CC BY
36Ученые записки Крымского федерального университета имени В. И. Вернадского. Экономика и управление. Том 2 (68). 2016 г. № 2. С. 101-106.
УДК 347.736.3
БАНКРОТСТВО КАК ФАКТОР ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Макаренко Я. Ю., Зубкова В. И.
Крымский федеральный университет имени В. И. Вернадского, Симферополь, Российская Федерация
e-mail: druzinrv@gmail.com
Статья посвящена проблемам банкротства российских предприятий. Отображена сущность, основные причины банкротства предприятий в сложившейся экономической ситуации в стране. На основе проведенного анализа были сформулированы выводы по предотвращению кризисных ситуаций и необходимости применения санации.
Ключевые слова: банкротство, несостоятельность, финансовый кризис, оздоровление.
ВВЕДЕНИЕ
Необходимость рассмотрения проблемы несостоятельности, отвечающей потребностям государства как создателя правового поля для оздоровительных мероприятий и собственников, ищущих возможности развития в условиях конкурентной борьбы, обусловлена введением законодательного регулирования деятельности хозяйствующих субъектов. Ликвидация предприятий, которые в установленные сроки не смогли восстановить свою платежеспособность, является необходимой мерой по выведению неэффективно действующих предприятий с рынка. Процедура банкротства зачастую является положительной мерой, позволяющей собственнику предприятия погасить свои обязательства за счет имущества и дающей возможность в дальнейшем начать новое дело. Однако признание предприятия банкротом имеет и негативные последствия, так как затрагивает интересы кредиторов, работников и порождает значительные социальные издержки.
К проблемам банкротства предприятий в современном мире, а также оценке вероятности возникновения кризисных ситуаций в своих работах обращались такие экономисты: О. П. Зайцева, Г. Г. Кадыков, А. В. Колышкин, P. C. Сайфуллин, М. А. Федотова, А. Д. Шеремет и др. В мировой практике широкое распространение получили работы Э. Альтмана, У. Бивера, Э. Тафлера и др.
В мировой и отечественной практике проблема банкротства является дискуссионной, однако до сих пор не выработана единая методология оценки кризисных ситуаций, в связи с этим изучение основных причин и последствий банкротства является актуальным.
Целями данной статьи являются изучение сущности банкротства как фактора финансового оздоровления предприятия, а также раскрытие основных причин кризисной ситуации.
Объектом исследования является служащий причиной для разработки комплекса мер по финансовому оздоровлению процесс возникновения и развития
101
несостоятельности предприятий различных форм собственности. Предмет исследования - основные внутренние и внешние факторы, учет которых позволит скорректировать финансовую стратегию предприятия.
ОСНОВНОЙ МАТЕРИАЛ
На данном этапе развития российской экономики банкротство является относительно новым явлением. Это связано с коренными преобразованиями в механизме ведения экономической деятельности, переходом на рыночные отношения и выходом предприятий на мировые рынки. Несмотря на это, отечественная экономика подвержена риску возникновения кризисных ситуаций в хозяйственной деятельности организаций.
Финансовое состояние предприятий является ключевым фактором обеспечения его устойчивости, надежности и платежеспособности. В зависимости от результатов деятельности оно может варьироваться от устойчивого до кризисного или с высокой вероятностью банкротства. При переходе страны к рыночной модели ведения бизнеса требуется переориентация предприятий на повышение эффективности производства продукции, конкурентоспособности продукции и услуг путем внедрения достижений науки и техники, инновационного прогресса. Важную роль при этом выполняет финансовый анализ хозяйственной деятельности субъектов экономики. Он помогает разработать стратегию и тактику развития предприятия, спрогнозировать негативные тенденции в его деятельности, разработать комплекс мероприятий по их ликвидации. Завершительной стадией финансового анализа выступает диагностика финансового кризиса на ближайшую перспективу.
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности» данное понятие трактуется как признанная арбитражным судом неспособность предприятия-должника отвечать по своим обязательствам перед кредиторами. Организация признается несостоятельной в случае неспособности удовлетворить требования, которые предъявлены кредиторами по денежным обязательствам по истечении трех месяцев со дня необходимости их погашения.
С целью определения достаточности принадлежащего предприятию-должнику имущества, а также прогнозирования возможности финансового оздоровления или необходимости признания его банкротом проводится финансовый анализ, всесторонне охватывающий весь спектр деятельности конкретного предприятия. Чем больше негативных тенденций в развитии предприятия, тем более тщательным и точным должен быть финансовый анализ. Основными причинами возникновения кризисной ситуации на предприятии являются внешние и внутренние факторы (рис. 1, 2).
102
Внешние (экзогенные) факторы, обуславливающие кризисное финансовое развитие
предприятия
Общеэкономические факторы
• Спад объёма национального дохода • Рост инфляции • Нестабильность налоговой системы • Нестабильность регулирующего законодательства • Рост безработицы • Снижение уровня доходов населения
Рыночные факторы
• Снижение ёмкости внутреннего рынка
• Усиление монополизма на рынке
• Существенное снижение спроса
• Снижение активности фондового рынка
• Нестабильность валютного рынка
Прочие факторы
• Политическая нестабильность • Негативные демографические тенденции • Стихийные бедствия • Ухудшение криминогенной ситуации
Рис. 1. Система основных внешних факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия. Источник: составлено автором.
Рис. 2. Система основных внутренних факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия. Источник: составлено автором.
Первые признаки надвигающегося банкротства можно идентифицировать путем выявления задержки в предоставлении финансовой отчетности, которая свидетельствует о некачественной работе финансовых служб предприятия, а также о выявлении резких изменений в структуре бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
104
Российская экономика подтверждает положение экономической теории о том, что в условиях монополизации и отсутствия рыночного регулирования цен, контроля за ценообразованием со стороны государства неизбежны тенденции к повышению цен и снижению спроса на продукцию предприятий. Это влечет за собой одновременно спад производства, а также прогрессивный рост неплатежей между хозяйствующими субъектами экономики. В российской практике на степень неплатежеспособности предприятий существенное влияние оказало и государственное регулирование, которое после декларирования рыночной свободы производителей обязало их осуществить обязательные поставки продукции для нужд сельского хозяйства, армии, северных городов наряду с отсутствием реальных расчетов за поставку. Однако если анализировать объективные причины повышения неплатежей, это не объясняло столь высокий их уровень. Основная причина неплатежеспособности предприятий скрывается в структуре оборотных средств, в которой наибольшую долю составляет заемный капитал. Из этого следует, что предприятия регулярно оказываются перед выбором: либо рассчитываться своевременно по принятым обязательствам, но тогда ничего не остается на продолжение деятельности, либо вкладывать в развитие предприятия, но оттягивать выплату обязательств на неопределенное время.
В практике дел о банкротстве широкое распространение получило и такое явление, когда заемный капитал использовался исключительно на текущие цели предприятия, а не для развития деятельности, повышения платежеспособности и выхода предприятия из кризиса. Это приводило к более серьезным последствиям и заканчивалось объявлением предприятия банкротом и его ликвидацией.
Вышеуказанные причины обосновывают актуальность систематического проведения финансового состояния предприятия и диагностики возможного банкротства в будущем.
Устойчивое финансовое состояние предприятия и низкая вероятность его банкротства достигается путем обеспечения достаточного уровня рентабельности с учетом операционного и финансового риска, нормативного уровня ликвидности, стабильности доходов и широких возможностей привлечения заемного капитала. Для этого необходимо проводить эффективную политику по определению наиболее рационального использования финансовых ресурсов с целью прогрессивного развития производственного потенциала компании и получения положительных финансовых результатов.
Если организация предпочитает иметь в своем обороте заемный капитал, она должна обеспечивать достаточный уровень платежеспособности и отдачи на вложенные средства.
При анализе финансового состояния предприятия и оценке вероятности его банкротства информационной базой выступают сведения, содержащиеся в бухгалтерском балансе и других формах финансовой отчетности. Основными факторами платежеспособности при этом являются выполнение стратегического плана организации в соответствии с поставленными сроками, своевременное пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет средств нераспределенной прибыли и увеличение скорости оборачиваемости оборотных средств предприятия. Сигналом к возможному финансовому кризису становится
снижение платежеспособности и невозможность предприятия отвечать по своим обязательствам. Так как выполнение всех перечисленных параметров зависит от результатов деятельности предприятия, то делаем вывод, что финансовая способность и платежеспособность предприятия определяется совокупностью хозяйственных факторов.
Для обеспечения эффективного функционирования предприятия требуется экономически грамотное управление его хозяйственной деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью финансового анализа и диагностики финансового кризиса проводится исследование тенденций развития предприятия, анализ факторов изменения результатов деятельности и обоснование стратегических планов, проводится контроль за их исполнением и анализ отклонений. Диагностика банкротства позволяет оценить результаты деятельности компании и выработать экономическую стратегию его развития.
ВЫВОДЫ
Проведенные исследования показывают, что качественное владение методикой диагностики банкротства менеджерами всех уровней компании является составной частью их профессиональной подготовки, обеспечивающей эффективное применение методов экономического исследования, системного комплексного макроэкономического анализа. Владея такой техникой, менеджеры компании имеют возможность заблаговременно спрогнозировать снижение финансовой активности предприятия и предвидеть негативные тенденции в его развитии.
Таким образом, эффективно построенная система финансового планирования, которая базируется на анализе финансовой деятельности предприятия, позволяет сохранить устойчивое финансовое положение. Так как финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия, то оно определяет конкурентоспособность предприятия в выбранном сегменте рынка, его потенциал в деловом сотрудничестве с партнерами и служит оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивость финансового положения формируется в ходе осуществления хозяйственной деятельности организации. Определение положения компании на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько эффективно предприятие управляет финансовыми ресурсами.
Список литературы
1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ // Собрание законодательства. 2002. № 43, ст. 4190 (с послед. изм.) [Электронный ресурс]. URL: http:// www.consultant.ru.
2. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Стояновой Е. С. М.: Перспектива, 2010 [Электронный ресурс]. URL: http://www.aneng.rU/d/econ-fm/econ-fin145.h1m.
Статья поступила в редакцию 26.09.2016
106
