CC BY
297
Стратегия развития регионов
Научный вестник ЮИМ №3' 2013
УДК 332.1 ББК 65.04 П 76
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФЕНОМЕНЫ
инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности РЕГИОНА: сравнительный АНАЛИЗ
(Рецензирована)
Припутнев Алексей Владимирович,
аспирант кафедры менеджмента, маркетинга и предпринимательства Южного института менеджмента, г. Краснодар. Tел.: (861) 233 88 59, доб. 307, e-mail: [email protected]
Жуков Борис Михайлович,
доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой менеджмента, маркетинга и предпринимательства Южного института менеджмента, г. Краснодар. Tел.: (861) 233 39 38, доб. 208, e-mail: [email protected]
Аннотация. В статье проанализированы различные точки зрения и научные подходы к определению сущности и содержательной характеристики экономических категорий «инвестиционный климат» и «инвестиционная привлекательность», дана авторская трактовка содержания инвестиционного климата, выявлены неточности и противоречия в определении его составляющих, предложена структура характеристик инвестиционного климата региона.
Ключевые слова: инвестиционный климат, инвестиционная привлекательность, регион, инвесторы, инвестиционная активность, потенциал региона
economic phenomenon investment climate and attractive investmentsti region: a comparative analysis
Priputnev Alexey Vladimirovich,
graduate student of the Department of Management, Marketing and Entrepreneurship of the Southern Institute of Management, Krasnodar. Ph.: (861) 233 88 59, ext. 307, e-mail: [email protected]
Zhukov Boris Mikhailovich,
doctor of Economic Sciences, professor, Head of the Department of Management, Marketing and Entrepreneurship of the Southern Institute of Management, Krasnodar. Ph.: ( 861) 233 39 38, ext. 208, e-mail: [email protected]
Summary. The paper analyzes the different points of view and scientific approaches to the definition of the content and features of the economic categories of «investment climate» and «investment attractiveness», given the author’s interpretation of the content of the investment climate, revealed inaccuracies and antirechiya in determining its components, characteristics of the proposed structure of the investment climate region.
Keywords: investment climate, investment attraction, the region, investors, investment activity, the potential of the region.
Анализ публикаций, посвященных проблемам ми достаточно широкого ряда понятий, трактовка инвестиционной деятельности в субъектах РФ, которых не имеет однозначной интерпретации. Од-свидетельствует об использовании исследователя- ним из таких понятий является «инвестиционный
54
Научный вестник ЮИМ №3' 2013
Стратегия развития регионов
климат региона». Поэтому исходной научной задачей является формирование адекватного представления о его сущности и основных содержательных характеристиках. Ее решение предполагает обобщение и систематизацию имеющихся точек зрения, выявление присущих указанной категории продуктивных моментов и ограничений.
Одной из наиболее распространенных является позиция, отождествляющая понятия «инвестиционный климат» и «инвестиционная привлекательность». Наиболее заметно она выражена у аналитиков рейтингового агентства «Эксперт». Инвестиционный климат они оценивают двумя составляющими - инвестиционным риском и инвестиционным потенциалом, те же переменные определяют, по их мнению, и инвестиционную привлекательность региона Эту позицию разделяют и другие авторы: Л. Григорьев, Ю. Данилов, Д. Дудоров, С. Зенченко, А. Косыгина, Ю. Рябов, С. Цакунов, Е. Ясин и А. Гильяно, не подвергая сомнению названные выше составляющие инвестиционного климата, дополняет их еще двумя: национальным законодательством и степенью экономической свободы инвестора [1]. И.В. Скопина, Ю.О. Бакланов, A.A. Агаев рассматривают в качестве составляющих инвестиционного климата региона инвестиционную привлекательность и инвестиционную активность [2].
Содержательную характеристику этих же составляющих инвестиционного климата дает М.В. Ольшанская. По ее мнению, инвестиционная привлекательность включает, как внешний для инвесторов состав факторов, определяющих выгодность для них реализации инвестиционных проектов в данном регионе, так и систему предпочтений инвесторов. Инвестиционная активность, по мнению автора, проявляется в масштабах, структуре и темпах роста инвестиций в физический, человеческий и технологический капитал [3].
А. Аникеева считает некорректным сравнивать понятия «привлекательность» и «климат» по тому, что одно является более широким понятием, а другое - более узким. Экономические феномены климата и привлекательности связаны между собой: чем более благоприятно складывается климат в регионе, тем более привлекательным он является для инвесторов [4]. Ее позиция основывается на следующих положениях:
- если инвестиционный климат региона рассматривать как сложившееся определенное его состояние, то привлекательность - это только сигнал, обращенное к инвестору приглашение принять участие в делах региона. Инвестиционный климат обусловливает инвестиционную привлекательность, которая в будущем может изменить инвестиционный климат;
- если рассматривать инвестиционный климат в динамике, то реализация инвестиционной привлекательности станет фактором изменчивости инвестиционного климата. Такой подход позволяет различать инвестиционный климат и инвестиционную привлекательность не только по их содержанию, но и времени реализации;
- если объектом исследования является инвестиционная привлекательность, то в статистических и математических моделях она выступает результативным признаком, а инвестиционный климат - факторным .
По ее мнению, инвестиционный климат - это особый экономический климат, который через активную инвестиционную деятельность обеспечивает количественное (рост масштабов) и качественное (обновление) развитие национального богатства, в том числе, регионального, в таких факторах, как человек, природа, техника, «институция», организация, информация .
По мнению И. Ройзмана, И. Гришиной, А. Шахназарова инвестиционный климат региона является наиболее обобщающей характеристикой инвестиционных процессов в субъектах РФ и представляет собой сложившуюся в течение ряда лет совокупность различных социально-экономических, природных, экологических, политических и других условий, определяющих масштабы (объем и темпы) привлечения инвестиций в основной капитал региона [5]
Указанные авторы рассматривают инвестиционный климат в единстве двух составляющих - объективной и субъективной. Первая - это его инвестиционная привлекательность, которая представляет собой совокупность различных объективных возможностей и ограничений, обусловливающих интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона. Интенсивность же привлечения инвестиций в основной капитал региона, или инвестиционная активность в регионе, представляет собой вторую, субъективную составляющую инвестиционного климата региона [6].
Дополнение объективной составляющей инвестиционного климата субъективной считают необходимым А. Фоломьев и В. Ревазов. Такой вывод они аргументируют тем, что получатель инвестиций и инвестор преследуют, как правило, неодинаковые цели. Первый стремится решить комплекс социально-экономических задач при минимуме привлекаемых средств, второй - извлечь максимум прибыли и закрепиться на рынках. Следовательно, инвестиционный климат должен соответствовать балансу интересов.
Анализ приведенных точек зрения позволяет отнести к наиболее существенным чертам подхода, реализуемого названными авторами, следующие:
55
Стратегия развития регионов
Научный вестник ЮИМ №3' 2013
- рассмотрение инвестиционного климата региона, как некой собирательной конструкции, содержание которой определяется свойствами составляющих ее элементов (в этом качестве выступают инвестиционная привлекательность, инвестиционный потенциал, инвестиционные риски);
- трактовка инвестиционного климата, как феномена, имеющего не только объективную природу, но и субъективные характеристики, отражающие предпочтения инвесторов.
Наряду с обобщающей оценкой подхода к определению инвестиционного климата, обратим внимание на отдельные неточности, допущенные исследователями, и известные противоречия в их теоретических конструкциях.
Полагаем, что А. Гильяно допускает смешение факторов разных уровней. Очевидно, что действующая в стране правовая система, регламентирующая порядок ведения инвестиционной деятельности, определяет степень экономической свободы инвестора. Она же является одним из детерминантов инвестиционных рисков.
Рассматривая позицию И. Ройзмана и его соавторов, заметим, что, во-первых, нет оснований рассматривать в качестве объекта инвестиций только основной капитал. Достаточно понятно, что в условиях формирующейся новой экономики ключевую роль играет человеческий капитал.
Во-вторых, представляется проблематичным тезис, что интенсивность привлечения инвестиций выступает субъективной составляющей инвестиционного климата. Инвестиционный процесс, его параметры - объективная реальность. Иное дело, что его масштабы, структура и динамика в существенной мере определяются предпочтениями инвесторов. Именно в этом контексте можно говорить о субъективном факторе, влияющем на состояние и динамику инвестиционного процесса.
Наряду с отмеченными выше подходами к определению инвестиционного климата, существует и ряд других.
Так, согласно словарю-справочнику «Основы международного бизнеса», инвестиционный климат определяется как «совокупность социальнополитических, законодательно-нормативных и финансово-экономических факторов, определяющих режим благоприятствования, степень инвестиционной привлекательности и уровень риска инвестирования» [7].
В реализуемом подходе достаточно определенно выражен акцент на объективный характер исследуемого экономического явления (и категории), определение его в качестве детерминанта инвестиционной привлекательности и рисков.
Сходной позиции придерживается Всемирный
банк, который определяет инвестиционный климат как совокупность характерных для каждой местности факторов, определяющих возможности компаний и формирующих у них стимулы к осуществлению продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест и расширению деятельности [7].
Акцент на объективную природу инвестиционного климата заметен и у других авторов [8]. Так, например, С. Сухинова считает, что инвестиционный климат отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в регионе по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны [9].
И. Ройзман определяет инвестиционный климат регионов, как сложившуюся за ряд лет совокупность различных социально-экономических, природных, экологических, политических и других объективных условий, формирующих его инвестиционную привлекательность, и определяемый ею масштаб (объем и темп) привлечения инвестиций в основной капитал региона, то есть инвестиционную активность [10].
А. Асаул понимает под инвестиционным климатом среду, в которой протекают инвестиционные процессы. Благоприятным, по его мнению, считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что приводит к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности [11].
Резюмируя точки зрения различных авторов, можно утверждать, что пока не достигнуто единство в понимании инвестиционного климата региона как явления и экономической категории. В то же время, критический анализ имеющегося теоретического задела позволяет выявить не только разногласия, но и продуктивные моменты, значимые в формировании адекватного представления об инвестиционном климате на различных уровнях абстракции.
Предлагаемый нами подход к трактовке инвестиционного климата региона обобщенно раскрывается в следующих основных положениях.
1. Инвестиционный климат региона выступает как объективная реальность, присущая конкретной территории страны и изменяемая во времени под воздействием множества факторов разной природы (экономической, социальной, институциональной и др.) .
2. В значительной степени инвестиционный климат формируется под воздействием государства (федеральных и региональных органов власти и управления). Осуществляемая в стране реформа местного самоуправления создает предпосылки для включения его органов в состав субъектов, влияющих на состояние и динамику инвестиционного климата территорий.
56
Научный вестник ЮИМ №3' 2013
Стратегия развития регионов
3. Инвестиционный климат выступает в качестве одного из детерминантов масштабов интенсивности и результатов инвестиционной деятельности (являющихся важнейшими параметрами инвестиционной активности региона). Другими детерминантами являются инвестиционный потенциал региона (его объемные и качественные характеристики) и предпочтения инвесторов, отражающие их субъективные представления о выгодах и рисках, ожидаемых ими при реализации проектов.
4. Содержание инвестиционного климата определяется составом условий, значимых для ведения инвестиционной деятельности различаемых по вектору влияния: благоприятные и неблагоприятные. Последние проявляются в виде ограничений и рисков, препятствующих этой деятельности.
5. Установление условий, формирующих инвестиционный климат региона, может быть осуществлено в два этапа. На первом этапе целесообразно
обобщить и систематизировать имеющиеся в научной литературе различные варианты определения перечня таких условий. На втором, в соответствии с требованиями необходимости и достаточности, обосновать авторскую версию.
Рассмотрим наиболее распространенные версии структуры инвестиционного климата региона. А.Н. Асаул предлагает следующий состав факторов, формирующих благоприятный инвестиционный климат региона (табл.1).
Точке зрения А. Асаула нельзя дать однозначной оценки. С одной стороны, заметен достаточно широкий спектр характеристик инвестиционного климата (экономических, географических, экологических и др.).
С другой стороны, следует отметить спорность отдельных положений. Во-первых, не ясны основания для различения объективных и субъективных факторов. Скорее автор выделил в качестве
Таблица 1
Факторы, формирующие благоприятный инвестиционный климат региона
Наименование фактора Описание фактора
1.Объективные
1.1. Природно-климатические условия Богатые природные ресурсы
1.2. Географическое положение Наличие границ с развитыми регионами России и иностранными государствами; наличие морского и речного сообщения с другими регионами России и иностранными государствами
1.3. Состояние окружающей среды Постоянно поддерживается на благоприятном уровне
2. Субъективные
2.1. Научный потенциал Неперегруженность общего числа организаций региона научными организациями; высококвалифицированный научный потенциал
2.2. Экономическое положение Высокая степень развитости рыночных отношений; диверсифицированность экономической среды, наличие экономики независимых финансового рынка и рынка инвестиционных услуг; приемлемые ставки экспортных и импортных пошлин; положительная политика в области валютного курса
2.3. Законодательная и нормативная база Стабильный правовой режим; жесткое регулирование отношений собственности; законодательное закрепление налоговых льгот для поддержки инвестиционной деятельности; наличие механизма работы с городскими инвестиционными проектами
2.4. Строительная база Наличие экономически независимых рынков строительной продукции, строительных работ и услуг; наращенные мощности строительных организаций и предприятий
2.5. Фактор риска Государственные гарантии защиты российских и иностранных инвесторов от некоммерческих рисков; невысокие риски осуществления инвестиционной деятельности
2.6. Трудовые ресурсы Низкая доля населения пенсионного возраста; общерегиональные данные о наличии различных категорий трудовых ресурсов; высококвалифицированный кадровый потенциал
2.7. Социальная инфраструктура Крупные российские и иностранные консалтинговые и аудиторские организации, институциональные инвесторы; развитая экспортная система; наличие общедоступной информации об инвестиционных проектах, инвесторах и др. в регионе; развитые виды инфраструктур (транспортная, связи и т.д.)
57
Стратегия развития регионов
Научный вестник ЮИМ №3' 2013
объективных факторы, независящие от действий человека (географическое положение, наличие природных ресурсов). В этой группе факторов не удалось избежать присутствия субъекта, поскольку создание коммуникаций (наличие морского и речного сообщения) - результат вполне определенной хозяйственной деятельности людей. Бесспорно, зависит от деятельности человека состояние окружающей среды. Что касается общетеоретических соображений, то любые социально-экономические процессы содержат как объективную, так и субъективную составляющие.
Во-вторых, вряд ли оправданно рассмотрение в качестве факторов инве-стиционного климата региона инструментов экономической политики государства (ставки экспортных и импортных пошлин, валютный курс), тем более, что их применение зависит от федерального центра, а регулируемые ими параметры являются сквозными для экономического пространства страны. С этой точки зрения они являются объективными факторами.
В-третьих, достаточно проблематичными выглядят предложения автора, связанные с включением в социальную инфраструктуру экспортной системы и традиционных компонентов производственной инфраструктуры (транспорт, связь), отнесением к факторам инвестиционного климата субъектов инвестиционного процесса (институциональных инвесторов, консалтинговые и аудиторские фирмы).
Подобной позиции придерживается Л. Полунин.
Ю. Рябов и Д. Дудоров, отождествляя понятия «инвестиционная привле-кательность» и «инвестиционный климат» относят к его факторам: геополитическое и геоэкономическое расположение; обеспеченность природными ресурсами и их доступность; социально-экономическую ситуацию в регионе; политическую стабильность; нормативноправовое поле; эффективность финансовой системы; региональный бюджет; состояние и развитие инфраструктуры регионального рынка; эффективность реализации административной реформы; наличие механизма стимулирования инвестиционного роста; система льгот инвесторам[12].
Отметим, что представленные авторами факторы, определяющие инвестиционный климат, представлены в различных классификационных зонах. Как видно, названные авторы не считают необходимым проводить группировку характеристик, рассматривая, как явления одного порядка и объективные предпосылки инвестиционной деятельности (обеспеченность природными ресурсами и др.), и инструменты экономической политики государства (региональный бюджет, льготы инвесторам).
Ряд предложенных ими факторов дан в форме, исключающей возможность их однозначной интерпретации. Так, не ясно, что понимается под эффективностью финансовой системы, эффективностью реализации административной реформы, как определяется состояние инфраструктуры регионального рынка. Любой из этих факторов может быть определен различными способами.
И. Ройзман, считая понятия «фактор» и «показатель» инвестиционного климата синонимами, предлагает включить в их состав: объем промышленного производства, уровень развития малого предпринимательства, экспорт продукции региона в дальнее и ближнее зарубежье, обеспеченность автомобильными и железными дорогами, природные запасы нефти и газа, доля малоимущего населения, уровень дискомфортности климата, уровень безработицы, уровень загрязненности природной среды, уровень угрозы осуществления террористических актов, потенциал разработки и применения высоких технологий в регионе, рекреационно-туристический потенциал, растительные природные ресурсы регионов (лесные и водно-биологические) [13].
Трудно уяснить логику автора, рассматривающего в одном ряду и объективные ограничения инвестиционной деятельности (например, доля малоимущего населения), и уровень дискомфортности климата. Набор приведенных автором показателей и факторов инвестиционного климата сложно представить в структурированном, поддающемся реальным расчетам виде [14].
Резюмируя вышеизложенное, можно утверждать, что содержание инвестиционного климата региона до сих пор не имеет адекватного раскрытия. На наш взгляд, приведенным выше точкам зрения присущи некоторые общие недостатки:
- нечеткая структуризация составляющих инвестиционного климата (смешение разнородных характеристик);
- объединение в одну категорию составляющих инвестиционного климата и факторов, определяющих его состояние и динамику;
- несоответствие предложенного элементного состава инвестиционного климата требованиям достаточности (например, у А. Асаула научный потенциал не дополняется образовательным, у Ю.П. Рябова и Д.В. Дудорова ресурсная база ограничивается только природными богатствами).
Принимая во внимание предложенную нами трактовку инвестиционного климата, и необходимость преодоления выявленных неточностей и противоречий в определении его составляющих, считаем возможным предложить следующую структуру характеристик инвестиционного климата региона.
58
Научный вестник ЮИМ №3' 2013
Стратегия развития регионов
1. Фактическое состояние инвестиционной деятельности (объем вложений в основные фонды, источники и формы инвестиций, инвестиционная деятельность внешних по отношению к региону субъектов, в том числе - зарубежных).
2. Природные и экономико-географические условия (наличие запасов полезных ископаемых, плодородных земель, природных заповедников, туристско-рекреационных зон, почвенно-климатические условия, размеры территории, плотность населения, местоположение относительно мегаполисов, крупных рынков сбыта, близость других стран и др.).
3. Условия кадрового обеспечения (величина экономически активного населения, вектор ее изменения, качество рабочей силы, ее профессиональная и географическая мобильность, уровень производительности труда и др.).
4. Производственные условия (стоимость основного капитала, его состояние и динамика роста, структура производства, в т.ч. позиции высокотехнологичных видов экономической деятельности и др.).
5. Условия инновационного развития (наличие организаций, участвующих в разработке новых технологий, технических систем, характер их связей с индустриальным сектором экономики, широта сферы распространения инноваций и др.).
6. Инфраструктурные условия (наличие современных транспортных магистралей, связывающих регион с другими субъектами РФ, обеспеченность региона автомобильными дорогами с твердым покрытием, энергообеспеченность региона, состояние финансовой инфраструктуры и др.).
7. Финансовые условия (бюджетная обеспеченность, масштабность финансирования целевых федеральных и региональных программ развития перспективных секторов социально-экономической системы субъекта РФ, наличие налоговых преференций, кредитная задолженность коммерческих организаций и др.).
8. Институциональные условия (состояние правовой системы, регламентирующей инвестиционную деятельность, уровень разнообразия используемых государством форм, методов и инструментов ее стимулирования, наличие дебюрократизированных процедур в инвестиционной сфере и др.).
9. Потребительские ограничения (уровень дифференциации населения региона по доходам, масштабы бедности, величина и структура потребительских расходов и др.).
10. Социальные ограничения (уровень заболеваемости трудоспособного населения, уровень производственного травматизма, конфликтность трудовых отношений, уровень преступности и др.).
ИСТОЧНИКИ:
1. Гильяно А А. Институциональная структура инвестиционного климата региона: автореф. дис. ... канд. экон. наук / A.A. Гильяно. - Ростов-на-Дону, 2002. - С. 15.
2. Скопина И.В. Инвестиционный климат территории: мировой и национальный взгляд / И.В. Скопина, Ю.О. Бакланова, A.A. Агаев // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - №2. - С. 35.
3. Ольшанская М.В. Содержание инвестиционной привлекательности региона / М.В. Ольшанская // Актуальные проблемы развития территорий и систем регионального и муниципального управления. Материалы 2 международной научно-практической конференции. Воронеж. 2008. - С. 35-36.
4. Аникеева А Актуальные проблемы инвестиционных рейтингов регионов в России / А. Аникеева // Инвестиции в России. - 2005. - №5. - С. 3.
5. Ройзман И. Типология инвестиционного климата регионов на новом этапе развития российской экономики / И. Ройзман, И. Гришина, А. Шахназаров // Инвестиции в России. - 2003. - №3. - С.З.
6. Ройзман И. Типология инвестиционного климата регионов на новом этапе развития российской экономики.
- Указ. работа. - С 3.
7. Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - №2. - С. 35.
8. Рыбак О. Основные тенденции инвестиционной активности / О. Рыбак // Экономист. - 2002. - № 12. - С. 13.
9. Скворцова H.A. Управление инвестиционным потенциалом регионального хозяйственного комплекса: автореферат автореф. дис. ... канд. экон. наук / H.A. Скворцова.
- Воронеж, 2007.
10. Сухинова С.Е. Региональная специфика инвестиционного климата / С.Е. Сухинова // http://window.edu.ru/ window_catalog/files/r25800/volsu381 .pdf
11. Ройзман И. Современная и перспективная типология инвестиционного климата российских регионов / И. Ройзман // Инвестиции в России. - 2006. - №3. - С. 3-4.
12. Асаул А. Формирование инвестиционного климата в Петербургском регионе / А. Асаул// http://www.proektstroy. ruypublications/publication.php?tag=7298&bigid=0
13. Рябов Ю.П. Инвестиционная привлекательность региона в условиях мирового хозяйства: тенденции, основные факторы.
14. Ройзман И. Современная и перспективная типология инвестиционного климата российских регионов / И. Ройзман // Инвестиции в России. - 2006. - № 3. -С. 4, 6,13.
15. Жуков Б.М., Осин А.А. Роль государства в регулировании социально-экономических процессов в регионе: теоретический аспект / Экономика и предпринимательство. №2 (25), 2012г. - С. 36-40.
59
