CC BY
49
УДК / UDC 631.164.6:631.11
КОНЦЕПТУАЛЬНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
CONCEPTUAL APPROACH TO THE ASSESSMENT OF THE FINANCIAL CONDITION OF AGRICULTURAL ORGANIZATIONS
Сидоренко O.B., доктор экономических наук, доцент, заведующая кафедрой Sidorenko O.V., Doctor of Economic Sciences, Associate Professor, Head of Department
E-mail: sov1974@mail.ru Сергеева С.А., кандидат экономических наук, доцент Sergeeva S.A., Candidate of Economic Sciences, Associate Professor
E-mail: 12012006@inbox.ru ФГБОУ ВО «Орловский государственный аграрный университет
имени H.B. Парахина», Орёл, Россия Federal State Budgetary Educational Establishment of Higher Education "Orel State Agrarian University named after N.V. Parakhin", Orel, Russia
Одним из важнейших факторов эффективного функционирования хозяйствующих субъектов в новых экономических обстоятельствах, в частности, условиях предупреждения распространения новой коронавирусной инфекции (COVID-19), является диагностика финансового состояния, позволяющая своевременно выявлять неблагоприятные тенденции развития бизнеса, обеспечивать ведение антикризисного менеджмента. В этой связи существенное значение имеет методологическая основа, позволяющая проводить аналитические исследования в контексте применения эффективных алгоритмов по выявлению финансовых проблем и разработке практических рекомендаций по их устранению. Данное направление исследований требует совершенствования, развития теоретических и методических основ экономического анализа и оценки эффективности финансовой деятельности организаций, отвечающих потребностям и особенностям современной экономики. Цель авторского исследования заключается в разработке концептуальных положений и методических рекомендаций по оценке финансового состояния сельскохозяйственных организаций. С помощью общенаучных и экономико-статистических методов исследования проведен оценочный мониторинг финансовой деятельности сельскохозяйственных организаций Орловской области. Авторская концепция базируется на применении балльной оценки финансовых показателей - коэффициентов автономии (концентрации собственного капитала), текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, позволяющая диагностировать и интерпретировать уровень экономического развития сельскохозяйственной организации в современных условиях. Разработана и апробирована методика оценки финансового и имущественного положения, основанная на использовании абсолютной величины чистых активов и расчете относительных показателей - коэффициента соотношения чистых активов с уставным капиталом, оборачиваемости и рентабельности чистых активов. Сформулированы предложения по улучшению и стабилизации финансового и имущественного положения предприятий. Практические рекомендации могут быть использованы при проведении комплексного финансового анализа хозяйствующих субъектов.
Ключевые слова: финансовое состояние, чистые активы, балльная оценка, коэффициентный анализ, сельскохозяйственная организация.
One of the most important factors of the effective operation of business entities in the new economic circumstances, in particular, under the conditions of preventing spread of the new coronavirus infection (COVID-19), is a diagnosis of the financial condition, which makes it possible to identify unfavorable business development trends timely and ensure the bailout package. In this regard, the methodological basis is of great importance, allowing to conduct analytical research in the context of the application of effective algorithms to identify financial problems and develop practical recommendations for their elimination. This line of research requires improvement, development of the theoretical and methodological foundations of
economic analysis and assessment of the effectiveness of financial activities of organizations that meet the needs and characteristics of the modern economy. The purpose of the research is to develop conceptual provisions and guidelines for assessing the financial condition of the agricultural organizations. With the help of general scientific and economic-statistical research methods, an evaluative monitoring of the financial activities of agricultural organizations in the Oryol region was carried out. The author's concept is based on the application of a point-based assessment of financial indicators - autonomy coefficients (concentration of equity capital), current liquidity, provision with own circulating assets, which allows diagnosing and interpreting the level of economic development of an agricultural organization under the modern conditions. The methodology for assessing the financial and property status was developed and tested, based on the use of the absolute value of net assets and the calculation of relative indicators - the ratio of net assets to authorized capital, turnover and profitability of net assets. Proposals to improve and stabilize the financial and property situation of enterprises are formulated. Practical recommendations can be used when conducting a comprehensive financial analysis of business entities.
Key words: financial condition, net assets, point-based assessment, ratio analysis, agricultural organization.
Введение. Важнейший фактор эффективного функционирования предприятий аграрного сектора - своевременное проведение мониторинга хозяйственной деятельности, в том числе диагностика финансового состояния. В этой связи существенное значение имеют научная и методическая составляющие данного процесса, позволяющие проводить аналитические исследования в контексте применения эффективных алгоритмов по выявлению финансовых проблем и разработке практических рекомендаций по их устранению.
Безусловно, проблемы проведения оценочного мониторинга финансовой деятельности организаций достаточно широко освещены в научных публикациях и специальной литературе. Активное участие в обсуждении вопросов повышения финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности экономических субъектов принимали Парамонов П.Ф. [1], Крейнина М.Н. [2], Донцова Л.В. [3], Ковалев В.В. [4], Ушвицкий Л.И. [5], Иванников И.С. [6], Новичкова О.В. [7] и др. Большой вклад в развитие методологии с позиции изучения собственного капитала и его роли в управлении предприятиями внесли Лытнева Н.А., Парушина Н.В. [8], Чараева М.В. [9], Джикия М.К. [10], основного капитала -Шабанникова Н.Н. [11, 12] и другие авторы. При этом, многие важные теоретико-методологические и научно-практические аспекты исследованы недостаточно полно и остаются предметом дискуссий. В частности, требуют уточнения вопросы применения балльной оценки показателей финансового состояния сельскохозяйственных организаций, а также использования абсолютной величины чистых активов при расчете финансовых коэффициентов.
Цель исследования заключается в разработке концептуальных положений и практических рекомендаций по оценке финансового состояния сельскохозяйственных организаций.
Условия, материалы и методы. В работе применялись как традиционные методы обработки экономической информации, в частности монографический, расчетно-конструктивный, так и способы детерминированного факторного анализа, балльной оценки, специальные приемы финансового мониторинга -горизонтальный и вертикальный анализ. Для обработки массивов эмпирической информации применялись программные прикладные продукты Excel, SPSS.
Результаты и обсуждение. Считаем, что в оценочном мониторинге финансовой деятельности сельскохозяйственных организаций целесообразно применять метод балльной оценки (метод баллов).
Метод баллов следует применять для комплексной оценки результатов хозяйственной деятельности, и, в частности, для изучения финансового
состояния организации в том случае, когда операционный процесс характеризуется разными показателями, которые нельзя свести воедино [13-15]. Шкала баллов выбирается произвольно. Считаем, что в нашем случае целесообразно использовать 100-балльную шкалу. За 100 баллов принимается наилучшая величина показателя. Баллы по остальным значениям определяются путем соотношения обозначенных коэффициентов. Сущность метода заключается в суммировании баллов по всем показателям в динамике (по каждому предприятию или структурному подразделению). Результаты комплексной оценки позволяют сделать вывод о том, какой из объектов исследования следует считать лучшим по ряду признаков или за какой период хозяйствующим субъектом получены наилучшие производственные результаты.
Итак, апробируем обозначенную концепцию применения методики балльной оценки показателей - коэффициентов автономии (концентрации собственного капитала), текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, определяемых по данным бухгалтерской отчетности сельскохозяйственных организаций Орловской области (табл. 1).
Таблица 1 - Показатели финансового состояния сельскохозяйственных организаций Орловской области_
Коэффициенты: Годы:
2015 2016 2017 2018 2019
1) автономии (финансовой независимости) 0,35 0,51 0,47 0,46 0,46
2) текущей ликвидности 1,24 1,98 1,75 1,76 1,84
3) обеспеченности собственными оборотными средствами 42,02 49,60 42,81 43,16 45,58
По сумме баллов в 2016 г. и 2019 г. (300 баллов и 275 баллов) сельскохозяйственные организации Орловской области были наиболее финансово устойчивыми и ликвидными (табл. 2).
Таблица 2 - Балльная оценка показателей финансового состояния сельскохозяйственных организаций Орловской области_
Коэффициенты: Годы:
2015 2016 2017 2018 2019
1) автономии (финансовой независимости) 69 100 92 90 90
2) текущей ликвидности 63 100 88 89 93
3) обеспеченности собственными оборотными средствами 85 100 86 87 92
Сумма баллов: 217 300 266 266 275
Успешное ведение агробизнеса невозможно без детального анализа финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности экономического субъекта [16, 17]. При оценке имущественного и финансового положения организаций, наряду с расчетом коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности, целесообразно определять и показатели рентабельности (табл. 3).
Таблица 3 - Рентабельность (убыточность) производства продукции и активов сельскохозяйственных организаций Орловской области, %_
Показатели Годы:
2015 2016 2017 2018 2019
Рентабельность хозяйственной деятельности (соотношение прибыли от продаж с себестоимостью производства) 16,1 32,2 15,2 29,1 30,7
Рентабельность продаж (соотношение прибыли от продаж с выручкой) 28,8 23,0 12,3 21,0 22,1
Рентабельность капитала (соотношение чистой прибыли с валютой бухгалтерского баланса) 3,4 8,9 1,6 7,6 16,0
В 2019 г. эффективность агробизнеса в регионе составила 30,7%; рентабельность совокупного капитала - 16%, что на 8,4 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим периодом.
В отечественной аналитической практике одним из ключевых расчетных финансовых показателей признана стоимость чистых активов, определяемая по данным бухгалтерской отчетности.
Величина чистых активов вычисляется как арифметическая разница между совокупными показателями имущественных, материальных и финансовых ценностей предприятия и принятых обязательств. Отметим, что расчет стоимости чистых активов на основании данных бухгалтерской отчетности является обязательным для организаций.
Рассчитаем величину чистых активов по сельскохозяйственным организациям Орловской области по данным бухгалтерского баланса: Чистые активы = (строка 1600 - долг учредителя, образовавшийся перед предприятием по формированию уставного капитала) - (строка 1400 + строка 1500 - доходы будущих периодов в виде государственной финансовой поддержки или безвозмездной передачи имущественных ценностей) = 127355607 - (37130600 + 32036155) = 59 729 826 тыс. руб. Завершив арифметические расчеты, переходим к анализу полученного результата. Если итоговый показатель (сумма чистых активов) - положительный, то это позволяет сделать вывод, что предприятие достаточно финансово устойчиво, ликвидно и рентабельно [18].
Итак, резюмируя вышесказанное, предлагаем использовать показатель «Чистые активы» (как в абсолютном выражении, так и в качестве компонентной величины для определения относительных показателей) в оценке финансового состояния сельскохозяйственных организаций.
Апробируем концептуальный методологический контекст применения абсолютной величины чистых активов для оценки в динамике и сравнения с величиной уставного капитала, а также расчета финансовых коэффициентов - соотношения чистых активов с уставным капиталом, коэффициента оборачиваемости чистых активов и периода их оборота, рентабельности чистых активов.
Стоимость чистых активов должна превышать стоимостную величину уставного капитала организации. Это значит, что производственная деятельность позволяет нарастить первоначально внесенный собственниками капитал.
Показатели оборачиваемости и рентабельности чистых активов характеризуют степень интенсивности их использования для осуществления операционной деятельности. Рентабельность чистых активов также показывает способность развиваться за счет внутренних источников финансирования, оценивает рациональность структуры совокупного капитала.
Данные рисунка демонстрируют устойчивый рост величин чистых активов и уставного капитала. Чистые активы превышают значения уставного капитала в динамике, что является положительной тенденцией развития коммерческих организаций.
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г.
^Чистые активы, млн. руб. 'Уставный капитал, млн. руб.
Рисунок - Динамика абсолютных значений чистых активов и уставного капитала сельскохозяйственных организациях Орловской области, млн. руб.
В таблице 4, наряду с абсолютными показателями, представлены расчетные величины таких показателей как соотношение чистых активов с уставным капиталом, оборачиваемость чистых активов, период оборота чистых активов, рентабельность чистых активов. Следует отметить, что в динамике снизилось значение коэффициента соотношения чистых активов с уставным капиталом (-0,3). Также в 2019 г. в сравнении с 2015 г. замедлилась оборачиваемость (-0,13), вырос период оборота чистых активов на 59 дней. Рентабельность снизилась на 5,8 п.п.
Таблица 4 - Оценка отдельных показателей финансового состояния сельскохозяйственных организаций Орловской области___
Абсолютное
отклонение
Показатели 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. (2019 г. в сравнении с 2015 г.)
Абсолютные показатели
Чистые активы, млн. руб. 37836,9 43670,7 44000,0 50615,9 59729,8 21892,9
Уставный капитал, млн. руб. 5727,9 6461,5 8227,0 8464,0 9544,6 3816,7
Выручка, млн. руб. 36592,4 38699,5 36723,5 45453,0 49973,8 13381,4
Чистая прибыль, млн. руб. 8948,7 7475,1 1424,5 8361,9 10730,3 1781,6
Относительные показатели
Соотношение чистых активов с уставным капиталом 6,6 6,8 5,3 6,0 6,3 -0,3
Оборачиваемость чистых активов 0,967 0,886 0,835 0,898 0,837 -0,13
Период оборота чистых активов, дней 377 412 437 406 436 59
Рентабельность чистых активов, % 23,7 17,1 3,2 16,5 17,9 -5,8
Дополним динамическую оценку финансовых коэффициентов (соотношение чистых активов с уставным капиталом, коэффициент оборачиваемости чистых активов, рентабельность чистых активов) балльной характеристикой (табл. 5).
Таблица 5 - Балльная оценка показателей имущественного положения сельскохозяйственных организаций Орловской области_
Показатели Годы:
2015 2016 2017 2018 2019
Соотношение чистых активов с уставным капиталом 97 100 78 88 93
Оборачиваемость чистых активов 100 92 86 93 87
Рентабельность чистых активов, % 100 72 14 70 76
Сумма баллов 297 264 178 251 256
По сумме баллов максимальная эффективность использования чистых активов организациями региона была достигнута в 2015 г., 2016 г. и 2019 г.
Выводы. Для улучшения и стабилизации финансового положения, в частности, увеличения чистых активов, на наш взгляд, необходимо:
- провести в бухгалтерском учете переоценку имущества (основных средств и нематериальных активов) [19, 20];
- проверить кредиторскую задолженность (возможно по каким-то долгам истекли сроки исковой давности).
Таким образом, стоимость чистых активов является важным показателем величины реального имущества предприятия. Анализ динамики изменения данного показателя позволяет оценить финансовое состояние и платежеспособность.
Внедрение предлагаемых методических подходов к оценке финансового состояния аграрных формирований позволит получить более полную и достоверную информацию, необходимую для эффективного управления их операционной деятельностью. Рекомендации авторов могут быть использованы в процессе мониторинга сельскохозяйственных организаций в целях проведения комплексного финансового анализа.
БИБЛИОГРАФИЯ
1. Парамонов П.Ф., Родин Д.Я., Глухих Л.В. Системный подход к оценке финансового равновесия коммерческих организаций // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2020. Т. 13. № 1. С. 4-20.
2. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Издательство «Дело и сервис». 1998. с.42.
3. Донцова Л.В., Никифорова H.A. Анализ финансовой отчетности. М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. 336 с.
4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБОЮЛ. 2000. 424 с.
5. Ушвицкий Л.И., Савцова A.B., Малеева A.B. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2006. № 17. С. 21-28.
6. Иванников И.С. Алгоритм выявления финансово неблагонадежных компаний, оценка вероятности банкротства // Финансовый менеджмент. 2016. № 2. С. 35-40.
7. Новичкова О.В. Финансовые аспекты реструктуризации организации // Аудит и финансовый анализ. 2020. № 2. С. 71-79.
8. Анализ собственного капитала в управлении интегрированным сельскохозяйственным предприятием: проблемы формирования его стоимости / H.A. Лытнева, Т.И. Гуляева, Н.В. Парушина, К.С. Терновых // Вестник ОрелГИЭТ. 2020. № 1. С. 16-25.
9. Чараева М.В., Евстафьева Е.М. Аналитические основы управления собственным капиталом коммерческого предприятия // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2018. Т. 11. № 3. С. 299-312.
10. Джикия М.К. Отражение цифровых финансовых активов в системе бухгалтерского учета // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2019. № 5. С. 57-63.
11. Шабанникова H.H. Структурный анализ инвестиций в основной капитал и направления повышения эффективности инвестиционной деятельности в Орловской области // Аграрная Россия. 2018. № 7. С. 37-43.
12. Шабанникова H.H. Анализ и направления повышения инвестиционной активности экономических субъектов региона // Вестник аграрной науки. 2020. № 6. С. 175-184.
13. Сидоренко О.В., Ильина И.В. Рейтингово-матричный подход к оценке экономической эффективности деятельности сельскохозяйственных организаций (на примере зерновых хозяйств Орловской области) // Аграрная Россия. 2015. № 2. С. 38-41.
14. Здоровец Ю.И., Гончаренко О.В. Оценка экономической эффективности свиноводства в крупных интегрированных структурах Белгородской области // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 1. С. 35-40.
15. Быкова И.В. Методика комплексной оценки эффективности деятельности предприятия // Финансовый менеджмент. 2016. № 1. С. 10-17.
16. Сидоренко О.В., Ильина И.В. Крупное сельскохозяйственное производство как фактор обеспечения продовольственного и финансового суверенитетов // Аграрная Россия. 2018. № 1. С. 34-38.
17. Биткина И.К. Особенности оценки финансовых результатов деятельности коммерческой организации на различных стадиях ее развития // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2018. Т. 11. № 1. С. 21-31.
18. Гуляева Т.И., Кыштымова Е.А., Киданова Н.Л. Прогнозные модели собственного капитала в стратегическом анализе организаций // Вестник ОрелГИЭТ. 2018. № 4. С. 17-24.
19. Сергеева С.А. Методика переоценки основных средств сельскохозяйственного назначения // Вестник Российского государственного аграрного заочного университета. 2010. № 9 (14). С. 271-279.
20. Сергеева С.А. Особенности учета долгосрочных материальных активов в сельском хозяйстве в соответствии с МСФО // Вопросы экономики и права. 2011. № 33. С. 319-324.
REFERENCES
1. Paramonov P.F., Rodin D.Ya., Glukhikh L.V. Sistemnyy podkhod k otsenke finansovogo ravnovesiya kommercheskikh organizatsiy // Finansovaya analitika: problemy i resheniya. 2020. T. 13. № 1. S. 4-20.
2. Kreynina M.N. Finansovyy menedzhment. M.: Izdatelstvo «Delo i servis». 1998. s.42.
3. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiz finansovoy otchetnosti. M.: Izdatelstvo «Delo i servis», 2004. 336 s.
4. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiz khozyaystvennoy deyatelnosti predpriyatiya. M.: PBOYuL. 2000. 424 s.
5. Ushvitskiy L.I., Savtsova A.V., Maleeva A.V. Sovershenstvovanie metodiki analiza platezhesposobnosti i likvidnosti organizatsiy // Ekonomicheskiy analiz: teoriya i praktika. 2006. № 17. S. 21-2B.
6. Ivannikov I.S. Algoritm vyyavleniya finansovo neblagonadezhnykh kompaniy, otsenka veroyatnosti bankrotstva // Finansovyy menedzhment. 2016. № 2. S. 35-40.
7. Novichkova O.V. Finansovye aspekty restrukturizatsii organizatsii // Audit i finansovyy analiz. 2020. № 2. S. 71-79.
B. Analiz sobstvennogo kapitala v upravlenii integrirovannym selskokhozyaystvennym predpriyatiem: problemy formirovaniya ego stoimosti / N.A. Lytneva, T.I. Gulyaeva, N.V. Parushina, K.S. Ternovykh // Vestnik OrelGIET. 2020. № 1. S. 16-25.
9. Charaeva M.V., Yevstafeva Ye.M. Analiticheskie osnovy upravleniya sobstvennym kapitalom kommercheskogo predpriyatiya // Finansovaya analitika: problemy i resheniya. 201B. T. 11. № 3. S. 299-312.
10. Dzhikiya M.K. Otrazhenie tsifrovykh finansovykh aktivov v sisteme bukhgalterskogo ucheta // Ekonomika selskokhozyaystvennykh i pererabatyvayushchikh predpriyatiy. 2019. № 5. S. 57-63.
11. Shabannikova N.N. Strukturnyy analiz investitsiy v osnovnoy kapital i napravleniya povysheniya effektivnosti investitsionnoy deyatelnosti v Orlovskoy oblasti // Agrarnaya Rossiya. 2018. № 7. S. 37-43.
12. Shabannikova N.N. Analiz i napravleniya povysheniya investitsionnoy aktivnosti ekonomicheskikh subektov regiona // Vestnik agrarnoy nauki. 2020. № 6. S. 175-1B4.
13. Sidorenko O.V., Ilina I.V. Reytingovo-matrichnyy podkhod k otsenke ekonomicheskoy effektivnosti deyatelnosti selskokhozyaystvennykh organizatsiy (na primere zernovykh khozyaystv Orlovskoy oblasti) // Agrarnaya Rossiya. 2015. № 2. S. 38-41.
14. Zdorovets Yu.I., Goncharenko O.V. Otsenka ekonomicheskoy effektivnosti svinovodstva v krupnykh integrirovannykh strukturakh Belgorodskoy oblasti // Ekonomicheskiy analiz: teoriya i praktika. 2014. № 1. S. 35-40.
15. Bykova I.V. Metodika kompleksnoy otsenki effektivnosti deyatelnosti predpriyatiya // Finansovyy menedzhment. 2016. № 1. S. 10-17.
16. Sidorenko O.V., Ilina I.V. Krupnoe selskokhozyaystvennoe proizvodstvo kak faktor obespecheniya prodovolstvennogo i finansovogo suverenitetov // Agrarnaya Rossiya. 201B. № 1. S. 34-3B.
17. Bitkina I.K. Osobennosti otsenki finansovykh rezultatov deyatelnosti kommercheskoy organizatsii na razlichnykh stadiyakh ee razvitiya // Finansovaya analitika: problemy i resheniya. 2018. T. 11. № 1. S. 21-31.
1B. Gulyaeva T.I., Kyshtymova Ye.A., Kidanova N.L. Prognoznye modeli sobstvennogo kapitala v strategicheskom analize organizatsiy // Vestnik OrelGIET. 2018. № 4. S. 17-24.
19. Sergeeva S.A. Metodika pereotsenki osnovnykh sredstv selskokhozyaystvennogo naznacheniya // Vestnik Rossiyskogo gosudarstvennogo agrarnogo zaochnogo universiteta. 2010. № 9 (14). S. 271-279.
20. Sergeeva S.A. Osobennosti ucheta dolgosrochnykh materialnykh aktivov v selskom khozyaystve v sootvetstvii s MSFO // Voprosy ekonomiki i prava. 2011. № 33. S. 319-324.
