CC BY
38
Науковий вкчшк, 2007, вип. 17.5
Доходи/витрати вiд первiсного визнання бiологiчних активiв станов-лять рiзницю мiж вартютю активiв i витратами на здшснення 1х бiологiчних перетворень i включаються до складу iнших операцiйних доходiв/витрат.
Щодо фiнансового результату вiд основно! дiяльностi, то його склад i методика вiдображення на звiтну дату визначаеться п. 19-22 П(С)БО № 30 [5].
Висновки. Для ефективного використання лiсових ресурсiв у ринко-вих умовах господарювання необхiдно розробити таку систему кшьюсно-вартiсного оцшювання та облiку лiсових насаджень, застосування яко! дасть можливiсть характеризувати не тшьки повноту та iнтенсивнiсть люокористу-вання, але й враховувати деструктивш еколого-економiчнi змiни, якi вщбува-ються у лiсовому бiогеоценозi. Основу системи складатимуть натуральнi i вартiснi показники, як практично застосовуються в бухгалтерскому облiку, статистичнiй звiтностi i облжу лiсового фонду. Це дасть змогу не тшьки за-безпечити самоокупшсть галузi, але i перевести люове господарство з витрат-но! частини бюджету у дохщну.
Лiтература
1. Постанова Кабшегу М1н1стр1в Украши № 253 вщ 21 лютого 2007 р. "Про порядок використання у 2007 р. кошт1в, передбачених у державному бюджет! для здшснення заход1в з ведення люового 1 мисливського господарства та для створення захисних люових насаджень 1 полезахисних люових смуг"// Урядовий кур'ер. Ор1ентир. - 2007, № 10. - С. 3-5.
2. Податкова система. Хрестоматия. - Зб. систематизованого законодавства. - К.: Вид-во "Блщ-шформ". - 2006, вип. 1. - 242 с.
3. Бухгалтерский учет. Хрестоматия - Сб. систематизированного законодательства. -К.: Изд-во "Блиц-информ". - 2007, вып. 1. - 226 с.
4. Облж сшьськогосподарсько! д1яльносп: Навч. пос./ За ред. Жука В.М. - К.: Вид-во ТОВ "Юр-Агро-Веста", 2007. - 368 с.
5. П(С)БО 30 "Бюлоггчш активи"// www.liga.kiev.ua.
6. Обл1к капiтальних швестицш в багаторiчнi насадження сiльгосппiдприемств// www.glavbuh.com.ua/4-/1-/2004/24.doc._
УДК 658.14 Магктрант В.Д. Джунковський; проф. М.М. Павлишенко,
канд. екон. наук - Львiвська КА
ФОРМУВАННЯ ОПТИМАЛЬНО! СТРУКТУРИ КАП1ТАЛУ
Оптимально!' структури катталу мае прагнути кожен тдприемець. При форму-ванш катталу потрiбно дотримуватись певних принципiв та переваг того чи шшого виду катталу. Структура катталу визначае багато аспекпв не тшьки фшансово'!, але також ! операцшно! та швестицшно! його дiяльностi, здiйснюе активний вплив на кiнцевi результати його дiяльностi.
Undergraduate V.D. Dzhunkovskyj;prof. М.М. Pavlyshenko-L'vivcommercial
academy
Formation of optimum structure of the capital
Optimum structure to the capital, which purpose owes each businessman aspires. At formation of the capital it is necessary to adhere to principles of formation and advantages of this or that kind to the capital. The structure to the capital defines (determines) many aspects not only financial, but also too of operational and his (its) investment activity, carries out active influence on final results of his activity.
4. Економжа, планування i управлшня в лковиробничому комплекм
149
Нащональний лкотехшчний унiверситет УкраТни
Капiтал - загальна вартiсть засобiв у грошовш, матерiальнiй та нема-терiальнiй формах, що iнвестовано в його активи.
Основна мета формування кашталу - задоволення потреби у придбанш нематерiальних активiв i оптимiзацii його структури з позици його виконання. Принципи формування кашталу:
• врахування перспектив розвитку;
• забезпечення вщповщносп обсягу залученого катталу та обсягу актив1в тд-приемства;
• забезпечення оптимальност структури катталу;
• забезпечення м1тм1зацп затрат при формувант катталу з р1зних джерел;
• забезпечення високоефективного використання кап1талу у ход! дальность
Структура капiталу, що використовуеться шдприемством, визначае ба-гато аспектiв не тшьки ф^а^ово^ але й операцшно! та швестицiйноi його д1-яльносп, активно впливае на кiнцевi результати його дiяльностi. Вона впливае на коефщент рентабельностi активiв та власного кашталу (тобто на рiвень економiчноi та ф^н^во! рентабельностi пiдприемства), визначае систему коефщенпв ф^н^во! стiйкостi та платоспроможносл (тобто рiвень основ-них фшансових ризикiв) та в шдсумку, формуе спiввiдношення доходностi та ризику у ходi розвитку пiдприемства.
Оптимальною структурою кашталу, при якш досягаеться найбшьш ефективна пропорцiйнiсть мiж коефщентами ф^нтово! рентабельностi та ф^н^во! стшкосл.
ЧП ВК
К,р = — *100 ^ МАХ К, = —^ 1 ВК фс К
де: ЧП - чистий прибуток; ВК - власний каштал; К - весь каттал.
Процес ошгашзаци капiталу потрiбно здiйснювати в наступнiй посль довносп:
• анал1з катталу тдприемства;
• визначення основних чиннишв, що впливають на формування структури катталу:
■ об'ективш (галузь, кон'юнктура ринку й ш.);
■ суб'ективш (стад1я життевого циклу тдприемства);
• оптим1защя структури катталу:
■ максим1зац1я р1вня фшансовох' рентабельность Це здшснюеться з використанням фшансового лiвереджу;
■ мiнiмiзацiя вартостi капiталу. Цього можна досягти шляхом мшмальнох' зваже-но1 вартосп капiталу;
■ згiдно з крш^ем мiнiмiзацii фiнансових ризикiв.
Визначення оптимально! структури кашталу вимагае вибору компро-мюу м1ж ризиком та дохщшстю, що грунтуеться на положенш того, що:
• зростання дол1 позикового катталу тдвищуе, звеличуе м1нлив1сть значень чистого грошового потоку, тобто тдвищуе фшансовий ризик;
• б1льш високе значення дол1 позикового катталу забезпечуе бшьше значення доходности на власний каттал, тдвищуе рентабельтсть власного катталу тд-приемства, 1 тдвищуе величину прибутку, що отримуеться. Але тдвищення дол1 позичкового капiталу мае наслвдком зростання фiнансового ризику (тобто недостатносп у пiдприемства кошт!в для сплати вщсотюв за кредитами).
150
Збiрник науково-технiчних праць
Науковий вкник, 2007, вип. 17.5
Щоб м1тм1зувати фшансов1 ризики тд час д1яльност1 тдприемства потр1бно дотримуватися вщповщно! структури активу та пасиву. А сама сума власного катталу та довгострокових зобов'язань мають перевищувати суму необ1гових актив1в тдприемства, тобто сума об1гових актив1в мае перевищувати суму короткострокових зобов'язань. В наслщок дотримання ц1е! структури ми отримуемо вшьш об1гт кошти, як тдприемство використовуе для покриття ризиюв. Структуру пасиву та активу катталу зображено на рис. 1.
Актив Пасив
Необ1гт засоби Власний каттал
Довгостроков1 зобов'язання
Об1гт кошти Короткостроков1 зобов'язання
Рис. 1. Структура активу та пасиву балансу
В умовах ринково! економжи для тдприемств уЫх форм власност й оргатзацшно-правового статусу основними джерелами формування фшансо-вого катталу е як власт, так { позиков1 кошти.
При виршент питання обгрунтування схеми формуванням структури капталу та вибору джерел його, фшансування власник тдприемства стикаеться з проблемою вибору фшансування свого тдприемства. Змшане фшансування пе-редбачае формування капталу як за рахунок власних, так { за рахунок позичкових кошпв, що залучаються у р1зних пропорщях. Оптимальною структурою катталу вважаеться та структура у якш бiльшу частку мае власний каттал. Звичайно, для кожного тдприемства е своя оптимальна структура залежно вщ виду дальность
Формуючи структуру катталу тдприемства власник мае оцшити переваги вибрано! ним структури катталу. До переваг власного катталу можна вщнести таю твердження:
• власний каттал е фшансовою основою тдприемства;
• залучення власного катталу е бшьш простим пор1вняно з залученням позико-вого катталу, бо пов'язане з тим, що 1з зб1льшенням катталу власники та ме-неджери тдприемства без необхвдност1 отримання згоди з шшими господа-рюючими суб'ектами вир1шують самостшно;
• власний каттал забезпечуе бшьш високу можлившть генерування прибутку в ус1х сферах д1яльност1;
Також варто не забувати про переваги позичкового катталу:
• достатньо широк можливост залучення, особливо при високому кредитному рейтингу тдприемства;
• забезпечуе рют фшансового потенциалу тдприемства при необхвдносп штот-ного розширення його актив1в та зростанню темтв росту обсяпв його госпо-дарсько! д1яльностц
• можливють генерувати приршт фшансово! рентабельност (коефщ1ент рента-бельност1 власного катталу).
Л^ература
1. Економ1ка тдприемств: пщручник/ За ред. С.Ф. Покропивного. - К: КНЕУ. - 2004. -528.
2. Економ1чна енциклопедiя.: У трьох томах. - Т.1/ Редкол.: С.В. Мочерний та ш, т.3. -К.: Видав.центр "Академiя", 2000. - 952 с.
3. Основи тдприемств, фшансового менеджменту та маркетингу. - Львiв: Д 995. - 134 с.
4. Пойда-Носик НН. Фшансега ресурси п1дприемства// Фiнанси Украши. - 2003, № 1. - С. 60-65.
4. Економжа, планування i управлшня в лковиробничому комплексi
151
