CC BY
90
трибуня молодого ученого
УДК 34:338.984
НовиковаДарья Сергеевна Novikova Danya Sergeevna
ассистент кафедры «Экономика фирмы»
Институт экономики и предпринимательства ННГУ им. Н.И. Лобачевского (603140, Нижний Новгород, пр. Ленина, 27)
assistant of the department «Economics of the firm»
Institute of economics and entrepreneurship of Lobachevsky state university of Nizhni Novgorod (27 Lenina av., Nizhny Novgorod, 603140)
Email: [email protected]
Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии нефтеперерабатывающего предприятия на примере ОАО «Газпромнефть — МНПЗ»
The main aspects, features of formation and actualization of investment strategy the oil refinery enterprise on the example of JSC «Gazpromneft’ — Moscow oil refinery enterprise»
На современном этапе развития экономики Российской Федерации с учетом мировых тенденций перед нефтеперерабатывающими предприятиями появляются новые цели и задачи юридического и экономического свойства. Перед любым промышленным предприятием встает проблема повышения уровня собственной конкурентоспособности за счет внутренних и привлеченных ресурсов.
Целью данного исследования является описание процесса формирования, согласования и утверждения инвестиционной стратегии нефтеперерабатывающего предприятия, порядок ее актуализации и разработка усовершенствованного алгоритма данных процессов нефтеперерабатывающего предприятия для обеспечения эффективного управления располагаемыми ресурсами, а также повышения конкурентоспособности на внутреннем и мировом рынках.
Для достижения поставленной цели входе исследования автором в данной статье будут поставлены следующие задачи:
— раскрыть основные аспекты понятия «инвестиционная стратегия»;
— изучить основные этапы процесса формирования, согласования и утверждения инвестиционной стратегии;
— проанализировать существующие особенности стратегии управления и тактики нефтеперерабатывающего предприятия;
— рассмотреть и предложить усовершенствованный алгоритм порядка формирования, согласования, утверждения и актуализации инвестиционной стратегии для нефтеперерабатывающего предприятия на примере ОАО «Газпромнефть — МНПЗ».
At this moment of development of Russian economy, considering global trends, oil refineries have new goals and objectives. Any industrial enterprise has a problem of improving its competitiveness through using internal resources and borrowings.
The aim of this study is to describe process of formation, negotiation and approval of investment strategy of oil refinery, the procedure for its updating and providing an improved algorithm for these oil refinery processes to ensure the effective management of available resources, and improving competitiveness in the domestic and global markets.
To achieve the goal of the study in this article there are next tasks:
— to disclose the main aspects of the concept of «investment strategy»;
— to learn the basic steps of the process of formation, negotiation and approval of the investment strategy;
— to analyze existing features of management strategy and tactics of the refinery;
— to review and provide an improved algorithm of formation, negotiation and approval of the investment strategy and updating of investment strategy of the refinery on the example of JSC «Gazpromneft' — Moscow oil refinery enterprise».
Вестник Нижегородской академии МВД России, 2016, № 1 (33)
297
Новикова Д.С. Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии...
Новикова Д.С. Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии...
трибуня молодого ученого
Ключевые слова: стратегическое управление, Keywords: strategic management, investments, in-
инвестиции, инвестиционная стратегия. vestment strategy.
Выбор стратегии управления предприятием оказывает влияние на дальнейшую работу предприятия в целом. Одной из составляющих стратегического управления является инвестиционная стратегия. Нефтеперерабатывающие предприятия, осуществляя экономическую деятельность в условиях рыночной экономики, уделяют особое внимание разработке инвестиционной стратегии. Которая, в свою очередь, представляет один из важнейших видов стратегий предприятия, обеспечивая основные направления развития его инвестиционной деятельности и инвестиционных отношений, что обеспечивает актуальность данного исследования. Например, такие как: формирование долгосрочных инвестиционных целей, выбор наиболее эффективных путей их достижения, применение адекватной корректировки направлений формирования и использования инвестиционных ресурсов при изменении условий внешней среды.
Непрекращающиеся рыночные преобразования в России влекут за собой реформирование подходов к инвестиционной деятельности, что усиливает интерес к результатам научных исследований. Изменения, происходящие в экономике, обусловливают необходимость анализа и уточнения ключевых понятий, связанных с инвестиционной деятельностью в соответствии со сложившимися условиями. Характерными чертами к пониманию сущности инвестиций в рамках нефтеперерабатывающей отрасли являются [1]:
1) связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
2) рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов и вложений;
3) включение в состав объектов инвестирования не только экономического и юридического, но и социально-экологического аспекта.
Толкование термина «инвестиции» в энциклопедической, нормативно-справочной, научной литературе имеет довольно «размытые» черты и может привести научную дискуссию к некорректным выводам. В соответствии со статьей 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [2] термин «инвестиции»
имеет следующее толкование — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
В публикациях последних лет, посвященных инвестиционной деятельности, есть определенные разночтения в понятийном аппарате, связанном с инвестиционной деятельностью. В вышеупомянутом Федеральном законе не дано точного определения термина «инвестиционная стратегия».
В экономической и юридической литературе можно встретить довольно много дефиниций термина «инвестиционная стратегия». Исследования по этой теме проводятся как российскими, так и зарубежными авторами. В публикациях последних лет, посвященных данной тематике, есть определенные разночтения в понятийном аппарате.
В учебнике «Инвестиционная стратегия» под редакцией Э.С. Хазановича, А.М. Ажлуни, А.В. Моисеева [3] инвестиционная стратегия является частью общей стратегии экономической системы, если она предусматривает для достижения своих целей использование инвестиций, то есть осуществление инвестиционной деятельности.
Профессор Н.И. Лахметкина [4] трактует это понятие как «эффективный инструмент перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, система долгосрочных целей инвестиционной деятельности, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективныхпутей их достижения».
Авторы монографии «Инвестиции и инновации в экономике России и регионов» Ю.А. Корчагин, В.Н. Логунов [5] рассматривают инвестиционную стратегию как долгосрочный план вложения финансовых и экономических ресурсов в развитие субъекта, реализующий поставленные цели, проекты и задачи страны, общества, собственников средств и ресурсов предприятий, организаций и физическихлиц.
В учебном пособии «Инвестиционные стратегии» Н.В. Ширяевой, А.В. Постреловой [6] под инвестиционной стратегией понимается «систе-
298
Юридическая наука и практика
трибуня молодого ученого
ма долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения».
В зарубежной экономической литературе большинство исследователей определяют инвестиционную стратегию как план «инвестиционной атаки», наиболее полно отражающий цели предприятия, вероятность наступления событий по рисковым операциям, будущие потребности предприятия в капитале и инвестициях. Целью является нахождение баланса между риском и прибыльностью проводимых мероприятий в соответствии с целями, требованиями и будущими горизонтами инвестирования предприятия [7].
Таким образом, проанализировав существующие толкования инвестиционной стратегии, можно отметить, что все определения, на наш взгляд, имеют некоторые различия и сходства, они проявляются в недостаточно полном раскрытии содержания понятия «инвестиционная стратегия». Объединяя все вышесказанное и вычленяя лишнее, автором предлагается наиболее полное определение, которое раскрывает сущность термина «инвестиционная стратегия» — часть общей стратегии предприятия, долгосрочный план вложения финансовых и экономических ресурсов, наиболее точно учитывающий цели предприятия, вероятность наступления последствий по рисковым операциям, будущие горизонты инвестирования предприятия, а также выбор наиболее эффективных путей достижения поставленных целей.
Инвестиционная стратегия представляет собой одну из функциональных стратегий предприятия и сточки зрения стратегического управления [8] имеет следующие характеристики:
— охватывает все основные направления развития инвестиционной деятельности и инвестиционных отношений предприятия;
— способствует формированию специфических инвестиционных целей долгосрочного развития предприятия;
— учитывает изменяющиеся условия внешней среды в процессе инвестиционного развития предприятия и адекватно реагирует на эти изменения;
— определяет направления формирования и использования инвестиционных ресурсов предприятия.
Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития предприятия [9]. Эта роль заключается:
— в формировании механизма реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц;
— оценке инвестиционных возможностей предприятия, обеспечении максимального использования его инвестиционного потенциала;
— маневрировании финансовыми ресурсами;
— обеспечении быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней среды;
— выявлении преимущества предприятия в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами;
— обеспечении четкой взаимосвязи перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;
— формировании основных критериальных оценок выбора инвестиционных управленческих решений.
На этапе разработки и реализации инвестиционной стратегии важно учитывать отраслевой аспект организации данного процесса. К отраслевым особенностям организации формирования и реализации инвестиционной стратегии на нефтеперерабатывающем предприятии можно отнести следующие [10]:
— формирование инвестиционных программ, разрабатываемых с учетом максимально возможного достижения стратегических, производственных и финансовых целей организации;
— доминирование реальных инвестиций в общей структуре над финансовыми инвестициями;
— высокий уровень финансовых рисков при реализации инвестиционных проектов и инвестиционной стратегии. Например, при необнаружении нефти при бурении скважин, обострении социально-политической нестабильности в мире и отдельных его регионах и странах, изменениях в действующем налоговом законодательстве и мировой экономике;
— влияние факторов внутренней финансовой среды в крупных компаниях нефтеперерабатывающего сектора на принятие решений по формированию и реализации инвестиционной стратегии;
— невозможность точного прогнозирования баланса спроса и предложения, цен на нефтяное сырье в рамках принятия конкретных управленческих решений по отдельным инвестиционным проектам.
Вестник Нижегородской академии МВД России, 2016, № 1 (33)
299
Новикова Д.С. Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии...
Новикова Д.С. Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии...
трибуня молодого ученого
— значительное влияние внешних факторов, например, действующее налоговое законодательство, как результат — недостаточный уровень рентабельности проведения геологоразведочных работ, промышленного строительства, а также разработки трудно извлекаемых запасов углеводородов.
Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия складывается из следующих этапов (схема 1).
Следует отметить, что инвестиционная стратегия должна быть реализована в совокупности и соответствии с общей стратегией функционирования и развития предприятия. Правильный выбор инвестиционной стратегии будет способствовать повышению эффективности развития предприятия [11].
Однако инвестиционная деятельность является достаточно рискованной и зависит от множества внутренних и внешних факторов, влияние которых следует учесть до начала осуществления стратегии [12]. В соответствии с пунктом 5 Стандарта «Порядок формирования, согласования и утверждения инвестиционной программы ОАО «Газпромнефть — МНПЗ» инвестиционную стратегию формирует отдел управления капитальных вложений в соответствии с утвержденной стратегией развития и модернизации производства на основании данных от структурных подразделений организации. В свою очередь структурные подразделения аккумулируют и передают необходимую информацию, содержащую планы финансирования, освоения капитальных вложений и ввода
основных фондов в разрезе инвестиционных проектов по направлению своей деятельности не позднее августа отчетного года. Несколько подробнее формат предоставления каждым структурным подразделением представлен в таблице 1 Состав исходных данных для формирования инвестиционной стратегии ОАО «Газпромнефть — МНПЗ» и соответствующее ответственное подразделение.
На основе вышеизложенного материала и разработанного предприятием (ОАО «Газпромнефть — МНПЗ») стандарта автором предлагается схема формирования, согласования и утверждения инвестиционной стратегии нефтеперерабатывающего предприятия (схема 2).
Процесс формирования, согласования и утверждения инвестиционной стратегии нефтеперерабатывающего предприятия был усовершенствован автором и для наглядности разбит на 4 основных этапа. Алгоритм, представленный на схеме 2, упорядочивает процедуры на каждом отдельном этапе, порядок подготовки и рассмотрения необходимых документов, отражает последовательность принятия решения ответственными отделами и департаментами, исключает вероятность возникновения спорных ситуаций. Данный подход дает возможность всесторонне и комплексно оценить проект инвестиционной стратегии внутри предприятия с учетом целей, нужд, рисков и горизонтов инвестирования нефтеперерабатывающего предприятия ОАО «Газпромнефть — МНПЗ».
По результатам реализации стратегии проводится ее актуализация, обычно один раз в
Схема 1
Этапы разработки инвестиционной стратегии
300
Юридическая наука и практика
трибуня молодого ученого
Таблица 1
Состав исходных данных для формирования инвестиционной стратегии ОАО «Газпромнефть — МНПЗ» и соответствующее ответственное подразделение
Состав исходных данных Ответственное подразделение
1 2
1. План освоения и финансирования по проектам нового строительства (за исключением проектных офисов) — статья затрат «Строительно-монтажные работы», «Оборудование», «Прочие затраты». План ввода основныхфондов Управление капитального строительстваитехнического перевооружения
2. План освоения, финансирования и ввод по программе «Замена морально-устаревшего оборудования» (статья затрат — «Проектно-изыскательные работы», «Строительно-монтажные работы», «Оборудование», «Прочие затраты») Управление капитального строительстваитехнического перевооружения
3. План освоения и финансирования по «Утвержденным проектам», «Проектам, по которым утверждены только проектноизыскательные работы», «Не утвержденным проектам» (за исключением проектных офисов) — статья затрат «Проектноизыскательные работы». План освоения по «Проектноизыскательным работам будущихпериодов» Управление проектной деятельностью
4. Планы освоения и финансирования по проектам/программам, реализуемым проектным офисом, — статья затрат «Проектноизыскательные работы», «Строительно-монтажные работы», «Оборудование», «Прочие затраты», план ввода основныхфондов Проектный офис
5. План финансирования по «Проектно-изыскательные работы будущих периодов» Отдел перспективного развития
6. План освоения, финансирования и ввод комплексной программы развития автоматизированной системы управления производством (статьи затрат — «Проектно-изыскательные работы», «Строительно-монтажные работы», «Оборудование», «Прочие затраты») Служба главного метролога
7. План освоения, финансирования и ввод по программе инженерно-техническая система охраны (статьи затрат — «Проектно-изыскательные работы», «Строительно-монтажные работы», «Оборудование», «Прочие затраты») Служба безопасности
год. В отчете по актуализации инвестиционной стратегии должны содержаться фактические данные за прошедший период и скорректированные показатели на оставшийся плановый период. При корректировке инвестиционной стратегии необходимо актуализировать показатели каждого отдельного проекта, по которым изменяются объемы инвестиций в плановом периоде. В свою очередь процедура согласования и утверждения актуализированной инвестиционной стратегии аналогична процедуре согласования и утверждения инвестиционной стратегии [13].
В заключение необходимо отметить, что инвестиционная стратегия предшествует пред-
варительной разработке инвестиционного проекта. Для принятия управленческого решения ответственное лицо, имеющее своим намерением инвестировать капитал, с целью последующего получения прибыли руководствуется этой стратегией и оценивает ее актуальность и эффективность на всех этапах прохождения жизненного цикла инвестиционного проекта. Инвестиционная стратегия также позволяет определить возможности улучшения результатов хозяйствования субъекта за счет инвестиций, то есть определяет направления возможного инвестирования с целью получения необходимой прибыли и соответственно увеличения активов [14].
Вестник Нижегородской академии МВД России, 2016, № 1 (33)
301
Новикова Д.С. Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии...
Новикова Д.С. Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии...
трибуня молодого ученого
Схема 2
Блок-схема формирования, согласования и утверждения проекта инвестиционной стратегии
302
Юридическая наука и практика
трибуня молодого ученого
Вестник Нижегородской академии МВД России, 2016, № 1 (33) 303
Новикова Д.С. Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии...
Новикова Д.С. Экономико-юридические аспекты, особенности формирования и актуализации инвестиционной стратегии...
трибуня молодого ученого
Примечания
1. Шарп У.Ф., Бэйли Д.В. Инвестиции: учебник. М., 2013.
2. Собрание законодательства РФ. 1999. № 9, ст. 1096.
3. Хазанович Э.С., Ажлуни А.М., Моисеев А.В. Инвестиционная стратегия: учебное пособие. М., 2010.
4. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие. М., 2006.
5. Корчагин Ю.А., Логунов В.Н. Инвестиции и инновации в экономике России и регионов: монография. Воронеж,2008.
6. Ширяева Н.В., Пострелова А.В. Инвестиционные стратегии: учебное пособие. Ульяновск, 2012.
7. Липсиц И.В., Кокосов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учебник. 3-е изд., пере-раб. и доп. М., 2010.
8. Бланк И.А. Энциклопедия финансового менеджера: в 4 т. 2-е изд., стер. М., 2008. Т. 3. Управление инвестициями предприятия.
9. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Лахметкина Н.И. Инвестиционный менеджмент: учебник. М., 2014.
10. Некрасов A.C. Анализ и прогнозы развития отраслей топливно-энергетического комплекса. М., 2013.
11. Аллард Ван Рил. Повышение эффективности принятия решений за счет концентрации внимания на этапе отбора имеющихся предложений с использованием высокотехнологичных сервисов // Управленческие решения. 2011. № 5.
12. Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: учебное пособие. М., 2011.
13. Аллард Ван Рил, Трофимов О.В., Наконечный Н.И., Новикова Д.С. Особенности отбора инвестиционных проектов с использованием матрицы оценки рисков // Вестник ННГУ им. Н.И. Лобачевского. Серия: Экономические науки. 2016. № 1.
14. Татаринцева С.Г., Епрынцева Е.С. Анализ показателей оценки эффективности формирования и реализации инвестиционной политики компаний нефтегазового сектора экономики РФ // Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова. 2014. № 3 (63).
Notes
1. Sharpe U.F., Bailey D.V. Investments: a textbook. Moscow, 2013.
2. Collection of legislative acts of the RF. 1999. № 9, art. 1096.
3. Khazanovich E.S., Azhluni A.M., Moiseev A.V. Investment strategy: a tutorial. Moscow, 2010.
4. Lakhmetkina N.I. The investment strategy of the enterprise: a tutorial. Moscow, 2006.
5. Korchagin Yu.A., Logunov V.N. Investment and innovation in the Russian economy and the regions: a monograph. Voronezh, 2008.
6. Shiryaev N.V., Postrelova A.V. Investment strategy: a tutorial. Ulyanovsk, 2012.
7. Lipsits I.V., Kokosov V. V. Economic analysis of real investment: a textbook. 3rd ed., rev. and ext. Moscow, 2010.
8. Blank I.A. Encyclopedia financial manager: in 4 vol. 2nd ed. Moscow, 2008. Vol. 3. Management of the enterprise investment.
9. Brusov P.N., Filatov T.V., Lakhmetkina N.I. Investment management: textbook. Moscow, 2014.
10. Nekrasov A.S. Analysis and forecasts of development of the fuel and energy complex. Moscow, 2013.
11. Allard Van Riel. Improving the efficiency of decision-making by focusing on the stage of selection of offers available using high-tech services // Management solutions. 2011. № 5.
12. Kolmykova T.S. Investment analysis: a tutorial. Moscow, 2011.
13. Allard Van Riel, Trofimov O.V., Nakonechny N.I., Novikova D.S. Features selection of investment projects with the use of risk assessment matrix // Herald UNN them. N.I. Lobachevsky. Series: Economics. 2016. № 1.
14. Tatarintseva S.G., Epryntseva E.S. Analysis of indicators to measure the effectiveness of the formation and implementation of the investment policy of the companies of oil and gas sector of the Russian Federation // Bulletin of KSU named after N.A. Nekrasov. 2014. № 3 (63).
304
Юридическая наука и практика
