CC BY
2УДК 631.152.2(470.67)
Алиева З. Б.
Aliyeva Z. B.
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЯ ВИНОДЕЛЬЧЕСКОЙ ПРОДУКЦИИНА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ
FINANCIAL INSTRUMENTS OF IMPORT SUBSTITUTION OF WINE-MAKING PRODUCTION AT THE REGIONAL LEVEL
В современных условиях проводимых США и странами ЕС в отношении России жестких экономических санкций, применения ограничительной политики тарифов и квот на сельскохозяйственную продукцию, назрела необходимость во внедрении инновационныхфинансовых инструментов им-портозамещения, стимулировании продвижения отечественной сельскохозяйственной продукции в торговых сетях.
Разработана потенциальная схема функционирования виноградарского агрохолдинга в Республике Дагестан (на примере ОАО «Дербентский завод игристых вин» (ДЗИВ)), базирующаяся на применении биржевого механизма расчетов ДЗИВ с виноградарскими хозяйствами по европейскому типу опциона на покупку (optioncаll). Из 8предложенныхва-риантов возможного изменения конъюнктуры на сельскохозяйственных рынках проведен анализ 5 значимых для покупателя опциона (ДЗИВ) и продавца (виноградарского хозяйства) возможных изменений рыночной конъюнктуры (. Доказана экономическая эффективность заключения фьючерсных контрактов для поставщиков и переработчиков продукции, разработанная схема позволяет организовать мониторинг затрат на закупку сырья и снизить агрегированную себестоимость ДЗИВ по производству готовой продукции до размера опциона. Обоснованы целесообразность и предложены формы заключения как внутренних фьючерсных сделок по закупкам сырья на территории Республики Дагестан (РФ), так и внешних фьючерсных сделок по закупкам сырья за пределами Республики Дагестан (РФ).
Ключевые слова: сельское хозяйство, аграрная политика, виноградарский агрохолдинг, производственные показатели, финансовые показатели, фьючерсные сделки.
In modern conditions of the carried-out USA and EU countries concerning Russia of tough economic sanctions, application of restrictive policy of tariffs and quotas of agricultural production, need for introduction of innovative financial instruments of import substitution, stimulation of advance of Russian agricultural production in the trade ripened.
The potential scheme of functioning of grapes agrarian holdings in the Republic of Dagestan (on the example of JSC Der-bent Plant of Sparkling Wines (DPSW)) which is based on use of the exchange mechanism of calculations of DPSW with grapes agrarian farms on the European type of an option for purchase (option call) is developed. From 8 offeredoptions of possible change of an environment in the agricultural (grapes) markets the analysis of 5 option (DPSW) and the seller (grapes economy) of possible changes of market conditions (), significant for the buyer, is carried out. Economic efficiency of the conclusion of future contracts for suppliers and processors of production is proved, the developed scheme allows to organize monitoring of costs of purchase of raw materials and to reduce the aggregated prime cost of DPSW on production of finished goods to the option size. Are proved expediency and conclusion forms as internal future transactions on purchases of raw materials in the territory of the Republic of Dagestan (Russian Federation), and external future transactions on purchases of raw materials outside the Republic of Dagestan (Russian Federation) are offered.
Key words: agriculture, agrarian policy, grapesagrarian holdings, operational performance, financial performance, future transactions.
Алиева Зарема Багаутдиновна -
кандидат экономических наук, доцент кафедры
«Финансы и кредит-2» Дагестанский государственный
институт народного хозяйства
г. Махачкала
Тел.: 8(8722) 56-56-12
E-mail: aliza69@mail.ru
Aliyeva Zarema Bagautdinovna -
Ph.D in Economics, Docent department
of "Finance and credit-2" the Dagestan state institute
of a national economy
Makhachkala
Tel.: 8(8722) 56-56-12
E-mail: aliza69@mail.ru
Входе проведения ежегодной прямой линии 16.04.2015 г. президент страны В. В. Путин особое внимание уделил сельскому хозяйству, отметив, что в 2014 году был собран самый высокий урожай (105,3 млн. тонн.), а также были созданы все условия для обеспечения продовольственной безопасности страны. Отвечая на вопросы фермеров, глава государства подчеркнул роль АПК в обеспечении продовольственной безопасности страны и то, что, несмотря на западные санкции, в стране создан отечественный рынок продовольствия, на котором продаются экологически чистые сельскохозяйственные продукты [1].
Но, тем не менее, сельское хозяйство и рыболовство по размеру выделяемых финансовых ресурсов находятся на 11 месте (220,1 млрд. руб.) из 13 статей расходов федерального бюджета РФ в 2013 году. Меньше средств было выделено только на связь и информатику (42,6 млрд. руб.) и топливно-энергетический комплекс (19,7 млрд. руб.) [2].
В современных условиях вхождения России в ВТО, применения жесткой ограничительной политики тарифов и квот на сельскохозяйственную продукцию, проводимые США и странами ЕС жесткие экономические санкции требуют создания во многом инновационной аграрной политики страны.Она должна содействовать поддержке курса импортозамещения и стимулированию
Ежеквартальный
научно-практический
журнал
продвижения отечественной сельскохозяйственной продукции в торговых сетях крупных супермаркетов. Для этого целесообразно проводить регулярный мониторинг наличия на полках магазинов в торговых сетях продуктов питания отечественных сельскохозяйственных производителей, оказывать им всяческую поддержку в продвижении продукции. На наш взгляд, приведенная ниже разработка конкретных практических предложений по созданию и функционированию системы агрохолдингов в АПК субъектов РФ (на примере Республики Дагестан) и, в целом, России могла бы способствовать решению данной проблемы.
Ситуация, складывающаяся в Республике Дагестан, во всех отношениях парадоксальна: переработчики занижают цену перерабатываемой продукции и, соответственно, совершенно отсутствует необходимый синтез - симбиоз между ними и предприятиями - производителями сельскохозяйственного сырья. У сельхозпроизводителей имеются претензии и к торговой системе, которая старается зарабатывать прибыль не за счет объема реализованной продукции, т.е. торгового оборота, а за счет установления высоких торговых надбавок. А это, к сожалению, увеличивает сроки реализации продукции, ухудшает ее качество, и в итоге вместо прибылей в некоторых случаях имеют место даже убытки. Или, например, коньячный комбинат в РД получает большие прибыли, но вместо того, чтобы расширять производство, прибыль, которая получена за счет сельского хозяйства, направляется зачастую не в виноградарские хозяйства.
Основные производственные показатели свидетельствуют о том, что ОАО «ДЗИВ» в последние годы уделяло большое внимание расширению, реконструкции и обновлению производственных мощностей. Капитальные вложения
Теплый климат, южное солнце и особый состав почв создают неповторимые условия для произрастания виноградной лозы и получения высококачественных вин в Республике Дагестан.
Сегодня ОАО «Дербентский завод игристых вин» - это предприятие, оснащенное суперсовременными технологическими линиями.Про-дукция ОАО «Дербентский завод игристых вин» завоевала множество медалей и дипломов, а также высокую оценку и признание на профессиональных дегустациях в Москве и Санкт-Петербурге. Это пять Гран-при и 203 медали разных достоинств.По итогам 2003 года завод стал лидером российского алкогольного рынка по производству и реализации шампанского. Было реализовано 14 миллионов 350 тысяч бутылок советского шампанского. За 2011 год реализовано более 34,5 миллионов бутылок шампанского и за 2012 год - 29,784 тыс. шт., за 2013 г. - 29884 тыс. шт.[3]
Финансовые показатели характеризуют не стабильнуюдинамику объема производства продукции в стоимостном выражении. В период с 2010-2011 гг. наблюдалась положительная динамика, а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. объем реализации уменьшился на 7 %, прибыль уменьшилась на 19 %. В 2013 г наблюдался рост объема реализации - на 3,2 % и прибыли - на 3,2 %. Оптовая выручка от реализации в 2013 г. составила 1764468 тыс. руб. (на 1,5 % выше показателя 2012 года), а чистая прибыль за минусом налогов - 93031 тыс. руб. (на 3,2 % выше аналогичного показателя 2012 года) (таблица 1).
в 2013 г. составили 504016 тыс. руб. и увеличились более, чем в 2 раза по сравнению с 2012 г. и более, чем в 3 раза по сравнению с 2011 г. (таблица 2). В 2013 году предприятие, как и в 2012 году, направило огромные средства на созда-
Таблица 1 - Динамика финансовых показателей ОАО «Дербентский завод игристых вин»
(в тыс.руб.) [3]
№ п/п Наименование показателей 2010 2011 2012 2013
1 Объем реализации по розничной цене 2423553 2800018 2622403 2706486
2 Реализовано в оптовой выручке 1710503 1904288 1738833 1764468
3 По себестоимости 1553772 1764687 1626200 1648179
4 Валовая прибыль 156731 139601 112633 116289
5 Общая прибыль 136940 139601 112633 116289
6 Налоговые отчисления 27388 27920 22526 23258
7 Чистая прибыль 109552 111681 90107 93031
8 Производительность труда 3735028 4176070 3813230 3852550
9 Начислено налогов 597191 808381 745318 791463
10 Оплачено налогов 552552 712772 783421 745422
11 Начислено внебюдж.фонды 30874 43865 34494 30655
12 Оплачено внебюдж.фонды 28418 44523 35430 28443
13 Чистые активы предприятия 387918 466107 454872 518943
14 Соц.расходы (благотворит.) 6288 39667 86784 21149
ние собственной сырьевой базы. На посадку и уход за молодыми виноградниками в 2010-2011 годы направлено 287455 тыс. руб., в 2012 году -145733 тыс. руб., а в 2013 г. - 356051 тыс. руб. [3]. Это позволило предприятию увеличить переработку винограда в 2011 году по сравнению с 2008 г на 94,6 %, а с 2010 г на 27 %. По сравнению с 2012 г. в 2013 г. было переработано на 84 % больше винограда. Но, учитывая молодой возраст виноградников и увеличение себестои-
мости продукции в 2011 г. (на 13,6 % по сравнению с 2010 г.) и в 2013 г. (таблица 1), выпуск готовой продукции в исследуемом периоде имел отрицательную динамику (стр. 3 таблица 2).Так, в 2010 г. было произведено шампанских и натуральных вин на 2507 тыс. дал (58 % от возможных производственных мощностей), в 2011 г. -2635,9 тыс. дал (61 %), в 2012 г. - 2286,2 тыс. дал (53 %), в 2013 г. - 2225,86 тыс. дал (52 %) (стр. 3 и стр. 3.1. таблицы 2).
Таблица 2 - Динамика основных производственных показателей ОАО «Дербентский завод игристых вин»[3]
№ п/п Наименование показателя Ед. измер. 2010 2011 2012 2013
1 Переработка винограда тонн 36157 34747 16008 29503
2 Выработано виноматериала тыс.дал 2328 2521,8 2234,8 2063,47
3 Произведено: вино шампанское вино натуральное тыс.дал 2477 30 2587,1 48,8 2233,8 52,35 2190,3 35,56
3.1 Производственная мощность: шампанское вино натуральное тыс.дал 3900 418 3900 418 3900 418 3900 418
4 Ввод основных средств тыс.руб 123822 217997 230669 154150
В том числе: здания и сооружения тыс.руб 21324 106908 82924 2273
оборудование тыс.руб 97039 55453 - 144853
транспорт тыс.руб 4474 52358 - 5712
инвентарь тыс.руб 985 3278 - 1312
5 Стоимость основных средств балансовая тыс.руб 405907 618313 607851 740821
износ тыс.руб 112501 138843 168026 204164
остаточная стоимость тыс.руб 293406 477470 439925 536657
6 Выполнено кап.вложений тыс.руб 166877 157436 238149 504016
в том числе: на посадку виноградников тыс.руб 186281 101174 145733 356051
7 Незавершенное строительство тыс.руб 54708 242642 107237 25718
8 Численность работников чел. 416 456 412 456
9 Фонд оплаты труда тыс.руб 132192 133366 120074 116945
10 Среднемесячная зарплата руб. 26481 27372 27642 25928
Учитывая то, что ОАО «ДЗИВ» почти все свободные средства направляет на дальнейшее расширение и развитие производства, создание рабочих мест, увеличение благополучия работников, на наш взгляд, экономически целесообразно на базе ОАО «Дербентский завод игристых вин» (ДЗИВ) создавать аграрные холдинги, охватывающие в своей деятельности всю цепочку «посадка саженцев - закупка сырья у виноградарских хозяйств -винодельческая продукция».
Сегодня, чтобы поддержать виноградарей, данный завод закупает до 20 % столовых сортов винограда. А это некачественное вино, некачественный виноматериал и некачественное шампанское. Поэтому руководству завода с целью снижения себестоимости готовой продукции нужноорганизовать все хозяйства, которые
вошли бы в этот холдинг. Посредством финансовых инструментов (фьючерсных сделок) завод финансировал бы закупку и посадку именно тех сортов винограда, которые принесут ему больше прибыли. На современном этапе Минсельхозпрод РД проработал все схемы создания аграрных холдингов в мясной и молочной отраслях, а также в зерновом хозяйстве региона.
Мы предлагаем создать подобные агрохол-динги и для виноградарских хозяйств Республики Дагестан (рис.1).
Центральным звеном (руководящим органом агрохолдинга) можно назначить ОАО «Дербентский завод игристых вин» (ДЗИВ). Участниками агрохол-динга могут являться передовые виноградарские хозяйства РД, торговые сети РД и РФ, а также импортеры из стран ближнего и дальнего зарубежья.
Екеквартальный
научно-практический Ставрополья
журнал
Торговые сети РД
3
Торговые сети РФ
Виноградаре
кие хозяйства РД
1
Импортеры (страны дальнего зарубежья)
Рисунок 1 - Потенциальная схема функционирования виноградарского агрохолдинга в Республике Дагестан
ДЗИВ в рамках фьючерсных сделок (опционов call) с виноградарскими хозяйствами РД предоставляет им авансовый платеж (назовем его опционом) в размере 33,3 % стоимости готовой продукции. В случае благоприятной конъюнктуры на рынке алкогольной продукции сделка будет ликвидирована, т.е. ДЗИВ произведет оплату поставленного сырья (винограда) согласно условиям заключенного контракта (1-2). В дальнейшем ДЗИВ осуществляет переработку сырья, розлив и реализацию готовой продукции на региональном (3), федеральном рынках (4), а также экспортирует продукцию в страны ближнего и дальнего зарубежья (5,6).
Рассмотрим механизм расчетов ДЗИВ с виноградарскими хозяйствами по европейскому типу опциона на покупку (call). Средняя цена винограда в 2013 г. в РФ составила 16457 руб./т. [4] Предположим, заключена фьючерсная сделка на поставку 10 тонн винограда по 15000 руб./т. на сумму 150000 руб. (Ц°) сроком на 5 месяцев. Рыночная цена винограда (по данным за 2013 г.) - 20000 руб./т. или 200000 руб. (Ц°). Дата заключения контракта - 01.03.2014 г. Дата ликвидации контракта - 01.08.2014 г. Авансовый платеж составляет 33,3 % от совокупной стоимости контракта, т.е. 50000 руб. (О) или 5000 руб./т. Таким образом, на 01.03.2014 г. основные параметры заключенного контракта будут следующими:
ЦР = 20000 руб./т.1) Цв = 15000 руб./т. } 0>ЦР- Ц° О = 5000руб./т. J
I
1 вариант. Если на 01.08.2014 г. Ц^ = 2000 З руб./т. то:
Затраты на покупку опциона составят - 20000 руб./т. (О +Ц°)
Выручка от реализации - 20000 руб./т. (Щ на 01.08.2014 г.)
Итог - 0 руб., т.е. ДЗИВ не будет иметь прибыли при покупке винограда, но и не потерпит убытка, следовательно, контракт будет ликвидирован (исполнен).
2 вариант. Если на 01.08.2014 г.
=19000 руб./т., то:
Затраты на покупку опциона составят -20000 руб./т. (О +ЦЦ)
Выручка от реализации - 19000 руб./т. (Ц^ на 01.08.2014 г.)
Итог: убыток - 1000 руб./т. В рамках опциона call покупатель опциона (ДЗИВ) может отказаться от ликвидации сделки, но в этом случае его убыток составит величину опциона, т.е. 5000 руб./т. Поэтому в целях минимизации потенциального убытка до 1000 руб./т. - ДЗИВ предпочтет ликвидацию сделки.
3 вариант. Если на 01.08.2014 г. Щ1 =18000 руб./т., то:
Затраты на покупку опциона составят -20000 руб./т. (О +Ц°)
Выручка от реализации - 18000 руб./т. (Цв на 01.08.2014 г.)
Итог: убыток - 2000 руб./т. В рамках опциона call покупатель опциона (ДЗИВ) может отказаться от ликвидации сделки, но в этом случае его убыток составит величину опциона, т.е. 5000 руб./т. Поэтому в целях минимизации потенциального убытка до 2000 руб./т. ДЗИВ предпочтет ликвидацию сделки.
4 вариант. Если на 01.08.2014 г. Щ1 =17000 руб./т., то:
Затраты на покупку опциона составят -20000 руб./т. (О +Ц°)
Выручка от реализации - 17000 руб./т. (Цв на 01.08.2014 г.)
Итог: убыток - 3000 руб./т. В рамках опциона call покупатель опциона (ДЗИВ) может отказаться от ликвидации сделки, но в этом случае его убыток составит величину опциона, т.е. 5000 руб./т. Поэтому в целях минимизации потенциального убытка до 3000 руб./т. ДЗИВ предпочтет ликвидацию сделки.
5 вариант. Если на 01.08.2014 г. Щ1 =16000 руб./т., то:
Затраты на покупку опциона составят -20000 руб./т. (О +Ц°)
Выручка от реализации - 16000 руб./т. (ЦЦ на 01.08.2014 г.)
Итог: убыток - 4000 руб./т. В рамках опциона call покупатель опциона (ДЗИВ) может отказаться от ликвидации сделки, но в этом случае его убыток составит величину опциона, т.е. 5000 руб./т. Поэтому в целях минимизации потенциального убытка до 4000 руб./т. ДЗИВ предпочтет ликвидацию сделки.
6 вариант. Если на 01.08.2014 г.
=15000 руб./т., то:
Утраты на покупку опциона составят -20000 руб./т. (О +Ц°)
Выручка от реализации - 15000 руб./т. (Щ на 01.08.2014 г.)
Итог: убыток - 5000 руб./т. В данном случае покупатель опциона (ДЗИВ) может поступить двояко, т. к. и в случае ликвидации сделки, и в случае отказа от ликвидации - убыток покупатель опциона (ДЗИВ) составит величину опциона, т.е. 5000 руб./т.
7 вариант. Если на 01.08.2014 г.
=14000 руб./т., то:
Затраты на покупку опциона составят -20000 руб./т. (О +Ц°)
Выручка от реализации - 14000 руб./т. (Щ на 01.08.2014 г.)
Итог: убыток - 6000 руб./т. В данном случае покупатель опциона (ДЗИВ) откажется от ликвидации сделки, т. к. его убыток превысит на 1000 руб. величину опциона, т.е. составит 6000 руб./т. (О = 5000 р./т.).
8 вариант. Если на 01.08.2014 г. ТЦР =21000 руб./т.,то:
Затраты на покупку опциона составят -20000 руб./т. (О +Ц£)
Выручка от реализации - 21000 руб./т. (Щ на 01.08.2014 г.)
Итог: прибыль - 1000 руб./т. В данном случае покупатель опциона (ДЗИВ) ликвидирует сделку с прибылью, полностью покрыв первоначальные затраты в виде уплаченного опциона.
Таким образом, из восьми вариантов возможного изменения конъюнктуры на сельскохозяйственных (виноградарских) рынках проведем анализ пяти значимых для покупателя опциона (ДЗИВ) и продавца (виноградарского хозяйства) возможных изменений рыночной конъюнктуры (Ц^):
1. когда рыночная стоимость винограда (Щ) остается неизменной (1 вариант) -покупатель опциона (ДЗИВ) будет ликвидировать сделку, полностью покрыв первоначальные затраты в виде уплаченного опциона, но без прибыли;
2. когда Щ повышается (8 вариант) - покупатель опциона (ДЗИВ) будет ликвидировать сделку с прибылью;
3. когда Щ понижается на величину меньшую опциона (менее 5000 руб./т.) (2-5 варианты), то ДЗИВ также ликвидирует сделку тем самым сократив убыток в виде уплаченного опциона;
4. если на дату ликвидации сделки ЦЦ понижается на величину, равную опциону (6 вариант), то покупатель опциона (ДЗИВ) может поступить двояко (ликвидировать контракт, либо отказаться от ликвидации), т.к. при любом исходе его убыток составит величину опциона;
5. в случае понижения Ц? на величину, превышающую опцион (более 5000 руб./т.) (7 вариант) - покупатель опциона (ДЗИВ) откажется от ликвидации контракта, сократив потенциальный размер убытка до величины опциона.
Вывод. Эффективность фьючерсных сделок заключается в предоставлении потенциальному покупателю (ДЗИВ) следующих преференций:
1. для заключения контракта покупателю (ДЗИВ) достаточно располагать 1/3 стоимости продукции (33,3 %), поставляемой в будущем (О=5000 руб./т.);
2. опцион выполняет функцию страховой премии, уплатой которой потенциальный покупатель (ДЗИВ) хеджирует себя от неблагоприятного изменения Ц^ (^Цд рисков на величину, превышающую опцион), сведя их к опциону;
3. согласно теории вероятности при первоначальных затратах (33,3 % от стоимости продукции) в 4 выше указанных вариантах из 5 (80 % случаев) изменения рыночной конъюнктуры (ЦЦ) покупатель (ДЗИВ) либо полностью их покрывает, либо получает прибыль;
4. вероятность неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры (Цр) согласно теории вероятности низкая и составляет один вариант из пяти (20 % случаев), и покупатель (ДЗИВ) всегда может отказаться от ликвидации сделки, сведя свои издержки до размера опциона.[5]
Следует отметить, что заключение опционов на покупку (са11) в рамках агрохолдинга имеет положительный эффект и для другого участника агрохолдинга - виноградарского хозяйства (поставщика продукции). Во-первых, поставщик до фактической поставки продукции получает своего рода покупательский аванс (опцион) от покупателя (ДЗИВ) в размере 33,3 % стоимости продукции. Он может быть использован при закладке новых сортов саженцев винограда и на другие цели. Во-вторых, сумма покупательского аванса (опциона) не подлежит возврату покупателю. В-третьих, при отказе покупателя (ДЗИВ) от ликвидации контракта с виноградарским хозяйством оно сможет компенсировать убытки нереализованной продукции за счет опциона. Например, при ^Цд до 14000 руб./т. - покупатель (ДЗИВ) откажется от ликвидации контракта с виноградарским хозяйством, т.к. в данном случае его потенциальный убыток превысит величину опциона и составит 6000 руб./т. (О=5000 руб./т.). Следовательно, учитывая конъюнктуру рынка, виноградарское хозяйство будет вынуждено реализовать свою продукцию по рыночной цене, т.е. за 14000 руб./т. Но, с учетом уплаченного данному хозяйству опциона (О=5000 руб./т.), стоимость реализации 1 тонны винограда составит 19000 руб. То есть опцион для виноградарского хозяйства выполняет функцию компенсации затрат или частичной закупочной цены, защищающей финансовые интересы хозяйства в случаях неблагоприятно складывающейся конъюнктуры на рынке сельскохозяйственной продукции.
Исходя из выше указанного механизма опционных сделок, могли бы осуществляться как внутренние, так и внешние фьючерсные сделки: внутренние - по закупкам сырья только на территории РД (РФ), внешние - за пределами Республики Дагестан (РФ).
Ежеквартальный
научно-практический
журнал
Литература
1. Путину понравилась идея открыть в городе точки продажи свежего молока// Аргументы и факты.2015. 16 апреля.Ши www. aif.ru/politics/russia/1491958(дата обращения 14.05.2015).
2. Российский статистический ежегодник: стат. сб.М.: Росстат,2014. С.512.URL:www.gks.ru(дата обращения 10.05.2015)
3. одовой отчет ОАО «Дербентский завод игристых вин» за 2013t.URL: http://jur-portal.ru/work.pl?act=law&subact=949988 (дата обращения 21.04.2015).
4. Основные показатели сельского хозяйства в России в 2013 году: стат. сб. М.: Росстат, 2014.URL:www.gks.ru(дата обращения 07.04.2015)
5. Алиева З. Б. Фьючерсные сделки в виноградарских агрохолдингах// АПК: экономика, управление. 2014. № 9. С. 30-35.
References
1. Putin liked idea to open in the city of a point of sale of fresh milk//Arguments and the facts from 16.04.2015g. URL: www.aif.ru/politics/ russia/1491958Checked 14.05.2015.
2. Russian statistical year-book: statistical collection of Russia. M.: 2014. - P.512 URL: www.gks.ruChecked 10.05.2015.
3. The annual report of JSC Derbent Plant of Sparkling Wines for 2013. URL: http://jur-portal.ru/work.pl?act=law&subact=949988 Checked 21.04.2015.
4. The main indicators of agriculture in Russia in 2013: statistical collection of Russia. M.: 2014. URL: www.gks.ru (date of the address 07.04.2015)
5. Aliyeva Z. B. Future transactions in the grapes agrarian holdings //agrarian and industrial complex: economy, management. 2014. № 9. P. 30 - 35.
