CC BY
157
УДК 332:330.322.011 DOI Ш.17238^п1998-5320.2016.26.198
С. А. Рахимова,
Павлодарский государственный университет им. С. Торайгырова
С. Н. Апенько,
Омский государственный университет им. Ф. М. Достоевского
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ И ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В ОБЕСПЕЧЕНИИ РАЗВИТИЯ РЕГИОНОВ: НА ПРИМЕРЕ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
Рассмотрена методика оценки эффективности инвестиционного и инновационного проектов, а также критерии, показатели оценки инвестиционного и инновационного проектов. Представлены сходства и отличия этих видов проектов. Дано определение инвестиционно-инновационного проекта. Представлена специфика оценки рассматриваемых проектов в зависимости от уровней (государство, регион, предприятие), классификация инвестиционно-инновационных проектов. Предложено использовать при оценке эффективности инвестиционных и инновационных проектов системный комплексный подход. Перечислены основные проблемы, не позволяющие произвести полноценную оценку инвестиционно-инновационных проектов.
Ключевые слова: инвестиции, инновации, проект, эффективность, развитие, оценка эффективности инвестиционных и инновационных проектов.
Статья подготовлена в рамках поддержанного РГНФ научного проекта № 16-12-55010 «Мониторинг качества управления проектами в системе обеспечения эффективности
инновационно-инвестиционных проектов развития региона»
Оценка эффективности инвестиционного и инновационного проекта важна с научной и практической точек зрения. От того, насколько объективно и всесторонне будет осуществлена оценка, зависят целесообразность вложений в реализацию проектов, сроки окупаемости вложенных средств, темпы развития предприятий, регионов, государства в целом. Если говорить об уровнях (государство, отрасль, регион, предприятие), то следует отметить, что предприятие в этой системе является основным участником и реализатором конкретных проектов, здесь сосредотачиваются все ресурсы и реализуются конкретные проекты. Однако привлекательность и эффективность конкретного инвестиционного и инновационного проекта должна оцениваться на всех вышеназванных уровнях. Здесь необходим системный подход, поскольку совокупность успешно реализованных проектов положительно сказывается на развитии отрасли, а проекты, в свою очередь, положительно сказываются на развитии региона. Темпы развития регионов со своей спецификой и особенностью экономического потенциала путём реализации инвестиционных и инновационных проектов дают положительный эффект для страны в целом. Однако важно в науке и на практике определиться: есть ли разница инвестиционного и инновационного проектов при оценке их эффективности, в чём их сходство, в чём различие? Можно ли рассматривать не отдельно, то есть разрывно инвестиционный проект от инновационного проекта, а в комплексе, можно ли смело заявлять об инвестиционно-инновационном проекте? На исследование и нахождение ответов на эти вопросы нацелена данная статья.
Обратим внимание на терминологию, представленную в Предпринимательском Кодексе Республики Казахстан (РК) [1].
Инвестициями являются все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности, а также для реализации проекта государственно-частного партнёрства, в том числе концессионного проекта.
Инвестиционный проект представляет собой комплекс мероприятий, предусматривающих инвестиции в создание новых, расширение и обновление действующих производств, включая производства, созданные, расширенные и обновлённые в ходе реализации проекта государственно-частного партнёрства, в том числе концессионного проекта.
В законодательстве РК различают два вида инвестиционных проектов:
1. Инвестиционный приоритетный проект - инвестиционный проект, реализуемый вновь созданным юридическим лицом по определённым приоритетным видам деятельности, перечень которых утверждён
правительством РК, и предусматривающий осуществление инвестиций в размере не менее двухмиллионно-кратного размера месячного расчётного показателя, установленного законом о республиканском бюджете и действующего на дату подачи заявки на предоставление инвестиционных преференций.
2. Инвестиционный стратегический проект - инвестиционный проект, входящий в перечень, определяемый Правительством РК, и способный оказать стратегическое влияние на экономическое развитие РК.
Инновация - введение в употребление какого-либо нового или значительно улучшенного продукта (товара или услуги) или процесса, нового метода маркетинга или нового организационного метода в деловой практике, организации рабочих мест или внешних связей.
Индустриально-инновационным проектом является комплекс мероприятий, направленных на трансферт технологий, создание новых или усовершенствование действующих производств, технологий, товаров, работ и услуг, реализуемых в течение определённого времени.
Согласно терминологии, можно сделать вывод, что инвестиции - это средства в различных видах, одним из направлений которых является создание новых или усовершенствованных товаров и услуг. Инновации - результат вложенных средств в виде получения новой или значительно усовершенствованной продукции.
В результате мы можем сделать вывод, что в Казахстане инвестиционные и инновационные проекты должны быть в приоритетных отраслях экономики, и эффект должен быть в виде оказания стратегического влияния на экономическое развитие республики. Отбор проектов осуществляется согласно приоритетам Государственной программы индустриально-инновационного развития РК на 2015-2019 годы. При определении приоритетных секторов в Программе был проведён анализ секторов с использованием двух-факторной модели. Во-первых, учитывались рыночные перспективы для сектора, включая объём и рост как локального рынка, так и рынка макрорегиона, а также потенциальный экономический эффект от развития сектора. Во-вторых, учитывались возможности данного сектора в республике, в том числе текущий уровень и перспективы развития. По результатам анализа были выбраны 6 приоритетных отраслей обрабатывающей промышленности: металлургия, химия, нефтехимия, машиностроение, строительство материалов, пищевая промышленность, которые разделены на 14 секторов: чёрная металлургия, цветная металлургия, нефтепереработка, нефтегазохимия, производство продуктов питания, агрохимия, производство химикатов для промышленности, производство автотранспортных средств, их частей, принадлежностей и двигателей, производство электрических машин и электрооборудования, производство сельскохозяйственной техники, производство железнодорожной техники, производство машин и оборудования для горнодобывающей промышленности, производство машин и оборудования для нефтеперерабатывающей и нефтедобывающей промышленности, производство строительных материалов.
В ходе исследования, рассматривая методику оценки эффективности проектов, принятую в отечественной и зарубежной литературе, мы пришли к выводу, что при оценке эффективности инвестиционных и инновационных проектов используют одну методику, а именно: оценку финансовой состоятельности и экономической эффективности инвестиционного проекта. Изредка отличие при оценке отмечается в учёте фактора риска при оценке инновационного проекта.
При оценке эффективности в основном используется метод финансовой оценки проекта. Это приемлемо в основном для инвестиционного проекта. Однако для инновационного проекта, на наш взгляд, это не совсем верно, поскольку для получения конечного положительного результата нужно учесть специфику и особенность проекта, особенно инновационного.
Инвестиционный проект в основном оценивается через финансовые показатели и расчёты, представленные в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов. Коммерческая оценка эффективности инвестиционного проекта может быть подразделена на финансовую оценку, включающую оценку финансовой состоятельности проекта, и экономическую оценку, а именно определение экономической эффективности инвестиций.
Финансовую оценку проектов осуществляют посредством коэффициентов: рентабельности, оборачиваемости (деловой активности), финансовой устойчивости и ликвидности.
Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта осуществляется двумя методами: простые (статические) и динамические (методы дисконтирования) путём приведения вложенных средств к определённому времени. Простые (статические) методы основаны на использовании следующих показателей экономической эффективности: срок окупаемости капитальных вложений, простая (годовая) прибыль, средняя норма прибыли на инвестиции, (бухгалтерская) рентабельность, точка безубыточности. При методе дисконтирования используются следующие показатели: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, рентабельность проекта, внутренняя норма доходности, аннуитет, срок окупаемости.
Различие инвестиционного и инновационного проектов кроется в самой природе сущности этих проектов. Процесс получения инновации долгий и специфичный, в нём происходит перемена от одного состояния к другому: идея, научные исследования, опытно-конструкторские разработки, производство, коммерциализация, моральное устаревание, усовершенствование, замена новым. Если говорить об инвестициях в виде денежных вложений, то на каждом подпроцессе инновационного процесса возникают разные суммы, разные участники, разные области финансирования. Инвестиционный проект не обязательно имеет инновационную направленность.
Различие в том, что инвестиции - это широкое понятие, и, соответственно, под инвестиционным проектом понимается широкий спектр деятельности и мероприятий. Инновационный проект нацелен на получение эффекта, дохода за счёт создания и реализации новой или значительно усовершенствованной продукции.
В таблице представлены отличия между оценкой эффективности инвестиционного и инновационного проектов.
В инвестиционном проекте могут участвовать, как минимум, два участника: инвестор и производитель, предприниматель. В инновационном проекте с учётом специфики участников может быть много, в зависимости от того, открытые или закрытые инновации планируют производить предприниматели-инноваторы. Если в инвестиционном проекте в основном учитывается результат окупаемости затрат, который является основным ориентиром и желаемым конечным результатом, то в инновационном проекте каждый пройденный этап уже является результатом, причём в большей степени качественным, нежели количественным. Но и это важно, поскольку в итоге будет влиять на конечный результат.
Отличия, требующие учёта при оценке эффективности инвестиционного и инновационного проектов
Инвестиционный проект Инновационный проект
При оценке руководствуются Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов Зачастую также ориентируются и оценивают согласно Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов, что, на наш взгляд, не совсем верно
Используют теорию сравнительной оценки эффективности, теорию абсолютной эффективности В силу отсутствия методики оценки инновационных проектов придерживаются тех же теорий
Используется сравнительная оценка эффективности с целью отбора наилучшего варианта из числа возможных Должна использоваться оценка не только с целью отбора наилучшего варианта из числа возможных, но и для определения его влияния на экономические показатели хозяйственной деятельности предприятия, региона, государства. Поскольку в данном случае промежуточный результат тоже является результатом
Цена на продукцию, выпуск которой предусмотрен инвестиционным проектом, уже получила своё подтверждение на рынке Цена на инновацию должна найти признание у потребителя
Меньше риска и результат, на который ориентируется инвестор, известен и достигаем Очень высокая степень риска достижения конечного результата инновационного процесса
Период реализации инвестиционного проекта короче, чем при реализации инновационного проекта Период получения инновации с условием прохождения всех этапов инновационного процесса дольше, чем в инвестиционном проекте
Зачастую инвестиционный проект реализуется с целью получения дохода В инновационном проекте нет гарантии получения дохода, в связи с неопределённостью и производством нового товара
В качестве начального года срока полезного использования принимается год начала финансирования работ по его реализации. При оценке эффективности инвестиционных проектов приведение текущих затрат и результатов производится путём их дисконтирования к начальному году осуществления единовременных затрат Единовременные затраты на реализацию инновационного проекта могут осуществляться в течение многих лет. При этом одновременно может получаться полезный результат, например, при крупномасштабных инновационных проектах и участии в их реализации заинтересованных государственных и коммерческих структур. При оценке эффективности инноваций все затраты (текущие и единовременные), а также результаты приводятся к расчётному году при помощи как коэффициентов дисконтирования, так и коэффициентов наращивания
Ориентир в большей мере на количественный результат Промежуточный качественный результат в ходе инновационного процесса тоже является результатом и должен быть оценён соответственно
Источник: Составлено авторами по [2-5].
Сегодня, на наш взгляд, в условиях структурной переориентации экономики от сырьевой к сервисно-технологической экономике, инновационной экономике, приемлемо использовать понятийный аппарат - инвестиционно-инновационный проект, суть которого заключается не только в узком понимании - воспроизводственной структуры капитальных вложений, но и в широком понимании, в комплексном, системном подходе, где меняются как структура и специфика самого производства, так и подходы к организации, управлению, оценке проекта как системного и комплексного процесса.
Инвестиционно-инновационный проект - это комплексный и системный процесс по организации, производству и реализации нового или значительно усовершенствованного продукта, оказанию услуг, с использованием маркетинговых, организационных, социальных инноваций, приносящий эффект в экономическом, социальном, финансовом плане на микро-, мезо- и макроуровне.
С учётом данного определения должна применяться и соответствующая оценка эффективности инвестиционно-инновационного проекта, которая также должна носить комплексный и системный характер.
Инвестиционно-инновационные проекты можно классифицировать следующим образом:
- реализуемые собственными силами предприятия, результатом реализации данного проекта является производство закрытых инноваций;
- с привлечением сторонних организаций, научных структур, производства открытых инноваций;
- проекты, осуществляемые предприятиями-инноваторами;
- проекты, осуществляемые диффузорами и/или имитаторами.
Соответственно, от того, к какой из вышеперечисленных категорий будет отнесено то или иное предприятие, зависит и специфика оценки эффективности инвестиционно-инновационного проекта, поскольку даже статьи затрат будут иметь существенное отличие.
По поводу уровней или иерархий (государство, регион, предприятие) следует сказать, что здесь также применима оценка эффективности инвестиционно-инновационного проекта с учётом системного и комплексного подходов.
Принятую методику оценки эффективности проектов по уровням (бюджетная, народнохозяйственная, социальная, коммерческая, отраслевая) необходимо учитывать и рассчитывать во взаимосвязи по горизонтали и вертикали, поскольку всё подчинено достижению микро-, мезо-, макроэффекта. Одно не может существовать без другого, и невозможно достичь положительного эффекта одного уровня без другого, где специфика заключается в применении не только количественного метода оценки эффективности, но и качественного. Если в инвестиционном проекте мы в основном акцентируем внимание на количественном методе, то в инвестиционно-инновационном проекте мы должны отходить от применения только количественного метода оценки эффективности, поскольку сама природа инноваций несёт в себе качественную характеристику.
К сожалению, практика показывает, что пока этот фактор учитывают и понимают немногие.
Наблюдаются проблемы следующего характера:
- при расчёте эффективности инновационного проекта используются различные количественные методы, а это связано с тем, что не выявляются и не находят отражения факторы, имеющие важное значение для оценки реализуемого инновационного проекта;
- при оценке инновационного проекта применяют в большей степени методы оценки эффективности инвестиционного проекта, это, в свою очередь, связано с отсутствием методики оценки инновационного проекта;
- в стране в основном пока используется модель имитационная или диффузиозная, что, соответственно, не вызывает необходимости разработки и применения методик по оценке эффективности инновационного проекта «под ключ», то есть в силу отсутствия модели инноватора;
- отсутствие успешных примеров развития инновационного процесса, полной цепочки получения инновационной продукции;
- разрозненность во времени, участие разных субъектов.
Рассмотрим, на чём акцентируют внимание при оценке проектов на макроуровне.
Оценка при оказании государственной поддержки в виде предоставления инновационного гранта включает следующее:
- коммерческую часть, а именно: анализ сбыта продукции/наличие платёжеспособного спроса, степень конкуренции на рынке, анализ актуальности и обоснованности выбранной ценовой политики, оценку степени проработки маркетингового плана, каналов реализации будущей продукции/услуг;
- наличие основных стартовых условий реализации проекта: оценка наличия заявленных активов, необходимых для реализации проекта; анализ проработанности структуры финансирования, анализ источ-
ников, схем и средств транспортировки сырья, наличие соглашения с поставщиками сырья, обустроенность складов для хранения оптимальных/максимальных запасов сырья, готовой продукции; оценка наличия компетентных менеджеров и специалистов на период реализации проекта; деловая репутация заявителей; анализ планируемой/имеющейся программы обучения персонала по эксплуатации технического оборудования; анализ альтернативных вариантов технологий производства и поставщиков оборудования; график поставки и монтажа оборудования; наличие инновационной составляющей; наличие соответствующих сертификатов, лицензий, в случае отсутствия - план по их получению;
- проработанность инфраструктуры: степень готовности внешних и внутренних коммуникаций, план мероприятий по развитию инфраструктуры с указанием необходимости государственной поддержки;
- экологическая безопасность: описываются экологические аспекты проекта, их влияние на окружающую среду, наличие природоохранных мероприятий, внедрение современных ресурсосберегающих и энергосберегающих технологий, применение альтернативных источников энергии, меры по сокращению негативного влияния производств на окружающую среду;
- рентабельность, анализ финансовых показателей эффективности проекта;
- соответствие программным документам региона, республики: соответствие основным стратегическим и плановым документам развития региона, республики;
- общие выводы и рекомендации по проекту: отражают перечень необходимых мер государственной поддержки для успешной реализации проекта и механизм их получения, а также даётся мотивированное положительное или отрицательное заключение либо рекомендация доработать проект с обоснованием причин.
Важно отметить, что на каких бы уровнях ни рассматривалась эффективность инвестиционно-инновационного проекта, важно учитывать следующие важные показатели и критерии, подчёркивающие значимость и дающие эффективность инновационного проекта: наукоёмкость, инновацион-ность, конкурентоспособность, масштабность, наукоотдачу.
Суть системного и комплексного подходов заключается в том, что необходимо для оценки эффективности учитывать не только количественные показатели в виде финансовой и экономической оценки, но и такие показатели, как наличие и готовность кадрового потенциала; технологической готовности для проведения НИОКР; условия и возможности для повышения инновационной активности главных субъектов инновационной деятельности, а именно, предприятий; особенность формирования и реализации инновационной политики, наличие и направления научной, технологической, образовательной политики; структуру и направления развития обрабатывающей промышленности; ориентир на развитие высокотехнологичных секторов экономики; оценку эффективности инвестиционно-инновационных проектов во взаимосвязи и взаимодействии с уровнями и т. д.
В ходе исследования пришли к выводу, что при оценке инвестиционных и инновационных проектов в основном акцент делается на приоритетных отраслях, выбранных государством. При этом нет возможности оценить проекты на наличие инновационной составляющей, так как они не проходят соответствующую экспертизу (оценку) по критериям инновационности и конкурентоспособности. Подход к развитию приоритетных секторов не стимулирует их развитие как инновационные. Нельзя делить на приоритетные и инновационные проекты, они не должны быть отдельными направлениями государственной и региональной политики. Важно так стимулировать реализацию проектов, чтобы все отрасли были инновационными. Важную роль необходимо отвести процедуре оценки макроэкономического эффекта при отборе индустриально-инновационных проектов. Акцент необходимо сделать на инновационность и конкурентоспособность проектов. Ключевыми показателями инновационности и конкурентоспособности проектов должны стать рентабельность, продвижение на внешние рынки, валовая добавленная стоимость, повышение научной составляющей проекта, повышение технологического уровня предприятий, усиление процесса получения объектов интеллектуальной собственности собственными силами и наличие в проекте всех подпроцессов инновационного процесса.
Библиографический список
1. Предпринимательский Кодекс Республики Казахстан от 29 октября 2015 года №375-V3PK [Электронный ресурс]. - URL: http://online.zakon.kz/Document/?doc_id=38259854#pos=1;-307
2. Донцов, С. С. Финансово-экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта / С. С. Донцов. - Павлодар: Кереку, 2015. - 71 с.
3. Шемякина, Т. Ю. Система управления инновационной деятельностью предприятия / Т. Ю. Шемякина. - М. : Флинта: МПСИ, 2007. - 272 с.
4. Мухина, И. А. Экономика организации (предприятия) / И. А. Мухина. - М. : Флинта: НОУ ВПО «МПСИ», 2010. - 320 с.
5. Попова, В. Л. Управление инновационными проектами / В. Л. Попова. - М. : Инфра-М, 2011. - 328 с.
S. A. Rakhimova, S. Toraighyrov Pavlodar state University, Department of Economics
S. N. Apenko, Omsk Dostoevsky State University
INVESTMENT AND INNOVATIVE PROJECTS EFFECTIVENESS EVALUATION IN THE DEVELOPMENT OF REGIONS: ON THE EXAMPLE OF THE REPUBLIC OF KAZAKHSTAN
This article describes the investment and innovation project efficiency estimation technique, as well as criteria, indicators of evaluation of investment and innovative projects. The projects similarities and differences are presented. The definition of investment-innovative project is given. A specific evaluation of considered projects, depending on the level (state, region, enterprise) is given. The classification of investit-sionno-innovative projects is redsented. In assessing the effectiveness of investment and innovative projects it is proposed to use a systemic, complex approach. The main problems, which does not allow to fully evaluate the investment and innovative projects, were listed.
Keywords: investments, innovations, project, efficiency, development, investment and innovative projects efficiency evaluation.
References
1. PredprinimateVskif Kodeks Respubliki Kazakhstan ot 29 oktiabria 2015 goda №375-VZRK [The entrepreneurial Code of the Republic of Kazakhstan from October 29, 2015 No. 375-V3PK]. Available at http://online.zakon.kz/Document/?doc_id=38259854#pos=1;-307.
2. Dontcov S. S. Finansovo-e^konomicheskaia ocenka effektivnosti investitcionnogo proekta [Economic and financial evaluation of investment project efficiency]. Pavlodar, Kereku, 2015, 71 p.
3. Shemiakina T. Iu. Sistema upravleniia innovatcionnoV deiateVnosfiu predpriiatiia [The control system of innovative activity of the enterprise]. Moscow, Flinta: MPSI, 2007, 272 p.
4. Muhina I. A. Eskonomika organizatcii (predpriiatiia) [Economics of organization (enterprise)]. Moscow, Flinta: MPSI, 2010, 320 p.
5. Popova V. L. Upravlenie innovatcionnysmi proektami [Management of innovative projects]. Moscow, Infra-M, 2011, 328 p.
© С. А. Рахимова, С. Н. Апенько, 2016
Авторы статьи:
Сауле Абайбековна Рахимова, кандидат экономических наук, ассоциированный профессор (доцент), профессор кафедры экономики, Павлодарский государственный университет им. С. Торайгырова, e-mail: Saulesha_Rahimova@mail.ru
Светлана Николаевна Апенько, доктор экономических наук, профессор, зав. кафедрой инновационного и проектного управления, Омский государственный университет им. Ф. М. Достоевского, e-mail: apenkosn@yandex.ru
Рецензенты:
А. Е. Миллер, доктор экономических наук, профессор, зав. кафедрой экономики и финансовой политики, Омский государственный университет им. Ф. М. Достоевского.
Б. Х. Раимбеков, кандидат экономических наук, доцент, Карагандинский государственный университет им. Е. А. Букетова, Казахстан.
