показателем для будущих инвесторов о целе-
сообразности вложения средств в и именно данную компанию.
Расчет любых интегральных показателей состоит из трех этапов [1. - С. 23]:
а) выбора частных индикаторов, из которых будет строиться интегральный показатель. Под индикатором будем понимать комплексный показатель, характеризующий состояние определенного процесса и выбора стратегии и оценки результатов ее практической реализации;
б) трансформации частных индикаторов для их сравнимости друг с другом. Этот этап необходим в силу того, что при расчете интегральных индикаторов суммируются совершенно разные частные индикаторы, в том числе измеряемые в разных единицах;
в) выбора способа агрегирования трансформированных частных индикаторов.
Трансформацию частных индикаторов можно проводить различными способами: рейтинговым методом, методами нормирования показателей, «максимум -минимум» и стандартизации показателей. В рамках нашего исследования был применен метод нормирования показателей, который позволяет вычислить отношение значения показателя текущем периоде к среднему значению по отрасли или, наоборот, отношения среднего по отрасли к значению показателя в текущем периоде для разных по направленности показателей.
Таким образом, метод интегральной оценки позволяет синтезировать показатели оценки источников капитала организации и получить более верное представление об эффективности его использования, на основании этого необходимо осуществить выбор конкретной модели интегральной оценки капитала.
По нашему мнению, система показателей позволяет оценить эффективность операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. В нашем исследовании предлагается рассмотреть систему, состоящую из 18 показателей, характеризующих значимые аспекты оценки капитала предприятия (рисунок 1).
Рисунок 1 - Система показателей эффективности управления капиталом на предприятии
Алгоритм расчета разработанного нами интегрального показателя состоит из следующих этапов:
а) расчет интегрального показателя на основе средней геометрической из частных показателей по операционной деятельности:
(1)
б) расчет интегрального показателя на основе средней геометрической по инвестиционной деятельности:
Ки = ^ОбЛхРЛхФх^ГхЛЯЯ (2)
в) расчет интегрального показателя на основе средней геометрической по финансовой деятельности:
Кф = 71ЭФЛ X РСК X РПК X ОбСК X ка X Ксос х к„окрыти;
(3)
На основе рассчитанных интегральных показателей (Ко, Ки, Кф) находится обобщенный показатель (К), связывающий все виды деятельности предприятия.
Ки„ = VКо X Ки X Кф (4)
Изложенная методика позволяет моделировать экономический рост организации путем варьирования ключевых частных индикаторов, измеряющих рациональность формирования и использования капитала. Обеспечивает проведение количественной и качественной оценки эффективности функционирования бизнеса и будет способствовать принятию обоснованных управленческих решений в области управления капиталом предприятия.
Другой проблемой кроме разработки комплексного показателя для анализа сложившейся ситуации в организации, как правило, становится разработка рекомендаций по повышению эффективности управления капиталом организации, которая связана со сложной организацией взаимозависимых элементов.
На сегодняшний день существует множество технологий, позволяющих максимально облегчить функционирование и помочь в решении проблем, связанных с процессами принятия решений [4. - С. 69]. Сред них -метод анализа иерархий (МАИ), завоевавший себе сторонников во всем мире, разработан Т. Саати. Данный метод позволяет группе людей взаимодействовать по интересующей их задаче, видоизменять свои мнения и в итоге соединить групповые мнения в соответствии с главным критерием.
Для того чтобы описать выбранный нами метод, необходимо определить само понятие иерархии. Иерархия является некоторой абстракцией структуры системы, предназначенной для изучения функциональных взаимодействий ее компонент и их взаимодействий на систему в целом. Эта абстракция может принимать различные родственные формы, в каждой из которых, по существу, производится спуск с вершины (общей цели) вниз к подцелям, далее к силам, которые влияют на эти подцели, к людям, влияющим на эти силы, к целям отдельных людей, к их политикам, еще дальше к стратегиям, и, наконец, к исходам, являющимся результатами этих стратегий [3. - С.16]. МАИ состоит в декомпозиции проблемы на части (элементы), которые оцениваются в шкале МАИ в виде суждений лиц принимающих решений. А затем после обработки совокупности суждений методом матричной алгебры формируются конечные оценки. При этом определяется относительная степень взаимного влияния в иерархии.
Выбор политики деятельности предприятия с использованием метода анализа иерархий предполагает определенный алгоритм (рисунок 2). На первом уровне иерархии всегда находится одна вершина - цель проводимого исследования. Второй уровень иерархии составляют факторы или критерии, непосредственно влияющие на достижение цели. При этом каждый фактор (критерий) представляется в строящейся иерархии вершиной, соединенной с вершиной 1 -го уровня. Третий уровень составляют факторы (критерии), от кото-
рых зависят вершины 2-го уровня. И так далее. На самом нижнем уровне иерархии располагают перечень возможных альтернатив [2. - С. 4].
В своих работах Т. Саати предложил для определения приоритета, элементов одного уровня относительно их важности для элемента следующего уровня метод попарного сравнения. Обработка результатов осуществляется на основе матричного анализа. Для получения каждой матрицы требуется п(п-1)/2 суждений, где п -число факторов, если сравнение происходит среди них, или п - число альтернатив, если они сравниваются по каждому фактору.
При использовании специальной шкалы эксперт, сравнивая две альтернативы в смысле достижения цели, расположенной на вышележащем уровне иерархии, должен поставить в соответствие этому сравнению число в интервале от 1 до 9. Так, если элемент А доминирует над элементом В, то клетка матрицы, соответствующей строке А и столбцу В, заполняется целым числом, а клетка, соответствующая строке В и столбцу А, заполняется обратным к нему числом.
Выявление приоритетов воздействия на капитал предприятия посредством метода МАИ
1. Определение общей цели предприятия
2. Разработка иерархической структуры, в которой общая цель предприятия раскладывается на иерархию подцелей
3. Построение матриц показателей для каждого уровня иерархии в соответствии с апробированной на практике шкалой
4. Расчет приоритетов сценариев с учетом весов всех уровней и определение согласованности проведенного анализа в целом
5. Выбор сценария, получившего максимальный приоритет
6. Составление плана реализации выбранного сценария
Рисунок 2 - Алгоритм принятия решения при использовании МАИ
Следующий шаг состоит в вычислении для каждой матрицы вектора приоритетов и главного собственного значения. Собственный вектор обеспечивает упорядочение приоритетов, а собственное значение является мерой согласованности суждений.
Для получения вектора приоритетов необходимо вычислить главный собственный вектор матрицы и его нормализовать. Для этого вычисляется среднее значение по каждой строке, и каждый элемент полученного столбца делится на общую сумму столбца.
Для определения главного собственного значения суммируется столбец суждений, а затем сумма первого столбца умножается на величину первой компоненты нормализованного вектора приоритетов, сумма второго столбца - на вторую компоненту и т. д. Затем полученные числа суммируются. Чем ближе найденный к
п тем более согласован результат [2. - С. 8].
Отклонение от согласованности может быть выражено индексом согласованности (ИС):
ИС = (5)
п -1
Насколько плоха согласованность суждений для определенной задачи, можно оценить путем сравнения индекса согласованности (ИС) и случайного индекса согласованности (СИ).
Случайным индексом согласованности называют индекс согласованности сгенерированной случайным образом по специальной шкале от 1 до 9 обратно-симметричной матрицы с соответствующими обратными величинами элементов
Отношение индекса согласованности (ИС) к среднему значению случайного индекса согласованности (СИ) называется отношением согласованности (ОС). Отклонение от согласованности считается приемлемым, если ОС < 0,01.
Для поддержки принятия решений руководителями для оценки всех возможных вариантов развития предприятия с помощью метода анализа иерархий могут быть применены информационные системы поддержки принятия решений, поддерживающие данную программу. Они призваны помогать людям, принимающим решение в сложных для полного и объективного анализа областях деятельности.
Таким образом, предлагаемая система показателей оценки эффективности управления капиталом организаций позволяет рассчитать разработанный нами интегральный показатель, и устранить неоднозначную оценку капитала и выявить проблемные области. Что касается использования метода анализа иерархий, то он помогает разобраться во всей совокупности взаимосвязанных элементов воздействия на капитал организации и разработать рекомендации по совершенствованию системы управления.
Список использованной литературы
1 Бережной В.И., Зенченко С.В. Система интегральной оценки финансового потенциала региона и методика ее формирования // Региональные проблемы преобразования экономики. - 2010. - №2(15). - С. 22-30.
2 Омельченко И.Н., Пилюгина А.В., Иванов А.Г. Принятие решений о выборе рациональной структуры капитала предприятия на основе метода анализа иерархий // Наука и образование. - 2011. - №9. - С. 1-20.
3 Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий: пер. с англ. - М.: Радио и связь, 1993. - 320 с.
4 Филатов В.В., Голованов В.И. Актуальные вопросы управления рыночной стоимостью бизнеса на основе метода анализа иерархий // Вестник университета (Государственный университет управления). - 2012. - Т. 1. - № 9-1. - С. 68-75.
Информация об авторе
Ходыревская Валентина Николаевна, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой менеджмента и государственного и муниципального управления ФГБОУ ВПО «Курский государственный университет», тел. 8 (4712) 56-22-29, е-mail: kamen-25@yandex.ru
