CC BY
88
proposals. Journal of Property Tax Assessment & Administration, vol. 9, no. 3, pp. 47-86.
Smolyak S.A. (2014). Dependence of the value of machinery and equipment items on age: Problems and models. Audit and Financial Analysis, no. 5, pp. 138-150 (in Russian).
Smolyak S.A. (2016). A model to decompose property rental multipliers with regard to the division between land and building elements. Real Estate Management and Valuation, vol. 24, no. 1, pp. 51-63.
Strokov A.V, Strokova D.V (2009). The capitalization ratio and the return on investment. URL: http:// www.appraiser.ru/UserFiles/File/Guidance_ma-terials/Koef_kapitalizacii.pdf (in Russian).
Sharpe W.F., Alexander G.J., Bailey J.V (2003). Investments. 7 th ed. Prentice Hall Inc.
Terborgh G. (1948). Dynamic Equipment Policy. McGraw-Hill Book Company, USA.
Titman S. (1975). Urban Land Prices under Uncertainty. American Economic Review, vol. 75, no. 3, pp. 505-514.
Trigeorgis L. (1996). Real options: Managerial flexibility and strategy in resource allocation. Cambridge, MIT Press.
Verordnung über die grundsätze (2010) für die ermittlung der verkehrswerte von grundstücken (Immobilien Wertermittlungs Verordnung - ImmoW-ertV). URL: http://www.gesetze-im-internet.de/ bundesrecht/immowertv/gesamt.pdf.
Vilensky P.L., Livchits VN., Smolyak S.A. Investment projects evaluation: Theory and practice: textbook. 5th ed., overwork and extend. Moscow, PoliPrintService (in Russian).
Williams J.B. (1938). The Theory of investment value. 1997 reprint, Fraser Publishing, 1938. Cambridge, Harvard University Press.
Williams J.T. (1991). Real estate development as an option. Journal of Real Estate Finance and Economics, vol. 4, no. 2, pp. 191-208.
Manuscript received 13.10.2016
ЭФФЕКТ ПЕРЕНОСА ИЗМЕНЕНИЙ ИМПОРТНЫХ И ЭКСПОРТНЫХ ЦЕН В ЦЕНЫ ВНУТРЕННЕГО РЫНКА: МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ1
М.Г. Прокопьев
В статье рассматриваются методические аспекты влияния изменений импортных и экспортных цен на цены внутреннего рынка в условиях как несовершенного замещения, так и несовершенной трансформации. Обоснованы ключевые параметры, определяющие степень воздействия на внутренние цены изменений внешних цен: эластичность цены отечественного производителя при изменении импортной цены и эластичность цены отечественного производителя при изменении цены экспорта. Рассмотрены факторы, определяющие значения данных параметров. В основу исследования положена односекторная модель частичного равновесия, которая со стороны спроса включает приближение Армингтона, предложение отражает СЕРфункция (функция с постоянной эластичностью трансформации). Модель при определенных допущениях и предпосылках позволяет оценить эффект влияния «возмущений» экзогенных параметров модели (импортных тарифов, экспортных субсидий и экспортных пошлин, а также валютного курса рубля) на равновесные (базовые) значения внутренних цен. Особое внимание уделяется степени, в которой импортные и отечественные товары одной товарной группы замещают друг друга на внутреннем рынке, а также степени трансформации отечественной продукции между внутренним и внешними рынками. В этой связи
© Прокопьев М.Г., 2017 г.
Прокопьев Михаил Григорьевич - д.э.н., главный научный сотрудник Института проблем рынка РАН, Москва, mgprokopyev@yandex.ru
1 Статья подготовлена при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований (проект № 15-06-05898).
рассматриваются взаимосвязи эластичности цены производителя при изменении цены на импорт и эластичности замещения Армингтона, а также эластичности цены производителя при изменении цены экспорта и эластичности трансформации. Несмотря на достаточно жесткие предпосылки и ограничения, настоящая модель может быть полезным инструментарием для анализа влияния тарифно-таможенной политики на рынки отдельных товарных групп и секторов экономики, позволяет оценить процентные изменения объема продаж отечественной продукции на внутреннем рынке при изменении импортных и экспортных цен.
Ключевые слова: импортные и экспортные цены, внутренние цены, эластичность замещения, эластичность трансформации, эластичность цены производителя при изменении внешних цен, приближение Армингтона, СЕТ- функция. JEL: F17, F61, D04, С02.
ВВЕДЕНИЕ
Согласно экономическому постулату, получившему название «закон одной цены», полностью взаимозаменяемые товары из разных стран при прочих равных условиях2 должны продаваться с учетом обменного курса по одной и той же цене. Формально «строгая» формулировка данного закона применительно к внутреннему рынку, на котором представлена отечественная и импортная продукция,
приводится ниже3
Pd = Pm,
(1)
где pd - цена отечественного производителя; pm - цена импортной продукции на отечественном рынке в рублевом исчислении (в дальнейшем - цена импорта, или импортная
2 Совершенной конкуренции, отсутствии торговых барьеров, трансакционных и транспортных издержек и др.
3 Мягкая формулировка закона одной цены допускает разницу в ценах, однако при этом относительная цена остается неизменной.
цена). В свою очередь, цены предложения отечественной продукции на внутреннем и внешнем рынках также должны быть равны
Pd = Pe, (2)
где pe - цена (в рублевом исчислении) на отечественную продукцию, поставляемую на внешний рынок (в дальнейшем - цена экспорта, или экспортная цена). В более «мягкой» формулировке закон одной цены выполняется, если эластичность цены отечественного производителя при изменении импортной цены и эластичность цены отечественного производителя при изменении экспортной цены близки к единице4 (3):
П =
б 1п рЛ
д1п рп
-> 1 И ф =
б 1п Ра
б 1п Ре
"И,
(3)
где ^ и ф - соответственно эластичность внутренней цены при изменении импортной цены и эластичность внутренней цены при изменении экспортной цены.
Согласно данному закону, когда отечественные и импортные товары на внутреннем рынке являются совершенными заместителями, а к стране применимо приближение малой страны5, увеличение цен на импорт в рублевом исчислении должно приводить к пропорциональному росту цен на отечественные товары на внутреннем рынке. Тем не менее в реальной жизни рост внутренних цен будет меньше, поскольку потребляемые на внутреннем рынке отечественные товары и импортные то-
4 Данные показатели характеризуют процентное изменение соответственно внутренних цен при изменении цен на конкурирующий импорт на 1% и цены экспорта на 1%.
5 Приближение малой страны предполагает, что страна не может влиять на цены мирового рынка и принимает их как экзогенно заданные (может покупать или продавать неограниченное количество товара при неизменной мировой цене). Тем не менее посредством регулирования тарифов на импорт, экспортных пошлин, а также (в определенной степени)
обменного курса национальной валюты может оказывать воздействие на импортную и экспортную цены.
вары в том же самом секторе экономики (одной товарной группы) могут в определенном смысле различаться. Соответственно доля импортной продукции в агрегированном спросе (в дальнейшем - композите спроса на отечественную и импортную продукцию на внутреннем рынке) изменится непропорционально изменениям относительных цен. Данный эффект учитывает приближение Армингтона, согласно которому товары, произведенные в одной стране, являются абсолютно гомогенными (однородными), в то время как товары, происходящие из разных стран, являются несовершенными заместителями (Armington, 1969)6. В случае совершенного замещения предполагается, что импортная и подобная ей отечественная продукция на внутреннем рынке полностью взаимозаменяемы.
В свою очередь, при фиксированном агрегированном предложении (в дальнейшем - композите предложения отечественной и внутренней продукции на внешнем и внутреннем рынках) рост цены экспорта приводит к снижению предложения отечественной продукции на внутреннем рынке. В результате теоретически возможно увеличение экспорта. Данный рост ограничивает эффект несовершенной трансформации отечественной продукции между внутренним и внешним рынками (производители не могут мгновенно реагировать на изменение как внутренних, так и экспортных цен, а в случае роста последних полностью переориентироваться на внешний рынок). Кроме того, продукция для внутреннего потребления и экспорта в одной и той же товарной группе может значительно
6 Приближение несовершенного замещения и несовершенной трансформации позволяет объяснить явление международной торговли - наличие между торговыми партнерами на международном рынке встречных потоков товаров, относящихся к одной и той же товарной группе, а также наличие разрыва цен на одном и том же рынке на продукцию разных стран-производителей (в частности, разрыв цен на отечественную и импортную продукцию на внутреннем рынке).
различаться7. В свою очередь, совершенная трансформация предполагает, что товары отечественных производителей, проданные на внутреннем и внешнем рынках, полностью идентичны.
В зарубежной и отечественной экономической литературе широко представлен анализ эффекта переноса валютного курса в цены на импортные товары на внутреннем рынке. Впервые обоснование эффекта переноса валютного курса в цены на импортные товары дано в классической работе «Exchange Rates and Prices» (Dornbusch, 1987). Различные аспекты проблемы рассмотрены в работах (Alvares et al., 2008; Aron et al., 2014; Campa, Goldberg, 2002; Warmedinger, 2004). Современный подход к объяснению эффекта переноса представлен в статье «Currency Choice and Exchange Rate Pass-through» (Gopinath et al., 2008). Эмпирическую верификацию теоретического обоснования эффекта переноса можно встретить в работах (Шмыкова, Сосунов, 2005; Катаранова, 2010; Салицкий, 2010; Пономарева, 2014) и др. Проблемы, затрагивающие взаимосвязь между эффектом переноса, монетарной политикой и динамикой ключевых макропоказателей, находят разрешение в работах (Трунин, Пономарев, 2014; Картаев, 2009) и др.
В центре настоящего исследования лежит микроэкономический аспект проблемы.
7 Сельскохозяйственное сырье, как известно,
является наиболее гомогенными (однородными) товарными группами. Вместе с тем товары даже одной товарной группы, поступающие по импорту, отечественного производства для внутреннего и внешнего рынка значительно различаются (традиционно Россия поставляет на мировой рынок продовольственную пшеницу 3-го и 4-го классов, которая используется в хлебопекарных целях, в то время как существенная доля импорта приходится на импорт пшеницы твердых сортов, которая используется для изготовления макаронных изделий, а также импорта пшеницы на семена). Даже для сравнительно гомогенных товарных групп существует проблема несовершенного замещения и несовершенной трансформации.
В отличие от приведенных, а также других работ в данной области в основу исследования положена простая односекторная модель частичного равновесия, которая со стороны спроса включает приближение Армингтона (Armington, 1969), соответственно предложение представлено СЖТ^функцией - функцией с постоянной эластичностью трансформации (Powell, Gruen, 1968). Модель при определенных допущениях и предпосылках, рассмотренных ниже, позволяет оценить эффект влияния «возмущений» - небольших отклонений экзогенных параметров модели (например, импортных тарифов, экспортных субсидий и экспортных пошлин, а также валютного курса) на равновесные (базовые) значения внутренних цен. Особое внимание уделяется степени, в которой импортные и отечественные товары замещают друг друга на внутреннем рынке, а также степени трансформации отечественной продукции между внутренним и внешним рынками. В этой связи рассматривается взаимосвязь эластичности цены производителя при изменении цены на импорт и эластичности замещения Армингто-на, а также эластичности цены производителя при изменении цены экспорта и эластичности трансформации.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ
В рамках приближения малой страны мировые импортные и экспортные цены являются экзогенными (страна принимает мировые цены). Цена на импортную продукцию на внутреннем (отечественном) рынке в рублевом исчислении представлена в (4)8:
Рт = Р1 (1 + ^ ) ЕЯ. (4)
Изменение цены на импортную продукцию на внутреннем рынке (в процентах) при прочих условиях может быть следствием изменений мировой цены на импорт, импортных тарифов и обменного курса национальной валюты (5)9:
ё 1п рт = ё 1п рт 1п ЕЯ + хтё 1п т, (5)
где рт - мировая цена на импорт в валютном исчислении; ER - обменный курс национальной валюты; 1П1 - импортный тариф (адвалорный эквивалент тарифных и нетарифных ба-р^ротХ Хт=гт/ (1 + tm).
В свою очередь, экспортная цена в рублях - это стоимость единицы товара, получаемая отечественными производителями при продаже своей продукции на внешнем рынке (6):
Ре = Р: (1 - Ь ) ЕЯ. (6)
Данное уравнение по своей структуре аналогично (4). Основное различие заключается в том, что налог на экспорт (экспортный тариф) снижает цену экспорта для отечественных производителей экспортной продукции (вместо прибавки к цене, уплачиваемой отечественными потребителями импорта
в (4)).
Соответственно изменение (в процентах) цены на отечественную продукцию, поставляемую на внешний рынок, при прочих равных условиях может быть следствием изменения мировой цены экспорта, экспортных пошлин (налога на экспорт) и обменного курса национальной валюты (7):
Л 1п ре = й 1п р™е 1п ЕЯ - <хе Л 1п , (7)
№
где ре - мировая цена экспорта; ^ - экспортная пошлина (налог на экспорт), <хе = (1 - ).
8 Цена импорта в рублях - цена, которую платят отечественные потребители за импортируемые товары (без учета налогов, например налога с продаж).
9 В формуле (5) предполагается, что при изменении одной из переменных pmW, ^ или ER остальные переменные остаются неизменными.
Рост цен на импорт в рублях10 приводит к росту спроса на отечественную продукцию на внутреннем рынке и, как следствие, при фиксированном композите спроса, соответствующему росту внутренних цен. Данный эффект зависит как от уровня относительных цен, так и от степени замещения отечественной и импортной продукции на внутреннем рынке (эластичности замещения (с)). В свою очередь, рост цены экспорта11 в рублях приводит (при фиксированном композите предложения) к сокращению предложения отечественной продукции на внутреннем рынке и оказывает растущее давление на внутренние цены. Данный эффект зависит как от уровня относительных цен, так и от степени трансформации отечественной продукции между внутренним и внешним рынками (эластичности трансформации т).
В случае изменения обменного курса национальной валюты эффект со стороны спроса имеет и вторую (косвенную) составляющую. Так, ослабление национальной валюты приводит к удорожанию промежуточной импортной продукции (ресурсов), которая используется при производстве конечной продукции на отечественном рынке и способствует ее удорожанию (в настоящем исследовании данная составляющая не рассматривается).
МЕТОДИКА ИССЛЕДОВАНИЯ
Обоснование эффекта переноса внешних цен (цены импорта и цены экспорта) во внутренние цены (цены производителя) на теоретическом уровне следует из простой
10 Последнее может быть следствием изменений как мировых цен на импорт и импортных тарифов, так и обменного курса национальной валюты.
11 Вследствие как изменений либо мировых
цен на экспорт, либо экспортных пошлин, либо обменного курса национальной валюты.
односекторной модели частичного равновесия, которая со стороны спроса включает приближение Армингтона (Armington, 1969, р. 159-178). В рамках данного приближения композит спроса отечественной и импортной продукции на внутреннем рынке представлен СДО-функцией (функцией с постоянной эластичностью замещения), а именно
дБ = as [рМ(а-1)/а + (1 - р) Б(а-1)/а) ^^^, 0 <а«х>, (8)
где QD - композит спроса на отечественную и импортную продукцию на внутреннем рынке; М - спрос на импорт (объем продаж импортной продукции на отечественном рынке); D -спрос на соответствующую отечественную продукцию (объем продаж отечественной продукции на внутреннем рынке); as - коэффициент шкалы СДО-функции; р - коэффициент распределения СДО-функции; с - эластичность замещения.
Соответственно композит предложения отечественной продукции на внутренний и внешний рынки представлен СЕТ-функцией (функцией с постоянной эластичностью трансформации) (9). СЕТ-функция позволяет учесть эффект несовершенной трансформации отечественной продукции между внутренним и внешним рынками:
дБ = а[у£(т+1)/т + (1 - у)5 т+1/т ]т/(т+1), 0 < т <да, (9)
где QS - композит предложения отечественной продукции на внешнем и внутреннем рынкам; S - предложение отечественной продукции на внутреннем рынке (объем продаж); Е - предложение отечественной продукции на экспорт; at - коэффициент шкалы СЕТ-функции; у - коэффициент распределения СЕТ-функции; т - эластичность трансформации.
Условие равновесия спроса и предложения отечественной продукции на внутрен-
нем рынке можно записать как D = S, где D и S - соответственно спрос на отечественную продукцию и предложение отечественной продукции на внутреннем рынке (объемы продаж в физическом выражении)12. Полный дифференциал левой и правой сторон условия равновесия приводится в (10):
дБ , дБ
дР*
дР«
дБ дБ
= Фс1 + Т— ¿Ре ■ (10)
дРа Ре
й 1п рл =
Перепишем (10) в следующем виде:
дре
д°/ дРй-д/ дРй Рй д°'дрт Ртй 1прт .
• 1пре -
д°/ Фй -д/ дрй рй
С учетом подстановок (12), а именно 38 38 ёре ё8е
(11)
дРе дРе Фе Фе '
38 38 ¿Ра с8с .
дРс дРс СРс1 сРс '
ЗБ ЗБ Фт dБm
дРт дРт Фт Фт
ЗБ ЗБ ¿Ра йБл
дРа дРа ¿Ра
(12)
и разделив числитель и знаменатель составляющих правой части (11) соответственно на S и D, получим
с 1п ра =
5
-й1пре -
5
Рс
сСЦ Б
Фс
~й 1п Рт.
(13)
Б
Рс Б / Рс Или в терминах эластичностей (в
окрестностях точки равновесия D = S):
( \
с 1п ра = -
+
эффект изменения цены импорта
)
эффект изменения цены экспорта
! 1П Рт,
! 1п Ре
(14)
где гм - эластичность спроса на отечественную продукцию по собственной цене; гс1т - эластичность спроса на отечественную продукцию по перекрестной цене (цене замещающего импорта); - эластичность предложения отечественной продукции на внутреннем рынке по перекрестной цене (цене экспорта)13; е^ - эластичность предложения отечественной продукции на внутреннем рынке по собственной цене.
Преобразуем (14) соответственно в (15) и (16):
* (1П р, (1П ре е
П =ТТ-^ = П + = П + Ф<, (15)
( 1П Рт
( 1п Рп
а
12 Спрос на отечественную продукцию В (объем продаж отечественной продукции на внутреннем рынке) является функцией как цены на отечественную продукцию рл, так и цены на соответствующие импортные поставкирт. Предложение отечественной продукции на внутреннем рынке 5 зависит от цены на отечественную продукцию на внутреннем рынке рй и цены экспорта ре.
13 Отметим, что ъее и ейт имеют противоположные знаки. Чем больше цена экспорта, тем меньше (при фиксированном композите предложения) предложение отечественной продукции на внутреннем рынке (е5е < 0). Соответственно чем выше цена импорта, тем больше спрос на отечественную продукцию на внутреннем рынке (е^т > 0).
* d ln pd d ln pm
Ф =-—=ф+п
d ln Pe
d ln Pe
(16)
где л - эластичность внутренней цены при
^ *
изменении импортной цены; ф - эластичность внутренней цены при изменении экспортной цены; е т - эластичность экспортных цен при изменении цен на импорт; ет - эластичность импортных цен при изменении экспортных цен. Соответственно л - эластичность внутренней цены при изменении импортной цены при неизменной цене экспорта; ф - эластичность внутренней цены при изменении экспортной цены при неизменной цене импорта:
П =
"* dm
> 0;
-s„
ф=-
>0.
(17)
(18)
При неизменных ценах на экспорт (в рублях) л* = Л. Соответственно при неизменных ценах на импорт (в рублях) ф* = ф. В случае, если эластичность импортных цен при изменении экспортных цен и эластичность экспортных цен при изменении цен на импорт в рублях равны единице, из (15) и (16) следует, что л* = ф* = Л + ф. Формально последнее возможно, если процентные изменения экспортных и импортных цен в рублях равны друг другу и, в частности, если рт = ре. Ниже предполагается, что изменение цены импорта не отражается на цене экспорта (например, в результате изменения импортных тарифов), а изменение цены экспорта не отражается на цене импорта (например, в результате изменения экспортных пошлин). Соответственно далее рассмотрены случаи влияния импортных цен на внутренние цены при неизменных экспортных ценах, а также влияния экспортных цен на цены внутреннего рынка при неизменных импортных ценах.
ЭФФЕКТ ВНУТРЕННЕГО ЗАМЕЩЕНИЯ И ВНЕШНЕГО ЗАМЕЩЕНИЯ (ТРАНСФОРМАЦИИ)
В условиях несовершенного замещения, следуя Франсуа и Райнерту (Francois, Reinert, 1997, p. 138), эластичность спроса на отечественную продукцию по перекрестной цене edm определяется эластичностью замещения с, эластичностью агрегированного спроса (композита спроса на отечественную и импортную продукцию на внутреннем рынке) ed, долей импорта в объеме продаж на внутреннем рынке в стоимостном выражении sm:
*dm = (CT + Sd ) Sm ,
(19)
где = ртМ/(РВ • дБ) - доля импортной продукции в агрегированном спросе на отечественном рынке (в стоимостном выражении); PD - цена композита отечественной и импортной продукции на внутреннем рынке (РВ = (+ ртМ)/). С учетом = + %Лт взаимосвязь эластичности спроса на отечественную продукцию по собственной цене и эластичности замещения приводится в (20):
sdd s -os
dJd
(20)
где гм - эластичность спроса на отечественную продукцию по собственной цене; sd -доля отечественной продукции в агрегированном предложении на внутреннем рынке (в стоимостном выражении), при этом sm + sd = 1.
В свою очередь, эластичность предложения отечественной продукции по собственной цене в^ определяется долей продукции на экспорт в агрегированном предложении (композите предложения отечественной продукции на внутреннем и внешнем рынках) в стоимостном выражении s, эластичностью трансформации т и эластичностью агрегированного предложения отечественной продукции на внутреннем и внешнем рынках в^
Ssd = Se Т
+ (1 ^ У
(21)
Esd dd
sd dd
где se = реЕ/(РБ ■ QS) - доля экспортной продукции в агрегированном предложении на отечественном и внешнем рынках (в стоимостном выражении); - цена композита предложения отечественной продукции на внутреннем и внешнем рынках (Р8 = (ра 8 + Ре Е ). С учетом = е^ + взаимосвязь эластичности предложения отечественной продукции на внутреннем рынке по цене экспорта 8ее и эластичности трансформации приводится в (22):
— 8 = (Ч — 8 )5 .
5в \ 5 } в
(22)
Тогда с учетом (19), (20) и (21) преобразуем (19) к виду:
П =
8
<йш
Я
)
_5ш + 8 )_
я^ + О-^К-8 + (ст + 8)Яш '
(23)
Соответственно с учетом (20), (21) и (22) преобразуем (18) к виду:
Ф= "
-8„
>(т-8' )
sd 8dd ''е т + (1 ''е )8' 8dd
_'е (Т-8 )_
'еТ + (! - ' е )8'-8 + (СТ + 8 ) 'т '
(24)
Отметим, что как так и ф зависят как от эластичности замещения, так и трансформации. Влияние экспорта в (23) проявляется через эластичность агрегированного предложения на внутреннем и внешнем рынках. Соответственно влияние импорта в (24) проявляется через эластичность агрегированного спроса. При этом важны реакция рынка на ценовые сигналы и условия спроса и предложения на внутреннем рынке. Для больших значений эластичностей предложения и спроса для восстановления равновесия на рынке при изменении внешних цен необходима небольшая корректировка внутренней цены.
Эластичность ^ отражает эффект влияния изменения цен на импортную продук-
цию на цены отечественного производителя и зависит от многих факторов (Прокопьев, 2016). В частности, чем больше эластичности предложения по собственной цене 8^, а также спроса на отечественную продукцию по собственной цене (поскольку 8М < 0), тем ниже Чем больше значение 8Лт - эластичности спроса на отечественную продукцию по цене замещающего импорта, тем ^ выше. Или рост цен на импорт будет иметь относительно небольшой эффект на цены отечественного производителя, если: а) эластичность замещения сравнительно мала14; б) доля импорта в объеме продаж на внутреннем рынке незначительна; в) высокие эластичности агрегированного предложения спроса по цене соответственно композитов предложения и спроса. В любом случае эластичность изменения внутренней цены при изменении цены импорта меньше единицы.
На основании (23), используя правило Лопиталя, следует, что эластичность ^ близка к единице, если с стремится к бесконечности, а х принимает любое конечное значение. Другими словами, при совершенном замещении импортной и отечественной продукции на внутреннем рынке цены отечественного производителя определяются ценами на импорт (полный перенос процентных изменений цен на импортную продукцию в цены отечественного производителя). С другой стороны, эластичность ^ близка к нулю, если х стремится к бесконечности, а с принимает любое конечное значение. То есть формально при совершенной трансформации отечественной продукции между внешним и внутренним рынками цены отечественного производителя не реагируют на процентные изменения импортных цен. Последнее возможно, поскольку большой эластичности трансформации соответствует высокий уровень эластичности предложения по собственной цене (21). При росте цен на импорт необходимы небольшие изменения цен производителя для восстанов-
Здесь и ниже предполагается, что
о + >0, га <0.
'
14
ления равновесия на рынке. Для ориентированных на импорт секторов экономики близка к нулю) данный эффект пренебрежимо мал.
Соответственно эластичность ф отражает эффект влияния цены на экспорт на цены отечественного производителя. В частности, чем больше эластичности предложения по собственной цене в^, а также спроса на отечественную продукцию по собственной цене (поскольку в^ < 0), тем ниже ф; чем больше значение вее - эластичности предложения по цене экспорта, тем ф выше. Или рост цен на экспорт будет иметь относительно небольшой эффект на цены производителя на внутреннем рынке, если: а) эластичность трансформации сравнительно мала15; б) доля экспорта в стоимости агрегированного предложения на внутренний и внешний рынки незначительна; в) высокая эластичность агрегированного предложения и спроса по цене соответственно композита предложения и спроса.
Как и в случае с эластичностью цены производителя при изменении цены на импорт, эластичность цены производителя при изменении цены на экспорт меньше единицы. Из (24), используя правило Лопиталя, следует, что эластичность ф близка к единице, если т стремится к бесконечности, а с принимает конечное значение. Или, другими словами, при совершенной трансформации отечественной продукции между внутренним и внешним рынками и несовершенном замещении со стороны спроса изменения цены отечественного производителя определяются изменениями цен на экспорт (процентные изменения цен на экспорт полностью переносятся во внутренние цены). С другой стороны, при фиксированном (конечном значении) т и стремящейся к бесконечности с, ф близка к нулю. Формально при совершенном замещении со стороны спроса на импортную и отечественную продукцию на внутреннем рынке внутренние цены не реагируют на изменение цен на экспорт.
15 Предполагается, что T-ss > 0, es > 0.
В заключение отметим, что для экс-портноориентированных секторов экономики (доля экспорта в агрегированном предложении сравнительно высока) эффект переноса изменений цен импорта на внутренние цены незначителен. Эффект переноса изменений цен экспорта на внутренние цены также незначительный, если доля импорта в агрегированном спросе сравнительно велика. В краткосрочной перспективе по ряду причин, в том числе специфике рыночного ценообразования (pricing to market effect)16, полный эффект переноса, как правило, не достигается. Полученные результаты являются методической основой для оценки влияния «возмущений» - небольших отклонений экзогенных параметров (например, импортных тарифов, экспортных субсидий и экспортных пошлин, а также валютного курса) от базовых значений на основные характеристики отдельных рынков, такие как процентные изменения цен и объемов спроса и предложения (объема продаж) отечественной и импортной продукции на внутреннем рынке, а также предложения экспорта.
Список литературы
Бадасен П.А., Картаев Ф.С., Хазанов А.А. Экономе-трическая оценка влияния валютного курса на динамику выпуска // Деньги и кредит. 2015. № 7. С. 41-49.
Картаев Ф.С. Эконометрическое моделирование взаимосвязи курса рубля и динамики ВВП // Вестник Московского ун-та. Сер. 6. Экономика. 2009. № 2.
Катаранова М. Связь между обменным курсом и инфляцией в России // Вопросы экономики. 2010. № 1. С. 22-62.
Пономарев Ю. Эффект переноса динамики обменного курса на цены в России // Вопросы экономики. 2014. № 3. С. 21-35.
16 См. (Warmedinger, 2004).
Прокопьев М.Г. Оценка эластичностей замещения между импортной и отечественной продукцией // Региональные проблемы преобразования экономики. 2012. № 4. С. 329-334.
Прокопьев М.Г. Анализ влияния цен на импортные товары на цены внутреннего рынка: методические аспекты // Экономика и математические методы. 2016. № 1 (52). С. 20-27.
Салицкий И. Перенос обменного курса рубля в цены импорта Российской Федерации // Экономическая политика. 2010. № 6. С. 176-195.
Трунин П.В., Пономарев Ю.Ю. Особенности формирования монетарной политики с учетом эффекта переноса колебаний валютного курса в цены // Российское предпринимательство. 2014. № 7 (253). С. 26-36.
Шмыкова С.В., Сосунов К.А. Влияние валютного курса на потребительские цены в России // Экономический журнал ВШЭ. 2005. № 1. С. 3-16.
Alvares R., Joramillo P., Selative J. Exchange rate pass through into import prices: The case of Chile // Central Bank of Chile. Working Papers № 465. 2008.
Armington P.S. A Theory of demand for products distinguished by place of production // IMF Staff Papers. 1969. № 16. P. 159-178.
Aron J., Farrell G., Muellbauer J., Sinclair P. Exchange rate pass-through to import prices and monetary policy in South Africa // Journal of Development Studies. 2014. Vol. 50 (1). P. 144-164.
Campa M., Goldberg L. Exchange rate pass-through into import prices: A macro or micro Phenomenon? // NBER Working Paper. 2002. № 8934.
Gopinath G., Itskhoki O., Rigobon R. Currency choice and exchange Rate Pass-Through. Princeton, 2008.
Dornbusch R. Exchange rates and prices // The American Economic Review. 1987. Vol. 77. № 1. P. 93-106.
Francois J.F., Reinert K.A. Applied methods for trade policy analysis. Cambridge: Cambridge University Press, 1997.
Powell A., Gruen F. The constant elasticity of transformation production frontier and linear supply system // International economic review. 1968. Vol. 9. № 3. P. 315-328.
Warmedinger T. Import prices and prices-to-market effects in the EURO area. European Central Bank. Working paper. Series № 299. 2004. January.
Рукопись поступила в редакцию 13.02.2017 г.
TRANSFER EFFECT OF IMPORT AND EXPORT PRICES CHANGES INTO THE PRICES OF HOME MARKET: METHODICAL ASPECTS
M.G. Prokopyev
Prokopyev Mikhail Grigorievich - Market Economy Institute Russian Academy of Sciences, Moscow, Russia, mg-prokopyev@yandex.ru
Methodical aspects of import and export prices changes on the prices of the home market in conditions as imperfect substitution, and the imperfect transformation are considered. The key parameters determining the degree of impact on home price changes in external prices: price elasticity of domestic manufacturer in case of change of import price and price elasticity of domestic manufacturer in case of the export price changes proved. The factors determining values of these parameters are considered. The one-sector model of partial equilibrium which from the demand side includes Armington approach, respectively the supply side is presented by CET-function (constant elasticity of transformation) is the basis for the research. Model under certain assumptions and prerequisites, allows us to estimate the effect of the «perturbations» exogenous parameters of model (import tariffs, subsidies and export duties, as well exchange rate) to the equilibrium (base) values of the internal prices. Special attention is paid to the extent to which imported and domestic goods of one commodity group substitute each other in the domestic market, as well as the degree of transformation of domestic products between domestic and foreign markets. In this connection, were considered the relationships between elasticity of the producer price when the import price and the substitution elasticity of Armington are changed, as well as the elasticity of the producer's price when the export
price and the elasticity of the transformation are changed. Regardless rather strong prerequisites and limitations, this model can be a useful tool for analyzing the impact of tariff and customs policy on the markets of single commodity groups and sectors of the economy, allows estimating the percentage changes in the volume of sales of domestic products on the domestic market in result changes in import and export prices.
Keywords: import prices, export prices, home prices, elasticity of substitution, elasticity of transformation, elasticity of producer prices, change in external prices, Armington approach, SET-function. JEL: F17, F61, D04, C02.
References
Alvares R., Joramillo P., Selative J. (2008). Exchange Rate Pass Through into import prices: the case of Chile. Central Bank of Chile. Working Papers, no. 465.
Armington P.S. (1969). A theory of demand for products distinguished by place of production. IMF Staff Papers, no. 6, pp. 159-178. Aron J., Farrell G., Muellbauer J., Sinclair P. (2014). Exchange Rate Pass-Through to import prices and monetary policy in South Africa. Journal of Development Studies, no. 50 (1), pp. 144-164. Badassen P.A., Kartaev F.S., Khazanov A.A. (2015). The econometric estimation of the effect of ruble exchange rate dynamics on economic activity. Money and Credit, no. 7, pp. 41-49 (in Russian). Campa M., Goldberg L. (2002). Exchange Rate Pass-Through into import prices: A macro or micro Phenomenon? NBER Working Paper, no. 8934. Dornbusch R. (1987). Exchange rates and prices. The American Economic Review, vol. 77, no. 1, pp. 93-106.
Francois J.F., Reinert K.A. (1997). Applied methods for trade policy analysis. Cambridge, Cambridge University Press. Gopinath G., Itskhoki O., Rigobon R. (2008). Currency choice and exchange Rate Pass-Through. Princeton.
Kartayev F.S. (2009). Econometric modeling of the relationship between the ruble exchange rate and
GDP dynamics. Bulletin of Moscow University. Series 6: Economics, no. 2 (in Russian).
Kataranova M. (2010). The relationship between the exchange rate and inflation in Russia. Voprosi Ekonomiki, no. 1, pp. 22-62 (in Russian).
Ponomarev Y. (2014) Exchange Rate Pass-Through in Russia. Voprosi Ekonomiki, no. 3, pp. 21-35 (in Russian).
Powell A., Gruen F. (1968). The constant elasticity of transformation production frontier and linear supply system. International Economic Review, vol. 9, no. 3, pp. 315-328.
Prokopiev M.G. (2012). Estimation of elasticities of substitution between imported and domestic products. Regional problems of economic transformation, no. 4, pp. 329-334 (in Russian).
Prokopyev M.G. (2016). Analysis of influence of food import prices on domestic market prices: Methodical aspects. Economics and Mathematical Methods, no. 1 (52), pp. 20-27 (in Russian).
Salitsky I. (2010). Exchange Rate Pass-Through in import prices of the Russian Federation. Economic policy, no. 6, pp. 176-195 (in Russian).
Shmykova S.V, Sosunov K.A. (2005). Influence of the exchange rate on consumer prices in Russia. Economic Journal of the Higher School of Economics, no. 1, pp. 3-16 (in Russian).
Trunin P.V, Ponomarev Yu.Yu. (2014). Features of the formation of monetary policy, taking into account the effect of transferring fluctuations in the exchange rate in prices. Russian Entrepreneurship, no. 7 (253), pp. 26-36 (in Russian).
Warmedinger T. (2004). Import prices and prices-to-mar-ket effects in the EURO area. European Central Bank. Working paper. Series, no. 299, January.
Manuscript received 13.02.2017
