CC BY
796
МАРАМыГИН Максим Сергеевич
Доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой финансовых рынков и банковского дела
Уральский государственный экономический университет
620144, РФ, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной Воли, 62/45 Контактный телефон: (343) 221-27-49 e-mail: [email protected]
ПРОКОФьЕВА Елена Николаевна
Кандидат экономических наук, доцент кафедры финансовых рынков и банковского дела
Уральский государственный экономический университет
620144, РФ, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной Воли, 62/45 Контактный телефон: (343) 221-27-15 e-mail: [email protected]
МАРКОВА Анастасия Александровна
Старший преподаватель кафедры финансовых рынков
и банковского дела
Уральский государственный экономический университет
620144, РФ, г. Екатеринбург, ул. 8 Марта/Народной Воли, 62/45 Контактный телефон: (343) 221-27-15 e-mail: [email protected]
Экономическая природа и проблемы использования виртуальных денег (криптовалют)
Рассматриваются вопросы эволюции денег за продолжительный временной период; выявлены основные тренды, лежащие в основе данного процесса; выводятся предпосылки появления электронных и виртуальных денег; обосновывается неизбежность дальнейшей эволюции инструментов обращения и платежа. Анализируются природа и экономическая сущность виртуальных денег (криптовалют), раскрывается их двойственная и неоднозначная роль в современной экономической системе.
JEL classification: E42, F24, E26, F36, D53
Ключевые слова: криптовалюта; электронные деньги; виртуальные деньги; эволюция денег; расчеты; денежные суррогаты; эмиссия; биткоин; майнинг; нефиантные деньги.
< <
Деньги во всем мире признаны как гениальное изобретение человечества. Рассматривая деньги в качестве объективной экономической категории, исследователи отмечают, что естественный ход жизни общества объективно потребовал появления | и существования всеобщего эквивалента стоимости.
За свою историю деньги, а точнее - посреднические инструменты в товарном обмене, прошли длительный путь развития. В ранний, античный, период преобладал прямой обмен товара на товар, т. е. бартер. Обменные сделки происходили хаотично, путем стыковки интересов владельцев конкретных товаров. Такая схема тормозила процессы разделения труда и специализации между различными товаропроизводителями. Поэтому естественным шагом в развитии человечества стало выделение одного товара,
который мог бы соотноситься с другими товарами и был бы приемлем для подавляющей части участников рынка1.
Следующий шаг эволюционного развития денег - появление металлических денег. Первоначально серебро и золото, игравшие роль денег, применялись в виде литых брусков. Постепенно в торговой среде начали выделяться крупные торговцы, которые занимались торговлей профессионально. В дальнейшем право клеймения перешло исключительно к царствующим особам2.
Развитие и усложнение торгово-экономических отношений привело к необходимости появления новых инструментов расчета, не столь связанных с реальными «физически ощутимыми» носителями. Таковыми стали неполноценные «бумажные» деньги. Первый опыт введения данных инструментов продемонстрирован в Китае. Так, правительством империи Сун (государство, существовавшее с 960 по 1279 г.) было выдано право на выпуск чеков на предъявителя нескольким торговым домам. Данные чеки удостоверяли внесение владельцем определенного денежного вклада и подлежали обмену на разменную монету. При этом никакой связи между лицом, разместившим вклад, и лицом, предъявляющим чек, не устанавливалось. Таким образом появились первые неполноценные инструменты обращения3, составляющие ныне основу налич-но-денежного обращения4. Внедрение в оборот «бумажных» денег предопределило и появление системы безналичных расчетов.
Наиболее длительный период приходится на использование полноценных денег, представленных золотом либо серебром, в форме монет или слитков. Значительные достоинства данной формы расчетов перекрывались таким недостатком, как ограниченность запасов драгоценных металлов в мировой и национальной экономике. Отсюда, как следствие, признание металлического обращения дорогостоящим для общества, в условиях роста мировой и национальной экономики.
В периоды мировых или региональных кризисов, когда происходит бегство от денег, представленных неполноценными деньгами, граждане и хозяйствующие субъекты готовы использовать в расчетах реальные активы, сохраняющие свою стоимость. Это приводило и приводит к возрождению бартера либо использованию драгоценных металлов в расчетах (с XX века - преимущественно в расчетах на уровне государств).
Каждый этап развития денег отмечается собственными, уникальными чертами. Однако можно выделить общие тренды, предопределяющие весь процесс эволюционного развития денег:
• быстрая реакция на достижения научно-технического прогресса. Все достижения в технике и технологиях в кратчайшие сроки внедрялись в процесс производства
1 В разных странах в качестве такого основного товара выступали самые разнообразные вещи: от коровьих черепов на острове Борнео до человеческих - на Соломоновых островах, от брусков соли в Африке до металлических копий в Конго. Функцию денег исполняли слоновья кость, меха, опиум, раковины «каури» (cowry) и «змеиная головка» (cyprala moneta). У некоторых народов в обращении находились продукты: в Древней Мексике, Гондурасе, Никарагуа - какао-бобы; в Перу и Боливии - перец; в ряде областей Америки - листья табака; в Монголии - кирпичный чай.
2 Принято считать, что первые монеты появились в Китае в XII веке до н. э., а затем - в Древнем Лидийском государстве. Примерно в 550 г. до н. э. лидийский царь Крез начал массовую чеканку золотых монет. Почти в то же время персидский царь Дарий произвел революционные изменения в своем государстве, введя в обращение монеты и заменив ими бартерный обмен. Вслед за персами, в IV веке до н. э., чеканку золотых монет начала греческая колония Тарент.
3 Другим замечательным событием в истории неполноценных денег можно считать эмиссию бумажных денежных знаков в Золотой Орде при Чингисхане (XIII век).
4 Великий путешественник Средневековья Марко Поло в «Книге о разнообразии мира» (конец XIII века) написал, что «выпуск бумажных денег - это всё равно что алхимическое делание золота из неблагородных металлов, только ещё лучше».
денежных носителей. Данный тренд позволяет утверждать, что эволюция денег - процесс бесконечный, как бесконечен процесс развития общества;
• увеличение скорости обращения денег и, как следствие, скорости проведения платежей. Торговцы во все времена стремились к оптимальному сокращению времени, необходимого для проведения расчетов. Следует заметить, что данная оптимизация всегда сопровождалась двумя ограничивающими факторами - ценой ускорения платежа (величина комиссий и прочих издержек на проведение выбранного способа расчетов) и безопасностью платежа (стремление к минимизации риска потери средств во время расчетной сделки);
• рост доступности инструментов платежа и контролируемости процесса перевода средств. Бизнес стремится использовать наиболее простые и доступные инструменты расчетов, пытаясь контролировать (с позиции безопасности и непотери прибыли) процесс проведения расчетов.
В современной как развивающейся, так и развитой экономике приемлемым и экономически эффективным считается использование неполноценных денег (их стоимость не соответствует номиналу). В целях дальнейшего повышения эффективности денежного обращения наблюдается отказ от бумажных технологий. Складываются условия для появления нового поколения инструментов расчета - электронных платежных систем и виртуальных денег (криптовалют)1.
Следует отметить, что законодательства всех стран с большим опозданием реагируют на реалии изменения в инструментарии платежей. Зачастую формулировки в нормативных актах дают неясные характеристики, что усложняет процесс внедрения платежно-расчетных инструментов на электронных носителях. Так, законодательство РФ2 трактует электронные деньги как предоплаченный финансовый продукт, который:
• представляет собой денежное обязательство эмитента;
• выпускается после получения эмитентом денежных средств в размере, не меньшем выпускаемой стоимости;
• не требует использования при трансакции банковских счетов;
• принимается в качестве средства платежа экономическими субъектами иными, нежели эмитент;
• информация о размере денежной стоимости хранится в электронной форме на устройстве во владении держателя.
Электронные деньги полностью моделируют деньги реальные. При этом эмиссионная организация - эмитент - выпускает их электронные эквиваленты, называемые по-разному в разных системах.
Авторы данной статьи предприняли попытку проанализировать лишь виртуальные деньги (криптовалюты), реальное появление на свет которых предсказали писатели-фантасты. Еще в 1999 г. появился роман Нила Стинга «Криптономикон»3, в котором описано, как группа программистов-математиков пытается создать первую криптова-люту, при этом сталкиваясь с сопротивлением правительств и крупных бизнес-структур. Пророческий характер романа стал очевиден в 2009 г., когда появилась первая криптовалюта - биткоин.
1 Криптовалюта (от англ. сгур1осиггепсу) - это цифровые монеты (валюты), эмиссия и учет которых основаны на криптографических методах (например, на методе защиты ргоо1-о1-шогк и асимметричном шифровании), а функционирование системы происходит децентрализованно в распределенной компьютерной сети. Как правило, криптовалюты защищены от подделки, могут храниться в электронных кошельках и переводиться между кошельками.
2 О национальной платежной системе : федер. закон от 27 июня 2011 г. № 161-ФЗ. Ст. 3.
3 Роман Нила Стинга «Криптономикон» номинировался на премию Хьюго в 2000 г. как лучший роман.
Электронный обмен информацией в области расчетов призван минимизировать риски, сократить расходы на выпуск и обращение денег, повысить эффективность их использования, так как деньги не «оседают на руках» юридических и физических лиц, а могут через банковскую систему размещаться в экономике. Уровень ее развития зависит от эффективности использования внутренних ресурсов, в том числе и денег.
Способы и формы электронных расчетов становятся всё более разнообразными. В связи с этим перед государством, а не только перед отдельными экономистами, встает задача оценить рынок электронных денег и характер его влияния на экономическое положение государства. Однако необходимо учитывать, что последнее тесно взаимосвязано с политическим и социальным развитием и, возможно, с национальной безопасностью государства [2].
В данном аспекте особое внимание необходимо, на наш взгляд, уделить рассмотрению возможности и характера использования виртуальных денег.
Анализ роли виртуальных денег целесообразно начать с оценки их экономической природы и, прежде всего, ответить на вопрос, почему виртуальные деньги (например, bitcoin) можно считать деньгами. Последнее основывается на том, что виртуальные деньги выполняют функции денег. Функция меры стоимости, в которой деньги выступают в качестве средства соизмерения товаров и услуг, проявляется, когда цены на некоторые товары и услуги указаны в виртуальных деньгах. Функция средства обращения, в которой деньги выступают средством оплаты товаров и услуг, реализуется, когда данные товары или услуги приобретаются за данные виртуальные деньги, т. е. они являются средством расчетов. Функция средства накопления трактуется экономистами по-разному. В наиболее широком смысле предполагается, что деньги либо способны самостоятельно сохранять или увеличивать свою стоимость, либо данные способности реализуются через оценку стоимости активов, в которые вкладываются деньги. Виртуальные деньги, до определенного периода, показывают возможность роста их курсовой стоимости, что и является главным стимулом их использования.
В дальнейшем, рассматривая экономическую сущность виртуальных денег, наиболее правильно сравнивать их с современными безналичными деньгами, эмитируемыми Центральным банком, либо в целом с неполноценными деньгами, к числу которых они могут относиться. Исходя из последнего, сравнение с золотом невозможно. Сходства и различия структурируем в табл. 1.
В современном мире сгенерировано множество криптовалют. Десять самых больших по объему капитализации криптовалют представлены в табл. 2.
Виртуальным деньгам свойственно внутреннее противоречие: с одной стороны, они являются средством платежа, а с другой - обязательством эмитента, которое должно быть выполнено в традиционных неэлектронных деньгах1.
Из рассмотренных особенностей возникает основание отнести виртуальные деньги, выпущенные частными эмитентами, к категории денежного суррогата. Данное понятие и примеры инструментов известны экономике с давних времен, но оценка их влияния однозначна [2; 3; 5]. Они способствуют усилению проблем как в денежном обращении, так и в социально-экономической жизни государства.
Главная проблема денежного суррогата в том, что это - инструмент, ничем не обеспеченный, и в случае возникновения проблем в использовании (хозяйствующие субъекты будут отказываться принимать инструмент в расчетах) его стоимость минимизируется, да и вероятность возмещения хотя бы какого-то эквивалента тоже. Можно предположить, что близкие проблемы возможны и при использовании законных
1 Такой парадокс можно пояснить с помощью исторической аналогии: в свое время банкноты тоже рассматривались как обязательство, которое подлежит оплате монетами или драгоценными металлами.
средств расчетов, эмитированных государством. Неэффективная политика государства может привести к снижению покупательной способности национальной денежной единицы - вплоть до восстановления бартера или полного отказа от ее использования и замены иностранной валютой, что в мировой экономике известно как валютное замещение. Но государство обязано функционировать с целью обеспечения благополучия и развития хозяйствующих субъектов и граждан, проживающих на его территории, что делает его банкротство маловероятным событием (государство максимально стремится его не допустить) и является главной защитой его обязательств, в том числе денег.
Таблица 1
Сравнение характеристик фиантных и нефиантных денег
Характеристика Безналичные деньги, эмитированные Центральным банком (фиантные деньги) Виртуальные деньги, эмитированные частными игроками (нефиантные деньги)
Сходство
Форма Электронная Электронная
Наличие реального обеспечения Отсутствует Отсутствует
Вид денег Неполноценные Неполноценные
Характер использования Безналичный оборот Безналичный оборот
Различие
Масштабы использования Всеобщее Ограниченное
Эмитенты Государственные институты Частные
Объемы эмиссии Определяются ЦБ в соответ- Не имеют достойного экономи-
ствии с развитием реального ческого обоснования*
сектора экономики
Риски Минимизируются государством Максимальные
Сроки существования в денежном обращении Бессрочные Пока есть растущий (ажиотажный) спрос
* В частности, объем эмиссии криптовалюты Bitcoin определен объемом 21 млн монет. К началу 2015 г. эмитировано чуть более 11 млн монет. Четко объем эмиссии установлен и у ряда других криптовалют, например: Litecoin 84 млн монет; MintCoin - 70 млрд монет.
Таблица 2
TOP-10 по объему капитализации криптовалют современности (на 8 февраля 2015 г.)1
Наименование криптовалюты Текущая капитализация, дол. США Курс, цена в долларах США за виртуальную монету
1. Bitcoin 3,100,493,606 224,46
2. Ripple 463,111,145 0,014514
3. Litecoin 64,969,901 1,79
4. BitShares 24,273,192 0,009711
5. PayCoin 14,876,561 1,15
6. Dogecoin 14,076,194 0,000144
7. Stellar 13,602,295 0,003779
8. MaidSafeCoin 13,169,728 0,029101
9. Nxt 11,516,167 0,011516
10. Darkcoin 9,292,993 1,82
1 Crypto-Currency Market Capitalizations. URL: http://coinmarketcap.com.
Вследствие того, что виртуальные деньги (криптовалюты), выпускаемые частными лицами, в большинстве случаев могут иметь цель получение прибыли, и значительная часть граждан может быть вовлечена в процесс их использования именно с той же целью, государство в лице Центрального банка, а возможно, и других, в том числе правоохранительных, органов обязано участвовать в решении данной проблемы.
Другой существенной опасностью криптовалют является их анонимность. Этим криптовалюты схожи с наличными деньгами. Однако, в отличие от последних, виртуальные деньги весьма ликвидны и способны перемещаться по миру практически без ограничений, что делает их прекрасным орудием в руках террористов и иных лиц, занятых противоправной деятельностью. Кроме того, анонимный характер криптовалют позволяет им быть прекрасным средством ухода от налогообложения, что является главной угрозой современной цивилизационной модели существования человечества. Такая опасность уже рассматривается отдельными государственными органами1, хотя ответа на вызовы, рожденные виртуальными деньгами, пока нет.
Однако однозначная трактовка виртуальных денег в качестве негативного явления и денежного суррогата была бы очень ограниченной, не отражающей сути такого экономического феномена современности, как криптовалюта. Фактически криптовалюты являются ответом на ряд вызовов и новаций современной жизни. Быстрый рост расчетов в криптовалютах обусловлен тем, что они могут не только обеспечить необходимый уровень конфиденциальности и анонимности, но и не требуют связи с центром для подтверждения оплаты. В связи с этим стоимость транзакции сводится к минимуму, и такие системы могут эффективно использоваться для обеспечения микроплатежей - платежей менее 1 дол., когда традиционные системы на основе кредитных карт становятся экономически невыгодными. Именно микроплатежи способны обеспечить основной оборот продаж информации в Интернете.
Неоднозначную трактовку имеет и такая позиция криптовалют, как децентрализованная система майнинга2: с одной стороны, это возможность переэмиссии расчетных средств (хотя применительно к виртуальным инструментам данный параметр весьма условен), но с другой - в условиях независимости от какого-либо государственного регулятора счета нельзя заблокировать или передать какую-либо информацию третьим лицам, переводы нельзя «откатить». Да и политические риски сказываются на них существенно меньше, чем на фиантных денежных обязательствах. Двойственное положение криптовалют в современной экономике привело к неоднозначной оценке данного экономического феномена и вызвало разные способы реакции правительств на его развитие. Можно выделить три группы рефлексии на появление криптовалют.
1. Однозначное отрицание. Имеет место в таких странах, как Россия, Китай, Бангладеш3, особенностью которых можно назвать восприимчивость к вопросам национальной безопасности и осторожное реагирование на неподконтрольные государству процессы. Так, Центральный банк РФ еще в январе 2014 г. предостерегал от пользования криптовалют, оправдывая это запретом на выпуск денежных суррогатов в национальном законодательстве4. Заявлено, что использование биткоинов будет рассматриваться
1 Одним из документов является доклад ФБР от 24 апреля 2012 г. «Bitcoin Virtual Currency: Unique Features Present Distinct Challenges for Deterring Illicit Activit» (URL: http://www.wired.com/ images_blogs/threatlevel/2012/05/Bitcoin-FBI.pdf).
2 Майнинг (от англ. mining - добыча ископаемых, шахтная разработка) - деятельность по генерации новых криптовалют. Применительно к криптовалютам майнинг является аналогом процесса эмиссии для фиантных денег.
3 В Бангладеш введена уголовная ответственность за использование биткоин - тюремное заключение на срок до 12 лет [1].
4 Об использовании при совершении сделок «виртуальных валют», в частности биткойн : информация Банка России от 27 января 2014 г.; Об использовании криптовалют : инф. сообщение Росфинмониторинга от 6 февраля 2014 г.
как «потенциальная вовлеченность в осуществление сомнительных операций». Министерство финансов России предложило ввести штрафы до 1 млн р. за операции с «валютными суррогатами» [4]. Более того, в начале 2015 г. рассматривается вопрос о введении уголовной ответственности за использование криптовалют.
2. Частичные ограничения операций, поиск путей сочетания фиантных и нефиан-тных инструментов обращения. Так, правительство Испании выпустило новые правила, которые официально признают электронную платежную систему, использующую Bitcoin. Правительство королевства Таиланд, первоначально отрицательно относившееся к криптовалютам, признало их использование законным. По сообщению Центрального банка Эквадора, в ближайшее время планируется выпуск государственной виртуальной валюты, которая позволит гражданам делать платежи, используя мобильные телефоны, что приведет к снижению транзакционных расходов. В Калифорнии принят закон, который официально признает легитимность «частных валют». Частичное ограничение операций в криптовалютах действует в Индии и Канаде.
3. Прагматичный реализм, включение нефиантных инструментов в расчетную систему, определение для них правового поля. Данная позиция свойственна странам Евросоюза, когда феномену виртуальных денег отводится существенное внимание, а первые серьезные правовые решения стали прорабатываться еще в начале 2000-х годов1.
Подводя итог нашему исследованию, можно констатировать, что виртуальные деньги (криптовалюты) весьма противоречивы. Ни в научном плане, ни в плане практической деятельности нет однозначной трактовки этого экономического феномена. Это прекрасная нива для исследовательской деятельности!
Источники
1. В Бангладеш будут сажать за bitcoin на 12 лет // MoneyNews. Режим доступа: http:// moneynews.ru/News/19004.
2. Галимова Г. А., Абдеева З. Р. Электронные деньги как основной инструмент функционирования информационного общества // Известия Уральского государственного экономического университета. 2013. № 2 (46).
3. Марамыгин М. С., Поваров А. В. Понятие розничного банковского продукта // Известия Уральского государственного экономического университета. 2011. № 2 (34).
4. Минфин запретит обращение криптовалют в России // Russia Today на русском. Режим доступа: http://russian.rt.com/article/53026.
5. Поляков В. В. Проблемы взаимоотношений участников системы безналичных розничных платежей при применении банковских карт // Известия Уральского государственного экономического университета. 2014. № 5 (55).
1 См., например, Директиву Европейского парламента и Совета от 18 сентября 2000 г. № 2000/46/ЕС «Об учреждении и деятельности организаций, эмитирующих электронные деньги, и о пруденциальном надзоре за их деятельностью».
