CC BY
8
«Работа с сегментом «малый бизнес» в настоящее время является приоритетом для нас, — отметил заместитель председателя правления БАНКА УРАЛСИБ Илья Филатов. — Содействие росту предпринимательской активности населения страны заложено в миссии БАНКА УРАЛСИБ. Активно работая с малыми предприятиями, повышая эффективность их бизнеса, банк вносит свой вклад в создание новых рабочих мест, что ведет к повышению уровня благосостояния населения и социальной стабильности в обществе».
БАНК УРАЛСИБ предлагает две базовые кредитные программы, специально разработанные с учетом потребностей малого бизнеса и адаптированные к сложившейся экономической ситуации.
Основная задача программы «Бизнес-Развитие» — предоставление предприятиям и предпринимателям надежного и стабильного источника финансирования для развития бизнеса. В рамках данной программы заемщик может получить средства на сумму от 300 тыс. до 10 млн. руб. на срокдо 1 года.
Задачей программы «Бизнес-Рост» является обеспечение интенсивного роста бизнеса клиента за счет предоставления компании или предпринимателю источника финансирования в инвестиционных целях, хотя программа предусматривает
также финансирование оборотного капитала. Программа «Бизнес-Рост» позволяет клиенту получить финансирование на сумму от 5 до 15 млн руб. на срок до 1 года на пополнение оборотного капитала и на срок до 3 лет при кредитовании в инвестиционных целях.
«БАНК УРАЛСИБ работает с предприятиями малого бизнеса с 2003 г. За прошедшее время мы существенно модернизировали продуктовую линейку, которая теперь отвечает всем ожиданиям наших клиентов. Банк предлагает удобные формы кредитования, гибкий подход к обеспечению и выгодные схемы погашения по выбору заемщика. А главное, БАНК УРАЛСИБ уделяет особое внимание качеству обслуживания клиентов, поддерживая его на самом высоком уровне», — подчеркнул исполнительный директор, руководитель Департамента продуктового менеджмента корпоративного банковского бизнеса БАНКА УРАЛСИБ Олег Роженцов.
В 2008 г. совместно с Исследовательской компанией РОМИР проводилось исследование удовлетворенности представителей малого бизнеса продуктовым предложением и уровнем сервиса, БАНК УРАЛСИБ получил высокие оценки от клиентов по всем ключевым параметрам исследования.
ФИНАНСЫ
Доллар и рубль: измеряем период стабильности
Москва. 30 марта. Прогнозы курса рубля в последнее время существенно улучшились. Так, первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев заявил, что девальвационные ожидания в России практически преодолены. Аналитики инвестиционных структур пересматривают в лучшую сторону прогнозы динамики рубля; не ожидает новой дестабилизации российского валютного рынка и Всемирный банк (ВБ).
В то же время большинство авторитетных экспертов говорят, что финансовый кризис еще не завершен: памятны слова министра финансов Алексея Кудрина, осторожно нынешнюю экономическую реальность оценивает и помощник Президента РФ Аркадий Дворкович: По его мнению, в ситуации, когда параметры и сроки погашения основного объема долгов российских компаний неизвестны, говорить о достижении экономикой дна сложно.
То есть — оценки крайне неопределенны: пока экономика падает, давление на рубль может сохраняться, и российскому Центробанку, который в
последние 2 мес. не потратил ни цента на поддержание валютной стабильности, возможно, придется еще защищать позиции рубля. Не исключено, что критический момент настанет в августе 2009 г.
Прогнозырубля стали более позитивными
Даже ожидая, что чистый отток капитала из России в 2009г. составит 170 млрд долл., что примерно вдвое выше прогноза Минфина России (83 млрд долл.), Всемирный банк не видит необходимости для России изменений текущих параметров валютного коридора. Это означает, что верхним уровнем для бивалютной корзины весь 2009 г. может оставаться отметка 41 руб.
Главный экономист ВБ по России Желько Богетич, представивший оценку российских экономических реалий, отметил, что политика ЦБ РФ, предусматривающая гибкое управление валютным курсом, привела к стабилизации и курса, и золотовалютных резервов Банка России. «Мы ожидаем, что такая политика будет сохраняться», — сказал он, оговорившись, что стабилизация курса связана еще и со стабилизацией цен на нефть. По его словам, рубль является так называемой commodity
currency, т. е. его динамика следует за динамикой сырьевого рынка.
Своими прогнозами по поводу будущего рубля поделились первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев и аналитики Bank of America Securities — Merrill Lynch. Первый считает более вероятным укрепление рубля к корзине в течение года, ожидая, что среднегодовой курс доллара в 2009 г. может быть 32—33 руб.; вторые объявили, что, по их оценкам, курс рубля кконцу года стабилизируется науровне 37 руб. /1 долл.
Между тем чуть более месяца тому назад оценка Merrill Lynch в отношении российского рубля была гораздо более суровой: аналитики банка писали, что ЦБ РФ вряд ли сможет долгое время удерживать курс рубля на установленном в настоящее время уровне — 41 руб. к бивалютной корзине, и ожидали на конец года курса 44,59 руб. /1 долл.
Есть еще и прогноз среднегодового курса рубля к доллару, который закладывается в бюджет 2009 г.: он составляет 35,1 руб. /1 долл; А. Улюкаев отметил, что не будет спорить с указанным прогнозом (т. е., его оценка в 32 — 33 руб. за доллар — это личное мнение первого зампреда ЦБ РФ).
О чем говорят валютные фьючерсы?
Для того чтобы оценить ожидания рынка в отношении динамики курса рубля, можно воспользоваться данными о валютных фьючерсах, заключаемых на российскую валюту на различных торговых площадках. Эти фьючерсы заключаются по определенному курсу доллара к рублю, через этот курс можно оценить и фьючерсную стоимость бивалютной корзины. Интересно проследить, как в первые месяцы 2009 г. фьючерсный рынок оценивал момент достижения стоимостью бивалютной корзины отметки 41 руб.
Итак, в первые дни 2009 г. на фоне быстрого снижения курса рубля к бивалютной корзине момент достижения уровнем бивалютной корзины отметки в 41 руб. оценивался как все более близкий. Первые 2-3 торговых дня ориентировались на конец августа — начало сентября 2009г.; в последующие дни момент «фьючерсного» пробития уровня 41 руб. приближался и на 19 января переместился к 4 апреля. Вплоть до этого момента уровень 41 руб. не был ничем примечательным, так как ЦБ РФ не обозначал границ продолжающейся девальвации.
Но в начале третьей январской декады ситуация изменилась, рубль приостановил падение, а ЦБ РФ объявил о том, что будет защищать уровень 41 руб. по бивалютной корзине. С этого момента вопрос оценки фьючерсным рынком уровня стал содержательным.
Сила давления на рубль, в соответствии с фьючерсами, достигла максимального уровня 34 февраля, в момент, когда курс рубля на ММВБ вплотную подошел к верхней границе коридора: в
этот момент, по фьючерсам, вполне могло наступить и преодоление уровня ЦБ РФ. Но ситуация изменилась: уже к середине февраля рубль укрепил позиции, и оценка достижения отметки 41 руб. сместилась к середине мая (т. е. с точки зрения фьючерсного рынка возможным был 3-месячный период сохранения границ коридора).
Далее, после нового кратковременного давления на рубль (период конца февраля и начала марта), рынок валютных фьючерсов стал «сдаваться». В период со 2 по 19 марта момент достижения фьючерсным курсом корзины уровня 41 руб. непрерывно отдалялся и достиг к началу третьей декады марта срока «август—сентябрь 2009г.». То есть в соответствии с курсом фьючерсов, рубль имеет примерно полугодовой запас прочности.
Стоит отметить, что валютные фьючерсы в значительной степени зависят от процентного дифференциала и потому критики могут сказать, что фьючерсная оценка валютного курса не является корректным рыночным параметром. При этом, если присутствуют систематические ожидания отклонения реального рыночного курса валюты или валютного агрегата (бивалютной корзины) от фьючерсного курса, то это значит наличие базы для игры «carry trade» — которая в свою очередь создает краткосрочную нестабильность валютных курсов, но не может препятствовать общему направлению валютной динамики в длительной перспективе.
Внимание — на август? (или горизонт расширяется)
Допустим, из-за разницы процентных ставок валютные фьючерсы по-прежнему настроены на снижение рубля, но при этом наблюдаются стабилизационные тенденции — те самые, о которых говорил А. Улюкаев. Тогда оценка достижения корзиной «критического» уровня (41 руб.) должна постепенно смещаться в будущее — так, как по мере движения путешественника по поверхности земли смещается горизонт.
В течение первой и второй мартовских декад так и происходило — «горизонт» смещался, причем гораздо быстрее движения «путешественника». А вот в третьей декаде ситуация изменилась. Момент достижения стоимостью бивалютной корзины отметки 41 руб. перестал отдаляться и стабилизировался на периоде, соответствующем второй половине августа 2009 г.
Безусловно, этот факт не означает, что именно в августе непременно стоит ждать нового увеличения давления на рубль. Но при этом известно, что август достаточно часто оказывается временем, когда случаются экономические потрясения; это значит, что именно в августе стоит особенно внимательно изучать информацию, влияющую на валютный рынок.
Тенденция к росту акций РФ, скорее всего, возобновится
Москва. 25 марта. На российском рынке акций после ощутимой отрицательной коррекции, зафиксированной накануне, скорее всего, возобновится тенденция к росту цен большинства наиболее ликвидных ценных бумаг на фоне улучшения внешних факторов, полагают эксперты «Интерфакс-ЦЭА».
Способствовать росту котировок будут следующие факторы:
— стабилизация ситуации на мировых фондовых рынках (несмотря на снижение 24 марта практически всех фондовых индексов в США, на азиатских фондовых площадках 25 марта утром активных продаж не наблюдается);
— позитивная динамика фьючерсов на основные американские фондовые индексы;
— отсутствие явного желания иностранных инвесторов продолжать активную игру на понижение, на что, в частности, указывает динамика американских депозитарных расписок на акции отечественных компаний;
— дальнейший рост свободной рублевой ликвидности в банковском секторе.
Американские фондовые индексы снизились 24 марта после резкого скачка днем ранее. Котировки акций банков упали на заявлениях главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке и министра финансов страны Тимоти Гайтнера о необходимости создания новых процедур для регулирования деятельности небанковских финансовых компаний.
Б. Бернанке заявил, что ситуация, сложившаяся в American International Group Inc. (AIG), подчеркивает необходимость срочного создания как новых процедур регулирования, так и правил сильного и эффективного надзора за всеми системно важными финансовыми компаниями. Т. Гайт-нер, в свою очередь, отметил, что правительство США должно накладывать ограничения на уровень риска, который принимают на себя компании, крах которых может представлять собой опасность для всей финансовой системы.
«Все институты и рынки, которые могут представлять собой системные риски, должны подвергаться значительному надзору, включая необходимые ограничения науровень риска», — сказал он.
Стоимость акций Citigroup опустилась на 3,8 % — до 3,01 долл.^еИз Fargo -наИ %,до 15,5 долл. Подиндекс S&P 500, в расчет которого входят бумаги финансовых компаний, снизился по итогам торгов на 6,5%, что стало самым значительным падением среди 10 основных отраслевых групп этого индикатора.
Негативное влияние на рынок оказали также заявления Нобелевского лауреата в области экономики 2008 г., американского профессора Пола Кругмана о том, что финансовый кризис вынудит правительство США взять под контроль крупнейшие банки страны. Согласно его прогнозу, американская экономика не стабилизируется до конца этого года.
Аналитики Bank of America рекомендовали инвесторам продавать акции банков, отметив, что реализация плана министерства финансов страны не предотвратит падения их прибылей. Эксперты в среднем прогнозируют падение прибылей финансовых компаний индекса S&P на 33 % в этом квартале ина34 %в следующем.
Стоимость акций Bank of America опустилась на 7,4% — до 7,22 долл. Сообщается о том, что главный инвестиционный стратег и главный экономист Bank of America Corp. Ричард Бернштейн и Дэвид Розенберг покинут компанию в течение двух месяцев.
Бумаги Walt Disney подешевели на 3,3 % — до 18,29 долл. Аналитики Goldman Sachs понизили рекомендации для акций компании до «нейтрально» с «покупать», отметив, что бумаги в настоящее время слишком дорогие.
Котировки акций энергетических компаний снизились на опасениях, что правительство США введет новые налоги для электростанций, работающих на органическом топливе.
Азиатские фондовые индексы колеблются разнонаправленно, котировки акций энергетических компаний растут, бумаги экспортеров дешевеют на слабых данных об уровне японского экспорта в феврале. Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific практически не изменился по сравнению с предыдущим днем.
Япония в феврале экспортировала на 49,4% меньше товаров, чем за аналогичный период прошлого года, на фоне снижения спроса на основных зарубежных рынках. В декабре 2008 г. снижение экспорта достигало 35 % по сравнению с аналогичным месяцем 2007г., в январе 2009г. — 45,7%. Февральский показатель стал рекордным с 1980 г. и оказался чуть хуже прогнозов экономистов.
«Показатели японского экспорта являются ключевыми для производственного сектора, а последние данные показывают, что спрос практически отсутствует, — отмечает Крис Холл из Argo Investments. — Ситуация в финансовой системе, возможно, налаживается, но реальный сектор экономики — очень слабый, и доверие очень низкое».
Акции Panasonic подешевели на 4,3 %, Sony — на 3,3 %, Honda Motor — на0,9 %.
Стоимость бумаг Sanyo Electric опустилась на 1,4%. Компания опубликовала прогноз, согласно
которому в этом финансовом году, завершающемся 31 марта, она зафиксирует чистый убыток в размере 90 млрд иен (921 млн долл.) в связи с сокращением спроса на ее продукцию.
Цена акций Commonwealth Bank of Australia подскочила на 2,9 %, после того как правительство Австралии объявило о предоставлении гарантий по долговым обязательствам австралийских штатов на сумму порядка 27 млрд долл. Бумаги Westpac Banking Corp. подорожали на 2,5%, National Australia Bank — на2,8 %.
В свою очередь нефть дешевеет на признаках падения мирового спроса, в частности на статдан-ных из Японии. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на май в ходе электронных торгов
Россия рассчитывает, что С20 начнет дискуссию по созданию новой резервной валюты
Москва. 18марта. Россия рассчитывает, что после саммита лидеров стран «Группы двадцати» (020) начнется дискуссия по созданию новой резервной валюты, сообщил источник в Правительстве РФ.
Россия в своих предложениях к саммиту высказала целесообразность реформирования мировой валютно-финансовой системы и создания наднациональной резервной валюты, эмиссия
на Нью-Йоркской товарной бирже (МУМЕХ) снизилась на 1,39 %— до 53,23 долл. за баррель.
Япония, третий мировой потребитель топлива, сократила в феврале импорт нефти на 14 % относительно соответствующего месяца 2008 г. — до 4,26 млн баррелей в сутки.
Нефть также дешевеет в ожидании роста запасов топлива в США. Эксперты ожидают роста товарных запасов нефти в США на неделе с 14 по 20 марта на1,1 млн баррелей.
Кроме того, цены на нефть упали из-за укрепления доллара, что ведет к снижению привлекательности сырьевых товаров.
Цена майского контракта на WTI на МУМЕХ поднялась на 0,18 долл. — до 53,98 долл. за баррель. Рост цен с начала года составляет 19 %.
которой могла бы осуществляться международными финансовыми институтами. В частности, роль новой резервной валюты могла бы взять на себя валюта, используемая в расчетах Международного валютного фонда (МВФ) — специальные права заимствования (SDR).
«Задача не в том, чтобы «двадцатка» определилась (в вопросе создания новой резервной валюты), а в том, чтобы начать эту дискуссию», — сказал источник.
По его словам, это не тот вопрос, решение которого позволит выбраться из кризиса. Россия
Показатель Изменения Значение
ФАКТОРЫ, СПОСОБСТВУЮЩИЕ РОСТУ ЦЕН
Фьючерс на индекс S&P 500 +0,15% 804,6
Фьючерс на индекс Nasdaq +0,08% 1 237,25
Фондовые индексы Азии Смешанная динамика
Фондовые индексы Европы Смешанная динамика
Цены ADR в США Смешанная динамика относительно цен РТС
Остатки средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ +55,7 млрд руб. 646,3 млрдруб.
Сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором —21,0 млрдруб.
Ставка MIACR —0,15 % пункта 8,30% годовых
СДЕРЖИВАЮЩИЕ ФАКТОРЫ
Фондовые индексы США
Dow Jones -1,49% 7 659,97
S&P 500 -2,04% 806,12
Nasdaq -2,52% 1 516,52
Цены на нефть, долл. за баррель
Urals с. i. f. Средиземноморье (вторник) -2,34% 49,57долл.
Майский фьючерсный контракт на нефть марки Brent (среда утро) -1,44% 52,73долл.
Цены АБЯ в США Значение, долл. Изменение за день, % Изменение относительно РТС, %
АО «Газпром» (РТС: СА^Р) 15,86 -6,20 -0,63
НК «ЛУКОЙЛ» (РТС: ЕКОН) 39,75 -6,07 +0,63
ГМК «Норильский никель» (РТС: вМКЫ) 6,7 -12,99 +0,75
АО «Полюс золото» (РТС: РГгГ) 23,98 +3,14 + 14,19
АО «Ростелеком» (РТС: ЯТКМ) 55,93 -0,11 -3,90
АО «Сургутнефтегаз» (РТС: $N08) 6,71 -5,49 -12,86
выдвигает такое предложение, для того чтобы инициировать дискуссию. Источник отметил, что в последнее время этой проблеме уделяется недостаточное внимание. «Непонятно, что будет с долларом США», — считает он.
Источник сообщил, что Китай высказывает озабоченность ситуацией с американской валютой, но он не имеет другого выбора, кроме как вкладывать свои резервы в американские бумаги. Собеседник сказал, что на встрече министров финансов и глав ЦБ G20 представители Китая в рабочем порядке распространили документ, в котором говорилось, что роль новой резервной валюты может быть предоставлена SDR.
Источник отметил, что если решение о создании новой резервной валюты на базе SDR будет
принято, то потребуется внести изменения в устав МВФ, пересмотреть базу расчетов, затем сделать SDR средством наличной оплаты, а стоимость этой валюты могла бы определяться на бирже.
Источник считает очевидным, что необходимы новые механизмы расчетов, помимо доллара США, либо необходимо обсуждать механизмы создания региональных резервных валют. В то же время он подчеркнул, что Россия не предлагает завтра выпустить новую валюту.
Говоря о реакции других стран на предложение о создании новой резервной валюты, источник сказал, что ряд развивающихся стран согласен с этим предложением, в частности Южная Корея и ЮАР. Индия также не возражает против обсуждения этого вопроса.
КРЕДИТЫ, ИНВЕСТИЦИИ
МВФ облегчает условия кредитования
Москва. 26марта. Пока политики и аналитики соревнуются в том, чей прогноз развития мировой экономики окажется более оригинальным (просто пессимизмом или оптимизмом уже никого не удивишь), Международный валютный фонд решился на весьма важный и показательный шаг. Совет директоров фонда утвердил весьма смелые новации в системе кредитных инструментов МВФ. Фактически фонд подготовился к кредитованию развитых (раньше их часто именовали «богатыми») стран.
Как только речь заходит о необходимости серьезного увеличения ресурсов МВФ (называются суммы в 500 и 750 млрд долл.), возникает вопрос: кого предполагается «спасать» на эти средства? За последние месяцы, которые принято считать временем наступившего глобального кризиса, фонд одобрил к выделению несколько кредитов на общую сумму около 50 млрд долл. Ряд стран Восточной Европы, которые, как считалось, должны были в числе первых обратиться за помощью (как, например, Эстония), пока что обходятся своими силами. Тем не менее масштаб запросов наталкивал на вывод о том, что МВФ подспудно ожидает появления действительно крупных клиентов — уровня стран, входящих в «большую двадцатку». И такие выводы подтвердились.
Основная идея утвержденных изменений в кредитной политике МВФ — упрощение доступа к средствам. Для этого решено существенно снизить планку требований фонда к экономической политике, проводимой странами «в обеспечение»
его кредитов, а также ввести новый кредитный механизм, получивший название Flexible Credit Line («гибкая кредитная линия»). Кроме того, удваивается коэффициент, отражающий возможность заимствования средств фонда — теперь он будет составлять 200—600 % от квоты страны в его капитале.
Директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан, комментируя нововведения, сказал, что гибкость подходов в кредитовании и рационализация условий помогут государствам-заемщикам «выдержать кризис и вернуться к устойчивому росту».
Модернизация условий предоставления кредитов выразится в том, что фонд будет уделять основное внимание не критериям выполнения согласованных программ, а предварительным условиям. Атрадиционный подход, когда проводился мониторинг выполнения критериев реализации структурных реформ, и вовсе отменяется во всех кредитных инструментах фонда.
В комментариях МВФ отмечается: подобные изменения в известной степени отвечают на критику по поводу того, что «некоторые его кредиты связаны со слишком многочисленными условиями, которые в недостаточной степени направлены на ключевые цели». Обращает на себя внимание, что подобные изменения отвечают и пожеланиям российских чиновников. Еще в ноябре 2008 г., в преддверии вашингтонского саммита «двадцатки», помощник президента Аркадий Дворкович говорил, что МВФ «должен в большей степени
