CC BY
80
ФИНАНСОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
В.А. Гребенникова, канд. экон. наук, доцент О.А. Смуткин, магистрант Кубанский государственный университет (Россия, г. Краснодар)
DOI: 10.24411/2500-1000-2020-10724
Аннотация. Актуальность данного исследования определена тем, что при изучении проблем инвестирования и управления инвестиционными проектами в современной науке происходит игнорирование или недооценивание финансового аспекта в управлении проектами, который играет ключевую роль в планировании и оценке эффективности инвестиций. Была определена сущность инвестиций и инвестиционных проектов и актуальность финансового управления инвестиционными проектами, а также его основные функции. Проведена критическая оценка отечественных и зарубежных финансовых технологий, определена их актуальность и способность автоматизировать функции финансового управления инвестиционными проектами. В результате исследования выявлена неспособность отечественных программ в ближайшей перспективе обеспечить полную автоматизацию данного процесса, а наиболее эффективной программой, способной обеспечить финансовому отделу гибкое управление инвестиционными проектами, несмотря на свою трудоемкость, является MS Excel.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный проект, управление инвестиционными проектами, финансовый отдел, финансовые технологии, цифровая экономика.
В современных экономических реалиях для обеспечения конкурентоспособности хозяйствующих субъектов и развития экономики страны в целом существенную роль играют инвестиции, а именно разработка и реализация инвестиционных проектов.
Инвестиции представляют собой финансовые, имущественные и интеллектуальные ценности и права, вкладываемые в различные сферы деятельности на определенный срок с целью получения положительного эффекта в форме прибыли или другого эффекта [1].
Процесс инвестирования представляет собой часть стратегической деятельности хозяйствующего субъекта и направлен на обеспечение развития предприятия в долгосрочном периоде. Кроме того, с данным процессом находятся в тесной взаимосвязи такие ключевые факторы, как время и риск, что обуславливает необходимость при инвестировании разработки инвестиционных проектов, а также обеспечения формирования процесса управления инве-
стиционными проектами при их планировании и дальнейшей реализации.
Наиболее полным образом характеризуется сущность инвестиционных проектов в Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».
Согласно данному закону, инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) [2].
Инвестиционное проектирование предполагает долгосрочный характер вложения финансовых, имущественных и интеллектуальных ценностей и прав в определенные сферы деятельности в условиях риска и неопределенности, что обуславливает необходимость осуществления управлен-
ческих мер на всех стадиях инвестиционного проекта.
В современных реалиях существует множество определений, характеризующих сущность понятия «управление инве-
В российской же практике управление инвестиционными проектами как процесс появилось относительно недавно и в современных реалиях отмечается тенденция возрастания интереса по отношению к данному понятию, а определение его сущности продолжает развиваться в трудах различных отечественных исследователей [4].
При этом важно отметить, что в большинстве подходов рассматривается управление инвестиционными проектами в целом на всех стадиях жизненного цикла проекта и в большей мере акцент делается именно на управленческие меры по реализации проекта, контроль выполнения этапов и распределения ресурсов.
При этом роль и функционал финансовой службы и непосредственно финансо-
стиционными проектами», что представлено в таблице 1, причем важно отметить, что в разных странах и у различных исследователей отличаются подходы к определению сущности данного понятия.
вого директора в управлении проектами игнорируется или недооценивается, тогда как финансовый аспект инвестиционного менеджмента оказывает существенное воздействие на реализацию инвестиций с достижением плановых показателей, а не только на выполнение запланированных работ.
Поэтому, акцентирование внимания именно на финансовом аспекте управления инвестициями является необходимым, так как в рамках финансового управления проектами реализуется ряд ключевых функций, представленных в таблице 2, определяющих основные параметры инвестиционного проекта и его плановые показатели.
Таблица 1. Подходы к определению сущности понятия «управление инвестиционными проектами [3]_
Автор определения Сущность
Всемирный институт управления проектами (PMI) искусство руководства людских ресурсов и координации материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта с помощью применения новых методов и техники управления для достижения определенных в проекте целей по составу и объёму работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта.
Английская ассоциация проектных менеджеров управленческая задача по завершению проекта своевременно, в границах определенного бюджета и в соответствии с техническими спецификациями.
Рассел Д. Арчибальд организация, планирование, руководство, координация человеческих и материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта, направленных на эффективное достижение его целей путем применения системы новейших методов, техники и технологий управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и масштабу работ, стоимости, времени, качеству.
Н.Д. Гуськова управление на протяжении каждой из стадий реализации проекта финансовыми, материальными и людскими ресурсами при применении прогрессивных методов в целях обеспечения высокой экономической и социальной эффективности инвестиционных вложений.
М.Л. Разу особый вид управленческой деятельности, который основан на предварительной комплексной разработке модели определенных действий по достижению оригинальной цели и направленный на реализацию этой модели.
Таблица 2. Основные функции финансового управления инвестиционными проектами
Наименование функции Сущность функции
Разработка Формирование концепции инвестиционного проекта, определение его стратегических целей, осуществление маркетингового исследования (анализ рынка, ценовой политики)
Планирование Определение и последовательное уточнение бюджета проекта, определение величины инвестиционных затрат, определение источников финансирования инвестиционных затрат, прогнозирование ожидаемых денежных потоков, расчет срока реализации проекта
Оценка рисков Анализ и оценка совокупности рисков, характерных для инвестиционного проекта, применение методов для управления риском
Оценка проекта Определение экономической эффективности инвестиционного проекта на основе анализа ряда показателей проекта, принятие итогового решения о целесообразности проекта
Финансовое управление инвестиционным проектом, таким образом, предполагает осуществление ряда ключевых функций, направленных на формирование проекта, планирование его основных показателей и оценку целесообразности реализации данного проекта.
В современных условиях трансформации экономики в цифровую среду и развития информационных технологий финансовое управление инвестиционными проектами предполагает использование определенных продуктов информационных технологий в сфере финансов, обеспечивающих более эффективное и автоматизированное управление проектами.
Данные продукты информационных технологий обозначаются как финансовые технологии и на данный момент времени существует набор программ, расширяющих возможности разработки и оценки эффективности инвестиционных проектов.
Функционирование данных программ основывается на разработанных методических подходах UNIDO (United Nations Industrial Development Organization) - организации, созданной ООН, которые постоянно совершенствуются при содействии множества стран, включая Россию.
В России же используется определенная совокупность данных программ, разработанных как иностранными, так и отечественными специалистами.
Иностранные финансовые технологии представлены, в основном, пакетами COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) и PROPSPIN (PROject Profile Screening and Preappraisal
Information system), созданные в UNIDO, а также Microsoft Office Project, разработанный корпорацией Microsoft.
Кроме того, существует ряд программ, являющихся продуктом отечественных специалистов:
- «Project Expert» (фирма «Expert Systems», Москва);
- «Альт-Инвест» (фирма «Альт», Санкт-Петербург);
- FOCCAL (фирма «ЦентрИнвест-Софт»);
- «ИНВЕСТОР» (фирма ИНЭК);
- «ТЭО-ИНВЕСТ» (Институт проблем управления РАН);
- «Инвест-Проект» (Институт промышленного развития) [5].
Данные программы по возможности воздействия на исходный набор параметров подразделяются на открытые, частично открытые и закрытые.
В основе же их функционирования лежит использование различных математических методов и экономико-математических моделей, таких как метод сценариев, имитационное моделирование, а также использование экономико-статистических методов.
Что же касается иностранных программ, то такая программа, как COMFAR представляет собой закрытый пакет, написанный на языке Паскаль в конце 1970-х гг. Данная программа представляет собой имитацию потока реальных денег для осуществления коммерческой эффективности инвестиций.
Преимуществом COMFAR является большой объем графической информации,
выдаваемой в результате оценки. Кроме того, программа построена из трех блоков (ввода данных, расчета, вывода данных), что обеспечивает доступ к выходным данным просчитанных ранее вариантов, то есть позволяет осуществлять оценку альтернативных вариантов инвестирования.
Недостатком же данной программы является то, что она учитывает только постоянный уровень инфляции.
Программа PROPSIN (UNIDO) создана на основе электронных таблиц под MS DOS и является программой открытого типа, предназначенной для формирования финансового профиля инвестиционного проекта, исследования последствий изменения выбранных параметров и подготовки двух или более сценариев, основанных на различных предположениях относительно перспектив проекта.
Программный продукт Microsoft Office Project является программой закрытого типа, разработанной корпорацией Microsoft. Данная программа применяется в основном для формирования календарных планов проектов и назначения их ресурсного обеспечения, ориентирована преимущественно на управление средними и малыми инвестиционными проектами.
Microsoft Office Project обладает функциями, позволяющими планировать загрузки трудовых ресурсов и осуществлять расчеты затрат, а также контролировать процесс выполнения работ при реализации проекта.
Таким образом, функционал данной программы не ориентирован преимущественно на планирование проекта и оценку его эффективности, кроме того, она отличается высоким уровнем сложности, то есть требует специальной подготовки.
Что же касается отечественных программных продуктов, то одной из наиболее распространенных и используемых финансовых технологий закрытого типа является программа Project Expert. Данная программа основывается на методике и полностью соответствует требованиям UNIDO и функционирует на основе метода имитационного моделирования [6].
Наиболее существенным преимуществом Project Expert является то, что данной
программой осуществляется разработка различных сценариев инвестиционного проекта и проигрываются их различные варианты для более эффективной оценки инвестиционного проекта и возможности развития организации в будущем.
В свою очередь одной из наиболее распространенных отечественных программ открытого типа является программа Альт-Инвест, разработчиком которой является ООО «Альт-Инвест».
Альт-Инвест позволяет осуществлять экспресс-анализ и дальнейшую оптимизацию инвестиционных проектов различных масштабов и отраслей. При оценке могут использоваться такие показатели, как горизонт планирования, инвестиционная фаза, шаг планирования, уровень инфляции, учитывается использование собственных или заемных средств [7].
Данная программа функционирует на основе программного продукта MS Excel, а также совокупности макросов на языке VBA.
Однако наиболее же распространенной программой является непосредственно MS Excel, позволяющий осуществлять самостоятельную разработку модели инвестиционного проекта различного масштаба и любой отрасли. Посредством данной программы возможно создание модели под конкретный проект или хозяйствующий субъект с учетом всей его специфики и особенностей.
Проблема разработки и совершенствования финансовых технологий является актуальной в современных реалиях, так как финансовый аспект управления инвестиционными проектами является важным и необходимым как для оптимального планирования и формирования инвестиционного проекта и оценки его эффективности, так и для достижения плановых показателей.
При этом процесс финансового управления инвестиционными проектами включает в себя ряд ключевых функций, существенно отличающихся друг от друга, что обуславливает проблему автоматизации работы финансового отдела при управлении инвестиционным проектом.
Использование иностранных программ вые технологии в ближайшей перспективе для автоматизации управления проектами, не способны полностью автоматизировать таких как COMFAR и PROPSPIN хозяйст- процессы планирования, оценки рисков и вующими субъектами может быть затруд- эффективности инвестиционных проектов. нительным по причине того, что данные В современных реалиях наиболее эф-
программы не учитывают все особенности фективной является программа MS Excel, российской экономики и отдельных ее от- которая, несмотря на трудоемкость и вы-раслей, то есть не являются адаптирован- сокий риск допущения ошибки, является ными в достаточной степени и в целом яв- наиболее оптимальной для автоматизации ляются устаревшими, что обуславливает большей части функций финансового от-целесообразность развития и использова- дела при управлении инвестиционными ния отечественных продуктов информаци- проектами. MS Excel позволяет формиро-онных технологий. вать посредством таблиц, формул и макро-
Наиболее эффективными и распростра- сов инвестиционную модель, учитываю-ненными российскими программами, щую не только специфику российской адаптированными к российской экономи- экономики и конкретной отрасли, но и ке, являются «Project Expert» и «Альт- особенности хозяйствующего субъекта. Инвест». Однако отечественные финансо-
Библиографический список
1. Мамий Е.А., Пышнограй А.П., Новиков А.В. Инвестиции: теория и практика: учебное пособие. - Краснодар: Просвещение-Юг, 2015. - 310 с.
2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ (последняя редакция).
3. Матвеева Л.Г. и др. Управление инвестиционными проектами в условиях риска и неопределенности: учебное пособие для бакалавриата и магистратуры // Вопросы для самоконтроля по модулю. - 2018. - Т. 1. - С. 60.
4. Горемыкина Г.И., Константинова О.В. Разработка методологии управления инвестиционными проектами на основе их институциональной оценки // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2017. - № 2. - С. 226-231;
5. Усикова И.В., Кутузова Т.Ф., Зуева Н.В. Возможности и перспективы применения современных информационных технологий при инвестиционном проектировании // Актуальные проблемы экономики и управления. - 2017. - № 4. - С. 39-44.
6. Петров Е.Н. Планирование проекта и управление его реализацией на базе программного продукта project expert // Современные информационные технологии: интеграция науки и практики. - 2019. - С. 181-186.
7. Фомин А.В. Использование программного продукта «Альт-Инвест» для расчета финансовой части бизнес-плана // Практический маркетинг. - 2019. - С. 242-245.
FINANCIAL TECHNOLOGIES FOR MANAGING INVESTMENT PROJECTS IN THE
DIGITAL ECONOMY
V.A. Grebennikova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor O.A. Smutkin, Graduate Student Kuban State University (Russia, Krasnodar)
Abstract. The relevance of this study is determined by the fact that when studying the problems of investing and managing investment projects in modern science, the financial aspect in project management is ignored or underestimated, which plays a key role in planning and evaluating investment performance. The nature of investments and investment projects and the relevance of financial management of investment projects, as well as its main functions, were determined. A critical assessment of domestic and foreign financial technologies was carried out, their relevance and ability to automate the functions of financial management of investment projects was determined. The study revealed the inability of domestic programs in the near future to provide full automation of this process, and the most effective program that can provide the financial department with flexible management of investment projects, despite its complexity, is MS Excel.
Keywords: investment, investment project, investment project management, financial department, financial technology, digital economy.
