CC BY
70
УДК 332.146
ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА НИЖЕГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ
К.И. Александрова, магистрантка, [email protected] А.С. Александров, магистр, [email protected] А.С. Боченкова, магистрантка, [email protected] ФГАОУ ВО «Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского»
Статья посвящена оценке, анализу и интерпретации факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность Нижегородской области. На основании проведённого исследования с использованием методов PESTEL-анализа и SWOT-анализа, а также с помощью методики RICT была дана характеристика привлекательности региона.
инвестиции, инвестиционный климат, поток инвестиций, PESTEL-анализ, иностранные инвестиции
Экономика любого региона нуждается в привлечении иностранных инвестиций, однако многие компании не торопятся размещать свои производства без предварительного изучения инвестиционной привлекательности субъекта РФ, в которую входит оценка их экономической, политической и социальной составляющей.
С целью получения предварительной оценки инвестиционной привлекательности Нижегородской области произведем самостоятельный ее анализ с помощью методики «RICT».
Первым этапом проведения вышеуказанного анализа является процесс отбора подходящих данных. Воспользуемся PESTEL-анализом. Возьмём следующие показатели (таблица 1), характеризующие экономическое, политическое и другие состояния региона. Данные показатели выбирались из расчёта доступности в публичных источниках.
Для каждого из показателей рассчитаем регрессию (с помощью Excel) по отношению к объёму иностранных инвестиций, значение R внесём в таблицу 1, в раздел «Ранг».
Таблица 1 - Ранжированность показателей в соответствии с PESTEL-анализом
Факторы Ранг
Политические 1,3
Среднее число чиновников на 10 тысяч населения на территории Нижегородской области (НО), (чел.). -0,7
Число общественных объединений на территории Нижегородской области (НО), шт. 0,6
Экономические 3,0
ВРП, млн. руб. 0,7
Динамика дебиторской задолженности, % -0,2
Динамика кредиторской задолженности, % -0,04
Индекс предпринимательской уверенности, % -0,3
Изменение цен на сырьё и материалы, % 0,5
Факторы Ранг
Спрос на продукцию, % -0,4
Оценка использования мощностей, % 0,6
Индекс выпуска товаров и услуг, % -0,4
Социальные 2,2
Соотношение доходов с величиной прожиточного минимума, % 0,8
Численность студентов, тыс. чел. 0,8
Занятость, тыс. чел. -0,6
Индекс потребительских цен на товары, % -0,02
Технологические 2,2
Удельный вес инновационных организаций в общем числе обследованных организаций, % 0,4
Индекс промышленного производства, % 0,1
Степень износа основных фондов, % 0,0
Оборот организаций, тыс. руб. 0,6
Затраты на технологические инновации, млн руб. 0,1
Число аварий на источниках теплоснабжения, шт. -0,5
Число отопительных котельных, шт. -0,6
Экологические 1,0
Использование и обезвреживание отходов производства и потребления, тыс. т 0,1
Использование свежей воды (миллионов кубических метров) млн. куб. м -0,4
Выбросы в атмосферу загрязняющих веществ, т -0,5
Законодательные 1,8
Единый социальный налог, тыс. руб. 0,6
Земельный налог, тыс. руб. 0,4
Налоги и сборы, включаемые в себестоимость продукции, тыс. руб. 0,4
НДС, тыс. руб. 0,4
Источник: составлено авторами.
В группу (таблица 1) политических факторов вошли: среднее число чиновников и число общественных объединений на территории Нижегородской области. В группу экономических факторов вошли: ВРП, динамика дебиторской и кредиторской задолженности, индекс предпринимательской уверенности, изменение цен на сырьё и материалы, спрос на продукцию, оценка использования мощностей, индекс выпуска товаров и услуг. К социаль -ным факторам были отнесены: соотношение доходов с величиной прожиточного минимума, численность студентов, занятость, индекс потребительских цен. Технологическую группу заполнили показатели: удельный вес инновационных организаций, индекс промышленного производства, степень износа основных фондов, оборот организаций, затраты на технологические инновации, число аварий на источниках теплоснабжения, число отопительных котельных. К экологическим: использование и обезвреживание отходов производства и потребления, свежей воды, выбросы в атмосферу загрязняющих веществ. К законодательным: единый социальный налог, земельный налог, налоги и сборы, включаемые в себестоимость продукции, НДС.
Из таблицы 1 видно, что ранги распределились следующим образом:
1. Экономические (3,0);
2. Технологические (2,2);
3. Социальные факторы (2,2);
4. Законодательные (1,8);
5. Политические (1,3);
6. Экологические (1,0).
Вернёмся к таблице 1. Выберем из неё только те показатели, которые имеют значительные (от 0,5 до 0,7) и сильные (от 0,7 до 1) связи. Построим таблицу 2.
Таблица 2 - Выборочный РЕБТЕЬ - анализ
Факторы Ранг
Политические 1,3
Среднее число чиновников на 10 тыс. населения на территории Нижегородской области, чел. -0,7
Число общественных объединений на территории Нижегородской области, шт. 0,6
Экономические 1,8
ВРП, млн. 0,7
Изменение цен на сырьё и материалы, % 0,5
Оценка использования мощностей, % 0,6
Социальные 2,2
Соотношение доходов с величиной прожиточного минимума, % 0,8
Численность студентов, тыс. чел. 0,8
Занятость, тыс. чел. -0,6
Технологические 1,7
Оборот организаций, тыс. руб. 0,6
Число аварий на источниках теплоснабжения, шт. -0,5
Число отопительных котельных, шт. -0,6
Экологические 0,0
Законодательные 0,6
Единый социальный налог, тыс. руб. 0,6
Источник: составлено авторами.
Из таблицы 2 получим обновлённые данные рангов групп показателей, которые займут следующие позиции:
1. Социальные факторы (2,2)
2. Экономические факторы (1,8);
3. Технологические факторы (1,7);
4. Политические (1,3);
5. Законодательные (0,6);
6. Экологические (0,0).
Для проведения комплексной оценки инвестиционного потенциала рассмотрим следующие потенциалы и риски, которые распределим на основании вышерассчитанных показателей (таблица 3). Показатели сгруппированы таким образом, что потенциалы характеризуют положительные тенденции (> 0), риски - отрицательные (<0).
Таблица 3 - Перечень факторов, характеризующих инвестиционный потенциал и инвестиционные риски Нижегородской области_
Факторы, характеризующие инвестиционный потенциал Факторы, характеризующие инвестиционные риски
1. Политический потенциал (среднее число чиновников на 10 тыс. населения на территории Нижегородской области) 1. Политические риски (число общественных объединений на территории Нижегородской области)
Факторы, характеризующие инвестиционный потенциал Факторы, характеризующие инвестиционные риски
2. Экономический потенциал (Внутренний региональный продукт (ВПР), изменение цен на сырьё и материалы, оценка использования мощностей) -
3. Социальный потенциал (соотношение доходов с величиной прожиточного минимума, численность студентов) 3. Социальные риски (занятость)
4. Технологический потенциал (оборот организаций) 4. Технологические риски (число аварий на источниках теплоснабжения, число отопительных котельных)
5. Законодательный потенциал (единый социальный налог) -
Источник: составлено авторами.
Из выделенных факторов сформируем массив данных для расчета (табл. 4).
Таблица 4 - Показатели, оказывающие значительное влияние на инвестиционный климат Нижегородской области_
Год Иностранные инвестиции, млрд. руб. Среднее число чиновников на 10 тыс. населения, чел. Число общественных объединений, шт. ВРП, млн. руб. Изменение цен на сырье и материалы, %
2005 28,18 103,00 424 65802,47 35
2006 34,16 103,00 450 73816,50 34
2007 49,12 100,00 468 74200,76 35
2008 58,11 98,00 921 120753,88 35
2009 85,66 77,00 954 150985,06 41
2010 62,27 85,00 985 156029,56 39
2011 51,37 70,00 1400 168544,68 43
2012 77,01 67,00 1496 197147,38 58
2013 88,1 74,00 1521 232002,97 48
2014 94,2 64,00 2000 248447,67 61
2015 52,1 62,00 2036 268491,54 67
год Оценка Соотношение доходов с величиной Число аварий на источни- Число отопительных Численность трудоспособного
использования мощностей, % прожиточного минимума, % ках тепло-снабж., шт. котельных, шт. населения, тыс. чел.
2005 51 269,3 546 3289 2155,6
2006 48 268 544 2443 2129,8
2007 48 296,8 453 2318 2104
2008 51 326 804 2211 2078,2
2009 53 323,6 383 2212 2052,4
2010 57 327,9 341 2174 2026,6
2011 57 333,3 417 2096 2000,8
год Оценка использования мощностей, % Соотношение доходов с величиной прожиточного минимума, % Число аварий на источниках теплоснабж., шт. Число отопительных котельных, шт. Численность трудоспособног о населения, тыс. чел.
2012 58 326,3 383 2122 1975
2013 59 356,7 220 2059 1946,4
2014 57 354,9 229 2118 1915,3
2015 58 344,8 178 2064 1881
год Занятость, тыс. чел. Число зарегистрированных предприятий, шт. Оборот организаций, тыс. руб. Единый социальный налог, тыс. руб.
2005 359,8 574 354852,3114 358810
2006 354,3 558 447814,046 742428
2007 348,8 631 577883,1172 1139434
2008 343,3 519 650103,8727 751987
2009 337,8 503 521014,1557 1513706
2010 332,3 488 669597,6539 2234433
2011 326,8 474 802419,5795 1061971
2012 321,3 454 850775,1382 2079639
2013 315,8 434 912689,8522 3000040
2014 312,1 414 1040657,939 895406
2015 303,1 394 1137110,827 22763,8
Источник: [2-4].
Далее найдём дифференцированные и интегральные факторные рейтинги инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков по формулам (1) и (2) соответственно из данных таблицы 4. За базу считаем среднее значение по ряду лет с 2005 г. по 2015 гг. (таблица 5).
хк]
Ир = У' _ -
1] х(тт)к'
ИI] =
хк]
х(тт)к '
(1) (2)
где И^- - дифференцированный факторный рейтинг инвестиционного потенциала ьго фактора _]-й единицы;
И^- - дифференцированный факторный рейтинг инвестиционных рисков ьго фактора ]-й единицы;
хк] - социально-экономический показатель ^го фактора _]-й территории;
х(тт)к - минимальный показатель ^го фактора по всем оцениваемым единицам [1].
Таблица 5 - Расчёты инвестиционного климата по системе международной оценки «ШСТ». Оценка потенциала
Факторы Усреднённые значении Рейтинг
Потенциал
Политический Rip(пп)
Число общественных объединений на территории Нижегородской области, шт. 1150 1
Факторы Усреднённые значении Рейтинг
Потенциал
Экономический Шр(эп)
ВРП, % 30,44 4,26424561
Изменение цен на сырьё и материалы, % 45,09090909
Оценка использования мощностей, % 54,27272727
Социальный Шр(сп)
Соотношение доходов с величиной прожиточного минимума, % 320,6909091 2,21624901
Численность студентов, тыс. чел. 390,04
Технологический Шр(тп)
Оборот организаций, тыс. руб. 724083,4993 1
Законодательный Шр(зп)
Единый социальный налог, тыс. руб. 1254601,618 1
Риски
Политические Rir(пр)
Среднее число чиновников на 10 тыс. населения на территории Нижегородской области, шт. 82 1
Социальные Шг(ср)
Занятость, тыс. чел. 332,31 1
Технологические Шг(тр)
Число отопительных котельных, шт. 2222,00 5,27
Число зарегистрированных предприятий, шт. 520
Источник: составлено авторами
Данные из таблицы 5 позволят рассчитать интегральные количественные рейтинги инвестиционного потенциала, рисков и в целом климата по формулам (3) и (4) (табл. 6).
Щр = 12= гЩ. (3)
Щ* = гЩ- (4)
где Щр - интегральный количественный рейтинг инвестиционного потенциала ] -й единицы;
Щ* - интегральный количественный рейтинг инвестиционных рисков _]-й единицы.
После нахождения интегральных количественных рейтингов потенциала и риска нужно рассчитать интегральный количественный рейтинг инвестиционного климата (формула (5)).
Я/к = Я/р - Я/к, (5)
где Щк - интегральный количественный рейтинг инвестиционного климата ] -й еди-
ницы [1].
Таблица 6 - Дифференцированные и интегральные факторные рейтинги инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков РФ
Интегральные факторные рейтинги инвестиционного потенциала ^Р (1) Интегральные факторные рейтинги инвестиционных рисков Шг(]) шк(|)
Шр (эп) Rip (сп) Шр (тп) Rip (зп) Шг (пр) Шг (ср) Шг (тр) Шг (])
4,26 2,22 1 1 9,48 1 1 5,27 7,27 7,27 2,21
Источник: составлено авторами.
Полученные результаты дали возможность классифицировать инвестиционный потенциал Нижегородской области по матрице «ШСТ» (рисунок 1).
Рисунок 1 - Расчёт места Нижегородской области в матрице «ШСТ»
Источник: составлено авторами.
Согласно проведённым расчётам по методике - «ШСТ», получается, что инвестиционная привлекательность Нижегородской области относится к категории BB - со средним инвестиционным потенциалом и средними инвестиционными рисками. Принадлежность к данному рейтингу говорит о стагнации. На основе проведённого исследования составим SWOT-анализ инвестиционного климата Нижегородской области со следующими весами: внешний потенциал - 3,3, внутренний потенциал - 1,9, внешние риски - 2,4, внутренние риски - 0 (табл. 7).
Таблица 7 - SWOT-анализ Нижегородской области
Внешний потенциал Внешние риски
1. Уменьшение единого социального налога; 2. Рост числа общественных объединений; 3. Уменьшение цен на сырьё и материалы; 4. Увеличение соотношения доходов с величиной прожиточного минимума; 5. Увеличение численности студентов 1. Увеличение среднего числа чиновников на 10 тыс. населения на территории нижегородской области; 2. Уменьшение числа отопительных котельных; 3. Уменьшение числа занятых
Внутренний потенциал Внутренние риски
1. Увеличение ВРП; 2. Увеличение использования мощностей; 3. Увеличение оборота организаций 1. Увеличение числа аварий на источниках теплоснабжения;
Источник: составлено авторами.
Подводя итог, важно отметить, что проведенное исследование показывает, что Нижегородская область имеет большую зависимость от внешних факторов, о чем говорят веса
рангов внешнего потенциала. Кроме того, регион находится в стагнации (средний потенциал сопровождается средними рисками, что делает область менее привлекательной для инвесторов). Однако сильные стороны региона (положительные тенденции в рациональном использовании мощностей производства) позволяют говорить о перспективности инвестирования Нижегородской области.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Бутенко, Я.А. Совершенствование инвестиционной стратегии как фактор повышения конкурентоспособности страны // Маркетинг в России и за рубежом. - 2011. -№ 2. - С. 110-123.
2. Инвестиционный портал Нижегородской области [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://oogs.gkr.su:200/.
3. Министерство инвестиций, земельных и имущественных отношений Нижегородской области [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://mininvest.government-nnov.ru/?id= 71854.
4. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Нижегородской области [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://nizhstat.gks.ru/wps/ wcm/connect/rosstat_ts/nizhstat/ru/statistics/enterprises/investment/.
INVESTMENT CLIMATE IN THE NIZHNIY NOVGOROD REGION FOR FOREIGN INVESTORS
Ks. Aleksandrova, master's degree student,
[email protected] A. Aleksandrov, master's degree student,
[email protected] A. Bochenkova, master's degree student, ale-bochenkova@ya .ru Lobachevsky State University of Nizhniy Novgorod
The article is devoted to evaluation, analysis and interpretation of the factors influencing the investment attractiveness of the Nizhny Novgorod region. Based on the conducted research using «PESTEL»-analysis methods and «SWOT»-analysis, as well as using the «RICT»-methodology, a characteristic of the region's attractiveness was given.
investment, investment climate, investment flow, PESTEL-analysis, foreign investment
