CC BY
45
_Раздел I. Инновационная экономика
7. European Applied Studies: modern approaches in scientific researches: papers of the 1st International Scientific Conference (Volume 2).December 17-19, 2012, Stuttgart, Germany.-470 p., section 3. Economics and management, p. 269-271.
8. European Applied Sciences, November-December, 2012, Section 17. Economics and management, # 1 (2) - pp. 507-511, p. 614.
9. Economic potential and perspectives of Europe, Russia and CIS states, Volume 1, / ed. by S.Stark. - Stuttgart, ORT Publishing, 2012. - 302 p., P. 43-64.
10. Science, Technology and Higher Education [Text] : materials of the international research and practice conference / Economics, Vol. 1, Westwood, Canada, December, 2012 / Westwood, December 11th-12th, 2012 / publishing office Accent Graphics communications - Westwood - Canada, 2012.-608 p., p. 129 - 143.
11. Science and Education [Text]: materials of the II international research and practice conference, Vol. 1, Munich, December 18 th - 19 th, 2012 / publishing office Vela Verlag Waldkraiburg -Germany, 2012 - 650 p., Economics, pp. 429 - 433.
УДК 338.242.2
И.С. Прохорова ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ ПРОБЛЕМ РАЗВИТИЯ
ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ
Аннотация: в статье проведен анализ проблем развития инновационной деятельности в России, дана оценка развития инновационной деятельности в России в период с 2000 г. по 2012 г., исследован рост инновационной активности в отраслях промышленности, проанализированы затраты на внедрение технологических инноваций, сделан вывод о росте затратоемкости и экстенсивной направленности инновационной деятельности в промышленности, проанализированы основные источники финансирования инноваций в промышленности, дана характеристика банковской системы России, выделены признаки отличия коммерческих банков друг от друга, рассмотрены вопросы возможности использования банковского капитала как источника финансирования инновационной деятельности в отраслях промышленности, выявлены причины низкой инвестиционной активности банков и недостаточного выделения кредитных ресурсов для финансирования предприятий реального сектора экономики, рассмотрен инвестиционный потенциал банка как наличие финансовых возможностей банка по предоставлению кредитных ресурсов промышленным организациям для финансирования их развития, выделены пять основных показателей, характеризующих инвестиционный потенциал банка, дана оценка инвестиционного потенциала Сбербанка РФ, на ее основании сделан вывод, что банковская система не имеет достаточного капитала для осуществления масштабной инвестиционной деятельности в отраслях промышленности, так как не отвечает главному критерию ее эффективности — инвестиционной привлекательности банковского сектора, определено наиболее перспективное направление развития банковской отрасли.
Ключевые слова: инновационная деятельность, инвестиции, технологические инновации, источники финансирования инноваций, банковская система, инвестиционный потенциал банка.
Inna Prochorova THE FINANCIAL ASPECTS OF PROBLEMS OF INNOVATION
© Прохорова И.С., 2014
Вестник Университета № 14, 2014_
DEVELOPMENT IN RUSSIA
Abstract: Problems of innovation development in Russia have been analyzed in the article. The estimate of innovation development in Russia in period from 2000 to 2012 has been stated. The increase of innovative activity in the industry has been examined. The inputs into application of the technological innovation have been analyzed. The conclusion about the increase of the input intensities and the extensiveness of innovative activity in the industry has been made. The basic sources of funding for innovation in the industry have been analyzed. The characteristic of the Russian banking system has been stated. The differences of the commercial banks from each other have been showed. The problems of the possibility of using bank capital as a source of funding for innovative activity in the industry have been examined. The reasons for low banking investment activity and the lack of credit source assignation for funding for enterprise of the real sector of economy have been underlined. Innovative potential of a bank as an existence of financial opportunities of credit sources extension to industrial organizations for financing their development has been examined. Five basic characteristics of the innovative potential of bank have been pointed out. The estimate of innovative potential of Sberbank of Russia has been stated. On its basis was made a conclusion that banking system has not got enough capital for realization extensive innovative activity in the industry. The reason is that the banking system does not satisfy the major efficiency criterion (the investment appetite of banking sector). The most prospective course of the development of banking sector has been determined.
Keywords: innovative activity, capital investment, technological innovation, sources of funding for innovation, banking system, innovative potential of bank.
В современных условиях глобализации мирового рынка внедрение нововведений стало ключевым фактором рыночной конкуренции. Проведение НИОКР занимает все больший вес в инвестициях, превышая в наукоемких отраслях расходы на приобретение оборудования и строительство. Доля расходов на науку и образование в ВВП развитых стран составляет 3 % ВВП. При этом доля государства составляет в среднем 35-40 % .
Опираясь на данные статистики инноваций Федеральной службы государственной статистики [9], можно сделать вывод, что инновационная деятельность в России в период с 2000 г. по 2012 г. находилась на стадии замедления роста. Так, например, разработку и внедрение технологических инноваций в нашей стране осуществляют порядка 10 % промышленных предприятий (в США - 36 %, Японии - 30 %). При этом доля предприятий, осуществляющих технологические инновации, колебалась в пределах 1 %. Пик приходился на 2000 год и составлял 10,6 %, минимальное значение было в 2005 году — 9,3 %. В 2012 году доля инновационно-активных предприятий составила 9,9 %. Более 10 % всех технологических инноваций в 2010-2012 годах реализуется в нескольких отраслях промышленного производства: 30-32 % % — производство кокса и нефтепродуктов, 24-26 % — производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования, 21-23 % — химическое производство (без производства взрывчатых веществ), 19-20 % % — производство транспортных средств и оборудования, 14-15 % — производство машин и оборудования, около 10 % — металлургическое производство и производство готовых металлических изделий. Основной инновационной активностью обладают крупные предприятия с численностью работников более 10 тыс. человек (около 80 % предприятий). Вместе с тем, затраты на технологические инновации в 2012г. выросли в 2,4 раза по сравнению с 2000 г.: с 49,4 млрд руб. до 117,5 млрд руб. в постоянных ценах 2000 года. Однако средний темп роста затрат за анализируемый период составил всего 108 %. Удельный рост инновационной продукции в общем объеме про-
74
_Раздел I. Инновационная экономика
мышленной продукции также претерпел незначительные изменения. В период 2000-2010 гг. доля инновационных товаров промышленности колебалась в пределах от 4,4 % (2000г.) до 5,5 % (2006-2007г.г.), в 2010 г. — 4,9 %. И только за последние три года прирост составил около 3 %, в 2012 году инновационная продукция составила 7,8 % от объема промышленной продукции. Однако оборачиваемость инновационной продукции в течение данного периода колебалась в пределах 3-4 рублей на рубль затрат на технологические инновации: если в 2000 году объем отгруженных инновационных товаров составлял 3,1 рубля на рубль затрат, то в 2012 году это соотношение составило 4,3 рубля в ценах 2000 года.
Таким образом, можно сделать вывод о росте затратоемкости инновационной деятельности в промышленности. При этом 15 % затрат на технологические инновации приходится на добывающие отрасли и 65 % затрат перерабатывающих отраслей — на отрасли, инновационная активность которых превышает 10 %-й барьер. Основная причина в том, что в структуре затрат на технологические инновации преобладают затраты инвестиционного характера, обладающие незначительной рентабельностью и финансовым риском, связанным с высокой вероятностью получения отрицательного результата научных исследований: 5560 % % составляют затраты на приобретение оборудования и 20 % — исследования и разработки. На приобретение новых технологий и программных средств расходуется лишь 1 -2 % % за 2010-2012 гг.
Главным негативным последствием экстенсивной направленности инновационной деятельности промышленных предприятий является ограниченность в привлечении источников финансирования инноваций. На протяжении 2000-2012 годов основным источником финансирования остаются собственные средства предприятий (70-80 % % от суммы всех источников). Бюджетные инвестиции составляют 5-7 процентов. Иностранные инвестиции имели устойчивую тенденцию к снижению (от 5,3 % в 2000 г. до 0,1 % в 2008 г.), что связано с нарастанием кризисной ситуации в экономике, в 2009-2012 годах иностранные инвестиции стали нарастать и в 2012 году составляют 2,7 %. Прочие источники финансирования составляют порядка 15-20 процентов за весь анализируемый период. В их состав входят средства венчурных фондов и банковский капитал. Основным источником инвестиций во всем мире являются сбережения населения, аккумулированные на счетах банков. Например, в США на долю сбережений населения приходится более 40 % всех финансовых активов. Поэтому участие банковского капитала в инновационном процессе является необходимым условием подъема российской экономики и перехода отраслей промышленности на инновационное развитие.
В последние десятилетие российская банковская сфера претерпевает серьезные изменения. Сейчас она представляет собой двухуровневую систему.
Возглавляет банковскую систему страны Центральный банк Российской Федерации, осуществляющий свою деятельность на основании Федерального закона № 86-ФЗ от 10.07.2002 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
Согласно Федеральному закону «О банках и банковской деятельности», банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.
Кредитные организации, работающие в России в настоящее время, делятся на три группы:
1) коммерческие банки, осуществляющие свою деятельность на основании банковской лицензии, выданной Центральным банком РФ;
2) небанковские кредитные организации (НКО), также осуществляющие свою деятельность на основании лицензии ЦБ РФ;
3) банки с особым статусом, не имеющие лицензии ЦБ РФ, но действующие и находящиеся в России на основании отдельных нормативных актов или межправительственных соглашений как международные организации, как правило, вне сферы действия Закона «О банках и банковской деятельности», в связи с чем деятельность таких банков не подвержена регулированию со стороны Банка России.
Филиалов иностранных банков в России нет, в отличие от представительств. Но представительства кредитных организаций не имеют право осуществлять банковские операции.
Вестник Университета № 14, 2014_
Коммерческие банки отличаются друг от друга по размеру, форме собственности (ООО, ЗАО или ООО), виду полученных лицензий (то есть набором возможных для совершения операций), месту нахождения и составу участников (акционеров). По состоянию на 1 апреля 2013 года в России действовало 954 кредитных организаций из них 895 коммерческих банков и 60 небанковских, 193 банка и 2 НКО с иностранным капиталом. Крупнейшим коммерческим банком является Сбербанк России, на долю которого приходится более четверти всех активов банковской системы РФ. Сумма активов банка на 1 января 2013 года составляла 15 136,4млрд руб.
Более 85 % банков являются участниками Системы страхования вкладов и имеют право привлекать денежные средства физических лиц.
Дополнительно к коммерческим банкам в России функционирует на основании отдельного Федерального закона № 82-ФЗ государственная корпорация Внешэкономбанк, а также находятся следующие международные банки:
1. Межгосударственный банк (местонахождение — г. Москва, основанием для деятельности банка является Соглашение об учреждении Межгосударственного банка от 22.01.1993 года между странами СНГ; Межгосударственный банк создан со 100 % участием государственных капиталов стран-членов Содружества Независимых Государств);
2. Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС) (местонахождение — г. Москва, основанием для деятельности международной организации является межправительственное Соглашение об организации и деятельности МБЭС от 22 октября 1963 и Устав банка. Соглашение зарегистрировано в Секретариате ООН 20 августа 1964 года);
3. Международный инвестиционный банк (местонахождение — г. Москва, основанием для деятельности банка как межгосударственной организации является межправительственное Соглашение об образовании Международного инвестиционного банка и Устав банка. Соглашение было подписано странами-членами банка 10 июля 1970 года и зарегистрировано в Секретариате ООН);
4. Евразийский банк развития (ЕАБР) (местонахождение — г. Алматы, Казахстан, банк имеет представительство в Москве и филиал с Санкт-Петербурге, банк учрежден на основании межгосударственного соглашения, подписанного 12 января 2006 года уполномоченными представителями Российской Федерации и Республики Казахстан и имеет статус международной организации).
Инвестиционная активность банков во многом сдерживается узостью ресурсной базы, а это плохо сказывается на инновационном развитии. Увеличение валютных и кредитных рисков приводит к сокращению программ кредитования реального сектора экономики. Доля кредитов реальному сектору экономики в совокупных активах банковской системы составляет около 30 %.
В первом квартале 2013 года пассивы банковской системы России увеличились на 0,67 % или на 329,5 млрд руб. При этом собственный капитал рос значительно быстрее обязательств. Собственные средства банковской системы выросли на 3,06 %, обязательства - на 0,33 %. Прирост обязательств в первом квартале 2013 года был в основном обеспечен вкладами физических лиц, выпущенными долговыми бумагами и средствами организаций на расчетных и прочих счетах. Доля средств населения на 1 апреля 2013 года в пассивах банковской системы РФ составила 29,6 %, увеличившись за первый квартал на 0,8 процентных пункта.
Инвестиционный потенциал банка следует рассматривать как финансовые возможности банка по предоставлению кредитных ресурсов промышленным организациям для финансирования их развития. В качестве основных показателей, характеризующих инвестиционный потенциал банка целесообразно рассмотреть:
1) надежность банка: размер основного капитала должен быть не менее 50 % общего объема капитала банка:
Надежность банка = (Основной капитал /Собственный капитал) х100% (1);
2) собственные средства-нетто: часть собственного капитала, которая используется для кредитования:
Раздел I. Инновационная экономика
(2);
Собственные Собственный Иммобилизованные
средства капитал средства
3) коэффициент иммобилизации: показывает отвлечение собственного капитала из оборота. Его рост свидетельствует о снижении ликвидности банка и наоборот:
Ктмоб = Иммобилизованные средства / Собственный капитал
(3);
4) коэффициент использования собственных средств Банка, указывающий на то, сколько приходится собственных средств на 1 руб. кредитных вложений:
КиспСС = Собственный капитал / Ссудная задолженность
(4);
5) рентабельность акционерного капитала (уставного капитала). Этот показатель отражает отдачу акционерного капитала:
R1 = Чистая прибыль/ Акционерный капитал х 100% (5);
Показатель рентабельности акционерного капитала используется при определении процента ставок по привлеченным средствам (она должна быть меньше R1). Иначе потенциальным акционерам выгоднее стать вкладчиками, а реальным акционерам - перевести свои денежные средства из акций.
6) рентабельность собственного капитала:
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал х 100% (6).
В таблице представлен расчет инвестиционного потенциала Сбербанка РФ в 20122013 годах, как наиболее устойчивого коммерческого банка.
Приведенные расчеты позволяют сделать следующие выводы.
Несмотря на соответствие критерию надежности банка (24-26 %), Сбербанк РФ на протяжении 2012 -2013 годов располагал низкими инвестиционными возможностями, так как:
1) отсутствуют собственные средства-нетто (дефицит в 2012 году составил 1,149 млрд руб., в 2013 году этот дефицит сократился незначительно — до 997 млн руб.). Это означает, что банк не располагает собственными кредитными ресурсами, то есть инвестиционный потенциал банка отрицательный;
2) коэффициент иммобилизации больше единицы (1,7-1,5), что свидетельствует о низкой ликвидности банка и снижении доходов банка;
Таблица
Статьи 2012 г. 2013 г.
1.Основной капитал, тыс. руб. 438 028 479 468 069 623
2. Иммобилизованные средства, тыс. руб. 2 800 626 000 2 932 002 000
3. Ссудная задолженность, тыс. руб. 9 772 750 284 11 978 006 945
4. Собственный капитал, тыс. руб. 1 651 496 148 1 935 201 136
5. Уставный капитал, тыс. руб. 67 760 844 67 760 844
6. Чистая прибыль, тыс. руб. 346 174 519 377 649 350
7. Нераспределенная прибыль, тыс. руб. 346 174 519 377 649 350
8. Показатели инвестиционного потенциала банка:
8.1. Надежность Банка (п.1/п.4), % 26 24
8.2. Собственные средства-нетто (п4.-п.2), тыс. руб. - 1 149 130 000 - 996 801
8.3.Коэффициент иммобилизации средств (п.2/п.4) 1,7 1,5
8.4. Коэффициент использования собственных 0,17 0,16
средств (п.4/п.3)
8.5.Рентабельность акционерного капитала (п.6/п.5), % 510 557
8.6. Рентабельность собственного капитала (п.6/п.4), % 20,9 19,5
Вестник Университета № 14, 2014_
3) коэффициент использования собственных средств для выдачи ссуд и кредитов достаточно низкий и не подвержен положительной динамике (0,17-0,16). Это означает, что Сбербанк преимущественно выдает кредиты и ссуды за счет клиентских, в основном физических средств. Другими словами, банк осуществляет кредитование за счет аккумулированных средств населения;
4) чрезмерно высокое значение рентабельности акционерного капитала и ее рост (510 % - 557 %) связано с ростом чистой прибыли и отсутствием дополнительной эмиссии акций (увеличением акционерного капитала). С одной стороны, это свидетельствует о крайней инвестиционной привлекательности Сбербанка как единственного внушающего доверие в сложившихся условиях. С другой стороны, при недостаточности собственных средств для кредитования говорит о финансовом риске привлечения инвестиций для расширения банковской деятельности за счет расширения акционерного капитала, так как может вызвать снижение капитализации капитала. Следует обратить внимание, что чистая прибыль банка и нераспределенная прибыль за текущий период составляют одну и ту же величину, что говорит об отсутствии дивидендных начислений и негативно влияет на рыночную ценность банка. Таким образом, рентабельность собственного капитала, по сути, отражает внутренний темп роста Сбербанка, что означает возможности увеличения финансирования его деятельности примерно на 20 процентов за счет собственных средств.
Таким образом, проведенные исследования инвестиционного потенциала коммерческих банков на примере самого надежного и устойчивого банка России показали, что банковская система не имеет достаточного капитала для осуществления масштабной инвестиционной деятельности в отраслях промышленности, так как не отвечает главному критерию ее эффективности — инвестиционной привлекательности банковского сектора.
Для банковской отрасли наиболее перспективным направлением развития является укрупнение имеющихся на рынке банков за счет расширения филиальной сети. Это создаст определенные условия для накопления аккумулированных средств населения и расширения инвестиционных возможностей банков для финансирования инвестиций в инновации в промышленности. Наиболее стабильным и перспективным в данном направлении банком является Сбербанк России.
Библиографический список
1. Алтухова Е.В. Инвестиционный потенциал коммерческого банка: диссертация ... кандидата экономических наук. - Москва, 2008. — 191 с.: ил. РГБ ОД, 61 08-8/653.
2. Филиппова И.А. Инвестиционная деятельность и тенденции ее развития в условиях современной России// Нац. интересы: приоритеты и безопасность. — 2011. — № 4. — с. 10-15.
3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник для вузов/ Под ред. Е.С. Стояновой б-е изд. — М.: Перспектива, 2010. — 656 с.
4. Аналитические сборники РАВИ 2004 - 2013. — Режим доступа: http://www.rvca.ru/rus/resource/library/rvca-yearbook/
5. Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). Обзор рынка прямые и венчурные инвестиции в России за 2010 год. — Режим доступа: http://www.rvca.ru/upload/files/lib/rvca_yearbook_2011_russian_pe_and_vc_market_review_2010 _rus.pdf
6. Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). Обзор рынка прямые и венчурные инвестиции в России за 2011 год. — Режим доступа: http://www.rvca.ru/upload/files/lib/RVCA_yearbook_2012_Russian_PE_and_VC_market_review_ 2011_rus.pdf
7. Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). Обзор рынка прямые и венчурные инвестиции в России за 2012 год. — Режим доступа: http://www.rvca.ru/upload/files/lib/RVCA_yearbook_2013_Russian_PE_and_VC_market_review_ 2012_ru.pdf
8. Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). Обзор рынка прямые и венчурные инвестиции в России за 1 полугодие 2013 года. — Режим доступа:
_Раздел I. Инновационная экономика
http://www.rvca.ru/upload/files/lib/RVCA_yearbook_2013_Russian_PE_and_VC_market_review_ 2013-I-ru.pdf
9. Федеральная служба государственной статистики. Статистика инноваций в России. — Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/nauka/ind_2020/pril3.pdf
10. Финансовая отчетность Сбербанка России по РСБУ на 1 января 2013-2014 г.г. — Режим доступа: http://www.sberbank.ru/moscowoblast/ru/investor_relations/accountability/fin_rep_ras/
УДК 65.011.2
Соколова Ж.Ю. ОЦЕНКА ИННОВАЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИ-
ЯТИЯ
Аннотация: Оценка инновационного потенциала проводится на предмет достаточности у предприятия финансово-экономических ресурсов для эффективного обеспечения не только текущей производственной деятельности. Рекомендуется проведение предварительной оценки и дальнейшего постоянного учета инновационного потенциала. В статье предпринята попытка формирования эффективных технологий в хозяйственный оборот. Раскрываются методические подходы к оценке и анализу типов инновационного предприятия. Осуществлен расчет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат. В состав анализируемых затрат включены также и инновационные потребности, которые необходимы для внедрения в хозяйственный оборот новой, или базисной технологии. Инновационное развитие предприятия тесно связано с ее инвестиционной деятельностью. Объем инвестиций зависит от особенностей инновационного процесса, таких как множество вариантов достижения цели, высокий уровень риска при внедрении инноваций, низкий уровень прогнозных оценок результата, потребность в переработке больших объемов информации для выработки инновационной стратегии фирмы. Встает вопрос о кардинальном изменении технологии производства, что связано с инновационной стратегией предприятий, организаций и фирм. В заключении приводится условный пример, рассматриваются возможности разработанного метода в инновационной деятельности.
Ключевые слова: инновационный потенциал, платежеспособность, производственные запасы, затраты, излишки, собственные оборотные активы, финансовые резервы, эффективность.
Zhanna Sokolova ESTIMATION OF INNOVATIVE POTENTIAL OF THE ENTERPRISE
Annotation. Estimation of innovative potential is carried out concerning the adequacy of the company's financial and economic resources to effectively ensure not only of current production activity. It is recommended to conduct preliminary assessment and further constant consideration of innovative potential. In the article attempt of forming efficient technologies in the economic turnover. Disclosed methodical approaches to the estimation and analysis of the types of innovative enterprises. Carried out the calculation of the own current assets, long-term borrowed sources for formation of reserves and costs. The composition of the analyzed costs are also included and innovation needs that are necessary for the introduction into the economic turnover of the new, or underlying technology. Innova-
© Соколова Ж.Ю.., 2014
