Формування системи показників оцінювання доцільності застосування факторингу в діяльності торговельних підприємств Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ределяют промышленно-финансовую политику страны в целом и практически контролируют развитие важных отраслей хозяйства; опыт Германии, где примером такой формы интеграции являются финансово-промышленные объединения, центрами создания которых, как правило, являются большие банки; французский опыт, который совмещает разные системы управления и развития; опыт Италии, где финансово-промышленные группы контролируют относительно небольшое экономическое пространство, и опыт Японии, который свидетельствует о перспективности развития больших промыш-ленно-финансовых объединений, для регуляции деятельности которых государство применяет совокупность мероприятий прямого и непрямого характера.

Сделан вывод о том, что деятельность ФПГ в разных странах свидетельствует о важности изучения и использования зарубежного опыта создания и функционирования ФПГ в условиях отечественной системы ведения хозяйства для рационального использования промышленного, трудового, естественного и финансового потенциалов экономики Украины.

Ключевые слова: финансово-промышленная группа, банк, промышленно-финан-совая политика, финансовый потенциал, предпринимательская деятельность.

Zhikhartseva O.O. Foreign Experience of the Activity of Financial Industrial Groups and Possibilities of its Use in Ukraine

Foreign experience of the activity of financial industrial groups (FIG) and the possibilities of its use in Ukraine are studied. The analysis of different types of financial industrial groups is carried out according to the features of organization, sizes, structure, specialization, sourcing most firms, and the level of state intervention in the economic sphere. The experience of FIG functioning in the USA is investigated, where associations are based on a certain core such as bank, point-of-sale or industrial, which determine the financial industrial policy of the country on the whole, and practically control the development of important industries of economy. The experience of Germany shows that the example of such form of integration is financial industrial associations and large banks are the centres of their creation. French experience provides the example of combination of various control and development systems. In Italy financial industrial groups control relatively small economic area. The experience of Japan proves the perspective of the development of large financial industrial groups when the state applies complex measures of direct and indirect measures in order to adjust their activity. Thus we have drawn the conclusion that financial industrial groups' activity in different countries proves the necessity of studying and using foreign experience of creation and functioning of FIG in the terms of the domestic economic system for the rational use of industrial, labour, natural and financial potentials of Ukraine's economy.

Keywords: financial industrial group, bank, financial potential, entrepreneurial activity.

УДК 336.77

ФОРМУВАННЯ СИСТЕМИ ПОКАЗНИК1В ОЦ1НЮВАННЯ ДОЦ1ЛЬНОСТ1 ЗАСТОСУВАННЯ ФАКТОРИНГУ В Д1ЯЛЬНОСТ1 ТОРГОВЕЛЬНИХ ШДПРИеМСТВ

Л.Г. Кваснш1,1.В. Фаринович2

Запропоновано систему показниюв, яка буде сприяти прийняттю обгрунтованих управлшських ршень щодо дощльност застосування факторингу в дшльност торго-вельних шдприемств. Доведено, що застосування факторингу в д1яльност1 шдприемств, з одного боку, не впливае на зростання кредиторсько! заборгованосп, а з шшого -пришвидшуе оборотшсть оборотних актив]в, збшьшуе платоспроможшсть та рента-

1 доц. Л.Г. Кваснш, канд. екон. наук - Дрогобицький ДПУ iM. 1вана Франка;

2 здобувач 1.В. Фаринович - Дрогобицький ДПУ iM. 1вана Франка

бельнiсть шдприемств. Встановлено, що результатом застосування факторингу в дшль-ност пiдприeмств е: пришвидшення обiгу коштш, лiквiдування касових розривiв, збшь-шення оборотностi оборотних активiв та оптимiзацiя !х структури, пiдвищення финансово! стiйкостi та полшшення показникiв лiквiдностi й отримання додаткового прибут-ку. Розроблено алгоритм розрахунку та представлено нормативнi значения узагальне-них i часткових показнигав, якi характеризують змiни в динамщ елементiв оборотних активш iз застосування факторингу в дшльност торговельних шдприемств.

Ключов1 слова: факторинг, система показнигав, доцшьшсть, торговельш пiд-приемства.

Постановка проблеми. EKOHOMi4He зростання вичизняних пiдприeмств, особливо торговельно1 галузi, досягаеться завдяки ефективносп використання фiнансових ресурсiв. Проте, в умовах фiнансово-економiчноí кризи, торговель-ш пiдприемства стикаються i3 проблемою дефщиту грошових коштш через по-рушення умов розрахунково-платiжноí дисциплiни дебiторами. Вщволшання коштiв у дебiторську заборгованiсть призводить до касових розривiв, зменшен-ня оборотностi оборотних активiв та зниження рентабельностi. Вирiшити цю проблему шдприемства можуть за допомогою факторингу, як ефективного iнструменту управлiння дебiторською заборговашстю. Застосування факторингу в дiяльностi пiдприемств, з одного боку, не впливае на зростання кредиторсь-ко!' заборгованостi, а з iншого - пришвидшуе оборотнiсть оборотних активiв, збшьшуе платоспроможнiсть та рентабельнiсть пiдприемств.

Анамз останшх дослщжень i публiкацiй. Вагомий внесок у дослщжен-ня теоретичних основ факторингу та тенденций розвитку факторингових послуг в Украíнi зробили таю вiдомi вiтчизнянi та зарубiжнi вченi: €.В. Склеповий, Ю.М. Лисенко, Б.З. Гвоздев, ВВ. Смачило, Н.М. Левченко, Ю.С. Скакальський, В.К. Макарович [1], О.1. Ступницький [2], А.М. Герасимович, М.Д. Алексеенко, 1.М. Парасш-Вергуненко [3], I.e. Медведев [4], Е. Доллан, Дж. Плберт. У на-укових працях вiтчизнянi вченi розглядають питання сутностi та переваг факторингу, а також ефективносп застосування факторингу в дiяльностi банкiв, проте не розроблено показнитв, на основi яких можна було б обфунтувати дощль-нiсть застосування факторингу в дiяльностi торговельних пiдприемств.

Мета роботи - сформувати систему показнитв ощнювання доцiльностi застосування факторингу в дiяльностi торговельних пiдприемств.

Виклад основного матерiалу дослщження. Доцiльнiсть застосування факторингу в дiяльностi торговельних пiдприемств обфунтовуеться результатами !'х дiяльностi шсля та до застосування факторингу, а також полягае порiвня-но витрат по факторингу та кредиту, як одного iз поширених джерел фшансу-вання дiяльностi пiдприемств. Результатом застосування факторингу в дiяль-ностi шдприемств е: пришвидшення об^у коштiв, лжвщування касових розри-вiв, збшьшення оборотносп оборотних активiв та оптимiзацiя !'х структури, шд-вищення фiнансовоí стшкосп та полiпшення показникiв лiквiдностi й отримання додаткового прибутку. Застосування факторингу дощльне, коли у шдприемства е змога використати фiнансовi ресурси з рентабельнiстю вищою, шж ставка витрат по факторингу, i коли втрати вiд iнфляцií можуть перевищити витрати по ньому [1 ].

Система показниюв охоплюе вс1 сторони процесу стратеичного плану-вання, тобто сформульоваш принципи, використовуваш методи тощо. Наведе-мо основш вимоги до показниюв [5]:

1. Можливють агрегування i дезагрегування.

2. Спiввiдношення i вiдповiднiсть вимiрюваних показникiв.

3. Адаптащя вriel системи показникiв для оперативного вщображення змiн у роботi запланованого суб'екта господарювання.

4. Стимулятивна функщя системи показникiв, тобто господарський суб'ект прагне до ефективностi виробничо-збутово!' дiяльностi.

Анал1з доцшьност1 застосування факторингу в д1яльност1 торговельних тдприемств грунтуеться на показниках, яю пропонуемо подшити на три групи:

• узагальненi показники, якi характеризують змiни загального об'екта дослщжен-ня (оборотных активiв, фшансових результатiв тощо) у процесi застосування факторингу;

• частковi показники, яю характеризують змiни окремих елементiв дослщження (запасiв, товарiв, дебторськоТ заборгованостi тощо) у процеш застосування факторингу;

• показники, яю характеризують доцiльнiсть застосування факторингу в дiяль-ностi торговельних тдприемств.

Зростання узагальнених показниюв у динамщ1, таких як: виторг в1д реаль заци товар1в, прибуток, рентабельшсть оборотних актив1в та продажу, коефщент оборотност оборотних актив1в, св1дчать про покращення фшансових результат1в торговельного пщприемства шляхом застосування факторингу. Проте показники, яю характеризують варткть оборотних актив1в, тривалкть обороту оборотних актив1в, триватсть торговельного та фшансового циклш повинт прямувати до зменшення. Таю значення досягаються шмобшзащею оборотних актив1в внасль док 1хнього пришвидшення. Систему показниюв доцшьност1 застосування факторингу в дшльност1 торговельних тдприемств представлено на рис.

Узагальнеш показники, яю Частков1 показники, яю

характеризують змши загального характеризують змши окремих

об' екта дослщження (оборотних * елемеьтв дослщження

Рис. Система показнитв доцiльностi застосування факторингу в дiяльностi торговельних тдприемств

Алгоритм розрахунку та нормативт значення узагальнених показниюв, яю характеризують змши в динамщ1 оборотних актив1в 1 фшансових результа-т1в 1з застосування факторингу в д1яльност1 торговельних тдприемств в1добра-жено в табл. 1.

Табл. 1. Узагальнеш показники, як[ характеризують змти в динамц оборотних aKmuBiB i фтансовихрезультатiв Ъ застосування факторингу в дiяльностi торговельних тдприемств *

№ з/п Показник Алгоритм розрахунку Нормативне значения

1 Змша вартостi оборотних активiв, АОА АОА = OAi - ОАо, ОА1, ОА0 - оборотш активи пiсля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути вщ'емним (-)

2 Змiна виторгу вщ ре-алiзацií товарiв, АВ АВ = В1 - В0, В1, В0 - виторг вщ реалiзацií товарiв пiсля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути додат-ним (+)

3 Змiна прибутку (валового, чистого) тд-приемства, АП(в.ч.) АП(в.ч.) = П(в.ч.)1 - П(в.ч)0, П(в.ч.)1, П(в.ч)0 - прибуток (валовий, чистий) тсля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути додат-ним (+)

4 Змiна рентабельной оборотних активiв, АРоа АРОА = РОА 1 - PОА0, РОА1, Р0А0 - рентабельтсть оборотних активiв пiсля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути додат-ним (+)

5 Змiна рентабельной продажу, АРп АРп = Pni - Рп0, Рп1, Рп0 - рентабельнiсть продажу тс-ля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути додат-ним (+)

6 Змiна коефiцiента оборотносп оборотних активiв, АКо(оА) АКо(ОА) = Ко(ОА) 1 - -^(ОА^ Ко(ОА)1, Ко(ОА)0 - коефiцieнт оборот-ностi оборотних активiв пiсля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути додат-ним (+)

7 Змша тривалосп обороту оборотних акти-вiв, АТО(ОА) АТо(ОА) = То (ОА)1 - То(ОА)0, То(ОА)1, То(ОА)0 - тривалiсть обороту оборотних активiв пiсля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути вщ'емним (-)

8 Змiна тривалостi тор-говельного циклу, АВЦ АВЦ = ВЦ1 - ВЦ0, ВЦ 1, ВЦ0 - торговельний цикл тсля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути вщ'емним (-)

9 Змiна тривалосп фь нансового циклу, АФЦ АФЦ = ФЦ1 - ФЦ0, ФЦ1, ФЦ0 - фшансовий цикл пiсля та до застосування факторингу значення показни-ка мае бути вщ'емним (-)

*Авторська розробка.

Алгоритм розрахунку та нормативш значения часткових показнитв, ят характеризують змши в динамiцi елеменпв оборотних активов i3 застосуванням факторингу в дiяльностi торговельних пiдприeмств вщображено в табл. 2.

За допомогою часткових показникiв дослiджують окремi елементи оборотних актишв, таких як: запаси, товари та дебиорська заборговашсть. Змен-шення вартостi дебiторськоí заборгованосп зумовлюеться застосуванням факторингу в дiяльностi торговельних пiдприемств. Скорочення тривалосп обороту дебiторськоí заборгованостi, товаров та запасiв досягаеться шляхом приш-видшення íхиiх оборотiв. Тому коефщенти оборотностi запасiв, товарiв та дебь торсько!' заборгованостi повиннi прямувати до збшьшення.

Алгоритм розрахунку та значения показнитв доцiльностi застосування факторингу в дiяльностi торговельних пiдприемств вiдображено в табл. 3.

Табл. 2. Частковi показники, яК характеризують змти в динам^ елементiв оборотних активiв iз застосування факторингу в дiяльностi торговельних

тдприемств *

№ з/п Показник Алгоритм розрахунку Нормативне значення

1 Змша вартосп де-би-орсько! забор-гованосп, АДЗ АДЗ = ДЗ1 - ДЗо, ДЗ1, ДЗ0 - дебiторська заборгованiсть пiсля та до застосування факторингу значення показ-ника мае бути вщ'емним (-)

2 Змiна коефiцieнта оборотносп запа-сiв, АКо(ВЗ) АКо(ВЗ) = Ко(ВЗ)1 - Ко(ВЗ)0, Ко(ВЗ)1, Ко(ВЗ)0 - коефщент оборотностi запа-сiв тсля та до застосування факторингу значення показ-ника мае бути додатним (+)

3 Змiна коефщента оборотностi това-рiв, АКо(Т) АКо(Т) = Ко(Т)1 - Ко(Т)0, Ко(Т)1, Ко(Т)0 - коефiцieнт оборотностi това-рiв пiсля та до застосування факторингу значення показ-ника мае бути додатним (+)

4 Змша коефщента оборотностi дебь торсько!заборго-ваностi, АКо(ДЗ) АКо(ДЗ) = Ко(ДЗ)1 - Ко(ДЗ)0, Ко(дЗ)1, Ко(дЗ)0 - коефщент оборотностi де-биорсько! заборгованостi тсля та до застосування факторингу значення показ-ника мае бути додатним (+)

5 Змiна тривалостi обороту запаив, АТО(вз) АТо(ВЗ) = То(ВЗ)1 - ТЧвз^ То(ВЗ)1, То(ВЗ)0 - тривалiсть обороту запасiв пiсля та до застосування факторингу значення показ-ника мае бути вщ'емним (-)

6 Змiна тривалостi обороту товарiв, АТо(Т) АТо(Т) = То(Т)1 - То(Т)0, То(Т)1, То(Т)0 - тривалють обороту товарiв пiсля та до застосування факторингу значення показ-ника мае бути вщ'емним (-)

7 Змiна тривалостi обороту дебь торсько!заборго-ваностi, АТо(ДЗ) АТо(ДЗ) = То(ДЗ)1 - То(ДЗ)0, То (дЗ)1, То(дЗ)0 - тривалiсть обороту дебь торсько! заборгованостi пiсля та до застосування факторингу значення показ-ника мае бути вщ'емним (-)

*Авторська розробка. Табл. 3. Показники доцiльностi застосування факторингу в дiяльностi

торговельних тдприемств *

№ з/п Показник Алгоритм розрахунку Нормативне значення

1 Коефщент економiчноl ефективносп за витратами, Ке.еф.(вт) Ке.еф.(ВТ) = Втв(ф)/ Втв(к) Втв(ф), Втв(к) - витратовщдача по факторингу та по кредиту >1

2 Коефщент економiчного зростання за рентабельтс-тю оборотних активiв, КРоА КРОА = Роа(ф) / Роа РОА (ф), РОА - рентабельтсть оборотних активiв пiсля та до застосування факторингу >1

3 Коефiцiент економiчного зростання за рентабельтс-тю продажу, КРПР КРПР = Рпр(ф)/ Рпр РПР(ф), РПР - рентабельтсть продажу тсля та до застосування факторингу >1

4 Сума витрат по факторингу ХВтф = ХДЗ^мЬ-х%хкомь сшт%хтермш -

5 Сума витрат по кредиту ^Втк = ^Кх%хтермш (+вартiсть забезпечення+страхiвка) -

6 Коефщент порiвняльного ефекту за витратами (дже-рел фiнансування), Кп. е. (ВТ) Кп.е.(вт) = ХВтф. - ХВтл, ХВтФ., ХВтК - сума витрат по факторингу та кредиту значення показ-ника мае бути вщ'емним (-)

7 В итратовщдача (по факторингу), Втв(Ф) Втв(Ф)= В(П)/ Вгщф), В(П) - виторг (прибуток) тсля зас-тосування факторингу; Вт(ф) - витрати по факторингу до збшьшення

8 В итратовщ дача (по кредиту), Втв(К) Втв(К)= В(П) / Вт(К), Вт(к) - витрати по кредиту до збшьшення

*Авторська розробка.

Доцшьшсть застосування факторингу в дiяльностi торговельних шд-приемств грунтуеться на розрахунках таких коефщенпв:

• коефщент eK0H0Mi4H0i' ефективностi за витратами - полягае у спiввiдношеннi витратовiддачi по факторингу та по кредиту. Витратовщдача по факторингу повинна бути бшьшою за витратовщдачу по кредиту, яка досягаеться нижчими витратами з обслуговування факторингу порiвняно i3 витратами з обслуговування по кредиту;

• коефщент економiчного зростання за рентабельтстю оборотних активiв - полягае у стввщношент рентабельностi оборотних активiв пiсля та до застосування факторингу. Збшьшення рентабельностi оборотних активiв унаслiдок застосування факторингу досягаеться зростанням прибутку пiдприемства та iммо-бiлiзацii оборотних активiв;

• коефщент економiчного зростання за рентабельтстю продаж - полягае у стввщношент рентабельноси продажу тсля та до застосування факторингу. Збшьшення рентабельноси продажу внаслiдок застосування факторингу зумов-люеться зростанням виторгу та валового прибутку вщ реалiзацii товарiв внасль док пришвидшення оборотностi оборотних активiв.

Висновки. Отже, запропонована система показнитв буде сприяти прийняттю обгрунтованих управлшських рiшень щодо доцiльностi застосування факторингу в дiяльностi торговельних шдприемств.

Лiтература

1. Макарович В.К. Аншнз ефективностi факторингових операций як инструменту управлш-ня оборотним кашталом / В.К. Макарович // Екожмчний аналiз : зб. наук. праць. 2013 рiк. - Т. 14, № 3. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://econa.org.ua/index.php/econa/ article/viewFile.

2. Ступницький О.1. Сучасний факторинг: ефектившсть торговельних операций та управления корпоративними финансами : навч. поабн. / О.1. Ступницький, В.М. Коверда. - К. : ВПЦ "Кшвський университет", 2010. - 255 с.

3. Герасимович А.М. Аналiз банювсько! дiяльностi : п1дручник / А.М. Герасимович, М.Д. Алексеенко, 1.М. Парасш-Вергуненко. - К. : Вид-во КНЕУ, 2004. - 599 с. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://pulib.if.ua/part/6384Сохраненная копия.

4. Медведев И.Е. Экономические аспекты использования факторинга в обеспечении конкурентоспособности торговли : дисс. ... канд. экон. наук: спец. 08.00.05 / Медведев Иван Евгеньевич; Место защиты: Сиб. ГУ потреб. кооп. - Новосибирск, 2008. - 171 с.

5. Кваснш Л.Г. Стратепчне i тактичне планування дiяльностi шдприемства як основш складовi мехашзму забезпечення його економiчноl безпеки / Л.Г. Кваснш, О.М. Пошвняк, О.Я. Щербан // Науковий вiсник Миколашського нацюнального ушверситету ]м. В.О. Сухом-линського : зб. наук. праць. - Сер.: Економiчнi науки / за ред. 1.Т. Кщака, червень 2015. - Мико-лалв : Вид-во МНУ 1м. В.О. Сухомлинського. - 2015. - № 1(4). - С. 50-51.

Надшшло до редакцп 20.11.2015 р.

Квасний Л.Г., Фаринович И.В. Формирование системы показателей оценки целесообразности применения факторинга в деятельности торговых предприятий

Предложена система показателей, которая будет способствовать принятию обоснованных управленческих решений относительно целесообразности применения факторинга в деятельности торговых предприятий. Доказано, что применение факторинга в деятельности предприятий, с одной стороны, не влияет на рост кредиторской задолженности, а с другой - ускоряет оборачиваемость оборотных активов, увеличивает платежеспособность и рентабельность предприятий. Разработан алгоритм расчета и представлены нормативные значения частных и обобщающих показателей, характеризующих изменения в динамике элементов оборотных активов по применению факторинга в деятельности торговых предприятий.

Ключевые слова: факторинг, система показателей, целесообразность, торговые предприятия.

Kvasniy L. G., Farynovych I. V. The Formation of the System of Evaluation of the Usefulness of Factoring in the Activity of Commercial Enterprises

The system of indexes that is to contribute to making informed managerial decisions concerning using factoring of commercial enterprises is offered. Application of factoring in business activity is proved not to affect the increase of payable and also to speed up the turnover of current assets, and to increase solvency and profitability of enterprises. It is established that the results of the use of factoring in business activity are the following: accelerating turnover, elimination of cash gaps, increasing turnover of current assets and optimizing their structure, enhancing financial stability and liquidity improvement and obtaining additional in-come.The algorithm of the calculation is developed. Normative values of generalized and partial indicators characterizing changes in the dynamics of the elements of current assets of factoring in the activity of commercial enterprises are presented.

Keywords: factoring, system of indicators, expedience, commercial enterprises.

УДК 336.71

ЕКОНОМ1ЧНА СУТШСТЬ ПРОБЛЕМНОГО КРЕДИТУ У БАНК1ВСЬК1Й Д1ЯЛЬНОСТ1

М.1. Крупка1, О.Б. Баран2

Робота банюв з проблемними кредитами, а також незалежне оцшювання ефектив-ност тако! роботи (аудиторами, рейтинговими агентствами, органом нагляду) вимагае ч^ких критерпв проблемной! кредитних операцш. Розглянуто теоретичш шдходи що-до сутност проблемного кредиту, визначено ознаки проблемност в сучасних умовах розвитку нацюнально! економши. Особливу увагу придшено чинникам попршення платоспроможностi позичальника, уточнено характеристики проблемного кредиту. Оцшено обсяги проблемних кредитiв, сформованих в украшськш банювськш системi, та запропоновано авторське визначення економiчноl сутностi поняття "проблемний кредит".

Ключовi слова: банювська система, банювська дiяльнiсть, проблемний кредит, кредитний ризик, непрацюючi кредити, позичальник, кредитний портфель, протермшо-вана заборгованiсть, кредитоспроможшсть, дiагностика.

Постановка проблеми. Сьогоднi банювський сектор е основою розвитку вггчизняного фiнансового ринку та ввдграе ключову роль у нацiональнiй економщ. Стабiльнiсть його функцiонування залежить вщ здатностi врахувати та нейтралiзувати ризики й загрози, що постiйно супроводжують банкiвську дд-

1 проф. М.1. Крупка, д-р екон. наук - Львгвський НУ 1м. 1вана Франка;

2 асшр. О.Б. Баран - Льв1вський НУ 1м. 1вана Франка