CC BY
4
Фаязова Р.Р. студент 4го курса Башкирский государственный университет
Нефтекамский филиал Россия, г. Нефтекамск Хабибуллина Л.Р. научный руководитель, стпр.
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК ОДИН ИЗ НЕОБОДИМЫХ ИНСТРУМЕНОВ В ПРИНЯТИИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
Аннотация: Статья посвящена роли финансового анализа как основа принятия управленческих решений. Дается описание: финансового анализа; задач финансового анализа; основных путей решения проблем в области финансовой деятельности предприятия.
Ключевые слова: финансовое состояние предприятия, финансовый анализ, управленческие решения.
Abstract: This paper focuses on the role offinancial analysis as a basis for management decisions. The description : the financial analysis ; problems of financial analysis ; the main ways of solving problems in the field of financial activity.
Keywords : the financial condition of the company , financial analysis, management decisions
Каждое предприятие сталкивается с меняющейся ситуацией, как в стране, так и в мире целом, в результате чего оно должно решать те или иные проблемы. В целях организации финансового управления необходимо ориентироваться в положении дел на предприятии, знать, чем оно в основном занимается, иметь информацию о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве его продукции, о путях достижения текущих и перспективных целей и т. д.
При мировой нестабильности в настоящее время, актуальность финансового анализа в нашей стране значительно выросла, от того, в каком финансовом состоянии находится предприятие, зависит не только его успех, а самое элементарное выживание в условиях кризиса145.
С помощью финансового анализа последовательно решаются следующие задачи:
- определение финансового состояния предприятия на текущий момент;
- выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период;
- определение факторов, отрицательно влияющих на
145 Герасименко А.Д. Финансовый анализ как инструмента принятия управленческого решения. - М.: НОУ ВПО, 2010. - С. 23.
финансовое состояние предприятия;
- выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния;
- выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия146.
В зависимости от направления изменений в сфере финансов и, соответственно, принимаемых на этой же основе решений, их можно разделить на управленческие решения в отношении структуры баланса, управление ликвидностью, управление рентабельностью и распределением, составление прогнозной отчетности (приложение 1)147.
Управленческие решения в отношении структуры баланса -устранение диспропорций в темпах роста элементов активов и пассивов, также в соотношении собственных и заемных средств. Диспропорции могут привести к недостаточной обеспеченности своими оборотными средствами и снижению уровня ликвидности. Отрицательные значения либо отсутствие собственных оборотных средств, чистого оборотного капитала рискованно для предприятия, т.к. при срочном возврате задолженности необходима вынужденная реализация активов либо предприятие вынуждено объявить дефолт по своим обязательствам.
Управленческие решения в отношении структуры баланса обязаны иметь направление на подтверждение и формирование целевой структуры капитала.
Целевая структура капитала - внутренний финансовый норматив, в соответствии с которым формируется отношение собственного и заемного капитала. Она складывается с учетом совокупного действия всех внутренних условий и внешней среды предприятия, ее целевых установок в отношении возможностей развития бизнеса.
По управлению финансовой структурой капитала необходимо учитывать правило, которому должны следовать предприятия при формировании целевой структуры капитала: владельцы предприятий предпочитают разумный рост доли заемных средств (привлечение долевого капитала - инвестора в долю, привлечение долгового капитала -долгосрочные кредиты банков, лизинг, выпуск облигаций, привлечение краткосрочных кредитов банков, финансирование за счет внутренних источников - размещение акций, продажа непрофильных активов), а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, что снижает риски кредиторов.
146 Максимов О., Воронов К. Финансовый анализ. Некоторые положения методики [Электронный ресурс] // ITEAM.RU. - Финансовый анализ. - Электрон. дан. -
URL: http:// iteam.ru/publications/finances/section_29/article _817 (дата обращения 10.03.2016). - Загл. с экрана.
147 Соколов М.А. Аналитическая модель комплексной оценки эффективности интеграционных трансформаций организаций за счет слияний и поглощений // Транспортное дело России. - 2010. - № 6. - С. 139.
Управленческие решения относительно ликвидности - принятие конкретных решений отдельных элементов оборотных активов, рост высоколиквидных оборотных активов и снижение низколиквидных активов является неотъемлемой частью в принятии управленческих решений в целях увеличения платежеспособности предприятия.
При принятии решений относительно материальных оборотных активов необходимо отметить:
- активы, принимающие участие в производственном процессе, недостаток которых может привести к проблемам в основной деятельности (к остановкам производственного процесса, снижению объемов производства продукции и срывам поставок контрагентам и т.д.);
- активы, реализация которых проблематична (неликвиды). По возможности следует избавиться от этой части активов по минимальным ценам;
- активы, которые могут быть реализованы без ущерба для основной деятельности (излишние, сверхнормативные). Реализация этой части материальных оборотных активов является основным резервом повышения ликвидности, мобилизации дополнительных денежных средств и оплаты кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность - высоколиквидный актив предприятия,
обладающий высоким риском. Просроченная дебиторская задолженность увеличивает издержки на обслуживание заемного капитала, таким образом повышаются издержки предприятия, следствием является снижение выручки, уменьшение рентабельности и ликвидности оборотных средств, а значит, и негативно сказывается на финансовой устойчивости, повышает риск финансовых потерь предприятия. Управленческие решения относительно дебиторской задолженности, это контроль и ее оценка, работа с источниками возникновения просроченной задолженности, постоянная работа с контрагентами, включающая не только формирование кредитной политики предприятия и организацию договорной работы, но и управление долговыми обязательствами.
При принятии управленческих решений относительно ликвидности баланса и платежеспособности предприятия необходима оценка величины и структуры краткосрочных обязательств. Повышение этих показателей рискованно, если при этом происходит существенное увеличение доли наиболее дорогих источников, в том числе просроченных долгов по налогам и сборам. Необходимо осуществлять мероприятия по высвобождению из оборотных активов необходимых средств путем их оптимизации и оплачивать наиболее срочные (просроченные), а потом и более дорогостоящие обязательства.
При оценке ликвидности баланса, должно учитываться, высокий уровень коэффициента текущей ликвидности означает лишь формальное
превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами и характеризует теоретическую возможность рассчитаться по обязательствам. Будет ли иметь место этот расчет фактически, зависит от оптимизации операционного цикла и рациональной организации денежного оборота.
Управленческие решения относительно рентабельности - эффективное использование материальных, трудовых, денежных ресурсов, также возможно расширение рынка сбыта предлагаемой продукции за счет снижения цен на выпускаемые товары, увеличение объемов производства, снижение себестоимости продукции, повышение отдачи основных средств. При низкой рентабельности на предприятии необходимо ускорить оборот активов. Отдачу собственного капитала можно повысить, увеличив в составе совокупного капитала долю заемных средств. При этом, рентабельность активов становится выше, когда становится выше и прибыльность продукции, также будет выше отдача всех внеоборотных активов, скорость оборота данных оборотных активов, когда будут ниже общие затраты на одну единицу продукции и затраты по основным экономическим элементам (материалов, средств труда)148.
Рациональное распределении чистой прибыли должна учитываться при разработке дивидендной политики. Эффективное распределение прибыли (выплата дивидендов, надбавка работникам, социальное обеспечение, инновации) способствует повышению эффективности предприятия и его развития.
В современных условиях, составление прогнозной отчетности является необходимым условием. Данная отчетность составляется в рамках анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности. Значение прогнозирования показателей отчетности заключается в:
- Имеется возможность заранее оценить, насколько базовые показатели прогнозной отчетности соответствуют поставленным задачам, оценить возможность роста компании, скоординировать долгосрочные и краткосрочные цели его развития, стратегию и тактику действий.
- Лица, принимающие управленческие решения, заранее получают информацию о величине доходов, расходов, денежных потоков, активов и источников финансирования.
Также составление прогнозной отчетности позволяет:
1. На основе прогноза выручки и финансовых результатов (прогнозного отчета о прибылях и убытках) оценить устойчивость получения доходов и прибыли в основной деятельности и зависимость будущих финансовых результатов от прочей деятельности, определить возможную величину чистой прибыли как источника пополнения
148Как увеличить рентабельность[Электронный ресурс] // MONEYBALL.INFO . - Информационный портал MoneyBall.Info. - Электрон. дан. - URL: http://www.moneyball.info/72118-kak-uvelichit-rentabelnost-rentabelnost.html (дата обращения: 15.03.2016). - Загл. с экрана.
собственного капитала и выплаты дивидендов.
2. На основе плана денежных потоков (прогнозного отчета о движении денежных средств) определить размеры и периоды появления кассовых разрывов и рассмотреть варианты их преодоления.
3. На основе прогнозного баланса оценить складывающуюся в прогнозном периоде сбалансированность активов и пассивов.
4. Oценить уровень и динамику показателей финансовой устойчивости и платежеспособности в прогнозном периоде. Управленческие решения, принимаемые на основании рассмотрения и
оценки прогнозной отчетности, позволяют создать порядок мероприятий по улучшению работы и заложить их в бизнес-план компании.
Оптимизация решений в части бухгалтерской учетной политики связана с действиями финансового менеджера как в отношении структуры баланса, так и финансовых результатов. От решения данного вопроса непосредственно находится в зависимости обоснование налоговой учетной политики и разработка оптимальных налоговых схем в рамках действующего законодательства149.
Таким образом, финансовый анализ - это важнейший инструмент в руках управленца, так как именно с его помощью принимаются решения, связанные с финансами компании. Без проведенного анализа и отсутствия оснований для принятия таких управленческих решений, предприятие может не достигнуть желаемого уровня прибыли, или же отсутствие финансовых расчетов вовсе приведет компанию к банкротству.
Использованные источники:
1. Герасименко, А.Д. Финансовый анализ как инструмент принятия управленческого решения / А.Д. Герасименко. - М.: НОУ ВПО, 2010. - 278 с.
2. Соколов, М.А. Аналитическая модель комплексной оценки эффективности интеграционных трансформаций организаций за счет слияний и поглощений / М.А. Соколов // Транспортное дело России. - 2010. - № 6. - С. 139-140.
3. Максимов, О., Воронов, К. Финансовый анализ. Некоторые положения методики [Электронный ресурс] // ITEAM.RU. - Финансовый анализ. -Электрон. дан. - URL: http://iteam.ru/publications/finances/section_29/article_817 (дата обращения: 10.03.2016). - Загл. с экрана.
4. Финансовый анализ как основа принятия управленческих решений [Электронный ресурс] // AFDANALYSE.RU. - Информационный
149 Финансовый анализ как основа принятия управленческих решений [Электронный ресурс] // AFDANALYSE.RU. - Информационный сайт анализ финансового состояния предприятия - Электрон. дан. - URL: http://afdanalyse.ru/news/kak_prinimat_upravlencheskie_reshenija/2010-02-15-20 (дата обращения: 15.03.2016). - Загл. с экрана.
сайт анализ финансового состояния предприятия - Электрон. дан. - URL: http://afdanalyse.ru/news/kak_prinimat_upravlencheskie_reshenija/2010-02-15-20 (дата обращения: 15.03.2016). - Загл. с экрана.
5. Как увеличить рентабельность [Электронный ресурс] // MONEYBALL.INFO . - Информационный портал MoneyBall.Info. -Электрон. дан. - URL: http://www.moneyball.mfo/72118-kak-uvelichit-rentabelnost-rentabelnost.html (дата обращения: 15.03.2016). - Загл. с экрана.
Приложение 1 - Управленческие решения на основе финансового анализа
Управленческие решения на основе финансового анализа
Управление ликвидностью
решения
относительно
ликвидных
активов
^принятие
конкретных
решений в
отношении
отдельных видов
оборотных
активов (ОА).
ТА1, А2, А3, ^А4^Тплатежес пособность предприятия
А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4
эффективное
распределение
прибыли
(выплата
дивидендов,
надбавка
работникам,
социальное
обеспечение,
инновации)
повышение
эффективности
компании
Управление рентабельностью и распределением прибыли
эффективное использование
материальных, тр
удовых и денежн
ых ресурсов^Тр ентабельность
Составление
прогнозной
отчётности
определение будущих показателей (отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, баланс),
- Анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;
- Анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;
- Определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов, расходов;
- Построение прогнозного баланса.
