CC BY
7
Финансовая грамотность и финансовая отчетность как помощники инвесторов при
принятии решений
Financial literacy and financial reporting as decision-making assistants to investors
Якуничева Анна Евгеньевна
Студентка 4 курса, Санкт-Петербургский государственный университет,
Санкт-Петербург, Россия e-mail: st077003@student.spbu.ru
Yakunicheva Anna Evgenievna
4th year student, Saint Petersburg State University, St. Petersburg, Russia e-mail: st077003@student.spbu.ru
Аннотация.
Целью исследования является определение состава и качества информации, предоставляемой инвесторам. Данная цель достигнута путем изучения финансовой грамотности населения России, рассмотрения требований к раскрытию информации эмитентами ценных бумаг и изменения данных требований, а также проверки показателей, предоставляемых брокерами на своих площадках для пользования инвесторами, на соответствие финансовой отчетности. Для этого использованы национальные стратегии, положения Банка России, а также финансовая отчетность компаний.
Проведенное исследование позволяет сделать вывод об оптимизации требований, предъявляемых к эмитентам ценных бумаг в части раскрытия информации, о достоверности информации, предоставляемой рядом брокеров, а также о многогранности мер, предпринимаемых для повышения финансовой грамотности населения.
Annotation.
The purpose of the study is to determine the composition and quality of information provided to investors. This goal has been achieved by studying the financial literacy of the Russian population, reviewing the requirements for disclosure of information by issuers of securities and changing these requirements, as well as checking the indicators provided by brokers on their websites for use by investors for compliance with financial statements. For this, national strategies, the provisions of the Bank of Russia, as well as the financial statements of companies were used.
The study allows us to conclude that the requirements for the issuers of securities in terms of information disclosure are optimized, the reliability of information provided by a number of brokers, as well as the versatility of measures taken to improve the financial literacy of the population.
Ключевые слова: финансовая грамотность, финансовая отчетность, ЛУКОЙЛ, брокер, инвестор, эмитенты ценных бумаг, выручка.
Key words: financial literacy, financial reporting, LUKOIL, broker, investor, issuers of securities, revenue.
Финансовая отчетность организации - это неотъемлемая часть ее деятельности, которая позволяет получить информацию о состоянии дел и особенностях компании различным группам пользователей. В современном мире большое внимание уделяется финансовой грамотности населения, наблюдается всестороннее регулирование деятельности организаций и присутствует острая конкуренция на рынке. Инвесторы, контрагенты, государство, профсоюзы, сотрудники компании, СМИ заинтересованы в том, чтобы понять, насколько компания способна удовлетворить их запросы. В связи с этим актуально изучение политики государства в области финансовой грамотности населения и рассмотрение происходящих изменений и намечающихся тенденций в законодательстве.
Кроме того, для инвесторов, занимающихся покупкой и продажей ценных бумаг на бирже полезно знать, на основе каких данных и на сколько полно формируются показатели, предоставляемые им брокерами, так как своевременные и точные значения помогают им более правильно сориентироваться на рынке и распорядиться своими финансами.
Финансовая грамотность в России
Финансовая грамотность - это достаточный уровень знаний и навыков в области финансов, который позволяет правильно оценивать ситуацию на рынке и принимать разумные решения. В России финансовая грамотность находится на невысоком уровне. Лишь небольшая часть граждан ориентируется в услугах и продуктах, предлагаемых финансовыми институтами. Россияне склонны перекладывать ответственность за принимаемые решения в области распоряжения своими финансами и их последствия на государство [11]. Кроме того, население слабо разбирается в фундаментальных дисциплинах. По словам Р. А. Беспалова, только 14% россиян успешно справляются с базовым тестом по финансовой арифметике [2].
В связи с этим сегодня реализуется проект «Национальная стратегия повышения финансовой грамотности 2017-2023 гг.» Целью Стратегии является создание основ для формирования финансово грамотного поведения населения, как необходимого условия повышения уровня и качества жизни граждан, в том числе за счет использования финансовых продуктов и услуг надлежащего качества.
Согласно исследованию аналитического центра НАФИ наиболее финансово грамотными жителями России являются мужчины и женщины в возрасте 30-45 лет, люди с высшим образованием, квалифицированные специалисты и руководители, люди в браке, воспитывающие 1 -2 детей. Низким уровнем финансовой грамотности обладают неработающие (студенты и, особенно, пенсионеры), люди, которые не пользуются финансовыми продуктами, многодетные семьи, сельские жители и жители малых городов [1].
В связи с низким уровнем финансовой грамотности с 1 октября 2021 года неквалифицированные инвесторы, чтобы инвестировать в сложные финансовые активы и совершать необеспеченные сделки, должны пройти тест, который состоит из семи вопросов, разделенных на два блока — «Самооценка» и «Знание». В первом блоке тестирования представлены три «общих» вопроса для выяснения опыта клиента и источника его знаний о продукте. Ответы не влияют на результат тестирования, но дают начинающему инвестору шанс взвесить свои возможности. Второй блок вопросов посвящен особенностям и рискам финансовых продуктов, перед продажей которых банки должны проводить обязательное тестирование инвестора. Эти продукты подразделяются на 11 групп. Для каждой группы инструментов предусмотрены свои четыре вопроса с вариантами ответов. Правильные ответы на все четыре вопроса обеспечивают положительный результат тестирования. В случае ошибок инвестор может пересдать тест или все-таки заключить сделку, приняв риски на себя. Для этого нужно написать соответствующее заявление, но такое допущение действует только в отношении сделки на сумму не более 100 тыс. рублей.
Тестирование для инвесторов бесплатное, и ограничения по количеству пересдач отсутствуют. Если до 1 октября 2021 г. неквалифицированный инвестор совершил хотя бы одну аналогичную сделку, тестирование не требуется.
Правила раскрытия информации эмитентами ценных бумаг
Продолжая тему грамотности инвесторов, стоит обратиться к тому, какую информацию предоставляют компании-эмитенты и к изменениям в раскрытии данной информации.
До 2021 года эти требования содержались в Положении Центрального Банка от 30 декабря 2014 года № 454-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». 1 октября 2021 года вступило в силу другое положение - Положение Банка России от 27.03.2020 № 714-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». В нем предусмотрены нормы, которые совершенствуют и упрощают процедуру раскрытия информации. В соответствии с этим документом, компании освобождены от публикации излишней информации, при этом не страдает качество и транспарентность рынка ценных бумаг, а инвесторы осведомлены о наиболее важных для них событиях и фактах хозяйственной жизни и ознакомлены с существенными условиями
эмиссии [9].
Изменения в раскрытии существенной и несущественной информации
С 1 октября 2021 года от эмитентов не требуется раскрытие в лентах новостей агентств, которые аккредитованы Центральным Банком, сообщения о раскрытии в сети «Интернет» годового отчета; годовой бухгалтерской отчетности; списков аффилированных лиц; ежеквартального отчета; консолидированной финансовой отчетности.
Кроме того, эмитенты освобождены от обязанности размещать в лентах новостей информацию о существенных фактах, которые имеют малую практическую ценность для рынка ценных бумаг или дублирующих информацию из общедоступных источников. Инвестор не имеет потребности в получении данной информации, либо может получить ее на официальном сайте Центрального Банка, Федресурсе и др. Но при этом для инвесторов могут быть стратегически значимы сделки, совершенные подконтрольными эмитенту организациями. Поэтому с 1 октября 2021 года компании должны раскрывать такую информацию в форме сообщений.
Ориентация на МСФО при расчете показателей
Новое Положение о раскрытии информации сближает Россию с мировым опытом и позволяет формировать информацию о финансовом состоянии эмитента в соответствии с международными стандартами. Это удобно для инвесторов, так как позволяет сравнивать показатели российских компаний между собой и с зарубежными организациями. Кроме того, показатели финансового состояния рекомендуется рассчитывать также по МСФО. То есть следует применять показатели, используемые в международных стандартах, методику МСФО, а также проводить расчет показателей на основе консолидированной финансовой отчетности. Сложность на данный момент заключается в том, что компании в России рассчитывают, например, показатель EBITDA по разным методикам по причине отсутствия закрепления этого момента в нормативно-правовых актах. Разночтения ведут к несопоставимости информации, предоставляемой разными эмитентами.
Для структурирования информации эмитент по новому Положению должен указывать, на основании какой отчетности в проспекте ценных бумаг раскрывается информация о его финансово-хозяйственной деятельности (на основе консолидированной финансовой отчетности или бухгалтерской отчетности).
Сроки раскрытия информации
Положение Банка России от 27.03.2020 изменило сроки публикации и раскрытия информации. В пункте 2 главы 64 настоящего положения говорится о том, что список аффилированных лиц должен составляться за первое и за второе полугодие календарного года - то есть предоставляться раз в 6 месяцев (до этого предоставление списка было ежеквартальным) [9].
В соответствии с пунктом 3 главы 11 нового Положения эмитенты должны раскрывать отчеты эмитента раз в полгода (отчет за 6 месяцев и отчет за 12 месяцев на основании промежуточной консолидированной финансовой отчетности и годовой консолидированной финансовой отчетности соответственно). Согласно старому положению, отчеты были ежеквартальными [8].
Увеличение сроков ведет к выводу о лояльности по отношению к эмитентам относительно данных вопросов, а также несущественности ежеквартального мониторинга списка аффилированных лиц и отчета эмитента инвесторами.
Таким образом, новое Положение Банка России является многообещающим и полезным как для составителей отчетности, так и для ее пользователей. С октября 2021 года эмитенты реже публикуют отчеты и списки, раскрывают несущественную информацию по своему усмотрению, а инвесторы получают дополнительную информацию о существенных для них событиях, а также имеют возможность изучать
показатели, рассчитанные по МСФО.
Ключевые финансовые показатели, отражаемые для владельцев брокерских счетов
Перед тем, как начать инвестировать, у каждого, в первую очередь, возникает вопрос: какого брокера выбрать, чтобы оказаться в выигрышном положении с различных позиций? Обычно инвесторы выбирают крупные банки, с которыми давно работают по другим вопросам и в которых уверены. По данным Московской биржи [7], по состоянию на ноябрь 2021 года число зарегистрированных клиентов в АО «Тинькофф Банк» составляет 8 424 886 чел., в Сбербанке - 5 338 865 чел., в ВТБ - 2 073 973 чел. Так выглядит тройка лидеров, оказывающих брокерские услуги населению в России.
На основании данного рейтинга можно представить сравнение показателей, предоставляемых тремя лидерами-брокерам, о ПАО «ЛУКОЙЛ», как о компании, занимающей второе место в рейтинге крупнейших российских компаний RAEX-600 в 2021 г. [13].
Итак, Тинькофф Банк и ВТБ дают ряд показателей, информирующих владельцев брокерских счетов о финансовом состоянии компании, Сбербанк не располагает аналитикой. В связи с этим сравнение финансовых показателей компании проведено по годовой консолидированной финансовой отчетности ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020 год, показателям Тинькофф Банк и показателям ВТБ на конец 2021 г.
Таблица 1. Показатели дохода ПАО «ЛУКОЙЛ»
Показатели АО «Тинькофф Банк» ВТБ Годовая консолидированная отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020 год Комментарии
Выручка, млрд руб. 5 639,4 5 639,4 5 639,4 Выручка от реализации в Консолидированном отчете о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе.
Чистая прибыль, млн руб. 15 175 15 175 15 175 Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ» в Консолидированном отчете о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе.
EPS, руб. 827,79 150,19 23,31 В консолидированной финансовой отчетности базовая прибыль на акцию равна 23,31 руб.
EBITDA, млрд руб. 1 206,56 1 206,56 687,09 ЛУКОЙЛ приводит расчет данного показателя в справочнике (сумма операционной прибыли и амортизации).
Источник: авторская разработка
Итак, выручка (см. Таблицу - 1), представляемая инвесторам брокерами (и ВТБ, и Тинькофф) - выручка от реализации (включая акцизы и экспортные пошлины), представленная в консолидированном отчете о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе.
Чистая прибыль также позаимствована из годовой отчетности, составленной по МСФО: это Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ». Как Тинькофф Банк, так и ВТБ приводят сумму, отраженную в финансовой отчетности.
Показатель прибыли на акцию показывает, как много чистой прибыли за финансовый год приходится на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству обыкновенных акций. Сумма, представленная Тинькофф Банком и ВТБ, серьезно отличается от полученной на основе годовой финансовой
отчетности. В отчетности представлен расчет и прибыль на акцию равна 23,31. А если обратиться к промежуточной консолидированной финансовой отчетности за 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2021 года, можно найти значение практические равное тому, что представляет Тинькофф - 827,05 руб. Это говорит о том, что Тинькофф Банк своевременно отслеживает происходящие изменения.
Следующий показатель - EBITDA. Это прибыль до вычета расходов по выплате процентов по долгу, налогов, износа и амортизации. В справочнике аналитика на сайте компании EBITDA рассчитывается на основании годовой отчетности как сумма операционной прибыли и амортизации. Брокеры, по всей видимости, используют другую методику расчета. Вполне возможно, что они ориентируются в данном случае на
промежуточную финансовую отчетность.
Таблица 2. Показатели стоимости ПАО «ЛУКОЙЛ»
Показатели АО «Тинькофф Банк» ВТБ Годовая консолидированная отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020 год Комментарии
Капитализац ия, млрд РУб. 4 570,83 4 570,84 4 550,74 На сайте компании в разделе «акционерный капитал» сказано, что уставный капитал разделен на 692 865 762 шт.
EV, млрд РУб. - 4 878, 37 4 866,62 Это сумма капитализации и чистого долга из финансовой отчетности (разница между долгом компании и денежными средствами и их эквивалентами)
EV/EBITDA, лет - 4,04 7,08 Значения отличаются по причине того, что EBITDA различна.
P/E, лет 7,97 293,72 (если делить капитализаци ю на ЧП то 301,21) 299,88 Данное значение получено путем деления Капитализации на Чистую прибыль, относящуюся к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ»
P/S 0,56 0,81 0,81 Данное значение получено путем деления Капитализации на Выручку от реализации из финансовой отчетности
P/BV - 1,04 1,05 Данное значение получено путем деления Капитализации на валюту баланса, уменьшенную на величину нематериальных активов и долгов
Источник: авторская разработка
Обратимся к показателям стоимости (см. Таблицу - 2). Тинькофф Банк и ВТБ дают практически одинаковые суммы по капитализации ЛУКОЙЛа. Расчетное значение несколько отличается: при расчете использовано число акций, представленное на сайте компании, а также средняя цена акции за неделю (как среднее из максимальной и минимальной цен).
Следующий показатель - рыночная стоимость компании на бирже с учетом долга. Она рассчитывается как сумма капитализации и всего долга за минусом свободных денег на счетах. Различие в показателе отчетности и ВТБ обусловлено разницей при расчете капитализации. Использованные при расчете долг и денежные средства - из годовой финансовой отчетности. Тинькофф не приводит расчетное значение данного показателя.
Потенциальный срок окупаемости акций с учетом долгов показывает, за сколько лет окупятся инвестиции, если компания будет тратить на дивиденды всю EBITDA. Тинькофф также не приводит данный показатель, а отличия ВТБ от расчетного значения по отчетности - результат различий в EBITDA.
Потенциальный срок окупаемости акции без учета долгов показывает, за сколько лет окупятся инвестиции, если компания будет тратить на дивиденды всю чистую прибыль. Формула для расчета -капитализация, деленная на чистую прибыль. ВТБ указывает значение - 293,72 года. Но если руководствоваться законами математики и поделить данные в приложении ВТБ показатели капитализации и чистой прибыли, то получается 301,21 года, что практически равно значению, полученному по финансовой отчетности. Тинькофф Банк, по всей видимости, использует совершенно другую методику расчета, при этом нигде ее не раскрывает.
Индикатор цена на выручку показывает, сколько инвестор заплатит за единицу выручки компании. Чем меньше показатель, тем лучше. Расчетное значение совпадает с показателем от ВТБ. Тинькофф приводит более низкий показатель без указания логики расчета.
Следующий показатель - сравнение рыночной и балансовой стоимости компании. Он показывает, сколько денег достанется инвестору на единицу вложенных средств, если компания обанкротится. Валюта баланса при расчете уменьшается на величину НМА и долгов. Значение ВТБ вновь совпало с расчетным значением коэффициента, а Тинькофф Банк не дает информации по поводу данного показателя.
Таблица 3. Показатели эффективности ПАО «ЛУКОЙЛ»
Показатели АО «Тинькофф Банк» ВТБ Годовая консолидированная отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020 год Комментарии
ROA 8,91% 0,28% 0,28% Значение получено путем деления Чистой прибыли на среднегодовую величину активов из финансовой отчетности
ROE 13,06% 0,38% 0,38% Значение получено путем деления Чистой прибыли, относящейся к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ», на среднегодовой объем акционерного капитала, относящегося к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ» (данные финансовой отчетности)
ROS 6,97% 0,29% 0,29% Значение получено путем деления Чистой прибыли на Выручку из финансовой отчетности
Источник: авторская разработка
Рассматривая показатели эффективности работы компании (см. Таблицу - 3), можно сделать следующие выводы: рентабельность активов, капитала и чистая рентабельность, рассчитанные по данным консолидированной финансовой отчетности за 2020 год, полностью совпали с показателями, представленными на сайте ВТБ. Компания показывает очень низкую рентабельность. Тинькофф банк представляет значения рентабельности, в десятки раз превышающие показатели ВТБ и финансовой отчетности. Этот факт позволяет сделать предположение, что Тинькофф при расчете использует данные промежуточной отчетности за 2021 год, в которой финансовые результаты выглядят более привлекательно, что в отчетности за 2020 -ый г.
Таблица 4. Долги ПАО «ЛУКОЙЛ»
Показатели АО «Тинькофф Банк» ВТБ Годовая консолидирован ная отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020 год Комментарии
Краткосрочный долг, млн руб. - 21 258 21 258 Это значение из ОФП по строке «Краткосрочные кредиты и займы и текущая часть долгосрочной задолженности» за вычетом текущей части долгосрочной задолженности
Долгосрочный долг, млн руб. - 383 203 383 203 Это значение из ОФП по строке «Долгосрочная задолженность по кредитам и займам» за вычетом Обязательств по аренде
Чистый долг/ЕВГГОА - 0,25 0,46 Значение получено путем деления долга, уменьшенного на величину денежных средств и их эквивалентов, на EBITDA (приведен расчет в справочнике аналитика)
Источник: авторская разработка
Информация, касающаяся долгов компании, выглядит следующим образом (см. Таблицу - 4): Тинькофф Банк не приводит значений по данным показателям, а ВТБ в качестве краткосрочного и долгосрочного долгов представляет суммы, которые можно рассчитать, используя данные годовой консолидированной финансовой отчетности.
Показатель чистый долг/ EBITDA дает информацию о том, сколько лет потребуется компании, чтобы раздать долги при текущей прибыли до вычета расходов. Опять же различие между значением из отчетности и значением ВТБ обусловлено разницей в EBITDA. Тинькофф Банк не приводит расчет данного показателя.
В настоящее время экономическая наука, в том числе и бухгалтерский учет, ориентируется на прогнозные ценности. Представление прогнозов является своеобразным трендом в отчетах и в отчетности. В. В. Ковалев в своей работе говорит, что пристальное внимание к информационной ориентации бухгалтерского учета заложило основу для укрепления научных исследований в части прогнозной ценности бухгалтерской информации [5, С. 31-32]. Широкий круг внешних и внутренних пользователей отчетности заинтересован в получении прогнозов различных финансовых и бухгалтерских показателей. Поэтому актуально рассмотрение прогноза выручки ПАО «ЛУКОЙЛ» на 2022 год.
10000 У = 706,61х + 4439,7
R2 = 0,8884
ю >
CL
ЧД
CL
8000
В 6000
.о
со
4000
2015
2016
2017
2018 Год
2019
2020
2021
Рисунок 1. Динамика выручки ПАО «ЛУКОЙЛ» (авторская разработка)
На основании отчетности, составленной по МСФО, за прошлые годы можно рассчитать прогнозное значение выручки ЛУКОЙЛа за 2022 год. В исходный ряд не включается выручка за 2020 год, так как необходимо исключить влияние COVID-19, а данные за 2020 год получены путем интерполяции. Итак, на основании линейного тренда выручка за 2022 год составит 10092,58 млрд руб. Значение R2 равное 0,89 говорит о высоком качестве модели (см. рис. 1). Таким образом, прогнозируется улучшение финансовых показателей ПАО «ЛУКОЙЛ» по итогам 2022 года.
На основании приведенного выше анализа можно сделать вывод, что не все брокеры позволяют инвесторам ознакомиться с финансовыми показателями компаний, а брокеры, которые это делают, не всегда представляют информацию в полном объеме и удобном формате. При этом ВТБ приводит многие финансовые показатели, рассчитанные на основе годовой консолидированной финансовой отчетности компании, Тинькофф же дает меньше информации по некоторым вопросам, но при этом ориентируется не только на годовую, но и на промежуточную отчетность.
Заключение
Таким образом, по причине невысокого уровня финансовой грамотности населения в России государство уделяет значимое влияние этому вопросу и реализует различные проекты в данной области, а также пытается обезопасить инвесторов путем введения специальных тестирований. Вносимые в законодательство изменения производятся для удобства как эмитентов, так и инвесторов. Новое положение Банка России «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», вступившее в силу 1 октября 2021 года, диктует новые правила компаниям, облегчающие работу по составлению документов, а также обеспечивающие инвесторов уместной информацией (исключая несущественные факты): изменены сроки раскрытия информации, исключены требования по объявлению раскрытия некоторых документов в сети «Интернет», а также переориентирован расчет показателей на методику МСФО.
Что касается показателей, предоставляемых инвесторам, то они, как выяснилось на практике, в основном, формируются на основе отчетности компании, составленной в соответствии с МСФО. Во-первых, это помогает сопоставить показатели отечественных компаний с иностранными. Во-вторых, это более полно характеризует компанию, так как по МСФО составляется консолидированная отчетность - отчетность всей группы, а не индивидуальная отчетность. ВТБ предоставляет пользователям показатели, рассчитанные в соответствии с консолидированной финансовой отчетностью компании и указывает методику расчета, динамику и отраслевые сравнения, а Тинькофф уделяет меньше внимания дополнительным сведениям, но при этом, по всей видимости, представляет более актуальные данные, ориентируясь не только на годовую, но и на промежуточную финансовую отчетность.
Список используемой литературы:
1. Аналитический центр НАФИ: [сайт] / [маркетинговое агентство] НАФИ. - Москва, 2020. - URL: https://nafi.ru/analytics/indeks-finansovoy-gramotnosti-rossiyan-vyros-minfin-predstavil-issledovanie-znaniy-navykov-i-ustanov/
2. Беспалов, Р.А. Финансовая грамотность и инвестиции населения России / Р.А. Беспалов // Финансовая жизнь. - 2019. - №1. - С. 101 - 104
3. Болотнов, И. ЦБ изменил правила раскрытия эмитентами информации / И. Болотнов, А. Нерчинская // Pepeliaev group : [Электронный ресурс]. - 22.05.2020. - URL : https://www.pgplaw.ru/analytics-and-brochures/alerts/central-bank-changed-the-rules-for-disclosure-by-issuers-of-information/
4. ВТБ Мои Инвестиции : [Электронный ресурс] // Официальный сайт ПАО «Банк ВТБ». - URL: https://www.vtb.ru/personal/investicii/open/
5. Гузов, Ю. Н. Бухгалтерский учет в XXI веке : монография / под ред. Ю. Н. Гузова, В. В. Ковалева, О. Л. Маргания. - Санкт-Петербург : Скифия-принт, 2021. - 250 с.
6. Консолидированная финансовая отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2020 год : [Электронный ресурс] // Официальный сайт ПАО «ЛУКОЙЛ». - URL: https://lukoil.ru/FileSystem/9/534854.pdf
7. Московская биржа : [официальный сайт]. - 2021. - URL: https://www.moex.com/a1186
8. Положение Банка России от 30.12.2014 № 454-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте России 12.02.2015 № 35989). - URL: https ://www. consultant. ru/document/cons_doc_LAW_175536/
9. Положение Банка России от 27.03.2020 N 714-П "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг" (Зарегистрировано в Минюсте России 24.04.2020 N 58203). - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_352306/
10. Проект «Национальная стратегия повышения финансовой грамотности 2017-2023 гг.». - URL: https ://minfin. gov. ru/ru/document/?id_4= 118377-
proekt_natsionalnaya_strategiya_povysheniya_finansovoi_gramotnosti_2017-2023_gg.
11. Семеко, Г.В. Финансовая грамотность в России: проблемы и пути их решения / Г.В. Семеко // Экономические и социальные проблемы России. - 2019. - №1. - С. 70 - 98
12. Тинькофф Инвестиции онлайн брокер: [Электронный ресурс] // Официальный сайт АО «Тинькофф Банк». - URL: https://www.tinkoff.ru/invest/
13. Raex Rating Review: [сайт] / [рейтинговое агентство] Raex. - Москва, 2021. - URL: https://raex-rr.com/pro/largest/including_industry/oil_and_gas/2021/
