CC BY
35
2008 НАУЧНЫЙ ВЕСТНИК МГТУ ГА № 135
серия Эксплуатация воздушного транспорта и ремонт авиационной техники. Безопасность полетов
УДК 629.73.71
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ (На примере оценки вертолета Ка-226 АГ)
Б.П. ЕЛИСЕЕВ, Н.И. КОМКОВ, А.Ю. ШАТРАКОВ, Е.В. ЮРЧЕНКО
В работе оценивается экономическая эффективность объектов интеллектуальной собственности при продаже вертолетов Ка-226 АГ по результатам экономико-математического моделирования.
Как правило, наукоёмкая продукция и сложные изделия основаны на внедрении патентов на изобретения и промышленные образцы, высоких информационных технологий и ноу-хау. Для внедрения в изделия и продукцию этих достижений интеллектуальной собственности требуются инвестиции, которые выделяют как сами хозяйствующие субъекты, так и особые инвесторы или отдельные физические лица. После освоения наукоёмкой продукции в производстве и вывода ее на рынки возникает задача нахождения обоснованного способа реализации прав на объекты интеллектуальной собственности (ОИС) с максимальной коммерческой выгодой. Обычно собственники ОИС не имеют полной свободы выбора права на ОИС. Поэтому им необходимо согласовать свои действия с другими владельцами прав. С учетом отмеченного, представляет научный интерес исследовать потенциальные возможности, например Инвестора, на долю своих прав в общем объеме ценности ОИС. Исследование процесса создания многоцелевого вертолета Ка-226 АГ с новым комплексом бортового оборудования и установления научно обоснованных экономических характеристик этого ОИС позволят обосновать экономическую эффективность внедрения интеллекта. Установлено, что Инвестор располагает следующими потенциальными возможностями [1, 2]:
• уступить права по коммерческой стоимости 6 759 000 долларов США;
• вернуть вложенные средства в объеме 5 800 000 долларов США путем установления скидок с цены вертолетов Ка-226АГ, закупаемых для нужд ОАО «Г азпром»;
• заключить совместно с другими Патентообладателями лицензионный договор (договоры) с третьей стороной с целью получения роялти;
• заключить по согласованию с другими Патентообладателями лицензионный договор (исключительная лицензия) с дочерним предприятием Инвестора (Торговый дом) на право продаж Ка-226АГ, а с ОАО «Стрела» г. Оренбург на право производства вертолетов (неисключительная лицензия);
• заключить по согласованию с другими Патентообладателями лицензионный договор, согласно которому Торговый дом Инвестора будет иметь исключительное право продаж в России и будет лишен права продаж за рубежом, или Торговому дому Инвестора будет выделено 50% рынка сбыта вертолетов как в России, так и за рубежом.
Для определения коммерческой эффективности каждого из перечисленных способов реализации прав на ОИС было выполнено экономико-математическое моделирование.
В процессе моделирования были использованы следующие исходные данные:
• горизонт моделирования:
2008-2010г.г. для варианта возврата средств путем скидок с цены вертолетов;
2009-2022г.г. для остальных вариантов, предполагая, что среди ОИС будут как минимум промышленные образцы, срок правовой защиты которых до 15 лет;
• рынок:
18 вертолетов для варианта возврата средств путем скидок с цены вертолетов;
12 вертолетов в год для российского рынка (30% рынка легких двухдвигательных вертолетов по прогнозу ГосНИИ ГА и 3 вертолета в год для внешнего рынка 2,5% прогнозируемого рынка );
• цена вертолета в условиях 2008 г:
на внутреннем рынке без НДС -3 305 000 долл. США;
на внешнем рынке -3 900 000 долл. США;
цена завода - изготовителя без НДС - 2 658 000 долл. США;
доля посредника при экспорте-5%;
• ставка дисконтирования-13%;
• роялти, причитающиеся Инвестору-2,1 %;
• роялти, выплачиваемые Торговым домом Инвестора прочим Патен-тообладателям-3,9%;
• расходы на содержание Торгового дома в среднем (создается в 2008г.)-6,5 млн. долл. США в год;
• рост цен - 5% в год до 2011г. и 3% в год, начиная с 2012г.;
Результаты моделирования, при котором Инвестор, будучи одновременно покупателем вертолетов Ка-226АГ, возвращает ранее вложенные средства в объеме 5,8 млн. долл. США, получает скидку с цены каждого из 18 вертолетов в объеме 323 тыс. долл. США. Теряя на налоге на прибыль и на обесценивании в период возврата ранее вложенных средств, Инвестор не получает возврат в полном объеме. Реальные убытки Инвестора к 2010г. достигнут уровня около 2 млн. долл. США при одновременном переходе прав на ОИС к ОАО «Камов». На рис. 1 и 2 представлены результаты моделирования.
Рис. 1. Доход Инвестора
Рис. 2. Аккумулированный приведенный денежный поток (скидки)
В случае заключения лицензионного договора с третьей стороной с обязательством третьей стороны выплачивать роялти с каждого проданного вертолета в размере 2,1% Инвестор к 2022г. только приблизится к точке окупаемости, имея на 2022г. отрицательный результат в объеме 500
тыс. долл. США (рис.3). Несколько спасает ситуацию 30% паушальный платеж, позволяющий достичь точки самоокупаемости к 2020 г [3].
Рис. 3. Аккумулированный приведенный денежный поток (роялти)
В корне меняется ситуация при исключительном праве продаж вертолетов Ка-226АГ Торговым домом инвестора (рис. 4-5). Окупаемость вложений в проект достигается через пять лет, а чистый приведенный доход инвестора к 2022г. достигает уровня 20 с лишним миллионов долларов США и это при условии организации Торгового дома со среднегодовым бюджетом свыше 6 млн. долларов.
[□внутренний рынок ^»кспорт Рис. 4. Продажи (право Инвестора-100%)
25
20
& 15
I»
Л
^ —
5 -
2008 201 0 2012 2014 2016 2018 2020 2022
год
- маржинальный доход-»- чистая прибыль
Рис. 5. Доход Инвестора (право продаж-100%)
Компромиссный вариант, при котором Торговый дом имеет исключительное право продаж вертолетов только на внутреннем рынке, также интересен инвестору (рис.6,7), так как позволяет оправдать вложения и получить чистый доход порядка 15 млн. долларов к 2022 году.
Рис. 6. Продажи (право Инвестора-внутренний рынок)
Рис. 7. Доход Инвестора (право продаж на внутреннем рынке)
□ денежный поток
Рис. 8. Аккумулированный приведенный денежный поток (продажи на внутреннем рынке)
При моделировании оценены сравнительные показатели экономической эффективности возможных способов использования инвестором прав на ОИС, полученных в итоге реализации программы создания вертолета Ка-226АГ. По всем показателям инвестору необходим вариант продаж, поскольку только при этом способе реализации прав на ОИС окупаются вложенные инвестиции, и получается чистый доход. Для достижения договоренности с другими правообладателями существуют компромиссные варианты. В интересах прочих патентообладателей необходимо соглашаться на один из вариантов продаж, так как при этом могут быть получены инвестиции на другие модели вертолетов.
На рис.9,10 приведены результаты моделирования варианта продаж в зависимости от рисков, а именно от рисков снижения объемов продаж и от рисков опережающего роста цен заво-да-изготовителя по сравнению с принятыми допущениями. При постоянной маржинальной составляющей в 20% (разница между ценой продаж и ценой завода-изготовителя) чистый приведенный доход Инвестора обнуляется при объеме продаж за 14 лет порядка 95 вертолетов (в среднем 7 вертолетов в год). При этом период окупаемости возрастает до 15 лет , а внутренняя норма рентабельности становится равной нулю. При объеме продаж за 14 лет в 210 вертолетов чистый приведенный доход достигает нуля при разнице между ценой продаж и ценой завода -изготовителя около 12%, при периоде окупаемости свыше 15 лет и нулевой рентабельности. Это критические показатели, недопущение которых является задачей Торгового дома.
25
=Г
20 15 -10 -5 -0
2
0 11 і8 і: !5 8
Ооъем продаж, шт.
Рис. 9. Чистый приведенный доход Инвестора при продажах (маржа-20%)
£
с:
о
Ч
{Разница м ек ду ценой завода-иіготовитєля и ценой продаж )
Рис. 10. Чистый доход Инвестора (объем продаж-210 шт.)
Необходимо также подчеркнуть одно важное обстоятельство, что ОАО «Г азпром» в проекте Ка-226АГ выступает сразу в нескольких ролях как инвестор, финансирующий создание вертолета, покупатель, эксплуатант группировки вертолетов Ка-226АГ для оказания спец. услуг
предприятиям, прежде всего ТЭК, и как непосредственный потребитель этих услуг. Созданная вертолетная компания располагает 20 вертолетами Ка-226АГ и имеет среднегодовой налет на вертолет около 800 часов. Окупаемость вложений в приобретение достигается практически за 7 лет, как показывают результаты моделирования.
Заключение
1. Задачей Торгового дома инвестора является обеспечение продажи 210 вертолетов Ка-226 АГ за 14 лет при разнице между ценой продаж и ценой завода изготовителя более 12%
2. По всем показателям инвестору необходим вариант только личных продаж вертолетов через Торговый дом, так как при этом окупаются все вложения и получается чистый доход.
ЛИТЕРАТУРА
1. Комков Н.И., Шатраков А.Ю., Юрченко Е.В. Рыночная стоимость интеллектуальной деятельности в авиационной промышленности (на примере вертолета Ка-226 АГ) // Научный Вестник МГТУ ГА, серия Менеджмент, экономика, финансы, № 131, 2008.
2. А.Ю. Шатраков, А.А., В.М. Алдошин, С.К. Колганов, Е.В. Юрченко. Инновационная деятельность высокотехнологичных предприятий. - М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2007.
3. Шатраков А.Ю., Юрченко Е.В., Гочияев Т.Б. Стратегический менеджмент (при антикризисном управлении). - М.: Учебная литература, 2006.
ECONOMIC EFFICIENCY OF THE INTELLECTUAL PROPERTY ( On an example of an estimation of the helicopter ^-226 АG)
Eliseev B.P., Komkov N.I., Shatrakov A.J., Jurchenko E.V.
In clause the economic efficiency of objects of the intellectual property is estimated at sale of helicopters ^-226 АG by results of economic-mathematical modeling.
Сведения об авторах
Елисеев Борис Петрович, 1957 г.р., окончил Дальневосточный государственный университет (1980), доктор юридических наук, профессор, Заслуженный юрист РФ, Отличник Аэрофлота, председатель Российской ассоциации транспортного права, ректор МГТУ ГА, автор около 100 научных работ, область научных интересов - конституционное, административное и транспортное право.
Комков Николай Иванович, 1939 г.р., окончил Московский институт нефтехимической и газовой промышленности (1964), доктор экономических наук, кандидат технических наук, профессор, руководитель лаборатории ИНХП РАНЮ, автор более 140 научных работ, область научных интересов -экономика народного хозяйства
Шатраков Артем Юрьевич 1972 г. р., окончил Академию ФСБ России (1994), доктор экономических наук, кандидат технических наук, профессор, зав. кафедры антикризисного управления ГОУ "МАРТИТ", автор более 140 научных работ, область научных интересов - экономика народного хозяйства
Юрченко Евгений Валерьевич, 1968 г. р., окончил Воронежский Госуниверситет (1992), кандидат экономических наук, доцент кафедры антикризисного управления ГОУ "МАРТИТ", автор 30 научных работ, область научных интересов - экономика народного хозяйства
