CC BY
10
УДК 338.47 JEL: G32; R41
Ф1НАНСОВА БЕЗПЕКА АТП У КОНТЕКСТ1 РОЗВИТКУ РИНКУ ВАНТАЖНИХ ПЕРЕВЕЗЕНЬ
В УКРА1Н1
®2019 БОЙКО С. В., ТЕСЛЮК Н. П., ЛЕВКОВЕЦЬ Н. П.
УДК 338.47 JEL: G32; R41
Бойко С. В., Теслюк Н. П., Левковець Н. П. Фшансова безпека АТП у KOHTeKCTi розвитку ринку
вантажних перевезень в УкраТн
До проблем транспортно: галузi доцЛьно в1днести низький р'вень каттал'заци автотранспортник тдприемств через недостатшсть як влас-ного капталу, так i капталу, залученого на кредитному ринку; недостатшсть лiквiдних активiв, у тому числ'> грошей та к еквiвалентiв; низький рiвень прибутковостi тдприемств. Сукуптсть проблем формування та використання ф'шансовихресурав автотранспортник пдприемств негативно впливае на стан ф'шансовоi безпеки тдприемств, що унеможливлюе сталий розвиток ринку вантажних перевезень, тдпотдшсть його вимогам економчних агент'в та еколог'нним вимогам. Метою статт'> е анал'з сучасного стану ф'шансовоi безпеки автотранспортник тдприемств на основi об(рунтовано> авторськоi методики. Досл'дження проведено iз застосуванням метод'в узагальнення, табличного та граф'много, а також регресйного анал'зу та експертного методу при визначенш значущостi Шдикатор'в Шдексу ф'шансовоi безпеки автотран-спортних тдприемств. У статт'> об(рунтовано методичш основи о^нки ф'шансовоi безпеки тдприемств на основi шдексу фшансовоi безпеки, який базуеться на 11 вдносних показниках: коефЩент покриття; коефЩент абсолютноiлШдностг, коефЩент л'штдностi грошового потоку; коефЩент фшансовоi незалежност'>; коефЩент довгостроковоi фшансовоi незалежност'>; коефЩент маневреностi власного оборотного капталу; рентабельшсть актив'в; рентабельшсть продажу; коеф'ш/ент решвестування прибутку; коеф'ш/ент спiввiдношення оборотностi дебiторськоi та кредиторськоi заборгованостей; коефцент покриття ф'шансових витрат опера^йним прибутком. Сформовано виб'рку з 11 автотранспортних тдприемств, що надають послуги вантажних перевезень. 1дентиф'шаф стану фiнансовоi безпеки автотранспортних тдприемств св'дчить про переважно нестаб'шьну ф'шансову безпекуз тенденщю до покращення у 2014-2018рр. З до^джувано'}'виб'рки автотранспортних тдприемств одне тдприемство мало допустимий та абсолютний стан фiнансовоi безпеки, одне тдприемство - допустимий стан, два тдприемства - абсолютний стан, два пдприемства - критичний стан. Проведений анал'в вказуе на наявшсть основних i стльних загроз ф'шансовш безпецк низький р'вень рентабельност'>, загрози отримання збитюв вiд фшансово-господарсьт д'тльност'>, недостатшсть кошт'в для покриття поточнихзобов'язань, незбалансоватсть грошових потошв урозрахункахз дебторами та кредиторами. Практична цн-шсть статт'> полягае в тому, що основш положення досл'дження можуть бути використаш автотранспортними тдприемствами та iншими суб'ектами господарювання тд час фшансово-господарсько'}' д'тльност'> з метою мiнiмiзацii ф'шансових i репута^йних ризиш Кпючов'1 слова:автотранспортштдприемства, вантажшперевезення, ф'шансова безпека, 'шдексфiнансовоiбезпеки, загрози ф'шансов'й безпе^. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2019-12-344-355 Рис.: 8. Табл.: 3. Формул: 2. Ббл.: 13.
Бойко Свтлана Васил'юна - кандидат економ'нних наук, доцент, доцент кафедри фшанав, Нацональний ушверситет харчових технологй
(вул. Володимирська, 68, Кив, 01033, Украша)
E-mail: svitlanaboyko@ukr.net
ORCID: http://orcid.org/0000-0002-1333-0397
Researcher ID: http://www.researcherid.com/E-2711-2019
Теслюк Наталiя nempiBHa - кандидат економ'мних наук, доцент, доцент кафедри фiнансiв, облку i аудиту, Нацональний транспортний ушверситет (вул. М. Омеляновича-Павленка, 1, Кив, 01010, Украша) E-mail: Natalitesluk@gmail.com ORCID: http://orcid.org/0000-0002-0338-9088
Левковець Нamaлiя nempiBHa - старший викладач кафедри фшанав, облку i аудиту, Нацональний транспортний ушверситет (вул. М. Омеля-новича-Павленка, 1, Кив, 01010, Украша) E-mail: nlp08@ukr.net
ORCID: http://orcid.org/0000-0001-5382-5418
УДК 338.47 UDC 338.47
JEL: G32; R41 jel: G32; R41
Бойко С В., Теслюк К П.,Левковец К П. финансовая без°пасн°сть Boiko s. у, Tesliuk N. P., Levkovets N. P. The Financial Security of MTE
in the Context of the Freighting Market Development in Ukraine
АТП в контексте развития рынка грузовых перевозок в Украине
К проблемам транспортной отрасли целесообразно отнести низкий уровень капитализации автотранспортных предприятий из-за 11 would be feasible to include in the Problems of the transPort industry the недостаточности как собственного капитала, так и капитала, low level of capitalization of motor transport enterprises due to the lack of заимствованного на кредитном рынке; недостаточность ликвид- both equity capital and the capital borrowed from the credit market; insuf-
ных активов, в том числе денег и их эквивалентов; низкий уровень ficiency of liquid assets, including money and their equivalents; a low profit-
прибыльности предприятий. Совокупность проблем формирования ......,. . r , г
и использования финансовых ресурсов автотранспортных предпри- ablllty level of enterprises The total'ty of problems of the formation and use
ятий отрицательно влияет на состояние финансовой безопасности of the financial resources of motor transport enterprises negatively influences
предприятий, что делает невозможным постоянное развитие рынка the financial security of enterprises, which renders impossible to constantly
грузовых пеPевозок, соответствие его требованиям экономических develop the freight market, in a compliance with requirements of economic
агентов и экологическим требованиям. Целью статьи является ана- . . . . . * .. , . . , . , .
г , „ , agents and environmental requirements. The article is aimed at analyzing the лиз современного состояния финансовой безопасности автотранспортных предприятий на основе обоснованной авторской методики. current status of financial safety of motor transport enterprises on the basis Исследование проведено с применением методов обобщения, таблич- of a well-grounded authors' methodology. The research is carried out using
ного и графического, а также регрессионного анализа и экспертного метода при определении значимости индикаторов индекса финансовой безопасности автотранспортных предприятий. В статье обоснованы методические основы оценки финансовой безопасности предприятий на базе индекса финансовой безопасности, который базируется на 11 относительных показателях: коэффициент покрытия; коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент ликвидности денежного потока; коэффициент финансовой независимости; коэффициент долгосрочной финансовой независимости; коэффициент маневренности собственного оборотного капитала; рентабельность активов; рентабельность продажи; коэффициент реинвестирования прибыли; коэффициент соотношения оборотности дебиторской и кредиторской задолженностей; коэффициент покрытия финансовых затрат операционной прибылью. Сформирована выборка из 11 автотранспортных предприятий, которые предоставляют услуги грузовых перевозок. Идентификация состояния финансовой безопасности автотранспортных предприятий свидетельствует о преимущественно нестабильной финансовой безопасности с тенденцией к улучшению в 2014-2018 гг. Из исследуемой выборки автотранспортных предприятий одно предприятие мало допустимое и абсолютное состояние финансовой безопасности, одно предприятие - допустимое состояние, два предприятия - абсолютное состояние, два предприятия - критическое состояние. Проведенный анализ указывает на наличие основных и общих угроз финансовой безопасности: низкий уровень рентабельности, угрозы получения убытков от финансово-хозяйственной деятельности, недостаточность средств для покрытия текущих обязательств, несбалансированность денежных потоков в расчетах с дебиторами и кредиторами. Практическая ценность статьи заключается в том, что основные положения исследования могут быть использованы автотранспортными предприятиями и другими субъектами хозяйствования во время финансово-хозяйственной деятельности с целью минимизации финансовых и репутационных рисков. Ключевые слова: автотранспортные предприятия, грузовые перевозки, финансовая безопасность, индекс финансовой безопасности, угрозы финансовой безопасности. Рис.: 8. Табл.: 3. Формул: 2. Библ.: 13.
Бойко Светлана Васильевна - кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансов, Национальный университет пищевых технологий (ул. Владимирская, 68, Киев, 01033, Украина) E-mail: svitlanaboyko@ukr.net ORCID: http://orcid.org/0000-0002-1333-0397 Researcher ID: http://www.researcherid.com/E-2711-2019 Теслюк Наталья Петровна - кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансов, учета и аудита, Национальный транспортный университет (ул. М. Омельяновича-Павленко, 1, Киев, 01010, Украина) E-mail: Natalitesluk@gmail.com ORCID: http://orcid.org/0000-0002-0338-9088
Левковец Наталья Петровна - старший преподаватель кафедры финансов, учета и аудита, Национальный транспортный университет (ул. М. Омельяновича-Павленко, 1, Киев, 01010, Украина) E-mail: nlp08@ukr.net
ORCID: http://orcid.org/0000-0001-5382-5418
the generalization, table and graphic methods, as well as regression analysis and expert method in defining the importance of indicators of the index of financial security afety of motor transport enterprises. The article substantiates the methodical bases for evaluating the financial security of enterprises on the basis of the Financial Security Index, which in turn is based on 11 relative indicators: coverage ratio; absolute liquidity ratio; money flow liquidity ratio; financial independence ratio; long-term financial independence ratio; agility ratio of the own equity capital; assets profitability; profitability of sales; profit reinvestment ratio; ratio of receivables and payables; ratio of coverage of financial expenditure by means of operating profit. A sample of 11 motor transport enterprises that provide freight services has been formed. Identification of the financial security ststus of motor transport enterprises indicates a largely unstable financial security with a tendency to improve in 2014-2018. From the studied sample of motor transport enterprises, one enterprise has a not acceptable and an absolute status of financial security, one enterprise has an acceptable status, two enterprises are in absolute status, two are in a critical status. The carried out analysis indicates the presence of major and general threats to financial security: low level of profitability, threats of losses from financial and economic activities, insufficient funds to cover current liabilities, unbalanced cash flows in settlements with debtors and creditors. The practical value of the article is that the main provisions of the research can be used by motor transport enterprises and other economic entities during financial and economic activities in order to minimize the financial and reputation risks. Keywords: motor transport enterprises, freighting, financial security, financial security index, financial security threats. Fig.: 8. Tabl.: 3. Formulae: 2. Bibl.: 13.
Boiko Svitlana V. - PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of the Department of Finance, National University of Food Technologies (68 Volodymyrska Str., Kyiv, 01033, Ukraine) E-mail: svitlanaboyko@ukr.net ORCID: http://orcid.org/0000-0002-1333-0397 Researcher ID: http://www.researcherid.com/E-2711-2019 Tesliuk Nataliia P. - PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of the Department of Finance, Accounting and Auditing, National Transport University (1 Omelianovycha-Pavlenka Str., Kyiv, 01010, Ukraine) E-mail: Natalitesluk@gmail. com ORCID: http://orcid.org/0000-0002-0338-9088 Levkovets Nataliia P. - Senior Lecturer of the Department of Finance, Accounting and Auditing, National Transport University (1 Omelianovycha-Pavlenka Str., Kyiv, 01010, Ukraine) E-mail: nlp08@ukr.net
ORCID: http://orcid.org/0000-0001-5382-5418
Активний розвиток ринку вантажних переве-зень передбачае усунення основних його не-долшв або мiнiмiзацiю !хнього негативного впливу на розвиток як ринку вантажних перевезень, так i економши в щлому. М. В. Бойченко визначив основш проблеми транспортно! галузк «неефектив-не використання маршрупв доставки продукци в^д виробника до споживача; незадовмьний стан авто-мобкьних дорк; слабка шфраструктура транспорту; недостатня юльйсть вантажних термiналiв, а також !х низький техшко-технолопчний рiвень; в^сутшсть практично на вах видах транспорту сучасних транспортних засобiв, що в^дпов^дають свтовим стандартам; високий рiвень фiзичного та морального
зносу рухомого складу транспорту; неефективне використання власного та найманого рухомого складу; втрати в^д простою в очшуванш завантаження/ розвантаження транспортного засобу; втрати в^д неефективно! роботи (умисне розкрадання палив-но-мастильних матерiалiв або навиь вантажiв, «лiвi рейси», низька продуктившсть транспортно! сфери через слабку систему мотиваци та/або низьку кваль фжацш персоналу тощо)» [1, с. 23].
До перелiчених проблем транспортно! галузi дощльно взнести низький рiвень кашталiзащ! ав-тотранспортних тдприемств через недостатшсть як власного кашталу, так i кашталу, залученого на кредитному ринку; недостатшсть лшв^дних активiв,
у тому чи^ грошей та 1х еквшалентш; низький рiвень прибутковостi шдприемств. Сукупнiсть проблем формування та використання фшансових ресурсiв автотранспортних пiдприемств (АТП) негативно впливае на стан фшансово! безпеки шдприемств, що унеможливлюе сталий розвиток ринку вантажних перевезень, в^дпов^дшсть його вимогам економiчних агентiв та еколопчним вимогам.
Проблеми фiнансовоi безпеки шдприемств у контекст обгрунтування теоретико-методолопчних засад формування та управлiння розглядали у сво!х роботах багато вичизняних учених, проте проблематика забезпечення фшансово! безпеки автотранспортних шдприемств залишаеться недостатньо досл^дже-ною. Вичизняш вченi (О. В. Васильев, А. А. Чушков [2], I. Ю. Зайцева [3], О. В. Кудрявцева [4], С. А. Ле-бедко [5], А. В. Нштша, Д. А. Горовий i Д. В. Бабич [6], А. О. Новшов i М. М. Новiкова [7]) у сво!х досль дженнях фшансову безпеку АТП розглядали лише як складову економiчно! безпеки пiдприемства.
Системи показнишв оцiнки фiнансовоí безпеки шдприемств, розроблеш вiтчизняними вченими, мш-тять рiзний набiр фiнансових показникiв (коефщен-т1в): О. О. Качур - 19 [8, с. 97-98], Г. 6. Павлова, I. П. При-ходько, 6. В. Колшник - 6 [9, с. 89], С. Я. блецьких, Т. I. Свинаренко, К. Г. Петрищева - 11 [10, с. 95], В. З. Бугай, О. В. Бурдило - 12 [11, с. 44]. Таким чином, по-требуе подальших наукових досл^джень удосконален-ня методики ощнювання фшансово! безпеки шдприемств, а також вивчення взаемозв'язку мiж показни-ками фшансово! безпеки та галузевими показниками.
Метою статп е аналiз сучасного стану фшансово! безпеки автотранспортних шдприемств на основi обгрунтовано! авторсько! методики.
ля досягнення вказано! мети було встановле-/\ но таи завдання: 1) обгрунтування методич-/ Ж них основ оцiнки фiнансово! безпеки шдприемств;' 2) сформування вибiрки автотранспортних пiдприемств, абсолютних показнишв !х фiнансового стану та результапв фiнансово-господарсько! дiяль-ностi; 3) визначення в^носних показникiв фшансо-вого стану та фшансово-господарсько! дiяльностi, iдентифiкацiя стану фшансово! безпеки автотранспортних шдприемств.
1ндекс фшансово! безпеки автотранспортних шдприемств (1фБ) розрахуемо за формулою:
1фб = е ъх,
(1)
1=1
де Ъ1 - ваговi коефщенти, що визначають ступiнь вне-ску ¿-го шдикатора в iнтегральний шдекс; Х( - значен-ня ¿-го шдикатора.
Першим кроком ощнювання фшансово! безпеки е визначення системи iндикаторiв (коефщенпв). Вважаемо, що система iндикаторiв ощнки фiнансово! безпеки автотранспортних шдприемств мае охоплю-
вати оптимальну юльйсть iндикаторiв, яка б в^дпо-вiдала вимогам комплексностi та системности
+ за напрямом лжв1дност1 та платоспромож-ность тдприемства: коефщент покриття (Кх), коефiцiент абсолютно! лiквiдностi (К2), коефiцiент лiквiдностi грошового потоку (К3); + за напрямом фшансовог стшкость тдприемства: коефщент фiнансово! незалежност (К4), коефiцiент довгостроково! фiнансово'! незалежност (К5), коефiцiент маневреностi власного оборотного кашталу (К6); + за напрямом ефективность д1яльностг. рен-табельнiсть активiв (К7), рентабельнiсть продажу (К8), коефiцiент реiнвестування прибут-ку (К);
+ за напрямом диовог активность тдприемства: коефiцiент спiввiдношення оборотносп дебiторсько! та кредиторсько! заборговано-стей (К10);
+ за напрямом кредитног активность тдприемства: коефщент покриття фшансових ви-трат операцшним прибутком (Ки).
Запропонованi нами iндикатори не можна вва-жати вичерпними, проте в умовах наявного шформацшного забезпечення та рiвня публiч-ностi акщонерних товариств такий набiр iндикаторiв вважаемо оптимальним для акщонерних товариств публiчного та приватного тишв.
Базовими абсолютними показниками для об-числення iндикаторiв фiнансово! безпеки шдпри-емства е показники звггу про фiнансовий стан (нео-боротнi активи, грошi та !х еквiваленти, дебiторська заборгованiсть, оборотш активи, власний капiтал, не-розподкений прибуток, довгостроковi зобов'язання, поточнi зобов'язання, кредиторська заборговашсть), звiту про фiнансовi результати (чистий дохiд вiд ре-алiзацi! продукци, послуг, фiнансовий результат в1д операцiйно! дiяльностi, фiнансовi витрати, чистий фшансовий результат) та звггу про рух грошових ко-шпв (надходження та витрачання грошових кошпв).
Другим кроком iдентифiкацi! фiнансово! безпеки шдприемства визначено присвоення критичних значень фшансових коефщенпв за типами безпеки (табл. 1).
1дентифкащю рiвнiв фiнансово'! безпеки тдпри-емств проведено за даними 11 автотранспортних тд-приемств, що надають послуги вантажних перевезень: ПрАТ «Черн1г1вське АТП 17462», ПрАТ «Черкась-ке АТП 17154», ПрАТ «САТП 0904» (м. Ки!в), ПрАТ «Внештранс» (м. Ки!в), ПрАТ «АТП 11263» (м. Дншро), ПАТ «Кшвська виробнича компан1я «Рап1д» (м. Ки!в), ПрАТ «Обух1вське АТП 13238», ПрАТ «АТП 16365» (м. Харшв), ПрАТ «Транс-Оболонь» (м. Ки!в), ПАТ «АТП 13058» (м. Ки!в), ПрАТ «Ки!вське АТП 13061».
Коефiцiент покриття (К1) характеризуе сту-пiнь покриття поточних зобов'язань оборотними
Таблиця 1
Критичш значення iндикаторiв фшансово!' безпеки тдприемства
Значення, що при-своюеться шдика-тору (Х( ) Тип безпеки
кризовий критичний нестабшьний допустимий абсолютний
0 0,25 0,5 0,75 1
К1 0-0,1 0,1-0,5 0,5-1 1-2 Бтьше 2
К2 0 0,01-0,04 0,04-0,07 0,07-0,1 Бтьше 0,1
К3 0-0,5 0,5-0,7 0,7-0,9 0,9-1 Бтьше1
К4 Менше0 0-0,2 0,2-0,4 0,4-0,5 Бтьше 0,5
К5 Менше0 0-0,3 0,3-0,5 0,5-0,7 Бтьше 0,7
К6 Менше0 0-0,02 0,02-0,05 0,05-0,1 Бтьше 0,1
К7 Менше0 0-0,5 0,5-1 1-2 Бтьше 2
К8 Менше0 0-0,5 0,5-1 1-2 Бтьше 2
К9 0-0,5 0,5-0,7 0,7-0,9 0,9-1 1
К10 0-0,5 0,5-0,7 0,7-0,8 0,8-0,9 0,9-1,1
Бтьше 1,5 1,4-1,5 1,2-1,4 1,1-1,2
К11 Менше0 0-0,5 0,5-1,0 1,0-1,5 Бтьше 1,5 або фшансо-вi витрати вщсутш
активами. Абсолютному стану фшансово! безпеки тдприемства в^дпов^дае значення, що перевищуе 2. ПрАТ «Внештранс» характеризуеться в^дмшним станом поточно'! лжв1дносй (рис. 1). Допустимий стан фшансово!' безпеки мали ПрАТ «Чернтвське АТП 17462», ПрАТ «САТП 0904», ПАТ «Ки!'вська ви-робнича компан1я «Рашд». ПрАТ «Черкаське АТП 17154» та ПрАТ «АТП 11263» покращили стан поточно! лшв^дносп вiд критичного до абсолютного, що св^дчить про шдвищення загального рiвня !х фь нансово! безпеки. Недолiком дiяльностi шших до-
слiджуваних пiдприемств було значне варшвання ступеня покриття поточних зобов'язань оборотними активами.
Коефщент абсолютно! лiквiдностi (К2) харак-теризуе ступiнь покриття поточних зобов'язань гро-шима та !х еквiвалентами. Спроможнiсть негайно по-гасити поточш зобов'язання iдентифiковано у ПрАТ «Чернтвське АТП 17462», ПрАТ «САТП 0904», ПрАТ «Внештранс», ПрАТ «АТП 11263», ПАТ «Ки!в-ська виробнича компан1я «Рашд», ПрАТ «Черкаське АТП 17154» (рис. 2).
Коефщкнт
12 -
10 8 6 4 2 0
11гг1 Ш |п П
1 II 1 II . 1..П . и . „П _ 11П 1 ПП
^ / ^ ^ ^ л? ^ ^ ^ АТП
л* л\ Л* XV ^ ЧЙ> ¿Р Л^
О^ Ъ> V ^ ^ & V & /Р
■/ £ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^
^ »5-
£ #
■ 2014 ■ 2015 И2016 ■ 2017 П2018 Рис. 1. Коефiцicнт покриття автотранспортних тдприемств у 2014-2018 рр.
Коефщкнт
3 -
2,5 2 1,5
1
0,5 0
1.1 м II .11 .||
^ ^ й^ ^ ^ V «а? й? АТП
чл* л* ^ X*3 л^ , ¿Г л«3 л*
# л? ^
с/ £ ^ > Л £ Л? ^
# р^ ^ ^
£
■ 2014 "2015 "2016 "2017 П2018 Рис. 2. Коефiцicнт абсолютно!' лiквiдностi автотранспортних шдприсмств у 2014-2018 рр.
о_
о
т о
В о о_
о =п <с
Критичний i допустимий стан абсолютно! лш-вiдностi були характернi для ПрАТ «Обух1вське АТП 13238», ПрАТ «АТП 16365», ПрАТ «Транс-Оболонь». ПрАТ «Ки!вське АТП 13061» не мало грошових ко-штiв для покриття поточних зобов'язань. Загальний рiвень абсолютно! л1кв1дносй дослiджуваних шдпри-емств i платiжно! дисциплiни покращився.
Коефiцiент лшв^дносп грошового потоку (К3) характеризуе стушнь покриття негативного грошо-
Коефщ1ент
1,1 -
вого потоку позитивним. Нормативним його значен-ням вважаеться рiвнiсть або перевищення 1. Рiвень зазначеного коефщента у ПрАТ «Черкаське АТП 17154», ПрАТ «АТП 11263», ПрАТ «АТП 16365», ПрАТ «Транс-Оболонь», ПАТ «Ки!вська виробнича компашя «Рашд» дорiвнював або перевищував 1, що свiдчить про виключно позитивний чистий рух грошових кошпв (рис. 3).
<
2 ш
1,05 1
0,95 -0,9
I
«/ ^ # ^ / ^ <\* А4 л чУ \Т Ф5 О О
АТП
А
Л-
«г
г
■ 2014 2015 И2016 И2017 П2018 Рис. 3. Коефiцicнт лiквiдностi грошового потоку автотранспортних пiдприcмств у 2014-2018 рр.
Покращення якост грошового потоку до стану лкшдносй на к1нець 2018 р. характерне для ПрАТ «Черн1г1вське АТП 17462», ПрАТ «Внеш-транс», ПрАТ «Обух1вське АТП 13238», що св^дчить про покращення управлiння грошовими потоками за вама видами дiяльностi та перспективи покращення рiвня лiквiдностi та платоспроможность Коефiцiент лiквiдностi грошового потоку ПрАТ «САТП 0904», ПАТ «АТП 13058», ПрАТ «Ки!вське АТП 13061» мае тенденцш до зменшення у 2018 р., незважаючи на лкв^дшсть грошових потокiв у 2014-2017 рр.
Коефщент фiнансовоi незалежностi (К4) харак-теризуе ступiнь залежностi пiдприемства в1д зовшш-нiх джерел фiнансування. Для бкьшосп автотран-спортних пiдприемств характерна фшансова неза-лежнiсть та можливкть сформувати власний капiтал на рiвнi понад 50% сукупного капiталу (рис. 4).
Коефщкнт
1
0,5
11263», ПАТ «Ки!вська виробнича компан1я «Рашд», ПрАТ «АТП 16365», ПрАТ «Транс-Оболонь» забезпе-чували власну довгострокову фшансову незалежнiсть у дослiджуваному перiодi (рис. 5). ПрАТ «Чернтвське АТП 17462» мало фшансову незалежшсть у 2014-2018 рр., проте довгострокову фшансову незалежшсть зменшено до допустимого рiвня у 2018 р.
Отже, для бкьшосп автотранспортних шд-приемств у довгостроковому перiодi характерна фiнансова незалежшсть та довгостро-кова фiнансова незалежшсть, за винятком ПАТ «АТП 13058» та ПрАТ «Кшвське АТП 13061». Довгостро-кових зобов'язань ПАТ «АТП 13058» виявилося не-достатньо для покриття дефщиту власного кашталу, тому коефщент довгостроково! фшансово! незалеж-носп у 2015-2018 рр. набував выемного значення.
^ Л*" ¿Г # # Л* ^ Ж
^ ^ ^ ^ А^
«Г сГ ^ ¿> # ^
£ -1'5
л ,5 л ^ л ,<<г л
£
АТП
-2,5 -
■ 2014 ■ 2015 ■ 2016 ■ 2017 П2018 Рис. 4. Коефщкнт фшансово''' незалежностi автотранспортних шдприемств у 2014-2018 рр.
До шдприемств, що мають порушення фшансово! незалежносп, належали ПАТ «Ки!вська виробнича компан1я «Рап1д» (у частиш зменшення част-ки власного кашталу до 38%), ПрАТ «Ки!вське АТП 13061» (у частиш зменшення частки власного кат-талу до 14%). У груш аналiзованих шдприемств лише ПАТ «АТП 13058» мав в^'емне значення власного кашталу та неможливкть покрити збитки попередшх роюв, стан фшансово! незалежност даного шдпри-емства ^дентифшовано як кризовий.
Коефщент довгостроково! фшансово! неза-лежностi (К5) характеризуе можливостi шдприем-ства акумулювати власний каштал i довгостроковi зобов'язання та, водночас, стушнь незалежностi шд поточних зобов'язань. ПрАТ «Черкаське АТП 17154», ПрАТ «САТП 0904», ПрАТ «Внештранс», ПрАТ «АТП
ПрАТ «Ки!вське АТП 13061» мало частку власного кашталу та довгострокових зобов'язань на рiвнi 3247% вартосп активiв, що характерне для нестабкьно-го рiвня фiнансово! безпеки пiдприемства.
Коефщент маневреносп власного оборотного капiталу (К6) вказуе на частину запасiв шдприемства, що фiнансуються за рахунок власних обигаих коштiв. Здатнiсть покривати обсяг запаав за рахунок власних кошпв свiдчить про хорошi перспективи роз-витку пiдприемства, низьку потребу в додатковому залученш позикових кошпв та потенцiйно низький обсяг фшансових витрат [12, с. 347]. Значення кое-фiцiента маневреностi власного оборотного кашталу дозволяють провезти групування автотранспортних шдприемств (рис. 6).
0
о_
о
т о
3 о о_
о
=п <
<
2 ш
Коефщ1ент
1 -
0,8 0,6 0,4 0,2 0
-0'-ЧЛ V' ^ ^
-04 ^
1111111111111111
Л? ^ ^ ^ о»1 А"7 V
/./У / ^ ^
^ у «Г ^ ^ У ^ ^
А ^
АТП
■ 2014 2015 ■ 2016 И2017 П2018 Рис. 5. Коефщкнт довгостроково!' фшансово!' незалежностi автотранспортних пiдприcмств у 2014-2018 рр.
Коефщкнт
6 -
5 4 3 2 1 0
- Т____.п ■ НИ _■ _ИП______
1
А4
--А—
^—-^
А05
£ —-^-^ А' & *
^ #
£ -5
У"
V
>
^-р°—^—^
V
АТП
"Ж——
£
12014 I 2015 И2016 И2017 П2018
Прим1тка: значення коефщента маневреностi власного оборотного катталу ПрАТ «Кивське АТП 13061 у 2016 р. - 27,37.
Рис. 6. Коефщкнт маневреност власного оборотного кашталу автотранспортних пiдприcмств у 2014-2018 рр.
До першо! групи належать тдприемства, що не мають власного оборотного катталу та фшансують оборотш активи за рахунок зобов'язань: ПАТ «Ки!в-ська виробнича компан1я «Ратд», ПрАТ «Обух1вське АТП 13238», ПрАТ «АТП 16365», ПрАТ «ТрансОболонь». До друго! групи належить ПрАТ «Ки!вське АТП 13061», що характеризуемся погiршенням рiвня маневреностi власного оборотного капiталу та його втратою. До третьо! групи належать шдприемства, що мають достатнш обсяг власного оборотного ка-
шталу, що пiдвищуе рiвень його маневреностк ПрАТ «АТП 11263», ПрАТ «Чернтвське АТП 17462», ПрАТ «Черкаське АТП 17154», ПрАТ «САТП 0904», ПАТ «АТП 13058», ПрАТ «Внештранс».
Наступна група показникiв фiнансово! безпе-ки - це показники ефективносп дiяльностi: рентабельнiсть активiв (К7, табл. 2), рен-табельнiсть продажу (К8, табл. 2), коефщент реш-вестування прибутку (К9). Збитковiсть дiяльностi
шдприемства сл1д розглядати як головну загрозу фь нансовш безпецi. Кумулятивний чистий збиток у дов-гостроковому nep^i сформовано ПАТ «АТП 13058» (12262 тис. грн), ПрАТ «Кшвське АТП 13061» (3147 тис. грн), ПрАТ «АТП 11263» (822 тис. грн), ПрАТ «АТП 16365» (507 тис. грн), ПрАТ «Обух1вське АТП 13238» (20 тис. грн). Хрошчна збитковкть була характерна для ПрАТ «АТП 16365». На початок досль джуваного перюду п'ять шдприемств 3i сформовано! вибipки були збитковими, у 2018 р. лише для ПрАТ «КМвське АТП 13061» була характерна збитковшть як наслдок зменшення ефективност фшансово-гос-подарсько! дiяльностi.
Коефiцiент решвестування прибутку (К9) ха-рактеризуе частку прибутку, що не шдлягае виплап у виглядi дивiдендiв, а спрямована на розвиток шдприемства. Виплата дивiдендiв е поодиноким явищем у сучаснш господарськш практицi автотранспортних шдприемств.
Коефщент сшвв^дношення оборотностi дебi-торсько! та кредиторсько! заборгованостей (К10) характеризуе оборотшсть коштiв, що перебувають у розрахунках з дебиторами та кредиторами. Опти-мальним для даного коефщента е значення, яке до-рiвнюе 1 та свiдчить про можливкть автотранспортного пiдприемства кредитувати сво!х замовникiв за
Таблиця 2
Показники рентабельностi автотранспортних шдприемств у 2014-2018 рр., %
Пщприсмство Показ-ник Р1к
2014 2015 2016 2017 2018
ПрАТ «Чернтвське АТП 17462» ROA -2,11 5,83 14,50 -7,34 4,12
ROS -1,06 2,41 4,50 -2,47 2,03
ПрАТ «Черкаське АТП 17154» ROA 1,62 0,85 2,06 2,40 2,66
ROS 1,96 0,83 1,50 1,69 1,88
ПрАТ «САТП 0904» ROA 0,03 0,22 -0,15 0,29 0,08
ROS 0,02 0,13 -0,07 0,13 0,03
ПрАТ «Внештранс» ROA -6,15 18,71 8,76 8,11 9,64
ROS -3,47 6,92 5,12 4,66 4,78
ПрАТ «АТП 11263» ROA -3,95 4,18 0,32 -5,09 0,48
ROS -3,99 2,61 0,36 -4,27 0,30
ПАТ «Кшвська виробнича компашя «Рапщ» ROA 0,42 0,35 0,42 3,80 3,89
ROS 0,20 0,12 0,12 1,19 1,64
ПрАТ «Обухвське АТП 13238» ROA -11,40 -3,03 6,11 1,94 0,90
ROS -7,32 -4,49 8,45 3,15 1,31
ПрАТ «АТП 16365» ROA -3,98 -2,74 -2,50 -3,48 -4,20
ROS -15,46 -10,85 -9,00 -11,62 -13,10
ПрАТ «Транс-Оболонь» ROA 5,56 4,97 -3,72 17,31 0,49
ROS 6,01 5,09 -3,06 12,81 0,32
ПАТ «АТП 13058» ROA -19,81 -113,55 -55,95 31,26 2,53
ROS -54,72 -132,75 -40,40 33,53 3,10
ПрАТ «Кивське АТП 13061» ROA -13,45 -0,91 9,54 1,95 -0,40
ROS -63,42 -2,86 25,56 5,36 -1,12
Кумулятивний чистий прибуток у довгостроко-вому пepiодi сформовано ПрАТ «Внештранс» (9404,5 тис. грн), ПАТ «КМвська виробнича компашя «Рап1д» (5289 тис. грн), ПрАТ «Транс-Оболонь» (3347 тис. грн), ПрАТ «Чернтвське АТП 17462» (193 тис. грн), ПрАТ «Черкаське АТП 17154» (70 тис. грн), ПрАТ «САТП 0904» (26 тис. грн). Виключна прибутковшть була характерна для ПрАТ «Черкаське АТП 17154» -на piвнi в1д 0,85% до 2,66% та ПАТ «Кшвська виробнича компашя «Рашд» - на piвнi в^л, 0,35% до 3,89%.
рахунок постачальнишв. За даними рис. 7 можна ви-значити порушення плапжно! дисциплши автотранспортних пiдприемств за рiзними напрямами.
Для ПрАТ «Обуивське АТП 13238», ПрАТ «АТП 16365», ПрАТ «Транс-Оболонь», ПрАТ «Кишське АТП 13061», ПАТ «АТП 13058» характерне переви-щення оборотност дебiторськоí заборгованост над кредиторською, що свiдчить про фшансування дiяль-ностi за рахунок кредиторсько! заборгованостi перед постачальниками, пращвниками, бюджетом тощо.
<
О ш
Коефщкнт
8 -
7 -
6 -
5 -
4 -
3 -
2 -
1 ..{] _ I- ■ ..п ■ ,П I Ип ■ ИГ
н
|| |||
^ ^ ^ V «а? о
^ ^ ЛР ¿У Л® ^ 055®
- л* «г ^ <£• ^ ^ Р*3 ^
^ ^ ^ ^ л ^
£ с/ £ £ £ ^ # £ & ^ 0
. ^ ^
АТП
4? сУ
£
12014 I 2015 И2016 И2017 П2018
Рис. 7. Коефiцicнт спiввiдношення оборотност деб^орсько!' та кредиторсько!' заборгованостей автотранспортних
пiдприcмств у 2014-2018 рр.
ПрАТ «Черн1г1вське АТП 17462», ПрАТ «Чер-каське АТП 17154», ПрАТ «САТП 0904», ПрАТ «АТП 11263», ПАТ «Ки!вська виробнича компан1я «Рап1д», ПрАТ «Внештранс», навпаки, формують значнi розмь ри дебiторсько! заборгованостi, що св^дчить про в^д-сутнiсть у шдприемств ефективних заходiв з шкасаци заборгованост за послуги вантажних перевезень.
За напрямом кредитно! активностi тдприем-ства рiвень фiнансовоi безпеки визначае коефщь ент покриття фiнансових витрат операцшним при-бутком (^11). ПрАТ «Обух1вське АТП 13238», ПрАТ «Черн1г1вське АТП 17462», ПрАТ «САТП 0904», ПрАТ «АТП 16365», ПрАТ «Черкаське АТП 17154» не мали фшансових витрат, осюльки не залучали кредитiв комерцшних банкiв та не емiтували боргових щнних паперiв. ПрАТ «Внештранс» i ПАТ «АТП 13058» мали фiнансовi витрати лише останнiми роками за умови повного покриття !х операцшним прибутком. ПАТ «Ки!вська виробнича компан1я «Рап1д», ПрАТ «ТрансОболонь», ПрАТ «Ки!вське АТП 13061» мали фшан-совi витрати кожного року, проте рiвень операцiйного прибутку був недостатнш для !х повного покриття.
Методика визначення шдексу фiнансово! безпеки автотранспортних шдприемств базуеться на системi вагових коефщенпв Фiшберна. Вiдповiдно, другим кроком кентифкаци фiнансово! безпеки пiдприемства визначено обгрун-тування значущостi iндикаторiв (табл. 3), викорис-товуючи експертний метод (експерт - С. В. Бойко) та формулу Фшберна:
2(п - 7 + 1)
г = -
(п +1) п
(2)
де Г1 - ваговий коефщент ¿-го показника сукупносп; п - загальна кiлькiсть факторiв, I - порядковий номер (ранг) показника сукупност [13, с. 73-74].
За даними табл. 3 можна зробити висновок щодо прюритетност забезпечення абсолютно! лж-в^дносп, довгостроково! фшансово! незалеж-ностi, маневреностi власного оборотного кашталу, лiквiдностi грошового потоку та рентабельной як запоруки фшансово! безпеки автотранспортних шдприемств. На основi проведеного ранжування фшансових показнишв, покладених в основу iндикаторiв фшансово! безпеки автотранспортних шдприемств, визначено як пров1дш ознаки: достатшсть грошових кошпв для покриття поточних зобов'язань; достатшсть власного кашталу для формування необоротних активiв та частини оборотних активiв; формування позитивного чистого руху грошових кошпв та чистого прибутку за шдсумками фiнансово-господарськоí дiяльностi тощо.
1ндекси фiнансовоi безпеки досл^джуваних шд-приемств у 2014-2018 рр. св^чить про нестабiльний стан фшансово! безпеки автотранспортних шдприемств (рис. 8).
Таким чином, максимальний рiвень шдексу фшансово! безпеки кентифшовано протягом 20142018 рр. у ПрАТ «Чернтвське АТП 17462», що св^д-чить про допустимий та абсолютний стан фшансово! безпеки.
ПрАТ «Внештранс» у 2014 р. мало нестабкьний фшансовий стан, i частина загроз фшансовш стшкос-тi (нездатнiсть покриття поточних зобов'язань обо-ротними активами та грошовими коштами, збитко-вшть дiяльностi, накопичення кредиторсько! забор-
0
Значущкть iндикаторiв фшансово!' безпеки пiдприcмства
Таблиця 3
1ндикатор Фiнансовi показники, якi покладенi в основу iндикаторiв Умовне позначення Ранг Значущкть
Х1 Коеф1ц1ент покриття К1 11 0,015
Х2 Коефщгёнт абсолютно! л1кв1дност1 К2 1 0,167
Х3 Коеф1ц1ент л1кв1дност1 грошового потоку К3 4 0,121
Х4 Коефщгёнт фшансово! незалежност К4 8 0,061
Х5 Коефщгёнт довгостроково! фшансово! незалежност К5 2 0,152
Х6 Коеф1ц1ент маневреност власного оборотного катталу К6 3 0,136
Х7 Рентабельшсть актива К7 5 0,106
Х8 Рентабельшсть продажу К8 10 0,030
Х9 Коеф1ц1ент решвестування прибутку К9 9 0,045
Х10 Коефщгёнт стввщношення оборотност дебторсько! та кредиторсько! заборгованостей К10 6 0,091
Х11 Коеф1ц1ент покриття фшансових витрат операцмним прибутком К11 7 0,076
Разом 1,000
1ндекс
1,00 -0,90 -0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00
Си 0
■■ ■
Г-О 0 иг^ о Е3Р Т>' ^
и ■ I I Г I
Та
Г
Е|
I "
I | ■
3*
К -
.с?1 ^
£
¿у
✓
ХЯ А А"
^ V
* </
^ ^ ^ АТП
ч*з> Л* Л* ^ ^ ^
^
л Л #
«а
р
□ 2014 2015 "2016 "2017 "2018 Рис. 8. 1ндекси фшансово!' безпеки автотранспортних пiдприcмств у 2014-2018 рр.
гованост за товари, роботи, послуги) були швельо-ванi наступними роками, що стало шдставою для по-кращення стану фiнансово'í безпеки до абсолютного у 2017-2018 рр. Подiбна динамка була характерна для ПрАТ «Черкаське АТП 17154», i шдприемству вдало-ся досягти абсолютного стану фшансово! безпеки.
Стабкьний допустимий стан фшансово! безпеки був характерним для ПрАТ «САТП 0904», за-грозами розвитку шдприемства були низький рiвень чистого прибутку та, в^дпов1дно, низькi показники рентабельностi, а також незбалансовашсть грошових потокiв у розрахунках з дебиторами та кредиторами.
о
т о
3
о
о
=п <
<
о
ш
Наближеним для допустимого був стан фшансово! безпеки ПрАТ «АТП 11263», ПрАТ «АТП 16365» -критичний стан фшансово! безпеки. Iншi досл^джу-ваш пiдприeмства мали нестабiльний стан фшансово! безпеки.
ВИСНОВКИ
Проведена ^ентифкащя стану фшансово'! безпеки автотранспортних тдприемств на основi ш-дексу св^чить про переважно нестаб1льний стан фшансово! безпеки з тенденщею до покращення у 2014-2018 рр. З досл1джувано! вибiрки АТП одне шд-приемство мало допустимий та абсолютний стан фь нансово! безпеки, одне шдприемство - допустимий стан, два тдприемства - абсолютний стан, два шд-приемства - критичний стан. Проведений аналiз вка-зуе на наявшсть основних i сп1льних загроз фшансо-вiй безпецi автотранспортних шдприемств: низький рiвень рентабельностi та загрози отримання збиткш вiд фiнансово-господарсько!' дiяльностi, недостат-нiсть коштiв для покриття поточних зобов'язань, незбалансовашсть грошових потошв у розрахунках з дебiторами та кредиторами. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Бойченко М. В. Проблеми транспортной лопстики вантажних перевезень в Украш. BicHUK eK0H0Mi4H0i науки Украни. 2018. № 2. С. 22-26.
2. Васильев О. В., Чушков А. А. Критерп оцiнки еко-номiчноl безпеки вантажних автотранспортних пщпри-емств. Економ1ка та держава. 2018. № 4. C. 17-21.
3. Зайцева I. Ю. Формування системи показниш, що характеризуют фшансову складову економiчноl безпеки транспортних пщприемств. Ефективна e^HOMi^. 2013. № 7. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=2214
4. Кудрявцева О. В. Критерп оцшки економiчноl безпеки автотранспортного пiдприeмства. Ефективна e^HOMi^. 2015. № 9. URL: http://www.economy.nayka.com. ua/?op=1&z=4311
5. Лебедко С. А. Мехашзм забезпечення економiчноl безпеки транспортних пщприемств : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.00.04. Ки!в, 2019. 22 с.
6. Шктна А. В., Горовий Д. А., Бабич Д. В. Управлш-ня економiчною безпекою автотранспортних пщприемств в глобальному середовищi : монографiя. Харкiв : Вид-во ХНАДУ, 2015. 212 с.
7. Новшов А. О., Новiкова М. М. Моделювання фн нансово-економiчноl безпеки транспортних пщприемств на основi факторного аналiзу. Наука та прогрес транспорту. 2014. № 6. С. 42-49.
8. Качур О. О. Фшансова безпека суб'еклв пщпри-емництва виноробно^ галузi Украши : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.00.04. Краматорськ, 2018. 23 с.
9. Павлова Г. €., Приходько I. П., Колкник €. В. Ме-тодичнi пiдходи й особливостi аналiзу фшансово; безпеки сiльськогосподарського пiдприемства. Причорноморськ e^HOMi4HiстудИ. 2018. Вип. 31. С. 86-90.
10. €лецьких С. Я., Свинаренко Т. I., Петрищева К. Г. Методичн пщходи щодо оцшювання фiнансово-економiч-
но! безпеки суб'екпв пщприемницько! дiяльностi i3 враху-ванням критерiю фiнансового ресурсозбереження. Еконо-ммний всникДонбасу. 2019. № 1. С. 94-102.
11. Бугай В. З., Бурдило О. В. Методичний пщхщ до оцшки рiвня фшансово! безпеки пщприемства. Бiзнec-нaвi-гатор. 2019. Вип 2. С. 42-46.
12. Кузенко Т. Б., Проноза А. П. Оцшка ефективност управлшня структурою катталу пiдприeмств машинобу^в-но! галузк CxidHa Европа: економка, 6i3Hec та управлiння. 2018. № 1. С. 340-348.
13. Кирьянов Б. Ф., Кирьянов Д. В. К теории построения интегральных показателей качества систем на основе линейных математических моделей. Современные наукоемкие технологии. 2008. № 4. С. 73-74.
REFERENCES
Boichenko, M. V. "Problemy transportnoi lohistyky van-tazhnykh perevezen v Ukraini" [The Problems of Transport Logistics of the Freight Transport in Ukraine]. Visnyk ekonomichnoi nauky Ukrainy, no. 2 (2018): 22-26.
Buhai, V. Z., and Burdylo, O. V. "Metodychnyi pidkhid do otsinky rivnia finansovoi bezpeky pidpryiemstva" [Methodological Approach to Assessing the Level of Financial Security of Enterprises]. Biznes-navihator, no. 2 (2019): 42-46.
Kachur, O. O. "Finansova bezpeka subiektiv pidpryiem-nytstva vynorobnoi haluzi Ukrainy" [Financial Security of Entrepreneurs of Ukrainian Wine Industry]: avtoref.dys.... kand.ekon. nauk: 08.00.04, 2018.
Kiryanov, B. F., and Kiryanov, D. V. "K teorii postroyeniya in-tegralnykh pokazateley kachestva sistem na osnove lineynykh matematicheskikh modeley" [On the Theory of Building Integral Indicators of the Quality of Systems Based on Linear Mathematical Models]. Sovremennyye naukoyemkiye tekhnologii, no. 4 (2008): 73-74.
Kudriavtseva, O. V. "Kryterii otsinky ekonomichnoi bezpeky avtotransportnoho pidpryiemstva" [Criteria for Evaluating the Economic Security of Transport Enterprise]. Efek-tyvna ekonomika. 2015. http://www.economy.nayka.com. ua/?op=1&z=4311
Kuzenko, T. B., and Pronoza, A. P. "Otsinka efektyvnosti upravlinnia strukturoiu kapitalu pidpryiemstv mashynobudi-vnoi haluzi" [Estimation of Efficiency of Management of Capital Structure of Enterprises of Machine-Building Industry]. Skhidna Yevropa: ekonomika, biznes ta upravlinnia, no. 1 (2018): 340-348.
Lebedko, S. A. "Mekhanizm zabezpechennia ekonomichnoi bezpeky transportnykh pidpryiemstv" [Mechanism for Ensuring the Economic Security of Transport Enterprises]: avtoref. dys.... kand. ekon. nauk:08.00.04, 2019.
Nikitina, A. V., Horovyi, D. A., and Babych, D. V. Upravlin-nia ekonomichnoiu bezpekoiu avtotransportnykh pidpryiemstv v hlobalnomu seredovyshchi [Management of Economic Security of Motor Transport Enterprises in the Global Environment]. Kharkiv: Vyd-vo KhNADU, 2015.
Novikov, A. O., and Novikova, M. M. "Modeliuvannia fi-nansovo-ekonomichnoi bezpeky transportnykh pidpryiemstv na osnovi faktornoho analizu" [Modeling of Financial and Economic Security of Transport Enterprises Based on Factor Analysis]. Nauka ta prohres transportu, no. 6 (2014): 42-49.
Pavlova, H. Ye., Prykhodko, I. P., and Kolisnyk, Ye. V. "Metodychni pidkhody i osoblyvosti analizu finansovoi bezpeky silskohospodarskoho pidpryiemstva" [Methodological Approaches and Features of Analysis of Financial Safety of Agri-
cultural Enterprise]. Prychornomorski ekonomichnistudii, no. 31 (2018): 86-90.
Vasyliev, O. V., and Chupikov, A. A. "Kryterii otsinky eko-nomichnoi bezpeky vantazhnykh avtotransportnykh pid-pryiemstv" [Criteria of the Estimation of Economic Safety of Cargo Autoenterprises]. Ekonomika ta derzhava, no. 4 (2018): 17-21.
Yeletskykh, S. Ya., Svynarenko, T. I., and Petryshcheva, K. H. "Metodychni pidkhody shchodo otsiniuvannia finansovo-ekonomichnoi bezpeky subiektiv pidpryiemnytskoi diialnosti iz vrakhuvanniam kryteriiu finansovoho resursozberezhennia"
[Methodical Approaches to Assessing the Financial and Economic Security of Business Entities, Taking into Account the Criterion of Financial Resource Saving]. Ekonomichnyi visnyk Donbasu, no. 1 (2019): 94-102.
Zaitseva, I. Yu. "Formuvannia systemy pokaznykiv, shcho kharakteryzuiut finansovu skladovu ekonomichnoi bezpeky transportnykh pidpryiemstv". [Forming of System Indexes which Characterize Financial Constituent of Economic Security of Transport Enterprises]. Efektyvna ekonomika. 2013. http:// www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=2214
УДК 336.6:658.15 JEL: G32; D22
ПОР1ВНЯЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА МЕТОДИК ОЦ1НЮВАННЯ Ф1НАНСОВО1 БЕЗПЕКИ
СУБ'СКТ1В ГОСПОДАРЮВАННЯ
®2019 ЛИСА О. В., КОРНКНКО I. С.
УДК 336.6:658.15 JEL: G32; D22
Лиса О. В., Коршснко I. С. Порiвняльна характеристика методик оцшювання фшансово!' безпеки cy6'cKTiB
господарювання
Метою cmammi е проведения пор'вняльного анал'ву р'вних методик оцшки рВня ф1нансово1 безпеки тдприемства, визначення ix переваг i недоль KiB, а також об(рунтування вибору найб'шьш оптимальноiта прийнятноiдля конкретного тдприемства методики о^нки рвня його фшансовоi безпеки. Розгляд р'вних методик о^нки ф'тансово1 безпеки суб'екта господарювання, заснованих на використанш ф'тансових коефЩент'ю, дозволив под'шити ix на 'шдикаторнi та 'штегральнi (включаючи модел'1 з використанням комплексних ощнок i модел'1 прогнозування банкрутства), а також визначити iх переваги та недол'ши. Практичне застосування цихметодик на базi конкретного тдприемства дозволило виявити iх проблемы! аспекти у контекст'1 як складу показнит (коефцент'в) i iх клькостi, так i трактування результат!в проведених за цими методиками розрахунш Доведено, що за певних умов функцюнування втчизняних тдприемств о^м! методики е неприйнятними для використання, оскшь-ки базуються на недостатньому обсяз фтнсово1 шформацП. Об(рунтовано доцшьнсть проведення оцшки фшансовоi безпеки тдприемства в короткостроковому та довгостроковому пер'юдах, в'дпов'дним чином варюючи склад i кльксть ф'шансових показниюв, що використовуються для такоi о^нки. Перспективи подальших дослджень вбачаються в розробц ун'версальноi методики о^нки фiнансовоi безпеки тдприемства, яка бзабезпечувала простоту розрахунт, повноту врахування вxiдного iнформацiйного потоку, високу в'рог'дшсть отриманихрезультат!в. Ключов'! слова: ф'шансова безпека тдприемства, 'шдикаторш та 'штегральш методики о^нки, комплект показники, 'штегральний показник. DOI: https://doi.org/10.32983/2222-4459-2019-12-355-363 Рис.: 1. Табл.: 4. Шбл.: 16.
Лиса Олена Володимирiвна - кандидат економiчниx наук, доцент, доцент кафедри фiнансiв, банювськоi справи та страхування, Дтпровський
нацональний ушверситет 'теш Олеся Гончара (просп. Гагар'ша, 12, Дтпро, 49010, Украша)
E-mail: o_lysa@dnu.dp.ua
ORCID: https://orcid.org/0000-0002-1810-0481
Researcher ID: http://www.researcherid.com/rid/D-2166-2016
Коршенко 1ван Сергйович - магктрант, факультет економ'ши Дн'тровського нацонального ушверситету '¡меш Олеся Гончара (просп. Гагар'ша,
12, Днпро, 49010, Украша)
E-mail: ivan.korniyenko.98@gmail.com
УДК 336.6:658.15 UDC 336.6:658.15
JEL: G32; D22 jel: G32; D22
Лыса Е. В., Корниенко И. С. Сравнительная характеристика методик , . ^ ■ ^ ,
, „, , - Lysa O. V., Korniyenko I. S. A Comparative Characterization of Methods
оценки финансовой безопасности субъектов хозяйствования
Целью статьи является проведение сравнительного анализа разных for Assessing the Financlal Securlty of Economc EnMin;
методик оценки уровня финансовой безопасности предприятия, опре- The article is aimed at a comparative analysis of different methods of assess-
деление их преимуществ и ^осттов а также обоснование выб°ра ng the level of financial security of enterprise, defining their advantages and наиболее оптимальной и приемлемой для конкретного предприятия
, , - с n disadvantages, as well as substantiation of the choice of the most optimal методики оценки уровня его финансовой безопасности. Рассмотрение
разных методик оценки финансовой безопасности субъекта хозяй- and acceptable for a particular enterprise methods to assess the M of its
ствования, основанных на использовании финансовых коэффициентов, financial security. Consideration of different methods for assessing the finan-
позволило подразделить их на индикаторные и интегральные (вклю- cial security of an economic entity based on the use of financial coefficients чая модели с использованием комплексных оценок и модели прогнозирования банкротства), а также определить их преимущества и недо- heped to divide them into indicator and integral ones (including the models статки. Практическое применение этих методик на базе конкретно- using integrated assessments and bankruptcy forecasting models) and to го предприятия позволило обнаружить их проблемные аспекты в кон- identify their advantages and disadvantages. Practical application of these
тексте как состава показателей (коэффициентов) и их количества, так и трактовки результатов проведенных в соответствии с этими методиками расчетов. Доказано, что при определенных условиях рШт^с мргсй ¡п ^ сопШ о}Ш ^ сощкШоп о}ЫЫт (с°е}-
methodologies on the basis of a particular enterprise allowed to detect their
