CC BY
34
Дохолян С.В., Гаджигишиев Х.Г.
Экономико-правовые основы развития лизинговых отношений в промышленности
Основным документом (нормативным актом), регулирующим лизинговые отношения, является лизинговый договор (контракт) с его положениями, замечаниями, дополнениями1. Как правило, он состоит из нескольких частей (пунктов), каждая из которых разбивается в свою очередь на несколько подпунктов, выражающих сущность и дающих пояснения. Основными положениями договора являются: предмет договора, объект лизинга, обязанности лизингополучателя, обязанности лизингодателя, порядок расчета и гарантии уплаты лизинговых платежей, имущественная ответственность, дополнительные условия, прекращение действия договора, срок действия договора;
Договор подписывается лизингодателем и лизингополучателем при положительном решении вопроса о сделке, скрепляется печатями сторон и подписями представителей каждой стороны. Одновременно с договором подписываются обязательства по осуществлению страхования объекта лизинга и акт приема-передачи этого объекта лизингополучателю с графиком уплаты лизинговых платежей. После этого договор считается вступившим в силу.
С экономико-правовой точки зрения договор регулирует возникающие между всеми сторонами отношения по поводу размещаемого имущества и определяет основные права и обязанности арендатора и арендодателя2. Лизинговая фирма является исключительным собственником имущества, она же финансирует всю операцию, но при этом не несет ответственности за качественные характеристики оборудования, которые должны быть определены и согласованы потребителем и производителем на стадии подготовки предложения и проконтролированы заказчиком-потребителем в момент подписания акта приемки.
Лизинговый контракт заключается на определенный срок. Контракт фиксирует так называемый базовый (первичный) период, в течение которого обе стороны имеют гарантированный правовой статус, а договор не может быть отменен (за исключением случаев, описанных выше). Реальная длительность по контракту составляет от 3 до 5 лет для малого и среднего оборудования и свыше 5 лет для крупного оборудования3.
1 См.: О лизинге: Федеральный закон от 29.10.98 №164-ФЗ // Собрание законодательства РФ.-1998.- №44.- С.9816-9832.; Прилуцкий Л.Н. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в РФ. М.: Изд-во " Ось-89", 1996. - 158с.
2 Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация,- М.: Инфра, 1998. - 204с.
3 См.: Курс предпринимательства: Учебник / Под ред. В.Л.Горфинкеля, В.А.Швандара. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 1997. - 439с.; Прилуцкий Л.Н. Лизинг.
В лизинговом контракте указывается арендная ставка. Взносы выплачиваются ежемесячно, ежеквартально, один раз в полугодие или ежегодно также в зависимости от лизингуемого объекта. Арендная плата должна выплачиваться до наступления периода, за который производится оплата (опережающие или авансовые платежи). В случае задержки платежей клиент выплачивает лизинговой фирме 10% годовых на просроченную сумму (процент выплат за нарушение сроков платежа также может быть определен условиями договора заранее).
Размер лизинговых взносов или выплат может быть зафиксирован за весь срок действия договора или может устанавливаться на гибкой дифференцированной основе.
При фиксированных взносах размеры платежей зависят от колебаний учетной ставки банковского процента, их величину лизингодатель знает заранее, то есть в договоре делается предварительный расчет на первичный период и на все последующие периоды, на которые делается соответствующий прогноз. Однако следует учитывать при заключении сделки, что фиксированные взносы всегда выше гибких, поскольку в них обычно включаются расходы лизингодателя на организацию лизинговой сделки, страховые взносы, комиссионные за отказ от лизинга и т.д. В каждом конкретном случае договором предусматривается спектр оказываемых услуг.
В качестве основы при фиксированных платежах могут быть использованы и размеры процента дохода с ценных бумаг1. Размер гибких взносов непосредственно зависит от величины банковского процента. В качестве основы для расчета дифференцированных платежей используется так называемый ЛИБОР. Он соответствует той ставке денежного рынка, по которой банки между собой осуществляют куплю-продажу денег на данную конкретную дату. ЛИБОР также играет важную роль для лизингополучателя с точки зрения контроля за правильностью и обоснованностью расчетов платежей по лизинговому контракту. Зависимость между величиной лизингового платежа и ставкой ЛИБОР прямо пропорциональна: при увеличении индикатора ЛИБОР ставки платежей должны возрасти, при уменьшении - падать. При организации оперативного лизинга система гибких платежей наиболее приемлема, так как позволяет прогнозировать расчет более конкретно с помощью системы смыкания индексов, основой расчетов для которых является индикатор ЛИБОР.
В лизинговый контракт в обязательном порядке включается пункт о страховании для лизингополучателя, который обязуется застраховать за свой счет, но
Правовые основы лизинговой деятельности в РФ. М.: Изд-во «Ось-89», 1996. -158с.
1 См.: Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1997.- 429с.; Ойхман Е.Г., Попов Э.В. Реинжениринг бизнеса.- М.:Финансы и стат., 1997.-336с.
в пользу лизинговой фирмы, полученные машины и оборудование от пожара, кражи и иных рисков, могущих привести к порче или выводу из строя предоставленного имущества. Особо оговаривается в лизинговом контракте момент передачи оборудования пользователю и момент возможности риска от случайной гибели или порчи оборудования.
Контракт устанавливает обязанности сторон. Как лизингодатель, так и лизингополучатель обязуются в указанные сроки привести договор в действие. Лизингополучатель должен эксплуатировать полученные машины и оборудование в точном соответствии с техническими инструкциями, он не имеет права (без письменного согласия лизингодателя) производить какие-либо изменения, разукомплектацию оборудования, его реализацию или передачу третьему лицу. В случае просрочки платежа лизинговая фирма может забрать предоставленное оборудование без предупреждения или взыскать задолженность по суду. Это связано чисто с финансовыми функциями лизинговой фирмы, которая не получает от арендатора никаких банковских гарантий или закладных за сдаваемое в лизинг оборудование.
В случае невыполнения главных условий контракта (лизинговой фирме предоставлено право инспектировать поставленное оборудование в любое время и в любом месте), фирма может расторгнуть контракт, а лизингополучатель в этом случае должен заплатить неустойку. Лизинговая фирма может отказать в предоставлении оборудования, если она не уверена в возможностях выплаты потенциальным лизингополучателем арендной платы (до заключения контракта лизинговой фирмой проводится тщательный анализ кредитоспособности арендатора), а также в тех случаях, когда предполагается нестандартное использование оборудования, а контроль и определение потенциального ущерба значительно затруднены.
По окончании срока лизинговой сделки арендатор имеет право выбрать одно из трех решений (если не оговорено ранее):
> возвратить за свой счет лизинговой фирме имущество в исправном состоянии;
> возобновить лизинговый контракт при более низких ставках платежей;
> приобрести машины и оборудование в собственность, заплатив лизинговой фирме выкуп, сумма которого определяется по отдельному договору между лизингодателем и лизингополучателем. Выкуп оборудования обычно определяется в размере 1% стоимости оборудования.
Экономико-правовое регулирование лизинговых сделок со стороны государства проявляется в представлении налоговых льгот лизингополучателям, а
также получения дополнительных выгод за счет налоговых освобождений лизингодателя1.
С целью создания благоприятных правовых, экономических, организационных, методических условий для развития лизинга и использования его преимуществ в оживлении инвестиционной активности Правительство России разработало Федеральную программу развития лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 гг., логичным продолжением которой можно считать ряд документов Правительства РФ, регулирующих инвестиционную деятельность и, в частности, лизинговые отношения.
За последние годы приняты следующие законодательные и нормативные акты такие как Закон РФ «О лизинге» от 29.10.1998 г., Постановление Правительства РФ от 03.09.1998 г. № 1020 «Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций», Федеральный Закон от 08.02.1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге», что дает отечественным предприятиям возможность финансировать свои проекты посредством предоставления им иностранных инвестиций и в первую очередь за счет лизинга, Одним из основных документов также можно считать Постановление Правительства РФ от 07.03.2000 г. №194 «Об условиях антимонопольного контроля на рынке финансовых услуг и об утверждении методики определения оборота и границ рынка финансовых услуг финансовых организаций».
Большое количество документов принято по регулированию рынка лизинговых услуг в агропромышленном комплексе, чего нельзя сказать о рынке промышленной продукции, строительства и т.д.2
Поэтому можно предложить регулирование рынка на региональном уровне. На сегодняшний день охвачены только предприятия агропромышленного комплекса с передачей по лизингу сельскохозяйственных машин и оборудования по переработке продуктов сельского хозяйства.
Нами предлагается расширить сферу применения лизинговых операций на предприятиях промышленности и строительства, что может оказать бюджету области значительную поддержку. Развернувшееся капитальное строительство нуждается в технике, которая могла бы, по нашему мнению, не только сократить сроки сдачи объектов в эксплуатацию, но и улучшить их качество при одновременном удешевлении стоимости, о чем подготовлено достаточное количество разработок.
1 Прилуцкий Л.Н. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. М.: Изд-во «Ось-89», 1996. - 158с.
2 О мерах по государственной поддержке лизинга с/х техники и оборудования: Постановление Правительства РФ от 27.04.99 № 467 // Собрание законодательства РФ.-1999.- №18.- С.4297-4299.
Финансово-правовое регулирование лизингового рынка невозможно без одной из основных категорий, участвующих в лизинговом процессе - лизинговой платы, выплачиваемой в течение первичного периода лизингового соглашения. Если соглашение имеет краткосрочный характер, то лизинговая плата исчисляется суммой, которая взыскивается с арендатора за использование оборудования в течение определенного периода. Для финансового лизинга плата за ли-зингуемое оборудование хотя и зависит от периода использования, но обычно исчисляется как сумма, которая в течение первичного периода возместит владельцу стоимость капитала, вложенного в оборудование вместе с расходами (процентный доход и валовая прибыль) с учетом любых налоговых выплат и скидок.
Иногда лизинговая плата похожа на ежегодную ренту или выплату по закладной, которые выплачиваются строительному обществу или другому кредитору. С этой точки зрения лизинговые платежи или погашение ссуды охватывают основной капитал и ссудный процент, а ранние взносы составляют меньшую сумму основного дохода и большую долю процентного дохода, чем более поздние взносы, из-за уменьшающейся суммы невыплаченного капитала, исходя из которого вычисляется ссудный процент. Аналогия с займом может помочь понять основную природу лизинговых платежей при финансовом лизинге с полной выплатой, но и ввести в заблуждение, когда оценивается стоимость лизинга.
Стоимость займа - это ссудный процент и условия выплат, а при лизинге на его оценку влияет много дополнительных факторов, часть которых появляется из-за влияния налогообложения на лизинговую сделку.
В отличие от займа, когда только процентная часть выплат подвергается налогу, лизинговая плата целиком рассматривается как затраты, отнесенные на себестоимость в книгах лизингополучателя, и на всю эту сумму делается скидка, в отличие от облагаемых налогом доходов лизингодателя.
Длительность первичного периода - важный фактор в оценке предложения о лизинге. Выбор лизингополучателем наиболее приемлемого периода зависит от нескольких факторов, включающих в себя ожидаемый период использования актива и возможную потребность приводить в соответствие приток денежных средств (доход от активов) и отток денежных средств (лизинговые выплаты).
Длительность первичного периода обычно связана со сроком службы оборудования. Первичный период, длящийся около 75% реального срока эксплуатации можно считать типичным, но такая оценка достаточно условна.
Пять лет - наиболее типичный срок эксплуатации оборудования для промышленности, сельского хозяйства, транспорта и т.д. Воздушный и водный транспорт эксплуатируется в течение 15 лет и более, поэтому договор финансового лизинга заключается на более длительный срок.
Не существует максимального срока эксплуатации оборудования, для каждого вида оборудования он различен, при этом не следует забывать о том, что
лизинговая компания не заинтересована в больших сроках эксплуатации оборудования в условиях нестабильной экономики.
Важно определить договором лизинга длительность периода, за который вносятся первичные лизинговые выплаты. Продление первичного срока на квартал (при ежеквартальных выплатах) или на полгода (при полугодичных поступлениях платежей) приводит к значительному уменьшению каждой выплаты при одновременном увеличении общего числа лизинговых платежей, выплачиваемых во время первичного периода.
Исходя из нестабильности экономической ситуации лизинговые компании постепенно перешли на авансированные выплаты (до наступления периода эксплуатации), хотя жестких условий на этот счет нормативные акты не предусматривают.
Мировая практика развития лизинговых отношений показывает, что до 70-х годов большинство лизинговых выплат проводились ежемесячно1. В последние годы произошел значительный сдвиг в сторону уменьшения количества выплат с целью снижения административных расходов лизингодателя и увеличения авансовой суммы. Наиболее распространенными сейчас можно считать ежеквартальные лизинговые выплаты, хотя ежемесячные более целесообразны для мелких договоров лизинга. Полугодовые и годовые выплаты имеют место для крупных объектов.
Лизинговые выплаты производятся по определенным схемам с учетом большинства обстоятельств, но окончательные условия должны учитывать как коммерческую сторону дела, так и кредитоспособность с точки зрения лизингодателя. Наиболее часто реализуются следующие схемы: сезонные, ступенчатые, отсроченные, вздутые.
Сезонные схемы. Приемлемы для заключения лизинговых контрактов на оборудование сезонного характера: для переработки и транспортировки сельскохозяйственной продукции, для организации туристических авиалиний, железнодорожных и автоперевозок и их обслуживания и т.д. Схема сезонных платежей может быть рассчитана отдельно для летнего и зимнего периода или для сезона с наибольшим и наименьшим притоком туристов. Основной категорией для сезонных выплат могут служить периоды с возможными максимальными и минимальными поступлениями денежных средств при эксплуатации оборудования, взятого в лизинг. Сезонный характер лизинговых выплат допускает одну или две допустимые ставки выплат, которые непосредственно отра-
1 См.: Пустовалов Дм. Архитектура программных систем сбора данных и управления // Открытые системы. - 1997.- №5. - С.35-38.; Черевко Ю.М., Шевченко Н.Ю. Экономические отношения в треугольнике Япония, Новые индустриальные экономики Азии и США.-М.: Наука, 1992.- 187с.
жаются в графике выплат с просчетом средней полугодовой лизинговой платы и номинальной ставки в процентном отношении.
Ступенчатые схемы. Лизинговый контракт может предусматривать повышение ставок лизинговых выплат по причине инфляции или другим ожидаемым причинам в первичном периоде. Расчет лизинговых выплат выполняется с помощью ступенчатых лизинговых выплат так, что каждая лизинговая плата или выплаты за каждый год составляют или тот же процент, или ту же реальную сумму от предыдущего уровня (иногда ниже).
Существует практика включения периода принудительного продления, который расширяет первичный период лизинга; это по существу понижающаяся ступенчатая схема выплат.
Отсроченные схемы. Применимы в случае эксплуатации такого оборудования, которое приносит прибыль только по истечении определенного срока. Лизингополучатель может получать доход в период, свободный от выплат до тех пор, пока оборудование полностью будет вовлечено в производственный процесс. При таких схемах увеличивается общая сумма процентного дохода, который выплачивается во время первичного периода лизинга.
Вздутые схемы. Существует практика сокращения сроков первичного периода эксплуатации оборудования, но с условием, что лизинговые выплаты во время этого периода основаны на возмещении не всей стоимости капитала. По истечении первичного периода возможно получение крупной (вздутой) суммы лизинговой платы. Не исключена возможность пересмотра соглашения в части лизинговой платы за вторичный период эксплуатации.
Заключая договор, лизингодатель обязуется обеспечить финансирование лизинга одного или нескольких видов оборудования, выбранного лизингополучателем. Не исключена ситуация отказа лизингополучателем от поставляемого оборудования уже после заключения договора по причинам, не зависящим от последнего. Это может быть резкое падение спроса на товары, производимые на данном оборудовании, или уникальность комплектации оборудования, которое должно быть использовано к определенному сроку, но из-за несвоевременной доставки лизингополучателю может не потребоваться вообще или же не в полном объеме.
Лизингодателем в такой ситуации уже затрачены определенные средства на поставку оборудования, поэтому лизингодатель может потребовать от лизингополучателя компенсации за отказ от поставленного товара, особенно если эти ресурсы невозможно переместить куда-либо еще. В практике существует два основных вида обеспечения таких компенсаций.
Первый заключается в том, что условиями лизинга предусматривается комиссионное вознаграждение за обязательство, которое выплачивается во время установки оборудования. Такое обязательство является невозобновляемым. В этом случае лизингодатель получает тот же доход, как если бы оборудование было использовано полностью. В противном случае, он удерживает начальный
взнос в качестве компенсации. Сумма комиссионных за обязательство может быть отражена или в соответствующем уменьшении суммы первого лизингового платежа, или просто рассматриваться как дополнительная плата, причем последующие лизинговые платежи соответственно уменьшаются.
Фиксированные комиссионные за обязательство могут быть выплачены как во время отказа от услуги, так и по истечении срока действия услуги в дополнение к обычным лизинговым платежам.
Договоры финансового лизинга в некоторых странах (например, в Великобритании) не предусматривают опцион для лизингополучателя по приобретению взятого в лизинг оборудования как по номинальной стоимости, так и по договорной сниженной цене1. В то же время в других странах такие опционы -нормальное явление для финансовых операций, определяемых как лизинг2.
В большинстве лизинговых договоров, заключенных в Великобритании, лизингополучатель имеет опцион на расширение срока лизинга за рамки установленного первичного периода с более низкой лизинговой платой, которая предусматривается условиями договора. Лизинговые выплаты вторичного периода обычно фиксируются в пределах 0,25-1,0% номинальной стоимости оборудования и выплачиваются один или два раза в год авансом. В некоторых случаях (что также оговаривается в лизинговом соглашении) продленные лизинговые выплаты могут исчисляться в процентном выражении от выплат первичного периода или как процентное выражение оценочной рыночной стоимости оборудования.
Вторичный период эксплуатации оборудования может составлять определенное количество лет, но может быть и не ограничен во времени. Может существовать опцион на продление лизинга на установленный вторичный срок эксплуатации оборудования или вторичный период может длиться год за годом, или же это может быть неопределенный период, который длится до тех пор, пока лизингополучателю не будет дано трехмесячное уведомление об окончании срока действия договора.
Лизинг «крупного» оборудования может предусматривать не только вторичный, но и третичный срок эксплуатации с более низкими платежами, причем этот процесс может продляться несколько раз.
По истечении первичного срока эксплуатации лизингополучатель может возвратить взятое оборудование лизингодателю для повторной сдачи в лизинг, для продажи или списания. Или же оно может быть продано лизингополучателем третьей стороне, действуя от имени лизингодателя.
1 Васильев Н.М. и др. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. - М: ИКК «ДеКа», 1997.- 176с.
2 Добровинский Б.Н. Японская экономика 1970-1985 гг.- М.: Наука, 1986-204с.
В такой ситуации, если лизингополучатель выполнил свои обязательства по договору с лизингодателем, вырученные от реализации оборудования средства в большинстве случаев передаются лизингополучателю либо в виде скидки с лизинговой платы, либо в виде комиссионных за реализацию оборудования. Обычно сумма составляет 95-97% чистого дохода с реализации. Не исключена возможность получения большего дохода от реализации оборудования, чем сумма, зафиксированная в начале лизинга, либо лизингополучатели добиваются льготной лизинговой платы при заключении последующих лизинговых сделок.
Когда лизингодатель готовится продлить срок лизинга при менее экономически выгодной плате или сбавляет долю прибыли от реализации, он отказывается от возможности использовать большую часть стоимости оборудования в качестве источника дохода после окончания первичного периода. Лизинговые компании, заключая сделки на поставку оборудования, исходят из того, что в течение первичного периода эксплуатации этого оборудования лизинговые выплаты заведомо превысят стоимость капитала, вложенного в него (учитывая налоговые скидки и сборы). При вторичных и последующих заключаемых сделках доля остаточной стоимости, принадлежащая лизингополучателю, может рассматриваться как дополнительная компенсация, необходимая лизингодателю, чтобы обеспечить финансирование посредством лизинговой льготы и нести ответственность за риск, связанный с собственностью во время лизинга.
Если лизингодатель предоставляет такую возможность арендатору, то нет необходимости отказываться от использования прибыли с остаточной стоимости оборудования при благоприятных налоговых условиях.
Условия продления лизинга после первичного периода дают лизингополучателю экономическое, но не юридическое право собственности на оборудование. Лизингополучатель имеет возможность использовать объект эксплуатации в течение почти всего срока его службы и распоряжаться значительной частью его остаточной стоимости. Это удовлетворяет обе стороны. Лизингополучатель заинтересован в поддержании оборудования в достаточно приличном состоянии, если он получает долю прибыли от эксплуатации, и одновременно повышается заинтересованность лизингодателя в сохранности средств производства во время первичного периода, чем уменьшается риск от использования неисправного оборудования.
Из всей совокупности факторов, влияющих на заключение лизинговых сделок, были рассмотрены только схемы лизинговых выплат в первичном периоде по типичному пятилетнему сроку заключения лизинговых сделок с полугодичными и ежеквартальными взносами, а также возможности выплат во вторичном и последующих периодах эксплуатации оборудования и гибкость периодов лизинга.
Далее необходимо учесть такие категории, как влияние налогов и оценка лизинга1.
При рассмотрении воздействия этих факторов следует признать, что это является поддержанием скорее нормы прибыли лизингодателя после вычета налогов, чем номинальной ставки процента, что существенно при оценке со стороны лизингодателя. В ряде случаев разница между лизинговыми платежами, необходимыми для поддержания номинальной ставки процента и дохода после вычета налогов, будет незначительной, и тогда ссылка будет делаться по-прежнему на номинальную ставку процента.
На лизинговую плату, устанавливаемую лизингодателем, может повлиять дата получения оборудования (или дата, когда произведены расходы, связанные с оборудованием). Не исключена ситуация установления различной платы за расходы в различные периоды финансового года. Лизингодатель, у которого финансовый год кончается 31 декабря, может установить сумму выплат от самых высоких в январе до самой низкой для оборудования, приобретенного в декабре. Не исключен вариант установления ежеквартальных рамок для некоторых компаний, в то время как другие предпочитают устанавливать единую плату в течение всего финансового года независимо от сроков приобретения оборудования и связанных с этим затрат.
Причиной временных различий является разная продолжительность периода, за который лизингодатель получает освобождение от налога на расходы. Период между концом года в данной компании и обязательной датой уплаты корпоративного налога (на лизинг) обычно длится девять месяцев.
Непредсказуемость будущих затрат по времени имеет место при заключении лизинговых сделок, однако необходимо просчитать возможные варианты любых изменений. Скорее всего, что отсрочка платежей по лизингу полезна обеим сторонам сделки, но перенос платежей на следующий финансовый год может иметь самые серьезные последствия.
Временной фактор может отражать смешанную финансовую стратегию. При любом виде бизнеса можно оптимизировать источники финансирования с использованием либо собственных фондов, либо взятых в долг средств, либо покупая в рассрочку оборудование, которое должно быть доставлено ближе к концу собственного года, либо заключая договор о лизинге этого оборудования, которое должно быть получено в начале собственного и ближе к концу финансового года лизинговой компании.
1 См.: Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогобложения // Экономика и жизнь.-1996.-№ 20.- С.20; Методы и практика определения эффективности капитальных вложений и новой техники: Сб. науч. информации / отв.ред. Т.С.Хачатуров.- М.:Наука, 1990. - 143с.
Разнообразие расценок в зависимости от временного фактора послужило основанием для своеобразных сезонных схем ставок лизинговой платы. Более низкие ставки, как правило, имеют место в сентябре и декабре, когда у лизинговых филиалов большинства объединений клиринговых банков конец года.
Однако имеются лизинговые объединения, филиалы которых заканчивают финансовый год в разное время в течение календарного года, что значительно повышает конкурентоспособность объединения. Некоторые лизингополучатели заведомо стремятся получить оборудование у нескольких лизингодателей в то время, когда дата выплаты приближается к концу года лизинговой компании. Другие предпочитают определенность, простоту заключения сделки с определенной лизинговой компанией в течение всего финансового года.
Все вышеизложенное применимо в равной степени как к фиксированным лизинговым платежам, так и к плавающим лизинговым ставкам, т.е. к тем, которые могут изменяться в течение всего периода лизинга. Статистика по соотношениям фиксированных и плавающих платежей отсутствует, но можно предположить, что большинство договоров финансового лизинга действуют при фиксированных платежах, хотя договоры по лизингу крупных объектов целесообразнее проводить на гибкой дифференцированной основе.
Лизинговые платежи меняются чаще всего под влиянием ставки налога на деятельность корпораций и изменения ставки процента, но договоры могут также обеспечить учет при оплате лизинга некоторых других факторов, например, права на остаточные скидки.
В договоре лизинга обычно предполагается, что лизингодатель имеет право на остаточные скидки с любых расходов отчетного периода на оборудование, сданное в лизинг. Но могут возникнуть ситуации, при которых данное допущение окажется неверным в результате изменения в системе скидок, либо данный вид расходов не предусматривает систему скидок. В некоторых лизинговых соглашениях конкретно оговаривается величина лизинговой платы в сторону ее увеличения, если лизингодатель не получает привилегию на остаточные скидки.
Большинство лизингодателей оценивают стоимость лизинга мелкого и среднего оборудования с учетом самых пессимистичных прогнозов. Однако рыночная экономика приводит к тому, что лизингодатели включают в некоторые договоры крупного оборудования статьи об изменениях со специальными пунктами о том, что лизинговая плата была рассчитана на основе предположения о продаже оборудования третьему лицу в конце первичного периода за цену, эквивалентную его остаточной стоимости после вычета налогов на конкретный момент времени. Если этого не случится, статья об изменении требует уплаты лизингополучателем лизинговой платы, рассчитанной таким образом, чтобы поддержать доход лизингодателя на том уровне, на котором он должен бы быть, если бы предполагаемая продажа состоялась.
Для лизинга мелкого оборудования включение такой статьи в договор нецелесообразно, поскольку возникает некоторая неопределенность для обеих
сторон сделки прежде всего с коммерческой точки зрения, чего нельзя сказать о лизинге крупного оборудования.
На доход лизинговой компании может воздействовать изменение основы налогообложения. Лизингодатель может включить в лизинговый договор положение, требующее приспособления лизинговых платежей к любым изменениям в налоговой системе.
Договор лизинга может включать в себя положения о корректировке выплат, отражающих прибыли и потери при обмене валюты в случаях, когда лизингодатель финансирует получение определенной, обычно дорогостоящей единицы оборудования посредством займа иностранной валюты.
Лизинг дорогостоящего оборудования обычно сопровождается заключением договора со сложными расчетами лизинговых выплат, которые устанавливаются со ссылками на предварительные допущения с учетом фактора времени по согласованности между всеми сторонами сделки. Если известны действительные цифры, делается корректировка для любого из предположений, которые не оправдались. Предположения различны для каждого отдельного вида оборудования, но могут включать в себя такие факторы, как даты уплаты прогрессивных платежей, максимальные затраты в любом финансовом году, сумму процентного дохода, имевшего место до момента доставки, стартовую дату лизинга, дату получения грантов.
Корректировка лизинговых платежей для любого вида допущений ставит лизингополучателя в положение покупателя оборудования, когда последствия изменения любого из них в негативную сторону сказывается прежде всего на нем. Поэтому невозможно определить в договоре лизинга сумму, на которую лизинговые платежи буду отличаться при любом изменении в основах налогообложения или из-за вариации допущений, описанных выше.
Эти обстоятельства заставляют искать компромиссное решение для обеих сторон сделки в области увеличения или уменьшения платежей на ту сумму, которая необходима лизингодателю для поддержания нормы прибыли от инвестиций на том уровне, на котором она предполагалась изначально без внесения изменений.
Положения об изменении налогов обычно появляются только в договорах лизинга, которые также учитывают амортизационные отчисления. В ситуации несущественной разницы между лизинговыми платежами, полученными лизингодателем (чистый доход за вычетом ссудного процента), и амортизационными отчислениями единственным действием изменения ставки налога на корпорацию является увеличение или уменьшение дохода лизинговых компаний после уплаты налогов в той же пропорции, что и изменения доходов в любой промышленной компании или компании, работающей в сфере сервиса.
Самое значительное изменение обычно происходит, когда ставка налога на корпорацию меняется в год, следующий за получением оборудования, особенно если лизинг начинается ближе к концу финансового года лизингодателя. Когда
возникает такая ситуация, первое получение остаточной скидки происходит при одной ставке налога на корпорацию, а налог выплачивается с сопоставимого рентного дохода по другой ставке.
Относительные преимущества фиксированных и плавающих лизинговых платежей могут рассматриваться получателем оборудования с точки зрения будущей ставки процента и налоговой ставки. Положения об изменениях кажутся более желательными, когда стоимость денег высока и ожидается, что ставка налога на корпорацию упадет.
Процесс оказания лизинговой услуги требует от лизингодателя вложения определенных средств, в особенности это касается лизинга крупного оборудования. Это, как правило, плата за юридические, налоговые и бухгалтерские консультации, страховые взносы, затраты на исследование и оценку, комиссионные за обязательство и другие расходы, связанные с любой ссудой, даваемой лизингодателем, например, под залог судов или экспорт финансовых планов. Это может быть плата брокеру в виде комиссионных за ведение дела, хотя часто плата за консультации распределяется непосредственно между лизингополучателем, брокером и консультантом.
Можно предложить три способа возмещения лизингодателем расходов при организации лизинговой сделки:
> все расходы перекладываются на лизингополучателя и уплачиваются им отдельно;
> лизингодатель « капитализирует» затраты на лизинг, включая в стоимость оборудования, чтобы возместить со временем в виде лизинговых платежей;
> лизингодатель назначает лизинговые платежи, которые включают в себя элемент любых издержек.
Заключение договора о финансовом лизинге предполагает его распространение на весь первичный период действия. В договор лизинга обычно не включается положение о произвольном прекращении лизинга на ранних сроках, хотя могут оговариваться ситуации, при которых лизингополучатель не выполняет своих обязательств или, скажем, при потере объекта лизинга. Однако лизинговые компании обычно учитывают неординарные ситуации и готовы согласиться с прекращением лизинга в течение первичного периода.
В таких случаях предлагаются различные способы расчета суммы окончательного платежа, который должен быть произведен лизингополучателем при произвольном прекращении лизинга или при полной потере оборудования. При наиболее распространенном методе расчета окончательный платеж должен дисконтировать будущие лизинговые платежи со срока их выплаты назад, на момент предложенной даты платежа. Ставка, принятая в мировой практике, при которой лизинговые платежи должны дисконтироваться для расчета окончательного платежа, изменяется обычно на 4-5% в год.
Выбор наиболее подходящих для лизингополучателя финансово-правовых условий договора определяется доступностью притока наличности и некоторых
других требований. Лизинговая компания должна предложить клиентам возможные альтернативы. Для этого надо разделить предложение лизингополучателя на составные части - длительность первичного периода, ставка лизинговой платы первичного периода, опционы на продление лизинга, положения об изменениях и т.д. Но бывает и так, что лизинговая компания предлагает клиенту придерживаться стандартных условий.
Мы считаем, что на данном этапе особый смысл приобретает автоматизация лизинговых процессов, которая могла бы с достаточной степенью точности и определенности решить вопрос о целесообразности организации лизинговых сделок для любого типа оборудования, спрогнозировать лизинговый процесс на самых ранних стадиях и при положительном решении осуществить сделку в наиболее приемлемых вариантах для всех сторон.
