CC BY
435ГЛОБАЛИЗАЦИЯ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
1 2 Сорокоумов В.С. , Жаркова Ю.С.
1Сорокоумов Владислав Сергеевич - студент; 2Жаркова Юлия Сергеевна - кандидат экономических наук, доцент, кафедра финансового мониторинга и рынка ценных бумаг, факультет экономики и финансов, Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), г. Ростов на Дону
Глобализация - это явление, который происходит в мировой экономике и объединяет все хозяйство мира в единое целое, при этом объединяя возможности, сведения, рабочую силу, товары, услуги и прочее. Глобализация характеризует развитие изменений в системе транснационального хозяйства, то есть комплексе хозяйств каждой страны, взаимосвязанных друг с другом системой международного разделения труда, сотрудничеством в экономических и политических сферах, путем добавления в мировое хозяйство новых участников экономической деятельности и тесного переплетения экономики на основе транснационализации и регионализации.
Глобализация мировых финансовых рынков - это процесс, начавшийся в середине XX века, в результате развития мировой экономики. Основой ее считается глобализация производственного процесса, иными словами ситуация, когда для фирмы теряет первостепенное значение национальный рынок страны, в которой она находится, и она занимается удовлетворением потребностей на таком уровне, который характерен для всего мира. После появления первых транснациональных компаний весь мир перешел к новому этапу глобализации. Финансовые рынки перестали относиться к конкретным странам и стали носить межнациональный характер, при чем Восток стал главной производственной площадкой всего мира, а Запад начал платить за все произведенные ими блага и контролировать весь мировой финансовый поток.
Одной из основных целей глобализации мировых финансовых рынков можно назвать способность обеспечивать свободное передвижение капитала в любую точку мира, в экономику любой страны, повышение эффективности вложений при минимальных затратах и максимальной прибыли. К примеру, в начале 2015 года Армения вступила в ЕАЭС, и благодаря оптимальной экономической интеграции, свободному перетеканию капиталов стран-участников, к 2016 году экономическое состояние страны, а также все экономические показатели улучшились. При этом наибольшее изменение коснулось экспорта - он вырос на 70%. Исходя из этого, говоря о глобализации мировых финансовых рынков, можно отметить, что она затрагивает наиболее эффективные бизнес-решения. Денежный поток направляется на тот рынок, где производительность больше, а затраты меньше
Однако у глобализации есть негативные аспекты. Одним из наиболее весомых минусов является повышение нестабильности финансовых рынков внутри страны. Это связано с тем, что из-за либерализации они становятся уязвимыми для так называемых «горячих денег» (деньги, полученные в результате спекулятивных операций, краткосрочные деньги.). Также проявляется большая зависимость реального сектора мировой экономики от денежного и финансового компонента. [2].
Важным отличием современной глобализации можно назвать формирование принципиально новых рыночных механизмов перераспределения и воспроизводства ссудного капитала, что проявляется в появлении новых сложных инструментов, усилении диверсификации заемщиков, как в региональной и страновой, так и в межотраслевой областях, росте многообразия институциональных типов, расширении географического положения инвесторов и заемщиков, появлении новых возможностей для инвестиционного финансирования. Улучшение возможностей по привлечению иностранного капитала в условиях финансовой глобализации позволяет
компенсировать недостаток национальных сбережений и тем самым обеспечить прирост национального продукта и занятости в экономиках как развитых, так и развивающихся стран[4].
Мировая финансовая система включает в себя несколько моделей финансовых рынков. Таким образом, выделяют североамериканскую с развитым фондовым рынком (США, Канада), и континентальную, ориентированную на банковское финансирование. Ведущие биржи мира расположены в Нью-Йорке, Токио, Лондоне, Франкфурте, Цюриху, Торонто, Маниле, Милане и т.д. В США банкам запрещено выполнять инвестиционные функции, покупать - продавать и размещать ценные бумаги. Европейским странам характерна модель с развитым банковским сектором и денежным рынком, таким образом, банки этих стран являются финансовыми посредниками и выполняют комплекс операций финансовых рынков. Отдельную группу составляют финансовые системы вновь созданных государств, преимущественно стран, которые принадлежат к новым независимым государствам. Для обслуживания финансовых рынков создана соответствующая инфраструктура, которая объединяет биржи и современные системы коммуникаций.
Финансовые институты являются ключевыми игроками на финансовом рынке. Так как в мировой экономике перемещение капитала происходит свободным образом, то финансовые институты имеют возможность основывать свои подразделения в ведущих финансовых центрах для выполнения функций заимствования, кредитования, инвестирования и оказания финансовых услуг в масштабах мировой экономики. Таким образом, финансовым институтам отводится ключевая роль в процессах внедрения инноваций на глобализацию финансовых рынков, поскольку инновационная деятельность стала неотъемлемой частью их конкурентной борьбы.
Основной целью финансовых институтов является содействие странам и организациям в развитии внешней торговли, поддержание равновесия балансов стран, участвующих в мировом разделении труда, регулирование курсов валют, оказание услуг по кредитованию и займам. Важнейшую роль играют Бреттон-Вудские институты - МВФ и Всемирный банк.
Приведение финансовых условий к более ужесточенному виду способствует сдерживанию инвестиций, а также негативного влияния на экономическое развитие. Особую озабоченность вызывает увеличение зависимости ряда стран с формирующимся рынком на внешнее финансирование, увеличения заемных средств частного и государственного секторов. В 2011-2013 годах в Еврозоне ухудшились фискальные риски. Многим из стран Евросоюза в 2011-2014 годах удалось сократить дефицит бюджета и уменьшить размер государственного долга ниже порогов - 3 и 60% ВВП соответственно^].
В виду того, что рынок производных финансовых инструментов увеличивал свое значение в масштабах мировой экономики, в современную структуру МФР был введен новый элемент - мировой рынок деривативов.
Сегодня мировой рынок деривативов представляет собой виртуальный рынок, который прогрессирует и эволюционирует по своим определенным законам и постепенно отдаляется от реальной экономики. Данный рынок растет с большой скоростью, и на нем совершается огромное количество сделок, что создает волатильность на фондовых площадках. К недавнему времени только в Соединенных Штатах Америки объем рынка сосотавляет примерно 600 трлн. долларов, при том что мировой ВВП не превышает 70 трлн. долларов.
На рис.1 показана совокупная рыночная стоимость открытых позиций по внебиржевым деривативам, которая наглядно демонстрирует, что фактический объем внебиржевого рынка деривативов сократился после 2013 года, и, как следствие, произошло снижение роста рынка. Затем, начиная с 2015 года, рынок деривативов вновь начал увеличиваться, при чем к 2017 году прирост составил 162,69 трлн долл. относительно 2015 года.
Рис. 1. Совокупная рыночная стоимость открытых позиций по внебиржевым деривативам в мире в 2012-2017 гг., трлн долл. [5]
Выделяют наиболее характерные тенденции развития МФР на современном этапе.
Во-первых, это глобализация рынков, которая включает в себя усиление роли международных рынков с точки зрения операций кредитования и заимствования резидентами различных стран.
В качестве второй тенденции выделяют интернационализацию рынков. Она увеличивает международную сеть финансовых институтов и корпораций, повышает долю бизнеса, приходящуюся на зарубежные страны, а также затрагивает системы организации этих финансовых институтов и корпораций.
Третьей тенденцией является рост международной конкуренции на МФР между субъектами рынка, которые являются резидентами разных стран, что способствует их эффективному развитию. Таким образом, исчезают барьеры и устанавливается рыночное равновесие. Однако конкуренция значительно повышает требования к финансовым институтам и корпорациям с точки зрения их экономической эффективности, к правительствам с точки зрения обеспечения политической и экономической стабильности национальных экономик.
В-четвертых, выделяют интеграцию международных рынков. Иностранные финансовые институты-кредиторы и заемщики более активно проникают на национальные долговые рынки , где ведут свою активную деятельность.
Пятой тенденцией является процесс сближения международных рынков ссудного капитала. Барьеры между секторами и сегментами мировых рынков долгового финансирования размываются, а также исчезают некоторые законодательные запреты и растет количество международных операций как между заемщиками, так и кредиторами.
Не менее важной тенденцией является концентрация мировых рынков ссудного капитала. Этот процесс свойственен для инвестиционных, коммерческих и универсальных банков, страховых компаний и пенсионных фондов. Поглощая финансовые институты и корпорации-заемщиков, а также приводя их к объединению, мировой рынок приводит их ссудный капитал к концентрации и объединению.
Другой заметной тенденций развития МФР стала дизинтермидация (вымывние посредничесва), то есть исключение из различных сделок финансовых посредников (брокеров, банков), что позволяет обеим сторонам сделки уменьшить расходы на уплату комиссий и прочих сборов.
Заключительной, но не менее важной, тенденцией являются проблемы компьютеризации и информатизации рынков. Проблемы возникают из-за перехода к новой экономике, экономике «информационного общества». МФР все больше становятся зависимыми от современных технологий, при чем основная доля процесса принятия решений приходится на компьютерное моделирование и статистический анализ.
Таким образом, экономическая глобализация, развиваясь в рыночной системе, формирует современные финансовые рынки, подверженные явлениям финансово-экономической нестабильности. Поэтому с целью их эффективного функционирования и развития в современном обществе на первый план должно выходить формирование нового механизма принятия решений, с более сложным потоком информации, с новыми участниками и абсолютно другим уровнем ответственности и обязанностей[1]. Решение проблем процесса глобализации мировых финансовых рынков требует времени, ресурсов и финансовых вложений.
Список литературы
1. Андронова Н.Э. Тенденции развития экономической глобализации и ее влияние на трансформацию мировых финансовых рынков / Н.Э. Андронова // Актуальные вопросы экономических наук. 2012. № 27. С. 15-21.
2. Дерюпина А.Е. Глобализация мировых финансовых рынков / А.Е. Дерюпина, Д.А. Джапаридзе, Е.И. Чибисова // Электронный научный журнал. 2017. № 5-2(20). С. 118-127.
3. Рябичева О.И. Мировые финансовые рынки в условиях глобализации / О.И. Рябичева // Актуальные вопросы современной экономики в глобальном мире. 2016. №5. С. 124-128.
4. Федореенко А.О. Мировой финансовый рынок в условиях глобализации мировой экономики / А.О. Федореенко // Актуальные вопросы экономических наук. 2015. № 43. С. 24-27.
5. Bank for International Settlements. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. bis.org/statistics/ (дата обращения 29.06.2018).
