CC BY
27
УДК 330.322.013
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОЕКТА КАК ПОКАЗАТЕЛЬ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
М. В. Мальцева1
Национальный исследовательский Иркутский государственный технический университет, 664074, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.
Многие проекты предусматривают предоставление определённых видов поддержки, поэтому критерии эффективности могут быть использованы с целью выбора приоритетов инвестиционной политики. В практической деятельности эффективность часто употребляют как синоним успешности, результативности, конкурентоспособности предприятия. По виду различают целевую, технологическую, экономическую (ресурсную) и институциональную эффективность. Эффективность проекта можно представить как категорию, выражающую отношение результатов и затрат проекта в целом к интересам его участников. Для решения задачи расчёта интегральной оценки эффективности предлагается использование методики определения весовых коэффициентов при согласовании результатов оценки, в основу которой положен метод анализа иерархий. Ил. 2. Библиогр. 3 назв.
Ключевые слова: эффективность проектов; инвестиционная привлекательность проекта; оценка социальной, бюджетной эффективности проекта; чистый дисконтированный доход от реализации проекта; приоритеты инвестиционной политики, метод анализа иерархий.
EFFICIENCY OF THE PROJECT AS AN INDICATOR OF ITS INVESTMENT ATTRACTION M.V. Maltseva
National Research Irkutsk State Technical University, 83, Lermontov St., Irkutsk, 664074.
Many projects involve the provision of the certain types of support, thus the efficiency criteria can be used to select the priorities of investment policy. In practice the efficiency is often used as a synonym for success, effectiveness and competitiveness of enterprises. According to the type we distinguish the target, technological, economic (resource), and institutional efficiency. The efficiency of the project can be represented as a category that expresses the ratio of outcomes and costs of the project as a whole to the interests of its members. To solve the problem of calculating the integral evaluation of the efficiency it is proposed to use the procedure to determine the weighting coefficients when coordinating the assessment results. The procedure is based on the method of hierarchy analysis. 2 figure. 3 sources.
Key words: project efficiency (effectiveness); investment attractiveness of the project; evaluation of social and budget efficiency of the project; net discounted profit from the project implementation; priorities of investment policy, method of hierarchy analysis.
Эффективность - одно из наиболее общих экономических понятий, не имеющих общепризнанного определения. В практической деятельности эффективность часто употребляют как синоним успешности, результативности, конкурентоспособности предприятия.
В отечественной литературе эффективность обычно понимается как отношение результатов деятельности организации к соответствующим затратам. Западные авторы не отвергают приведённого фундаментального положения, но выражают его другими словами: «...в контексте организационного поведения эффективность - это оптимальное соотношение производства, качества, результативности, гибкости, удовлетворённости, конкурентоспособности и развития» [1, с. 25]. Авторы указанной работы конкретизируют понятие эффективности как степень:
■ достижения целей организации;
■ согласования интересов;
■ гибкости, выживаемости, адаптации к внешней среде.
В экономической энциклопедии под эффективностью понимается одна из основных характеристик некоторой системы. Как экономическая категория эффективность определяет, при помощи комбинации каких ресурсов получен конечный результат. В теории управления возникновение понятия эффективности связано с эффективностью производства. С точки зрения этой теории эффективность является характеристикой процессов и воздействий сугубо управленческого характера, отражающей, прежде всего, степень достижения преследуемых целей, поэтому эффективностью обладает лишь целенаправленное взаимодействие. Если деятельность полностью или частично приводит к достижению поставленных целей, она считается эффективной.
Для конкретизации понятия эффективности воспользуемся классификацией, которая специфицирует
1Мальцева Марина Викторовна, старший преподаватель, соискатель кафедры экономики и менеджмента, тел.: (3952) 405096, 89021773280, e-mail: [email protected]
Maltseva Marina, Senior Lecturer, Competitor of the chair of Economics and Management, tel.: (3952) 405096, 89021773280, e-mail: [email protected]
это понятие по виду, объекту и цели исследования.
По виду различается целевая, технологическая, экономическая (ресурсная) и институциональная эффективность [2, с. 37].
Целевая эффективность характеризует степень достижения системой существующих или поставленных целей. Целью является некоторое желаемое состояние или режим функционирования системы, которого следует достичь. В соответствии с этим целевая эффективность реструктуризации оценивается как степень соответствия обновлённого внутреннего устройства предприятия сформулированным в начале реформирования стратегическим целям предприятия.
Технологическая (ресурсная) эффективность характеризует степень интенсивности использования ресурсов предприятия с точки зрения соотношения между объёмами выпуска и размерами затраченных ресурсов. Этот вид эффективности является необходимым, но не достаточным для того, чтобы производство функционировало с наименьшими издержками. Технологическая эффективность предполагает обеспечение наименьших затрат каждого из имеющихся ресурсов при достижении данного результата, в отличие от экономической эффективности, которая характеризует полученный результат в сопоставлении с затратами на его достижение.
Обращаясь к институциональной функции предприятия, выделяют также соответствующий подвид его целевой эффективности - институциональную эффективность. Согласно интеграционной концепции, если в краткосрочном плане макроэкономические условия (нормативно-законодательная база, налоги, курсы валют, и другое) оказывают мощное влияние на функционирование микроэкономических объектов, то в долгосрочном плане особенности макроэкономического устройства сами порождаются складывающимися на предприятиях взаимоотношениями между трудом и капиталом, между менеджментом, собственниками и наёмными работниками. На основании этого можно сделать вывод, что внутренние изменения базового элемента экономической системы должны быть небезразличны для системы и находиться под пристальным вниманием со стороны внешней для предприятия институциональной среды.
По объекту исследования понятие эффективности применимо к реальным хозяйственным субъектам (предприятия, организации, отрасли, рынки), процессам, а также проектам.
Целью исследования эффективности может являться сравнение двух ситуаций с точки зрения эффективности:
■ двух состояний одного и того же объекта в разные периоды времени;
■ двух разных объектов.
Различают также измерение результатов и оценку эффективности: первое действие может быть применимо к настоящему или прошлому исследуемой системы, второе - к её будущему, т. е. прогнозному состоянию.
В большинстве случаев выбор приоритетов инвестиционной политики осуществляется с учётом бюд-
жетной и экономической эффективности проектов, их социальной направленности.
При этом бюджетная эффективность проекта определяется суммой дополнительных налоговых поступлений в областной и местные бюджеты за полный расчётный год после реализации проекта, приведённой к сумме годовых налоговых поступлений за финансовый год подачи заявления о включении проекта в перечень приоритетных.
Социальная эффективность проекта отражает создание новых или сохранение действующих рабочих мест, а также сохранение или увеличение уровня средней заработной платы работников, других положительных социальных эффектов в результате реализации проекта.
Экономическая (чаще её называют коммерческой) эффективность проекта включает следующие, рекомендованные мировой практикой, показатели:
■ чистый дисконтированный доход от реализации проекта (Net Present Value, NPV). Сущность этого показателя заключается в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации:
NVP = 2
Р
(1)
1 (1 + й У- '
где Т - суммарная продолжительность жизненного цикла проекта, включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования; P - ежегодная разность выплат и поступлений; d -коэффициент дисконтирования; t - годы реализации проекта ^ = 1, 2, 3...).
Коэффициент дисконтирования (б) без учёта риска проекта определяется как отношение ставки рефинансирования (г), установленной Центральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (/):
, 1 + 0,01 ■ r , d =--1;
(2)
1 + 0,01 ■ i
■ индекс доходности от реализации проекта (Profitability Indexes, PI) - доходы, делённые на затраты;
■ внутренняя норма доходности от проекта (Internal Rate of Return, IRR) - расчётная ставка процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода даёт сумму, равную инвестициям;
■ срок окупаемости проекта (Pay Back period, PB) -достигается на том шаге расчёта, когда индекс доходности (PI) впервые превысит 1, т. е. доходы от реализации сравниваются с инвестиционными затратами.
Все представленные критерии эффективности выполняют, во-первых, информационно-
аналитическую функцию. Они позволяют органам федеральной и региональной власти оценить происходящие сдвиги и изменения по отдельным секторам и отраслям экономики, кроме того, дают возможность
самим предприятиям определить своё положение среди других аналогичных предприятий. Вместе с тем, многие проекты предусматривают предоставление определённых видов поддержки. Поэтому, с нашей точки зрения, критерии могут быть использованы с целью выбора приоритетов инвестиционной политики, в этом случае они будут выполнять ещё и распределительную функцию.
Последовательность многокритериального отбора проектов в рамках государственной инвестиционной политики представляется следующим образом (рис.1).
Территориальная администрация оценивает привлекательность проекта с точки зрения перспектив социально-экономического развития территории. Этот критерий является комплексным, включающим в качестве частных критериев экономические и социальные.
Федеральные органы оценивают проект с точки зрения его влияния на решение государственных задач, социальной ценности. При этом воздействие проекта (за рамками его непосредственной реализации) на социально-экономическую ситуацию по своей продолжительности может быть оценено как краткосрочное (в течение 1-2 лет), среднесрочное (3-5 лет), долгосрочное (5-15 лет), устойчивое долговременное (более 15 лет).
Это так называемый «качественный отбор», определяющий соответствие тактическим и стратегическим целям страны, региона.
Особое внимание следует уделить:
1. Оценке социальных последствий остановки отдельных предприятий или производств с позиций формирования рынка труда и регулирования процес-
Стратегия социально-экономического развития территории
Рис. 1. Последовательность отбора проектов в рамках инвестиционной политики
сов занятости, особенно в районах, характеризующихся:
- высокой долей отраслей промышленности, в первую очередь тяжёлой и оборонной;
- узкой специализацией хозяйства, отсутствием возможности для его диверсификации (удалённость поселений, слабая транспортная и социальная инфраструктуры);
- спецификой демографической ситуации некоторых районов.
2. Отбору предприятий, которые расположены в крупных промышленных узлах с высокой концентрацией взаимосвязанных производств, а также градообразующим предприятиям.
3. Отбору предприятий, которые:
- производят или смогут, после оказания им поддержки, производить продукцию, которая имеет в настоящее время или будет иметь в ближайшие 1-2 года спрос на внутреннем и/или внешнем рынке, и обладающие реальной возможностью увеличить объёмы производства и обеспечить «цепное» повышение спроса на продукцию смежников;
- не создавали у себя чрезмерных запасов оборотных фондов, не «затоваривались» готовой продукцией из-за завышения цен и не осуществляли других действий, искусственно приводящих к финансовым затруднениям;
- производят продукцию по ценам, удовлетворяющим рынок;
- излишне не завышают рентабельность и цену на свою продукцию, стремясь получить высокую прибыль, даже в условиях спада производства;
- применяют (или смогут применить после поддержки) передовые технологии.
На уровне федерации на данном этапе целесообразно формировать политику финансовой поддержки,
- увеличивают потребление услуг и продукции регионального бизнеса;
- направлены на создание новых региональных производств (преимущественно, переработка сырья);
- направлены на увеличение производительности труда;
- зарегистрированы на территории Иркутской области.
«Количественный отбор», в свою очередь, проводится в соответствии с методологией проектного анализа, позволяет принять экономически обоснованное решение о целесообразности инвестиций и их размерах и включает показатели чистого дисконтированного дохода, окупаемости проекта, индекса доходности, внутренней нормы доходности.
Когда речь идёт о множественности интересов любого отдельного участника проекта, коллизия оценок проекта связывается с многогранностью самого понятия эффекта. Полифония красок здесь определяется широтой и многообразием требований, предъявляемых к проекту. В этом отношении эффективность проекта можно представить как категорию, выражающую отношение результатов и затрат проекта в целом к интересам его участников.
Таким образом, выбор приоритетов инвестиционной политики целесообразно основывать на критериях эффективности проектов. Трудность при этом представляет расчёт интегральной оценки эффективности. Для решения этой задачи предлагается использование методики определения весовых коэффициентов при согласовании результатов оценки, в основу которой положен метод анализа иерархий [3]. Идея метода заключается в декомпозиции проблемы выбора на более простые составляющие части и обработку суждений лица, принимающего решение. В результате, определяется относительная значимость исследуе-
Уровень 1 общая цель
Уровень 2 критерии
Уровень 3 альтернативы
Рис. 2. Декомпозиция з<
исходя из проблем промышленности.
Что касается субъектов федерации, то проект должен соответствовать приоритетам социально-экономического развития, а также отраслевым стратегиям развития региона. Например, к «качественным» проектам Иркутской области, по мнению экспертов Международной Корпорации Частных Инвестиций (ОР1С), следует отнести те, которые:
чи выбора в иерархию
мых альтернатив по всем критериям, находящимся в иерархии.
Процесс декомпозиции предполагает построение дерева иерархий (рис. 2).
Следующим этапом является процесс построения матриц парных сравнений альтернативных вариантов по выделенным критериям. Парные сравнения проводятся в терминах доминирования одной альтернативы
над другой. Система парных сведений приводит к результату, который представляется в виде обратно симметричной матрицы. Из групп матриц парных сравнений элементов разных уровней формируется набор глобальных приоритетов, которые выражают относительное влияние множества альтернатив на элемент верхнего (первого) уровня - цель.
Таким образом, данный метод позволит провести многокритериальный анализ проблемы, учесть и сравнить по важности разноплановые показатели эффективности, используя экспертные оценки, определить порядок приоритетов инвестирования.
Библиографический список
1. Гибсон Д.Л., Иванцевич Д., Доннели Д.Х. Организации: ления. 2002. № 6. С. 35-40.
Поведение. Структура. Процессы. М.: Инфра-М, 2000. 239 с. 3. Саати Т., Кернс К. Аналитическое планирование. Органи-
2. Клейнер Г.Б. Эффективность мезоэкономических систем зация систем. М.: Радио и связь, 1991. 224 с. переходного периода // Проблемы теории и практики управ-
УДК 338
РОЛЬ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ В ИННОВАЦИОННОМ РАЗВИТИИ РОССИИ
Е. Ю. Семенов1, С. А. Козин2
Национальный исследовательский Иркутский государственный технический университет, 664074, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 83.
Дана характеристика интеллектуальной собственности и её права в Российской Федерации. Рассмотрены меры правительства России по вовлечению интеллектуальной собственности в бизнес. Обобщены основные проблемы инновационного развития российской экономики, связанные с защитой прав на интеллектуальную собственность, представлена статистика по её использованию в Сибирском федеральном округе. Табл. 2. Библиогр. 6 назв.
Ключевые слова: защита интеллектуальной собственности; инновации; инновационное развитие России; использование интеллектуальной собственности в Сибирском федеральном округе.
THE ROLE OF INTELLECTUAL PROPERTY IN THE INNOVATION DEVELOPMENT OF RUSSIA E. Yu. Semenov, S. A. Kozin
National Research Irkutsk State Technical University, 83 Lermontov St., Irkutsk, 664074.
The authors characterize intellectual property and its law in the Russian Federation. They consider the measures of the Russian government to integrate the intellectual property into business. They summarize the main problems of innovative development of Russian economy, associated with the protection of the intellectual proprietary rights, and present statistics on its use in the Siberian Federal District. 2 tables. 6 sources.
Key words: protection of intellectual property; innovations; innovative development of Russia; use of intellectual property in the Siberian Federal District.
В современном мире конкурентоспособность практически каждой организации в любой отрасли экономики зависит от ее инновационного потенциала. Изобретения и другие результаты интеллектуальной деятельности находятся в основе инноваций. Своевременная защита и грамотный менеджмент интеллектуальной собственности позволяют сохранять прочные позиции на рынке, наращивать конкурентные преимущества и способствуют дальнейшему инновационному развитию компании, отрасли и, в конечном итоге, страны в целом.
Интеллектуальная собственность - это результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к
ним средства индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий [3]. Ими «являются:
1) произведения науки, литературы и искусства;
2) программы для электронных вычислительных машин (программы для ЭВМ);
3) базы данных;
4) исполнения;
5) фонограммы;
6) сообщение в эфир или по кабелю радио- или телепередач (вещание организаций эфирного или кабельного вещания);
7) изобретения;
1Семёнов Евгений Юрьевич, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита. Semenov Evgeny Yurievich, Candidate of Economics, associate professor of the chair of the Finance and Credit. .
2Козин Сергей Анатольевич, аспирант, ассистент кафедры финансов и кредита, тел.: 89500519987, e-mail: [email protected]
Kozin Sergey Anatolievich, Candidate of Economics, associate professor of the chair of the Finance and Credit, tel.: 89500519987, e-mail: [email protected]
