CC BY
0Actual Problems of Modern Science and Practice
ЭКОНОМИКА УДК 336.67
ЭВОЛЮЦИЯ ПОДХОДОВ К ПРОВЕДЕНИЮ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ОРГАНИЗАЦИЙ В ОТЕЧЕСТВЕННОЙ ФИНАНСОВОЙ
НАУКЕ
EVOLUTION OF APPROACHES TO FINANCIAL ANALYSIS OF ORGANIZATIONS IN THE DOMESTIC FINANCIAL SCIENCE
Биткина И. К.1
В настоящем исследовании представлены результаты обзора отечественных исследований по вопросам проведения финансового анализа хозяйствующего субъекта. Выделены три ключевых этапа. В рамках которых проведен обзор наиболее значимых работ и представлены наиболее результативные направления в области осуществления финансового анализа. Показано, что основные результаты исследований сосредоточены по вопросам взаимодействия частных хозяйствующих субъектов с государственными органами и публично-правовыми образованиями в целях оптимизации финансового состояния организации. Выявлено, что методики оценки финансового состояния на первых этапах в большей степени носят комплексный характер, а на последующих направлены на оценку таких составляющих финансового состояния организации, как «деловая активность», «ликвидность», «платёжеспособность», «финансовая утсойчивость», «финансовая несостоятельность». Важную роль в исследованиях подходов к финансовому анализу занимают работы. посвященные оценке финансового состояния организаций определенного типа: предприятий малого и среднего бизнеса. Медицинских организаций, сельскохозяйственных компаний. Полученные результаты исследования могут быть полезны ученым при определении будущих перспективных направлений по вопросам выработке и гармонизации подходов финансового анализа организаций, а для практиков - выборе методик, применимых для оценки эффективности функционирования хозяйствующих субъектов.
This study presents the results of a review of domestic research on the financial analysis of an economic entity. Three key stages are highlighted. Within the framework of which an overview of the most significant works was carried out
1 Биткина Ирина Константиновна, Волгоградский институт управления - филиал Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, bitkina-ik@ranepa.ru
Bitkina Irina Konstantinovna, Volgograd Institute of Management - branch of the Russian Academy of National Economy and Public Administration under the President of the Russian Federation, bitkina-ik@ranepa.ru
Actual Problems of Modern Science and Practice
and the most effective directions in the field offinancial analysis were presented. It is shown that the main research results are focused on the interaction of private economic entities with state bodies and public legal entities in order to optimize the financial condition of the organization. It is revealed that the methods of assessing the financial condition at the first stages are more complex, and at the subsequent stages are aimed at assessing such components of the financial condition of the organization as "business activity", "liquidity", "solvency", "financial sustainability", "financial insolvency". An important role in the research of approaches to financial analysis is occupied by works. dedicated to assessing the financial condition of organizations of a certain type: small and medium-sized businesses. Medical organizations, agricultural companies. The obtained research results can be useful to scientists in determining future promising directions for the development and harmonization of approaches to financial analysis of organizations, and for practitioners - the choice of methods applicable to assess the effectiveness of the functioning of economic entities.
Ключевые слова: финансовый анализ, финансовое состояние, финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, финансовая несостоятельность, эффективность, методика финансового анализа, комплексная методика.
Key words: financial analysis, financial condition, financial stability, liquidity, solvency, financial insolvency, efficiency, financial analysis methodology, complex methodology.
DOI: 10.31774/2658-7890-2023-5-4-27-38
Финансовый анализ выступает значимым элементом процесса управления хозяйствующим субъектом. Как отмечает классики менеджмента, анализ в системе управленческого цикла выполняет три функции [2, 6, 27]:
1) позволяет оценить текущую ситуацию хозяйствующего субъекта, что направлено на повышение эффективности финансового планирования;
2) позволяет выявить причины отклонений от плановых показателей в ходе функционирования хозяйствующего субъекта и практической реализации финансового плана;
3) позволяет оценить достижение эффективности процесса планирования и проводится предпоследним этапом управленческого цикла.
Таким образом, финансовый анализ проводится на различных этапах функционирования организации. Отражая внутреннюю и внешнюю сферы функционирования организации, финансовый анализ может адаптироваться к направлениям работы коммерческой организации. Данная адаптация выражается как в изменении роли финансового анализа, так и в развитии методических подходов к его проведению, включая экономическую трактовку входящих в них финансовых показателей [5].
Цель настоящего исследования состоит в проведении обзора отечественных научных исследований по вопросам сущности и методики проведения финансового анализа хозяйствующих субъектов. Эмпирическую базу исследования составили полнотекстовые статьи, размещенные в системе РИНЦ. Общая выборка исследования составила тридцать три публикаций. В качестве критериев включения статьи в выборку выступали ее предметное поле, приведенные ключевые слова, объект и предмет исследования. Для выявления эволюции подходов к проведению финансового анализа выделены следующие этапы анализа:
1 - 1990 - 2000 г. включительно;
2 - 2001 - 2011 г. включительно;
3 - 2012 - 2023 гг. включительно.
Выбор момента начала первого этапа связан с переходом национальной экономики на рыночные основы, что обусловило появление большого количества частных хозяйствующих субъектов, для которых было важным выработать собственные подходы к проведению финансового анализа. Для сопоставления материалов публикаций различных периодов они были разделены на одинаковое количество лет. Таким образом, для проведения нашего исследования было выделено три этапа.
Первыми отечественными работами, в которых рассматривались практические основы проведения финансового анализа предприятия, стали
исследования Афанасьевой E.A. и Соловьевой H.A. [3], а также Донцовой Л.В. и Никифоровой H.A. [10]. В данных работах делается акцент на применении финансовой отчетности для оценки финансового состояния предприятий, а также условий обеспечения их равновесия. Существенную часть исследований в рамках первого этапа составляют реферативные работы. В частности, Кузнецова Т.Н. [16] рассматривает специфику финансово-бюджетного контроля как одного из этапов финансового анализа. Таким образом, можно отметить существенную связь частных и государственных отношений на данном этапе функционирования хозяйствующих субъектов, а также финансовый анализ рассматривается в качестве одной из процедур финансового контроля организации. В данном исследовании особое внимание уделяется функционированию государственных предприятий, а также организаций, получающих средства из городского бюджета. Отдельное внимание уделяется информационному обеспечению финансового анализа. Таким образом, основной метод проведения финансового анализа в данном случае сводится к мониторингу результативности расходов и бюджетных ассигнований.
Другим направлением в исследованиях первого этапа выступает диагностика банкротства хозяйствующего субъекта. Семеко Г.В. [23] подробно описывает подходы к финансовому прогнозированию и финансовой стратегии, основанных на использовании различных экономических моделей. Наиболее значимыми в данных моделях являются показатели, связанные с определением показателей покрытия и отношения заёмных средств к совокупным активам организации. На наш взгляд, это может быть связано с высокой зависимостью организаций того времени от внешних источников финансирования, что достаточно часто оказывалось причинами финансовой несостоятельности организаций. Отдельно
рассматривается вопрос о возможности применения зарубежных моделей оценки вероятности банкротства в отечественной практике.
Получает развития и такие направления финансового анализа, как операционный и производственный анализ деятельности организации [24, 25, 26].
На втором этапе происходит разделение таких характеристик организаций, как финансовое состояние и финансовая устойчивость [17]. Авторы данного исследования отмечают, что финансовая устойчивость является одной из составляющих финансового состояния организации. Среди факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость организации, авторы выделяют виды активов организации и источники их финансирования. Показано, что понятия финансовая устойчивость отличается от терминов «платёжеспособность» и «кредитоспособность» (которые также используются при проведении финансового анализа организации), являются более узкими по сравнению с финансовой устойчивостью. При оценке последней финансовым менеджмент организации может ждать ответ на вопрос о финансовой независимости организации и стабильности ее финансового положения.
Платежеспособность как индикатор финансового состояния организации достаточно подробно рассматривается в исследовании Бадмаевой Д.Г. [4]. Автор указывает, что оценка платёжеспособности организации позволяет оценить текущее и спрогнозировать будущее финансовое состояние организации. Исследуется проблемный вопрос с точки зрения соотношения таких характеристик финансового состояния организации, как «ликвидность» и «платёжеспособность». Но также как и в предыдущем исследовании, акцентируется внимание на структуре активов и обязательств организации. Отметим, что данное исследование имеет
формализованный вид и содержит большое число формул для проведения финансового анализа организации.
Методологическое направление имеет и работа Емельянова С.Г., Вертаковой Ю.В. и Харченко Д.Ф. [11]. В данном исследовании акцентируется внимание на программно-целевом подходе, а также взаимодействии региональных предприятий с публично-правовыми образованиями с целью оптимизации их финансового состояния. Таким образом, несмотря на уже достаточно продолжительный период перехода к рынку к момента написания статьи, сохраняется зависимость отечественных предприятий от централизованной сферы финансовой системы. Данная связь отмечается и на уровне методик и показателей оценки финансового состояния. Отдельно рассматриваются вопросы траектории устойчивого развития и факторов, влияющих на данное состояние.
Получает развитие и направления проведения финансового анализа отдельных видов предприятий - в частности, субъектов малого и среднего предпринимательства. Во многом это связано со спецификой управления финансовыми ресурсами на предприятиях данного типа [19]. Парушина Н.В. раскрывает собственный подход к методике оценки финансового состояния малого предприятия, уделяя отдельное внимание соотношению понятий «экономический анализ» и «управленческий анализ». Таким образом, в данной работе прослеживается преемственность отечественной финансовой школе по вопросам применения операционного анализа для оценки эффективности работы российских предприятий. Данное исследование показывает различия в алгоритмах проведения комплексного и экспресс -анализа деятельности предприятия. Представляется целесообразным выделить исследования, посвященные финансовому анализу наукоемких предприятий [31], сельскохозяйственных предприятий [33], а также организаций системы здравоохранения [1]. Специфика финансового анализа
в данном случае состоит в аналитическом и методическом обеспечении данного процесса.
В качестве еще одного направления оценки финансового состояния предприятия выступает определение уровня ее деловой активности [18]. Данный подход основан на применении комплексных многофакторных моделей, позволяющих выявить резервы повышения деловой активности предприятия. При этом вопросы применения данных моделей различаются у отечественных и зарубежных авторов. Деловая активность позволяет выявить результативность текущей деятельности предприятия. Оценка деловой активности во многом направлена на учет интересов различных контрагентов предприятия, что отличает деловую активность от иных характеристик финансового состояния организации.
Данный вопрос получает развитие в работах Ивашковской И.В. [13], которая выступает одним из родоначальников стоимостной модели проведения финансового анализа деятельности предприятия.
Особое место среди исследований данного этапа занимают исследования, посвященные комплексной оценке финансового состояния организаций [22].
Заключительный этап исследования также продолжает традицию оценки связи макро- и микроуровней при достижении оптимизации финансового состояния организации [14]. Отмечается, что большая часть финансовых проблем современных хозяйствующих субъектов имеет внешний и комплексный характер, а также отмечается связь финансового состояния организации с развитием финансового контроля хозяйствующего субъекта. Представленные выводы носят как комплексный характер, так могут применяться и к деятельности отдельных хозяйствующих субъектов -в частности, сельскохозяйственных предприятий [8]. В данных исследованиях отмечается важность состояния финансовых ресурсов данных
предприятий, а также отмечается важность государственной финансовой поддержки для повышения эффективности функционирования современных российских сельскохозяйственных предприятий. Здесь отмечается преемственность исследований с работами предыдущих периодов анализа. Данное направление продолжает развитие и с точки зрения оценки влияния современных финансовых технологий на финансовое положение организации [15, 21].
На данном этапе получают развития исследования, посвященные разработке направлений по снижению вероятности финансового кризиса в организации [20], информационному содержанию финансового анализа организации, включая применение международных стандартов финансовой отчетности [32],
Таким образом, в результате проведения обзора исследований подходов к проведению финансового анализа организаций можно сделать следующие выводы:
1) исследования первого этапа в большей степени носят практикоориентированный подход, что связано с необходимостью выработки собственных отечественных подходов и методик к финансовому анализу эффективности работы коммерческих организаций;
2) прослеживается связь коммерческого сектора экономики с сферой централизованных финансов;
3) на втором этапе исследования происходит выделения таких составляющих финансового состояния организации, как финансовая устойчивость, платёжеспособность, кредитоспособность и ликвидность, что говорит о дальнейшем развитии методических основ проведения финансового анализа;
4) определяющими факторами эффективности функционирования организации выступают состояние ее активов и структуры обязательств;
5) исследования заключительного периода времени носят комплексный и прикладной характер и посвящены оценки влияния внешних факторов на финансовое состояния современных российских предприятий;
6) развиваются исследования, посвященные финансовому анализу предприятий отдельных секторов экономики и оценки влияния государственной поддержки на эффективность функционирования современных российских организаций.
Литература
1. Аликова Е.С. Финансовый анализ и контроль за целевым и рациональным использованием средств в учреждениях здравоохранения // Дальневосточный медицинский журнал. 2001. № 1. С. 83-85.
2. Атрашенко А.Н. Анализ структуры управленческого цикла // Вестник Томского государственного педагогического университета. 2006. № 10. С. 108 - 111.
3. Афанасьева Е.А., Соловьева H.A. Как провести финансовый анализ // Бухгалтерский учет. 1993. № 2. С. 36-37.
4. Бадмаева Д.Г. Платёжеспособность коммерческой организации: финансовый анализ // Аудиторские ведомости. 2011. № 1. С. 56-62.
5. Биткина И.К., Кочегарова O.A. Влияние внешних факторов на финансовую устойчивость организации // Актуальные вопросы устойчивого развития регионов, отраслей, предприятий. материалы Международной научно-практической конференции. В 4-х томах.. Тюмень, 2023. С. 137-142.
6. Бородина Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 22 (127). С. 37-43.
7. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусова А.П. Роль оценки финансовых показателей деятельности компании в
снижении вероятности финансового кризиса // Финансы и кредит. 2012. № 1 (481). С. 2-11.
8. Гайнутдинов И.Г., Мухаметгалиев Ф.Н., Хисматуллин М.М., Авхадиев Ф.Н., Александрова Н.Р. Зависимость эффективности аграрного бизнеса от внешних и внутренних факторов // Вестник Казанского государственного аграрного университета. 2022. Т. 17. № 1 (65). С. 108-113
9. Гатаулина Е.А. Финансовый анализ и выбор направлений финансового оздоровления АСХОЗТ «Фряновское» // Аграрная реформа. Экономика и право. 2001. № 4. С. 13-15.
10. Донцова Л.В., Никифорова H.A. Анализ финансового равновесия предприятия // Бухгалтерский учет. 1993. № 4. С. 8-10.
11. Емельянов С.Г., Вертакова Ю.В., Харченко Д.Ф. Тренды экономической динамики: структурные изменения в прогнозной траектории движения регионального хозяйственного комплекса // Экономика и управление. 2011. № 12 (74). С. 23-28.
12. Зурнаджьянц Ю.А. Формирование аналитических показателей по направлениям деятельности медицинского учреждения // Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. 2010. № 1. С. 178-187.
13. Ивашковская И.В. Развитие стейкхолдеского подхода в методологии финансового анализа: гармоничная компания // Корпоративные финансы. 2011. Т. 5. № 3 (19). С. 59-70.
14. Коречков Ю.В. Макропроблемы России и возможные пути их решения // Теоретическая экономика. 2018. № 4 (46). С. 61-67.
15. Котляров И.Д. Цифровая трансформация финансовой сферы: содержание и тенденции // Управленец. 2020. Т. 11. № 3. С. 72-81.
16. Кузнецова Т.Н. Шохин С.О. Финансово-бюджетный контроль в России (теория и практика) // Социальные и гуманитарные науки.
Отечественная и зарубежная литература. Серия 2: Экономика. Реферативный журнал. 1996. № 4. С. 15-17.
17. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организации // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 1 (166). С. 3-11.
18. Нейф Н.М., Дозорова H.A. Методологические подходы к оценке деловой активности предприятия // Вестник Ульяновской государственной сельскохозяйственной академии. 2011. № 3 (15). С. 135-140.
19. Парушина Н.В. Методология экономического анализа развития субъектов малого и среднего бизнеса: практическая реализация и профессиональная подготовка кадров // Вестник ОрелГИЭТ. 2011. № 3 (17). С. 3-9.
20. Парушина Н.В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности организации // Международный бухгалтерский учет. 2012. № 2 (200). С. 5563.
21. Поветкина H.A., Леднева Ю.В. «Финтех» и «регтех»: границы правового регулирования // Право. Журнал Высшей школы экономики. 2018. № 2. С. 46-67.
22. Савицкая Г.В. Проблемы финансового анализа // Бухгалтерский учет и анализ. 2001. № 4 (52). С. 47-51.
23. Семеко Г.В. Ковалев А.П. Диагностика банкротства // Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Серия 2: Экономика. Реферативный журнал. 1996. № 4. С. 20-26.
24. Соломонов Б.М. Операционный финансовый анализ: чувствительность прибыли к изменениям элементов производственного левериджа // Сибирская финансовая школа. 1997. № 7-8 (12-13). С. 39-41.
25. Соломонов Б.М. Операционный финансовый анализ // Сибирская финансовая школа. 1997. № 4 (9). С. 40-43.
26. Соломонов Б.М. Финансовый менеджмент: операционный финансовый анализ // Сибирская финансовая школа. 1996. № 5 (5). С. 11-14.
27. Удалов Ф.Е., Алёхина О.Ф., Гапонова О.С. ОСНОВЫ МЕНЕДЖМЕНТА: Учебное пособие. - Нижний Новгород: Нижегородский госуниверситет, 2013. - 363 с. - Электронный ресурс - Режим доступа: https://www.hse.ru/data/2013/06/28/1285837416/noco6He%200cHOBH%20MeHe AraKeHra.pdf?ysc1id=1o8kh44f51333476732
28. Филобокова Л.Ю. Методология системного подхода к управлению финансами в малом предпринимательстве // Финансовый менеджмент. 2009. № 6. С. 41-51.
29. Филобокова Л.Ю. Стресс-тестирование как инструмент аудиторских экспертиз в малом предпринимательстве // Аудиторские ведомости. 2009. № 3. С. 66-70.
30. Филобокова Л.Ю. Формирование информационной базы при аудите субъектов малого предпринимательства // Аудиторские ведомости. 2007. № 12. С. 10-17.
31.Хрусталёв O.E. Финансовый анализ состояния наукоемких предприятий // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 32 (74). С. 55-62.
32. Шуклов Л.В. Специфика финансового анализа международной отчётности российских предприятий // Международный бухгалтерский учет. 2012. № 5 (203). С. 10-17.
33. Черняев А., Санталов В., Ройтер Л., Горшков Л., Панова Т. Анализ финансового положения птицеводческого предприятия // АПК: экономика, управление. 2001. № 3. С. 29-37.
