Динамика и отраслевая структура иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Гюльалиев М.,

Ph. D, ведущий научный сотрудник Института экономики Национальной Академии наук Азербайджана; Алиев Р.,

диссертант Института экономики Национальной Академии наук Азербайджана

ДИНАМИКА И ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ В ЭКОНОМИКУ АЗЕРБАЙДЖАНА

ГЮЛЬАЛИЕВ М., АЛИЕВ Р. ОЗАРБАЙЖОН ИКТИСОДИЁТИГА ЙУНАЛТИРИЛГАН ХОРИЖИЙ ИНВЕСТИЦИЯЛАРНИНГ ДИНАМИКАСИ ВА ТАРМОК ТАРКИБИ

Маколада Озарбайжон иктисодиётига йуналтирилган хорижий инвестицияларнинг динамикаси ва тармок таркиби тадкик этилган. Муаллифлар Озарбайжон иктисодиётига йуналтирилган хорижий инвестицияларнинг асосий кисмини молиявий кредитлар ва туFридан-туFри инвестициялар ташкил этади, деган хулосага келишади. Хорижий инвестицияларнинг асосий кисми нефть секторига, 2008 йилдан кейин эса ички инвестицияларнинг асосий кисми нефть секторидан бошка секторларга жойлаштирилган. Озарбайжон иктисодиётига жалб этилган хорижий инвестицияларнинг умумий х,ажмида кушма корхоналар ва хорижий капиталли корхоналар йуналиши буйича Туркия ва Буюк Британия етакчи уринни эгаллайди.

Таянч иборалар: хорижий инвестициялар, молиявий кредитлар, туFридан-туFри инвестициялар, ички инвестициялар, нефть сектори.

ГЮЛЬАЛИЕВ М., АЛИЕВ Р. ДИНАМИКА И ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ В ЭКОНОМИКУ АЗЕРБАЙДЖАНА

В статье исследована динамика и отраслевая структура иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана. Авторы приходят к такому выводу, что основную часть иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана, составляют финансовые кредиты и прямые инвестиции. К тому же, большая часть иностранных инвестиций вложена в нефтяной сектор, а после 2008-го года основная часть общих инвестиций, в особенности внутренних инвестиций, вложена в другие сектора экономики. В объеме иностранных инвестиций, привлеченных в экономику Азербайджана по совместным предприятиям и предприятиям с иностранным капиталом, ведущую роль играют Турция и Великобритания.

Ключевые слова: иностранные инвестиции, финансовые кредиты, прямые инвестиции, внутренние инвестиции, нефтяной сектор.

GULALIYEV M., ALIYEV R. DYNAMICS AND SECTORAL STRUCTURE OF FOREIGN INVESTMENTS DIRECTED TO THE AZERBAIJANI ECONOMY

There is investigated in the article dynamics and structure of foreign investments in Azerbaijan among sectors. The authors have findings that essential part of these investments is - financial loans from international financial institutions and foreign direct investments. The main part of these investments were directed to oil sector, but after 2008 main part of foreign and domestic investments were directed to non-oil sector. The companies of Turkey and Great Britain have leadership in investing Azerbaijan economy.

Keywords: foreign investment, financial credits, direct investments, domestic investments, oil sector, non-oil sector.

С обретением Азербайджаном независимости, начался ускоренный рост вложений иностранных инвестиций в экономику страны. Иностранные инвестиции, направляемые в экономику страны, в основном начали поступать как финансовые кредиты, прямые инвестиции, нефтяные бонусы, портфельные инвестиции и другие.

Финансовые кредиты, направленные в экономику Азербайджана, поступали в основном из финансовых организаций, входящих в Группу Всемирного Банка (ГВБ), Европейского Банка реконструкции и развития (ЕБРР), Азиатского Банка Развития (АБР), Международного Валютного Фонда (МВФ), Исламского Банка Развития (ИБР) и других Международных Финансовых Институтов (МФИ).

Азербайджан начал сотрудничать с Международными Финансовыми Институтами с первых лет независимости. Учитывая серьезные экономические трудности и высокий уровень бедности в стране, Азербайджанское правительство объявило о том, что нуждается в поддержке МФИ. Первая помощь поступила в 1994 году от ЕБРР, затем, в 1995 году от Всемирного Банка и Международного Валютного Фонда.

Международные Финансовые Институты, в том числе Всемирный Банк и Между-

народная Финансовая Корпорация (МФК)1, вместе с ЕБРР2 подтвердили выделение с 1994 по 2005 год Азербайджанскому правительству и на финансирование частных компаний, действующих в Азербайджане, средств на сумму более 3,4 млрд. долларов США, а до 2013 года - более 9,7 млрд. долларов США, тем самым оказав ему существенную помощь.

До 2013 года Европейским Банком Реконструкции и Развития Азербайджану было выделено средств на сумму более 6,6 млрд. долларов, а Всемирным Банком и Международными Финансовыми Корпорациями - средств на сумму более чем 3,1 млрд. долларов. В первичных кредитах МФК, называемых кредитами политики развития, в том числе в кредитах стоимостью

1 Мировая экономика. Прямые иностранные инвестиции: учебное пособие. / В.В.Комаров, Н.И.Литвина. // ФГБОУ ВПО «Российский государственный аграрный заочный университет». -М.: Изд-во ФГБОУ ВПО РГАЗУ, 2012. -С. 26, 246; Основные показатели работы иностранных и совместных предприятии для 2010 года (2010-си ¡Иэ хапа vэ тй^эгэк mйэssisэlэrin ¡§тт эsas gбstэricilэri, Azэrbaycan Dбvlэt Stat¡st¡ka Kom¡tэs¡, Вак| 2011, sэh. 565 (на азербайджанском языке)).

2 http://www.ebrd.com/russ¡an/pages/country/ azerba¡jan.shtml (дата обращения: 3 февраля 2015 года).

Таблица 1. Прямые инвестиции в экономику Азербайджана (млн. долл.США)1

Годы Нефтяной сектор Совместные предприятия и предприятия с иностранным капиталом Всего

1995 139,8 14,9 154,7

1996 416,2 102,8 519

1997 780,1 330,9 1111

1998 891,8 460,2 1352

1999 544,5 210,4 754,9

2000 546,1 118 664,1

2001 820,5 79,3 899,8

2002 1966,3 45,6 2011,9

2003 2972,4 45,4 3017,8

2004 4088,1 104,2 4192,3

2005 3799,9 230,5 4030,4

2006 3422,3 368,4 3790,7

2007 4003,3 439,1 4442,4

2008 3350,7 494,1 3844,8

2009 2412,7 624,4 3037,1

2010 2955,3 659,6 3614,9

2011 3407,8 886 4293,8

2012 4287,8 1094,5 5382,3

2013 4935,2 1041 5976,2

Всего 45740,8 7349,3 53090,1

219 млн. долларов, выданных Всемирным Банком и кредитах стоимостью 500 млн. долларов, выданных Международным Валютным Фондом, структурные реформы составляют преимущество. Эти программы поддерживают политические и институциональные реформы, направленные на либерализацию бюджетного процесса, торговли, особенно приведение документации таможенной, тарифной и налоговой систем в соответствие с международными стандартами Всемирной Торговой Организации (ВТО), проведение приватизации в избранных секторах, осуществление реформ в банковском секторе, развитие инвестиционной среды, в том числе, на принятие соответствующих законов.

Другим видом иностранных инвестиций, привлеченных в экономику Азербайджана, являются прямые иностранные инвестиции.

1 Таблица составлена авторами на основе данных Государственного Комитета Статистики Азербайджанской Республики. http://www.ebrd. com/russian/pages/ соип^у^егЬауап^^т! (дата обращения: 3.02.15 г.).

Они представляют собой один из способов международной инвестиционной деятельности, отражающей устойчивое влияние хозяйствующего субъекта какой-либо страны на деятельность предприятий другой страны2. Получение здесь устойчивого влияния означает, что между прямым инвестором и отмеченными предприятиями формируются долгосрочные отношения, и прямой инвестор играет важную роль в управлении этими предприятиями. Механизм реализации прямых инвестиций может быть различным. Например, уплата членских взносов инвестором в уставной капитал предприятий страны, куда были направлены инвестиции, выдача кредитов предприятию, покупка инвестором части акций предприятия, направление полученных доходов на развитие предприятия,

2 Мировая экономика. Прямые иностранные инвестиции: учебное пособие. / В.В.Комаров, Н.И.Литвина. // ФГБОУ ВПО «Российский государственный аграрный заочный университет». - М.: Изд-во ФГБОУ ВПО РГАЗУ, 2012. -С. 26, 246.

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 11

График 1. Динамика прямых инвестиций, направленных в экономику страны

- нефтянный сектор

- совместные и иностранные предприятия

всего

оснащение предприятия той или иной техникой и технологиями, и другие.

В таблице 1 показан объем прямых инвестиций в экономику Азербайджана за период с 1995 по 2013 год. Как видно из данных таблицы, за эти годы в экономику Азербайджана вложено средств на сумму более 53 млрд. долларов США. За тот же период объем прямых иностранных инвестиций в нефтяной сектор составил около 46 млрд. долларов США. Таким образом, прямые иностранные инвестиции, направленные в нефтяной сектор, составили около 87% от всех прямых иностранных инвестиций, вложенных в экономику Азербайджана. Остальная часть приходится на долю совместных предприятий и компаний с иностранными инвестициями.

Как видно из графика 1, за исследуемый период динамика объема прямых иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана, в целом положительна. Это связано с тем, что за эти годы были реализованы основные нефтяные и газовые проекты, в том числе строительство нефтепровода «Баку-Тбилиси-Джейхан» и Южно-Кавказского газопровода. Общая тенденция роста объема инвестиций, направленных в не-нефтяной сектор в большей степени формируется в зависимости от общих тенденций развития

экономики страны. Другими словами, инвестиции, вложенные в нефтяной сектор, в зависимости от обширности нефтяных ресурсов и благоприятной инвестиционной среды, в определенный период играют стимулирующую роль в экономическом развитии. Инвестиции же, направленные в совместные и предприятия с иностранными инвестициями, действующими в ненефтяном секторе, наиболее связаны с результатами экономического развития и вложены в сектор услуг. В связи с финансовым кризисом 2008-2009 года, в объеме инвестиций наблюдается снижение.

Таким образом, капитал, вложенный в экономику страны большим количеством иностранных компаний, действующих в Азербайджане, особенно в нефтяном секторе, можно считать прямыми инвестициями.

Одним из видов иностранных инвестиций, направленных в экономику страны, являются нефтяные бонусы. Обычно, нефтяные бонусы выплачиваются владельцу нефти или в натуральном, или в денежном виде. Это, своего рода, «подарок» владельцу в обмен на соглашение, предусматривающее добычу или транспортировку нефти. Такие бонусы были выплачены и Азербайджанскому правительству в связи с заключением соглашений по добыче

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 11

Таблица 2. Иностранные инвестиции, направленные в экономику Азербайджана (млн. долларов

США)1

Финансовые кредиты Прямые инвестиции Нефтяные бонусы Совместные предприятия и предприятия с иностранными инвестициями Другие инвестиции Всего

1995 220,4 154,7 - 14,9 - 390

1996 101,5 519 - 102,8 - 723,3

1997 196,3 1111 - 330,9 - 1638,2

1998 120 1352 - 460,2 - 1932,2

1999 336,2 754,9 - 210,4 - 1301,5

2000 262,9 664,1 - 118 - 1045

2001 192 899,8 - 79,3 - 1171,1

2002 223 2011,9 - 45,6 - 2280,5

2003 238,3 3017,8 58,6 45,4 56,3 3416,4

2004 293 4192,3 21,6 104,2 68,6 4679,7

2005 698,4 4030,4 1 230,5 163,4 5123,7

2006 983,5 3790,7 17 368,4 261,6 5421,2

2007 1 576.6 4442,4 68,2 439,1 587,1 5536,8

2008 2 357.9 3844,8 3,5 494,1 641,2 4983,6

2009 1 438.3 3037,1 1 624,4 992,2 4654,7

2010 3 405.9 3614,9 2 659,6 1 225.0 4276,5

2011 3692,5 4293,8 19,9 886 667,7 9559,9

2012 3135,5 5382,3 2 1094,5 1794,2 11408,5

2013 2655,8 5976,2 2,4 1041 1906,5 11581,9

Всего 13349,3 53090,1 197,2 7349,3 7138,8 81124,7

нефти и газа зарубежными компаниями в Азербайджане. Первый нефтяной бонус был выплачен Азербайджанскому правительству компаниями ВР и Statoil в сентябре 1992 года в связи с подписанием соглашения по разработке залежей «Чыраг» и «Гюнешли». Такие бонусы были выплачены и за соглашения, заключенные позднее. За нефтяные и газовые соглашения, заключенные с 1995 по 2013 годы, Азербайджанскому Правительству были выплачены средства на сумму более 197 миллионов долларов.

Портфельные инвестиции также являются одним из видов иностранных инвестиций, вкладываемых в экономику страны.

1 Таблица составлена авторами на основе данных Государственного Комитета Статистики Азербайджанской Республики. http://www.ebrd. com/russian/ pages/country/azerbaijan.shtml

Этот вид инвестиций, обычно, представляет собой направление инвестиций в страну путем покупки иностранными гражданами или юридическими лицами акций или других ценных бумаг, выпускаемых хозяйственными субъектами страны. К таким ценным бумагам относятся облигации, векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и другие2. Так как в Азербайджане рынок ценных бумаг недостаточно развит, доля такого рода иностранных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана, составляет меньшинство. Портфельные инвестиции больше всего распространены в банковском секторе.

2 Мировая экономика. Прямые иностранные инвестиции: учебное пособие. / В.В.Комаров, Н.И.Литвина. // ФГБОУ ВПО «Российский государственный аграрный заочный университет». - М.: Изд-во ФГБОУ ВПО РГАЗУ, 2012. -С. 26, 246.

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 11

График 2. Динамика иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана

Иностранные инвестиции, поступающие в экономику Азербайджана из других источников, не названных выше, также имеют немалый объем. В таблице 2 показан объем иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана за период после 1995 года. Как видно из данных таблицы, основную часть иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана, составляют финансовые кредиты и прямые инвестиции.

Общий объем финансовых кредитов, привлеченных в экономику Азербайджана за последние 20 лет, составил более 13 млрд. долларов США. Конечно, основная часть этой суммы уже возвращена.

На 1 октября 2014 года иностранный государственный долг Азербайджанской Республики составил 6,4 млрд. долларов США. Отношение иностранного государственного долга к ВВП составляет 8,5%. По срокам привлечения - 7,4% заемных средств были привлечены на срок до 10 лет; 61,3% - на срок от 10 до 20 лет; 31,3% - на срок более 20 лет1.

Такой объем иностранного долга не представляет сложности для обслуживания

1Минстерство финансов Азербайджанской Республики. http://www.maliyye.gov.az/node/1769 (дата обращения: 25 января 2015 года)

экономики Азербайджана, и по международным меркам, не считается высоким.

Как видно из графика 2, большую часть привлеченных в экономику Азербайджана иностранных инвестиций, составляют прямые инвестиции. Основная часть этого вида инвестиций направлена в энергетический, вернее, в нефтяной сектор.

В таблице 3 показан объем внутренних инвестиций, направленных в экономику Азербайджана, а также распределение иностранных инвестиций по нефтяному и не-нефтяному секторам. Как видно из данных таблицы 3, за последние 20 лет в ненефтяной сектор вложен достаточно большой объем инвестиций. То есть, было бы неверно связывать развитие не-нефтяного сектора Азербайджана за последние годы только с инвестициями, вложенными в нефтяной сектор. Так, в развитие этой отрасли был направлен большой объем как иностранных, так и внутренних инвестиций. Однако, необходимо учесть, что привлечение инвестиций в не-нефтяной сектор косвенно связано с нефтяным и газовым сектором. Так, при направлении инвестиций в не-нефтяной сектор, учитываются уровень жизни населения, его покупательная способность и другие показатели. Последние в большей степени связаны с иностранными

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 11

Таблица 3. Инвестиции, направленные в нефтяной и не-нефтяной сектор Азербайджана

(млн. долларов США)1

Внутренние инвестиции В том числе Иностранные инвестиции В том числе

Нефтяной сектор Не-нефтяной сектор Нефтяной сектор Не-нефтяной сектор

1995 169 - - 375,1 139,8 235,3

1996 311,6 - - 620,5 416,2 204,3

1997 387,2 - - 1307,3 780,1 527,2

1998 460,2 - - 1472 891,8 580,2

1999 479,9 - - 1091,1 544,5 546,6

2000 514,4 - - 927 546,1 380,9

2001 470 - - 1091,8 820,5 271,3

2002 561,7 902,4 2451,6 2234,9 1966,3 268,6

2003 955,3 180,5 774,8 3371 2972,4 398,6

2004 1347,3 486,2 861,1 4575,5 4088,1 487,4

2005 2225,3 577,8 1647,5 4893,2 3799,9 1093,3

2006 3247,6 695,6 2552,0 5052,8 3422,3 1630,5

2007 5391,8 1114,7 4277,1 6674,3 4003,3 2671

2008 9374,6 1234,7 8139,9 6847,4 3350,7 3496,7

2009 7564,9 1048,8 6516,2 5468,6 2412,7 3055,9

2010 9343,6 1342,5 8001,1 8247,8 2955,3 5292,5

2011 12915 1489,0 11426,0 8673,9 3407,8 5266,1

2012 15463,8 1733,1 13730,7 10314 4287,8 6026,2

2013 17469,6 1956,7 15512,9 10540,9 4935,2 5605,7

Всего 88652,8 12762 74341,7 83779,1 45740,8 38038,3

инвестициями, направленными в нефтяной сектор.

На графике 2 показана динамика иностранных инвестиций в нефтяной и ненефтяной сектор экономики Азербайджана, а также динамика внутренних инвестиций. Как видно из данных таблицы 3 и графика 2, до 2009 года иностранные инвестиции в Азербайджанской экономике составляли преимущество и наблюдалась положительная тенденция их роста. Однако в последующий период объем внутренних инвестиций резко вырос. Интересную информацию сообщает отраслевая структура иностранных инвестиций, направленных в экономику Азербайджана. Так, если до 2008 года иностранные инвестиции, направленные в нефтяной сектор превышали объем инвес-

1 Таблица составлена авторами на основе данных Государственного Комитета Статистики и Министерства Экономики и Промышленности Азербайджанской Республики. http://www.ebrd. com/russian/pages/country/azerbaijan.shtml.

тиции, направленных в не-нефтяной сектор, то в последующий период положение изменилось. Начиная с 2008 года, большая часть иностранных инвестиций была привлечена в не-нефтяной сектор. Так как необходимые инфраструктуры для реализации «Контракт века», который был подписан 1994-го года и строительства нефтепровода «Баку-Тбилиси-Джейхан», были завершены до 2005 года. Поэтому в последующие годы наблюдалось снижение объема инвестиций в нефтяной сектор. В 2010 году и в других странах СНГ наблюдалось снижение объема инвестиций. Так, в 2010 году в этих странах иностранные инвестиционные вложения снизились по сравнению с 2009 годом на 5% и составили 68 млрд. долларов2.

На фоне реализации газовых соглашений, подписанных Азербайджаном за пос-

2 World Investment Report 2011., Non equity Modes of International Production and Development, UNCTAD, стр. 12

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 11

ЖАХОН ИКТИСОДИЁТИ / МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

9

График 3. Динамика иностранных и общих внутренних инвестиций в нефтяной и не-нефтяной

сектор Азербайджана

20000

V

Л*

1Г

' внутренные инвестии

> иностранные инвестиции

инвестиции в

нефтянный

сектор

• инвестиции в не-нефтяный сектор

ледние годы, ожидается повышение иностранных инвестиций в энергетический сектор и нефтяную промышленность. Как видно из графика 3, мировой финансовый кризис, произошедший в 2008 году, оказал отрицательное влияние на объем иностранных инвестиций, поступающих в Азербайджан.

Как видно из данных таблицы 4, более 37% иностранных инвестиций, поступивших в 1995 году, были направлены в нефтяной сектор. До 2004 года эта цифра увеличилась и достигла более 89%. Однако в последующие годы начала расти доля инвестиций, направленных в не-нефтяной сектор. В структуре внутренних инвестиций доля не-нефтяного сектора значительно больше, чем доля нефтяного сектора. Например, объем внутренних инвестиций, направленных в не-нефтяной сектор экономики Азербайджана до 2002 года, был в 2,7 раза больше объема инвестиций в нефтяной сектор. В последующие годы эта тенденция была продолжена, и объем внутренних инвестиций, направленных в не-нефтяной сектор был значительно больше, чем объем внутренних инвестиций в

нефтяной сектор. Это в основном связано с двумя причинами. Во-первых, в Азербайджане нефтяной сектор находится в собственности государства и частные хозяйствующие субъекты не могут направлять инвестиции в эту сферу. Во-вторых, так как большинство компаний, действующих в нефтяном секторе, являются иностранными компаниями, в этот сектор направляются преимущественно иностранные инвестиции.

Как видно из данных таблицы 4 и графика 3, доля промышленности в общих инвестициях, направленных в основной капитал в экономике Азербайджана наиболее высока. Начиная с 2004 года, наблюдается значительный рост объема инвестиций, выделяемых транспортной сфере. Однако инвестиции, вложенные в аграрный сектор, в сектор информации и связи значительно отстают от инвестиций, вложенных в сферу промышленности и транспорта.

Вложение в сельское хозяйство, в сферу производства и обработки, а также торговлю меньшего объема инвестиций, чем в транспортный сектор, способствовало обеспечению потребности страны в товарах

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 11

Таблица 4. Инвестиции в основной капитал по отраслям экономики Азербайджана (манат)1

Годы Всего Промышленность Аграрная сфера Строительство Информация и связь Другие сферы Транспорт

1995 228,0 105,9 4,4 0,6 12,0 105,1 -

1996 644,5 463,8 9,7 1,3 21,8 147,9 -

1997 910,2 645,9 4,0 4,9 38,5 216,9 -

1998 1102,4 826,5 6,9 7,1 72,8 189,1 -

1999 928,5 572,8 11,0 10,7 132,4 201,6 -

2000 967,8 670,1 6,5 3,4 45,3 198,4 44,1

2001 1170,8 827,6 8,3 13,0 72,8 190,3 58,8

2002 2107,0 1632,1 18,5 40,0 49,1 277,7 89,6

2003 3786,4 3008,0 37,4 12,2 56,2 334,8 337,8

2004 4922,8 3917,2 35,0 20,7 102,6 521,9 325,4

2005 5769,9 4176,0 40,7 46,1 158,0 831,9 517,2

2006 6234,5 4296,7 58,3 10,1 210,7 1027,2 631,5

2007 7471,2 4591,2 243,3 4,2 177,5 1709,6 745,4

2008 9944,2 4249,3 336,5 66,1 173,4 3125,0 1993,9

2009 7724,9 3224,9 266,6 30,5 140,6 2347,1 1715,2

2010 9905,7 4276,2 431,0 113,8 212,0 2423,6 2449,1

2011 12799,1 5369,8 437,3 225,9 310,8 3939,6 2515,7

2012 15407,3 6039,9 648,8 499,0 329,5 5269,0 2621,1

2013 17850,8 7499,6 574,3 707,8 200,7 5298,4 3570,0

первой необходимости, особенно пищевой продукцией, за счет импорта.

С другой стороны, ограниченность инвестиций в основной капитал в сельском хозяйстве и не-нефтяной обрабатывающей промышленности стало причиной ослабления внедрения современных технологий, новшеств и новых бизнес-возможностей в этих секторах.

Вложение меньших инвестиций в основной капитал не-нефтяного сектора, особенно в сельское хозяйство, серьезно влияет на конкурентоспособность этих отраслей. Конечно, мы считаем положительным тот факт, что за последние годы тенденции роста инвестиций в не-нефтяной сектор в Азербайджане имеют тенденцию к росту. Это в какой-то степени соответствует тен-

1 Таблица составлена авторами на основе данных Государственного Комитета Статистики Азербайджанской Республики.

денциям, происходящим в мире в связи с распределением инвестиций по секторам. Так, в целом, всего 22% иностранных инвестиций в мире направляются в добывающую промышленность, 48% - в обрабатывающую промышленность и 30% - в сектор услуг.

Так как в Азербайджане основная часть вложенных в экономику инвестиций связана с нефтяной промышленностью, то и список стран, вкладывающих сюда инвестиции также возглавляют страны, владеющие транснациональными корпорациями, известными в этой сфере экономики.

В Великобритании и США, являющимися основными странами, вкладывающими прямые инвестиции в нефтяную отрасль, расположены корпорации, играющие главную роль как в Азербайджанской Международной Операционной Компании (АЮС) и Баку-Тбилиси-Джейхан Компании (ВТС

ИКТИСОД ВА МОЛИЯ / ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ 2015, 11

График 4. Динамика инвестиций, направленных в основной капитал по отраслям экономики

20000 18000

> промышленность

аграрный сектор

»строительство

информатика и связь

транспорт другие

2000

Со), так и в Южно-Кавказский Газопровод Компании ^СР Со).

Великобритания имела высокий удельный вес (48,7%) среди иностранных государств и международных организаций по инвестиционным вложениям в 2010 году. Объем инвестиций, направленных британскими резидентами в основной капитал в Азербайджане составил 800,9 млн. манат или около 1 млрд. долларов. Доля Великобритании в объеме иностранных инвестиций, поступивших в экономику Азербайджана по совместным и предприятиям с иностранными инвестициями, за 19952013 годы составила 16,7%. Для сравнения скажем, что доля Турции составила 25,5%, а доля США составила 12,3%. По общему объему иностранных инвестиций, поступивших в Азербайджан, в первую пятерку основных иностранных инвесторов экономики Азербайджана, наряду с Великобританией входят резиденты США, Японии, Турции и Норвегии. Вложения инвесторов, представляющих эти четыре страны, составили 81,5% всех инвестиций в экономику

Азербайджана1. В первую пятерку по совместным предприятиям и предприятиям с иностранными инвестициями входят также и Нидерланды.

Как видно из диаграммы 1, Турция и Великобритания обладают основной долей в объеме иностранных инвестиций, привлеченных в экономику Азербайджана по совместным предприятиям и предприятиям с иностранными инвестициями. Однако, несмотря на это, такого рода иностранные инвестиции составляют только малую часть всех иностранных инвестиций. За период с 1995 по 2013 годы в Азербайджан поступило иностранных инвестиций в объеме 81,1 млрд. долларов США, и только 9% из них приходится на долю совместных предприятий и предприятий с иностранными инвестициями.

Выводы:

1. Основную часть привлеченных в экономику Азербайджана иностранных инвестиций составляют финансовые кредиты и прямые инвестиции.

1 Основные показатели работы иностранных и совместных предприятии для 2010 года (2010-си ¡Иэ хапа vэ тй^эгэк mйэssisэlэrin ¡§тт эsas gбstэricilэri, Azэrbaycan Dбvlэt Stat¡st¡ka Kom¡tэs¡, Вак| 2011, sэh. 565 (на азербайджанском языке)).

Диаграмма 1. Рейтинг стран по совместным предприятиям и предприятиям с иностранными

инвестициями в Азербайджане (млн. долл. США)

Другие страны _

Франция ш Швейцария ш Арабские Эмираты

Британия _

Россия _ Германия н Иран ■ США Нидерланды Турция

всего ^ш ^ш ^ш »

О 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000

2. Основная часть привлеченных инвестиций была вложена в нефтяной сектор, а после 2008 года основная часть всех инвестиций, в особенности внутренних инвестиций, была вложена в не-нефтяной сектор.

3. Турция и Великобритания владеют основной долей иностранных инвестиций по совместным предприятиям и предприятиям с иностранными инвестициями, привлеченных в экономику Азербайджана.

Литература:

1. Мировая экономика. Прямые иностранные инвестиции: учебное пособие. / В.В.Комаров, Н.И.Литвина. // ФГБОУ ВПО «Российский государственный аграрный заочный университет». - М.: Изд-во ФГБОУ ВПО РГАЗУ, 2012. -С. 26, 246.

2. World Investment Report 2011., Non equity Modes of International Production and Development, UNCTAD, стр. 12.

3. Основные показатели работы иностранных и совместных предприятии для 2010 года (2010-cu ¡Ida xarici va muçtarak muassisalarin içinin asas gostaricilari, Azarbaycan Dovlat Statistika Komitasi, Baki 2011, sah. 565 (на азербайджанском языке)).

4. https://finances.worldbank.org/countries/Azerbaijan (дата обрашения: 25 января 2015 года).

5. http://www.ebrd.com/russian/pages/country/azerbaijan.shtml (дата обрашения: 3 февраля 2015 года).

6. Данные Министерства Финансов Азербайджанской Республики. http://www. maliyye.gov.az/node/1769 (дата обрашения: 25 января 2015 года).