CC BY
5
УДК 336.7
Осипов С.Ю., доцент, научный сотрудник РИНЦ AutorID: 1111-3426 Научно-образовательный институт развития компетенций и квалификации Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Российская Федерация, г. Москва ФИНАНСОВОЕ ПОСРЕДНИЧЕСТВО В СЕГМЕНТЕ РОЗНИЧНОГО ФОРЕКСА: СОЦИАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ
Аннотация. Статья исследует альтернативные возможности деятельности форекс-дилеров и предлагает введение на практике таких услуг, как хеджирование валютных рисков для импортеров и экспортеров, заказ и поставка валюты, создание новых рабочих мест, консервативное инвестирование и операции с инструментами рынка драгоценных металлов. Материалы могут быть полезны для форекс-дилеров, торговых компаний, вузов, использованы в программе повышения финансовой грамотности населения.
Ключевые слова: форекс-дилер, импорт, экспорт, хеджирование рисков, инвестиции, обучение
JEL: D 14, E 25, E 44
Osipov S. Y.
Cand. Sci. (Econ.)
Financial University under the Government of the Russian Federation
Moscow, Russian Federation FINANCIAL INTERMEDIATION IN THE SEGMENT OF RETAIL FOREX: SOCIAL ASPECTS
Annotation. The article explores alternative opportunities for the activities of forex dealers and suggests the introduction in practice of such services as hedging currency risks for importers and exporters, ordering and supplying currencies, creating new jobs, conservative investments and operations with instruments of the precious metals market. Materials can be useful for forex dealers, trading companies, universities, used in the program to increase the financial literacy of the population.
Keywords: forex dealer, import, export, risk hedging, investments, training.
1. Вступление (INTRODUCTION):
Начиная с 1994 года, с момента когда в России начал действовать первый дилинговый центр, открытый компанией из Сингапура, данный микро сегмент финансового рынка вызывал массу негативных отзывов со стороны как его розничных участников, так и со стороны государства и правоохранительных органов. Свыше 20 лет услуга розничного форекса
существовала на российском рынке, позволяя предпринимателям сравнительно недорого открывать бизнес на базе оффшорной фирмы и собирать сбережения населения на свои счета, проводя внутренней клиринг позиции клиентов, вынося на внешний рынок только итоговую агрегатную позицию клиентов, или не делая даже этого (Подгорный Б.Б., 2016). Успешно используя опыт развития инвестиционных компаний, кредитных организаций, операторов связи, участники сегмента форекс исключительно развили маркетинговую составляющую своего бизнеса, не только совершенствуя каналы продаж, их инструменты, лидогенерацию, но и работу с действующей клиентской базой и агентами. (Божко Е.В., 2013). Значительное количество жалоб и обращений клиентов-пользователей данного рода услуг была связана как с вопросами исполнения клиентских ордеров, так и с неторговыми операциями, в частности, связанными с возвратом денежных средств клиенту.
Долгое время в России, дилинговым центрам было дозволено проводить агрессивную рекламную политику (Черкасов Д.О., 2015), при этом опубликование финансовых результатов клиентов, обязательное в таких странах как Великобритания, США и др., до сих пор не введено в Российской Федерации.
Контролировать и осуществлять регулирование данного микросегмента финансового рынка Банка России стал, по сути, только с 2015 года, когда были введены соответствующие изменения законодательства (Указание ЦБ РФ 3773-У, 2015). Тем не менее, негативный фон вокруг форекса сохраняется до сих пор и, благодаря финансовой нечистоплотности некоторых участников рынка, ущерб репутации данного сегмента был нанесен. Однако, услугами подобного рода пользуются клиенты во всём мире, деятельность форекс-дилеров регулируется, интересы клиентов соблюдаются, их защита обеспечивается на уровне государства (Директива Евросоюза MIFID2, 2010).
В настоящей статье определены некоторые возможности, которыми располагают форекс-дилеры, и, которые могли бы эффективно предлагаться широкому кругу лиц с целью создания для них как материальных, так и интеллектуальных благ. Статья выделяет ряд проблем, имеющих место в деятельности хозяйствующих субъектов, импортеров, экспортеров, инвесторов, учащихся и др. Кроме того, в статье предлагается варианты решения этих проблем с использованием потенциала, которым обладают лицензированные форекс-дилеры.
2. Материалы и методы (MATHERIALS AND METHODS):
2.1 Регулирование рынка Forex в России
Исходя из объективной необходимости, Министерство Финансов РФ инициировало в 2012 году создание официального нормативного документа для регулирования рынка Форекс. В 2013 году в Государственную Думу был внесён законопроект о введении нового вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и введение нового понятия "форекс-
дилер". Сразу после этого в Государственной думой был принят законопроект в первом чтении, через который вводились нормы регулирования деятельности форекс-дилеров. В 2014 году Президентом РФ был утвержден закон, регулирующий рынок Форекс в России.
В конце 2015 года официально был принят закон о регулировании рынка Форекс, изменен закон "О рынке ценных бумаг", путем ввода статьи "Деятельность форекс-дилера". Это обязало форекс-дилеров с лицензией ЦБ быть участниками саморегулируемых организаций. (Указание ЦБ РФ 3770-У, 2015). Сегодня в РФ две основные СРО - Национальная ассоциация Форекс-Дилеров (НАФД, бывш. ЦРФИН) и Ассоциация Форекс-Дилеров (АФД). Аккредитацию ЦБ получила только АФД.
С 2016 года форекс-дилерам необходимо иметь капитал не менее 100 млн рублей. Для вступления в СРО и получения лицензии форекс-дилеры обязаны внести взнос в размере 2 млн рублей. Форекс-дилеры имеющие лицензию Центробанка: Alpari, Форекс Клуб, TeleTrade, Финам-Форекс, ВТБ 24 Форекс; ФиксТрейд (ИнстаФорекс), Ярдум (ТрастФорекс), ПСБ-Форекс (дочерняя структура Промсвязьбанка), БКС Форекс.
Достаточно гибким регулирование сегмента розничного форекса является в Республике Беларусь. Так как основополагающими нормативными актами там являются указы Резидента республики, их принятие осуществляется достаточно быстро и оперативно, при этом основываясь на экспертной работе профессионального сообщества. Финансовая система страны, равно как и банковская, является достаточно устойчивой и прозрачной, что позволяет проводить эффективное регулирование таких сфер, как связанных с вложением средств частных инвесторов.
2.2 Основные проблемы, приведшие к дискредитации услуги
Дилинговые центры впервые были образованы в странах Запада с развитым финансовым рынком. А после Запада такие компании пошли в Азию - Сингапур, Пакистан, Индию, Филиппины. В Россию же форекс пришёл в 1994г. с Востока. Сингапурская фирма открыла в Москве своё представительство с китайскими работниками.
США, осознав опасность этих услуг для частных инвесторов, способствовали их регулированию через Комиссию по Торговле Товарными Фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission) (Commodity Exchange Act and the Investment Advisers Act of 1940, 2011) . Криминальная составляющая данного бизнеса была пресечена.
Иные страны, в основном азиатские, а также Россия, долгое время не уделяли должного внимания такому регулированию. Некоторые примеры дилинговых центров имели все признаки финансовых пирамид, что продолжалось и до недавнего времени.
Так, граждане РФ в 2017 году потеряли свыше 2 млрд руб. в финансовых пирамидах (Сергей Швецов, ЦБ РФ "Россия 24", 2018). Всего в стране ЦБ совместно с МВД была пресечена деятельность 260 пирамид, в
которых, к сожалению, присутствовал и "псевдофорекс". Было отмечено, что пирамиды становятся меньше по размеру, но само их количество растет. Хоть Банк России и не отвечает за противодействие пирамидам, но, тем не менее, занимается этим, потому что они наносят ущерб имиджу финансового рынка.
Какими же основными методами пользовались псевдодилеры с целью нанесения ущерба интересам клиентов? Обозначим некоторые из них:
а) проскальзывание - при выставлении со стороны клиента заявки по определенной цене в данный ордер выставлялся совершенно по-иному параметру, и такая разница составляла несколько пунктов. Но максимальный размер проскальзывания клиент задавал сам при выставлении заявки с моментальным исполнением. В случае если отклонение больше допустимого и ордер не мог быть исполнен, возникал реквот.
б) реквот - направление клиенту через торговую систему сообщения о том, что текущая цена изменилась, клиент может ее принять, либо выставить новую заявку по другой цене.
в) неверные котировки - редкие и беспрецедентные случаи, когда в торговую систему заводится через сервер искаженные данные котировок, которая не соответствуют рыночной действительности. Это возможно проверить только при последующей сверки данных с данными других торговых систем или информационных источников.
г) не исполнение ордеров - это одна из самых неприятных проблем, которая возникала в работе псевдодилеров. Если сервер не принимал стоп-лосс, то клиент мог потерять все средства на депозитном счёте, а если не срабатывала заявка с условием, то клиент не получал должную прибыль.
д) блокировка счета - применялась ранее форекс-дилерами для блокировки счёта клиента в случае выполнения им по счёту слишком большого количества операций, либо активного использования торговых роботов.
3. Результаты (RESULTS):
Из мирового опыта, а также исходя из списка инструментов, используемых иными участниками финансового рынка, можно допустить, что форекс-дилеры в состоянии существенно расширить свой функционал. Любое расширение продуктового ряда способствует повышению конкурентоспособности. А любые кросс-продажи способствуют повышению объема продаж основных, "якорных" продуктов. (Черкасов Д.О., 2015). Рассмотрим, какие же дополнительные услуги может предпринять форекс-дилер в дополнение к своей основной деятельности.
3.1 Хеджирование валютных рисков
Валютное хеджирование (хеджирование валютных рисков) - это заключение срочных сделок на покупку или продажу иностранной валюты во избежание колебания цен.
Хеджирование валютного риска торгового контракта через инструменты срочного рынка является доступным и относительно
недорогим инструментом. Так, транспортировка товара из одной страны в другую может занимать как несколько недель (автомобильные, железнодорожные перевозки),так и несколько месяцев (морские перевозки). Исходя из различных видов международных коммерческих условий контрактов (Incoterms), существует значительное количество способов и сроков расчетов, например, Cost and Freight (CFR), Delivered At Frontier (DAF), Delivered Ex Quai (DEQ), Delivered Duty Paid (DDP) и другие, устанавливающие различные варианты предоплат, авансов и последующих расчётов. Временной период между заключением контракта и окончательными расчетами несет в себе риски колебаний валютных курсов, которые нивелируется срочными контрактами, заключаемыми как на биржевом, так и внебиржевом (OTC) рынке.
Хеджирование валютных рисков состоит в покупке (продаже) валютных контрактов на срок одновременно с продажей (покупкой) валюты, имеющейся в наличии, с тем же сроком поставки и проведение оборотной операции с наступлением срока фактической поставки валюты. Под валютным хеджированием обычно понимается - защита средств от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на валютном рынке (рынке forex или на валютной бирже).
Данный инструмент активно применяется в мире, что видно на примере хеджирования валютных рисков:
Завод-поставщик из Англии заключил контракт на поставку оборудования из Европы через 3 месяца на сумму 1 млн евро. При этом покупатель обязан оплатить всю сумму договора после получения оборудования в порту. Так как оплата произойдет лишь через 3 месяца, то завод несет риски, что курс евро к фунту стерлингов через три месяца может повысится. Так как завод не намерен рисковать, чтобы получить доход от падения курса, он желает избежать риск роста курса евро, завод может купить евро для расчетов через три месяца в настоящий момент, пользуясь фьючерсным инструментом (это может быть рынок МБК или биржа). Он покупает фьючерс EUR/GBP с расчетами через 3 месяца по текущей цене времени. Через три месяца он получает 1 млн евро за фунты по цене, сформированной 3 месяца назад в момент заключения сделки.
Завод также мог купить евро за фунты c расчетами SPOT с применением маржинального плеча, а потом путем операций SWAP откладывать дату расчетов в течение нескольких месяцев. В обоих случаях завод на дату расчетов по договору на оборудование получает нужную сумму в евро за свои фунты по цене установленной уже сегодня, практически без отвлечения своих денежных ресурсов.
Таким образом, форекс-дилер, если данная операция не ограничена лицензией, используя данный инструмент, может привлекать на обслуживание клиентов, к деятельности которых относится закупка товаров в других странах, при этом имеет место доставка товара через определенный
срок, несущий в себе риски изменения цен на валюту расчетов по контракту.
3.2 Вложения в инструменты рынка драгоценных металлов.
После введения регулирования микросегмента йэгех в России был ограничен ряд возможностей, которые ранее предлагались клиентам, например, CFD (контракты на разницу цен), что доступно в других странах. Некоторые форекс-дилеры, оказывающие услуги, например, в Беларуси (Указ Президента Республики Беларусь N231, 2015), среди возможностей, предлагаемых клиентам, называют до 130 беспоставочных внебиржевых финансовых инструментов, среди них: CFD на энергоносители, CFD на акции, CFD на сельхозтовары, фьючерсы на металлы, CFD на индексы. Клиенты имеют возможность оперировать финансовыми инструментами, базисным активом которого являются драгоценные металлы, при этом избегать налогообложения, которое возникает после подобных сделок.
Этот режим выражается в том, что продажа базисного актива (золото, платина и др.), как правило, осуществляется физическими лицами лицензионному скупщику - банку.
Физлицо, как неплательщик НДС, например, продаёт актив скупщику по цене 100 ед. Скупщик в качестве налогового агента этого физлица обязан начислить и уплатить в бюджет дополнительных 18 ед. Таким образом, при дальнейшей реализации этого же актива банк избегает двойного налогообложения.
Другой из способов вложения в драгметаллы - так называемые «Обезличенные металлические счета», хоть и не облагаются налогом, тем не менее, процентные ставки по таким счетам крайне низки и ОМС не подпадают под систему страхования вкладов. Этот инструмент не имеет в России такой инвестиционной привлекательности.
Таким образом, форекс-дилер, при условии, что данного рода услуги позволяет оказывать компетентный орган страны, выдавшей лицензию, имеет возможность предложить своим клиентам стратегию вложения в инструменты, базисным активом которого являются драгметаллы (CFD на срочные контракты, на акции золотодобывающих компаний и др.), с существенным преимуществом: оптимизацией налогообложения.
3.3 Приобретение и заказ валюты.
Закон РФ от 9.10.1992 года N 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» установил, что валютные ценности в Российской Федерации могут находиться в собственности резидентов, в т.ч. физических и юридических лиц. При этом Законом и изданным в соответствии с ним нормативными актами определены особые правила регулирования некоторых видов валютных операций физических и юридических лиц -резидентов. Исходя из потребностей клиентов, у них иногда возникает необходимость покупки конкретной валюты для собственных нужд (Данилова О.Е., 2015).
При проработке подобного вопроса допустимо выполнение поручений
клиентов на заказ, покупку и поставку конкретной валюты (в том числе, наличной). Валютные операции на территории Российской Федерации регулируются: валютное законодательство содержит некоторые особенности валютных операций физических лиц, хотя в целом эти операции строго ограничены. Физические лица - резиденты имеют право осуществлять валютные операции на территории РФ следующими способами:
а) через уполномоченные банки со своих банковских счетов;
б) через уполномоченные банки без открытия текущих валютных счетов;
в) минуя уполномоченные банки, в специально установленных случаях (Тараторина А.Д., 2017).
Закон предоставляет резидентам право приобретать иностранную валюту, а также продавать иностранную валюту. В отличие от юридических лиц физические лица имеют право приобретать иностранную валюту как в безналичной форме, так и в наличной для собственных нужд, что мог бы осуществлять и форекс-дилер или его агент (например, адвокат поручению клиента).
3.4 Проведение обучения и повышения квалификации.
3.4.1 Повышение финансовой грамотности населения.
Во многих странах мира осознание необходимости повышения финансовой грамотности населения привело к формированию национальных стратегий или программ финансового образования. Основными факторами их формирования являются:
- экономический кризис, в период которого повышается актуальность рационального использования финансовых средств при явном снижении стоимости сбережений;
- усложнение предлагаемых на рынке финансовых услуг;
- несоответствие финансовых знаний населения динамично меняющемуся финансовому рынку.
Достижение данных целей возможно через финансовое образование. Повышение финансового образование - это процесс, посредством которого потребители финансовых услуг, такие, как частные инвесторы, компании, предприятия и частные лица улучшают свое понимание финансовых продуктов и осознают последствия их использования. При этом они выбирают финансовые услуги, принимают другие эффективные меры для улучшения своего финансового положения.
В РФ реализуется стратегия повышения финграмотности (Распоряжение Правительства РФ №039-р, 2017), она определяет приоритеты, цели и задачи, способы эффективного достижения целей и решения задач в сфере государственного управления отношениями, возникающими в сфере повышения финансовой грамотности населения, создании системы финансового образования и информирования в сфере защиты прав потребителей финансовых услуг в Российской Федерации на среднесрочный период. И форекс-дилеры как профессиональные участники
рынка не могут не принимать в ней участие.
3.4.2. Обучение потенциальных клиентов, повышение их уровня образования и конкурентоспособности на рынке труда.
Обучение активно используется форекс-дилерами с начала их деятельности в России. Тем не менее, имеются особенности, ранее не учтенные в их сотрудничестве с вузами. В настоящее время молодежь представляет наиболее многочисленную группу безработных - более 30% от общего числа зарегистрированных безработных. Кроме того, 25-28% от общей совокупности безработной молодежи составляют выпускники учебных заведений (Заугольников С.А., 2017).
3.5 Консервативное инвестирование.
Финансовый посредник может придерживаться консервативной стратегии инвестирования при рекомендации для своих клиентов. Это могут быть вложения в инструменты с низким уровнем волатильности или не содержащие больших рисков обесценение базисного актива. Кроме того, сами способы вложения могут быть основаны на принципах осмотрительности и максимального сохранения начального капитала. Приведем некоторые примеры.
1) Стратегия "Кто на новенького?" Предполагает разделение капитала на несколько (8-10) частей и вложение каждого из них в инструмент (CFD на эмитента, новый индекс и др.), который только что появился на рынке. Статистика показывает что эти новые инструменты и имеют период "расторговки", при этом их рыночная цена, как правило, вырастает в этот период до 15-20%. Таким образом, вкладывая капитал подобные инструменты, отслеживая их появление, можно на каждом из них получить вероятный доход, входя в покупку в начале торговли и выходя из неё после роста актива на рынке, организованном или уличном.
2) Инвестиционная идея. Отслеживая рынок слияний и поглощений, а также разделение и дробление объектов инвестирования (разделение государств, вхождение стран страновые союзы, деление или слияние транснациональных корпораций и др.), можно осуществлять вложения в активы недооцененных компаний, акции, стран, валют, новых инструментов, таких как биткоин, и др.) Например, при вложении в национальную валюту страны, планирующей присоединение к Европейскому Союзу, велика доля вероятности, что данная валюта вырастет в цене после завершения интеграции. То есть, отслеживая инвестиционные события, форекс-дилер может создавать консервативные инструменты для своих клиентов, и предлагать их для вложений.
3) Консервативные вложения. Используя собственные вложение, допустимые для форекс-дилера, консервативные инструменты (депозиты, начисление процентов на остатки по счетам, свопы и др.), форекс-дилер зеркально может начислять проценты на остатки средств, хранящихся на клиентских счетах. Подобную практику использовали российские брокеры из топ-5 для клиентов по брокерскому обслуживанию.
4. Обсуждение (DISCUSSION):
Расширение функционала форекс-дилеров на российском рынке может привести к следующим результатам:
- снизить долю убыточных сделок клиентов;
- повысить финансовую грамотность населения;
- способствовать трудоустройству выпускников ВУЗов, повышению квалификации преподавательского состава кафедр финансовой направленности;
- повысить уровень регулирования финансовых рисков импортеров и экспортеров в рамках их деятельности;
- привлечь новый сегмент клиентов на рынок форекс.
Введение предложенных инструментов не требует существенного изменения законодательства, оно доступна и на территории иных стран, в правовом поле которых оказывают услуги оператора рынка форекс. Возможно, потребуются некоторые разъяснения и рекомендации участникам рынка со стороны регулятора и саморегулируемых организаций. Кроме того, данным комплексом инструментов может быть дополнены Федеральная программа по повышению финансовой грамотности населения.
5. Заключение (CONCLUSION):
Услуги на рынке Форекс существуют на российском рынке примерно два десятка лет, регулирование этого сегмента осуществляется не более 2 лет. Так как это явление не только сформировалось, но и продолжает развиваться, необходимо направлять его развитие с учетом социальной и экономической пользы для экономики, финансового рынка, общества. В рамках одной статье могли быть только обозначены направления совершенствования сфера деятельности форекс-дилеров. Из чего следует, что тема актуальна и требует дальнейшего исследования.
Материалы статьи могут быть использованы в сфере интернет-маркетинга, деятельности форекс-дилеров и их саморегулируемых организаций, для расширения программы финансовой грамотности населения, повышения квалификации и уровня знаний студентов и преподавателей финансовых ВУЗов, для практического применения в деятельности предприятий, занимающихся логистикой и экспортно-импортными операциями. Уровень проникновения сети Интернет и доступность услуг форекс-дилеров позволяет без особых сложностей интегрировать данный материал в учебные программы.
Использованные источники:
1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг ", 39-Ф3. - 1997.
2. Распоряжение Правительства РФ от 25 сентября 2017 г. № 2039-р Об утверждении Стратегии повышения финансовой грамотности в Российской Федерации на 2017 - 2023 гг.
3. Указание ЦБ РФ «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядка ведения реестра лиц, признанными квалифицированными инвесторами». - N 3629-У. - 2015.
4. Указание ЦБ РФ "О функциях работников форекс-дилера, определяемых для целей пункта 1.1 статьи 10.1 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг», и требованиях к работникам форекс-дилера, их выполняющим", 3770-У. - 2015.
5. Указание ЦБ РФ "Об отдельных требованиях к деятельности форекс-дилера". 3773-У. - 2015.
6. Директива Евросоюза «O рынках финансовых инструментов» (The Markets in Financial Instruments Directive, MIFID2) //Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Service Authority, FSA). - 2010.
7. Commodity Exchange Act and the Investment Advisers Act of 1940 // COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION. - 2011. URL: https://www.sec.gov/rules/proposed/2011/ia-3145.pdf (дата обращения 19.03.2018).
8. Указ Президента Республики Беларусь от 04.06.2015 № 231 "Об осуществлении деятельности на внебиржевом рынке Форекс".
9. Азатян М. О. Анализ структуры и динамики прямых иностранных инвестиций в РФ / М.О Азатян // Экономика, управление, финансы: материалы VII Междунар. науч. конф. (г. Краснодар, февраль 2017 г.). -Краснодар: Новация, -2017. - С. 10-14.
10. Божко Е. Глобальная реклама - МаркетингРго. №6, 2013.-73 c.
11. Данилова О. Е. Проблемы и пути совершенствования валютного регулирования экспортно-импортных операций // Молодой ученый. — 2017. — №48. — С. 241-243. — URL https://moluch.ru/archive/182/46895/ (дата обращения: 17.03.2018).
12. Заугольников С. А. Проблема трудоустройства выпускников после окончания вуза // Известия регионального финансово-экономического института, №2. - 2013.
13. Иностранные инвестиции в экономике России — современный этап и перспективы [Электронный ресурс] // данные портала Промразвитие. -URL:http://promdevelop.ru/inostrannye-investitsii-v-ekonomike-rossii/ (дата обращения: 23.06.2017).
14. Киселев М. В. Особенности хеджирования валютных рисков в России / М.В. Киселев // Финансы и кредит - 2012. - № 16 (496). - С. 44 - 47.
15. Крюкова В. В., Шутикова А. А. Анализ динамики развития валютного рынка Forex // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы Междунар. науч. конф. (г. Москва, апрель 2011 г.).Т. I. — М.: РИОР, 2011. — С. 169-172. — URL https ://moluch.ru/conf/econ/archive/9/435/ (дата обращения: 17.03.2018).
16. Пансков В.Г. Принцип справедливости и его отражение при налогообложении физических лиц в российской налоговой системе // ЭТАП. 2016. №3. URL: http://cyberleninka.ru/article/n7printsip-spravedlivosti-i-ego-otrazhenie-pri-nalogooMozhenii-fizicheskih-lits-v-rossiyskoy-nalogovoy-sisteme (дата обращения: 03.05.2017).
17. Подгорный Б.Б. Габитус частных инвесторов российского фондового рынка / Б.Б. Подгорный Б.Б. - Киев: Економiчний часопис-XXI, 2016. Т. 160. № 7-8. С. 111-115. DOI: 10.21003/ea
18. Российский студенческий союз. Законопроект «О квотировании первого рабочего места». URL: http://russiansu.ru/publ/novosti/zakonoproekty/zakonoproekt o kvotirovani i pervogo rabochego mesta/8-1 -0-25(дата обращения: 28.04.2013).
19. Рязанцева Л. В. Анализ сфер занятости выпускников ВУЗов и проблемы их трудоустройства // Международная научно-практическая заочная интернет-конференция. - Москва, 2011 г. [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http: // www.conf.muh.ru/archive/11-2011/78-200211 (дата обращения: 20.05.2013).
20. Соколов, М.М. О налоговой нагрузке в экономике России и зарубежных стран/М.М. Соколов//Экономист. -2016. -№ 6. -С. 77-89.
21. Тараторина А.Д. ВАЛЮТНЫЕ И МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ // Международный студенческий научный вестник. - 2017. - № 3.; URL: http://eduherald.ru/ru/article/view?id= 17238 (дата обращения: 17.03.2018).
22. Черкасов Д. О., Сайбель Н. Ю. Стартап: характеристика понятия и этапы развития // Современное состояние и перспективы развития научной мысли: сборник статей международной научно-практической конференции / под ред. А. А. Сукиасян. М., 2015. С. 141-143.
References:
1. Federal Law "On the Securities Market", 39-FZ. - 1997.
2. Order of the Government of the Russian Federation of September 25, 2017 No. 2039-r On the approval of the Strategy for Improving Financial Literacy in the Russian Federation for 2017-2023.
3. Instruction of the Central Bank of the Russian Federation on Recognizing Persons as Qualified Investors and the Procedure for Maintaining a Register of Persons Recognized by Qualified Investors. - N 3629-U. - 2015.
4. Instruction of the Central Bank of the Russian Federation "On the functions of employees of the forex dealer, determined for the purposes of Clause 1.1 of Article 10.1 of the Federal Law of April 22, 1996 No. 39-FZ" On the Securities Market ", and the requirements for employees of the forex dealer who execute them," 3770-U. - 2015.
5. Instruction of the Central Bank of the Russian Federation "On individual requirements for the activities of a forex dealer". 3773-U. - 2015.
6. The EU Directive "On Markets in Financial Instruments" (The Markets in Financial Instruments Directive, MIFID2) // Financial Regulation Authority (FSA). - 2010.
7. Commodity Exchange Act and the Investment Advisers Act of 1940 // COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION. - 2011.
URL: https://www.sec.gov/rules/proposed/2011/ia-3145.pdf(circulation date is March 19, 2013).
8. Decree of the President of the Republic of Belarus of June 4, 2015 № 231 "On the implementation of activities on the OTC Forex market".
9. AZ Azatyan. Analysis of the structure and dynamics of foreign direct investment in the Russian Federation / M.Ozatyan. // Economics, management, finance: materials VII Intern. sci. Conf. (Krasnodar, February 2017). - Krasnodar: Novation, -2017. - P. 10-14.
10. Bozhko E. Global advertising - MarketingPro. №6, 2013.-73 c.
11. Danilova O.E. Problems and ways to improve the currency regulation of export-import transactions // Young Scientist. - 2017. - №48. - P. 241-243. -URL https://moluch.ru/archive/182/46895/ (date of circulation: 17.03.2018).
12. Zaugolnikov, S.A. The problem of employment of graduates after graduation, // Izvestiya Regional Financial and Economic Institute, №2. - 2013.
13. Foreign investment in the Russian economy - the current stage and prospects [Electronic resource] // portal data Promrazvitie. - URL: http: //promdevelop.ru/inostrannye-investitsii-v-ekonomike-rossii/ (reference date: June 23, 2017).
14. Kiselev M.V. Specific features of hedging currency risks in Russia / M.V. Kiselev // Finance and credit - 2012. - № 16 (496). - P. 44 - 47.
15. Kryukova V. V., Shutikova A. A. Analysis of the dynamics of the Forex currency market development // Actual issues of economics and management: materials of the Intern. sci. Conf. (Moscow, April 2011). I. - M .: RIOR, 2011. - P. 169-172. - URL https://moluch.ru/conf/econ/archive/9/435/ (date of circulation: 17.03.2018).
16. Panskov V.G. Principle of justice and its reflection in the taxation of individuals in the Russian tax system // ETAP. 2016. №3. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/printsip-spravedlivosti-i-ego-otrazhenie-pri-nalogooblozhenii-fizicheskih-lits-v-rossiyskoy-nalogovoy-sisteme (reference date: 05/03/2017).
17. Podgorny B.B. The habit of private investors in the Russian stock market / B.B. Podgorny B.B. - Kiev: Economical chasopis-XXI, 2016. P. 160. № 7-8. P. 111-115. DOI: 10.21003 / ea
18. Russian Student Union. The bill "On quoting the first workplace." URL: http://russiansu.ru/publ/novosti/zakonoproekty/zakonoproekt o kvotirovani i pervogo rabochego mesta/8-1-0-25(date address: 04/28/2013).
19. Ryazantseva LV Analysis of the employment of graduates of universities and the problems of their employment // International Scientific and Practical Correspondence Internet Conference. - Moscow, 2011. [Electronic resource] -Access mode. - URL: http://www.conf.muh.ru/archive/11-2011/78-200211 (reference date: May 20, 2013).
20. Sokolov, M.M. On the tax burden in the economy of Russia and foreign countries / M.M. Sokolov // The Economist. -2016. -No 6.-C. 77-89.
21. Taratorina A.D. CURRENCY AND INTERNATIONAL SETTLEMENT
OPERATIONS OF COMMERCIAL BANKS // International Student Scientific Bulletin. - 2017. - No. 3.; URL: http://eduherald.ru/en/article/view?id=17238 (date of circulation: 17.03.2018).
22. Cherkasov DO, Saibel N. Yu. Startup: characteristics of the concept and stages of development // Current state and prospects for the development of scientific thought: a collection of articles of the international scientific and practical conference / ed. A. A. Sukiasyan. M., 2015. P. 141-143.
УДК 338.465.4
Парамонов Е.Н. студент магистрант 2 курса факультет государственного и муниципального управления Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
Россия, г. Санкт-Петербург САДОВО-ПАРКОВОЕ ХОЗЯЙСТВО КАК ОТРАСЛЬ ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ УСТОЙЧИВОГО СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВА Аннотация. В данной статье речь идет о садово-парковом хозяйстве, которое рассматривается автором с точки зрения одной из отраслей, направленной на обеспечение устойчивости социально-экономического развития государства на примере Российской Федерации. Автор приходит к выводу о том, что необходима разработка организационно-экономического механизма, направленного на обеспечение более эффективного функционирования садово-паркового хозяйства, что, в свою очередь, будет способствовать решению социальных и экономических проблем, которые давно назрели в Российской Федерации.
Ключевые слова: садово-парковое хозяйство, городская агломерация, организационно-экономический механизм, конурбационные комплексы, программы озеленения.
Paramonov E. N. Student magistracies 2 courses faculty of state and municipal management Russian Academy of national economy and public administration
under the President of the Russian Federation Russia, city Saint Petersburg GARDENING AND PARKING ECONOMY AS A BRANCH FOR PROVIDING SUSTAINABLE SOCIAL AND ECONOMIC DEVELOPMENT OF THE STATE Annotation. In this article we are talking about the garden and Park economy, which is considered by the author from the point of view of one of the sectors aimed at ensuring the stability of the socio-economic development of the state on the example of the Russian Federation. The author comes to the
