CC BY
80
финансовый кризис 2008-2009: факторы банкротств на примерах крупных
российских банков
_Аннотация
Данная работа посвящена исследованию проблемных ситуаций с отдельными крупными российскими банками во время мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. Изучаются риски, с которыми столкнулись отдельные банки и банковская система в целом и которые привели к дефолту в каждом отдельном случае.
Ключевые слова: банковский дефолт, финансовый кризис, риски
Мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. коснулся и российской экономики, вызвав значительный спад ВВП, инвестиций и других показателей макроэкономического окружения. Кризис коснулся и российской банковской системы, которая во второй половине 2008 г. испытала значительный недостаток ликвидности. В результате в кризисный период в России наблюдалось значительное число банковских дефолтов. Однако большинство крупных и системообразующих банков сохранили устойчивость (благодаря политике Банка России), и банковская система в целом избежала системного кризиса.
Исследования причин
Причины банковских дефолтов и кризисов банковских систем давно изучаются в экономической литературе в рамках теоретических и эмпирических исследований. Многие теоретические исследования [1] базируются на работе Даймонда и Дибвига [2] и являются усложненными ее модификациями, отражающими характерные черты тех или иных банковских кризисов.
Зубарев
Андрей Витальевич
аспирант, Институт Гайдара, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации zubarev@iet.ru, texxik@gmail.com
в кризисный период
Эмпирические исследования [3], посвященные банковским дефолтам, в большинстве своем используют бинарные вероятностные модели для выявления основных фактором, влияющих на жизнеспособность банка, используя при этом в качестве переменных различные статьи балансовой отчетности банков и характеристики макроэкономического окружения.
Основными рисками, с которыми банки сталкиваются в кризисный период, являются риск недостатка ликвидности, обесценение активов в портфеле банка (вследствие недостаточной диверсификации портфеля), валютные риски, риск ухудшения качества кредитного портфеля вследствие финансовых трудностей заемщиков и прочие. Основной целью данной статьи является изучение на примере нескольких банков вопроса о том, какие именно из указанных сков реализовались и привели к банкротству в в России во время мирового финансового кр1 Ниже рассмотрены подробные примеры
Банк «Кит Финанс»
Группа «КИТ Финанс» в 2007 г. занимала лидирующие позиции на рынке брокерского обслуживания и управления активами, а также являлась одним из крупнейших операторов на рынке облигаций. На момент 1-го января 2008 г. активы банка составляли 111455.03 млн руб. и банк занимал 28-е место среди российских банков по этому показателю. С развитием кризисной ситуации положение банка ухудшалось. Чистый убыток банка по итогам перво-
Таблица 1
Квартальные показатели банка «Кит-Финанс» в млн руб. (нормативы в процентах)
Момент во времени Активы Ликвидные активы Собственный капитал Депозиты физических лиц Прибыль Н1 Н2
1.01.2008 111455 28352 14208 5454 1186 11.8 111
1.04.2008 117287 30598 13883 7979 11.02 45.59
1.07.2008 118681 26199 15923 8844 11.39 51.68
1.10.2008 130879 51387 17740 6131 18843 10.36 29.95
1.01.2009 115447 22035 12440 4167 -2081 11.47 46.47
1.04.2009 110467 21753 11833 4130 -659 11.27 24.61
Источник: Интерфакс, Mobile
го квартала 2008 г. составил 1,308 млрд руб. Такой убыток (1,308 млрд руб.) представители банка объяснили осуществлением авансового платежа по налогу на прибыль, заметив также, что «влияние на итог квартала оказал результат от операций с ценными бумагами и валютная переоценка из-за снижения курса доллара».
Позднее, в сентябре 2008 г. «Кит Финанс», как и некоторые другие участники фондового рынка, не исполнил свои обязательства по сделке РЕПО. Это произошло вследствие резкого падения котировок некоторых акций, являющихся обеспечением по сделке РЕПО. Как видно из таблицы 1, это привело к сокращению ликвидных активов и, вследствие существования проблем у банка, к изъятию из банка физическими лицами своих депозитов. В четвертом квартале 2008 г. банк понес значительные убытки. В результате банк попал под управление АСВ (Агентство по страхованию вкладов), которое выделило на его санацию 119 млрд рублей.
Банк «Союз»
Активы банка «Союз» на 1 января 2008 г. составляли 78,5 млрд руб., и банк занимал 34-е место среди российских банков по этому показателю. На финансовом положении банка сказался, как и в случае с «КИТ-Финанс», кризис на рынке РЕПО в сентябре 2008 г.
В течение октября 2008 г. частные клиенты сняли с депозитов в «Союзе» 4,4 млрд руб. (42% от депозитов физических лиц), что сократило объем вкладов до 6,1 млрд руб. Аналогично складывалась ситуация со счетами юридических лиц. Объемы счетов корпоративных клиентов упали на 46% (с 16,9 млрд до 9,2 млрд руб.). Помимо этого, юридические лица забрали с депозитов 3,7 млрд руб., что составило 11% от объема депозитов юридических лиц. Из-за столь мощного оттока средств в течение октября 2008 г. банк в три раза нарушил норматив мгновенной ликвидности Н2. Справиться с таким недостатком ликвидности «Союзу» помог кредит от ЦБ на 13,3 млрд руб. на срок 31 до 90 дней. Банк «Союз» 17 ноября завершил размещение дополнительной эмиссии акций, которая позволила увеличить уставной капитал в два раза, до 8,214 млрд рублей.
причины банковских
дефолтов_
и кризисов банковских систем давно изучаются в рамках
теоретических_
и эмпирических_
исследований_
Таблица 2
Квартальные показатели банка «Союз» в млн руб. (нормативы в процентах)
Момент Активы Ликвидные Собственный Депозиты Прибыль Н1 Н2
во времени активы капитал физических лиц
1.01.2008 78515 15149 8976 11145 -1025 14.1 50.20
1.04.2008 93365 17469 8603 11291 11.73 35.90
1.07.2008 10771 19780 9447 12235 11.71 42.38
1.10.2008 10626 19677 9226 10530 7671 13.96 16.07
1.01.2009 86345 8118 4410 3940 -1892
1.04.2009 76096 10973 2155 3731 -29
Источник: Интерфакс, Mobile
в Р
анщ §
тал
icwm
У
После подписания в конце декабря 2008 г. соглашения между АСВ, «Холдингом Финансресурс», «Газфинанс» и банком «Союз» об оздоровлении последнего, АСВ незамедлительно провел транш в размере в 3 млрд руб. По итогам сделки Группа зпром» приобрела 75% акций АКБ «Союз» за 1 млн ей. Из таблицы 2 видно, что после возникнове-проблем у банка, по итогам 4-го квартала 2008 значительно уменьшились его собственный капитал и депозиты физических лиц. По данным агентства Интерфакс, убыток банка за этот период составил 1,9 млрд рублей. Далее, в январе «Союз» получил некоммерческих организаций, находящихся в деральной собственности», депозит в размере 13,8 млрд руб., а ЦБ пролонгировал свой кредит в декабре на месяц, а в январе - еще раз на срок от 31 до 90 дней.
Банк I
_от исполнения своих
_обязательств перед
_вкладчиками
Банк «Северная Казна»
За 2007 г. банк «Северная Казна», увеличил свои активы на 39,8%, которые составили 36,4 млрд рублей на 1 января 2008 г. (69 место среди российских банков). Собственные средства выросли почти до 3 млрд рублей (рост на 22,2%). Осенью 2008 г. у банка начался массовый отток клиентской базы, вызванный не только разгаром кризиса, но и, в некоторой степени, по заявлению руководства банка, информационной атакой со стороны конкурентов. В итоге банк «Северная Казна» начал испытывать серьезные проблемы с ликвидностью. В тот же момент, в октябре 2008 г. Сбербанк предоставил обеспеченный кредит «Северной Казне».
Таблица 3
Квартальные показатели банка «Северная Казна» в млн руб. (нормативы в процентах)
Момент во времени Активы Ликвидные активы Собственный капитал Депозиты физических лиц Прибыль Н1 Н2
1.01.2008 36448 9538 2954 17088 54 11.5 60
1.04.2008 38844 10876 3156 18249 11.35 55.68
1.07.2008 42367 8568 4244 19444 12.15 24.55
1.10.2008 43170 6550 4187 19684 1933 11.34 40.11
1.01.2009 34914 5834 2713 13994 -1011 9.57 52.48
1.04.2009 29261 4752 2284 10621 384 0 101.31
Источник: Интерфакс, Mobile
Этот кредит вместе с кредитом Уральскому Банку Реконструкции и Развития составил 4 млрд рублей. Ввиду невозможности самостоятельного решения проблемы с ликвидностью, возникшей у банка в период с сентября по ноябрь, 30 ноября 2008 г. была проведена сделка, в результате которой контрольный пакет в 75,016% акций «Северной Казны» был куплен Альфа-Банком. Спустя 6 дней Альфа-Банк, банк «Северная Казна» и Агентство по страхованию вкладов (АСВ) подписали соглашение, направленное на дальнейшее финансовое оздоровление «Северное Казны». Как видно из таблицы 3, проблемы банка отразились в его отчетности. По итогам 4-го квартала 2008 года собственный капитал банка уменьшился в 1,5 раза до 2,7 млрд рублей, а убыток за этот период составил примерно 1 млрд рублей.
Московский Залоговый Банк
На 1-е января 2008 г. Московский Залоговый Банк занимал 83-е по сумме активов, которые составляли 32,2 млрд руб. В октябре 2008 г. банк несколько раз не исполнил свои обязательства по РЕПО и закрыл 14 из 30 своих офисов. В ноябре Московский Залоговый Банк совсем отказался от исполнения своих обязательств перед вкладчиками. В декабре того же года Центральный Банк РФ возложил на Агентство по страхованию вкладов (АСВ) функции временной администрации Московского Залогового Банка. Из таблицы 4 видно, что банк практически полностью утратил ликвидность, нарушил нормативы достаточности капитала и получил значительный убыток в 2,4 млрд рублей по
банк«Электроника» не имеет достаточной ликвидности
для своевременного_
удовлетворения_
заявленных_
требований_
вкладчиков_
и кредиторов
аы.
финансы г
Таблица 4
Квартальные показатели банка «Московский Залоговый Банк» в млн руб. (нормативы в процентах)
Момент во времени Активы Ликвидные активы Собственный капитал Депозиты физических лиц Прибыль Н1 Н2
1.01.2008 32231 16528 2639 1549 -338 12.7 40
1.04.2008 27660 7785 2873 1938 11.85 38.16
1.07.2008 30629 14254 2734 2658 12.42 32.38
1.10.2008 27860 7401 2540 2742 2568 12.2 16.61
1.01.2009 11057 549 -1132 1818 -2440 0 3.78
_Источник: Интерфакс, Mobile
итогам 4-го квартала 2008 г. Санацию Московского Залогового Банка было решено провести через частичную передачу его активов и обязательств другим банкам.
В итоге Банк России принял решение отозвать со 2 февраля 2009 г. лицензию на осуществление банковских операций у Московского Залогового Банка и с 3 апреля 2009 г. прекратил деятельность временной администрации по управлению предприятием.
Банк «Электроника»
Банк «Электроника» на 1 января 2008 г. обладал активами в размере 5,26 млрд рублей и занимал 112 место в российском банковском секторе по этому показателю. Как видно из таблицы 5, по итогам первого квартала убыток банка составил 95 млн руб., на 1 июля убыток составлял уже 171 млн руб., на 1 октября, по итогам трех кварталов, убыток банка равнялся 376 млн руб.
В октябре 2008 г. банк «Электроника» начал испытывать проблемы с ликвидностью (это отразилось в последней колонке таблицы 5), из-за чего стал задерживать платежи. С 11 ноября того же года по предписанию ЦБ РФ банк «Электроника» приостановил проведение всех операций. В это время АСВ уже проводило оценку банка на предмет возможной санации.
После завершения оценки финансового положения «Электроники» Банком России и АСВ было установлено, что банк «Электроника» не имеет достаточной ликвидности для своевременного удовлетворения заявленных требований вкладчиков и кредиторов,
стх
одной из основных причин проблем
У <'
следствие, падение ценных: бумаг на
Таблица 5
Квартальные показатели банка «Электроника» в млн руб. (нормативы в процентах)
Момент во времени Активы Ликвидные активы Собственный капитал Депозиты физических лиц Прибыль Н1 Н2
1.01.2008 16418 5261 2683 2055 17.29 45.90
1.04.2008 16658 4103 2663 1986 -95 12.94 34.73
1.07.2008 17001 4727 2595 2192 -66 14.02 16.75
1.10.2008 17410 4747 2093 2447 -205 11.49 15.31
Источники: Интерфакс, Mobile
а также, что объем обязательств банка существенно превышает объем активов в их реальной оценке. В связи с этим приказом Банка России от 13 ноября на АСВ сроком на 6 месяцев возложены функции временной администрации по управлению банком «Электроника».
По итогам десяти месяцев 2008 г. убыток банка достиг 745 млн рублей. Как видно из отчетности, убытки обусловлены ростом расходов на развитие бизнеса, оттоком средств вкладчиков - в октябре они забрали 30% депозитов (600 млн рублей), а также негативными результатами распродажи ценных бумаг (к тому моменту котировки многих ценных бумаг упали) и отрицательной переоценкой валютных активов.
10 декабря Банк «Электроника» допустил технический дефолт по обязательному выкупу у держателей облигаций второй серии на общую сумму более 373 млн рублей. Причиной неисполнения обязательства банка по оферте стало отсутствие денежных средств для осуществления выкупа облигаций. Позднее, 26 декабря 2008 г. департамент внешних и общественных связей ЦБ сообщил, что приказом Банка России была отозвана лицензия на осуществление банковских операций у ОАО «АКБ «Электроника».
Вывод
Из рассмотренных случаев банкротств крупнейших банков в период кризиса 2008 - начала 2009 гг., следует сделать вывод, что одной из основных причин проблем у банков явилась смена макроэкономического окружения и, как следствие, падение котировок многих ценных бумаг на фондовом рынке.
банки испытали в острый кризисный
снижению
собственного
капитала
Литература
1. Arena M. Bank failures and bank fundamentals: A comparative analysis of Latin America and East Asia during the nineties using bank-level data //Journal of Banking & Finance. - 2008. - Т. 32. -№. 2. - С. 299-310.
2. Diamond D. W., Dybvig P. H. Bank runs, deposit insurance, and liquidity //The journal of political economy. - 1983. -С. 401-419.
3. Ennis H. M., Keister T. Bank runs and institutions: The perils of intervention //The American Economic Review. - 2009. - Т. 99. -№. 4. - С. 1588-1607.
4. Peresetsky A., Karminsky A., Golovan S. Probability of default models of Russian banks. - Bank of Finland Institute for Economies in Transition, 2004.
5. Uhlig H. A model of a systemic bank run //Journal of Monetary Economics. - 2010. - Т. 57. - №. 1. - С. 78-96.
Осенью 2008 г. многие банки, вовлеченные в сделки по РЕПО, не смогли исполнить свои обязательства именно ввиду обесценения некоторых акций на фондовом рынке. Убытки, которые банки испытали в острый кризисный период конца 2008 - начала 2009 гг., часто приводили к значительному снижению собственного капитала и, как следствие, нарушению нормативов достаточности капитала, что приводило к дефолтам.
Изменение макроэкономического окружения также стимулировало отток клиентской базы из банков в виде изъятия депозитов. Это, в свою очередь, способствовало возникновению проблем с ликвидностью у некоторых банков и, как следствие, нарушению нормативов ликвидности и неплатежеспособностью, что вело к отзыву у банка лицензии. Несмотря на меры по предоставлению банковскому сектору ликвидности, предпринятые Банком России, некоторые крупные банки не смогли справиться с недостатком ликвидных средств в острый кризисный период. Следует отметить, что валютные интервенции Банка России сделали валюту доходным активом, что помогло банкам избежать роста рублевой стоимости валютных обязательств.
Andrei V. Zubarev
Postgraduate student, Gaidar Institute, Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration
Financial crisis of 2008-2009: factors of bankruptcies - evidence from large russian banks
Abstract
The given paper examines the problem situations of several large Russian banks during the global financial crisis of the 2008-2009period. It considers the risks faced by particular banks and the entire banking system, which led to default in each separate case.
Key words: bank default, the financial crisis, risks
