CC BY
400
Методология исследования проблем микроэкономики
Эволюционный подход в экономических исследованиях деятельности
транснациональных корпораций
А.Л. Сапунцов
Проведен анализ предпосылок возникновения транснациональных корпораций и осуществления их зарубежной деятельности на различных стадиях развития мировой экономики. Раскрыты концептуальные положения современного подхода к определению и классификации транснациональных корпораций. Указанные положения применены в эволюционном исследовании деятельности компаний за период с VII в. по настоящее время. Эволюционный метод исследования позволил определить совокупность факторов, определяющих мотивы к осуществлению прямого инвестирования за рубеж, а также выявить очередность смены доминирующих факторов и сформулировать генезис транснациональных корпораций. Показаны недостатки современной трактовки компании в качестве транснациональной и сформулированы предложения по совершенствованию такой классификации.
Ключевые слова: транснациональная корпорация, прямые иностранные инвестиции, Ост-Индская компания, факторы транснационализации бизнеса, зарубежная экспансия, экономика организации, экономическая история, мировая экономика.
В настоящее время научная литература представлена достаточно широким спектром дефиниций, связанных с организационными, правовыми и территориальными формами транснациональной предпринимательской деятельности, в общем случае относящихся к компаниям, которые владеют и управляют предприятиями, расположенными в нескольких странах. В этой связи представляется целесообразным применять единый категориально-понятийный аппарат международных организаций, таких, как Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Международный валютный фонд, а также Организация экономического сотрудничества и развития.
В соответствии с указанным подходом транснациональная корпорация (ТНК) представляет собой компанию, которая включает головные (материнские) предприятия в стране базирования (материнская страна) и зарубежные филиалы (к числу которых относятся компании, предприятия и имущество), расположенные в принимающих странах. ТНК обеспечивают свое продолжительное участие в управлении такими филиалами за счет полного или частичного контроля над их активами, для чего считается достаточным владение частью уставного или акционерного капитала (а именно его 10% и более), что классифицируется как прямые иностранные инвестиции (ПИИ) [1, р. 249].
Представленный подход к классификации компаний в качестве ТНК характеризуется большой широтой и дает основания полагать, что отдельные черты транснациональной предпринимательской деятельности появились еще на заре человечества. Например, в 2500 г. до н.э. купцы Месопотамии
сформировали штат зарубежных сотрудников для управления складскими и торговыми операциями, тем самым учредив первые ТНК, а греческие и финикийские колонисты осуществляли ПИИ в ремесленные производства [2, p. 1; 3, с. 58]. Однако масштабы такой деятельности были незначительными, и в международных экономических отношениях древности преобладали внешнеторговые операции.
Вместе с этим, проводя углубленный анализ операций современных ТНК, можно утверждать, что «истинные» ТНК появились лишь в эпоху глобализации мировой экономики. Действительно, с признаком централизации управления в стране базирования ТНК трактуется в экономической теории как одна из наиболее распространенных форм международной компании, располагающей зарубежными хозяйственными объектами. Ее вторая форма -многонациональная корпорация (МНК) - предполагает учреждение головной компании с капиталом двух и более стран и соответственно полицентричный контроль [4, с. 131]. Однако вследствие сложностей объединения капиталов разной национальной принадлежности число МНК относительно невелико, и даже участники бурных трансграничных слияний компаний предпочитают сохранять новую фирму в форме ТНК. Крупнейшие из МНК, реально функционирующие на мировом рынке, образованы с капиталами только двух стран и по методологии ЮНКТАД классифицируются как ТНК, для которых указываются оба материнских государства.
Вместе с этим термин «МНК» используется в некоторых академических и официальных публикациях, например, эксперты Бюро экономического анализа Министерства торговли США употребляют словосочетание «многонациональная компания» как прямую альтернативу термину «ТНК» [5, р. 29]. Анализ такой тенденции указывает на стремление подчеркнуть равноправный вклад факторов производства принимающих стран в развитие зарубежных сегментов ТНК, нивелировать неоколониальные аспекты деятельности компаний, учесть аспекты интернационализации капиталов компаний за счет размещения акций на мировом фондовом рынке и тем самым показать космополитический характер деятельности компаний.
Центральным связующим звеном между ТНК и ее зарубежными филиалами выступают ПИИ, которые включают в себя участие в капитале, реинвестирование доходов и межфирменную задолженность и осуществляются в форме создания новых мощностей и производств, а также слияния и приобретения компаний. Исходя из степени участия ТНК в капитале зарубежных филиалов, они классифицируются на зависимые и дочерние (ассоциированные) корпоративные компании с долей участия ТНК в акционерном капитале от 10 до 50% и не менее 50% соответственно, а также отделения, которые представляют собой некоторые виды имущества и некорпоративные предприятия, находящиеся в полной или долевой собственности ТНК.
Какие-либо ограничения на организационно-правовые формы компании для ее классификации в качестве ТНК, величину оборота и активов, чис-
ло принимающих стран, отраслевую принадлежность и т.д. не устанавливаются, и «статусом» ТНК обладает множество компаний, осуществляющих вывоз любых ПИИ за рубеж, включая простое «присутствие» за счет владения собственностью. Следовательно, мировые потоки и накопленные объемы ПИИ в основном связаны с деятельностью ТНК, за исключением ничтожно малой доли инвестиций физических лиц в зарубежную недвижимость (преимущественно в жилые помещения).
Вместе с этим статистические данные о движении и накоплении ПИИ отражают лишь часть сложных хозяйственных отношений между головными и зарубежными сегментами ТНК. Во-первых, движение факторов производства из страны базирования в зарубежные филиалы включает в себя помимо финансового и материально-вещественного капитала разнообразные технологические и управленческие инновации, а также человеческий капитал. Во-вторых, ТНК частично финансируют инвестиционные проекты за рубежом из средств, заимствованных на финансовых рынках принимающих стран.
Указанные аспекты приводят к тому, что объемы прямых инвестиций в зарубежные филиалы не являются единственным инструментом контроля над их деятельностью и не могут полностью характеризовать уровень транснационализации компаний. Эксперты ЮНКТАД считают, что право участия в управлении зарубежным филиалом может быть обеспечено не только за счет ПИИ, но и посредством субконтрактных отношений, сервисных договоров, сделок «под ключ», франшизы (франчайзинга), лицензирования и соглашений о разделе продукции.
Транснационализация производства и обмена является объектом многочисленных научных исследований, которые по предметному признаку делятся на следующие группы. Во-первых, работы, ориентированные на изучении внешней среды ТНК, включая факторы территориального размещения объектов компаний и влияние их деятельности на национальную и мировую экономику. Во-вторых, исследования по проблемам управления деятельностью ТНК, в том числе по разработке внутрифирменной методологии зарубежной экспансии. Следовательно, в исследованиях применяются как разделы экономической теории, посвященные международному размещению факторов производства (теории международного разделения труда, движения капитала и международной торговли), так и теория организации. При этом следует учитывать, что отдельные аспекты деятельности ТНК изучаются не только экономистами, но и в других общественных науках, например политологии, юриспруденции и культурологии.
Эволюционный метод исследования позволяет связать возникновение ТНК с начавшимся в конце XV в. периодом колонизаторской экспансии, когда ведущие державы начали активно организовывать бизнес по добыче полезных ископаемых и сельскохозяйственные производства в колониях, и определить первую составляющую генезиса ТНК в качестве мотива доступа к природным ресурсам за рубежом.
Крупные английская и голландская Ост-Индские компании (ОИК), которые были учреждены в 1600 и 1602 гг. соответственно, располагали ПИИ: флотом, обслуживающим заморскую торговлю со странами Азии (в том числе между колониями), плантационными хозяйствами и факториями на захваченных территориях, а также сформировали штат зарубежных сотрудников и активно применяли механизмы защиты зарубежной собственности, что позволяет в соответствии с определением ЮНКТАД классифицировать эти компании в качестве первых ТНК.
Эти компании существенно повлияли на последующие формы организации ТНК и, в частности, английская ОИК «была одним из главных агентов больших перемен в мировом развитии, которые предопределили приход новой эры» [6, р. 7].
Обогатившиеся предприниматели и купцы выступили учредителями ОИК и первоначально вносили в эти общества паи, которые возвращались собственникам после завершения торговых экспедиций (принцип постоянного возобновления капитала). Впоследствии компании стали осуществлять эмиссии акций в целях привлечения частного капитала на постоянной основе, причем такие ценные бумаги предполагали выплату дивидендов и могли быть проданы другим лицам [7, с. 18-19]. Соответственно, были образованы выборные коллегиальные органы управления компаниями в виде совета директоров и комитетов.
Несмотря на то, что императивом к началу зарубежных операций ОИК стали права торговой монополии, предоставленные монархами метрополий, компании сформировали лобби в парламентах материнских стран, позволившие обеспечить многократное продление монопольных прав в обмен на платежи в государственную казну и финансовую «поддержку» депутатов. Тем не менее, в отличие от большинства современных ТНК, ОИК приступали к осуществлению зарубежных операций непосредственно после своего учреждения, производственная деятельность концентрировалась за рубежом и контроль над ней осуществлялся локально, преимущественно силовыми методами.
Однако в настоящее время стратегия «немедленной зарубежной экспансии» характерна для ряда фирм развивающихся стран, не способных к развертыванию крупного бизнеса в материнском государстве из-за его несовершенной институциональной среды. Со временем ОИК трансформировались в орудия управления колониальными владениями с передачей ряда государственных прерогатив, таких, как право собирать налоги, чеканить монету, содержать войска и военный флот, возводить укрепленные крепости, иметь военно-полевые суды, вести войну и заключать мир. Следовательно, на более поздних стадиях своего жизненного цикла достаточно проблематично классифицировать деятельность ОИК в качестве хозяйственной.
В конце XIX - начале ХХ в. мотив к организации транснационального бизнеса в первичном секторе экономики получил окончательное оформление и был обусловлен начавшейся промышленной революцией, давшей импульс
к появлению крупных заводов и фабрик, которые пришли на смену мануфактурному способу производства [8, р. 633-653]. Новые правовые нормы регулирования предпринимательской деятельности привели к росту числа компаний, образованных в форме юридических лиц с ограниченной ответственностью. Технический прогресс на транспорте и в средствах связи (в частности, изобретение парового двигателя и телеграфа, строительство железных дорог) расширил возможности компаний к управлению зарубежным бизнесом.
Вызванное промышленным развитием увеличение спроса на сырьевые товары, включая топливо и продовольствие, расширение производства в национальной экономике было физически недостижимо или нерентабельно. Вначале указанные процессы прослеживались в Великобритании и несколько позже распространились на Западную Европу и США, что дало компаниям, базировавшимся в развитых государствах, мощный импульс к осуществлению ПИИ в первичный сектор экономики развивающихся стран [9, р. 281]. Как отмечает Дж. Даннинг, во 2-й половине XIX в. «фирмы стран Европы и Северной Америки начали в большом количестве осуществлять инвестиции в зарубежные плантационные хозяйства, рудники, фабрики, банки, центры сбыта и распределения продукции» [10, р. 99].
По оценкам, к 1913 г. соотношение накопленных объемов мировых ПИИ к глобальному валовому выпуску достигло 9% (табл.). В последующие годы этот показатель резко сократился, и указанное значение было достигнуто вновь лишь в 1990-е гг., следовательно, на протяжении 50 лет, предшествовавших Первой мировой войне, процессы транснационализации мировой экономики протекали достаточно бурно.
Таблица
Доли стран-инвесторов в накопленных глобальных ПИИ (в%)
Страна 1914 г. 1938 г. 1960 г.
США 18,5 28,0 47,1
Великобритания 45,5 40,0 18,3
Германия 10,5 1,2
Нидерланды 10,3
Франция 12,2 6,1
Япония 0,1 0,7
Другие страны 13,2 32,0 16,3
Итого: 100 100 100
Справочно:
Накопленные глобальные ПИИ, в млрд долл. 14,5 26,4 67,7
Накопленные глобальные ПИИ за рубежом / ВВП мира, в % 9,0 4,4
Источник: World Investment Report 1994. Transnational Corporations, Employment and Workspace / UNCTAD. - N.Y.; Geneva: UN, 1994. - P. 130.
Порядка 60% ПИИ были вложены в развивающиеся страны, а крупнейшей страной-реципиентом таких инвестиций были США, которые одновременно осуществляли собственные капиталовложения в страны Латинской
Америки [10, р. 118]. В 1913 г. первичный сектор экономики притягивал 55% накопленных глобальных ПИИ, тогда как транспорт, торговля и распределение продукции - 30%, обрабатывающая промышленность - 10% [11, р. 89]. При этом около % накопленных объемов ПИИ были прямо или косвенно связаны с хозяйственной деятельностью в первичном секторе экономики, так как значительная часть инвестиций в сферу услуг осуществлялась с целью финансирования, страхования, перевозки и осуществления иных действий, направленных на организацию международной торговли сырьевыми товарами и продовольствием [12, р. 29-32].
В конце XIX в. начали формироваться предпосылки к эволюции в структуре мотивов к зарубежной экспансии ТНК, и основным мотивом стал доступ к рынкам сбыта за рубежом, когда США и большинство стран Европы применили политику внешнеторгового протекционизма и принцип эскалации тарифа. Например, в 1913 г. средневзвешенный импортный тариф США на продукцию обрабатывающей промышленности составил 44%, Японии - 30%, Франции - 21%, Германии - 20% [13, р. 1]. Указанные процессы способствовали развитию импортозамещающих производств и побуждали движение ПИИ как альтернативы экспортных поставок готовой продукции обрабатывающей промышленности из стран базирования, что в конце XIX в., по мнению Дж. Даннинга, обусловило появление ТНК в их современных формах.
Стратегии формирования таких ТНК уже в большей степени соответствовали современным тенденциям транснационализации компаний: учреждению зарубежных филиалов в основных странах-потребителях предшествовал этап деятельности в качестве национальных фирм-экспортеров. Учитывая, что страны «Севера» обладали наибольшим промышленным потенциалом и емкими рынками сбыта, такой мотив дал импульс к «перекрестным» прямым инвестициям в группе развитых стран.
Наиболее передовые фирмы вторичного сектора экономики, базировавшиеся в Великобритании, США, Германии, Франции, Швейцарии, Швеции и Японии, начали развивать производственные объекты за рубежом [14, р. 46]. Например, после 16 лет успешного производства и экспорта швейных машин американская компания «Зингер» организовала в 1867 г. первую фабрику за рубежом (Шотландия) в целях максимизации прямых продаж зарубежным потребителям. К началу ХХ в. эта компания стала первым в истории глобальным производителем, располагая фабриками, центрами продаж и дистрибуции в Европе, Канаде и России, что позволяло ей контролировать порядка 80% мирового рынка швейных машин. Появились вертикально интегрированные ТНК - например, английская компания «Левер брозерз» строила фабрики по выпуску мыла в Европе и Северной Америке, а также располагала плантациями в Азиатско-Тихоокеанском регионе, на которых производилось необходимое растительное сырье.
Первая мировая война, экономические кризисы 1920-1930-х гг. и ряд других факторов препятствовали дальнейшей транснационализации мирово-
го хозяйства. В этих условиях ТНК, функционирующие в отраслях экономики с ограниченным числом производителей, начали активнее применять стратегии ограничения конкуренции и монополизации рынков: широкое распространение получили международные картели и синдикаты, позволявшие участникам извлекать дополнительные прибыли от регулирования ценообразования и выпуска в глобальном масштабе, а также снизить риск, отказавшись от осуществления новых масштабных ПИИ [12, р. 41, 44, 124].
Активизация мирохозяйственных связей после Второй мировой войны, включая увеличение объемов движения ПИИ, определила качественно новый этап в формировании современной системы ТНК и потребовала разработки специальных теорий прямого иностранного инвестирования и международного производства.
Доступ к зарубежным рынкам сбыта как мотив, определяющий эволюцию ТНК, в полной мере проявился в начале 60-х гг., когда особым динамизмом характеризовались поступления американских ПИИ в обрабатывающую промышленность Западной Европы - машиностроение, автомобильную, электротехническую и фармацевтическую промышленность (табл.). Французский исследователь Ж.-Ж. Серван-Шрайбер писал: «если такие тенденции будут продолжаться, то вскоре после США и СССР третьим по значимости центром мировой экономики будет не Европа, а американские ТНК, занимающиеся бизнесом в Европе» [15, р. 98].
Важнейшим фактором такой инвестиционной экспансии стали набиравшие силу процессы европейской интеграции, в том числе образование таможенного союза, что в потенциале могло отрицательно сказаться на экспорте США в страны региона. В этих условиях американские ТНК стали активно использоваться для проникновения на европейский рынок, так как филиалам зарубежных компаний в Европе был предоставлен национальный режим.
Во 2-й четверти ХХ в. развивающиеся страны практически полностью потеряли свою привлекательность для ТНК, и география потоков ПИИ изменилась от направления «Север-Юг» к перекрестным инвестициям «Север-Север». Например, в 1970 г. из указанной группы стран ПИИ поступали лишь в Южную Америку, однако ее доля в глобальном ввозе таких инвестиций составила лишь 1,4% [16].
Такая ситуация была во многом обусловлена распадом колониальной системы и стремлением правительств освободившихся стран получить полный суверенитет, включая возможность экспроприировать собственность иностранных филиалов ТНК. При этом тенденция к сокращению значимости развивающихся стран в качестве реципиентов ПИИ в 60-70-е гг. также определялась снижением роли первичного сектора хозяйства в мировой экономике (в эти годы ее вторичный сектор стал притягивать большую часть глобальных ПИИ), а узость национальных рынков сбыта развивающихся стран и их хозяйственная отсталость не позволяли ТНК развитых стран в полной
мере применять стратегии инвестирования в обрабатывающие производства в странах «Юга».
В 60-е гг. страны-члены СЭВ также несколько активизировали деятельность своих торговых компаний, которые владели за рубежом собственностью и занимались бизнесом по разработке месторождений полезных ископаемых и первичному переделу сырья, тогда как строительство производственных и энергетических предприятий принимало форму инжиниринговых услуг.
В последней трети ХХ в. начала оформляться третья эволюционная фаза развития ТНК, определяемая их стремлением к повышению эффективности производства.
Новые технологии на транспорте, в информатике и средствах связи существенно снизили трансакционные издержки на управление зарубежными филиалами ТНК - такая ситуация получила название «смерть расстояния». Стремление предпринимателей распределить постоянные производственные издержки на больший объем выпуска продукции (что позволяет снизить себестоимость производства ее единицы в условиях возрастающей отдачи от масштаба) определило тенденции к вертикальной интеграции ТНК в 80-е гг.
Даже национальные хозяйства крупных стран стали не способными обособленно выпускать десятки тысяч специализированных компонентов, из которых состоят сложные машинотехнические и электронные изделия. Более того, именно за счет транснационализации фирмы оказались в состоянии сконцентрировать в себе запас факторов производства, необходимый для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, а также проводить капиталоемкую инновационную деятельность по разработке новых технологий и видов продукции.
Интенсивность вывоза ПИИ из Западной Европы (в особенности из стран, которые в прошлом были активными зарубежными инвесторами) увеличилась в 70-е гг., а в следующей декаде лет - из Японии. Важнейшим фактором зарубежной экспансии европейских ТНК, проводимой в целях повышения эффективности производства, был рост издержек на труд в государствах базирования и изменения валютных курсов. Для транснационализации японских компаний, вставших на этот путь несколько позже, помимо указанных факторов продолжал действовать «сбытовой» мотив в виде стремления преодолеть протекционизм со стороны внешнеторговых партнеров, в особенности США. В 80-е гг. открытость развивающихся стран по отношению к транснациональному капиталу стала увеличиваться, и в условиях повышения уровня квалификации местной рабочей силы ТНК развитых стран мотивировались возможностями организации производства среднетехнологичной и тру-доинтенсивной продукции, а также сборочных предприятий на «полупериферии» мировой экономики, где издержки на труд были относительно низкими.
Стремясь повысить эффективность производства, филиалы ТНК выступают институтом мобилизации капитала национальных экономических
субъектов - участников совместных предприятий в принимающих странах, а также капитала, заимствованного на местных финансовых рынках. Например, в 2010 г. активы зарубежных филиалов ТНК мира в 2,8 раза превышали накопленные объемы глобальных ПИИ за границу (при этом следует учитывать, что существенная часть ПИИ приходится на реинвестированные доходы, которые не предполагают трансграничное движение капитала) [17, р. 24]. В современных условиях обеспечение доступа ТНК к факторам производства также проявляется в том, что зарубежные филиалы собирают управленческую, коммерческую, научно-техническую информацию, которая передается и аккумулируется в материнских предприятиях и учреждениях ТНК в странах базирования.
Либерализация международной торговли привела к тому, что мотивы транснационализации с целью преодоления протекционистских барьеров во внешней торговле принимающих стран несколько потеряли свою значимость. Однако повышение требований мирового рынка к качеству продукции и необходимость более полного учета предпочтений потребителей, совершенствования рекламы, послепродажного обслуживания и т.д. как важнейшие «сбытовые» факторы конкурентоспособности фирм продолжают существенно влиять на решения ТНК о развитии зарубежных филиалов. Более того, наличие филиалов в странах-потребителях является императивом к работе ряда ТНК сферы услуг на зарубежных рынках - например, услуги экспресс-доставки в принципе не могут экспортироваться из страны базирования ТНК.
Усиливающаяся интеграция глобального финансового рынка и нестабильность в мировой экономике, в особенности кризис 2008-2009 гг., определили значимость обеспечения экономической безопасности компаний, которая может осуществляться посредством их транснационализации и диверсификации мест приложения капитала. Эволюционный метод исследования позволяет установить новые мотивы деятельности ТНК и объяснить зарубежные сделки, которые на первый взгляд кажутся парадоксальными.
В своей исключительной форме такой мотив обусловливает транснационализацию некоторых компаний, базирующихся в странах с нестабильными политическими и экономическими системами и осуществляющих ПИИ в развитые страны в поиске более безопасных мест вложения своих активов. Например, внутриполитические факторы конца ХХ в. стимулировали ПИИ крупных южноафриканских компаний со 100-летней историей, что привело к «эмиграции» фирм в развитые страны Европы. Такой мотив оказывается значимым при зарубежной экспансии российских ТНК, среди которых доминируют фирмы нефтегазовой отрасли и металлургии, которые при осуществлении ПИИ преимущественно руководствуются «выталкивающим фактором» и исходят из соображений экономической безопасности [18, с. 10].
Используемая в международной практике широкая дефиниция ТНК приводит к тому, что этим «статусом» обладает множество компаний, различных по размеру и закономерностям функционирования, в том числе даже
не являющихся акционерными обществами фирмы, которые лишь «присутствуют» в двух и более странах за счет владения собственностью. Однако исследователи нередко выступают с предложениями разработать многокритериальное определение ТНК, учитывающее как размеры фирмы, так и особенности ее участия в международном производстве: наличие широкой сети взаимозависимых национальных и зарубежных филиалов, организующих помимо торгово-сбытовой деятельности производство и разработку товаров и услуг, включая кооперацию, научно-техническое сотрудничество и т.д. [19, с. 298-299].
В середине 70-х гг. прошлого века такие инициативы начали встречаться все чаще, и их анализ показывает, что расширенные критерии классификации фирмы в качестве ТНК включают в себя:
• фирма должна быть достаточно крупной, объем ее активов и нетто-оборота должен превышать некоторое минимальное значение (в частности, годовой нетто-оборот не менее 1 млрд долл.);
• высокая степень интернационализации фирмы - значительная часть ее активов должна быть размещена в принимающих странах (например, более 25%) и некоторая доля годового оборота продажи приходиться на зарубежные операции (например, более 20%); более того, фирма должна быть территориально диверсифицированной (например, иметь филиалы не менее чем в шести странах);
• фирма должна быть межсегментно интегрированной - ее головные предприятия и зарубежные филиалы должны обладать кооперационными связями, совместно использовать хозяйственные объекты, обмениваться факторами производства.
Подобные идеи вызвали негативную реакцию со стороны развитых стран, опасавшихся применения санкций к своим корпорациям, и официального утверждения такие критерии не получили, однако вопрос о классификации фирм в качестве ТНК остается открытым. С одной стороны, крупные фирмы с высоким уровнем интернационализации переходят на качественно иной уровень организации международного бизнеса, оказываются в состоянии эффективно использовать факторы производства, решить сложные научно-технические проблемы, развивать маркетинговую политику, получать в свое распоряжение инструменты лоббизма и т.д., следовательно, лишь такие фирмы могут считаться ТНК.
С другой стороны, факт организации бизнеса за рубежом не связан с размерами и уровнем интернационализации компании; современные информационные технологии и участие малых и средних компаний в профессиональных ассоциациях обеспечивают ряд преимуществ крупных фирм, следовательно, определение ТНК должно быть широким и не содержать дополнительных ограничений. Более того, было бы некорректно связывать статус ТНК с отраслевой принадлежностью компании, что очевидно влияет на уро-
вень межсегментной интеграции: в машиностроении промышленная кооперация между головными и зарубежными предприятиями более развита, чем в отраслях добывающей промышленности, где зарубежные предприятия отчасти носят замкнутый характер.
Возникновение транснациональных форм бизнеса определяется спектром специфических мотивировочных факторов к зарубежной экспансии, находится под вилянием отраслевой и страновой принадлежности компаний, а также институциональных условий.
Проведенный анализ показывает, что генезис ТНК претерпел ряд эволюционных изменений и имеет двойственную производственно-сбытовую структуру:
1. Компании выступают в качестве институтов хозяйственной мобилизации факторов производства, расположенных в принимающих странах: природных ресурсов, рабочей силы, информации и технологий, национального капитала и т.д. C целью достижения положительного синергетического эффекта, высокой рентабельности и территориальной диверсификации активов эти факторы производства интегрируются со своими аналогами в стране базирования.
2. В качестве института совершенствования систем сбыта продукции на рынках принимающих стран ТНК функционируют как механизм преодоления внешнеторговых барьеров, а также позволяют организовать зарубежный бизнес в сфере услуг и повысить конкурентоспособность продукции.
Литература
1. World investment report 2008. Transnational Corporations and the Infrastructure Challenge / UNCTAD. - N.Y.; Geneva: UN, 2008.
2. Wilkins M. The Emergence of Multinational Enterprise: American Business Abroad from the Colonial Era to 1914. - Cambridge, MA: Harvard University Press, 1970.
3. Мовсесян А.Г. Транснационализация в мировой экономике. - М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001.
4. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. -М.: Дело и Сервис, 2004.
5. Barefoot K., Mataloni R. Operations of U.S. Multinational Companies in the United States and Abroad. Preliminary Results From the 2009 Benchmark Survey // Survey of Current Business. - 2011. - № 11.
6. Robins N. The Corporation that Changed the World. How the East India Company Shaped the Modern Multinational. - London; Ann Arbor, MI: Pluto Press, 2006.
7. Ипполитов В.А. Мировой фондовый рынок: история развития и современное состояние // Российский внешнеэкономический вестник. - 2006. - № 3.
8. Henderson J. International Economic Integration: Progress, Prospects and Implications // International Affairs. - 1992. -№ 68.
9. Keynes J.M. The Economic Consequences of the Peace. London: Macmillan, 1971.
10.Dunning J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy. - Wokingham, UK: Addison-Wesley, 1993.
11.Dunning J.H. Changers in the level and structure of international production: the last one hundred years // The Growth of International Business / M. Casson, ed. - London: Allen and Unwin, 1983.
12.Jones G. The Evolution of International Business. - N.Y.: Routledge, 1996.
13.Bloomfield A. Short-Term Capital Movements Under the Pre-1914 Gold Standard. - Princeton: Princeton University Press, 1963.
14.Cohen S. Multinational Corporations and Foreign Direct Investment. - N.Y.: Oxford University Press, 2007.
15.Servan Schreiber J.-J. Le défi américain. - Paris: Denoël, 1967.
16.World Development Indicators 2011 / CD ROM. - Wash., D.C.: World Bank, 2011.
17.World Investment Report 2011. Non-equity Modes of International Production and Development / UNCTAD. - N.Y.; Geneva: UN, 2011.
18.Шуйский В.П. Целесообразность дифференцированной активизации процесса транснационализации российских компаний // Российский внешнеэкономический вестник. - 2007. - № 6.
19.Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. - М.: Проспект, 2005.
